Финансы проекта

При вынесении решения об источниках финансирования руководство предприятия и экономист рассчитывают затраты и доход от использования каждого источника финансирования. Также учитывают риски, которые предприятие испытывает при определенном финансировании.

1. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования, N 7−12/47, 31 марта 1994 г.

2. Альт-Инвест. Официальный сайт, интернет ресурс, открытый доступ.

http://www.alt-invest.ru.

3. Крейнина М. Н. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. — 2-е изд., перераб. и доп. — М.: Издательство «Дело и Сервис», 2006. — 400 с.

4. Курс экономической теории: Общие основы экономической теории. Микроэкономика. Макроэкономика. Основы национальной экономики: Учебное пособие / Под ред. Д.э.н., проф. А. В. Сидоровича; МГУ им. М. В. Ломоносова.

— 2.е. изд., перераб. и доп. — М.: Издательство «Дело и Сервис», 2005. — 832 с. — (.

Серия «Учебники МГУ им. М.В. Ломоносова»).

5. Щиборщ К. В. Бюджетирование деятельности промышленных предприятий России. М.: Издательство «Дело и Сервис», 2004. — 544 с.

Как выбрать предпочтительные источники финансирования проекта?

При выборе приемлемого источника финансирования необходимо определиться:

— краткосрочный (для пополнения оборотных активов, влияние цикличности производства, сезонности и отрасли производства);

— долгосрочный проект у нас будет проект.

При краткосрочно проекте дают предпочтение своим собственным источникам финансирования (реинвестирование прибыли, пересмотр политика амортизации, продажа вспомогательных производств, убыточных направлений деятельности и неэффективно используемых основных фондов реструктуризация). При долгосрочном проекте отдают предпочтение привлеченным средствам.

Структура краткосрочного финансирования:

— банковская ссуда;

— факторинг (продажа или дисконтирование дебиторской задолженности);

— банковский кредит;

— торговый кредит;

— коммерческий вексель — альтернатива торговому кредиту, отличается дешевизной.

— краткосрочный лизинг.

Плюсы краткосрочного лизинга заключаются в следующем:

— Служит альтернативой небольшим капитальным затратам;

— Денежные расходы и доходы от использования основных средств совпадают во времени;

— очень выгодно, если арендатор не намеревается использовать основное средство в течение полного экономического срока жизни здания, оборудования, транспорта;

— Арендатор платит за предоставленные комфортные удобства, а арендодатель отвечает за ремонт и обслуживание.

Долгосрочные инвестиционные проекты требуют долгосрочных крупных финансовых вложений, организаторы проекта должны согласовать свои действия с акционерами и всеми заинтересованными лицами.

Существует два основных источника долгосрочного финансирования: акционерный капитал (выпуск акций облигаций, взаимодействие с фондовыми биржами, инвестиционными банками) и кредитование (отечественными банками, иностранными банками и фондами). А также лизинг и инвестиционный налоговый кредит.

Лизинг — это вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передачи его на основании договора физическим или юридическим лицам за определенную плату, на обусловленный срок и на оговоренных в договоре условиях с правом выкупа имущества лизингополучателем.

Преимущества для арендодателя:

1.Увеличение объема продаж — производитель/ дилер могут значительно повысить объем своих продаж, предлагая потенциальным заказчикам (которые не могут себе позволить купить) вариант, предусматривающий лизинг его продукции;

2. Налоговые выгоды — в договорах лизинга может указываться, кто пользуется выгодами/несет обязательства;

3. Постоянные деловые отношения с арендатором;

4. Сохраняется остаточная стоимость — арендодатель может передать активы в лизинг другому арендатору или продать имущество, и получить немедленную прибыль.

Инвестиционный налоговый кредит предоставляется на условиях платности, возвратности и срочности на следующие цели:

— проведение научно-исследовательских, опытно-конструкторские работы, техническое перевооружение собственного производства, на создание рабочих мест для инвалидов и защиту окружающей среды.

— осуществление внедренческой или инновационной деятельности, создание новых, совершенствование применяемых технологий, создание новых видов сырья или материалов. Размер кредита определяется по соглашению между предприятием налогоплательщиком и уполномоченным органом;

— выполнение организацией особо важного заказа по социально экономическому развитию региона или предоставление особо важных услуг населению. В этом случае размер кредита также определяется по соглашению.

Стадии определение приемлемости источника финансирования:

— определение на долгий или короткий срок необходимо финансирование;

— расчет возможной прибыли проекта;

— расчет затрат, связанных с определенным источником финансирования;

— выявление преимуществ, получаемых при использовании данного источника финансирования;

— доход от проекта данного предприятия и других участников проекта;

— оценка рисков при привлечении определенного источника финансирования;

— выявить готовность к возможности внешнего контроля на стадии осуществления проекта или передачи части акций партнерам (при внешнем источнике финансировании в основном, это иностранными банками и зарубежными фондами), информирование акционеров о предстоящих действиях.