Методика рейтингового агентства S&P

Во-первых, стоит отметить, что методология присвоения рейтинга агентством Standard & Poor’s общая независимо от географического места положения исследуемой организации. При этом само агентство представлено не только в США, где оно зародилось, но и еще в 19 странах мира. Общий формализованный подход позволяет сделать оценку более объективной, ее также можно будет использовать для сравнения компаний, независимо от их «гражданства». При этом методология выстроена таким образом, что, все же, позволяет учитывать специфику и страховой компании, и ее расположения на территории той или иной страны.

Ключевые компоненты финансовой устойчивости, используемые агентством, можно увидеть на схеме, представленной ниже (рис. 1). [6] (Более подробно информация по каждому из этих факторов будет представлена позже.).

Рис. 1. Основные компоненты финансовой устойчивости S&P.

По итогам исследования страховой организации с точки зрения всех описанных выше пунктов ей присваивается определенная оценка от СС (чрезвычайно слабая финансовая устойчивость) до ААА (чрезвычайно высокая финансовая устойчивость). Впрочем, данная отметка не является окончательной, она представляет собой оценку характеристик собственной кредитоспособности. После оценивается вероятность получения экстренной поддержки со стороны материнской группы или государства. Таким образом формируется кредитный рейтинг эмитента страховой компании. Рейтинг финансовой устойчивости помимо вышеописанных критериев так же учитывает риск наступления дефолта и поддержку обязательств перед держателями страховых полюсов более кредитоспособными контрагентами. Впрочем, для большинства компаний рейтинг финансовой устойчивости находится на том же уровне, что и кредитный рейтинг.

При этом данные критерии включают в себя количественные и качественные показатели для оценки факторов рейтинга. Качественный анализ, в основном, относится к страновым и отраслевым рискам, конкурентоспособности, менеджменту и корпоративной стратегии и корпоративной системе риск — менеджмента. Как уже говорилось ранее, оценка такого рода данных может быть осуществлена лишь со стороны специальных экспертов, что затрудняет самостоятельное воспроизведение некоторых частей данной методики. Такого рода информация может носить закрытый характер для широкой публики.

Тем не менее, главный недостаток этой методики в том, что конкретный процесс оценки финансовой устойчивости является конфиденциальным, который каждая из организаций предпочитает сохранять неизвестным для широкой общественности. В итоге, компания или просто сторонний наблюдатель смогут увидеть только рейтинг, но не промежуточные результаты. В то же время аналитику необходимо наблюдать их, чтобы выявить причины проблемы и дать эффективный совет для будущего развития.