долл. США, а колебания притока прямых иностранных инвестиций в страны ЕС и составили в 1999 г., и в 2007 г. до 1000 млрд долл. США.
Колебания в странах ОЭСР и большой двадцатки находятся в пределах между притоками прямых иностранных инвестиций в мире и странами ЕС. На инвесторов ОЭСР приходилось около 85% мировых вложений (или 1018 млрд долл. США), что составляет 11% годового прироста за предыдущий год (по сравнению с сокращением в 2009 г. — 45% (916 млрд долл.
США) и в 2008 г. — 13% (1670 млрд долл.
США).За последние 5 лет (2006;2010 г.) наблюдается значительный спад темпов инвестирования. В странах ЕС приток прямых иностранных инвестиций уменьшился на 50,0%, в мире — на 2,7%, в странах большой двадцатки — на 13,6%, в странах ОЭСР — на 44,0%. Значительный спад наблюдался в Канаде, Франции, Греции, Венгрии, Италии, Нидерландах, Швеции и Швейцарии. Страны большой двадцатки получили, в целом, более 70% притока прямых иностранных инвестиций в 2010 г., из которых 47% приходится на страны, не являющиеся членами ОЭСР, в частности, крупнейшими получателями являются Китай (207 млрд долл. США или увеличение на 42% по сравнению с 2009 г.), Бразилия (48 млрд долл. США, 85% увеличение), Россия (41 млрд долл.
США, 11% увеличение) и Индия (23 млрд долл. США, 35% меньше). Индонезия, Аргентина и Южная Африка получили 20 500 млрд.
долл. США (40% больше, чем в 2009 г.).В целом глобальный финансово-экономический кризис выявил неспособность государственного регулирования не только предупреждать кризисные явления, но и противодействовать кризису и минимизировать ее последствия. Среди основных проблем, которые обнаружила глобально-экономический кризис, что уподобили замедление динамики мирового инвестиционного рынка:
рост диспропорций в источниках финансирования инвестиций в пользу кредитных ресурсов и уменьшение удельного веса собственного капитала;
— финансализация инвестиций и снижения уровня реального инвестирования;
— функциональная трансформация сегмента международного финансового рынка прав собственности по привлечению инвестиционных ресурсов в реальный сектор экономики в сторону роста капитализации акций компаний;
— интеграция сегментов рынка недвижимости к структуры финансового рынка и преобразования отдельных его объектов в новые финансовые инструменты;
— трансформация институциональной среды инвестиционного рынка, в частности ухудшение финансового состояния инвестиционных банков и снижение доверия к ним. Таким образом, анализ конъюнктуры мирового инвестиционного рынка свидетельствует существенный спад деловой активности и темпов инвестирования, что негативным образом повлияло и на привлечение иностранных инвестиций в Россию. Несмотря на неблагоприятные экзогенные факторы, неудовлетворительный уровень иностранного инвестирования в Россию определяется и рядом внутренних причин. Наиболее репрезентативно они отображаются при формировании рейтингов конкурентоспособности и оценке деловой среды страны. Для страны, принимающей иностранный капитал, важным является способность и желание инвестора интегрироваться в национальную экономику, сотрудничать с местными производителями. При определении склонности компании до такого партнерства следует ориентироваться на «индекс интернационализации», который определяется исходя из объемов иностранных активов компании, общественной занятости и товарооборота. Расчеты индекса демонстрируют, что ТНК из небольших стран, таких как Бельгия, Нидерланды, Швейцария, в отличие от ТНК крупных государств, в основном проводят свою деятельность на внешних рынках. Соответственно и России в своей политике нужно ориентироваться не только на крупные инвестиционные страны, но и на малые государства. Наряду с тем, важное значение приобретают программы реструктуризации банковской системы, поскольку капитал российских банков составляет приблизительно 10% от ВВП. Приток иностранных капиталов через банковский сектор может положительно повлиять на рост и развитие российской экономики за счет эффекта присутствия иностранных банков на отечественном рынке.
