Разработка бизнес-плана реконструкции и развития предприятия

Таким образом, проект считается приемлемым.

2.

9. Оценка рисков и разработка механизмов управления ими Необходимо отметить, что все методы оценки эффективности инвестиционного проекта строятся на предположении об определенности потоков будущих доходов, полученных от реализации инвестиционного проекта. Однако в реальности 100%-й определенности практически никогда не существует.

Даже самые надежные инструменты (например, правительственные облигации) несут в себе опасность того, что фактический результат может значительно отличаться от ожидаемого: высокая инфляция может «съесть» весь фиксированный доход по облигации, несмотря на четкое выполнение эмитентом своих номинальных обязательств. Следовательно, во всех финансовых расчетах должен присутствовать еще один важнейший параметр, характеризующий меру неопределенности, сопряженную с возможностью получения ожидаемого дохода.

В финансах эта неопределенность обозначается термином риск, отражающим вероятность получения результата, отличающегося от запланированного. Так как важнейшим результатом любой финансовой операции является получение дохода на инвестиции, величина риска отождествляется со степенью разброса фактической доходности операции вокруг ее ожидаемой величины. Чем больше разброс данных, тем рискованнее финансовая операция.

Абсолютно все расчеты, рассмотренные в настоящей главе, строились на предположении об определенности потоков будущих доходов, полученных от реализации проекта.

Возвращаясь к рассмотренным выше формулам, можно сказать, что все полученные с их помощью результаты являются не более чем субъективными оценками. Каждому результату должна быть приписана вероятность его возникновения в будущем. Большинство из них предполагает наличие вариантов, то есть множественность исходов. Поэтому от прогнозирования однозначных цифр необходимо перейти к изучению распределения вероятностей того или иного события. Без этого расчет рассмотренных формул становится бессмысленным занятием, а попытки их практического применения обернутся существенным материальным ущербом для инвестора.

Увеличивать стоимость предприятия можно, только реализуя наиболее высокодоходные инвестиционные проекты. Роль финансового менеджера сводится к отбору и оценке наиболее перспективных проектов и поиску источников их финансирования. Вполне естественным может показаться предположение, что важнейшим критерием отбора как раз и является уровень доходности проекта. Однако такой прямолинейный подход игнорирует фундаментальную финансовую истину — более высокий ожидаемый доход сопряжен с более высоким риском его неполучения или риском потери вложенного капитала.

Таким образом, в расчетах эффективности рекомендуется учитывать неопределенность, т. е. неполноту и неточность информации об условиях реализации проекта, и риск, т. е. возможность возникновения таких условий, которые приведут к негативным последствиям для всех или отдельных участников проекта.

Такая трактовка риска позволила унифицировать подход к его различным видам. С позиции конкретного предприятия существует большое число видов самых разнообразных рисков, которые могут повлиять на уровень доходности реализуемых проектов (рис. 2.

9.1.).

Рис. 2.

9.1 Классификация инвестиционных рисков

Для определения рисковых ситуаций, которые могут возникнуть в ходе реализации проекта, в данной главе был проведен анализ рынка сотовой связи, определена конкурентоспособность фирмы, обосновано место расположение нового салона.

Наша задача — свести возможность появления непредвиденных ситуаций к минимуму, но так как определенная часть факторов не может быть подвластна нашему регулированию, учесть возможные риски осуществления проекта необходимо.

Анализ безубыточности Оценка рисков, связанных с реализацией инвестиционного проекта, осуществлена на основе расчета точки безубыточности, а также проанализированы наиболее возможные риски и предложены механизмы управления ими.

Все издержки организации делятся на условно-постоянные (У.Пос.), не зависящие от колебаний объемов реализации, и условно-переменные (У.Пер.), изменяющиеся в зависимости от объемов производства и реализации продукции (сумма У.Пос. издержек и У.Пер. издержек составляет полную себестоимость продукции).

Это различие между издержками является базой для проведения анализа точки безубыточного ведения хозяйства. Концепция безубыточного ведения хозяйства может быть выражена в простом вопросе: сколько единиц продукции (или услуг) необходимо произвести и продать в целях возмещения произведенных при этом издержек производства товаров (услуг).

