руб.Для управления дебиторской задолженностью можно предложить применение скидки за ускорение срока оплаты. Будет предусматриваться предоставление скидки размером 4% при условии оплаты в 10-дневный срок при сроке оплаты по договору в течение 30 дней. Можно принять, что инфляционное повышение цен в среднем составляет 0,42% в месяц (исходя из уровня инфляции 5% в год).Индекс цен (Iц) определяется по формуле, (5)где n — число, кратное 30 (период дебиторской задолженности делится на 30).Нужно определить индекс цен для старого варианта предоставления скидки в 2%, где средний срок задолженности был 2 месяца, следовательно, n = 60/30 = 2:= 1,042.При предложенном варианте предоставления скидки 4% организацией индекс цен таким образом будет равным 1,042, потому что срок будет 1 месяц (30 дней по условию); если предоставлять скидку 2,5% при сроке оплаты 60 дней, то индекс цен будет равен 1,0445; если предоставлять скидку 1% при оплате в 90 дней, то индекс цен равен 1,05. В связи с тем, что норма рентабельности (отношение прибыли от продаж к полной себестоимости) у ООО «Катрикс» в среднем составляет 11,65% (552/(4266+470)*100), то можно определить также доход от альтернативных вложений капитала под указанную рентабельность. Представим данное решение в таблице 2.
3. Таблица 2.3 — Определение эффекта от предложенной скидки по ООО «Катрикс"Показатели
Предоставление скидки по условию 4/10 net30Предоставление скидки по условию 2,5/40 net 60Предоставление скидки по условию 1/70 net 90Предоставление старой скидки 3%12 345
Индекс цен1,0421,4 451,051,05Коэффициент дисконтирования *0,9600,9570,952 0,952Потери от инфляции с каждой 1000 руб.
1000−0,96*1000=41 000−0,957*1000==491 000−0,952*1000==481 000−0,952*1000=48Потери от предоставления скидки с каждой 1000 руб.
1000*4/100=401 000*2,5/100=251 000*1/100=101 000*3/100=30Продолжение таблицы 2.312 345
Всего потери, руб.
Доход от альтернативных вложений капитала, руб.(1000−40)*0,1165*0,96==107(1000−25)**0,1165*0,957==109(1000−10)**0,1165*0,957==110(1000−30)*0,1165*0,952=108Финансовый результат, руб.
107−44 = 63 109−74=35 110−58=52 108−78=30*Коэффициент дисконтирования показывает временную стоимость денег. Так как в месяц инфляция составляет 0,042%, то коэффициент дисконтирования: 1/1,042 = 0,960; при инфляции 0,0042 коэффициент дисконтирования — 0,957. При старом варианте коэффициент дисконтирования: 1/1,05 = 0,952.Как видно из данных таблицы 2.3, при условии предоставления предложенной скидки в 4% для ООО «Катрикс» финансовый результат с каждой тысячи рублей составит в размере 63 руб., он является самым выгодным вариантом из всех предложенных, а старый вариант 3%-ной скидки приносит с каждой тысячи в условиях инфляции только 30 руб. Эффект является очевидным и равен 33 руб. (63−30).Предложенные мероприятия по управлению задолженностью позволят возрасти оборачиваемости дебиторской задолженности на 15% в среднем, коэффициент оборачиваемости был равным в 2012 году 26,05 раза (5288/203), по прогнозу составит 29,96 раза (26,05*1,15). После прогнозирования выручки будет получено значение дебиторской задолженности. Так как было рекомендовано прогнозирование финансовых показателей, нужно представить их прогнозные значения. Проведем прогноз показателей финансового состояния, что будет свидетельствовать об эффективности предлагаемых мероприятий. Сумма запасов прогнозируется на уровне 455 тыс.
руб. (рассчитано при условии применения системы АВС-анализа).Прогнозируется возврат долгосрочной дебиторской задолженности в размере 69 (такая сумма долгосрочной задолженности была на начало периода) тыс.
руб. Следовательно, дебиторская задолженность составит 134 тыс.
руб. (203−69).Сумму денежных средств можно пополнить на 69 тыс.
руб. за счет высвободившихся средств из дебиторской задолженности, она составит 102 тыс.
руб.Итого общая сумма оборотных средств будет равной:
455+134+102 = 691тыс.
руб.Будут разработаны следующие варианты выручки от продаж ООО «Катрикс»: 1. Определениес учетом инфляции и предполагаемого темпа роста объема реализации. Предполагаемый уровень инфляции в 2013 году составит6%, учитывая, что ООО «Катрикс» планирует увеличение физической массы реализуемых услуг на 20%, получим ожидаемый объем продаж, равный: 5288*1,06*1,2 = 6726 тыс.
руб.
