Планирование прибыли организации

Пересечение линии совокупного дохода с линией совокупных издержек определяет точку безубыточности (BEP) «N», точку, в которой совокупный доход равен совокупным издержкам (переменным и постоянным). Любая разность по вертикали между линией совокупного дохода и совокупных издержек справа от BEP показывает прибыль при данном объеме производства, в то время как убытки будут показываться на графике слева от BEP, потому как в этом случае совокупные издержки превышают совокупный доход.

Построим график безубыточности для ОАО «Арсагера», основываясь на данных, полученных в главе 2 (см. табл. 2.13):

Цена реализации за единицу — 2.00 тыс. руб. (Выручка от реализации / Выпуск = 19 000 тыс. руб. / 9500)

Постоянные издержки за год — 20,000 тыс. руб.

Переменные издержки на единицу — 1.7 тыс. руб. ((Себестоимость + Управленческие расходы — Постоянные издержки) / Выпуск = (10 000 тыс. руб. + 27 000 тыс. руб. — 20 000 тыс. руб.) / 9500)

Планируемый объем выпуска за год — 100,000 тыс. руб.

Из графика 3.

2. видно, что предприятие должно производить как минимум 40,000 единиц продукции в год, чтобы покрыть все затраты. Когда объем производства только 20,000 единиц продукции, издержки будут составлять 50,000 руб., в то время как доходы лишь 40,000 руб. Таким образом, предприятие теряет 10,000 руб., (вертикальная линия EF). Аналогично можно видеть, что когда предприятие производит 60,000 единиц продукции, оно будет иметь прибыль 10,000 руб., что на графике представлено линией GH.

Рисунок 3.

2.

Графическое представление точки безубыточности для ОАО «Арсагера»

Существует еще один способ графического представления анализа безубыточности, который носит название «обратного графика безубыточности». На первый взгляд может показаться, что он отличается от того, который мы рассмотрели выше, хотя в основе своей они совершенно одинаковы.

Рисунок 3.

3.

Обратный график безубыточности

АС — линия совокупных издержек; OD — линия дохода

Различие состоит в том, что переменные издержки показаны снизу, а постоянные — сверху. Здесь, переменные издержки представлены в виде расстояния по вертикали между осью ОХ и линией ОВ, начинающейся в начале О. Постоянные издержки добавляются по вертикали, оставаясь неизменными. В результате этого линия совокупных издержек АС проходит параллельно ОВ на расстоянии, равном АО = ВС, что соответствует постоянным издержкам.

Для проведения практических расчетов по анализу безубыточности рекомендуется специальный рабочий формат. В этом формате все издержки разделены на переменные и постоянные. Предусматривается проведение двух вариантов расчета: первый соответствует существующему состоянию предприятия, второй — новому, который ожидается получить после внедрения инвестиционного проекта.

Рассмотрим процедуру использования данного формата для ОАО «Арсагера» на основе данных, полученных во второй главе. Исходное состояние ОАО «Арсагера» соответствует первой числовой колонке рабочего формата. В результате реализации некоторого проекта предприятие планирует следующие изменения. Приобретение нового оборудования общей стоимостью 16.8 млн руб. со сроком эксплуатации 10 лет и планируемой ликвидационной стоимостью 0.8 млн руб. Предполагается, что старое оборудование будет полностью выведено из эксплуатации и предприятие планирует продать его. Внедрение нового оборудования приводит к следующим последствиям:

затраты на электроэнергию уменьшаются на 16 процентов, стоимость сырья увеличивается на 22 процента, потери на брак уменьшаются на 50 процентов, постоянные затраты на оплату труда вместе с отчислением на соцстрах увеличиваются на 14 процентов, в то время как затраты прямого труда на единицу продукции уменьшаются на 40 процентов, общецеховые расходы также увеличиваются на 12 процентов.

Внедрение нового оборудования за счет улучшения качества выпускаемой продукции по оценкам отдела сбыта позволит продавать продукцию по более высокой цене (на 12 процентов) и объем реализации планируется также увеличить на 15 процентов.

Таблица 3.

1.

Рабочий формат анализа безубыточности ОАО «Арсагера»

Переменные издержки на единицу продукции Исходные Планируемые Сырье 1049 1280

Пар 416 416 Электроэнергия 134 113 Прямой труд 63 38 Потери от брака 30 15 Прочие 8 8 Всего 1700 1870

Постоянные издержки за 1 год Непрямой труд 1,144,560 1,304,798 Отчисления на соцстрах 778,300 887,260 Амортизация 8,246,900 15,900,000 Общецеховые расходы 1,380,127 1,545,742 Общезаводские и административные расходы 8,400,000 7,560,000 Прочие расходы 50,113 50,113 Всего 20,000,000 27,247,913 Цена единицы продукции 2000 100.

00% 2240 100.

00% Минус переменные расходы 300 15% 370 16.

52% Вложенный доход 350 17,5% 395,5 17.

66% Точка безубыточности 4,000 ед. прод. 4,920 ед. прод. 8,000,000 11,020,800 Оценка прибыли План продажи 9,500 ед. прод. 10,925 ед. прод. Доход 19,000,000 24,472,000 Минус переменные издержки 2,850,000 4,042,250 Убыток 17,150,000 16,500,000

В колонке, соответствующей планируемому состоянию ОАО «Арсагера», последовательно заносятся все изменения, которые являются следствием инвестиционного проекта. В частности, поскольку предприятие продает старое оборудование, амортизация рассчитывается исходя из стоимостных показателей капитальных издержек.