Как только будет продано количество единиц продукции, достаточное для того, чтобы возместить полную себестоимость, каждая дополнительно проданная единица продукции будет приносить дополнительную прибыль (как разница между суммой выручки и себестоимостью). При этом величина прироста этой прибыли зависит от соотношения У.Пос. и У.Пер. затрат в структуре себестоимости.

Проведение данного анализа в рамках настоящего проекта достаточно сложено, т.к. и услуги и цены на них имеют большой диапазон. Именно поэтому, использованы усредненные показатели, которые рассчитаны исходя из предполагаемого объема реализации и количества услуг.

Исходные данные для анализа:

Выручка за пол года — 9 000 тыс. руб.

Количество реализуемых услуг (по прогнозным расчетам по всему ассортименту) — 2 000 ед. Средняя цена услуги — 4,5 тыс. руб.

Постоянные расходы — 794,6 тыс. руб. (по данным 1 периода, дальнейшее изменение в сторону снижения — незначительно);

Переменные расходы на ед. — 2,8 тыс. руб.

Рассчитаем точку безубыточности с помощью следующей формулы:

Тб = Упост. затраты/(Цед. — Упер. издержки) Точка безубыточности составит 794,6/(4,5 — 2,8) = 467,4 ед.

График безубыточности представлен на рис. 2.

9.2.

Рис. 2.

9.2 График зон безубыточного ведения хозяйства В точке безубыточности (при объеме продаж 467 ед.) достигаются условия безубыточности, когда нет прибыли или убытков. Выручка в этой точке в сумме 2163,3 тыс. руб. как раз достаточна для возмещения У.Пос. затрат (794,6 руб.) и У.Пер. затрат (1368,7 тыс.

руб.).

Таким образом, при объеме продаж свыше 467 ед. Общество получает прибыль, при меньшем объеме — несет убытки. Отметим, что планируемый объем на 328 процентных пункта превышает критический, что обеспечивает фирме «запас прочности», даже при не достижении планируемых объемов продаж, существует большая вероятность того, что новый салон сотовой связи ООО «Диксис» будет приносить прибыль.

Анализ чувствительности Задача данного анализа состоит в том, чтобы определить наиболее существенные параметры проекта и степень их влияния на NPV при изменении величин этих параметров в неблагоприятную сторону. Таким образом, анализ чувствительности позволяет оценить рискованность проекта и потери в случае реализации пессимистического прогноза.

Для расчета и анализа показателей чувствительности на основе изучения внешних и внутренних факторов, влияющих на деятельность фирмы нами были сделаны следующие предположения: оптимистическая оценка превышает среднюю на 1,06%, а пессимистическая хуже средней на 1,1%. Вероятность пессимистичного исхода равна 0,09, а вероятность оптимистического 0,07.

Для данного проекта был принят следующий пессимистический вариант:

· цена снижается на 10%;

· постоянные затраты повышаются на 10%;

· переменные затраты повышаются на 10%.

Для каждого из этих параметров был произведен перерасчет, результаты которого сведены в таблицах 3.

9.1−3.

9.3

Таблица 2.

9.1

Анализ влияния снижения цены на 10%

Годы 2008 год 2009

год 2009

год 2010

год 2010

год 2011

год 2011

год 2012

год 2012

год 2013

год 2013

год шаг — 1 год 3−4 квартал 1−2 квартал 3−4 квартал 1−2 квартал 3−4 квартал 1−2 квартал 3−4 квартал 1−2 квартал 3−4 квартал 1−2 квартал 3−4 квартал Номер периода 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Выручка от реализации, тыс. руб. 0 8100 8100 8100 8100 8100 8100 8100 8100 8100 8100 НДС, тыс. руб. 0 1236 1236 1236 1236 1236 1236 1236 1236 1236 1236

