Вертикальный анализ отчета о прибылях и убытках — это анализ структуры формирования финансовых результатов в сравнении с предыдущим годом. Горизонтальный анализ направлен на изучение темпов роста показателей, который объясняет причины (Таблица № 14).
Таблица № 14. Анализ финансовых результатов
Показатель Отчетный год, тыс. руб. Предыдущий год, тыс. руб. Отчетный период в % к базисному 1. Выручка от реализации 520 273 144 621 359,7 2. Производственная себестоимость 513 130 142 522 360,0 3. Маржинальная прибыль (валовой доход) 7143 2099 340.
3 4. Расходы периода (управленческие и коммерческие) 0 0 — 5. Прибыль от реализации (операционная прибыль) 7143 2099 340,3 6. Внереализационные доходы / расходы 104/3444 4758/5708 2,2 / 60,0 7. Сальдо внереализационных результатов -3340 -950 351,6 8. Бухгалтерская прибыль (до налогообложения) 3803 1149 331,0 9. Чистая прибыль (прибыль оставшаяся в распоряжении предприятия) 2547 -799 318,8
На основе данных в таблице можно сделать выводы:
Выручка от реализации на конец отчетного года выросла в 3,6 раза, производственная себестоимость — в 3,6 раза, прибыль от реализации — в 3,4 раза. Бухгалтерская прибыль увеличилась в 3,3 раза, несмотря на то, что увеличился убыток в 3,5 раза от внереализационной деятельности. Чистая прибыль выросла в 3,2 раза, в предыдущем году был чистый убыток в сумме 799 тыс. руб. В целом предприятие за анализируемый период увеличил объем выпущенной продукции и получил чистую прибыль.
2.
4.Показатели рентабельности предприятия. Факторный анализ показателей рентабельности капитала Рентабельность — это относительный показатель, определяющий уровень доходности бизнеса. Показатели рентабельности (Таблица № 15) характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной и т. д.); они более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или потребленными ресурсами. Эти показатели используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.
Таблица № 15. Показатели рентабельности активов Показатели На начало отчетного года На конец отчетного года Изменение Рентабельность активов по прибыли до налогообложения, % 0,5 1,2 0,7 Рентабельность активов по чистой прибыли,% -0,4 0,8 1,2 Рентабельность собственного капитала по чистой прибыли,% -11,2 32,1 43,3 Рентабельность продаж по прибыли от продаж,% 1,5 1,4 -0,1
Из расчетов видно, что показатель рентабельности активов на конец года увеличился по сравнению с началом отчетного года, при этом показатель рентабельности активов по прибыли до налогообложения увеличился на 0,7, а рентабельность продаж по прибыли от продаж уменьшился на 0,1.
Показатель рентабельности активов по чистой прибыли увеличился на 1,2. Показатель рентабельности собственного капитала по чистой прибыли на конец отчетного года увеличился на 43,3, что говорит о росте привлекательности предприятия для вложения средств акционеров.
В целом можно сказать о стабильности спроса на продукцию предприятия Факторный анализ рентабельности. Для выявления фактора, который оказал наибольшее влияние на изменение рентабельности активов, используется факторный анализ методом цепных постановок.
Сначала определяется значение рентабельности активов на начало и конец отчетного года:
После такого разложения мы получили трехфакторную модель для анализа рентабельности собственного капитала. В качестве собственного капитала условимся брать величину уставного капитала из III раздела баланса. Используя метод цепных подстановок определим влияние каждого фактора на изменение рентабельности СК.
Для расчета показателей воспользуемся формулами:
Рентабельность СК = чистая прибыль / акционерный капитал*100%;
Рентабельность продаж (РП) = чистая прибыль / выручка*100%;
Оборачиваемость активов (ОА) = выручка / активы;
Мультипликатор акционерного капитала (М) = активы / акционерный капитал.
Результаты расчета отображены в таблице (Таблица № 16).
Таблица № 16. Показатели рентабельности активов
Показатели На начало отчетного года На конец отчетного года Δ показателей Рентабельность собственного капитала по чистой прибыли -799 2547 3346
Рентабельность продаж -0,552 0,490 1,042 Оборачиваемость всех активов предприятия 0,646 1,654 1,008 Мультипликатор акционерного капитала 2235,48 3145,34 909,86
Затем, с помощью факторного анализа методом цепных подстановок определяется:
Δ Рентабельности СК = 2547 — (-799) = 3346%
I подстановка:
РПн.г. *ОАн.г.*Мн.г.= -0,552*0,646*2235,48 = -797,15%,
РПк.г. *ОАн.г.*Мн.г.= 0,49*0,646*2235,48 =707,62%.
