2.3. Прогнозирование финансовых результатов
На основе расчетов проведенных в предыдущих подразделах необходимо сделать прогноз финансовых результатов по разработанной стратегии развития производственного предприятия и плану на 2009 год.
Прибыль от реализации продукции определяется как разница между выручкой от реализации товаров и себестоимостью реализованных товаров, работ и услуг, коммерческих и управленческих расходов. Чистая прибыль рассчитывается как разница между прибылью от реализации и налогом на прибыль. Расчет проводится для отчетного 2007 года, плана 2009 года, разработанным предприятием, и стратегии развития организации на 2009 год (табл. 2.10.) .
Таблица 2.10.
Расчет прибыли предприятия Статья 2007 год, факт, т.р. 2009 год, план, т.р. 2009 г.,
план с учетом реализации мероприятий, т.р. Темп роста, %
Плана с учетом меропр-й от плана в 2008 г Плана с учетом меропр-й к факту 2007 г Выручка от реализации 286 550 308 765,3 314 940 1,9 9,8
Затраты на материалы 136 109 149 622 152 464 1,9 12
Коммерческие расходы 16 101 16 982,6 17 661,2 4 9,7
Управленческие расходы 2441,7 2441,7 2441,7 0 0
Затраты на оплату труда 69 591 74 607 74 607 0 7,2
Общепроизв. расходы 39 384 40 480,8 41 525 2,6 5,4
Налоги 8357 8842,5 9442,7 6,8 13
Всего затрат 271 984 292 976,6 298 141,6 1,8 9,6
Прибыль от реализации 14 566 15 778,7 16 798,4 6,4 15
Налог на прибыль (24%) 3495 3789,3 4031,6 6,4 15
Чистая прибыль 11 071 11 989,4 12 766,8 6,4 15
Из данных таблицы видно, что чистая прибыль на 2009 г. по плану с учетом реализации мероприятий составит 12 766,8 т. руб., что на 6,4% больше, чем прибыль планируемая на 2009 г, когда она составила 11 989,4 т.р. Эта разница связанна с тем, что план с учетом мероприятий планирует большей объем реализованной продукции, а некоторые статьи затрат, например управленческие и коммерческие расходы, прогнозируются на прежнем уровне или с незначительным повышением.
Прибыль является показателем, который наиболее полно отражает эффективность производства, объем произведенной продукции и уровень себестоимости.
Для обоснования стратегии развития предприятия также необходимо рассчитать такой показатель финансового результата, как рентабельность. Этот показатель характеризует эффективность работы организации в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой и т. д.).
Рентабельность в отличие от прибыли полнее отражает окончательные результаты хозяйствования, так как показывает соотношение дохода и капитала вложенного в создание этого дохода. Показатель абсолютной суммы прибыли при анализе результатов деятельности предприятия не может полностью охарактеризовать, хорошо или плохо оно работало, так как не известен полный объем работ. Только соотношение прибыли и объема выполненных работ, характеризующееся уровнем рентабельности, позволят оценить производственно-хозяйственную деятельность предприятия в анализируемом году, сравнить с результатами отчетных периодов.
Оценка рентабельности ОАО «Заречья» производится с помощью показателей перечисленных далее.
Рентабельность продукции рассчитывается по формуле:
Рпр = Пр Сп *100% (2.15)
где Пр — прибыль от реализации продукции, руб.;
Сп — полная себестоимость реализованной продукции, руб.
Рентабельность продаж рассчитывается по формуле:
Рп = Пр Вр * 100% (2.16)
где Пр — прибыль от реализации продукции, руб.;
Вр — выручка от реализации продукции, руб. [9, c.96]
Данный коэффициент показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализуемой продукции.
Рентабельность производственной деятельности рассчитывается путем отношения прибыли от реализации к сумме затрат по реализованной или произведенной продукции:
Рпд = Пр Зт * 100% (2.17)
где Пр — прибыль от реализации продукции, руб.;
Зт — затраты по реализованной или произведенной продукции.
Данный показатель рентабельности показывает, сколько предприятие имеет прибыли с рубля, затраченного на производство и реализацию.
Перечисленные показатели изучаются в динамике и по тенденции их изменений судят об эффективности хозяйственной деятельности фирмы. Расчет рентабельности представлен в таблице 2.11.
Таблица 2.11.
