ΠΡΡΠ³ΠΈΠ΅ ΡΠ°Π±ΠΎΡΡ
Π Π°Π±ΠΎΡΠ°, ΠΏΡΠΎΠΈΠ·Π²Π΅Π΄Π΅Π½Π½Π°Ρ ΡΠ°Π±ΠΎΡΠΈΠΌ ΡΠ΅Π»ΠΎΠΌ ΠΏΡΠΎΡΠΈΠ² Π΄Π΅ΠΉΡΡΠ²ΠΈΡ Π²Π½Π΅ΡΠ½ΠΈΡ
ΡΠΈΠ» (ΠΏΡΠΈ ΡΠ°ΡΡΠΈΡΠ΅Π½ΠΈΠΈ) ΠΈΠ»ΠΈ Π²Π½Π΅ΡΠ½ΠΈΠΌΠΈ ΡΠΈΠ»Π°ΠΌΠΈ Π½Π°Π΄ ΡΠ°Π±ΠΎΡΠΈΠΌ ΡΠ΅Π»ΠΎΠΌ (ΠΏΡΠΈ ΡΠΆΠ°ΡΠΈΠΈ), Π½Π°Π·ΡΠ²Π°Π΅ΡΡΡ ΡΠ°Π±ΠΎΡΠΎΠΉ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΡ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΌΠ°. ΠΠ±ΠΎΠ·Π½Π°ΡΠΈΠΌ ΡΡΡ ΡΠ°Π±ΠΎΡΡ Π΄Π»Ρ 1 ΠΊΠ³ l (ΠΠΆ/ΠΊΠ³) ΠΈ Π΄Π»Ρ ΠΏΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ»ΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΌΠ°ΡΡΡ L (ΠΠΆ). ΠΡΠΈ Π±Π΅ΡΠΊΠΎΠ½Π΅ΡΠ½ΠΎ ΠΌΠ°Π»ΠΎΠΌ ΠΏΠ΅ΡΠ΅ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠΈ ΠΏΠΎΡΡΠ½Ρ dh ΡΠ»Π΅ΠΌΠ΅Π½ΡΠ°ΡΠ½Π°Ρ ΡΠ°Π±ΠΎΡΠ°, ΠΏΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠ°Ρ ΡΠ°Π±ΠΎΡΠΈΠΌ ΡΠ΅Π»ΠΎΠΌ (ΡΡΠΈΡΠ°Ρ, ΡΡΠΎ Ρ = const) ?l = Ρ Β· F dh, Ρ. ΠΊ F dh = dv…
Π Π΅ΡΠ΅ΡΠ°Ρ Π₯ΠΎΡΡ ΡΠ΅ΠΎΡΠΈΡ ΠΊΠ»Π°ΡΡΠΈΡΠΈΠΊΠ°ΡΠΈΠΈ Π½Π΅ΡΠΊΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΅ ΠΏΠΎΠΏΡΠ»ΡΡΠ½Π° ΡΡΠ΅Π΄ΠΈ Π½Π°ΡΡΠ½ΠΎ-ΡΠ΅Ρ
Π½ΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΡ
ΡΠ°Π±ΠΎΡΠ½ΠΈΠΊΠΎΠ², ΠΊΠΎΠ»ΠΈΡΠ΅ΡΡΠ²ΠΎ ΠΏΠΎΡΠ²ΡΡΠ΅Π½Π½ΡΡ
Π΅ΠΉ ΡΠ°Π±ΠΎΡ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅ΡΡΠ΅ΡΡΡ Π΄Π΅ΡΡΡΠΊΠ°ΠΌΠΈ ΡΡΡΡΡ. ΠΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎ ΡΠ°Π±ΠΎΡΠ°Π²ΡΠ°Ρ Π² 1980;Π΅ Π³ΠΎΠ΄Ρ ΠΠΎΠΌΠΈΡΡΠΈΡ ΠΠ‘ΠΠ’Π ΠΏΠΎ ΠΊΠ»Π°ΡΡΠΈΡΠΈΠΊΠ°ΡΠΈΠΈ ΠΎΡ
Π²Π°ΡΡΠ²Π°Π»Π° ΠΎΠΊΠΎΠ»ΠΎ 1000 ΡΠΏΠ΅ΡΠΈΠ°Π»ΠΈΡΡΠΎΠ². ΠΠ΄Π½Π°ΠΊΠΎ ΠΊΠ»Π°ΡΡΠΈΡΠΈΠΊΠ°ΡΠΈΡ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΎΠ±Π»Π°ΡΡΡ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠ΅ΡΡΠΈΠΊΠΈ Π΅ΡΠ΅ Π½Π΅ Π΄ΠΎΡΡΠΈΠ³Π»Π° Π΄ΠΎΡΡΠ°ΡΠΎΡΠ½ΠΎΠΉ Π²Π½ΡΡΡΠ΅Π½Π½Π΅ΠΉ ΡΡΡΠΎΠΉΠ½ΠΎΡΡΠΈ. Π‘Π»ΠΈΡΠΊΠΎΠΌ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΎΡΠ΄Π΅Π»ΡΠ½ΡΡ
ΠΏΠΎΠ΄Ρ
ΠΎΠ΄ΠΎΠ² ΠΈ ΠΌΠ΅ΡΠΎΠ΄ΠΎΠ²…