ΔРентабельность СК (по РП)= 707,62-(-797,15)=1504,77%.
II подстановка:
РПк.г. *ОАн.г.*Мн.г.= 0,49*0,646*2235,48 =707,62%.
РПк.г. *ОАк.г.*Мн.г.= 0,49*1,654*2235,48 =1811,77%.
Δ Рентабельность СК (по ОА)= 1811,77−707,62=1104,15%.
III подстановка:
РПк.г. *ОАк.г.*Мн.г.= 0,49*1,654*2235,48 =1811,77%.
РПк.г. *ОАк.г.*Мк.г.= 0,49*1,654*3145,34 =2549,17%.
Δ Рентабельность СК (по ОА)= 2549,17−1811,77=737,41%.
Проверка:
Δ Рентабельности СК = ∑ Δ рентабельности по всем факторам
3346% = 1504,77% +1104,77% +737,41%
3346% = 3346%
Факторный анализ рентабельности показал, что наибольшее влияние на рентабельность активов оказал фактор рентабельности продаж, который привел к снижению рентабельности активов на 1504,77%.
Заключительные выводы Направле ние анализа Анализируемые показатели Наблюдаемые тенденции Причина изменений 1. Оценка имущественного положения 1.
1.Характер баланса.
1.
2.Величина основных средств, их доля в общей сумме активов.
1.
3.Общая сумма имущества, находящегося в распоряжении предприятия.
1.
1.1. При оценке динамики результатов ФХД деятельности предприятия на основе сопоставления темпов роста результатов деятельности и активов предприятия., было выявлено, что «золотое правило бизнес» не выполняется.
1.
1.2. Были выявлены «больные статьи баланса»:
1)увеличение внеоборотных активов;
2)увеличение дебиторской задолженности;
3)недостаточность собственного капитала;
4)увеличение кредиторской задолженности;
5)увеличение задолженности перед поставщиками.
1.
2.Величина основных средств: на начало отчетного года 14 035 тыс. руб. (доля в общей сумме активов 6,3%); -на конец отчетного года 13 785 тыс.
руб. (доля в общей сумме активов 4,4%)
1.
3.Общая сумма имущества составила: -на начало отчетного года 223 548 тыс.
руб., — на конец отчетного года 31 534 тыс.
руб. 1.
1.2. 1) уменьшение производственной база, отсутствие обновления основных средств, сокращение объемов производства;
2)увеличением срока предоставления товарного кредита;
3) недостаточно нераспре-деленной прибыли, нет добавочного капитала, нет резервного капитала;
4) финансовая зависимость предприятия от привлеченного капитала;
5)может свидетельствовать как о задержке платежей, то есть о нарушении компанией своих обязательств по платежам, так и о наличии договоренностей на увеличение сроков отсрочки в результате сохранения объемов закупок, оплаты в срок, наличии хороших взаимоотношений.
1.
2.Имущество предприятия увеличилось за счет роста оборотных активов. 2. Оценка финансового положения 2.
1.Величина собственных средств, их доля в общей сумме источников.
2.
2.Ликвидность баланса.
2.
3.Коэффициент абсолютной ликвидности.
2.
4.Промежуточный коэффициент покрытия.
2.
5.Общий коэффициент покрытия.
2.
6.Финансовая ситуация по критерию устойчивости. 2.
1.Величина собственных средств: — на начало отчетного года 7139 тыс.
руб. (доля в общей сумме их источников 3,3%); на конец отчетного года 7938 (доля в общей сумме их источников 2,6%).
2.
2.Анализ баланса выявил не ликвидность предприятия.
2.
3. Предприятие имеет неустойчивое финансовое состояние. 2.
1.Изменения произошли за счет роста нераспределенной прибыли.
2.
2.Условие ликвидности баланса: А1 > П1; А4 < П4 не выполнены.
2.
3. Нехватка собственных оборотных средств для покрытия запасов и затрат предприятия в ближайшей перспективе. 3. Оценка прибыльности. 3.
1.Чистая прибыль.
3.
2.Рентабельность общая (активов). 3.
1.Чистая прибыль на конец отчетного года выросла и составила 2547 тыс. руб.
3.
2. показатель рентабельности активов по прибыли до налогообложения на конец года увеличился по сравнению с началом отчетного года в 2,4 раза. 3.