Сопоставляя данные обоих вариантов расчета, можно сделать вывод о том, что инвестиционный проект приводит к следующим изменениям состояния предприятия с точки зрения его безубыточности: точка безубыточности увеличилась с 4,000 единиц продукции до 4,920. Этот факт сам по себе квалифицируется как негативное изменение. В то же время, за счет планируемого увеличения объема продаж величина убытка уменьшилась.

Следует заметить, что это положительное изменение еще не говорит о том, что инвестиционный проект следует принять. Улучшение прибыльности (уменьшение убыточности) предприятия является лишь необходимым условием эффективности инвестиционного проекта, но не достаточным.

Особенностью анализа безубыточности для нескольких видов продукции является совмещенность постоянных издержек в составе единого формата безубыточности, как это представлено ниже.

Таблица 3.

2.

Анализ безубыточности для нескольких видов продукции

Продукция A Продукция B Всего Выручка 100,000 100% 300,000 100% 400,000 100.

0% Минус перем. издержки 70,000 70% 120,000 40% 190,000 47,5% Вложенный доход 30,000 30% 180,000 60% 210,000 52.

5% Минус пост. издержки 141,750 Чистая прибыль 68,250 По расчетам получаем:

Общая точка безубыточности = .

С изменением структуры производства и продаж общий относительный вложенный доход и точка безубыточности изменяется.

Таблица 3.

3.

Изменение структуры производства и продаж

Продукция A Продукция B Всего Выручка 300,000 100% 100,000 100% 400,000 100.

0% Минус перем. издержки 210,000 70% 40,000 40% 250,000 62,5% Вложенный доход 90,000 30% 60,000 60% 150,000 37.

5% Минус пост. издержки 141,750 Чистая прибыль 68,250 Изменяется также точка безубыточности: BEP =.

С помощью этого формата можно анализировать структуру производства и продаж предприятия и добиваться наиболее эффективной, приняв в качестве критерия минимум значения точки безубыточности.

На практике, особенно при большой номенклатуре производства, обычно прибегают к раздельному анализу безубыточности различных видов продукции. Постоянные издержки при этом условно распределяют по видам продукции пропорционально базовым показателям, которые характеризуют проводники затрат. Подробно эти вопросы излагаются ниже в рамках общей методики анализа безубыточности для многономенклатурного производства.

3.

2. Рекомендации по совершенствованию планирования прибыли в ОАО «Арсагера» и оценка их эффективности Основные направления совершенствования механизма формирования и распределения прибыли целесообразно объединить в несколько групп, исходя из структуры данного механизма, а также с учетом его внутренних и внешних связей в рамках финансового механизма и системы управления финансами ОАО «УК «Арсагера».

Основные направления совершенствования механизма формирования финансовых результатов включают:

оптимизацию учетной политики компании;

комплекс мероприятий, обеспечивающих законное и правильное определение объема выручки от реализации продукции, суммы налога на добавленную стоимость, сумм налогов относимых на финансовые результаты, а также размеров издержек, что влияет на точность и достоверность определения финансовых результатов.

Основные направления совершенствования механизма распределения прибыли включают:

оптимизацию системы налогообложения прибыли; разработку такой системы ставок и льгот налога на прибыль, которая будет стимулировать использование чистой прибыли ОАО «УК «Арсагера», прежде всего, на развитие и совершенствование собственной деятельности;

изжитие непроизводительных затрат и потерь; разработку и реализацию мероприятий, направленных на преодоление кризиса неплатежей в целях постепенного снижения сумм пени и штрафов, уплачиваемых в бюджет и внебюджетным фондам;

оптимизацию распределения чистой прибыли, остающейся в распоряжении ОАО «УК «Арсагера», на фонды потребления и фонды накопления;

комплекс мероприятий, обеспечивающих целесообразное и эффективное использование средств фондов потребления и накопления.

Группа направлений совершенствования методов управления формированием и распределением прибыли включает разработку и внедрение перспективных методов оценки, анализа, прогнозирования и планирования финансовых результатов, а также методов оперативного контроля за ходом выполнения плана по прибыли. [17, с. 314]

Методика оценки, прогнозирования и оптимального распределения прибыли должна включать следующие разделы:

1. Методику сбора и систематизации исходных данных.

2. Методику оценки финансовых результатов.

3. Методику прогнозирования и оптимального распределения финансовых результатов в планируемом периоде.

Таким образом, данная методика должна соединить достижения новой экономической науки — финансового менеджмента с действующей системой организации и ведения бухгалтерского учета. [6, с. 44]

Основной проблемой, которая препятствует широкому применению на практике методов финансового менеджмента, является необходимость ведения учета затрат на производство по системе «direct-costi№g» с разделением всех затрат на постоянные и переменные. Российская система бухгалтерского учета не обязывает компании вести учет постоянных и переменных затрат. Для того, чтобы выделить из общей суммы затрат постоянные и переменные затраты, необходимо вести дополнительный учет. Например, каждой бухгалтерской проводке в дебет счетов, предназначенных для учета затрат можно присвоить дополнительный аналитический признак — «вид затрат по отношению к изменению объема производства», который будет принимать два возможных значения: «постоянные» или «переменные». Такой способ деления затрат должен найти свое отражение в учетной политике ОАО «УК «Арсагера». При делении затрат на постоянные и переменные использование методов финансового менеджмента существенно облегчается. Однако, в большинстве подобных организаций в настоящее время не применяется такой способ классификации затрат, поэтому в рамках методики сбора исходных данных необходимо разработать и обосновать порядок расчета суммы постоянных и переменных затрат.