Π Π΅ΡΠ΅ΡΠ°Ρ Π€ΠΎΠ½Π΄ Π·Π°ΡΠ°Π±ΠΎΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΏΠ»Π°ΡΡ — ΡΡΠΎ ΠΎΠ±ΡΠ°Ρ ΡΡΠΌΠΌΠ° Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΡΡ
Π²ΡΠΏΠ»Π°Ρ, ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΡ Π½Π°ΡΡΡΠ°Π»ΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΎΠΏΠ»Π°ΡΡ Π·Π° ΡΠ°Π±ΠΎΡΡ, Π²ΡΠΏΠΎΠ»Π½Π΅Π½Π½ΡΡ ΡΠ°Π±ΠΎΡΠΈΠΌΠΈ ΠΈ ΡΠ»ΡΠΆΠ°ΡΠΈΠΌΠΈ ΠΏΠΎ ΡΡΡΠ΄ΠΎΠ²ΠΎΠΌΡ Π΄ΠΎΠ³ΠΎΠ²ΠΎΡΡ (ΠΊΠΎΠ½ΡΡΠ°ΠΊΡΡ), ΠΈ ΠΏΠΎ ΡΡΡΡΠΊΡΡΡΠ΅ ΡΠΎΡΡΠΎΠΈΡ ΠΈΠ· ΡΠ°Π·Π»ΠΈΡΠ½ΡΡ
ΡΠ»Π΅ΠΌΠ΅Π½ΡΠΎΠ². ΠΠ»Π°Π½ΠΎΠ²Π°Ρ Π²Π΅Π»ΠΈΡΠΈΠ½Π° ΡΠ°ΡΡ
ΠΎΠ΄ΠΎΠ² Π½Π° ΠΎΠΏΠ»Π°ΡΡ ΡΡΡΠ΄Π°, ΠΈΠ»ΠΈ ΡΠΎΠ½Π΄ ΠΎΠΏΠ»Π°ΡΡ ΡΡΡΠ΄Π° (Π€ΠΠ’), ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ ΠΎΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»ΡΡΡΡΡ ΡΠ°Π·Π»ΠΈΡΠ½ΡΠΌΠΈ ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±Π°ΠΌΠΈ ΡΠΊΡΡΠΏΠ½Π΅Π½ΠΎ ΠΈΠ»ΠΈ Π΄ΠΈΡΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½Π½ΠΎ. Π£ΠΊΡΡΠΏΠ½Π΅Π½ΠΎ ΠΏΠ»Π°Π½ΠΎΠ²ΡΠΉ ΡΠΎΠ½Π΄ ΠΎΠΏΠ»Π°ΡΡ ΡΡΡΠ΄Π°…
Π Π΅ΡΠ΅ΡΠ°Ρ ΠΡΠ½ΠΎΠ²Ρ ΡΠΎΠ²ΡΠ΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎΠΉ ΡΠ΅ΠΎΡΠΈΠΈ ΠΏΠΎΡΡΡΠ΅Π»Ρ Π±ΡΠ»ΠΈ Π·Π°Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½Ρ Π² ΡΠ°Π±ΠΎΡΠ°Ρ
Π. ΠΠ°ΡΠΊΠΎΠ²ΠΈΡΠ° (Markowitz) ΠΈ Π. Π’ΠΎΠ±ΠΈΠ½Π° {Tobin), ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠ΅ Π±ΡΠ»ΠΈ ΠΏΠΎΡΠ²ΡΡΠ΅Π½Ρ ΠΏΡΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΠ°ΠΌ ΠΎΠΏΡΠΈΠΌΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΈ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΡ
ΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠΉ Π² ΡΡΠ»ΠΎΠ²ΠΈΡΡ
Π½Π΅ΠΎΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½ΠΎΡΡΠΈ. Π Π°Π·ΡΠ°Π±ΠΎΡΠ°Π½Π½ΡΠΉ ΠΈΠΌΠΈ Π²Π΅ΡΠΎΡΡΠ½ΠΎΡΡΠ½ΡΠΉ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ· Π² ΠΏΠΎΠ»Π½ΠΎΠΉ ΠΌΠ΅ΡΠ΅ Π²ΡΡΠ²ΠΈΠ» ΡΠΎΠ»Ρ Π΄ΠΈΠ²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΊΠ°ΡΠΈΠΈ ΠΏΡΠΈ ΡΠΎΡΡΠ°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠΈ ΠΏΠΎΡΡΡΠ΅Π»Ρ. Π Π°Π·Π²ΠΈΡΠΈΠ΅ ΡΡΠΈΡ