2.Расчет оборота торговли исходя из суммы оборотных средств в товарах. В 2013 году планируется ускорить время обращения средств запасов до 27 дней, тогда оборачиваемость средств будет равна: 365/27=13,35 раза. Тогда выручка от продаж ООО «Катрикс» в 2013 году составит: 455*13,35=6075 тыс.
руб.
3. Расчет прогнозируемой выручки исходя из среднегодового темпа роста. Так, выручка ООО «Катрикс» по годам составила: в 2010 году — 4104 тыс.
руб.; в 2011 году — 4241 тыс.
руб.; в 2012 году — 5288 тыс.
руб. Путем извлечения квадратного корня из деления объема продаж2012 года на объем продаж2010 года и умножением на 100% получаем среднегодовой темп роста, равный 113,51%. Следовательно, выручка на 2013 год прогнозируется в размере 6002 тыс.
руб. (5288*1,1351).По итогам произведенных расчетов были получены следующие альтернативные показатели выручки от продаж ООО «Катрикс» на 2013 год (табл. 2.4).Таблица 2.4 — Выручка от продаж ООО «Катрикс» на 2013 год (тыс.
руб.)Варианты
Прогноз выручки
Исходя из предполагаемого уровня инфляции и темпов роста объема продаж6726
Исходя из суммы оборотных средств6075
Исходя из среднегодового темпа роста товарооборота6002
Из предложенных вариантов выберем второй вариант, спланированный с учетом располагаемой суммы оборотных средств, так как он более реально отражает возможности ООО «Катрикс» в условиях жесткой конкуренции. Данная выручка прогнозируется больше фактической за 2012 год на 14,9%:6075/5288*100−100 = +14,9%.Себестоимость с коммерческими расходами в выручке составляет в выручке за 2012 год 89,56%:(4266+470)/5288*100 = 89,56%.Следовательно, себестоимость с коммерческими расходами будет равной:
6075*89,56/100 = 5441 тыс.
руб.Прибыль от продаж составит: 6075−5441 = 634 тыс.
руб.Проценты к получению останутся неизменными в сумме 3 тыс.
руб. Прочие расходы сократятся в связи с уменьшением просроченной задолженности и планируемых недопоставок по договорам до 10 тыс.
руб.Прибыль до налогообложения составит: 634 + 3 — 10 = 627 тыс.
руб.Налог на прибыль будет равным:
627 * 20 / 100 = 125 тыс.
руб.Чистая прибыль составит:
627 — 125 = 502 тыс.
руб.Сумма нераспределенной прибыли в связи с ростом чистой прибыли в балансе повысится до 650 тыс.
руб.Предполагается погашение кредиторской задолженности до достижения ею размера в 200 тыс.
руб. Следовательно, кредиторская задолженность также будет уменьшаться. Некоторые показатели ликвидности до и после рекомендуемых мероприятий представлены в таблице 2.
5.Таблица 2.5 — Показатели ликвидности ООО «Катрикс» до и после рекомендуемых мероприятий
ПоказателиДо мероприятий
После мероприятий
Отклонение, (+,-)Коэффициент абсолютной ликвидности0,0670,1320,065Коэффициент текущей ликвидности1,6541,8870,233Коэффициент восстановления платежеспособности0,8871,0020,115Представленные в таблице показатели свидетельствуют об улучшении повышении ликвидности баланса, а также о дальнейшем укреплении конкурентоспособности предприятия, о чем свидетельствует рост коэффициента восстановления платежеспособности на 0,033 пункта и приближение его к оптимальному значению 1. Это доказывает эффективность представленных мер по улучшению показателей ликвидности баланса. Заключение
Ликвидные активы представляют собой все легко реализуемые средства. В практической деятельности к ним можно отнести денежные средства в кассе, на расчетном, валютном и специальном счетах в банковском учреждении. В качестве объекта исследования в работе выступило ООО «Катрикс» г. Новосибирска, которое занимается заправкой и восстановлением картриджей. Проведенный общий анализ ликвидности баланса позволяет отметить следующее. В структуре активов в 2012 году по сравнению с 2010 годом произошло повышение удельного веса внеоборотных активов на 9,33%, он составил 20,99%, при этом доля оборотных активов уменьшилась в таком же размере по причине снижения доли запасов на 3,91% и дебиторской задолженности — на 6,38%. В связи с тем, что доля оборотных активов в структуре имущества занимает 79,01 на конец 2012 года и непосредственно денежных средств как самых ликвидных активов — 3,19%, что выше на 0,74% показателя 2010 года, можно говорить о положительной структуре баланса. В конце отчетного периода (2012 год) ООО «Катрикс» могло погасить за счет наиболее ликвидных активов — денежных средств — 6,7% своих обязательств (значение коэффициента абсолютной ликвидности). Притом по сравнению с показателем на 2010 годом данный показатель повысился на 0,024 пункта. Это свидетельствует о недостаточном уровне платежеспособности предприятия, однако улучшение налицо. Этот показатель в несколько раз меньше рекомендуемого значения, в связи с чем предприятию необходимо отслеживать необходимость накопления средств на счетах.
