Оценка финансового состояния предприятия (на примере ОАО «Группа Компаний ПИК»)

[6, п. 8 ч. 2].

Линейный способ может применяться для объектов основных средств, у которых главными факторами, ограничивающими срок их полезного использования, являются время использования и относительно постоянный объем выполняемых периодических работ. К таким объектам могут быть отнесены многие машины и механизмы, станки и оборудование.

При применении линейного способа сумма амортизационных отчислений определяется по формуле.

АО = k (m ((ПС (На): 100 (3.

2.).

где ПС — первоначальная стоимость имущества — предмета лизинга, руб.;

На — норма амортизационных отчислений, % в год.

Организация может сама определять срок службы имущества, но для единообразного расчета амортизационных отчислений в бухгалтерском и налоговом учете необходимо использовать сроки, установленные Налоговым Кодексом РФ [2, ст. 258 п. 3], где имущество исходя из полезного срока их использования разделено на группы. Перечень же активов, принадлежащих каждой группе, приведен в Классификации, утвержденной постановлением Правительства РФ от 1 января 2002 г. № 1: k — коэффициент ускоренной или замедленной амортизации, применяемый на основании Закона о лизинге; m — число лет (срок договора). [3].

При линейном способе ежемесячные амортизационные отчисления производятся в одинаковых размерах в течение всего срока полезного использования.

Амортизация на основные фонды, принадлежащие 8−10 группам, исчисляется только линейным способом. [2, ст. 259 п. 3].

Поэтому остальные способы уплаты амортизационных отчислений рассмотрены не будут.

Используя формулу (3.

2.), получим:

АО = 0,5 (4 ((50 500 000 (10%): 100% = 10 100 000 руб.

2. Расчет платы за пользование кредитными ресурсами.

Общая формула для расчета платы за предоставленные кредитные ресурсы (ПК) имеет следующий вид:

(3.3).

где КРt — кредитные ресурсы, используемые на приобретение предмета лизинга, СТ — годовая ставка за пользование кредитом, %,.

L — длительность периода (дней),.

n — количество периодов,.

t — номер периода.

Плата за использованные кредитные ресурсы соотносится с суммой непогашенного кредита. Поэтому КРt рассчитывается по формуле:

КРt = (ОСн + ОСк): 2 (Q, (3.

4.).

где ОСн — расчетная остаточная стоимость имущества на начало периода, ОСк — расчетная остаточная стоимость имущества на конец периода,.

Q — коэффициент, учитывающий долю заемных средств,.

t — номер периода.

Т.к. фирма на приобретение здания использует только заемные средства, то Q = 1.

Рассчитаем среднегодовую стоимость оборудования (табл. 3.

1.).

Таблица 3.

1.

Среднегодовая стоимость оборудования Год Стоимость оборудования на начало года Сумма амортизационных отчислений Стоимость оборудования на конец года Среднегодовая стоимость оборудования 1 50 500 000,00 2 525 000,00 47 975 000,00 49 237 500,00 2 47 975 000,00 2 525 000,00 45 450 000,00 46 712 500,00 3 45 450 000,00 2 525 000,00 42 925 000,00 44 187 500,00 4 42 925 000,00 2 525 000,00 40 400 000,00 41 662 500,00.

Сумма амортизационных отчислений за каждый год рассчитывается как амортизационные отчисления за весь период, деленные на количество лет.

Стоимость оборудования на конец года равна разности стоимость оборудования на начало года и суммы амортизационных отчислений.

Среднегодовая стоимость оборудования рассчитывается по формуле 3.

4.

Рассчитаем плату за пользование кредитными ресурсами по годам, используя формулу 3.

3.:

Первый год срока действия договора лизинга:

ПК1 = 49 237 500 ((365: 365) ((23%: 100%) = 11 324 625 руб.

Второй год:

ПК2 = 46 712 500 ((365: 365) ((23%: 100%) = 10 743 875 руб.

Третий год:

ПК3 = 44 187 500 ((365: 365) ((23%: 100%) = 10 163 125 руб.

Четвертый год:

ПК4 = 41 662 500 ((365: 365) ((23%: 100%) = 9 582 375 руб.

Общая плата за пользование кредитными ресурсами:

ПК = ПК1 + ПК2 + ПК3 + ПК4 = 11 324 625 + 10 743 875 + 10 163 125 + 9 582 375 = 41 814 000 руб.

3. Расчет лизинговой премии.

По соглашению сторон лизинговая премия устанавливается:

в виде фиксированной суммы;

в процентном выражении от стоимости договора (имущества);

в процентном выражении от средней остаточной стоимости за период;

в виде суммы, подлежащей оплате в данном периоде, а именно платы за кредитные ресурсы, дополнительные услуги и амортизацию.

Расчет фиксированной лизинговой премии не представляет сложности. Если эта премия выплачивается равными долями, то для определения размера выплаты в период необходимо всю ее сумму разделить на число периодов.

Формула для расчета лизинговой премии, выраженной в процентах от стоимости договора лизинга (имущества), имеет следующий вид:

ЛП = ПС (р1, (3.

5.).

где ЛП — лизинговая премия;

ПС — договорная стоимость (первоначальная стоимость имущества);

р1 — ставка вознаграждения лизингодателя (процент годовых), измеряемая договорной стоимостью (стоимостью имущества).

По формуле 4.

5. определим размер лизинговой премии:

ЛП = 50 500 000 (5% = 2 525 000 руб.

4. Расчет платы за дополнительные услуги.

Плата за дополнительные услуги в расчетном периоде рассчитывается по общей формуле:

ДУ = (р1 + р2 + … + рn), (3.

6.).

где ДУ — плата лизингодателю за дополнительные услуги, предусмотренные договором лизинга;

Р1, р2,… рn — стоимость каждой дополнительной услуги.

В данном случае дополнительная услугастрахование, поэтому расчет идет по формуле:

ДУ = ПС ((g: 100%), (3.