ΠΈΠ΄Π΅ΠΉ Π½Π°ΡΠ»ΠΎ ΠΎΡΡΠ°ΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π² ΡΠ°Π±ΠΎΡΠ°Ρ
Π£. Π¨Π°ΡΠΏΠ° (Sharpe) ΠΈ Π‘. Π ΠΎΡΡΠ° (Ross…
Π Π΅ΡΠ΅ΡΠ°Ρ H — ΠΏΠΎΠ»Π½Π°Ρ Π²ΡΡΠΎΡΠ° ΠΏΡΠΈΠ·ΠΌΠ°ΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠΉ ΡΠ°ΡΡΠΈ Ρ Π·Π°ΠΏΠ°ΡΠΎΠΌ ΠΏΠΎ Π²ΡΡΠΎΡΠ΅, ΠΌ.; Hmin — ΠΌΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°Π»ΡΠ½Π°Ρ Π²ΡΡΠΎΡΠ° ΠΏΡΠΈΠ·ΠΌΠ°ΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠΉ ΡΠ°ΡΡΠΈ, ΠΌ.; Hmin=VΠΏΡ./S2; ΠΡΠ½ΠΊΠ΅Ρ ΡΡΡΠΎΠ³ΠΎ ΡΠ³Π»Ρ Π²ΡΠ±ΠΈΡΠ°Π΅ΡΡΡ Π΄Π»Ρ 8 ΡΠ°ΡΠΎΠ² ΡΠ°Π±ΠΎΡΡ ΠΊΠΎΡΠ»Π°. HΠΏΠΈΡ. — Π²ΡΡΠΎΡΠ° ΡΡΠ΅ΡΡΠ½Π½ΠΎΠΉ ΠΏΠΈΡΠ°ΠΌΠΈΠ΄Ρ, ΠΌ.; hΠΏΠΈΡ.=1,5/tg 250=3,2 ΠΌ.; ΠΠ΄Π΅ VΠΏΡ. — ΠΎΠ±ΡΡΠΌ ΠΏΡΠΈΠ·ΠΌΠ°ΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠΉ ΡΠ°ΡΡΠΈ Π±ΡΠ½ΠΊΠ΅ΡΠ°, ΠΌ3; VΠΏΠΈΡ. — ΠΎΠ±ΡΡΠΌ ΠΏΠΈΡΠ°ΠΌΠΈΠ΄Π°Π»ΡΠ½ΠΎΠΉ ΡΠ°ΡΡΠΈ Π±ΡΠ½ΠΊΠ΅ΡΠ°, ΠΌ3; ΠΠΏΠ». Π½Π°Ρ. — Π½Π°ΡΡΠΏΠ½Π°Ρ ΠΏΠ»ΠΎΡΠ½ΠΎΡΡΡ ΡΠΎΠΏΠ»ΠΈΠ²Π°, Ρ/ΠΌ3; ΠΠ΄Π΅…
Π Π΅ΡΠ΅ΡΠ°Ρ ΠΡΡΡ ΡΠ΅ΠΎΡΠ΅ΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠΉ ΠΌΠ΅Ρ
Π°Π½ΠΈΠΊΠΈ: Π£ΡΠ΅Π±Π½ΠΈΠΊ Π΄Π»Ρ Π²ΡΠ·ΠΎΠ² / Π. Π. ΠΡΠΎΠ½Π³, B. Π. ΠΡΠ±ΠΈΠ½ΠΈΠ½, Π. Π. ΠΠ»ΡΠΈΠ½ ΠΈ Π΄Ρ.; ΠΠΎΠ΄ ΠΎΠ±Ρ. ΡΠ΅Π΄. Π. Π‘. ΠΠΎΠ»Π΅ΡΠ½ΠΈΠΊΠΎΠ²Π°. 3-Π΅ΠΈΠ·Π΄., ΡΡΠ΅ΡΠ΅ΠΎΡΠΈΠΏ. —Π.: ΠΠ·Π΄-Π²ΠΎ ΠΠ’Π£ ΠΈΠΌ. Π. Π. ΠΠ°ΡΠΌΠ°Π½Π°, 2005. —736 Ρ: ΠΈΠ». (Π‘Π΅Ρ. ΠΠ΅Ρ
Π°Π½ΠΈΠΊΠ° Π² ΡΠ΅Ρ
Π½ΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠΌ ΡΠ½ΠΈΠ²Π΅ΡΡΠΈΡΠ΅ΡΠ΅; Π’. 1). Π’Π΅ΠΎΡΠ΅ΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠ°Ρ ΠΌΠ΅Ρ
Π°Π½ΠΈΠΊΠ°. Π‘ΠΎΠΏΡΠΎΡΠΈΠ²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΌΠ°ΡΠ΅ΡΠΈΠ°Π»ΠΎΠ²: ΡΡΠ΅Π±. ΠΠΎΡΠΎΠ±ΠΈΠ΅ Π΄Π»Ρ ΡΡΡΠ΄. Π£ΡΠ΅ΡΠ΅ΠΆΠ΄Π΅Π½ΠΈΠΉ ΡΡΠ΅Π΄. ΠΡΠΎΡ. ΠΠ±ΡΠ°Π·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ/Π.Π ΠΡΠ΄Π΅Π΄ΠΈ, Π. Π. ΠΡΠ΄Π΅Π΄ΠΈ. — 8-Π΅ ΠΈΠ·Π΄…
