Государственное регулирование. 
Рынок ценных бумаг

• 1. Идеологическая и законодательная функции (концепция развития рынка, программа ее реализации, управление программой, законодательные и нормативные акты для запуска и развития рынка, установление требований к участникам, операционных и учетных стандартов).
• 2. Стимулирующая функция (создание эффективного механизма перераспределения денежных ресурсов в наиболее важные и значимые секторы экономики).
• 3. Административная функция (прямое административное регулирование рынка, применение санкций).
• 4. Контрольная и надзорная функции (контроль за экономической безопасностью рынка, регистрация и контроль за входом на рынок, регистрация ценных бумаг, надзор за финансовым состоянием инвестиционных институтов, принятие мер по их оздоровлению, контроль за соблюдением правовых и этических норм).
• 5. Арбитражная функция (разрешение споров между участниками рынка через систему судебных органов).

Таким образом, являясь одним из основных регуляторов фондового рынка, государство способствует выполнению таких задач, как:

• 1. создание системы информации о состоянии рынка ценных бумаг, обеспечение ее открытости для инвесторов.
• 2. формирование системы защиты инвесторов от потерь (в том числе государственные или смешанные схемы страхования инвестиций).
• 3. предотвращение негативного воздействия на фондовый рынок других видов государственного регулирования (монетарного, валютного, фискального, налогового).
• 4. предупреждение чрезмерного развития рынка государственных ценных бумаг, отвлекающего часть денежного предложения инвестиционных ресурсов на покрытие непроизводительных расходов государства.
• (Например, представительные органы государственной власти и органы местного самоуправления устанавливают предельные объемы эмиссии ценных бумаг, эмитируемых исполнительными органами власти соответствующего уровня).

Кроме того, все государства регулируют поступление иностранных ценных бумаг на национальный рынок посредством:

административных методов, регулируя эмиссии иностранных бумаг на национальный рынок (устанавливая соответствующие квоты) и определяя категории эмитентов, которым предоставляются права выхода на этот рынок;

— налоговых методов, вводя специальные налоги на эмитентов и инвесторов, приобретающих иностранные акции и облигации.

Как правило, такими налогами облагаются только доходы, получаемые от владения иностранными ценными бумагами;

— валютного контроля, осуществляемого центральными банками соответствующих стран и заключающегося в особом порядке (он может иметь протекционистский или запретительный характер) приобретения иностранной валюты, необходимой для покупки иностранных бумаг. Как правило, такие методы широко используются развивающимися и среднеразвитыми странами.

К органам государственного регулирования рынка ценных бумаг России относятся:

Высшие органы власти — Государственная Дума, Президент, Правительство;

Государственные органы министерского уровня — Министерство финансов РФ, Центральный банк РФ, Государственный комитет по антимонопольной политике, Государственный страховой надзор.

Министерство финансов на рынке ценных бумаг является государственным органом регулирования этого рынка, а также выполняет все функции эмитента по выпуску государственных — на федеральном уровне ценных бумаг. Минфин РФ разрабатывает условия выпуска ценных бумаг, заключает договора на их первичное размещение, оказывает организационно-техническое воздействие и создании первичного и ликвидного вторичного рынков государственных долговых обязательств, создает систему льгот, обеспечивающих спрос на них, определяет цены вторичного размещения и т. п.

Центральный банк России является государственным органом регулирования фондового рынка, с одной стороны, а с другой — профессиональным участником, активно ведущим операции с ценными бумагами.

Банк России призван:

• — осуществлять разработку основных направлений развития рынка ценных бумаг и координацию деятельности федеральных органов исполнительной власти по вопросам его регулирования;
• — устанавливать обязательные требования к операциям с ценными бумагами, расчетно-депозитарной деятельности и к порядку ведения реестра;
• — осуществляет лицензирование различных видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг;
• — устанавливать порядок, осуществлять лицензирование, вести реестр саморегулируемых организаций (СРО) профессиональных участников рынка ценных бумаг;
• -определять стандарты деятельности инвестиционных, негосударственных пенсионных, страховых фондов и их управляющих компаний, а также страховых компаний на рынке ценных бумаг;
• -обеспечивать создание общедоступной системы раскрытия информации на рынке ценных бумаг;

Посткризисная ситуация, которая сложилась на рынке, определяет необходимость регулирования деятельности участников рынка его регулятором (ЦБ РФ) совместно с СРО.