7.).

где g — стоимость услуги в процентах от среднегодовой стоимости имущества.

Вычислим размер оплаты за дополнительные услуги по формуле 3.

7.:

ДУ = 50 500 000 (10%: 100% = 5 050 000 руб.

5. Расчет суммы НДС.

НДС начисляется в соответствии с Налоговым кодексом РФ. Налогооблагаемой базой является выручка от сделки по договору лизинга. НДС начисляется и уплачивается в периоды, предусмотренные нормативными правовыми актами по НДС.

Общая формула для расчета НДС:

НДС = В (Сндс: 100, (3.

8.).

где — В — выручка от сделки по договору лизинга, Сндс — ставка НДС, %.

НДС = (50 500 000 + 41 814 000 + 2 525 000 + 5 050 000) (0,2 = 19 977 800 руб.

Таким образом, по формуле 3.

1. рассчитаем общую сумму лизинговых платежей:

ЛП = 10 100 000 + 41 814 000 + 2 525 000 + 5 050 000 + 19 977 800 = 79 466 800 руб.

Т.к. для расчета принят методы равных платежей с периодом в один месяц, то число выплат (Т) составит 48 раз (4 года (12 месяцев). Соответственно, размер единоразового платежа (П) составит:

П = 79 466 800: 48 = 1 655 558, 33 руб.

Расчет лизинговых платежей методом потока денежных средств.

Метод ПДС по своей сути очень сильно напоминает метод составляющих, когда лизинговый платеж определяется посредством суммирования отдельных агрегатов. Основным же отличием является то, что при методе составляющих наиболее часто применяется метод равных платежей, а в методе ПДС лизинговый платеж формируется на основании фактических затрат, понесенных в данном периоде. При этом метод ПДС можно получить из метода составляющих посредством итеративного расчета лизинговых платежей от месяца к месяцу.

Итак, основой для метода ПДС служит планируемое движение денежных средств. Поскольку основную долю в платежах составляют выплаты по банковскому кредиту, соответственно расчеты в примере привязаны именно к выплатам по кредиту.

Расчет лизинговых платежей представлен в таблице 3.

2.

Таблица 3.

2.

Расчет лизинговых платежей методом ПДС Номер месяца Остаточная стоимость имущества Возмещение стоимости имущества Проценты по кредиту Стоимость дополнительных услуг Лизинговая премия НДС Итого платеж 1 50 500 000,00 1 052 083,33 967 916,67 105 208,33 210 416,67 467 125,00 2 802 750,00 2 49 447 916,67 1 052 083,33 947 751,74 103 016,49 206 032,99 461 776,91 2 770 661,46 3 48 395 833,33 1 052 083,33 927 586,81 100 824,65 201 649,31 456 428,82 2 738 572,92 4 47 343 750,00 1 052 083,33 907 421,88 98 632,81 197 265,63 451 080,73 2 706 484,38 5 46 291 666,67 1 052 083,33 887 256,94 96 440,97 192 881,94 445 732,64 2 674 395,83 6 45 239 583,33 1 052 083,33 867 092,01 94 249,13 188 498,26 440 384,55 2 642 307,29 7 44 187 500,00 1 052 083,33 846 927,08 92 057,29 184 114,58 435 036,46 2 610 218,75 8 43 135 416,67 1 052 083,33 826 762,15 89 865,45 179 730,90 429 688,37 2 578 130,21 9 42 083 333,33 1 052 083,33 806 597,22 87 673,61 175 347,22 424 340,28 2 546 041,67 10 41 031 250,00 1 052 083,33 786 432,29 85 481,77 170 963,54 418 992,19 2 513 953,13 11 39 979 166,67 1 052 083,33 766 267,36 83 289,93 166 579,86 413 644,10 2 481 864,58 12 38 927 083,33 1 052 083,33 746 102,43 81 098,09 162 196,18 408 296,01 2 449 776,04 13 37 875 000,00 1 052 083,33 725 937,50 78 906,25 157 812,50 402 947,92 2 417 687,50 14 36 822 916,67 1 052 083,33 705 772,57 76 714,41 153 428,82 397 599,83 2 385 598,96 15 35 770 833,33 1 052 083,33 685 607,64 74 522,57 149 045,14 392 251,74 2 353 510,42 16 34 718 750,00 1 052 083,33 665 442,71 72 330,73 144 661,46 386 903,65 2 321 421,88 17 33 666 666,67 1 052 083,33 645 277,78 70 138,89 140 277,78 381 555,56 2 289 333,33 18 32 614 583,33 1 052 083,33 625 112,85 67 947,05 135 894,10 376 207,47 2 257 244,79 19 31 562 500,00 1 052 083,33 604 947,92 65 755,21 131 510,42 370 859,38 2 225 156,25 20 30 510 416,67 1 052 083,33 584 782,99 63 563,37 127 126,74 365 511,28 2 193 067,71 21 29 458 333,33 1 052 083,33 564 618,06 61 371,53 122 743,06 360 163,19 2 160 979,17 22 28 406 250,00 1 052 083,33 544 453,12 59 179,69 118 359,38 354 815,10 2 128 890,63 23 27 354 166,67 1 052 083,33 524 288,19 56 987,85 113 975,69 349 467,01 2 096 802,08 24 26 302 083,33 1 052 083,33 504 123,26 54 796,01 109 592,01 344 118,92 2 064 713,54 25 25 250 000,00 1 052 083,33 483 958,33 52 604,17 105 208,33 338 770,83 2 032 625,00 26 24 197 916,67 1 052 083,33 463 793,40 50 412,33 100 824,65 333 422,74 2 000 536,46 27 23 145 833,33 1 052 083,33 443 628,47 48 220,49 96 440,97 328 074,65 1 968 447,92 28 22 093 750,00 1 052 083,33 423 463,54 46 028,65 92 057,29 322 726,56 1 936 359,38 29 21 041 666,67 1 052 083,33 403 298,61 43 836,81 87 673,61 317 378,47 1 904 270,83 30 19 989 583,33 1 052 083,33 383 133,68 41 644,97 83 289,93 312 030,38 1 872 182,29 31 18 937 500,00 1 052 083,33 362 968,75 39 453,13 78 906,25 306 682,29 1 840 093,75 32 17 885 416,67 1 052 083,33 342 803,82 37 261,28 74 522,57 301 334,20 1 808 005,21 33 16 833 333,33 1 052 083,33 322 638,89 35 069,44 70 138,89 295 986,11 1 775 916,67 34 15 781 250,00 1 052 083,33 302 473,96 32 877,60 65 755,21 290 638,02 1 743 828,13 35 14 729 166,67 1 052 083,33 282 309,03 30 685,76 61 371,53 285 289,93 1 711 739,58 36 13 677 083,33 1 052 083,33 262 144,10 28 493,92 56 987,85 279 941,84 1 679 651,04 37 12 625 000,00 1 052 083,33 241 979,17 26 302,08 52 604,17 274 593,75 1 647 562,50 38 11 572 916,67 1 052 083,33 221 814,24 24 110,24 48 220,49 269 245,66 1 615 473,96 39 10 520 833,33 1 052 083,33 201 649,31 21 918,40 43 836,81 263 897,57 1 583 385,42 40 9 468 750,00 1 052 083,33 181 484,38 19 726,56 39 453,12 258 549,48 1 551 296,88 41 8 416 666,67 1 052 083,33 161 319,44 17 534,72 35 069,44 253 201,39 1 519 208,33 42 7 364 583,33 1 052 083,33 141 154,51 15 342,88 30 685,76 247 853,30 1 487 119,79 43 6 312 500,00 1 052 083,33 120 989,58 13 151,04 26 302,08 242 505,21 1 455 031,25 44 5 260 416,67 1 052 083,33 100 824,65 10 959,20 21 918,40 237 157,12 1 422 942,71 45 4 208 333,33 1 052 083,33 80 659,72 8767,36 17 534,72 231 809,03 1 390 854,17 46 3 156 250,00 1 052 083,33 60 494,79 6575,52 13 151,04 226 460,94 1 358 765,63 47 2 104 166,67 1 052 083,33 40 329,86 4383,68 8767,36 221 112,85 1 326 677,08 48 1 052 083,33 1 052 083,33 20 164,93 2191,84 4383,68 215 764,76 1 294 588,54 Итого: 1 237 250 000,00 50 500 000,00 23 713 958,33 2 577 604,17 5 155 208,33 16 389 354,17 98 336 125,00.

Возмещение стоимости имущества рассчитывается из условия, что за весь период действия договора (четыре года, 48 платежей) лизингополучатель обязан возместить лизингодателю всю стоимость имущества. Таким образом, платеж за период составит 1 052 083,33 руб. (50 500 000: 4×12).

В связи с тем, что лизинг как одна из форм кредитных операций обладает свойством платности, необходимо рассчитать проценты к оплате за кредит. Базой для расчета является невозвращенная сумма кредита. Следовательно, сумма процентов по кредиту (Кп) рассчитывается следующим образом:

Кп = ОС ((23%: 12 мес.): 100. (3.9).

Стоимость дополнительных услуг (ДУ) и лизинговая премия (ЛП) рассчитываются аналогично процентам по кредиту. Базой для расчета при применении метода ПДС принимается остаточная стоимость имущества (сумма непогашенного кредита). Таким образом, формулы для расчета выглядят следующим образом:

ДУ = ОС ((10%: 12 мес.): 100. (3.10).

ЛП= ОС ((5%: 12 мес.): 100. (3.11).

Расчет НДС осуществляется посредством суммирования столбцов 3 — 6 и умножения на ставку НДС.

Общая сумму лизинговых платежей составила 98 336 125,0 руб., что на 18 869 325,0 руб. больше, чем при использовании метода составляющих.

Расчет лизинговых платежей методом коэффициентов.

В литературе можно встретить разные названия метода коэффициентов — и метод аннуитетов, и метод финансовых рент. В основе метода коэффициентов лежит теория о стоимости денег во времени и соответственно понятие «дисконтирование». Не останавливаясь на рассмотрении понятий «дисконтирование денежных потоков», «теории аннуитетов» и разделение последних на аннуитеты пренумерандо и постнумерандо, приведем лишь итоговые формулы, используемые для расчета лизингового платежа в различных случаях, а также рассмотрим результат, получаемый при использовании этого метода.

Итак, величина одного лизингового платежа (П) рассчитывается по формуле.

(3.12).

где I — ставка лизингового процента;

t — число платежей в год.

Ставка лизингового процента (I) рассчитывается в данном случае как сумма платы за пользование кредитными ресурсами, стоимостью дополнительных услуг и лизинговой премии:

I = (ПК + g + pl): 100. (3.13).

I = (5% + 23% + 10%) / 100% = 0,38.

А общая сумма лизинговых платежей составит:

ЛП = 2 060 591,0 (48 = 98 908 379,21 руб.

3.

2. Экономический эффект от предложенных мероприятий Сопоставим размеры лизинговых платежей по периодам. Этот критерий важен, поскольку размер лизингового платежа влияет на финансово — экономическое состояние организации, и неправильный выбор метода расчета может поставить лизингополучателя на грань неплатежеспособности, что невыгодно обеим сторонам лизинговой сделки.

В таблице 3.

3. показан размер лизингового платежа, рассчитанный различными способами.

Таблица 3.

3.