Выручка без НДС, т.р. 0 6864 6864 6864 6864 6864 6864 6864 6864 6864 6864

Себестоимость (без амортизации), тыс. руб. 0 6 270 6 270 6 266 6 266 6 262 6 262 6 258 6 258 6 246 6 246 НДС к уплате 0 154 154 154 154 154 154 154 154 154 154 Амортизационные издержки 0 184,4 184,4 184,4 184,4 184,4 184,4 184,4 184,4 184,4 184,4 Прибыль балансовая 0 256 256 260 260 264 264 268 268 280 280 Налог на прибыль 24% 0 61 61 62 62 63 63 64 64 67 67 Прибыль после уплаты налогов 0 195 195 198 198 201 201 204 204 213 213 Cash-flow от операционной деятельности 0 379 379 382 382 385 385 388 388 397 397 Чистый денежный поток -5151,29 379 379 382 382 385 385 388 388 397 568 Накопленный денежный поток -5151,29 -4772,32 -4393,36 -4011,35 -3629,35 -3244,30 -2859,26 -2471,17 -2083,09 -1685,88 -1117,68 Коэффициент дисконтирования — 6,59% 1 0,938 174 0,880 171 0,825 754 0,774 701 0,726 805 0,681 869 0,639 712 0,600 162 0,563 056 0,528 245

Дисконтированный денежный поток -5151,29 355,54 333,55 315,44 295,94 279,85 262,55 248,26 232,91 223,65 300,15 NPV -5151,29 -4795,75 -4462,20 -4146,76 -3850,82 -3570,97 -3308,42 -3060,15 -2827,24 -2603,59 -2303,44

Таблица 2.

9.2

Анализ влияния роста переменных расходов на 10%

Годы 2008 год 2009 год 2009 год 2010 год 2010 год 2011 год 2011 год 2012 год 2012 год 2013 год 2013 год шаг — 1 год 3−4 квартал 1−2 квартал 3−4 квартал 1−2 квартал 3−4 квартал 1−2 квартал 3−4 квартал 1−2 квартал 3−4 квартал 1−2 квартал 3−4 квартал Номер периода 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Выручка от реализации, тыс. руб. 0 9 000 9 000 9 000 9 000 9 000 9 000 9 000 9 000 9 000 9 000 НДС, тыс. руб. 0 1 373 1 373 1 373 1 373 1 373 1 373 1 373 1 373 1 373 1 373 Выручка без НДС, тыс. руб. 0 7 627 7 627 7 627 7 627 7 627 7 627 7 627 7 627 7 627 7 627 Себестоимость (без амортизации), тыс. руб., в том числе 0 6 818 6 818 6 814 6 814 6 810 6 810 6 806 6 806 6 794 6 794 постоянные расходы 0 795 795 791 791 786 786 782 782 771 771 переменные расходы 0 6 023 6 023 6 023 6 023 6 024 6 024 6 024 6 024 6 023 6 023 НДС к уплате 0 262 262 262 262 262 262 262 262 262 262 Амортизационные издержки 0 184,4 184,4 184,4 184,4 184,4 184,4 184,4 184,4 184,4 184,4 Прибыль балансовая 0 363 363 367 367 371 371 375 375 387 387 Налог на прибыль 24% 0 87 87 88 88 89 89 90 90 93 93 Прибыль после уплаты налогов 0 276 276 279 279 282 282 285 285 294 294 Амортизация 0 184 184 184 184 184 184 184 184 184 184 Cash-flow от операционной деятельности 0 460 460 463 463 466 466 469 469 479 479 Чистый денежный поток -5151,29 460 460 463 463 466 466 469 469 479 650 Накопленный денежный поток -5151,29 -4690,84 -4230,40 -3766,91 -3303,43 -2836,98 -2370,52 -1901,03 -1431,54 -952,86 -303,17 Коэффициент дисконтирования — 6,59% 1 0,938 174 0,880 171 0,825 754 0,774 701 0,726 805 0,681 869 0,639 712 0,600 162 0,563 056 0,528 245

Дисконтированный денежный поток -5151,29 431,98 405,27 382,73 359,06 339,02 318,06 300,34 281,77 269,53 343,19 NPV -5151,29 -4719,31 -4314,04 -3931,31 -3572,25 -3233,23 -2915,17 -2614,84 -2333,07 -2063,54 -1720,35

Таблица 2.