Методика оценки финансовых результатов включает ряд этапов: расчет показателей рентабельности и финансового риска, анализ динамики основных финансовых показателей, а также факторный анализ балансовой прибыли.

Оценивая финансовые результаты, целесообразно проследить динамику балансовой и чистой прибыли, а также динамику влияющих на них факторов. Прирост (уменьшение) суммы балансовой прибыли является следствием воздействия экстенсивного фактора — объема выручки от реализации без учета налога на добавленную стоимость; а также интенсивного фактора — рентабельности производства. [13, с. 164]

Для проведения углубленного анализа финансовых результатов, экстенсивный фактор целесообразно разложить еще на два фактора: сумму оборотных и внеоборотных активов, а также оборачиваемость активов (количество оборотов за анализируемый период). Такой способ факторного анализа прибыли описывается так называемой формулой Дюпона.

Фактор рентабельности также целесообразно разложить на два фактора: первый — влияние эффекта производственного рычага; второй — влияние эффекта, полученного от фактического проведения организационно-технических мероприятий. На практике прирост суммы балансовой прибыли, вызванный воздействием эффекта производственного рычага, как правило, приписывался несуществующим организационно-техническим мероприятиям, либо мероприятиям, которые были запланированы, но фактически проводились не в полном объеме. Это связано с механизмом воздействия эффекта производственного рычага на основные финансовые показатели: темп прироста балансовой прибыли как бы «автоматически» опережает темп прироста объема выручки от реализации продукции, что влияет на рост рентабельности ОАО «УК «Арсагера».

Результаты анализа финансовых результатов целесообразно обобщить в виде таблиц, которые можно включить в материалы балансовых комиссий по итогам деятельности ОАО «УК «Арсагера» в истекшем году или квартале. В настоящее время перечень вопросов, обсуждаемых на балансовых комиссиях, а также формы аналитических таблиц, включаемых в материалы балансовых комиссий, определяет вышестоящая организация.

Связующим звеном между анализом и прогнозированием финансовых результатов является расчет показателей финансового риска: эффекта производственного рычага, эффекта финансового рычага и уровня сопряженного эффекта производственного и финансового рычагов.

Методика прогнозирования финансовых результатов включает расчет прогнозируемых показателей прибыли и рентабельности в зависимости от запланированного прироста (снижения) объема реализации и уровня эффективности деятельности компании, а также проверку обоснованности плана по прибыли. [8, с. 56−57]

Сущность проверки обоснованности плана по прибыли состоит в расчете суммы оборотных и внеоборотных активов, которая сможет обеспечить запланированный рост объема реализации с учетом планируемого изменения показателей эффективности.

Проблема восполнения относительного недостатка в собственных средствах может быть решена двумя способами: путем уменьшения плана по росту объема реализации и путем привлечения дополнительных заемных средств. Во втором случае, привлечение краткосрочных банковских кредитов приведет к росту суммы процентов за кредит и снижению массы балансовой прибыли.

Таким образом, методика прогнозирования финансовых результатов позволяет моделировать различные экономические ситуации и, в конечном счете, найти оптимальный вариант плана по прибыли, обоснованный достоверными экономическими расчетами.

Проверка обоснованности плана по прибыли завершается расчетом максимальной нормы потребления чистой прибыли. В случае превышения предельной нормы потребления чистой прибыли может возникнуть ситуация, когда имеющихся в наличии активов окажется недостаточно для обеспечения запланированного прироста объема реализации и суммы балансовой прибыли в условиях прогнозируемого уровня эффективности деятельности ОАО «УК «Арсагера». В отдельных случаях руководство компании может принять решение об изменении нормативов отчислений в фонды потребления и накопления, что потребует пересмотра некоторых положений учетной политики ОАО «УК «Арсагера». Если полученные результаты не удовлетворяют руководителя и финансово-плановые органы компании, то следует продолжить работу в рамках данной методики способом моделирования и, в конечном счете, найти оптимальное решение.

Результаты прогнозирования финансовых результатов и анализа будущего состояния финансово-хозяйственной деятельности ОАО «УК «Арсагера» целесообразно обобщить в виде таблиц и включить в материалы балансовых комиссий по итогам деятельности компании за истекший год или квартал. По мнению автора дипломной работы, качество разработки бизнес-плана существенно улучшится, если основные финансовые показатели в планируемом периоде будут рассчитываться с помощью методики прогнозирования финансовых результатов.

Сочетание методики оценки и методики прогнозирования финансовых результатов за относительно короткие периоды времени (месяц, декада, неделя) существенно повышает точность прогноза, а также глубину и качество анализа полученных финансовых результатов, что должно послужить основой для усиления оперативного контроля за состоянием финансово-хозяйственной деятельности ОАО «УК «Арсагера».

Вместе с тем, практическое использование методики оценки, прогнозирования и оптимального распределения прибыли потребует от финансово-плановых органов проведения трудоемких расчетов, поэтому данную методику необходимо автоматизировать. Успешному решению этой задачи должна способствовать подробная формализация методики, а также конкретное и однозначное описание порядка и последовательности действий финансово-плановых работников при использовании данной методики.

