Оценка платежеспособности предприятия

Вычисление этого показателя осуществляется по формуле:

где ДЗ0 — общая сумма дебиторской задолженности предприятия всех видов (средняя или на определенную дату);

КЗ0 — общая сумма кредиторской задолженности предприятия всех видов (средняя или на определенную дату).

5) коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности по коммерческим операциям (КДКК). Этот показатель характеризует соотношение расчетов за приобретенную и поставленную продукцию. Для определения этого показателя используется формула:

где ДЗП — сумма дебиторской задолженности предприятия за продукцию (товары, работы, услуги), рассчитанная как средняя или на определенную дату;

КЗП — сумма кредиторской задолженности предприятия за продукцию (товары, услуги, работы), рассчитанная как средняя или на определенную дату.

3.

2. Расчет коэффициентов платежеспособности Для анализа платежеспособности организации рассчитываются финансовые коэффициенты платежеспособности. Они рассчитываются парами (на начало и конец анализируемого периода). Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике (увеличение или снижение значения).

1. Коэффициент абсолютной ликвидности:

Данный коэффициент показывает, какую часть текущей краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и приравненных к ним финансовым вложениям.

2. Коэффициент «критической оценки»:

Данный коэффициент показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам.

3. Коэффициент текущей ликвидности:

Данный коэффициент показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства.

4. Коэффициент маневренности функционирующего капитала:

Данный коэффициент показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности.

5. Доля оборотных средств в активах:

6. Коэффициент обеспеченности собственными средствами:

Данный коэффициент характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее текущей деятельности.

Для комплексной оценки платежеспособности предприятия в целом следует использовать общий показатель платежеспособности, вычисляемый по формуле:

где А1 — наиболее ликвидные активы, А2 — Краткосрочная дебиторская задолженность, А3 — Медленно реализуемые активы, А4 — Трудно реализуемые активы, П1 — Наиболее срочные обязательства, П2 — Краткосрочные пассивы, П3 — Долгосрочные пассивы, П4 — Постоянные пассивы или устойчивые.

С помощью данного показателя осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Данный показатель применяется также при выборе наиболее надежного партнера из множества потенциальных партнеров на основе отчетности.

Исходя из данных баланса (Приложение 1) в анализируемой организации коэффициенты, характеризующие платежеспособность, имеют значения, приведенные в таблице 2.

3.

Таблица 2.

3.

Коэффициенты, характеризующие платежеспособность Коэффициент платежеспособности На 01.

01.2005 года На 01.

01.2006 года Отклонение Нормальное ограничение L1 0,4761 0,5144 0,0383 0,1 — 0,7 L2 0,1051 0,1118 0,0067 0,7 — 0,8 L3 1,1104 1,2904 0,1800 2,0 — 3,5 L4 1,5846 1,7839 0,1994

Уменьшение показателя в динамике — положительный факт L5 0,8111 0,6295 -0,1816 (0,5 L6 0,1236 0,1705 0,0470 (0,1 L7 0,4674 0,1395 -0,3279 (0,1 У анализируемой организации динамика коэффициентов отрицательная.

В ближайшее время организация может погасить за счет денежных средств и приравненных к ним финансовым вложениям только 1% текущей краткосрочной задолженности.

За счет денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам может быть немедленно погашено только 12% краткосрочных обязательств.

Мобилизовав все оборотные средства организация может погасить только 17% текущих обязательств по кредитам и расчетам. Это главный показатель платежеспособности.

В производственных запасах и долгосрочной кредиторской задолженности обездвижено 6% функционирующего капитала. За год этот показатель увеличился, что является отрицательным фактом.

Выполненный анализ показывает, что предприятие ООО «Про

Бюро Офис" является абсолютно неплатежеспособным.

Заключение

Основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом аналитика и управляющего (менеджера) может интересовать как текущее финансовое состояние предприятия, так и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, т. е. ожидаемые параметры финансового состояния.

Методами финансового анализа являются: метод сравнения; метод построения систем аналитических таблиц; метод построения систем аналитических показателей; метод экспертных оценок; метод сценариев; психологические и морфологические методы и т. п.