Π Π΅ΡΠ΅ΡΠ°Ρ ΠΠΎ ΠΏΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ QΠΌ1=0,166 ΠΌ3/Ρ ΠΏΠΎΠ΄Π±Π΅ΡΠ΅ΠΌ Π½Π°ΡΠΎΡ Π΄Π»Ρ ΡΠΈΡΡΠ΅ΠΌΡ ΠΌΠ°ΡΠ»ΠΎΡΠ½Π°Π±ΠΆΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΌΠ°Π³ΠΈΡΡΡΠ°Π»ΡΠ½ΡΡ
Π½Π°ΡΠΎΡΠ½ΡΡ
Π°Π³ΡΠ΅Π³Π°ΡΠΎΠ². ΠΠ°ΠΈΠ±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΠΏΠΎΠ΄Ρ
ΠΎΠ΄ΡΡΠΈΠΌ ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ ΡΠ΅ΡΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΡΠ°ΡΡΠΉ Π½Π°ΡΠΎΡ Π 3β30ΠΈ Ρ ΠΏΠΎΠ΄Π°ΡΠ΅ΠΉ Q=18 ΠΌ3/Ρ, Π΄Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ Π½Π°Π³Π½Π΅ΡΠ°Π½ΠΈΡ Π =0,36 ΠΠΠ° (3,6 ΠΊΠ³/ΡΠΌ2), Π²Π°ΠΊΡΡΠΌΠΌΠ΅ΡΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠΉ Π²ΡΡΠΎΡΠΎΠΉ Π²ΡΠ°ΡΡΠ²Π°Π½ΠΈΡ hΠ²=6,5 ΠΌ, ΡΠ°ΡΡΠΎΡΠΎΠΉ Π²ΡΠ°ΡΠ΅Π½ΠΈΡ Π²Π°Π»Π° n=980 ΠΎΠ±/ΠΌΠΈΠ½, ΠΏΠΎΡΡΠ΅Π±Π»ΡΠ΅ΠΌΠΎΠΉ ΠΌΠΎΡΠ½ΠΎΡΡΡΡ N=4 ΠΊΠΡ. Π ΠΊΠ°ΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅ ΠΏΡΠΈΠ²ΠΎΠ΄Π° Π½Π°ΡΠΎΡΠ° ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅Π½ΡΡΡ Π°ΡΠΈΠ½Ρ
ΡΠΎΠ½Π½ΡΠ΅…
Π Π΅ΡΠ΅ΡΠ°Ρ Π ΡΠ»ΡΡΠ°Π΅ ΠΎΠ±ΡΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ (ΡΡΡ
ΠΎΠ³ΠΎ) Π²Π½ΡΡΡΠΈΠΏΠ»Π°ΡΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Π³ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΡ, ΠΎΡΡΡΠ΅ΡΡΠ²Π»Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π½Π°Π³Π½Π΅ΡΠ°Π½ΠΈΠ΅ΠΌ Π² ΠΏΠ»Π°ΡΡ ΡΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ Π²ΠΎΠ·Π΄ΡΡ
Π°, Π²ΡΠ»Π΅Π΄ΡΡΠ²ΠΈΠ΅ Π΅Π³ΠΎ Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΎΠΉ ΡΠ΅ΠΏΠ»ΠΎΠ΅ΠΌΠΊΠΎΡΡΠΈ ΠΏΠΎ ΡΡΠ°Π²Π½Π΅Π½ΠΈΡ Ρ ΠΏΠΎΡΠΎΠ΄ΠΎΠΉ ΠΏΠ»Π°ΡΡΠ° ΠΏΡΠΎΠΈΡΡ
ΠΎΠ΄ΠΈΡ ΠΎΡΡΡΠ°Π²Π°Π½ΠΈΠ΅ ΡΡΠΎΠ½ΡΠ° Π½Π°Π³ΡΠ΅Π²Π°Π½ΠΈΡ ΠΏΠΎΡΠΎΠ΄Ρ ΠΎΡ ΠΏΠ΅ΡΠ΅ΠΌΠ΅ΡΠ°ΡΡΠ΅Π³ΠΎΡΡ ΡΡΠΎΠ½ΡΠ° Π³ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΡ. Π ΡΠ΅Π·ΡΠ»ΡΡΠ°ΡΠ΅ ΡΡΠΎΠ³ΠΎ ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π½Π°Ρ Π΄ΠΎΠ»Ρ Π³Π΅Π½Π΅ΡΠΈΡΡΠ΅ΠΌΠΎΠΉ Π² ΠΏΠ»Π°ΡΡΠ΅ ΡΠ΅ΠΏΠ»ΠΎΡΡ (Π΄ΠΎ 80% ΠΈ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅) ΠΎΡΡΠ°Π΅ΡΡΡ ΠΏΠΎΠ·Π°Π΄ΠΈ ΡΡΠΎΠ½ΡΠ° Π³ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΡ, ΠΏΡΠ°ΠΊΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈ Π½Π΅ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΡΠ΅ΡΡΡ…
Π Π΅ΡΠ΅ΡΠ°Ρ ΠΠ°Π·Π²Π°Π½ΠΈΡ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ»Π΅ΠΊΡΠ½ΡΡ
ΡΠΎΠ΅Π΄ΠΈΠ½Π΅Π½ΠΈΠΉ ΠΎΠ±ΡΡΠ½ΠΎ ΡΠΎΡΡΠΎΡΡ ΠΈΠ· Π΄Π²ΡΡ
ΡΠ»ΠΎΠ², ΠΎΠ±ΠΎΠ·Π½Π°ΡΠ°ΡΡΠΈΡ
Π²Π½ΡΡΡΠ΅Π½Π½ΡΡ ΠΈ Π²Π½Π΅ΡΠ½ΡΡ ΡΡΠ΅ΡΡ. ΠΠ»Ρ Π²Π½ΡΡΡΠ΅Π½Π½Π΅ΠΉ ΡΡΠ΅ΡΡ ΡΠΊΠ°Π·ΡΠ²Π°Π΅ΡΡΡ ΡΠΈΡΠ»ΠΎ ΡΠ°ΡΡΠΈΡ Π»ΠΈΠ³Π°Π½Π΄Π°, Π½Π°Π·Π²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π»ΠΈΠ³Π°Π½Π΄Π°, ΡΠ΅Π½ΡΡΠ°Π»ΡΠ½ΡΠΉ Π°ΡΠΎΠΌ Ρ Π΅Π³ΠΎ Π²Π°Π»Π΅Π½ΡΠ½ΠΎΡΡΡΡ, Π²ΡΡΠ°ΠΆΠ΅Π½Π½ΠΎΠΉ ΡΠΈΠΌΡΠΊΠΎΠΉ ΡΠΈΡΡΠΎΠΉ. ΠΠ°Π·Π²Π°Π½ΠΈΡ ΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ² Π²Π½Π΅ΡΠ½Π΅ΠΉ ΡΡΠ΅ΡΡ ΠΎΡΡΠ°ΡΡΡΡ ΡΠ°ΠΊΠΈΠ΅ ΠΆΠ΅, ΠΊΠ°ΠΊ Π½Π°Π·Π²Π°Π½ΠΈΡ ΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ² Π² ΠΎΠ±ΡΡΠ½ΡΡ
ΡΠΎΠ»ΡΡ
. ΠΠΎ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄ΡΠ½Π°ΡΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΉ Π½ΠΎΠΌΠ΅Π½ΠΊΠ»Π°ΡΡΡΠ΅ ΡΠ½Π°ΡΠ°Π»Π° Π½Π°Π·ΡΠ²Π°Π΅ΡΡΡ ΠΊΠ°ΡΠΈΠΎΠ½, ΠΏΠΎΡΠΎΠΌ Π°Π½ΠΈΠΎΠ½…
Π Π΅ΡΠ΅ΡΠ°Ρ ΠΠ° ΡΠΈΡ. 22 ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Π½ ΠΎΡ
Π»Π°Π΄ΠΈΡΠ΅Π»Ρ Π΄ΡΠ΅Π½Π°ΠΆΠ° (ΠΠ), ΠΏΡΠ΅Π΄Π½Π°Π·Π½Π°ΡΠ΅Π½Π½ΡΠΉ Π΄Π»Ρ ΡΠΌΠ΅Π½ΡΡΠ΅Π½ΠΈΡ Π½Π΅ΠΎΠ±ΡΠ°ΡΠΈΠΌΡΡ
ΡΠ΅ΡΠΌΠΎΠ΄ΠΈΠ½Π°ΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΡ
ΠΏΠΎΡΠ΅ΡΡ, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠ΅ ΠΌΠΎΠ³Π»ΠΈ Π±Ρ Π²ΠΎΠ·Π½ΠΈΠΊΠ½ΡΡΡ ΠΏΡΠΈ Π²ΡΠΊΠΈΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π΄ΡΠ΅Π½Π°ΠΆΠ°, ΡΠ»ΠΈΠ²Π°Π΅ΠΌΠΎΠ³ΠΎ Π² ΠΊΠΎΡΠΏΡΡ ΠΏΡΠ΅Π΄ΡΠ΄ΡΡΠ΅Π³ΠΎ ΠΠΠ. ΠΡΠ΅Π½Π°ΠΆ ΠΎΠ±ΡΠ°Π·ΡΠ΅ΡΡΡ Π² ΡΠ΅Π·ΡΠ»ΡΡΠ°ΡΠ΅ ΠΊΠΎΠ½Π΄Π΅Π½ΡΠ°ΡΠΈΠΈ Π³ΡΠ΅ΡΡΠ΅Π³ΠΎ ΠΏΠ°ΡΠ° ΠΈΠ· ΠΎΡΠ±ΠΎΡΠ° ΡΡΡΠ±ΠΈΠ½Ρ ΠΈ, ΡΠ»Π΅Π΄ΠΎΠ²Π°ΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎ, ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ ΡΠ΅ΠΌΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΡΡΡ Π½Π°ΡΡΡΠ΅Π½ΠΈΡ Π΄Π»Ρ Π΄Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΡ Π² ΠΌΠ΅ΠΆΡΡΡΠ±Π½ΠΎΠΌ ΠΏΡΠΎΡΡΡΠ°Π½ΡΡΠ²Π΅ ΡΠ²ΠΎΠ΅Π³ΠΎ ΠΠΠ. Π ΠΊΠΎΡΠΏΡΡΠ΅ ΠΏΡΠ΅Π΄ΡΠ΄ΡΡΠ΅Π³ΠΎ…
Π Π΅ΡΠ΅ΡΠ°Ρ ΠΠ΅ΡΠΎΠ΄Ρ ΠΎΡΠ°ΠΆΠ΄Π΅Π½ΠΈΡ ΠΊΠ»Π°ΡΡΠΈΡΠΈΡΠΈΡΡΡΡ Π² Π·Π°Π²ΠΈΡΠΈΠΌΠΎΡΡΠΈ ΠΎΡ ΠΏΡΠΈΡΠΎΠ΄Ρ ΡΠ°Π±ΠΎΡΠ΅Π³ΠΎ Π²Π΅ΡΠ΅ΡΡΠ²Π°. Π Π°Π·Π»ΠΈΡΠ°ΡΡ Π°ΡΠ³Π΅Π½ΡΠΎΠΌΠ΅ΡΡΠΈΡ (Π°ΡΠ³Π΅Π½ΡΠΎΠΌΠ΅ΡΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠ΅ ΡΠΈΡΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅), ΡΠΈΠΎΡΠΈΠ°Π½Π°ΡΠΎΠΌΠ΅ΡΡΠΈΡ (ΡΠΈΠΎΡΠΈΠ°Π½Π°ΡΠΎΠΌΠ΅ΡΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠ΅ ΡΠΈΡΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅), ΠΌΠ΅ΡΠΊΡΡΠΎΠΌΠ΅ΡΡΠΈΡ (ΠΌΠ΅ΡΠΊΡΡΠΎΠΌΠ΅ΡΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠ΅ ΡΠΈΡΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅), ΠΌΠ΅ΡΠΊΡΡΠΈΠΌΠ΅ΡΡΠΈΡ (ΠΌΠ΅ΡΠΊΡΡΠΈΠΌΠ΅ΡΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠ΅ ΡΠΈΡΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅), ΡΡΠ»ΡΡΠ°ΡΠΎΠΌΠ΅ΡΡΠΈΡ (ΡΡΠ»ΡΡΠ°ΡΠΎΠΌΠ΅ΡΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠ΅ ΡΠΈΡΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅) ΠΈ Π΄Ρ. Π Π°Π±ΠΎΡΠΈΠ΅ Π²Π΅ΡΠ΅ΡΡΠ²Π°, ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΡΠ΅ΠΌΡΠ΅ Π² ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΠΎΠΌ ΠΈΠ· ΡΡΠΈΡ
ΠΌΠ΅ΡΠΎΠ΄ΠΎΠ², ΡΠΊΠ°Π·Π°Π½Ρ…
Π Π΅ΡΠ΅ΡΠ°Ρ Π’Π°ΠΊΠΈΠ΅ Π²Π΅ΡΠΎΠΌΡΠ΅ ΡΠ΅Π·ΡΠ»ΡΡΠ°ΡΡ Π² ΠΏΠΎΠ²ΡΡΠ΅Π½ΠΈΠΈ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡΠΈ ΡΠ½Π΅ΡΠ³ΠΎΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ Π² Π½Π°ΡΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌ Ρ
ΠΎΠ·ΡΠΉΡΡΠ²Π΅ Π΄ΠΎΡΡΠΈΠ³Π½ΡΡΡ Π² Π±ΠΎΠ»ΡΡΠΎΠΉ ΡΡΠ΅ΠΏΠ΅Π½ΠΈ Π±Π»Π°Π³ΠΎΠ΄Π°ΡΡ ΡΠ»ΠΎΠΆΠΈΠ²ΡΠ΅ΠΌΡΡΡ Π² ΡΠ΅ΡΠΏΡΠ±Π»ΠΈΠΊΠ΅ ΡΠΈΡΡΠ΅ΠΌΠ½ΠΎΠΌΡ ΠΏΠΎΠ΄Ρ
ΠΎΠ΄Ρ Π² ΡΠ°Π±ΠΎΡΠ΅ ΠΏΠΎ ΡΠ½Π΅ΡΠ³ΠΎΡΠ±Π΅ΡΠ΅ΠΆΠ΅Π½ΠΈΡ. ΠΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΠΌ ΠΈΠΌΠΏΡΠ»ΡΡΠΎΠΌ ΠΊ ΡΡΠΈΠ»Π΅Π½ΠΈΡ ΡΠ°Π±ΠΎΡΡ ΠΏΠΎ ΡΠ½Π΅ΡΠ³ΠΎΡΠ±Π΅ΡΠ΅ΠΆΠ΅Π½ΠΈΡ ΡΡΠ°Π»ΠΎ ΠΏΡΠΈΠ½ΡΡΠΈΠ΅ ΠΠ»Π°Π²ΠΎΠΉ Π³ΠΎΡΡΠ΄Π°ΡΡΡΠ²Π° 14 ΠΈΡΠ½Ρ 2007 Π³. ΠΠΈΡΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Ρ № 3 «ΠΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡ ΠΈ Π±Π΅ΡΠ΅ΠΆΠ»ΠΈΠ²ΠΎΡΡΡ — Π³Π»Π°Π²Π½ΡΠ΅ ΡΠ°ΠΊΡΠΎΡΡ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠΉ…
Π Π΅ΡΠ΅ΡΠ°Ρ Π ΡΠΎΠ²ΡΠ΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎΠΌ ΠΎΠ±ΡΠ°Π·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠΈ, ΠΎΡΠΎΠ±Π΅Π½Π½ΠΎ ΡΠΊΠΎΠ»ΡΠ½ΠΎΠΌ, Π½Π° ΠΏΠ΅ΡΠ΅Π΄Π½ΠΈΠΉ ΠΏΠ»Π°Π½ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ Π²ΡΡ
ΠΎΠ΄ΠΈΡΡ ΡΠ½ΠΈΠ²Π΅ΡΡΠ°Π»ΡΠ½ΡΠ΅ ΡΠ·ΡΠΊΠΈ ΠΎΠ±ΡΠ΅Π½ΠΈΡ, ΠΊΡΠ»ΡΡΡΡΡ ΠΈ Π½Π°ΡΠΊΠΈ — ΠΎΠ±ΡΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌΡ ΡΠ·ΡΠΊΡ, ΠΌΠ°ΡΠ΅ΠΌΠ°ΡΠΈΠΊΠ΅, ΠΈΠ½ΡΠΎΡΠΌΠ°ΡΠΈΠΊΠ΅ (ΠΊΠΎΠΌΠΏΡΡΡΠ΅ΡΠ½Π°Ρ Π³ΡΠ°ΠΌΠΎΡΠ½ΠΎΡΡΡ) ΠΈ ΠΈΠ½ΠΎΡΡΡΠ°Π½Π½ΡΠΌ ΡΠ·ΡΠΊΠ°ΠΌ (Π² ΠΏΠ΅ΡΠ²ΡΡ ΠΎΡΠ΅ΡΠ΅Π΄Ρ Π°Π½Π³Π»ΠΈΠΉΡΠΊΠΎΠΌΡ, Π½Π° ΠΊΠΎΡΠΎΡΠΎΠΌ ΠΎΠ±ΡΠ°ΡΡΡΡ Π»ΡΠ΄ΠΈ Π²ΡΠ΅Ρ
ΡΡΡΠ°Π½). ΠΠ°ΡΠ΅ΠΌΠ°ΡΠΈΠΊΠ° ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ ΠΎΠ±ΡΠ΅Π½Π°ΡΡΠ½ΡΠΌ ΠΌΠ΅ΡΠΎΠ΄ΠΎΠΌ ΠΈ ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²ΠΎΠΉ Π½Π°ΡΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΌΠ΅ΡΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΎΠ³ΠΈΠΈ, ΡΠ»ΡΠΆΠΈΡ Π±Π°Π·ΠΈΡΠΎΠΌ ΠΌΠ°ΡΠ΅ΠΌΠ°ΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ…
Π Π΅ΡΠ΅ΡΠ°Ρ Π£ΡΡΡΠΎΠΉΡΡΠ²ΠΎ ΡΠΈΠ½Ρ
ΡΠΎΠ½ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΈ ΠΎΠ±Π΅ΡΠΏΠ΅ΡΠΈΠ²Π°Π΅Ρ Π³Π°Π»ΡΠ²Π°Π½ΠΈΡΠ΅ΡΠΊΡΡ ΡΠ°Π·Π²ΡΠ·ΠΊΡ ΡΠΈΡΡΠ΅ΠΌΡ ΡΠΏΡΠ°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΡ Ρ ΡΠ΅ΡΡΡ, ΠΎΡΠΌΠ΅ΡΠ°Π΅Ρ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½ΡΡ ΠΏΠ΅ΡΠ΅Ρ