Рассчитаем эффективность внедрения в ОАО «Арсагера» программного продукта, позволяющего автоматизировать методику оценки, прогнозирования и оптимального распределения прибыли. В первую очередь определим показатель чистого дисконтированного дохода, или NPV. Расчет NPV производится по следующей формуле:

где

Pt — доход от внедрения проекта в t-м году,

ICt — расходы, связанные с внедрением проекта в t-м году,

t — порядковый номер года,

r — ставка дисконтирования,

n — срок реализации проекта.

Стоимость разработки программы программистами информационного центра компании и внедрения ее в планово-экономическом отделе компании составляет 677 000 рублей. Затраты на техническую поддержку программы и обеспечение информационной безопасности хранящихся в ней данных составляют 9000 рублей в месяц, или 108 000 рублей в год. Срок полезного использования программы составит 5 лет.

В настоящее время в планово-экономическом отделе компании работает 6 человек. Практическое использование методики оценки, прогнозирования и оптимального распределения прибыли потребует проведения трудоемких расчетов, поэтому для эффективного планирования прибыли в компании потребуется принять на работу 3 человека и оборудовать 3 рабочих места. Внедрение же предлагаемой программы позволит автоматизировать все расчёты и оставить неизменным численность данного отдела. Рассчитаем экономию на затратах, которую обеспечит внедрение нового программного продукта.

Оклад сотрудника данного отдела составляет 26 000 руб. до вычета налога на доходы физических лиц. Причем оклад ежегодно индексируется на 5%. Т.к. годовой доход сотрудника превышает 280 000 руб., единый социальный налог (ЕСН) рассчитывается по следующей формуле:

ЕСН=72 800+10,0 процента с суммы, превышающей 280 000 руб.

Помимо этого ОАО «УК «Арсагера» оплачивает для своих сотрудников стоимость полиса добровольного медицинского страхования (ДМС), которая составляет 17 550 руб. в 2007 г. и увеличивается ежегодно в среднем на 7%.

Для каждого сотрудника необходимо оборудовать рабочее место, состоящее из компьютерного стола, офисного стула, несгораемого шкафа для документов и персонального компьютера. Стоимость компьютера составляет 30 000 руб., мебели — 18 900 руб. Общая стоимость одного рабочего места — 48 900 руб. Обслуживание каждого рабочего места (коммунальные расходы, оплата труда уборщицы, налог на имущество и т. п.) составляет 5% от стоимости рабочего места. При этом нормативный срок службы компьютера считается равным 5 годам, мебели — 7 годам. Для расчета амортизации используется линейный метод.

Расчет стоимости обслуживания рабочего места представлен в табл. 3.

4.

Таблица 3.

4.

Расчет стоимости обслуживания рабочего места, руб.

Год эксплуатации Стоимость рабочего места на начало года Стоимость обслуживания рабочего места компьютер мебель 1 30 000 18 900 2445 2 24 000 16 200 2010 3 18 000 13 500 1575 4 12 000 10 800 1140 5 6000 8100 705

Совокупные затраты компании в течение пяти лет при условии принятия в планово-экономический отдел трех дополнительных сотрудников представлены в табл. 3.

5.

Таблица 3.

5.

Совокупные затраты ОАО «УК «Арсагера» при условии принятия трех дополнительных сотрудников, руб.

Год Оклад ЕСН ДМС Затраты на оборудование рабочего места Стоимость обслуживания рабочего места Всего затрат Всего затрат из расчета на трех человек 0 0 0 0 48 900 0 48 900 146 700 1 26 000 76 000 17 550 0 2445 121 995 365 985 2 27 300 77 560 18 779 0 2010 125 649 376 947 3 28 665 79 198 20 093 0 1575 129 531 388 593 4 30 098 80 918 21 500 0 1140 133 656 400 968 5 31 603 82 724 23 004 0 705 138 036 414 108

Далее рассчитаем величину чистого дисконтированного дохода (ЧДД) от внедрения данного программного продукта. Для этого необходимо определить ставку дисконтирования, которая определяется методом кумулятивного построения по следующей формуле:

где

r — искомая ставка дисконтирования,

rб — безрисковая ставка,

ri — i-й риск,

k — множество рисков, которые учитываются при оценке.

При расчете ставки дисконтирования примем значение безрисковой ставки равной доходности по государственным облигациям, т. е. 8%. Значение коэффициента k примем равным 2, т. е. будем учитывать 2 вида рисков — инфляционный риск в размере 8% и технический риск в размере 4%. Т.о., ставка дисконтирования составит 20%. Исходя из значения ставки дисконтирования рассчитываются коэффициенты приведения по следующей формуле:

где

Kd — коэффициент приведения,

r — ставка дисконтирования,

n — порядковый номер года.

Далее рассчитываются приведенные значения экономии на затратах вследствие внедрения программы и затраты на внедрение и обслуживание программы путем умножения номинальных значений данных показателей на соответствующие коэффициенты приведения. Дисконтированный денежный поток равен приведенной к текущему году экономии на затратах за вычетом расходов на внедрение и обслуживание программы.

Все расчеты приведены в табл. 3.

6.