9.3

Анализ влияния повышения постоянных расходов на 10%

Годы 2008 год 2009 год 2009 год 2010 год 2010 год 2011 год 2011 год 2012 год 2012 год 2013 год 2013 год шаг — 1 год 3−4 квартал 1−2 квартал 3−4 квартал 1−2 квартал 3−4 квартал 1−2 квартал 3−4 квартал 1−2 квартал 3−4 квартал 1−2 квартал 3−4 квартал Номер периода 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Выручка от реализации, тыс. руб. 0 9 000 9 000 9 000 9 000 9 000 9 000 9 000 9 000 9 000 9 000 НДС, тыс. руб. 0 1 373 1 373 1 373 1 373 1 373 1 373 1 373 1 373 1 373 1 373 Выручка без НДС, тыс. руб. 0 7 627 7 627 7 627 7 627 7 627 7 627 7 627 7 627 7 627 7 627 Себестоимость (без амортизации), тыс. руб., в том числе 0 6 295 6 295 6 290 6 290 6 286 6 286 6 281 6 281 6 268 6 268 постоянные расходы 0 875 875 870 870 865 865 860 860 848 848 переменные расходы 0 5 420 5 420 5 420 5 420 5 421 5 421 5 421 5 421 5 420 5 420 НДС к уплате 0 291 291 291 291 291 291 291 291 291 291 Амортизационные издержки 0 184,4 184,4 184,4 184,4 184,4 184,4 184,4 184,4 184,4 184,4 Прибыль балансовая 0 857 857 861 861 866 866 870 870 883 883 Cash-flow от операционной деятельности 0 836 836 839 839 842 842 846 846 856 856 Чистый денежный поток -5151,29 836 836 839 839 842 842 846 846 856 1 027 Накопленный денежный поток -5151,29 -4315,59 -3479,90 -2640,86 -1801,82 -959,35 -116,88 728,93 1574,74 2430,50 3457,26 Коэффициент дисконтирования — 6,59% 1 0,938 174 0,880 171 0,825 754 0,774 701 0,726 805 0,681 869 0,639 712 0,600 162 0,563 056 0,528 245

Дисконтированный денежный поток -5151,29 784,03 735,56 692,84 650,01 612,31 574,45 541,08 507,62 481,84 542,38 NPV -5151,29 -4367,26 -3631,71 -2938,87 -2288,86 -1676,55 -1102,10 -561,02 -53,40 428,44 970,82 Проанализируем полученные результаты и выясним, какой из показателей влияет на NPV наибольшим образом. Данный анализ играет важное значение в оценке инвестиционного проекта. Факторы, которые оказывают на формирование денежного потока наибольшее влияние, должны быть проработаны с наибольшей точностью.

Цена за единицу услуги. Уменьшение цены приводит к снижению NPV до величины -2303,4 тыс. руб., что на 3 403,1 тыс. руб. меньше базового.

100 — (-2303,4/1099,7 * 100) = 309,5%

С учетом проведенного анализа внешней среды возникновение данной ситуации маловероятно.

Постоянные затраты. Увеличение постоянных затрат на 10% приводит к снижению NPV до величины 970,82 тыс. руб., что на 128,9 тыс. руб. меньше базового.

100 — (970,82/1099,7 * 100) = 11,7%

Переменные затраты. Увеличение переменных затрат на 10% приводит к снижению NPV до величины -1720,35 тыс. руб., что на 2820,05 тыс. руб. меньше базового.

100 — (-1720,35/1099,7 * 100) = 256,4%

Из выше сказанного можно сделать вывод, что наибольшее влияние на NPV оказывают цена и размер условно-переменных издержек. При этом, в данных случаях случае NPV — отрицательное число, а, следовательно, проект не эффективен.

Необходимо отметить, что возникновение обоих ситуаций маловероятно, при этом, руководство фирмы должно особое внимание уделять именно этим показателям деятельности станции технического обслуживания.