Сравнительный анализ размеров лизингового платежа в зависимости от метода начисления Номер месяца Лизинговый платеж, рассчитанный методом Составляющих ПДС Коэффициентов 1 1 655 558,33 2 802 750,00 2 060 591,23 2 1 655 558,33 2 770 661,46 2 060 591,23 3 1 655 558,33 2 738 572,92 2 060 591,23 4 1 655 558,33 2 706 484,38 2 060 591,23 5 1 655 558,33 2 674 395,83 2 060 591,23 6 1 655 558,33 2 642 307,29 2 060 591,23 7 1 655 558,33 2 610 218,75 2 060 591,23 8 1 655 558,33 2 578 130,21 2 060 591,23 9 1 655 558,33 2 546 041,67 2 060 591,23 10 1 655 558,33 2 513 953,13 2 060 591,23 11 1 655 558,33 2 481 864,58 2 060 591,23 12 1 655 558,33 2 449 776,04 2 060 591,23 13 1 655 558,33 2 417 687,50 2 060 591,23 14 1 655 558,33 2 385 598,96 2 060 591,23 15 1 655 558,33 2 353 510,42 2 060 591,23 16 1 655 558,33 2 321 421,88 2 060 591,23 17 1 655 558,33 2 289 333,33 2 060 591,23 18 1 655 558,33 2 257 244,79 2 060 591,23 19 1 655 558,33 2 225 156,25 2 060 591,23 20 1 655 558,33 2 193 067,71 2 060 591,23 21 1 655 558,33 2 160 979,17 2 060 591,23 22 1 655 558,33 2 128 890,63 2 060 591,23 23 1 655 558,33 2 096 802,08 2 060 591,23 24 1 655 558,33 2 064 713,54 2 060 591,23 25 1 655 558,33 2 032 625,00 2 060 591,23 26 1 655 558,33 2 000 536,46 2 060 591,23 27 1 655 558,33 1 968 447,92 2 060 591,23 28 1 655 558,33 1 936 359,38 2 060 591,23 29 1 655 558,33 1 904 270,83 2 060 591,23 30 1 655 558,33 1 872 182,29 2 060 591,23 31 1 655 558,33 1 840 093,75 2 060 591,23 32 1 655 558,33 1 808 005,21 2 060 591,23 33 1 655 558,33 1 775 916,67 2 060 591,23 34 1 655 558,33 1 743 828,13 2 060 591,23 35 1 655 558,33 1 711 739,58 2 060 591,23 36 1 655 558,33 1 679 651,04 2 060 591,23 37 1 655 558,33 1 647 562,50 2 060 591,23 38 1 655 558,33 1 615 473,96 2 060 591,23 39 1 655 558,33 1 583 385,42 2 060 591,23 40 1 655 558,33 1 551 296,88 2 060 591,23 41 1 655 558,33 1 519 208,33 2 060 591,23 42 1 655 558,33 1 487 119,79 2 060 591,23 43 1 655 558,33 1 455 031,25 2 060 591,23 44 1 655 558,33 1 422 942,71 2 060 591,23 45 1 655 558,33 1 390 854,17 2 060 591,23 46 1 655 558,33 1 358 765,63 2 060 591,23 47 1 655 558,33 1 326 677,08 2 060 591,23 48 1 655 558,33 1 294 588,54 2 060 591,23 Итого 79 466 800,00 98 336 125,00 98 908 379,21.

Минимальную нагрузку из всех методов несет метод составляющих, а максимальную — метод коэффициентов. Это связано с тем, что метод коэффициентов основывается на теории стоимости денег во времени, при этом, чем выше ставка лизингового процента, тем больше эта разница.

На основании таблицы 3.

3. можно построить график (рис. 3.

1.).

Рис. 3.

1. Сравнительный анализ лизинговых платежей, рассчитанных различными методами.

Методы составляющих (линейный) и коэффициентов равномерно распределяют нагрузку лизингополучателя по оплате в течение всего срока действия договора, в то время как метод ПДС перекладывает основную нагрузку на начальный период.

График исчисления лизингового платежа может быть применен к давно работающим, устойчивым организациям, у которых поток денежных средств аккумулируется в основном из других источников и составляет неосновную часть этого потока.

Логично продолжить сравнение методов по критерию трудоемкости. Наименее трудоемким является метод коэффициентов, позволяющий с помощью одной формулы получить размер лизингового платежа. За ним следуют методы коэффициентов и составляющих, подразумевающие последовательный расчет каждой составляющей, а затем выработка графика погашения платежей исходя из общей суммы и иных условий.

Но наиболее значимым и порой решающим критерием для выбора метода является возможность и простота отражения лизинговых платежей, полученных различными методами в бухгалтерской отчетности. Как показывает практика, большинство лизинговых компаний, осуществляя предварительный расчет, пользуются методом коэффициентов, а затем раскладывают итоговую сумму посредством метода составляющих, поскольку только он позволяет без особых трудностей отразить все операции в бухгалтерской отчетности.

Метод ПДС в отличие от метода коэффициентов вполне может быть отражен в бухгалтерской отчетности, но имеет достаточно серьезный изъян, а именно: возникновение у лизинговой компании избыточной прибыли и, как следствие, дополнительного налогообложения (особенно при выкупе имущества лизингополучателем после окончания срока договора лизинга). Эта прибыль возникает в результате того, что сумма возмещения стоимости имущества в составе лизингового платежа превышает величину амортизационных отчислений за период.

Таким образом, наиболее оптимальным с точки зрения отражения в бухгалтерском учете является метод составляющих.

Последний критерий обусловлен практикой работы и сводится к тому, насколько лизингополучателю можно объяснить все преимущества лизинга и механизм начисления лизинговых платежей. По этому критерию безусловным лидером является метод составляющих, немного проигрывает ему метод ПДС, а вот метод коэффициентов абсолютно неприемлем, так как не дает возможности лизингодателю объяснить все тонкости процесса. Зачастую метод коэффициентов применяется лизинговыми компаниями для внутреннего пользования, а для клиента готовятся расчеты либо методом ПДС, либо, что встречается чаще, методом составляющих.