Как видно из таблицы, величина NPV равна 298 139 руб. Положительная величина данного показателя свидетельствует об окупаемости проекта. Чем больше чистый дисконтированный доход, тем эффективнее внедряемое мероприятие. Достоинством данного показателя является его абсолютный характер, а также то, что он учитывает масштабы инвестирования. Недостатки связаны с тем, что для инвестора необходимо знать период возврата вложенных средств. Основной недостаток NPV заключается в том, что он не дает представления о так называемом «резерве безопасности проекта». Имеется в виду следующее: если допущены ошибки в прогнозах денежного потока или коэффициента дисконтирования, то проект, который ранее рассматривался как прибыльный, окажется убыточным. С учетом отмеченных недостатков необходимо дополнить NPV расчетом других показателей.

«Резерв безопасности» определяется с помощью показателей индекса доходности (PI) и внутренней нормы прибыли (IRR). Первый из них рассчитывается по следующей формуле:

где

Pt — доход от внедрения проекта в t-м году,

t — порядковый номер года,

IC — расходы, связанные с внедрением проекта,

r — ставка дисконтирования,

n — срок реализации проекта.

В случае внедрения нового программного продукта в ОАО «УК «Арсагера» индекс доходности составит:

PI=1 298 125/667000=1,92

Чем больше значение РI превосходит единицу, тем больше резерв безопасности.

Внутренняя норма прибыли (IRR) представляет собой такую ставку дисконта, при которой величина приведенных доходов равна величине приведенных капитальных вложений, т. е. индекс доходности равен нулю. Данный показатель определяется следующим уравнением:

где

Pt — доход от внедрения проекта в t-м году,

t — порядковый номер года,

IC — расходы, связанные с внедрением проекта,

n — срок реализации проекта.

Таблица 3.

6.

Расчет величины дисконтированного денежного потока от внедрения программного продукта, руб.

Год Коэффициент приведения Экономия на затратах Расходы на внедрение и обслуживание программы ЧДД ЧДД нарастающим итогом номинальная приведенная номинальные приведенные 0 1 146 700 146 700 677 000 677 000 -530 300 -530 300 1 0,833 333 365 985 304 988 108 000 90 000 214 988 -315 313 2 0,694 444 376 947 261 769 108 000 75 000 186 769 -128 544 3 0,578 704 388 593 224 880 108 000 62 500 162 380 33 836 4 0,482 253 400 968 193 368 108 000 52 083 141 285 175 121 5 0,401 878 414 108 166 421 108 000 43 403 123 018 298 139

Итого 2 093 301 1 298 125 1 217 000 999 986 298 139

Существует два способа нахождения IRR:

— с использованием упрощенной формулы;

— с использованием Microsoft Excel.

Проведем расчет IRR с помощью упрощенной формулы.

1. Методом проб и ошибок рассчитываем NPV для различных значений дисконтной ставки до того значения, где NPV изменится от положительной к отрицательной. В данном случае пограничное значение находится в диапазоне от 0,4 (при котором NPV равно 26 628 руб.) до 0,45 (при котором NPV равно -18 391 руб.).

2. Рассчитаем IRR по следующей формуле:

где

r1 — пограничное значение ставки дисконтирования, при которой NPV еще положительно,

r2 — пограничное значение ставки дисконтирования, при которой NPV уже отрицательно,

NPV (r1) — значение NPV при ставке r1,

NPV (r2) — значение NPV при ставке r2.

Таким образом, значение данного показателя составит:

IRR= =0,4+(26 628/(26 628+18391))*(0,45−0,4)=0,43

Если внутренняя норма доходности превосходит цену инвестиционного капитала, проект должен быть принят, в противном случае он должен быть отвергнут. В данном случае IRR превышает используемую в расчетах ставку дисконтирования на 23%, следовательно, проект следует внедрять. Также чем больше IRR по сравнению с ценой авансированного капитала, тем больше резерв безопасности.

И, наконец, помимо вышеперечисленных показателей широко распространенным является показатель срока окупаемости проекта. Наиболее точен этот показатель, если при его расчете используются дисконтированные значения доходов и расходов. Как видно из табл. 3.6, проект начинает окупаться на третий год использования. Более точно данный показатель рассчитывается по формуле:

где

DPP — срок окупаемости с учетом приведенной стоимости доходов и расходов,

nок — год, в котором наступает окупаемость проекта, Кум. ЧДД (nок-1) — ЧДД нарастающим итогом в году, предшествующему году окупаемости проекта,

PV (nок) — дисконтированные доходы от проекта в год его окупаемости.

В нашем случае данный показатель будет равен:

DPP=2-(-128 544/224880)=2,57

Точный срок окупаемости проекта составит 2,57 года. Учитывая, что предполагаемый срок использования программы составляет 5 лет, проект по ее внедрению следует принять.

Таким образом, учитывая совокупность рассчитанных показателей, проект по внедрению нового программного продукта, предназначенного для автоматизации методики оценки, прогнозирования и оптимального распределения прибыли в целях совершенствования планирования прибыли ОАО «УК «Арсагера», следует внедрить.

Выводы по третьей главе Группа направлений совершенствования методов управления формированием и распределением прибыли включает разработку и внедрение перспективных методов оценки, анализа, прогнозирования и планирования финансовых результатов, а также методов оперативного контроля за ходом выполнения плана по прибыли.