Расчет рентабельности предприятия Показатели 2007 год, факт % 2009 год, план % 2009 год, план с учетом реализации мероприятий, %
Рентабельность продукции 14 566 253 441*
100% 5,7 15 778,7273552,3*100% 5,8 16 798,4278038
*100%= 6
Рентабельность продаж 14 566 286 550*
100% 5,1 15 778,7308765,3*100% 5,1 16 798,4314940
* 100%= 5,3
Рентабельность производственной деятельности 14 566 271 983,7*100% 5,4 15 778,7292976,6
*100% 5,4 16 798,4298141
*100% = 5,6
Анализируя данные, полученные в таблице можно сделать вывод, что рентабельность в 2009 по плану с учетом реализации мероприятий увеличилась по всем показателям в среднем на 0,2% по отношению к 2007 году и к плану 2009 года. Увеличение рентабельности продаж свидетельствует о росте цен на продукцию при постоянных затратах на производство. Рентабельность производственной деятельности показывает, что в 2009 году увеличится прибыль с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Прежде всего это связано с планированием затрат на оплату труда и управленческих расходов на прежнем уровне в 2009 году относительно 2007 года.
Прибыль является основным источником покрытия инвестиций на предприятии. Обоснование источников покрытия инвестиций осуществляется на основе чистого денежного потока, который формируется за счет сумм чистой прибыли и амортизационных отчислений в процессе эксплуатации инвестиционного проекта.
Более наглядно оценить финансовое обеспечение инвестиционного проекта можно с помощью следующих показателей эффективности: денежные потоки; чистый дисконтированный доход; срок окупаемости; индекс доходности.
Поток денежной наличности определяется по формуле:
П = (Д — З) — Н (2.18)
где П — денежная наличность;
Д — доход от продаж;
З — издержки производства (без амортизации);
Н — общая сумма налогов и выплат из прибыли;
Чистый дисконтированный доход определяется как разница между приведенными к настоящей стоимости суммой чистого денежного потока за период эксплуатации инвестиционного проекта и суммой инвестиционных затрат на его реализацию при постоянной норме дисконта, который должен быть равен либо фактической величине ставки процента по долгосрочным займам на рынке капитала, либо ставке процента, выплачиваемой заемщиком. Если чистый дисконтированный доход проекта положителен, проект является эффективным (при данной норме дисконта) и может рассматриваться вопрос о его принятии. Чем больше ЧДД, тем эффективнее проект.
Индекс доходности представляет собой соотношение суммы приведенных эффектов к величине капиталовложений. Если индекс доходности больше единицы, то проект эффективен, если меньше единицы — неэффективен.
Срок окупаемости капитальных вложений — это период, необходимый для возмещения исходных капиталовложений за счет полученной прибыли. Под «прибылью» подразумевается прибыль после вычета всех налогов плюс амортизация (чистый доход). Это показатель — один из наиболее распространенных показателей оценки эффективности инвестиционного проекта, расчет его осуществляется по формуле:
СО = ИЗ ЧДП ср. (2.19)
где ИЗ — сумма инвестиционных затрат, необходимых для реализации;
ЧДПср. — среднегодовая сумма чистого денежного потока за период эксплуатации проекта.
Ни один из критериев в отдельности не является достаточным для принятия инвестиционного проекта к реализации. Решение об инвестировании средств в проект должно приниматься с учетом значений всех рассмотренных критериев.
Результаты расчетов показателей эффективности по сравниваемым вариантам инвестирования проекта предприятия приведены в табл. 2.12.
Таблица 2.12.
Расчет показателей эффективности инвестиций
Показатель Значения, т.р.
2009 год, план, тыс. руб. 2009 год, план с учетом реализации мероприятий, тыс. руб.
Выручка от реализации 308 765,3 314 940
Затраты на производство и реализацию, в т. ч.
Амортизация 293 655,2
1878,8 296 184,6
Налоги 8842,5 9442,7
Прибыль от реализации 15 778,7 16 798,4
Налог на прибыль (24%) 3789,3 4031,6
Чистая прибыль 11 989,4 12 766,8
Чистый доход (чистая прибыль + амортизация) 13 868,2 14 723,8
Поток денежной наличности 14 738,8 14 738,8
Чистый дисконтированный доход (норма дисконта 0,23) 17 176,4 20 556,4
Индекс доходности 1,07 1,5
Срок окупаемости, год 0,94 0,99
