Платежеспособность зависит от степени ликвидности баланса и самого предприятия, ведь предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но не иметь благоприятных возможностей в будущем.
Таблица 2.10- Расчет коэффициентов финансовой устойчивости
№ п/п Показатель 2011 год 2012 год 2013 год Отклонение 2011/ 2012
Отклонение 2012/2013 1 Коэффициент маневренности -0,25 -0,05 0,01 0,19 0,07 2 Коэффициент финансовой независимости (автономии) 0,60 0,66 0,52 0,06 -0,13 3 Коэффициент финансовой стабильности 0,04 0,05 0,05 0,00 0,00 4 Коэффициент финансовой стойкости 0,60 0,57 0,63 -0,03 0,06
Изложенные выше группировки баланса объединим в таблицу 2.
11.
Как видно из таблицы 2.11 все основные показатели — коэффициенты претерпели незначительное изменение при рассмотрении периода с 2012 по 2013 года (рисунок 2.
4.).
Рисунок 2.
2. Изменение коэффициентов финансовой устойчивости с 2011 по 2013 гг.
Во все три рассматриваемые периода ООО «Элита» является ликвидным и финансово устойчивым предприятием (приложение 2).
Таблица 2.11 — Анализ ликвидности баланса ООО «Элита» за 2012−2013 годы
Актив 2011 год, т. р 2012
год, т.р. 2013
год, т.р. Пассив 2011 год, т.р. 2012 год, т.р. 2013 год, т.р. Платежный излишек или недостаток (+,-) В % к величине итого группы пассива 2012 год, т.р. 2013 год, т.р. 2012 год, т.р. 2013 год, т.р. А1-наиболее ликвидные активы 3023 3057 3151 П1- наиболее срочные обязательства 612 587 62 374 87 708 -59 317 -84 557 -95 -96 А2-быстро реализуемые активы 87 240 88 640 101 061 П2-краткосрочные пассивы
3480 2936 85 160 98 125 2447 3342 А3-медленно реализуемые активы
152 870 158 716 213 873 П3-долгосрочные пассивы
9800 20 606 148 916 193 267 1520 938 А4-трудно реализуемые активы 321 474 357 578 388 685 П4-постоянные пассивы
532 337 595 520 -174 759 -206 835 -33 -35
Из данной таблицы видно, что баланс предприятия не является абсолютно ликвидным как в 2012 г., так и в 2013 г., потому что из перечисленных неравенств первое не выполняется.
Таблица 2.12 — Коэффициенты, характеризующие платежеспособность
Коэффициенты платежеспособности 2011 год 2012 год 2013 год Отклонение 2011/2012
Отклонение
2012/2013
Нормальное ограничение Общий показатель ликвидности (L1) 1,24 1,41 1,23 -0.16 -0,18 ≥1 Коэффициент абсолютной ликвидности 0,04 0,04 0,03 0.00 -0,01 ≥0,1÷0,7 Коэффициентт критической ликвидности 0,02 1,39 1,15 -0.37 -0,24 0,7÷0,8, opt=1 Коэффициент текущей ликвидности 3,52 3,80 3,50 -0.32 -0,29 2, opt=3,5 Коэффициент маневренности капитала 0,75 0,86 0,94 -0.09 0,08 Доля оборотных средств в активах 0,44 0,41 0,45 0.03 0,03 >0,5 Коэффициент обеспеченности собственнымими средствами 0,82 0,69 0,65 0.13 -0,04 ≥0,1 Коэффициент утраты платежеспособности 1,71 1,71 1,71 →=1,0
Анализ показателей данной таблицы свидетельствует, что предприятие является платежеспособным и может покрывать все свои долги, если реализует все свои активы, что показывает коэффициент текущей ликвидности, который характеризует потенциальную платежеспособность, имея необходимое нормативное ограничение, значение которого равно 2, а оптимальное — 3,5.
Проведем оценку динамики абсолютных и относительных показателей финансовых результатов ООО «Элита» по данным его бухгалтерской отчетности (таблица 2.13).
