Формирование и управление портфелем ценных бумаг организации

руб., что на 9,7 млрд руб. меньше, чем годом ранее. На 97,4% портфель представлен долговыми инструментами (см. табл.

2.5). Структура портфеля ценных бумаг Сбербанка России представлена в таблице 2.

6.

Таблица 2.5

Распределение инвестиций между долевыми и долговыми инструментами, в млн. руб.

На 31 декабря 2009 г На 31 декабря 2008 г Сумма % от суммы Сумма % от суммы Долговые ценные бумаги 480 690 97,4 492 207 97,8 Долевые ценные бумаги 12 988 2,6 11 132 2,2 Итого ценных бумаг 493 678 100,0 503 339 100,0

Таблица 2.6

Структура портфеля ценных бумаг Еврооблигации РФ 52% ОВГВЗ 7% ОФЗ-ГКО 39% Муниципальные облигации 2% Корпоративные ценные бумаги Менее 1%

Таблица 2.7

Распределение инвестиций в ценные бумаги по портфелям

На 31 декабря 2009 г На 31 декабря 2008 г Сумма % от суммы Сумма % от суммы Ценные бумаги, имеющиеся в наличии для продажи 284 572 57,7 10 094 2,0 Прочие ценные бумаги, изменение справедливой стоимости которых отражается через счета прибылей и убытков 130 503 26,4 247 024 49,1 Торговые ценные бумаги 78 603 15,9 246 221 48,9 Итого 493 678 100,0 503 339 100,0

Доля государственных ценных бумаг (еврооблигации РФ, облигации федерального займа) сократилась с 80,4 до 65,8% от портфеля долговых ценных бумаг, в основном за счет выбытия облигаций Банка России в I квартале 2009 года. Доля субфедеральных ценных бумаг возросла за год с 10,1 до 15,7%.

Большая часть портфеля ценных бумаг, имеющихся в наличии для продажи, представлена облигациями федерального займа — 39,7% портфеля, а также облигациями корпоративных эмитентов — 23,6% портфеля, из которых около 60% имеют рейтинги инвестиционного уровня, присвоенные международными рейтинговыми агентствами.

Портфель ценных бумаг традиционно большей частью состоит из рублевых инструментов (см. табл.

2.8). Доля инвестиций в инструменты в иностранной валюте (в основном в долларах США и евро) увеличилась с 5,5 до 11,7%. Основную часть этих вложений составляют еврооблигации РФ — 92% от общего объема валютных инвестиций, поступивших в Банк от физических лиц и корпоративных клиентов.

Таблица 2.8

Валютная структура вложений в долговые ценные бумаги, млн.

руб.

На 31 декабря 2009 г На 31 декабря 2008 г Сумма % от суммы Сумма % от суммы Долговые инструменты в национальной валюте 424 447 88,3 464 965 94,5 Долговые инструменты в иностранной валюте 56 243 11,7 27 242 5,5 Итого 480 690 100,0 492 207 100,0

Формированием собственного портфеля и управлением им в банке обычно занимаются казначейство и служба дилинга. Кроме того, в этих процессах участвуют планово-аналитические подразделения банка, которые строят прогнозы основных макроэкономических показателей, разрабатывают лимиты вложении по видам активов, планируют структуру активов и пассивов банка. Принятие стратегических решений в сфере инвестирования находится в компетенции Правления банка. Оно принимает стратегические инвестиционные решения и устанавливает рамочные лимиты на вложения в ценные бумаги. Правление банка утверждает годовой финансовый план банка, в котором определяется доходность собственной инвестиционной деятельности на год Утвержденные Правлением банка инвестиционные ориентиры детализируются Комитетом по управлению активами и пассивами путем определения конкретных лимитов вложений, их срочности и других параметров.

Глава 3. Рекомендации повышения эффективности портфеля ценных бумаг Сберегательного Банка

3.1 Рекомендации по совершенствованию работы с ценными бумагами Сберегательного Банка

К традиционным банковским операциям, связанным с обслуживанием рынка ценных бумаг относятся: предоставление кредитов на приобретение ценных бумаг и под залог ценных бумаг; предоставление банковских гарантий по выпускам облигаций; акций, векселей, депозитных и сберегательных сертификатов и других ценных бумаг.

