Имущество и капитал организации (предприятия) , виды, состав и источники формирования

Вариант 1 из дальнейшего анализа исключается как неэффективный.

Сравним между собой варианты 2 и 3:

Е = 2400 х (98 400 — 80 300) = 1,285 1000 х (85 700 — 51 900) Поскольку Е>Ен, то к внедрению принимается более капиталоемкий вариант, т. е. вариант 2. Вариант 3 из дальнейшего анализа исключается как неэффективный.

Сравним между собой варианты 2 и 4:

Е = 2400 х (45 200 — 80 300) = 5,168 1000 х (85 700 — 102 000) Поскольку Е>Ен, то к внедрению принимается более капиталоемкий вариант, т. е. вариант 4. Он является эффективным из всех альтернативных вариантов.

Проверим полученный вывод путем расчета приведенных затрат:

П1 = S1 + Ен х К1 = 2400×91 700 + 0,325×67 200 = 220 101 840 руб.

П2 = S2 + Ен х К2 = 2400×80 300 + 0,325×85 700 = 192 747 852,5 руб.

П3 = S3 + Ен х К3 = 2400×98 400 + 0,325×51 900 = 236 176 867,5 руб.

П4 = S4 + Ен х К4 = 2400×45 200 + 0,325×102 000 = 108 513 150 руб.

Таким образом, расчет приведенных затрат по вариантам подтвердил, что лучшим является вариант 4, так как его затраты оказались наименьшими.

Задание 5

Разработан технический проект строительства и эксплуатации кирпичного завода производственной мощностью М (тыс. шт./год). Период строительства и освоения производственной мощности нового предприятия (∆Т) равен 0,8 года.

Признано целесообразным 10% производственной мощности завода использовать в качестве резерва.

В соответствии с проектом ежегодные постоянные расходы завода составляют С (тыс. руб./год), а переменные — У (руб./шт.). Рыночная цена кирпича на момент проектирования завода определяется как Zр (руб./шт.). Прогнозируемые исследования показывают, что к началу эксплуатации завода цена кирпича изменится: от αmin = 1,14 до αmax = 1,2. Капиталовложения в создание завода определяются как К (тыс. руб.) Норма эффективности капитальных вложений (Ен), установленная фирмой, равна 0,20. Ожидаемый спрос на кирпич составляет 1,25 М. Величиной инфляционных ожиданий можно пренебречь. Все необходимые расчеты провести в двух вариантах: а) при затратном ценообразовании; б) при рыночном ценообразовании.

При расчетах примем, что планируемый выпуск кирпича составляет 85% производственной мощности предприятия, а налоги определяются как λ = 0,215 величины постоянных затрат (условно-постоянные годовые налоги) и ß = 0,28 балансовой прибыли предприятия (переменные налоги, зависящие от производственной деятельности предприятия).

Необходимо определить величину следующих показателей, характеризующих эффективность будущего бизнеса:

— годовую производственную программу;

ожидаемую цену реализации кирпича за единицу продукции;

годовую выручку от продажи кирпича;

годовые переменные текущие затраты;

условно-постоянные текущие затраты на единицу продукции;

себестоимость производства единицы продукции;

себестоимость производства годовой товарной продукции;

величину годовой балансовой прибыли предприятия

рентабельность производства кирпича;

годовую производственную программу самоокупаемости деятельности предприятия;

характеристику и степень надежности будущего бизнеса

величину годового совокупного налога (при отсутствии льгот по налогообложению);

годовую производственную программу самоокупаемости предприятия с учетом его налогообложения;

долю выручки, остающуюся в распоряжении предприятия после выплаты налогов;

долю балансовой прибыли, изымаемую в бюджет в качестве налогов (совокупный налог в процентах от балансовой прибыли);

коэффициент эффективности и срок окупаемости капитальных вложений (с учетом риска предпринимательства).

После всех проведенных расчетов необходимо сделать вывод о целесообразности бизнеса (основные показатели производства даны в таблице).

Результаты выполненных расчетов оформить в сводной таблице. Построить график издержек и результатов производства в зависимости от производственной программы предприятия. Сравнить полученные результаты расчетов для различных видов ценообразования и сделать выводы, объясняющие расхождения этих результатов.

М У Z С К, а аф Кэц Д Кэд 10 500 0,285 0,920 2550 4300 0,99 0,05 0,86 1,08 0,75

а — изменение товарной массы, поставляемой конкурентами на рынок, доли единицы;

аф — рыночная доля новой фирмы по отношению к объему товарной массы базового периода, доли единицы;

кэ — коэффициент ценовой эластичности спроса товара, доли единицы;

д — коэффициент изменения дохода потребителей товара, доли единицы;

Кэд — коэффициент эластичности товара по доходу потребителей, доли единицы.