1.Незначительное увеличение управленческих и коммерческих расходов, относительная экономия затрат.
3.
2.Более эффективное использование всего имущества предприятия. 4. Оценка деловой активности 4.
1.Оборачиваемость активов.
4.
2.Оборачиваемость материальных запасов.
4.
3.Оборачиваемость дебиторской задолженности. 4.
1.Показатель коэффициента оборачиваемости активов на конец года увеличился на 1,0.
4.
2. На конец отчетного года коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств (запасов) показатель увеличился на 1,04.
4.
3. На конец отчетного года показатель по коэффициенту оборачиваемости краткосрочной дебиторской задолженности увеличился на 1,58. 4.
1.Увеличение эффективности использования оборотных активов.
4.
2.Уменьшение производственных запасов или увеличение спроса на готовую продукцию
4.
3.Предприятие по сбыту своей продукции стало работать более оперативно. 5. Оценка эффективности хозяйствен ной деятельности предприятия. 5.
1.Выручка.
5.
2.Себестоимость реализации.
5.
3.Операционная прибыль.
5.
4.Управленческие и коммерческие расходы.
5.
1.Выручка на конец отчетного года увеличилась в 3,6 раза.
5.
2.Себестоимость реализации продукции на конец отчетного года выросла в 3,6 раза.
5.
3.Прибыль от реализации на конец отчетного года увеличилась в 3,4 раза.
5.
4.Управленческих и коммерческих расходов на предприятии нет. 5.
1.Рост объема продаж и себестоимости реализации продукции.
5.
2.Рост затрат на производство продукции (материалы, топливо, электроэнергия идущие на производство продукции и пр.)
5.
3. Относительная экономия затрат.
Вывод: Индекс Альтмана говорит о кризисном финансовом состоянии предприятия (неустойчивое финансовое состояние), но идет тенденция к улучшению финансового состояния. И по результатам анализа можно сказать, что в долгосрочной перспективе финансовое состояние предприятия будет устойчивым.
Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие / Ефимова О. В., Мельник М. В. — М.: Омега-Л, 2010. — 450 с.
Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие / М. А. Вахрушина и др. — М.: Вузовский учебник, 2009. — 366 с.
Вахрушина, М. А. Международные стандарты финансовой отчетности. Методики трансформации российской отчетности: учеб. для вузов / М. А. Вахрушина, Л. А. Мельникова; под. ред.
М.А. Вахрушина; Учеб.—метод. об-ние по образованию. — М.: Омега-Л, 2009. — 571 с.
Герасимов Б. И. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности организации: Учеб. пособие / Б. И. Герасимов, Т. М. Коновалова, С. П. Спиридонов, Н. И. Саталкина — Тамбов: Изд-во Тамб. Гос.тех.
ун-та, 2008. — 160 с.
Канке, А.А., Кошевая, И. П. Финансовый анализ: учебное пособие / А. А. Канке, И. П. Кошевая. — М.: ЮНИТИ — ДАНА, 2007.
Ковалев, А. И., Привалов, В. П. Анализ финансового состояния предприятия: учебное пособие / А. И. Ковалев, В. П. Привалов. — М.: Центр экономики и маркетинга, 2009.
Кондраков Н. П. Бухгалтерский учет: Учеб. пособие. — 4-е изд., перераб. и доп. — М.: ИНФРА — М, 2002.
Крейнина, М. Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки финансового состояния предприятия: учебное пособие / М. Н. Крейнина. — М.: ИКЦ «ДИС», 2006. — 224 с.
Лысенко Д. В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебник для вузов — М.: ИНФРА-М, 2008. — 320 с.
Маркарьян, Э. А., Герасименко, Г. П. Финансовый анализ [Текст]: учебное пособие / Э. А. Маркарьян, Г. П. Герасименко. — М.: КНОРУС, 2009. — 264 с.
Международные стандарты финансовой отчетности (на рус. яз.). — М.: Аскери — Асса, 1998.
Палий В.Ф., Палий В. В. Финансовый учет: Учеб. пособие: В 2 ч. — М.: ФБК — ПРЕСС, 2001.
Черевко А.С., Евдошенко С. Е. Эффективность работы предприятия: Монография. — Челябинск, 2001.
Шеремет А. Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности — М.: ИНФРА-М, 2006. 415 с.
Шеремет А.Д., Негашев Е. В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций — М.: ИНФРА-М, 2008. — 208с.