Данная методика должна соединить достижения новой экономической науки — финансового менеджмента с действующей системой организации и ведения бухгалтерского учета.

Практическое использование методики оценки, прогнозирования и оптимального распределения прибыли потребует от финансово-плановых органов ОАО «УК «Арсагера» проведения трудоемких расчетов, поэтому данную методику необходимо автоматизировать. Успешному решению этой задачи должна способствовать подробная формализация методики, а также конкретное и однозначное описание порядка и последовательности действий финансово-плановых работников при использовании данной методики.

Заключение

Прибыль как экономическая категория отражает чистый доход созданный в сфере материального производства в процессе предпринимательской деятельности. С экономической точки зрения прибыль — это разность между денежными поступлениями и выплатами, а с хозяйственной — это разность между имущественным состоянием предприятия на конец и начало периода. Прибыль, исчисленная в бухгалтерском учете, не отражает действительного результата хозяйственной деятельности. Это привело к разграничению понятий бухгалтерской и экономической прибыли. Первая есть результат реализации товаров и услуг, вторая — результат работы капитала.

Можно представить несколько вариантов обоснования плана прибыли и рентабельности: 1-й вариант — посредством прогнозирования; 2-й вариант — посредством планирования; 3-й вариант — посредством прогнозирования и планирования.

Различные методы определения плановой прибыли и рентабельности, несмотря на свое несходство, решают единую задачу их точного обоснования исходя из возможных ресурсов и потребностей в них фирмы с учетом поставленных целей деятельности.

Прибыль предприятия формируется под воздействием следующих основных факторов: валовых доходов предприятия, дохода предприятия от продажи продукции, валовых расходов предприятия, уровня действующих цен на продаваемую продукцию и величины амортизационных отчислений Динамика и структура активов ОАО «УК «Арсагера» оказывают положительное влияние на оценку финансового состояния. У компании высока доля оборотных активов, что свидетельствует о материалоемкости работы предприятия. В структуре пассива основную долю занимают собственные средства, что положительно характеризует финансовую устойчивость ОАО «УК «Арсагера». Однако динамика большинства показателей за анализируемый период носит отрицательный характер.

Анализ финансовых результатов ОАО «УК «Арсагера» за 2007 год позволяет сделать вывод о том, что факторами снижения убытков компании стали увеличение валовой прибыли, снижение управленческих расходов, а также рост внереализационного сальдо. В целом у компании есть потенциал, чтобы снизить убытки до нуля и начать получать чистую прибыль.

Условие абсолютной ликвидности для ОАО «УК «Арсагера» не достигается из-за нехватки медленнореализуемых активов. За отчетный период нехватка увеличилась.

Тем не менее, ликвидность баланса компании высока. У компании в перспективе могут возникнуть сложности с погашением своих долгосрочных обязательств. Зато наиболее ликвидных активов более чем достаточно для покрытия обязательств компании.

По результатам анализа финансовой устойчивости следует отметить, что все долгосрочные активы финансируются за счет собственных источников, что обеспечивает относительно высокий уровень платежеспособности компании в долгосрочном периоде. У компании существует большой запас прочности и есть возможности для привлечения дополнительных заемных средств без риска потери финансовой устойчивости. Тем не менее, наблюдается ухудшение ситуации по сравнению с предыдущим отчетным периодом.

Большинство коэффициентов деловой активности компании имеет положительную динамику. Тем не менее, некоторые коэффициенты находятся на очень низком уровне и в дальнейшем необходимо обеспечить их рост.

Главным положительным фактором, повлиявшим на снижение уровня убытка в отчетном периоде, стал рост выручки от реализации продукции/услуг за отчетный период. Резервом дальнейшего снижения убытка от реализации и достижения прибыльности следует считать замедление темпов роста себестоимости, а также снижение управленческих расходов, которые на данный момент чрезвычайно высоки.

Таким образом, итоговый вывод состоит в том, что в отчетном периоде у большинства коэффициентов наблюдается положительная динамика. ОАО «УК «Арсагера» развивается быстрыми темпами, однако основной проблемой компании является отсутствие положительных финансовых результатов. Тем не менее, существуют явные предпосылки для получения компанией в ближайшем будущем чистой прибыли. Кроме того, компании следует уделить серьезное внимание вопросам удержания показателей финансовой устойчивости и деловой активности на приемлемом уровне.

Под точкой безубыточности понимается такой уровень производства (продаж), при котором обеспечивается нулевой уровень прибыли, т. е. точка безубыточности подразумевает равенство общих издержек и полученных доходов. Иными словами, это тот предельный уровень производства, спускаясь ниже которого предприятие терпит убытки.

Группа направлений совершенствования методов управления формированием и распределением прибыли включает разработку и внедрение перспективных методов оценки, анализа, прогнозирования и планирования финансовых результатов, а также методов оперативного контроля за ходом выполнения плана по прибыли.

Методика совершенствования управления формированием и распределением прибыли, применяемая в ОАО «УК «Арсагера», должна соединить достижения новой экономической науки — финансового менеджмента с действующей системой организации и ведения бухгалтерского учета.

Результаты прогнозирования финансовых результатов и анализа будущего состояния финансово-хозяйственной деятельности ОАО «УК «Арсагера» целесообразно обобщить в виде таблиц и включить в материалы балансовых комиссий по итогам деятельности компании за истекший год или квартал. По мнению автора дипломной работы, качество разработки бизнес-плана существенно улучшится, если основные финансовые показатели в планируемом периоде будут рассчитываться с помощью методики прогнозирования финансовых результатов.

