Цели и инструменты денежно-кредитной политики

Современной рыночной экономике присуща 2-хуровневая банковская система:

1. Верхний уровень представлен Центральным банком, который непосредственно не кредитует фирмы и домохозяйства, но выдает ссуды коммерческим банкам и осуществляет денежную эмиссию (наделен монопольным правом выпуска банкнот).

2. Нижний уровень составляют универсальные коммерческие банки, занятые размещением кредитов среди различных экономических агентов. Иногда выделяются и специальные кредитно-финансовые институты.

Количество денег в стране контролируется государством (монетарная, или кредитно-денежная политика), на практике эту функцию осуществляет Центральный банк.

Центробанк по форме собственности является государственным банком. Осуществляя свою деятельность, он отражает общенациональные интересы, при этом не ставит своей задачей получение прибыли. Административные методы управления экономикой, ее хозяйственно-правовая инфраструктура, а также фискальная политика сбора средств для финансирования государственных программ являются прерогативой правительства. Но поскольку административная и фискальная активность правительства, преследующего главным образом политические цели, непосредственно затрагивает сферу денежного обращения, находящуюся под контролем Центрального банка, для эффективного выполнения правительство и Центрального банка должны быть функционально разделены. По отношению к экономике правительство и Центральный банк представляют собой параллельные взаимодействующие структуры. Образно говоря, правительство отделено от денег, а Центробанк от политики.

Денежная эмиссия — «печатный станок» — находятся полностью в руках Центрального банка. Для покрытия бюджетного дефицита, то есть для сбора средств, сверх суммы основных статей доходов, правительство вынуждено занимать деньги у домашних хозяйств и бизнеса, выпуская процентные казначейские обязательства. При этом приобретение Центробанком новых выпусков казначейских ценных бумаг правительства строго ограничено законом, так как это было бы равносильно эмиссии денег правительством. Для Центрального банка правительство фактически является одним из клиентов.

Центральный банк призван регулировать кредит и денежное обращение, контролировать и стабилизировать движение обменного курса национальной валюты, сглаживать своим влиянием перепады в уровне деловой активности, цен и занятости, стимулировать рост национальной экономики на здоровой финансовой основе. Центральный банк выступает в качестве агента правительства в таких сферах, как управление национальным долгом, валютная и кредитно-денежная политика. Кроме того, он является представителем правительства в финансовых операциях последнего.

Центробанк не имеет дела непосредственно с населением. Его главными клиентами являются коммерческие банки, выступающие как бы в роли посредников между экономикой и Центробанком. В Центробанке хранятся обязательные резервы коммерческих банков. Принимая на хранение резервы комбанков, Центробанк оказывает им кредитную поддержку. Для коммерческих банков он является кредитором последней инстанции, т. е. кредитором на крайний случай.

Кредитно-денежная система современных стран в большинстве своем относится к типу биметаллической. Базой для большинства современных денежных систем являются неразменные на золото деньги. При этом, согласно законодательству стран, не регламентируется официальное соотношение между денежной единицей страны и драгоценными металлами (в первую очередь, золотом). Полномочия по изъятию наличных денежных средств или их эмиссии принадлежат Центральному Банку страны, на который возложена вся ответственность за процесс их обращения в экономике.

В современных странах платежи могут осуществляться не только через перечисление наличных денег, но и безналичным путем. Последний способ является на сегодня преобладающим в целом по экономике. Суммарный объем всех платежей, осуществленных любым законным способом, составляет денежный оборот страны, который подразумевает товарный и нетоварный оборот и перераспределительные операции.

Платежный оборот — это суммарная совокупность всех платежей, которые были совершены с использованием наличных денег и безналичных денег. Речь идет о заработной плате, покупке ценных бумаг, налоговых сборах, покупке лотерейных билетов и прочих платежах. Безналичный денежный оборот представляет собой долю общего денежного оборота, которая приходится на операции, связанные с записями по банковским счетам и зачетами встречных требований. В большинстве развитых экономик этот показатель превышает 93%.

Налично-денежный оборот — это доля суммарного денежного оборота страны, которая подразумевает использование наличных денег как средства платежей. Иными словами, это весь объем платежей, которые были совершены наличными деньгами за конкретный период времени (месяц, квартал, год). При этом основной сферой осуществления наличных платежей являются:

расчеты учреждений, организаций, компаний и предприятий с населением, товарно-денежный обмен между гражданами на продуктовых или товарных рынках,

расчеты граждан с банками в рамках кредитных программ.