Решение:

А) На основе затратного ценообразования:

1) Определим годовую производственную программу завода по формуле:

q = Км х М = 0,85×10 500 = 8925 тыс. шт.

где: М — годовая производственная мощность предприятия;

Км — коэффициент использования производственной мощности.

2) Определим ожидаемую цену одного кирпича по формуле

Z = αmin + αmax х Zp = 0,5 х (1,14 + 1,2) х 0,92 = 1,0764 2 3) Определим годовую выручку от продажи кирпича по формуле В = q x Z = 8 925 000×1,0764 = 9 606 870 руб./год

4) Определим годовые переменные затраты предприятия по формуле Упер = У * q = 0,285×8 925 000 = 2 543 625 руб./год

5) Определим условно-постоянные затраты на единицу продукции по формуле с = С: q = 2 550 000: 8 925 000 = 0,28 571 руб./шт.

6) Определим себестоимость производства единицы продукция по формуле

s = У + с = 0,285 + 0,28 571 = 0,57 071 руб./шт.

7) Определим себестоимость годовой товарной продукции по формуле

S = s x q = 0,57 071×8 925 000 = 5 093 586,75 руб./год

8) Определим величину годовой балансовой прибыли предприятия по формуле Пб = q x (Z — s) = 8 925 000 х (1,0764 — 0,57 071) = 4 513 283,25 руб./год

9) Определим рентабельность изготовления кирпича по формуле Ри = (Z — s): s = (1,0764 — 0,57 071): 0,57 071 = 0,8861 или 88,61%

10) Определим годовую производственную программу самоокупаемости деятельности предприятия по формуле

Qс = С: (Z — У) = 2 550 000: (1,0764 — 0,285) = 3 222 138 шт./год

11) Определим характеристику и степень надежности будущего бизнеса. Отношение производственной мощности к производственной программе самоокупаемости составляет:

М/Qс = 10 500 000 / 3 222 138 = 3,25

Полученная цифра свидетельствует, что бизнес учитывает неопределенность будущей рыночной ситуации и будет достаточно надежным, так как его уровень риска ниже среднего, а поправочная норма эффективности капитальных затрат Ер, учитывающая риск вложений, составляет 0,17.

12) Определим величину годового совокупного налога предприятия (при отсутствии льгот по налогообложению) по формуле Н = Нпос + Нпер = λ х с + ß х Пб = 0,215×2 550 000 + 0,28×4 513 283,25 = 1 811 969,31 руб./год

13) Определим годовую производственную программу самоокупаемости с учетом налогообложения по формуле:

Qcн = С х (1 + λ - ß) = 2 550 000 х (1 + 0,215 — 0,28) = 4 184 304 шт./год (Z — У)(1 — ß) (1,0764 — 0,285)(1 — 0,28) Полученный результат свидетельствует о том, что с учетом налогообложения производственная программа самоокупаемости значительно выросла (с 3 222 138 до 4 184 304 шт./год), т. е. увеличилась в 1,3 раза. Это существенно сокращает величину чистой прибыли, повышает риск вложений в данный бизнес.

14) Определим долю выручки; остающуюся в распоряжении предприятия после выплаты налогов, по формуле:

Оn = 1 — q x [ß x (Z — У) + У] + C x (1 + λ - ß) q x Z

Оn = 1 — 8 925 000 x [0,28 x (1,0764 — 0,285) + 0,285] + 2 550 000 x (1 + 0,215 — 0,28) = 0,2812 или 28,12% 8 925 000×1,0764

Это значит, что в распоряжении предприятия после выплаты налогов остается 28,12% всей выручки, или Оn х В = 0,2812×9 606 870 = 2 701 452 руб./год.

15) Определим совокупный налог в процентах от балансовой прибыли по формуле:

н = Н: Пб = 1 811 969,31: 4 513 283,25 = 0,4015 или 40,15%

Это достаточно высокий результат, который позволяет сделать вывод о том, что почти 60% балансовой прибыли остается предприятию для социального и производственного развития.