Сочетание методики оценки и методики прогнозирования финансовых результатов за относительно короткие периоды времени (месяц, декада, неделя) существенно повышает точность прогноза, а также глубину и качество анализа полученных финансовых результатов, что должно послужить основой для усиления оперативного контроля за состоянием финансово-хозяйственной деятельности ОАО «УК «Арсагера».

Практическое использование методики оценки, прогнозирования и оптимального распределения прибыли потребует от финансово-плановых органов ОАО «УК «Арсагера» проведения трудоемких расчетов, поэтому данную методику необходимо автоматизировать. Успешному решению этой задачи должна способствовать подробная формализация методики, а также конкретное и однозначное описание порядка и последовательности действий финансово-плановых работников при использовании данной методики.

Гражданский кодекс РФ часть I от 30 ноября 1994 г. N 51-ФЗ. С изменениями и дополнениями по состоянию на 01.

04.2004 г.

Гражданский кодекс РФ часть II от 26 января 1996 г. N 14-ФЗ. С изменениями и дополнениями по состоянию на 01.

04.2004 г.

Налоговой кодекс РФ часть I от 31 июля 1998 г. N 146-ФЗ. С изменениями и дополнениями по состоянию на 01.

04.2004 г.

Налоговой кодекс РФ часть II. от 5 августа 2000 г. N 117-ФЗ С изменениями и дополнениями по состоянию на 01.

04.2004 г.

Аакер Д. Стратегическое рыночное управление / Пер. с англ — СПб.: «Питер», 2002.-480 с.

Абрютина М.С., Грачев А. В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебно-практическое пособие. М.: Издательство Дело и Сервис, 2004. 285 с.

Бабич А. М Финансы. Учебник М.: ФБК-Пресс, 2000. 374 с.

Бабук И. М. Инвестиции: финансирование и оценка экономической эффективности. -Мн.: ВУЗ-ЮНИТИ, 2004.-161 с.

Балабанов А. И. Финансы. Краткий курс. СПб.: Питер, 2002. 266 с.

Барнгольц С.Б., Мельник М. В. Методология экономического анализа деятельности хозяйствующего субъекта: Учебное пособие. — М.: Финансы и статистика, 2003.-350 с.

Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов / Пер. с англ. — М.: «Банки и биржи», «ЮНИТИ», 2004;380 с.

Бланк И. А. Основы инвестиционного менеджмента. В 2-х томах. — Киев: «Ника-Центр», «Элыа», 2001.-560 с.

Бланк И. А. Управление прибылью. М.; «Ника-Центр», 2002. 429 с.

Бочаров В. В. Финансовый анализ. — СПб.: «Питер», 2001.-420 с.

Быкардов Л.В., Алексеев П. Д. Финансово-экономическое состояние предприятия: Практическое пособие. — М. Издательство ПРИОР, 2003. 228 с.

Вахрин П. И Финансы. Учебник. 3-е изд., перераб. и доп. М.: Маркетинг, 2002. 114 с.

Воронцовский А. В. Инвестиции и финансирование: Методы оценки и обоснования. -СПб: Изд-во С-Петербургского ун-та, 2004.-528 с.

Герчикова И. Н. Менеджмент. М.: «ЮНИТИ», 2003. — 371 с.

Гребнев

А. И., Баженов Ю. К. Экономика торгового предприятия. М.: Экономика, 2003 — 520 с.

Деева А. Н. Финансы. Учебное пособие М.: Экзамен, 2004. 118 с.

Донцова Л.В., Никифорова Н. А. Анализ бухгалтерской отчетности. M.: Издательство Дело и сервис, 2003. 276 с.

Дробозина Л. А. Общая теория финансов. М.: ИНФРА-М, 2003. 317 с.

Емельянов А. Н. Финансы, налоги и кредит. Учебник М.: РАГС, 2003. 247 с.

Зайцев Н. Л. Экономика промышленного предприятия: Учебник. М.: ИНФРА-М, 2004. 361 с.

Заяц Н. Е. Теория финансов. Учебное пособие. Минск. 1998.

Ильин А. И. Планирование на предприятии.

Минск: ООО «Новое знание», 2003.-633с.

Кныш М. И. Стратегическое планирование инвестиционной деятельности. -СПб.: Бизнес-пресса, 1998.-315с.

Ковалева А. М. Финансы. Учебное пособие. М.: Финансы и статистика, 2003. 255 с.

Котляров С. А. Управление затратами: Учебное пособие. — СПб.: ПИТЕР, 2001.-360 с.

Колчина Н. В. Финансы предприятий. Учебник для вузов М.: Юнити, 2003. 329 с.

Крейнина М. Н. Финансовый менеджмент. — М.: «Дело и Сервис», 2003.-440 с.

Круглов М. И. Стратегическое управление компанией: Учебник для Вузов. М.: Русская Деловая литература, 1998. — 768 с.

Лапуста М.Е., Скамай Л. В. Финансы фирмы. Учебное пособие М.: Инфра-М, 2003. 364 с.

Лебедева С. Н. Экономика торгового предприятия. Мн.: Новое издание, 2002. 422 с.

Лушин С., Слепов В. Финансы. Учебник М.: Экономистъ, 2003. — 263 с.