Занимаясь инвестиционным проектированием, мы не можем заранее точно предсказать будущую ситуацию. Поэтому, прежде чем принимать окончательное решение о целесообразности осуществления данного проекта, необходимо оценить риск, связанный с его реализацией.

Для данного проекта имеем:

при наиболее вероятном исходе NPV ожидаемый = 1099,7;

при оптимистичном исходе NPV оптимистичный = 1099,7 * 1,06 = 1165,7;

при пессимистичном исходе NPV пессимистичный 1099,7 *0,9 = 989,7;

М [NPV] = 1165,7*0,07 + 989,7*0,09 + 1099,7*0,84 = 81,6 + 89,1 + 923,7 = 1094,4 тыс. руб.

И последнее, что будет рассмотрено в настоящем разделе — возможные рисковые ситуации, которые могут оказать негативное влияние на деятельность нового салона ООО «Диксис». Необходимо заранее разработать механизмы для управления ими, определить ответственных лиц. Данные представлены в таблице 2.

9.4

Таблица 2.

9.4

Возможные рисковые ситуации и механизмы управления ими Наименование рисковой ситуации Способы решения Исполнители Когда? -1- -2- -3- -4- 1. Потеря доли рынка Фирма функционирует в условиях жесткой конкуренции. Происходит повсеместное открытие новых салонов сотовой связи, при этом в Ленинградской области еще есть свободные рыночные ниши.

Если организация не будет развиваться может произойти потеря доли рынка. Периодическое обучение и повышение квалификации сотрудников.

Разработка и внедрение новых услуг.

Анализ рынка с целью выявления тенденций развития, спроса

Отдел маркетинга Отдел кадров Все этапы реализации проекта. 2. Недостаточное количество клиентов.

При отсутствии запланированного количества клиентов проект не будет эффективен. Проведение эффективной рекламной компании.

Стимулирование спроса (гибкая ценовая политика)

Отдел маркетинга, коммерческий директор Все этапы реализации проекта.

Продолжение таблицы 2.

9.4

Наименование рисковой ситуации Способы решения Исполнители Когда? -1- -2- -3- -4- 3. Недостаточная известность фирмы.

Расширение рекламной деятельности, стимулирование спроса.

Уделять большее внимание индивидуальным требованиям клиентов.

Быстро и качественно выполнять полученные заказы. Маркетинговый отдел, коммерческий директор Все этапы реализации проекта. 4. Повышение цен поставщиками Поиск других поставщиков Коммерческий директор Все этапы реализации проекта 5. Недостаточное количество сотрудников Заключение договоров с новыми сотрудниками Служба кадров Первые стадии реализации проекта 8. Рост конкуренции.

Создание положительного имиджа специализированной фирмы.

Расширение рекламной деятельности, стимулирование спроса.

Быстрое и качественное выполнение заказов Маркетинговый отдел, коммерческий директор, администратор Все этапы реализации проекта

Заключение

Можно сделать следующие основные выводы.

Создание новых проектов предполагает предварительное экономическое обоснование их целесообразности, последующее планирование необходимых затрат на их осуществление и ожидаемых конечных результатов.

Бизнес-планирование позволяет экономистам-менеджерам не только обосновать необходимость разработки того или иного инновационного проекта, но и возможность его реализации в действующих рыночных условиях.

Основными объектами бизнес — планирования в свободных экономических отношениях служат высокодоходные и конкурентоспособные инновационные проекты.

Бизнес-планы являются для наших фирм новым видом внутрихозяйственного или внутрифирменного планирования, получившим наибольшее распространение на малых и средних предприятиях.

Бизнес-планы разрабатываются на различные инновационные объекты или процессы, связанные с проектированием или созданием новых фирм и их подразделений, разработкой и поставкой на рынок требуемых товаров и услуг, реконструкцией предприятий и расширением выпуска продукции, совершенствованием технологии и организации производства, повышением качества товаров и производительности труда.