Таблица 2.13 — Горизонтальный анализ отчета о прибылях и убытках Наименование статьи 2011, тыс. руб. 2012, тыс. руб. 2013, тыс. руб. Отклонение
2012/2011
Отклонение
2013/2012 +/- % +/- % Выручка от реализации 1 311 940 1 440 406 1 710 906 112 720 9,40 128 466 9,79 Себестоимость проданных товаров 993 484 1 070 383 1 450 952 96 734 10,79 76 899 7,74 Валовая прибыль 318 456 370 023 271 624 15 986 5,29 51 567 16,19 Коммерческие расходы 73 165 71 824 13 628 31 440 75,35 -1341 -1,83 Управленческие расходы 136 887 177 412 151 543 -42 637 -23,75 40 525 29,60 Прибыль от продаж 108 404 120 787 106 453 27 182 33,47 12 383 11,42 Проценты к получению 6870 5122 15 849 3659 113,95 -1748 -25,44 Проценты к уплате 1625 2575 -4442 -73,22 950 58,46 Прочие доходы 22 524 22 272 23 102 2295 11,35 -252 -1,12 Прочие расходы 38 697 25 839 — 16 142 71,57 -12 858 -25 839
Прибыль (убыток) до налогообложения 97 552 119 767 110 579 21 511 28,29 22 215 22,77 Налог на прибыль 25 069 28 285 29 970 3511 16,29 3216 12,83 Чистая прибыль 65 079 93 152 84 412 11 809 22,17 28 073 43,14 Проведем вертикальный анализ отчета о финансовых результатах (таблица 2.14).
Таблица 2.14 — Вертикальный анализ отчета о финансовых результатах Актив баланса 2011, % 2012, % 2013, % Отклонение
2012/2011
Отклонение
2013/2012
Себестоимость проданных товаров 32,42 31,72 21,45 2,30 -5,28 Валовая прибыль 2,00 2,16 1,63 0,16 -0,53 Коммерческие расходы 0,18 0,35 0,49 0,17 0,14 Управленческие расходы 18,11 19,38 15,67 1,27 -3,70 Прибыль от продаж 15,88 14,83 22,63 -1,05 -2,20 Проценты к получению 0,26 0,25 0,07 0,00 -0,18 Проценты к уплате 0,29 0,44 0,56 0,14 0,13 Прочие доходы 21,77 19,68 17,75 -2,09 8,07 Прочие расходы 3,69 5,43 3,31 1,74 -2,11 Прибыль (убыток) до налогообложения 5,89 5,62 5,33 -1,27 3,70 Выручка от реализации 100,00 100,00 100,00 0,00 0,00
Таким образом, мы видим, что в ходе расчетов было выявлено значительное снижение управленческих расходов. Значительно увеличилась прибыль от продаж. Возрасли коммерческие расходы, что связанно с реструктуризацией сайта ООО «Элита».
Рассчитаем показатели рентабельности для ООО «Элита» (таблица 2.15).
Таблица 2.15 — Расчет показателей рентабельности за 2011 — 2013 гг.
Показатель 2011 год, % 2012 год, % 2013 год, % Отклонение 2012/2011
Отклонение
2013/ 2012 R1, Рентабельность продаж 3,21 3,23 2,89 0,02 -0,34 R3, Чистая рентабельность 4,25 3,90 9,34 -0,35 5,44 R4, Экономическая рентабельность 2,01 2,31 5,07 0,3 2,76 R5, Рентабельность собственного капитала 3,02 2,64 6,01 -0,38 3,38 R6, Валовая рентабельность 6,55 6,51 7,30 -0,04 0,79 R8, Рентабельность перманентного капитала 2,31 2,59 5,81 0,28 3,22
Итак, на основе вышеприведенной таблицы можно сделать следующие выводы. Рентабельность продаж в 2013 г. снизилась на 0,34%, т. е. мы видим, что на 1 рубль реализованной продукции прибыли стало приходиться меньше на 0,34 коп. Это немного, но и сам показатель по абсолютной величине имеет весьма малое значение в силу достаточно высокой себестоимости реализуемой продукции по причине специфики отрасли.
Негативным моментом в деятельности предприятия является снижение затратоотдачи на 0,36%. Данное снижение произошло по причине уменьшения прибыли от продаж, все же рентабельность положительна и предприятие имеет около 3 коп. прибыли с рубля затрат.
Чтобы ускорить процесс взимания платежей можно направлять счета-фактуры вручную, непосредственно потребителю услуг. Если оказываемые услуги носят периодический характер, стоит выставлять счета с небольшим интервалом или же разработать систему авансовых платежей на весь период сотрудничества. На наибольшие суммы следует составлять счета-фактуры первичнее.