Преимущества и недостатки каждого метода, а также первичные признаки, по которым можно определить, какой из методов расчета необходимо принять.

Составим финансовый план на следующий год (табл. 3.

4.).

Таблица 3.

4.

Финансовый план Номер месяца Выручка от продажи услуг, тыс. руб. Себестоимость услуг, руб. Прочие расходы, руб. Лизинговый платеж, руб. Итого затрат, руб. Прибыль до налогообложения, руб. Доход. руб. 1 21 000 15 000 000 2 100 000 1 655 558,33 18 755 558,33 2 244 441,67 1 705 775,67 2 28 000 20 000 000 2 800 000 1 655 558,33 24 455 558,33 3 544 441,67 2 693 775,67 3 42 000 30 000 000 4 200 000 1 655 558,33 35 855 558,33 6 144 441,67 4 669 775,67 4 52 500 37 500 000 5 250 000 1 655 558,33 44 405 558,33 8 094 441,67 6 151 775,67 5 63 000 45 000 000 6 300 000 1 655 558,33 52 955 558,33 10 044 441,67 7 633 775,67 6 84 000 60 000 000 8 400 000 1 655 558,33 70 055 558,33 13 944 441,67 10 597 775,67 7 105 000 75 000 000 10 500 000 1 655 558,33 87 155 558,33 17 844 441,67 13 561 775,67 8 122 500 87 500 000 12 250 000 1 655 558,33 101 405 558,33 21 094 441,67 16 031 775,67 9 133 000 95 000 000 13 300 000 1 655 558,33 109 955 558,33 23 044 441,67 17 513 775,67 10 140 000 100 000 000 14 000 000 1 655 558,33 115 655 558,33 24 344 441,67 18 501 775,67 11 140 000 100 000 000 14 000 000 1 655 558,33 115 655 558,33 24 344 441,67 18 501 775,67 12 140 000 100 000 000 14 000 000 1 655 558,33 115 655 558,33 24 344 441,67 18 501 775,67 13 154 000 110 000 000 15 400 000 1 655 558,33 127 055 558,33 26 944 441,67 20 477 775,67 14 154 000 110 000 000 15 400 000 1 655 558,33 127 055 558,33 26 944 441,67 20 477 775,67 15 161 000 115 000 000 16 100 000 1 655 558,33 132 755 558,33 28 244 441,67 21 465 775,67 16 164 500 117 500 000 16 450 000 1 655 558,33 135 605 558,33 28 894 441,67 21 959 775,67 17 168 000 120 000 000 16 800 000 1 655 558,33 138 455 558,33 29 544 441,67 22 453 775,67 18 168 000 120 000 000 16 800 000 1 655 558,33 138 455 558,33 29 544 441,67 22 453 775,67 19 168 000 120 000 000 16 800 000 1 655 558,33 138 455 558,33 29 544 441,67 22 453 775,67 20 168 000 120 000 000 16 800 000 1 655 558,33 138 455 558,33 29 544 441,67 22 453 775,67 21 168 000 120 000 000 16 800 000 1 655 558,33 138 455 558,33 29 544 441,67 22 453 775,67 22 168 000 120 000 000 16 800 000 1 655 558,33 138 455 558,33 29 544 441,67 22 453 775,67 23 175 000 125 000 000 17 500 000 1 655 558,33 144 155 558,33 30 844 441,67 23 441 775,67 24 175 000 125 000 000 17 500 000 1 655 558,33 144 155 558,33 30 844 441,67 23 441 775,67 25 175 000 125 000 000 17 500 000 1 655 558,33 144 155 558,33 30 844 441,67 23 441 775,67 26 185 500 132 500 000 18 550 000 1 655 558,33 152 705 558,33 32 794 441,67 24 923 775,67 27 189 000 135 000 000 18 900 000 1 655 558,33 155 555 558,33 33 444 441,67 25 417 775,67 28 189 000 135 000 000 18 900 000 1 655 558,33 155 555 558,33 33 444 441,67 25 417 775,67 29 189 000 135 000 000 18 900 000 1 655 558,33 155 555 558,33 33 444 441,67 25 417 775,67 30 189 000 135 000 000 18 900 000 1 655 558,33 155 555 558,33 33 444 441,67 25 417 775,67 31 189 000 135 000 000 18 900 000 1 655 558,33 155 555 558,33 33 444 441,67 25 417 775,67 32 189 000 135 000 000 18 900 000 1 655 558,33 155 555 558,33 33 444 441,67 25 417 775,67 33 189 000 135 000 000 18 900 000 1 655 558,33 155 555 558,33 33 444 441,67 25 417 775,67 34 189 000 135 000 000 18 900 000 1 655 558,33 155 555 558,33 33 444 441,67 25 417 775,67 35 189 000 135 000 000 18 900 000 1 655 558,33 155 555 558,33 33 444 441,67 25 417 775,67 36 189 000 135 000 000 18 900 000 1 655 558,33 155 555 558,33 33 444 441,67 25 417 775,67 37 192 500 137 500 000 19 250 000 1 655 558,33 158 405 558,33 34 094 441,67 25 911 775,67 38 196 000 140 000 000 19 600 000 1 655 558,33 161 255 558,33 34 744 441,67 26 405 775,67 39 196 000 140 000 000 19 600 000 1 655 558,33 161 255 558,33 34 744 441,67 26 405 775,67 40 199 500 142 500 000 19 950 000 1 655 558,33 164 105 558,33 35 394 441,67 26 899 775,67 41 203 000 145 000 000 20 300 000 1 655 558,33 166 955 558,33 36 044 441,67 27 393 775,67 42 203 000 145 000 000 20 300 000 1 655 558,33 166 955 558,33 36 044 441,67 27 393 775,67 43 206 500 147 500 000 20 650 000 1 655 558,33 169 805 558,33 36 694 441,67 27 887 775,67 44 210 000 150 000 000 21 000 000 1 655 558,33 172 655 558,33 37 344 441,67 28 381 775,67 45 210 000 150 000 000 21 000 000 1 655 558,33 172 655 558,33 37 344 441,67 28 381 775,67 46 210 000 150 000 000 21 000 000 1 655 558,33 172 655 558,33 37 344 441,67 28 381 775,67 47 217 000 155 000 000 21 700 000 1 655 558,33 178 355 558,33 38 644 441,67 29 369 775,67 48 217 000 155 000 000 21 700 000 1 655 558,33 178 355 558,33 38 644 441,67 29 369 775,67 Итого 7 773 500,00 5 552 500 000,00 777 350 000,00 79 466 800,00 6 409 316 800,00 1 364 183 200,00 1 036 779 232,00.