При стабильной и устойчивой работе предприятия бизнес-план может быть направлен на обновление основных производственных фондов и развитие новых технологий. При значительном спаде производства, имеющем место в переходный период, бизнес-план должен предусматривать поиск новых рынков, расширение сбыта продукции и т. п. В одних случаях требуется разработка комплексных бизнес-планов, в других — локальных бизнес — проектов. Бизнес-планы нужны на открытие любого нового проекта или своего дела всем производителям и предпринимателям.

Бизнес-план представляет собой документ, который описывает аспекты будущего коммерческого предприятия, анализирует проблемы, с какими оно может столкнуться, а также устанавливает способы их решения.

Бизнес-план в конечном счете должен дать правильный ответ на такие важные вопросы рыночных отношений, как возможная стоимость проекта и планируемые доходы. Каждый предприниматель должен знать, сколько будет стоить новый проект и принесет ли это дело доходы, а если принесет, то когда и какова степень риска? Ответы на эти вопросы рационального хозяйствования в сложных рыночных отношениях дает правильно составленный бизнес-план.

Результатом проведенного исследования является разработка и оценка бизнес плана по развитию деятельности ООО «Диксис» на рынке сотовой связи.

Характеристика проекта следующая:

Инвестиции в основные средства — 3215 тыс. руб.;

Инвестиции в оборотный капитал — 1936 тыс. руб.;

Ставка дисконта — 14% годовых;

Окупаемость проекта — 35 месяцев;

Рентабельность — 35,78%;

Чистая приведенная стоимость проекта — 1099,7 тыс. руб.;

Внутренняя норма доходности — 10,9%;

Наибольшая чувствительность проекта отмечена у изменению цен и росту переменных расходов;

Наиболее вероятная чистая приведенная стоимость проекта — 1094,4 тыс. руб.

Таким образом, предложенный проект является эффективным и рентабельным. Реализация данного инвестиционного проекта будет иметь значимость не только для собственников фирмы, будут предоставлены дополнительные рабочие места и хорошие условия работы работникам салона.

Клиенты смогут получить высококачественные услуги по сравнительно низким ценам, что наряду с широким ассортиментом и высоким уровнем обслуживания окажет благоприятные условия для дальнейшего развития цивилизованных рыночных отношений, повысит культуру обслуживания, заставит конкурирующие фирмы в борьбе за покупателей совершенствовать свою работу.

Список литературы

Законодательные и нормативные акты Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.

11.1994 № 51-ФЗ//СЗ РФ 05,12,1994, № 32, ст. 3301.

Налоговый кодекс Российской Федерации (часть первая) от 31.

07.1998 № 146-ФЗ//Российская газета № 148−149, 06.

08.1998.

Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 05.

08.2000 № 117-ФЗ// СЗ РФ, 07.

08.00, № 32, ст. 3340.

Монографическая и учебная литература Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Под ред. П. П. Табурчака, В. М. Тумина, М. С. Сапрыкина — М.: Феникс, 2002.

Артеменко В.Г., Беллендир М. Ф. Финансовый анализ: Учебное пособие — М.: «ДИС», 2002.

Бард В. С. Инвестиционные проблемы российской экономики. — М.: Экзамен, 2005.

Басовский Л. Е. Прогнозирование и планирование в условиях рынка: учебное пособие: -М.: ИНФРА-М, 2001.

Бочаров В. В. Инвестиционный менеджмент. — СПб: Питер, 2004.

Бизнес-план. Опыт, проблемы / Т. П. Любанова, В. Р. Мясоедова, Т. А. Грамотенко. — М.: ПРИОР, 2008.

Бизнес — план: Методические материалы/ Р. Г. Маниловский, Л. С. Юлкина, Н. А. Колесникова. -М.: Финансы и статистика, 2000.

Бизнес-планирование: Учебник / редактор В. М. Попов, С. И. Ляпунов.

М: Финансы и статистика. 2004.

Бэнгз Д. Руководство по составлению бизнес -плана: создание плана для успешного ведения вашего бизнеса. -7-е издание. -М: Фин-пресс, 2005.