Показателями финансового анализа являются абсолютные, относительные и средние.

Анализ имущественного состояния предприятия выявил следующие результаты: за 2005 год активы организации возросли на 3 950 тыс. руб., или на 1,2%, в том числе за счет увеличения объема внеоборотных активов — на 1 260 тыс. руб., или на 31,9%, и прироста оборотных активов — на 2 690 тыс. руб., или на 68,1%. Иначе говоря, за отчетный период в оборотные средства было вложено более чем в два раза больше средств, чем основной капитал. При этом материальные оборотные средства увеличились на 2 890 тыс.

руб., а денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, наоборот, уменьшились на 2 022 тыс. руб.

В целом следует отметить, что структура совокупных активов характеризуется значительным превышением в их составе доли оборотных средств, которые составили почти 60%, их доля незначительна (на 0,1%) уменьшилась в течение года.

Пассивная часть баланса характеризуется преобладающим удельным весом собственных источников средств, причем их доля в общем объеме увеличилась в течение года на 0,1%. Доля собственных средств в обороте возросла на 0,3%, что положительно характеризует деятельность организации.

Структура заемных средств в течение отчетного периода претерпела рад изменений. Так, доля кредиторской задолженности поставщикам и другими увеличилась на 6,5%. Рост задолженности наблюдался по всем позициям кредиторских расчетов. Но, обратив внимание на актив баланса, где произошло увеличение по статьям «готовая продукция» и «товары», можно предположить, что рост кредиторской задолженности поставщикам объясняется этим фактом, и нужно убедиться, что это не просроченная кредиторская задолженность.

Анализ платежеспособности выявил отрицательные тенденции. В конце 2005 года организация могла оплатить лишь 7,4% своих краткосрочных обязательств.

Анализ прибыли свидетельствует о том, что предприятие добилось высоких финансовых результатов по сравнению с фактическими данными предыдущего года. Прирост составил 901 тыс. руб. или 5,5%.

Анализ структуры прибыли отчетного года свидетельствует о том, что основную ее часть составляет прибыль от реализации продукции. Произошло небольшое снижение доли прибыли от основной деятельности — на 1,9%. Предприятием получен положительный результат от финансовой деятельности — 3 098 тыс. руб. По реализацию основных фондов и прочего имущества предприятием получен неудовлетворительный финансовый результат: превышение прочих операционных расходов над доходами. Финансовый результат, полученный от внереализационной деятельности, уменьшился на 1 220 руб.

Сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, а платежеспособность выступает ее внешним проявлением.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.

На основе этих показателей выявлено, что в организации наблюдается неустойчивое состояние и в начале, и в конце анализируемого периода. В этой ситуации необходима оптимизация структуры пассивов. Финансовая устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения запасов и затрат, а то, что они явно завышены (особенно в конце периода), это показал коэффициент маневренности функционирующего капитала.

Для улучшения платежеспособности предприятия необходимо увеличивать оборотный капитал, сокращать кредиторскую и другие виды задолженностей, своевременно рассчитываться по текущим обязательствам.

Список литературы

Артеменко В. Г., Беллендир М. В. Финансовый анализ. — М.: Издательство «ДИС», 2005. — 290 с.

Бланк И. А. Финансовый менеджмент. — К.: Ника — Центр, 1999. — 587 с.

Донцова Л.В., Никифорова Н. А. Анализируем бухгалтерскую отчетность. — М.: МИИР, 2003. — 401 с.

Донцова Л.В., Никифорова Н. А. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. — М.: Издательство «Дело и сервис», 2004. — 336 с.

Крейнина М. Н. Финансовый менеджмент. — М.: Дело и Сервис, 2005. — 593 в.

Пучкова С. И. Бухгалтерская (финансовая) отчетность. — М.: ИНФРА-М, 2002. — 394 с.

Суша Г. З Экономика предприятия. — М.: Новое знание, 2003. — 384 с.

Чечевицына Л.Н., Чуев И. Н. Анализ финансово — хозяйственной деятельности. — М.: Издательско — торговая корпорация «Дашков и К», 2004. — 417 с.