Банковские векселя в настоящее время пользуются большой популярностью. Сбербанк выпускает не только финансовые векселя (как аналог депозитного займа), но и используют векселя для совершения разнообразных торгово-финансовых операций. Вексельное обращение в России имеет весьма хорошие перспективы развития.

Руководству для решения проблем, стоящих перед банком, можно выделить следующие задачи и пути решения возникающих проблем:

— во-первых, необходимо наращивать пассивную базу в ценных бумагах юридических лиц;

— во-вторых, постоянно наращивать непроцентные доходы от работы с ценными бумагами за счёт увеличения оборотов по реализации векселей юридическим и физическим лицам;

— расширить услуги по депозитарному обслуживанию клиентов;

— обеспечить формирование и удержание на вексельном обслуживании постоянной клиентуры из разряда крупных сельхозперерабатывающих предприятий, сельхозпроизводителей, промышленных предприятий, предприятий малого бизнеса с целью недопущения резкого колебания объёмов выдачи векселей банка;

— определить эффективность организации менеджерских функций специалистов, ответственных за операции с ценными бумагами, перейти на индивидуальное формирование и контроль за использованием графиков посещений предприятий и предпринимателей с целью привлечения на вексельное обслуживание новых клиентов, удержание на обслуживании клиентов, активно работающих на вексельном рынке;

— более активно использовать в операционной работе с векселями долгосрочные договора по заявкам и уведомлениям, перейти на самостоятельное заполнение договоров и других документов при операциях с векселями и депозитными сертификатами, изучить действующие схемы вексельных расчётов в каждом регионе с привязкой с сегментам экономики, обратить внимание на пищевую отрасль как приоритетную для внедрения вексельных расчётов, использовать гибкую тарифную целевую политику с предприятиями, держащими значительные средства в СДО в векселях и сертификатах;

— разработать систему контроля за привлечением клиентов на вексельное обслуживание, в том числе по обеспечения доступа к общей и потенциальной базе клиентов;

— продолжить работу по повышению квалификации специалистов по ценным бумагам, с возможным переходом на профессиональных уровень. Для определения профессиональной пригодности специалистов по ценным бумагам, провести тестирование на предмет готовности к операционной работе по ценным бумагам, с предложением изменения персонального формирования служб ценных бумаг;

— внедрить новые услуги в стандартное вексельное обслуживание, например получение информации по факту выдачи векселей по телефону, что позволит снизить клиентские риски;

— ужесточить контроль со стороны головного отделения за работой на рынке ценных бумаг отделений и дополнительных офисов, уполномоченных на операционную работу с векселями и депозитными сертификатам, в том числе по исполнению целевых заданий по СДО средств юридических лиц и объёма комиссионных доходов, кадрового формирования служб ценных бумаг, оснащения рабочих мест, что возможно за счёт более полного анализа вексельных операций клиентов в разрезе каждого отделения при переходе на ведение баз данных операций с векселями в ИС «Инфобанк» и АИС «Экскорд»;

— увеличить пункты выдачи и оплаты векселей и депозитных сертификатов за счёт организации обслуживания юридических лиц в универсальных филиалах и дополнительных офисов.

Предложенные рекомендации позволят Сберегательному банку оставаться на достаточно высоком уровне и не уступать свои позиции на рынке ценных бумаг.

Заключение

Вложение финансовых ресурсов в ценные бумаги являются хорошим источником для получения прибыли. При наличии свободных денежных средств хозяйствующим субъектам не стоит пренебрегать возможностью приобретения ценных бумаг различных эмитентов и различных видов.

Работая на рынке ценных бумаг, инвестор должен придерживаться принципа диверсификации вкладов: стремиться к разнообразию приобретаемых финансовых активов с целью уменьшения риска потери вкладов. Если инвестор придерживается принципа диверсификации, то он обязательно связан с совокупностью принадлежащих ему ценных бумаг различных видов, которая называется инвестиционным (фондовым) портфелем.