Таким образом, предприятие начнет получать прибыль с первого месяца работы. Поэтому предложенные мероприятия можно считать эффективными.

Заключение

Основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.

Методом экономического анализа является диалектический способ познания, путь исследования своего предмета, то есть хозяйственных и финансовых процессов и явлений в их взаимосвязи и взаимозависимости.

Исходной базой финансового анализа являются данные бухгалтерского учета и отчетности, аналитический просмотр которых должен восстановить все аспекты хозяйственной деятельности и совершенных операций в их естественной форме, т. е. в форме движения капиталов.

Залогом выживаемости и основой стабильности положения предприятия служит его устойчивость. На устойчивость предприятия оказывают влияние различные факторы:

положение предприятия на товарном рынке;

производство и выпуск дешевой, пользующейся спросом продукции;

его потенциал в деловом сотрудничестве;

степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;

наличие неплатежеспособных дебиторов;

эффективность хозяйственных и финансовых операций и т. п.

Сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, а платежеспособность выступает ее внешним проявлением.

Под ликвидностью активов следует понимать временную величину, необходимую для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный актив обратился в деньги, тем выше его ликвидность.

Степень платежеспособности характеризуют следующие показатели:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности. Рассчитывается как отношение денежных средств и быстрореализуемых краткосрочных финансовых вложений — к краткосрочной задолженности предприятия.

2. Коэффициент ликвидности. Определяется как отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности к краткосрочным обязательствам.

3. Коэффициент текущей ликвидности. Определяется как отношение всех оборотных активов к краткосрочным обязательствам.

Управление оборотными активами предприятия связано с конкретными особенностями формирования его операционного цикла. Операционный цикл представляет собой период полного оборота всей суммы оборотных активов, в процессе которого происходит смена отдельных их видов. Учитывая многообразие финансовых процессов, множественность показателей финансового состояния, различия в уровне критических оценок, складывающуюся степень отклонения от них фактических значений коэффициентов и возникающих в связи с этим сложностей в общей оценке финансового положения организации, рекомендуется производить балльную оценку финансового состояния.

Сущность такой методики заключается в классификации организаций по уровню финансового риска, то есть любая анализируемая организация может быть отнесена к определенному классу в зависимости от «набранного» количества баллов, исходя из фактических значений ее финансовых коэффициентов.

В работе выполнена оценка финансового состояния предприятия ОАО «ГК Пик».

Анализ финансового состояния ОАО «ГК Пик» выявил следующие положительные тенденции в развитии компании:

прибыльная текущая деятельность, инвестиционная деятельность, погашение краткосрочных кредитов и займов, предприятие является платежеспособным и финансово устойчивым.

А также можно назвать незначительное ухудшение в финансовом состоянии предприятия:

наращивание долгосрочной кредиторской задолженности, сокращение наиболее ликвидных активов — денежных средств.

В целом финансовому состоянию предприятия ОАО «ГК Пик» пока ничего не угрожает. На данном этапе можно расширить производство для увеличения объема реализации и, соответственно, чистой прибыли.

В связи с постоянным расширением деятельности у предприятия возникла необходимость в новом помещении. Мною сделано предложение купить новое здание под офисы (открытие нового направления в работе) с использованием лизинга (соседний корпус с главным офисом). Необходимо денежных средств в сумме 50 500 000 руб.

Суть финансового лизинга заключается в инвестировании временно свободных или привлеченных финансовых средств, когда лизингодатель приобретает в собственность обусловленное договором купли-продажи имущество у определенного продавца и предоставляет это имущество в соответствии с договором лизинга лизингополучателю за плату во временное владение и пользование.

В работе был выполнен расчет лизинговых платежей тремя способами:

методом составляющих, методом потока денежных средств, методов коэффициентов.

Размер лизинговых платежей для первого способа составил 79 466 800 руб., для второго — 98 336 125 руб., а для третьего — 98 908 379 руб. Таким образом, в денежном плане для расчета лизинговых платежей выгоднее использовать способ расчета методом составляющих.

Список литературы

Методические рекомендации по расчету лизинговых платежей от 16.

04.1996г. //.

http://www.consultant.ru.

Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 05.

08.2000г. № 117-ФЗ в ред. от 30.

12.2006г. № 276-ФЗ //.

http://www.consultant.ru.

Постановление Правительства Российской Федерации «О классификации основных средств, включаемых в амортизационные группы» от 01.

01.2002г. № 1 в ред. от 18.

11.2006г. № 697 //.

http://www.consultant.ru.

Приказ Министерства Финансов Российской Федерации «Об утверждении положения по бухгалтерскому учету „Бухгалтерская отчетность организации“ (ПБУ 4/99)» от 06.

07.1999г. № 43н в ред. от 18.

09.2006г. № 115н //.

http://www.consultant.ru.

Приказ Министерства Финансов Российской Федерации «Об утверждении положения по бухгалтерскому учету „Учетная политика организации“ ПБУ 1/98» от 09.

12.1998г. № 60н в ред. от 30.