16) Определим коэффициент эффективности и срок окупаемости капитальных вложений с учетом риска предпринимательства по следующим формулам:

Е = Пб х (1 — н) > Ен + Ер К + ∆Т х Пб х (1 — н) Т = К + ∆Т Пб х (1 — н) Е = 4 513 283,25 х (1 — 0,4015) = 0,42> 0,20 + 0,17 4 300 000 + 0,8×4 513 283,25 х (1 — 0,4015) Следовательно, с учетом риска эффективность капитальных вложений полностью удовлетворяет требованиям теории и установленному предпринимателем ограничению нормы эффективности. Теперь можно определить срок окупаемости капитальных вложений:

Т = 4 300 000 + 0,8 = 2,39 года 4 513 283,25 х (1 — 0,4015) Вывод: проект будущего бизнеса обеспечивает предпринимателю достаточно высокий доход и может быть рекомендован к реализации с учетом неопределенности будущей рыночной ситуации и риска вложений. По расчетным данным построим график зависимости затрат и результатов производства от объема выпуска продукции.

1 — условно-постоянные затраты;

2 — переменные затраты;

3 — чистая прибыль;

4 — постоянная часть налога;

5 — переменная часть налога;

3 + 4 + 5 — балансовая прибыль Б) На основе рыночного ценообразования:

1) Прежде всего надо по исходным данным и с учетом принятой производственной программы определить цену одного кирпича по следующей формуле:

d = 1 + Кэц + Кэд х (Д — 1) — а — аф х N = 1 + 0,86 + 0,75 х (1,08 — 1) — 0,99 — 0,05×8 925 000 = 0,869 768

Кэц Nм 0,86 10 500 000 2) Так как полученная величина представляет не саму цену кирпича, а ее индекс, то для окончательного определения искомого значения цены необходимо провести следующую расчетную операцию:

Z = 1,0764×0,869 768 = 0,9362 руб./шт.

3) Определим выручку предприятия по формуле:

В = q х Z = 8 925 000×0,9362 = 8 355 744 руб./год.

4) Себестоимость одного кирпича остается без изменения, т. е. такой же, как и при затратном ценообразовании, и составляет 0,57 071 руб./шт.

5) Себестоимость годового товарного выпуска также остается без изменений:

S = 5 093 586,75 руб./год.

6) Определим годовую балансовую прибыль по формуле:

Пб = q х (Z — s) = 8 925 000 х (0,9362 — 0,57 071) = 3 261 998,25 руб./год.

7) Определим рентабельность изготовления кирпича по формуле:

Ри = (Z — s): s = (0,9362 — 0,57 071): 0,57 071 = 0,6404 или 64,04%

8) Определим величину годового совокупного налога по формуле:

Н = λ х С + ß х Пб = 0,215×2 550 000 + 0,28×3 261 998,25 = 1 461 609,51 руб./год

9) Определим долю выручки, остающуюся в распоряжении предприятия по формуле:

Оn = 1 — q x [ß x (Z — У) + У] + C x (1 + λ - ß) q x Z

Оn = 1 — 8 925 000 x [0,28 x (0,9362 — 0,285) + 0,285] + 2 550 000 x (1 + 0,215 — 0,28) = 0,2155 или 21,55% 8 925 000×0,9362

Таким образом, в распоряжении предприятия после расчета с бюджетом останется примерно 22% выручки, или 0,2155×8 355 744 = 1 800 663 руб./год.

10) Определим совокупный, налог в процентах от балансовой прибыли по формуле:

Н = Н: Пб = 1 461 609,51: 3 261 998,25 = 0,4481 или 44,81%.

11) Определим коэффициент эффективности и срок окупаемости капитальных вложений по формулам:

Е = Пб х (1 — н) > Ен + Ер К + ∆Т х Пб х (1 — н) Т = К + ∆Т Пб х (1 — н) Е = 3 261 998,25 х (1 — 0,4481) = 0,31> 0,20 + 0,17 4 300 000 + 0,8×3 261 998,25 х (1 — 0, 0,4481)

Т = 4 300 000 + 0,8 = 3,19 года 3 261 998,25 х (1 — 0,4481) Вывод: в условиях рыночного ценообразования бизнес не достаточно рентабелен и надежен.

Сравним расчетные результаты по затратному и рыночному ценообразованию между собой и представим всю информацию в таблице.

Наименование показателя Значение показателя при затратном ценообразовании Значение показателя при рыночном ценообразовании 1 2 3 1. Годовая производственная программа, тыс. шт. 8 925 8 925 2.

Цена за единицу продукции, руб./шт. 1,0764 0,9362 3. Годовая выручка предприятия, руб./год 9 606 870 8 355 744 4. Годовые переменные затраты, руб./год 2 543 625 2 543 625 5. Условно-постоянные затраты, руб./шт. 0,28 571 0,28 571 6.