Повышение в динамике за три года общего показателя ликвидности на 0,258 пункта свидетельствует о том, что у предприятия улучшаются платежные возможности. Нужно заметить, что значение коэффициента текущей ликвидности ниже рекомендуемого, в связи с чем возникает необходимость расчета коэффициента восстановления платежеспособности, который в 2012 году не достает еще до рекомендуемого значения 1, следовательно, в ближайшие шесть месяца восстановление платежеспособности ООО «Катрикс» «не грозит». Также были рассчитаны показатели вероятности банкротства по методикам Таффлера, Альтмана, Кадыкова и Кондракова, они свидетельствует о ничтожной вероятности банкротства. В целом, проведенное исследование позволяет сделать вывод, что ООО «Катрикс» недостаточно платежеспособно по причине недостатка абсолютно ликвидных активов, а также недостаточно кредитоспособно, однако угроза банкротства мала. Были определены направления улучшения показателей ликвидности:
с целью улучшения ликвидности было рекомендовано ООО «Катрикс» улучшить управление финансовыми ресурсами. Для этого предложено применение АВС-анализа для управления запасами. Также был сделан вывод о необходимости формирования успешной политики управления дебиторской задолженностью. Был сделан вывод о необходимости предоставления скидки в 4% при условии оплаты раньше установленного срока, что предоставляет с каждой тысячи рублей 63 руб. прибыли;
— для обеспечения улучшения управления финансами ООО «Катрикс» было предложено принять на 0,5 ставки специалиста по финансовому менеджменту;
— планируемые направления финансовой политики ООО «Катрикс» позволят возрасти коэффициенту абсолютной ликвидности на 0,065 пункта. Это свидетельствует о дальнейшем улучшении финансового состояния предприятия. Также рост коэффициента восстановления платежеспособности на 0,115 пункта свидетельствует об улучшении конкурентоспособности ООО «Катрикс» и его финансового положения, это свидетельствует об эффективности предлагаемых мероприятий.
Список литературы
Гражданский кодекс РФ. Части 1−4 по состоянию на 15.
07.2012 г. — М.: Кно
Рус, 2012. — 512с. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» № 127-ФЗ от 26.
10.2002 года (в редакции от 28.
07.2012 года) // Справочно-правовая система «Гарант». Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса № 31-р от 12.
08.1994 года // Справочно-правовая система «Гарант». Постановление «Об утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа» № 367 от 25.
06.2003 года// Справочно-правовая система «Гарант». Приказ Минфина Российской Федерации «О формахбухгалтерской отчетности организаций» от 02.
07.2010 № 66н // Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти. — 2010. — № 35.Бадманева Д. Г. Анализ финансовой отчетности предприятия: учеб. пособие / Д. Г. Бадманева, П. В. Смекалов, С. В. Смолянинов.
— СПб.: проспект науки, 2010. — 472с. Бердникова, Т. Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учеб. пособие / Т. Б. Бердникова. — М.: Инфра-М, 2012.
— 224с. Бережная, Е. В. Управление финансовой деятельностью предприятий (организаций): учеб. пособие / Е. В. Бережная, В. И. Бережной, О. Б. Бигдай. -
Инфра-М, 2011. — 336с. Бланк, И. А. Управление финансовыми ресурсами / И. А. Бланк. — М.: Омега-Л, 2012.
— 768с. Бобылева, А. З. Управление в условиях неустойчивости финансово-экономической системы. Стратегия и инструменты / А. З. Бобылева. — М.: Издательство Московского Университета, 2012. — 224с. Григорьева, Т. И. Финансовый анализ для менеджеров: оценка, прогноз: учебник.
— 2-е изд., перераб. и доп. / Т. И. Григорьева. — М.: Юрайт, 2010. -
462с.Донцова, Л. В. Анализ финансовой отчетности / Л. В. Донцова, Н. А. Никифорова. — М.: ДиС, 2009. — 144с. Ендовицкий, Д. А. Финансовый менеджмент: учебник / Д. А. Ендовицкий, Н. Ф. Щербакова, А. Н. Исаенко.
— М.: Рид Групп, 2011. — 800с. Жилкина, А. Н. Управление финансами. Финансовый анализ предприятия: учебник / А. Н. Жилкина.
— М.: Инфра-М, 2012. — 332с. Жулина, Е. Г. Анализ финансовой отчетности / Е. Г. Жулина, Н. А. Иванова.
— М.: Дашков и К, 2011. — 511с. Ильин, В. В. Финансовый менеджмент: учебник / В. В. Ильин. -
М.: Омега-Л, 2013. — 560с. Приложения