Шеремет Д.А., Сайфулин Р. С. Методика финансового анализа. — М.: ИФНРА-М, 1999. — 355 с.

Шеремет Д.А., Сайфулин Р. С. Финансы предприятий. — М.: ИНФРА-М, 2003. — 462 с.

Приложение 1

Актив Код строки 01.

01.2005 01.

01.2006 I. Внеоборотные активы Нематериальные активы 110 9260 5072

Основные средства 120 36 244 872 35 497 800 в том числе: земельные участки и объекты природопользования 121 207 207 здания, машины, оборудование 122 36 041 412 35 230 501 другие виды основных средств 123 203 253 267 092

Доходные вложения в материальные ценности 135 2 961 171 3 835 443

Долгосрочные финансовые вложения 140 409 102 453 874 в том числе: инвестиции в дочерние общества 141 18 907 18 907 инвестиции в зависимые общества 142 28 074 28 074 инвестии в другие организации 143 352 961 352 961 займы, предоставленные организациям на срок более 12 месяцев 144 6800 51 600 прочие долгосрочные финансовые вложения 145 2360 2332

Итого по разделу I 190 39 624 405 39 792 189 II. Оборотные активы Запасы 210 1 214 689 1 493 590

Налог на добавленную стоимость по приобритенным ценностям 220 518 678 844 378

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) 230 1646 7059

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) 240 3 678 454 5 600 949 в том числе: покупатели и заказчики 241 3 236 928 4 299 911 векселя к получению 242 11 793 задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал 244 424 830 1 288 174 авансы выданные 245 1646 7059 прочие дебиторы 246 3257 5805

Краткосрочные финансовые вложения 250 53 856 59 548

Денежные средства 260 330 731 471 511

Итого по разделу II 290 5 798 054 8 477 035

Баланс 300 46 915 831 49 707 610

Пассив Код строки 37 622 38 353 III. Капитал и резервы Уставный капитал 410 897 363 897 363 в акциях привилегированных 411 131 328 131 328 в акциях обыкновенных 412 766 035 766 035

Добавочные капитал 420 39 323 323 39 255 380

Резервные капитал 430 50 254 114 265

Нераспределенная прибыль прошлых лет 460 1 280 228

Непокрытый убыток прошлых лет 465 783 203 488 190

Нераспределенная прибыль отчетного года 470 219 298

Итого по разделу III 490 42 334 371 40 974 496 IV. Долгосрочные обязательства Заемные средства 510 699 282 3 774 445 в том числе: кредиты банков, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты 511 163 338 3 238 500 прочие займы, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты 512 535 944 535 945

Итого по разделу IV 590 699 282 3 774 445 V. Краткосрочные обязательства Кредиторская задолженность 620 3 658 692 4 433 616 в том числе: поставщики и подрядчики 621 1 178 126 1 422 001 векселя к уплате 622 130 64 задолженность перед персоналом организации 624 68 743 68 155 задолженность перед государственными внебюджетными фондами 625 38 417 24 581 задолженность перед бюджетом 626 542 607 405 989 авансы полученные 627 1 399 683 1 974 376 прочие кредиторы 628 430 986 538 450

Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов 630 400 318 258

Доходы будущих периодов 640 223 086 206 795

Итого по разделу V 690 3 882 178 4 958 669

Баланс 700 46 915 831 49 707 610

Артеменко В.Г., Беллендир М. В. Финансовый анализ. — М.: Издательство «ДИС», 2005. С. 132.

Шеремет Д.А., Сайфулин Р. С. Финансы предприятий. — М.: ИНФРА-М, 2003. С. 35.

Там же. С. 37.

Артеменко В.Г., Беллендир М. В. Финансовый анализ. — М.: Издательство «ДИС», 2005. С. 23.

Шеремет Д.А., Сайфулин Р. С. Финансы предприятий. — М.: ИНФРА-М, 2003. С. 37.

Донцова Л.В., Никифорова Н. А. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. — М.: Издательство «Дело и сервис», 2004. С. 83.

Донцова Л.В., Никифорова Н. А. Анализируем бухгалтерскую отчетность. — М.: МИИР, 2003. С. 21.

Там же.