В случаи пассивного развития бизнеса, могут быть подвержены сезонности датирование выставления счетов, например, продление срока платежей для стимулирования активного спроса среди покупателей, которые не способны произвести оплату раньше, чем на конец определенного сезона.
В случаи, если дебиторская задолженность от потребителей и других кредиторов имеет безнадежный характер, то появляется возможность продажи задолженности коллекторской или факторинговой компании.
Необходимо провести анализ факторинговых компаний (таблица 3.1).
Таблица 3.1 — Сравнение факторинговых компаний Название % Условия сотрудничества Банк НФК, ЗАО Национальная Факторинговая Компания, представительство в Вологодской области 20 Выплата производится в течение 30 дней Факторинг от Промсвязьбанка 15 Выплата производится в течение 24 часов. РУССКАЯ Ф К 10 Выплата производится в течение 7 дней В ходе анализа таблицы 3.1 было отмечено, что наиболее подходящей и выгодной факторинговой компанией является Русская Факторинговая Компания и Факторинг от Промсвязьбанка. Эти компании имеют наименьшую процентную ставку, 10 и 15 процентов соответственно.
Однако, выплату Факторинг от Промсвязьбанка превышают выплаты Российской Факторинговой компании на 271,85 тысяч рублей.
Клиенты «Факторинг от Промсвязьбанка» получают всю сумму задолженности в течении суток с момента заключения договора купли-продажи задолженности.
В Национальной Факторинговой Компании намного больше процентная ставка и соответственно и сумма удержания.
При наличии задолженности, сроком более, чем 12 месяце, безнадежной задолженности, срок погашения которой не оговаривается кредитором, рекомендуется продать факторинговой и коллекторской компании.
В таблице 3.2 представлен сравнительный расчет финансовых последствий заключения ООО «Элита» договоров с разными условиями оплаты. При проведении расчетов ставка банковского кредита 20% годовых и доходности от альтернативных вложений 10% в месяц.
Таблица 3.2 — Финансовые последствия заключения договоров с разными условиями оплаты Показатели Вариант скидки Без скидки Условия оплаты скидка 2% скидка 3% скидка 4% Отсрочка 60 дней Индекс цен 1,0070 1,0070 1,0070 1,0070
Коэффициент падения покупательской способности денег (величина, обратная индексу цен) 0,9938 0,9938 0,9938 0,9938
Потери от инфляции с каждой 1000 руб. 1000 — 1000×0,9938 = 6,2 Потери от предоставления скидки с каждой 1000 руб. 20 руб. 30 руб. 40 руб. Результат от скидки и потери от инфляции с каждой 1000 руб. 20 руб.
30 руб. 40 руб. 6,2 Оплата процентов банковского кредита
(20% годовых) 1000×0,2: 12×2 = 32 руб. Доход от альтернативных вложений
(при рентабельности 10% в месяц) (980×0,1) х 0,9938 = 97,39 (970×0,1) х 0,9938 = 96,39 (960×0,1) х 0,9938 = 95,4 (1000×0,1) х 0,9938 = 99,38 Финансовый результат, руб. 97,39−20 = 77,39 96,39- 30 = 66,39 95,4- 40 = 55,4 99,38−6,2−32 = 61,18
Как видно из предоставленных расчетов, при предоставлении скидки до 3% ООО «Элита» с учетом альтернативного вложения и инфляции получает доход больше, чем при использовании отсрочки платежа в 60 дней.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В ходе работы над первой частью курсовой работы были рассмотрены основные теоретические аспекты проводимого исследования, а именно анализа актива и пассива бухгалтерского баланса. В качестве понятийного аппараты были рассмотрены термины такие, как оценка финансового состояния предприятия, ликвидность, платежеспособность, рентабельность, актив, пассив и многие другие.
Во втором пункте теоретической части были рассмотрены методологические аспекты проводимых оценок актива и пассива баланса предприятия. Были выявлены наиболее популярные и удобные из них, а так же изучена проблематика данной сферы экономической деятельности.
Во второй части курсовой работы представленн анализ финансово-хозяйственной деятельности, а, так же непосредственная оценка финансового состояния предприятия ООО «Элита».