Себестоимость единицы продукции, руб./шт. 0,57 071 0,57 071 7. Себестоимость товарной продукции, руб./год 5 093 586,75 5 093 586,75 8. Годовая балансовая прибыль, руб./год 4 513 283,25 3 261 998,25 9. Рентабельность производства кирпича, % 88,61 64,04 10. Производственная программа самоокупаемости, шт.

год 3 222 138 3 222 138 11. Поправочная норма эффективности на риск вложений 0,17 0,17 12. Годовой совокупный налог, руб./год 1 811 969,31 1 461 609,51 13. Производственная программа самоокупаемости с учетом налогообложения, шт./год 4 184 304 4 184 304 14. Доля выручки, остающаяся в распоряжении предприятия, % 28,12 21,55 15. Совокупный налог по отношению к балансовой прибыли, % 40,15 44,81 16. Коэффициент эффективности капитальных затрат с учетом риска (при Ец + Ер = 0,37) 0,42 0,31 17.

Срок окупаемости капитальных вложений, годы 2,39 3,19

Полученный результат свидетельствует о том, что в условиях рыночного ценообразования показатели эффективности производства при фиксированных исходных данных значительно хуже, чем в условиях затратного ценообразования. Это объясняется тем, что цена товара при увеличении совокупной товарной массы на рынке снижается, следовательно, все показатели, формируемые на основе цены товара, ухудшаются (выручка, балансовая прибыль, рентабельность производства и пр.)

Одновременно можно констатировать, что при рыночном ценообразовании после уплаты налогов в распоряжении предприятия остается меньше денежных средств для дальнейшего развития. Расчеты показали, что в условиях рыночного ценообразования в отличие от затратного ценообразования предпринимательский проект нельзя признать целесообразным, а будущий бизнес — не достаточно эффективным и надежным.

Баканов М.И., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа. — М: Финансы и статистика, 2004.

Бланк И. А. Управление формированием капитала. Киев: Ника-Центр.

2003. — 211с.

Бочаров В. В. Комплексный финансовый анализ. Питер. 2005. — 432с.

Герчикова И. Н. Анализ основных показателей фирмы // Маркетинг. — 2006. — № 6.-С. 82−93.

Количественные методы финансового анализа. — М.: ИНФРА-М, 2006.

Коробейников О.П., Хавин Д. В., Ноздрин В. В. Экономика предприятия. Учебное пособие. Нижний Новгород, 2003. — 328с Макарьева В., Андреева Л.

М. Анализ финансово-хозяйственный деятельности организации. М.: Финансы и статистика. 2005. — 264с.

Паламарчук А. С. Классификация и оценка основных средств // Справочник экономиста. — 2004. — № 9(15). — С.18−26.

Показатели использования основных и оборотных производственных фондов // Экономика и учет в строительстве. — 2003. — № 12(66). — С.8−11.

Положение по бухгалтерскому учету «Учет нематериальных активов» ПБУ 14/2000, утверждено приказом Минфина России от 16 октября 2000 г. N 91н.

Ромашова И. Б. Управление основным капиталом // Финансы и кредит. —  2004.

— № 5. — С. 9−16.

Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. — М.: Новое знание, 2008.

Тупицын А. Л. Финансовый бизнес-план малого предприятия: Учеб. Пособие. — Новосибирск: Изд-во Бизнес-Аптека, 2005. — 314 с.

Финансовый менеджмент: Практикум: Учеб. пособие для ВУЗов /Под ред.Н. Ф. Самсонова. — М.: ЮНИТИ — ДАНА, 2001. — 269 с.

Шуляк П. Н. Финансы предприятия. М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К0», 2005. — 712с.

Экономика организации (предприятия)/Под ред. Н. А. Сафронова. М.:Экнонмистъ.

2005. 618 с.

Коробейников О.П., Хавин Д. В., Ноздрин В. В. Экономика предприятия. Учебное пособие. Нижний Новгород, 2003, с. 56.

Коробейников О.П., Хавин Д. В., Ноздрин В. В. Экономика предприятия. Учебное пособие. Нижний Новгород, 2003, с. 58.

Паламарчук А. С. Классификация и оценка основных средств // Справочник экономиста. — 2004. — № 9(15). — С.18−26.

Баканов М.И., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа. — М: Финансы и статистика, 2004, с. 56.

Количественные методы финансового анализа. — М.: ИНФРА-М, 2006, с. 42.

Герчикова И. Н. Анализ основных показателей фирмы // Маркетинг. — 2006. — № 6.-С. 82−93.

Герчикова И. Н. Анализ основных показателей фирмы // Маркетинг. — 2006. — № 6.-С. 82−93.

Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. — М.: Новое знание, 2008, с. 61.