Следует также предложить простую и понятную систему налогообложения, которая бы предусматривала формализованный, а не индивидуальный характер взыскания налогов. Для улучшения ситуации нужно реформировать судебную систему, которая на данный момент имеет невысокий уровень доверия со стороны иностранных инвесторов. Считаем, что для стимулирования внутренних инвестиций в регионы является оправданным предоставления льгот малому и среднему бизнесу, привлечение к реализации уже разработанных льгот инвестиционных проектов, что требует создания специальных информационно-экономических подразделений на уровне региона. Особое внимание следует уделить защите прав собственности, в том числе интеллектуальной. Россия является активным членом Всемирной организации интеллектуальной собственности, она приняла соответствующие законы с целью приведения режима интеллектуальной собственности в соответствие с Соглашениями ВТО. Заключение
В целом глобальный финансово-экономический кризис выявил неспособность государственного регулирования не только предупреждать кризисные явления, но и противодействовать кризису и минимизировать ее последствия. Среди основных проблем, которые обнаружила глобально-экономический кризис, что уподобили замедление динамики мирового инвестиционного рынка:
рост диспропорций в источниках финансирования инвестиций в пользу кредитных ресурсов и уменьшение удельного веса собственного капитала;
финансализация инвестиций и снижения уровня реального инвестирования;
интеграция сегментов рынка недвижимости к структуры финансового рынка и преобразования отдельных его объектов в новые финансовые инструменты;
трансформация институциональной среды инвестиционного рынка, в частности ухудшение финансового состояния инвестиционных банков и снижение доверия к ним. Таким образом, анализ конъюнктуры мирового инвестиционного рынка свидетельствует существенный спад деловой активности и темпов инвестирования, что негативным образом повлияло и на привлечение иностранных инвестиций в Россию. Несмотря на неблагоприятные экзогенные факторы, неудовлетворительный уровень иностранного инвестирования в Россию определяется и рядом внутренних причин. Наиболее репрезентативно они отображаются при формировании рейтингов конкурентоспособности и оценке деловой среды страны. Для страны, принимающей иностранный капитал, важным является способность и желание инвестора интегрироваться в национальную экономику, сотрудничать с местными производителями. При определении склонности компании до такого партнерства следует ориентироваться на «индекс интернационализации», который определяется исходя из объемов иностранных активов компании, общественной занятости и товарооборота. Расчеты индекса демонстрируют, что ТНК из небольших стран, таких как Бельгия, Нидерланды, Швейцария, в отличие от ТНК крупных государств, в основном проводят свою деятельность на внешних рынках. Соответственно и России в своей политике нужно ориентироваться не только на крупные инвестиционные страны, но и на малые государства. Наряду с тем, важное значение приобретают программы реструктуризации банковской системы, поскольку капитал российских банков составляет приблизительно 10% от ВВП. Приток иностранных капиталов через банковский сектор может положительно повлиять на рост и развитие российской экономики за счет эффекта присутствия иностранных банков на отечественном рынке. В работе доказано, что, несмотря на хорошие перспективы развития российского финансового рынка, возникают многочисленные проблемы, которые необходимо преодолеть национальной экономике для дальнейшего успешного развития и функционирования рынка ценных бумаг. В соответствии с этим приоритетными направлениями для привлечения и использования иностранных инвестиций, по мнению отечественных ученых-экономистов, должны стать: 1) завершение формирования соответствующей нормативно-правовой базы; 2) дальнейшее реформирование налоговой системы; 3) достижение политической стабильности; 4) укрепление финансово-кредитной системы, создания небанковских финансовых учреждений, особенно лизинговых и страховых компаний, венчурных фондов; 5) содействие развитию институтов фондового рынка; 6) стимулирование привлечения инвестиций в научно-техническую и инновационную деятельность. Список использованной литературы
Федеральный закон РФ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» от 09.
07.1999 № 160-ФЗ (с последующими изм. и доп.). Стратегия развития финансового рынка Российской Федерации на период до 2020 года (утверждена распоряжением Правительства Российской Федерации от 29 декабря 2008 г. № 2043;р)Балдин К.
В. и др. Инвестиции: системный анализ и управление. Учебное пособие для вузов.
— М.: ИТК Дашков и К, 2012
Зубченко Л. А. Иностранные инвестиции. Издание 3-е. М.: Издательство «Зерцало», 2010. 177 с. Коттл С., Мюррей Р. Ф., Блок Ф. Е. Анализ ценных бумаг Грэма и Додда / Пер с англ. -
М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2009. — С.55Кохен Д. Страх, алчность и паника на фондовых рынках: Пер. с англ. ;
М. :Смарт
Бук, 2009. — С.55Миркин Я. Рынок ценных бумаг: воздействие фундаментальных факторов, прогноз и политика развития. — М.: Альпина бизнес бук, 2011. С.61Обзор финансового рынка. Годовой обзор за 2012 год. — М.: Департамент исследований и информации банка России, 2013
Развитие специфических форм вывоза капитала в условиях глобализации мировой экономики // Вестник Московской академии рынка труда и информационных технологий. — М., 2012. — Вып. 17.
— С. 18Семенкова Е. В. Операции с ценными бумагами: Учебник / Акад. народного хоз. при Правит. РФ. — М.: Дело, 2009.
— С.46Сребник Б. В. Рынок ценных бумаг: учеб. Пособие/Финансовая академия при Правительстве РФ. М.: Кно
Рус, 2009Franco Ch. W hy do firms invest abroad? A n analysis of the motives underlying Foreign Direct Investments. P. 7 // www.etsg.org.Kuemmerle, W.
(2010) The drivers of foreign direct investments into research and development: an empirical investigation // Journal of International Business Strategy, 2010. — № 30.
— Р. 21. Narula R. and Marin A. E xploring the relationship between direct and indirect spillovers from FDI in Аrgentina, MERIT Research Memoranda 2011;024, Maastricht Economic Research Institute on Innovation and TechnologySpence J. D o Indexes Influence Markets?
// I ndexfunds.com. — 2011.
— 20th December. WorldInvestmentReport 2010. T ransnational Corporations, Agricultural Production and Development. N
ew York and Geneva: United Nations. World Investment Report 2011: No
http://www.gks.ru/wps/wcm/connect/rosstat_main/rosstat/ru/statistics/publications/catalog/doc_1 135 075 100 641 — Сборник «Россия в цифрах за 2012 год». Федеральная служба государственной статистики