Любушин Н. П. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005.-448с.

Любушин Н. П, Лещева В. Д., Дьякова В. Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. М. 2003. 366 с.

Макаревич Л. Н. Различия в основных понятиях российского и международного бухгалтерского учета // материалы семинара Развитие современных аналитических и управленческих технологий в условиях перехода коммерческих банков на МСФО

Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов / Рук. авт. колл. В. В. Косов, В. Н. Лившиц, А. Г. Шахназаров. — М.: Экономика, 2000.-350 с.

Поляк Г. Б. Финансы. Учебник для вузов М.: Юнити-Дана, 2003. — 240 с.

Райзберг Б. А. Курс экономики. М.: Экономика, 1997. 349 с.

Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. М.: ИНФРА-М, 2004. 247 с.

Сенчагов В.К., Захаров А. Н., Зокин А. А. Конкурентоспособность и инвестиционный потенциал экономики России. // «Бизнес и банки «. -2003. N 43. — С.5−10.

Сорокина Е. А. Анализ денежных потоков предприятия: теория и практика в условиях реформирования российской экономики М.: Финансы и статистика, 2003. 362 с.

Управление организацией: Учебник / Под ред. А. Г. Поршнева, З. П. Румянцевой, Н. А. Соломатина. М.: ИНФРА-М, 2000. 295 с.

Фатхутдинов Р. А. Конкурентоспособность: экономика, стратегия, управление. — М.: ИНФРА-М, 2000. — 312 с.

Фетисов В. В. Финансы. Учебное пособие для вузов М.: Юнити-Дана, 2003. 244 с.

Финансы и кредит / Под ред. А. Ю. Казака. Екатеринбург: МП ПИПП при издательстве Уральского государственного университета, 2002. 357 с.

Финансы, денежное обращение и кредит: Учебник: / Под ред. Н. Ф. Самсонова. М.: ИНФРА-М, 2001. 387 с.

Приложение А

Бухгалтерский баланс ОАО «УК «Арсагера»

на 31 декабря 2007 г. (тыс. руб.)

АКТИВ Код строки На начало отчетного года На конец отчетного периода 1 2 3 4 I. Внеоборотные активы Нематериальные активы 110 175 128 Основные средства 120 741 530 Вложения во внеоборотные активы 130 — - в том числе приобретение НМА 131 — - Отложенные налоговые активы 145 2806 5110

Прочие внеоборотные активы 150 — - Итого по разделу 1 190 3723 5768 II. Оборотные активы Запасы 210 248 233 в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности 211 248 176 расходы будущих периодов 216 — 58 прочие запасы и затраты 217 — - Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 220 — - Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) 240 8771 9884 в том числе: задолженность покупателей и заказчиков 242 4737 6693 авансы выданные 243 433 296 начисленные проценты и купоны по ценным бумагам 244 1462 696 авансы по налогам уплаченные 246 1914 1914 прочие 247 226 286 Краткосрочные финансовые вложения 250 101 687 93 734 акции 252 52 652 58 447 корпоративные облигации 253 49 035 35 287

Денежные средства 260 28 139 в том числе расчетный счет 261 17 79 касса 264 11 60 Итого по разделу II 290 110 733 103 991 БАЛАНС 300 114 456 109 759

ПАССИВ Код строки На начало отчетного года На конец отчетного периода III. Капитал и резервы Уставный капитал 410 120 010 103 507

Добавочный капитал 420 3049 15 645

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 470 (10 708) (12 992) Итого по разделу III 490 112 350 106 161 IV. Долгосрочные обязательства Займы и кредиты 510 — - Отложенные налоговые обязательства 515 520 1638

Прочие долгосрочные обязательства 520 Итого по разделу IV 590 520 1638 V. Краткосрочные обязательства Займы и кредиты 610 — - Кредиторская задолженность 620 1585 1959 в том числе: поставщики и подрядчики 621 665 684 задолженность перед персоналом организации 622 342 449 задолженность перед государственными внебюджетными фондами 623 72 76 задолженность по налогам и сборам 624 468 690 задолженность по договорам купли-продажи ценных бумаг 625 — - прочие кредиторы 626 38 61 Итого по разделу V 690 1585 1959 БАЛАНС 700 114 456 109 759

Приложение Б

Отчет о прибылях и убытках ОАО «УК «Арсагера»

за период с 1 Января по 31 Декабря 2007 г. (тыс. руб)

Показатель За отчетный период За аналогичный период предыдущего года наименование код 1 2 3 4 Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) 010 19 012 9660

Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 020 (10 553) (1520) Валовая прибыль 029 8459 8140

Коммерческие расходы 030 (4713) — Управленческие расходы 040 (27 221) (28 951) Прибыль (убыток) от продаж 050 (18 763) (20 811) Прочие доходы и расходы Проценты к получению 060 4599 7094

Доходы от участия в других организациях 080 4093 411 Прочие доходы 090 107 439 198 080

Прочие расходы 100 (100 838) (193 967) Прибыль (убыток) до налогообложения 140 (3469) (9193) Отложенные налоговые активы 141 2304 2527

Отложенные налоговые обязательства 142 (1118) (520) Текущий налог на прибыль 150 — - Чистая прибыль (убыток) отчетного периода 190 (2283) (7186) СПРАВОЧНО: Постоянные налоговые обязательства (активы) 200 (354) 165