Вертикальный анализ баланса выявил, что, не смотря на стоимостной спад, основные фонды все же занимают больший процент из общего денежного потока предприятия.
Наличие нераспределенной прибыли возросло от 2011 года к 2012, так же возросло от 2012 к 2013, что говорит об успешности функционирования нового предприятия.
Анализы аналитического баланса — вертикальный и горизонтальный, существенно помогают оценить общую картину состояния отчетности предприятия. Для оценки более целенаправленной и специфической необходимо провести ряд анализов, которые помогают выявить эффективность функционирования организации.
Учебно — методическая литература Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (Вторая редакция)[Текст]: М-во экон. РФ, М-во фин. РФ, ГК РФ по стр-ву, архит. и жил. политике. М.: ОАО «НПО Изд-во «Экономика», 2013,-12с.
Ананьин, О. Методологическое исследование в современной науке. [Текст]: учебное пособие / Институт экономики РАН / М. Одинцова. — М., 2012 — 46 стр.
Банки и инвестиции [Текст]: сборник научно-технических работ / Науч. ред. А. И. Архипов, О. Л. Рогова.; Институт экономики РАН, 2012. — 172 с.
Бердникова, Т. Б. Механизм деятельности акционерного общества на рынке ценных бумаг. [Текст]: учебник, М., ИНФРА-М, 2013, — 202 с.
Беренс, В. [Текст]: Руководство по подготовке промышленных технико-экономических исследований. / П. М. Хавранек. — М.: АОЗТ «Интерэксперт», 2011, — 375 с.
Бирман, Г, Экономический анализ. [Текст]: учебник. / С. Шмидт. — М.: ЮНИТИ, Банки и биржи, 2012, — 250 с.
Богачев В. Н. Прибыль?!: о рыночной экономике и эффективности капитала. [ Текст]: учебник — М.: Финансы и статистика, 2013 — 287 с О’Брайен, Дж. Финансовый анализ и торговля ценными бумагами. [ Текст]: учебное пособие./ С.
Шривастава. — М., «Дело Лтд», 2011, — 320 с.
Брейли, Р. Принципы корпоративных финансов. / С. Майерс. — М., ОЛИМП-БИЗНЕС, 2011, — 187с.
Виленский, П. Л. Оценка эффективности инвестиционных проектов. [ Текст]: АНХ при Правительстве РФ. /
В. Н. Лившиц, Е. Р. Орлова, С. А. Смоляк. — М.: Дело, 2012, — 89с.
Виленский, П. Л, Расчеты оборотного капитала в инвестиционном проектировании //Моделирование механизмов функционирования экономики России на современном этапе. [ Текст]: учебное пособие.
/ С. А. Смоляк.
Вып. 3. М.: ЦЭМИ РАН, 2012,-67с.
Виноградова, Е. Н. Оценка товарного знака: иллюзия или реальность? // [Текст]: Вопросы оценки, 2012, № 3.
Волконский, В. А. Анализ влияния формы расчетов на уровень цен [Текст]: учебное пособие// Экономика и математические методы. Т. 34. /
Е. Т. Гурвич, А. И. Кузовкин, Е. Ф. Сабуров. Вып.
4. 2012.
Грибовский, С. В. Определение ставки дисконтирования для объектов, требующих значительных финансовых вложений // [Текст]: учебное пособие, Вопросы оценки 2012 г. № 4.
Донцова Л.В., Никифоров Н. А. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. — 2-е изд. — М.: Издательство «Дело и Сервис», 2004, стр.
Егерев, И. А. Факторы управления стоимостью: выявление и анализ // [Текст]: учебное пособие, Вопросы оценки 2011 г. № 3.
Егерев, И. А. Оценка стоимости отдельных подразделений бизнеса // [Текст]: Вопросы оценки 2012 г. № 4.
Иванов, А. М. Оценка стоимости бизнеса, пакетов акций и долевых интересов. [Текст]: учебное пособие, Тверь, изд. Тверского государственного университета, 2012, 131 с.
Канторович, Л. В. Об исчислении нормы эффективности на основе однопродуктовой модели развития хозяйства // [Текст]: Экономика и математические методы. Т. III. / Альб. Л.
Вайнштейн. Вып. 5. 2013,66с.
ПРИЛОЖЕНИЕ