Вахрин П. И. Инвестиции: Учебник. — М.: «Дашков и Ко», 2005.

Герчикова И. Н. Менеджмент: Учебник. — М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2005.

Горемыкин В.А., Богомолов А. Планирование предпринимательской деятельности предприятия: Методическое пособие: — М.: ИНФРА-М, 2005.

Голубков Е. П. Маркетинг: стратегии, планы, структуры. — М.: Дело, 2006.

Густав Берл, Пол Киршнер. Мгновенный бизнес-план, двенадцать быстрых шагов к успеху. — М.: Финансы и статистика, 2006.

Игошин Н. В. Инвестиции. Организация управления и финансирование: Учебник для вузов. — М.: Финансы, ЮНИТИ, 2000.

Кинг У., Клиланд Д. Стратегическое планирование и хозяйственная политика. — М.: Прогресс, 1999.

Ковалев В. В. Методы оценки инвестиционных проектов. М.: Финансы и статистика, 2000 г.

Ковенко Д.А., Хейденгрен Б. Дж. Бизнес-планы: Полное справочное руководство: Учебное пособие: Перевод с англ. — М.: Бином, 2002.

Кодацкий В. П. Ваша прибыль в условиях рынка. — М: Финансы и статистика, 2006 г.

Крушвиц Л. Финансирование и инвестиции. Неоклассические основы теории финансов. — СПб: Питер, 2000.

Кузьменко Т. Н. Диагностика, анализ и планирование финансовой деятельности предприятия: Учебное пособие. Самара: СГЭА, 2003.

Лимитовский М. А. Инвестиционные проекты и реальные опционы на развивающихся ранках: Учеб.

практическое пособие. — М.: Дело, 2004.

Лимитовский М. А. Инвестиции на развивающихся рынках. -М.: ООО Издательско-Консалтинговое Предприятие «ДеКА», 2003.

Маниловский Р. Г. Бизнес — план. Методические материалы. — М.: Финансы и статистика, 2005.

Маркова В.Д., Кравченко Н. А. Бизнес-планирование. — Новосибирск: Экор, 2003.

Пивоваров К.В. Бизнес-планирование. 4-е издание. — М.: Торговая корпорация «Дашков и К», 2003.

Сергеев И. В. Экономика предприятия. — 2-е изд. Перераб. и доп. — М.: Финансы и статистика, 2001.

Финансовый менеджмент: Теория и практика / Под ред. Стояновой Е. С. -4-е изд. Перераб. и доп. -М: «Перспектива», 2003.

Периодическая литература Абрамова Н. В. Налоги и инвестиционная деятельность в России// Налог

Информ, 2005, № 5. с. — 31−35.

Экономическая оценка инвестиционных проектов.//Главбух, 2002. с. 11−16.

Макаров М. А. Все, что стоит знать о денежных потоках от инвестиционной деятельности// Финансовый менеджмент, № 4, 2005. с. — 41−45.

Налог на имущество// Главбух. — № 3−2006.

с. 36−40.

Новые конкуренты

Товары — заменители

Поставщики

Клиенты

Предприятия Конкуренты

Угроза появления конкурентов

Способность торговаться у клиентов

Угроза со стороны заменителей

Способность торговаться у поставщиков

Продавцы консультанты

Менеджер по закупкам

Администратор

Управляющий

Старший продавец

Техник

Операторы

d = a + b + c,

(2.1)

Сs= p* U/(U+A+M),

(2.2)

(2.3)

Инвестиционный риск

Общий риск

Рыночный риск (риск инвестиционного портфеля)

Внутренние риски

Внешние риски

Систематический (недиверсифицируемый риск)

Несистематический (диверсифуцируемый риск)

Предпринимательский риск (операционный леверидж)

Финансовый риск (финансовый леверидж)

Процентный риск

Валютный риск

Инфляционный риск

Страновой риск

Прочие внешние риски

Тыс. Руб.

Условно-постоянные затраты

794,6

Усл. переменные

затраты 5659,8

Прибыль

4654,4

6454,4

794,6

2163,3

Точка безубыточности

Ед.