ΠΎΠ΄Π° ΡΠ΅ΡΠ΅Π· Π½ΡΠ»Ρ ΡΠ΅ΡΠ΅Π²ΠΎΠ³ΠΎ Π½Π°ΠΏΡΡΠΆΠ΅Π½ΠΈΡ. ΠΡΠΈΠ½ΡΠΈΠΏΠΈΠ°Π»ΡΠ½Π°Ρ ΡΡ
Π΅ΠΌΠ° ΡΡΡΡΠΎΠΉΡΡΠ²Π° ΡΠΈΠ½Ρ
ΡΠΎΠ½ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΈ ΠΏΡΠ΅Π΄ΡΡΠ°Π²Π»Π΅Π½Π° Π½Π° ΡΠΈΡ. 6.1. ΠΡΡΡΠ΅ΡΡΠ²ΠΈΠΌ Π²ΡΠ±ΠΎΡ ΡΡΠ°Π½Π·ΠΈΡΡΠΎΡΠ° VT1, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠΉ ΡΠ»ΡΠΆΠΈΡ Π΄Π»Ρ ΡΠ°Π·ΡΡΠ΄Π° ΠΊΠΎΠ½Π΄Π΅Π½ΡΠ°ΡΠΎΡΠ°. ΠΡΠ±ΠΎΡ ΡΡΠ°Π½Π·ΠΈΡΡΠΎΡΠ° ΠΎΡΡΡΠ΅ΡΡΠ²ΠΈΠΌ ΠΏΠΎ Π΄Π²ΡΠΌ ΡΠΎΠΎΡΠ½ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΡΠΌ: ΠΡΠ±ΠΈΡΠ°Π΅ΠΌ ΠΊ ΡΡΡΠ°Π½ΠΎΠ²ΠΊΠ΅ ΡΡΠ°Π½Π·ΠΈΡΡΠΎΡ ΠΠ’503Π, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠΉ ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ…
Π Π΅ΡΠ΅ΡΠ°Ρ ΠΡ, Π½Π°ΠΏΡΠΎΡΠΈΠ², Π±ΡΠ΄Π΅ΠΌ ΡΠΈΡΠΎΠΊΠΎ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΠΎΠ²Π°ΡΡ Π°Π½Π°Π»ΠΈΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΠ΅ ΠΌΠ΅ΡΠΎΠ΄Ρ, ΡΡΠΎΠ±Ρ Π²ΡΡΠ²ΠΈΡΡ Π³Π»Π°Π²Π½ΡΠ΅ ΠΈΡΡΠΎΡΠ½ΠΈΠΊΠΈ ΠΏΡΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌ. ΠΡ ΠΏΠΎΠΊΠ°ΠΆΠ΅ΠΌ, ΡΡΠΎ ΠΎΠΏΠΈΡΠ°Π½ΠΈΠ΅ ΡΠ»Π΅ΠΊΡΡΠΎΠΌΠ°Π³Π½ΠΈΡΠ½ΡΡ
ΡΠ²Π»Π΅Π½ΠΈΠΉ ΠΏΡΠ΅ΠΊΡΠ°ΡΠ½ΠΎ ΡΠΊΠ»Π°Π΄ΡΠ²Π°Π΅ΡΡΡ Π² ΡΠ°ΠΌΠΊΠΈ Π°Π½Π°Π»ΠΈΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠΉ ΠΌΠ΅Ρ
Π°Π½ΠΈΠΊΠΈ. ΠΠ»Ρ ΡΡΠΎΠ³ΠΎ Π±ΡΠ΄Π΅ΠΌ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·ΠΈΡΠΎΠ²Π°ΡΡ ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Ρ Π² ΠΎΠ±ΡΠ°ΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΡΠ»Π΅Π΄ΠΎΠ²Π°ΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ, Ρ. Π΅. Π½Π°ΡΠ½Π΅ΠΌ Ρ ΠΏΠ»ΠΎΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΡΡΠ½ΠΊΡΠΈΠΈ ΠΠ°Π³ΡΠ°Π½ΠΆΠ° Π΄Π»Ρ ΡΠ»Π΅ΠΊΡΡΠΎΠΌΠ°Π³Π½ΠΈΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠΎΠ»Ρ, ΠΏΡΠΎΠ΄Π²ΠΈΠ³Π°ΡΡΡ Π·Π°ΡΠ΅ΠΌ ΠΎΡ Π²ΠΎΠ»Π½ ΠΊ ΠΏΠΎΠ»ΡΠΌ Π·Π°ΡΡΠ΄Π°. Π (§ 33…
Π Π΅ΡΠ΅ΡΠ°Ρ