Ведущую позицию на российском рынке ценных бумаг в части инвестиционной деятельности занимает Сбербанк России. Участники фондового рынка, в том числе банки, осуществляющие профессиональную деятельность, именуются профессиональными участниками рынка ценных бумаг.

Все виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг осуществляются на основании специального разрешения — лицензии, которая выдается Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг или уполномоченными ею органами на основании генеральной лицензии.

К традиционным банковским операциям, связанным с обслуживанием рынка ценных бумаг относятся:

— предоставление кредитов на приобретение ценных бумаг и под залог ценных бумаг;

— предоставление банковских гарантий по выпускам облигаций и иных ценных бумаг (например, жилищных сертификатов);

— выполнение функций платежных агентов эмитентов,

— ведение счетов участников рынка ценных бумаг и осуществление денежных расчетов по итогам операций на рынке ценных бумаг.

Банковская деятельность достаточно жестко контролируется Центральным Банком РФ и является объектом тщательного анализа других заинтересованных организаций. Банки постоянно публикуют результаты своей финансовой деятельности, отчетные балансы, отчитываются перед Центральным Банком РФ по широкому кругу показателей. Это позволяет проводить объективную рейтинговую оценку их работы, что повышает надежность банковских операций.

Эмиссии банковских облигаций в России пока широко не практикуются. Это объясняется тем, что инвесторы пока не способны на долгосрочное инвестирование средств, но с развитием рынка ценных бумаг и стабилизацией экономики в целом банковские облигации займут значительное место на финансовом рынке.

Банковские векселя в настоящее время уже пользуются большой популярностью. Многие банки выпускают не только финансовые векселя (как аналог депозитного займа), но и используют векселя для совершения разнообразных торгово-финансовых операций. Вексельное обращение в России имеет весьма хорошие перспективы развития.

События последних лет показали, что российский рынок ценных бумаг по степени интегрированности в мировое финансовое сообщество уже является частью мирового рынка. Соответственно наш рынок испытывает на себе в той или иной степени все основные тенденции развития, которые отмечаются на мировых фондовых рынка, что способствует качественно новому этапу развития всей системы.

Список используемой литературы

1. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» № 39-ФЗ от 22.

04.1996

2. Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений» № 39-ФЗ от 25.

02.1999 г.

3. Инструкция Банка России «Об обязательных нормативах банков для кредитных организаций, выпускающих облигации с покрытием» № 112-И от 31.

03.2004 г.

4. Положение Банка России «О порядке заключения и исполнения сделок РЕПО с государственными ценными бумагами Российской Федерации» № 220-П от 25.

03.2003 г.

5. Абрамов А. Инвестиционные фонды: Управления портфелем, объекты инвестирования в России — М.: Альпина Бизнес Букс, 2005. — 144 с.

6. Алехин Б. И. Рынок ценных бумаг: введение в фондовые операции. — Самара: Сам

Вен, 2006. — 189 с.

7. Жуков Е. Ф. Ценные бумаги и фондовые рынки: Учебное пособие для ВУЗов. — М.: Банки и биржи, 2005. — 245 с.

8. Лаврушин О. И. Банковские операции. — М.: КНОРУС, 2007. — 196 с.

9. Рубцов Б. Б. Современные фондовые рынки. — М.: Альпина Бизнес Букс, 2007. — 96 с.

10. Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. В. А. Галанова, А. И. Басова. — М.: Финансы и статистика, 2006. — 126 с.

11. Богачек Н. Л. Операции портфельных инвесторов на рынке ценных бумаг. — М.: Современная экономика и право, 2005. — 178 с.

12. Буренин А. Н. Управление портфелем ценных бумаг. — М.: Научно-техническое общество имени академика С. И. Вавилова, 2007. — 205 с.

13. Евстигнеев В. Р. Портфельные инвестиции в мире и России: выбор стратегии. — М.: Едиториал УРСС, 2002. — 98 с.

14. Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. В. А. Галанова, А. И. Басова. — М.: Финансы и статистика, 2006. 274 с.