Организация налично-денежного обращения например для Российской Федерации отражена на схеме ниже на рис. 2.

1.

Рис. 2.1 — Организация налично-денежного обращения в Российской Федерации

Недавно проведенный анализ динамики главных микрои макроэкномических показателей за последние годы продемонстрировал, что обеспечение стабильного экономического роста неразрывно связано с решением проблемы соответствия денежной массы всем потребностям экономии страны.

Для этого следует четко определить объемы денежных средств, которые требуются для обеспечения экономического роста. И именно здесь кроется главный парадокс, который заключается в следующем. Для того, чтобы товарно-денежная система в стране была сбалансирована, в обращение следует запустить такой объем денежной массы, который будет соответствовать суммарной стоимости всех товаров и услуг. Однако если увеличить объем денежно массы в обороте, то, согласно законам экономики, быстро начнет формироваться гиперинфляционная спираль.

Если поступить обратным образом и резко ограничить поступление денежных средств в обращение, показатели инфляции будут низкими, но производство переживет глубокий спад. Очевидно, что стагфляция (рост денежной массы при спаде производства) будет наблюдаться до тех пор, пока не будет ограничен рост цен на продукцию монопольных компаний. Второй вариант решения проблемы — формирование здоровой конкурентной среды, которое требует серьезных усилий на протяжении 50−100 лет. Именно поэтому Правительство Российской Федерации и Банк России в качестве основных мер по стимулированию экономики рассматривает проведение обдуманной ценовой политики с исключением самопроизвольного роста цен в монополизированных секторах рынка.

Заключение

Денежно-кредитную (или монетарную) политику обычно определяют как комплекс взаимосвязанных мероприятий по регуляции денежно-кредитного рынка, которые проводит государство через центральный банк. Центральный банк выступает в роли проводника, автора денежно-кредитной политики, то есть ее главного субъекта. Однако следует отметить, что при разработке денежно-кредитной политики, определении ее основных параметров, центральный банк ориентируется на макроэкономические показатели, которые определяются органами законодательной и исполнительной власти.

Проведение денежно-кредитной политики предусматривает определение ее стратегии и тактики. Стратегия политики заключается в:

— выборе целей;

— установлении определенной иерархии целей;

— определении параметров целей.

Тактика денежно-кредитной политики заключается в выборе средств, инструментов, которые являются наилучшими (преференциальными) для достижения поставленных целей.

Цели денежно-кредитной политики можно сгруппировать таким образом:

— конечные (стратегические);

— промежуточные;

— оперативные.

Из-за того, что денежно-кредитная политика является одним из направлений общегосударственной экономической политики, ее конечные цели выступают как часть глобальной стратегии, которая определяется законодательными и исполнительными органами власти.

Повышение уровня понимания и доверия к проводимой политике, а также снижение неопределенности относительно действий Центральных Банков стран будет способствовать формированию стабильных ожиданий относительно процентных ставок межбанковского рынка, уменьшению их волатильности, а также улучшению переноса изменений в уровне ставок по операциям на другие процентные ставки в экономике, что является важнейшим элементом трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики.

Андросова Л.Д., Дробозина Л. А., Окунева Л. П., Финансы, денежное обращение, кредит: учеб. пособие. М.: Финансы, ЮНИТИ, 2013. — 479 с.

Кузнецова Н.Г., Национальная экономика. Система потенциалов: учеб. пособие. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. — 359 с.

Лунтовский Г. И. Современное состояние корпоративного управления в кредитных организациях Российской Федерации и перспективы его совершенствования // «Деньги и кредит» № 2, 2013 г.

Деньги, кредит, банки; Инфра-М —, 2012. — 592 c.

Деньги, кредит, банки; Кно

Рус — Москва, 2012. — 560 c.

Деньги, кредит, банки; Кно

Рус — Москва, 2013. — 448 c.

Деньги, кредит, банки. Краткий курс; Окей-книга — Москва, 2013. — 160 c.

Финансы, деньги, кредит, банки; Кно

Рус — Москва, 2013. — 256 c.

Шпаргалка. Деньги, кредит, банки; ЭКОЛИТ — Москва, 2012. — 421 c.

Белотелова Н. П., Белотелова Ж. С. Деньги. Кредит. Банки; Дашков и Ко — Москва, 2012. — 400 c.

Короткевич А. И., Очкольда И. И. Деньги, кредит, банки; Тетра

Системс — Москва, 2012. — 160 c.