12.1999г. № 107н //.

http://www.consultant.ru.

Приказ Министерства Финансов Российской Федерации «Об утверждении положения по бухгалтерскому учету „Учет основных средств“ ПБУ 6/01» от 30.

03.2001г. № 26н в ред. от 27.

11.2006г. № 156н //.

http://www.consultant.ru.

Распоряжение Федерального Управления по делам о несостоятельности (банкротстве) «Об утверждении методических положений по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса» от 12.

08.1994г. № 31-р в ред. от 12.

09.1994г. //.

http://www.consultant.ru.

Федеральный закон Российской Федерации «О бухгалтерском учете» от 21.

11.1996г. № 129-ФЗ в ред. от 03.

11.2006г. № 183-ФЗ //.

http://www.consultant.ru.

Федеральный закон Российской Федерации «О финансовой аренде (лизинге)» от 29.

10.1998г. № 164-ФЗ в ред. от 26.

07.2006г. № 130-ФЗ //.

http://www.consultant.ru.

Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Под ред. П. П. Табурчака, В. М. Тумина, М. С. Сапрыкина — М., Феникс, 2002.

Артеменко В.Г., Беллендир М. Ф. Финансовый анализ: Учебное пособие — М.: «ДИС», 2002.

Баканов А. С. Годовая отчетность коммерческой организации. — М.: Бухгалтерский учет, 2005.

Бернстайн Л. А. Анализ финансовой отчетности / Пер. с англ. — М.: Финансы и статистика, 2006.

Бланк И. А. Финансовый менеджмент. — К.: Ника-центр, 2006.

Васильев Н.М. и др. Лизинг как механизм развития инвестиций и предпринимательства. — М.: Прогресс; 1999.

Донцова Л.В., Никифорова Н. А. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. — М.: Издательство «Дело и сервис», 2005.

Донцова Л.В., Никифорова Н. А. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности. — М.: Дело и сервис, 2004.

Ефимова О. В. Анализ финансового положения предприятия. — М., 2007.

Ефимова О. В. Финансовый анализ. 2-е изд., перераб. и доп. — М.: Бухгалтерский учет", (Библиотека журнала «Бухгалтерский учет»), 2004.

Ковалев В. В. Анализ финансового состояния и прогнозирование банкротства — М.: 2004.

Ковалев В. В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. — М.: Финансы и статистика, 2006.

Крейнина М. Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. — М.: ИКЦ «ДИС», 2002.

Крейнина М. Н. Финансовый менеджмент. — М.: Дело и сервис, 2005.

Кузьменко Т. Н. Диагностика, анализ и планирование финансовой деятельности предприятия: Учебное пособие. Самара: СГЭА, 2003.

Лапенков В.И., Лютер Е. В. Анализ и диагностика финансово — хозяйственной деятельности предприятия. — М.: ИВАКО Аналитик. 2007.

Лобанова Е. Н. Лимитовский М.А. Финансовый менеджер. М.: Издательско-Консалтинговая Компания «ДеКА», 2001.

Масленникова Н. П. Управление развитием организации. — М.: Центр экономики и маркетинга, 2002.

Осипов Ю. М. Основы предпринимательского дела — М.: ИНФРА-М, 2002.

Пучкова С. И. Бухгалтерская (финансовая) отчетность. — М.: ИД ФБК-Пресс, 2006.

Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. -4-е изд. Перераб. и доп. — Минск: ООО «Новое издание», 1999.

Снитко Л.Т., Красная Е. Н. Управление оборотным капиталом организации. — М.: Издательство РДЛ, 2006.

Соколова Н. А. Анализ финансовой отчетности. — М.: Издательство «Ютас», 2007.

Финансовый менеджмент: Теория и практика / Под ред. Стояновой Е. С. -4-е изд. Перераб. и доп. -М: «Перспектива», 2003.

Чечевицына Л.Н., Чуев И. Н. Анализ финансово — хозяйственной деятельности. — М.: Издательско — торговая корпорация «Дашков и К», 2006.

Човушян Э. О. Лизинг в России. — М.: Норма, 2006.

Шеремет А.Д., Негашев Е. В. Методика финансового анализа. — М.: ИНФРА-М, 2002.

Шеремет Д.А., Сайфулин Р. С. Методика финансового анализа. — М.: ИНФРА-М, 2004.

Шеремет Д.А., Сайфулин Р. С. Финансы предприятий. — М.: ИНФРА-М, 2003.

http://www.donstroy.com/ru.

http://www.pik.ruофициальный сайт ОАО «ГК Пик».

Приложение 1.

Бухгалтерский баланс Актив Код показателя 31.

12.2002 31.

12.2003 31.

12.2004 31.

12.2005 31.

12.2006 1 2 3 4 5 6 7 I. Внеоборотные активы Нематериальные активы 110 474 455 436 464 684 Основные средства 120 1 254 216 260 1 291 754 066 1 327 803 000 2 645 708 356 2 629 294 466.

Незавершенное строительство 130 93 638 711 107 749 025 132 006 873 145 046 985 225 302 499.

Долгосрочные финансовые вложения 140 257 786 894 274 031 296 300 807 912 639 128 935 769 097 147.

Отложенные налоговые активы 145 22 749 047 6 290 780 7 122 290 6 054 992 5 914 902.

Прочие внеоборотные активы 150 303 834 945 515 4 509 435 5 281 042.

Итого по разделу I 190 1 628 391 386 1 680 129 456 1 768 686 026 3 440 449 167 3 634 890 740 II. Оборотные активы Запасы 210 52 406 756 60 308 703 79 301 180 95 251 067 124 428 581 в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности 211 265 743 1 010 959 1 223 381 1 375 111 1 435 804 затраты в незавершенном производстве 213 20 805 747 40 688 795 53 176 499 63 551 746 82 817 637 готовая продукция и товары для перепродажи 214 17 353 530 17 226 336 23 007 319 27 286 277 34 114 679 товары отгруженные 215 12 911 942 583 334 584 058 561 403 2 220 363 расходы будущих периодов 216 1 069 794 799 279 1 309 923 2 476 530 3 840 098.

Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 220 25 623 742 22 971 816 24 665 563 37 843 011 37 199 146.

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) 230 90 452 038 106 796 580 133 500 702 148 477 849 128 585 647.

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) 240 300 060 343 341 870 136 399 475 807 437 558 426 549 657 235.

Краткосрочные финансовые вложения 250 33 551 664 35 520 443 41 402 857 16 204 148 17 248 532.

Денежные средства 260 62 805 752 47 965 712 64 814 577 73 044 882 61 234 070.

Прочие оборотные активы 270 1207 1491 2036 1029 290 Итого по разделу II 290 564 901 502 615 434 881 743 162 722 808 380 412 918 353 501.

Баланс 300 2 193 292 888 2 295 564 337 2 511 848 748 4 248 829 579 4 553 244 241.

Пассив Код показателя 31.

12.2002 31.

12.2003 31.

12.2004 31.

12.2005 31.

12.2006 1 2 3 4 5 6 7 III. Капитал и резервы Уставный капитал 410 118 367 564 118 367 564 118 367 564 118 367 564 118 367 564.

Добавочный капитал 420 1 253 543 558 1 252 976 071 1 252 736 131 2 584 117 995 2 582 467 620.

Резервный капитал 430 8 636 001 8 636 001 8 636 001 8 636 001 8 636 001.

Нераспределенная прибыль 470 193 510 762 327 231 444 472 220 683 636 309 504 945 937 462.

Итого по разделу III 490 1 574 057 885 1 707 211 080 1 851 960 379 3 347 431 064 3 655 408 647 IV. Долгосрочные обязательства Займы и кредиты 510 236 716 917 253 502 573 381 563 594 615 097 556 521 983 429.

Отложенные налоговые обязательства 515 36 977 118 57 384 658 77 359 788 89 093 084 108 601 670.

Прочие долгосрочные обязательства 520 9 109 437 1 709 826 610 118 4893.

Итого по разделу IV 590 282 803 472 312 597 057 459 533 500 704 190 640 630 589 992 V. Краткосрочные обязательства Займы и кредиты 610 154 974 512 128 794 382 57 924 045 62 159 693 95 613 844.

Кредиторская задолженность 620 181 377 698 146 932 274 138 148 438 133 169 882 162 592 885 в том числе: поставщики и подрядчики 621 100 320 626 71 787 145 91 820 563 100 123 804 130 388 044 задолженность перед персоналом организации 622 5132 30 188 22 913 15 621 9097 задолженность перед государственными внебюджетными фондами 623 1664 7175 3575 5490 7808 задолженность по налогам и сборам 624 12 833 111 19 143 325 16 534 115 16 245 088 15 687 696 прочие кредиторы 625 68 217 165 55 964 441 29 767 272 16 779 879 16 500 240.

Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов 630 76 598 27 525 832 473 44 510 371 001.

Доходы будущих периодов 640 2723 2019 1006 4417 3177.

Резервы предстоящих расходов 650 3 448 907 1 829 373 8 664 695.

Итого по разделу V 690 336 431 531 275 756 200 200 354 869 197 207 875 267 245 602.

Баланс 700 2 193 292 888 2 295 564 337 2 511 848 748 4 248 829 579 4 553 244 241.

Приложение 2.

Отчет о прибылях и убытках Показатель Код строки 31.

12.2002 31.

12.2003 31.

12.2004 31.

12.2005 31.

12.2006 1 2 3 4 5 6 7 Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) 10 604 853 172 780 612 980 887 230 674 1 231 261 784 1 632 652 981 Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 20 214 878 406 254 986 797 317 406 047 425 190 517 578 525 891 Валовая прибыль 29 389 974 766 525 626 183 569 824 627 806 071 267 1 054 127 090 Коммерческие расходы 30 268 254 824 309 923 956 347 190 966 433 953 918 518 675 487 Управленческие расходы 40 12 676 399 8 147 344 11 041 109 13 972 952 17 555 687 Прибыль (убыток) от продаж 50 109 043 543 207 554 883 211 592 552 358 144 397 517 895 916 Прочие доходы и расходы Проценты к получению 60 2 231 670 2 495 106 2 829 159 4 142 007 3 446 856 Проценты к уплате 70 26 191 409 26 071 052 27 779 295 35 557 522 40 113 371 Доходы от участия в других организациях 80 2 004 656 1 913 945 5 239 571 12 052 918 30 916 289 Прочие операционные доходы 90 531 194 465 694 769 989 791 309 012 1 226 543 678 1 430 444 628 Прочие операционные расходы 100 544 170 717 705 203 294 766 339 051 1 258 629 853 1 436 339 618 Внереализационные доходы 120 63 614 634 65 556 885 63 347 801 67 127 341 79 547 654 Внереализационные расходы 130 60 782 312 59 771 355 69 465 468 84 564 389 90 435 674 Чрезвычайные доходы 135 345 852 972 5 165 8 456 Чрезвычайные расходы 136 2 418 86 17 376 35 436 47 654 Прибыль (убыток) до налогообложения 140 76 942 457 181 245 873 210 717 877 289 228 306 495 323 482 Отложенные налоговые активы 141 13 872 538 5 209 084 831 510 1 066 444 126 565 Отложенные налоговые обязательства 142 31 503 722 27 350 152 19 975 130 11 733 296 19 508 654 Текущий налог на прибыль 150 6 671 929 14 539 463 26 157 309 72 975 244 131 915 177 Прочие расходы из прибыли 151 4 476 333 4 332 925 14 640 93 019 Чистая прибыль (убыток) отчетного периода 190 52 639 344 129 670 841 161 084 023 203 438 682 343 680 067.