Экономические инструменты формирования ресурса развития региона: На примере субфедерального облигационного займа

Актуальность темы

исследования обусловлена социально-экономическими процессами регионализации, переносом «центра тяжести» в управлении на региональный уровень и необходимостью, в этой связи, формирования ресурсов развития, адекватных стоящим перед регионами задачам.

В условиях плановой экономики основным, приоритетным направлением развития было крупномасштабное промышленное освоение территорий страны. Базовые производства являлись структурообразующими элементами региональных систем, непосредственно обеспечивающими материальными и финансовыми ресурсами развитие всех сфер регионального хозяйства. Следствием рыночной трансформации экономики России стали общий спад производства, снижение прибыли, дефицит средств, необходимых для обеспечения не только экологической и социальной, но и технико-технологической безопасности действующих и консервируемых производств. В результате начали обнаруживать себя процессы социально-демографической, природоресурсной,. экологической, этнокультурной деградации региональных систем, сопровождающиеся социальными, техногенными, экологическими катастрофами. Это явилось предпосылкой к переосмыслению сущности и, как следствие, основных критериев территориального развития, под которым понимается режим функционирования региональной системы, ориентированный на позитивную динамику параметров уровня и качества жизни населения, обеспеченную устойчивым, сбалансированным и взаимонеразрушающим воспроизводством социального, хозяйственного, ресурсного и экологического потенциалов территории.

Трансформация целевых приоритетов и направлений регионального развития повлекла за собой смену значения и роли территориальных органов управления. На современном этапе функцией региональных властей является создание благоприятных условий жизнедеятельности населения, сохранение окружающей природной среды, обеспечение общеэкономической обстановки, способствующей хозяйственному развитию региона, то есть реализация процесса регионального развития. Для осуществления своих полномочий и компетенций региональные органы управления нуждаются в соответствующем количестве финансово-материальных ресурсов. Однако существующие ранее механизмы ресурсного обеспечения регионального развития неадекватны современным условиям, а новые оказались не в состоянии удовлетворить потребность региональных систем, что актуализирует проблему исследования экономических инструментов формирования заёмных ресурсов.

Степень научной разработанности проблемы. Проблема формирования финансовых ресурсов регионального развития посредством использования рыночных инструментов является относительно новой для отечественной экономической науки и обусловлена процессами социально-рыночной трансформации, децентрализации и демократизации власти, повышения самостоятельности регионов, которые характерны для России переходного периода. В частности, в последнее десятилетие появились исследования, посвящённые теоретическим и прикладным проблемам организации и функционирования муниципальных и региональных (субфедеральных) облигационных займов. В то же время, сегодня в научный оборот активно вовлекаются труды зарубежных учёных, таких как Г. Бирман, Л.Дж. Гитман, Л. Г. Дуглас, У. Шарп, исследовавших различные аспекты процессов инвестирования и развития его инструментов, в том числе и облигационного займа, которые опираются на работы Дж.М. Кейнса, П. Самуэльсона и других классиков экономической мысли. Также, востребован опыт России дореволюционного периода, отражённый в работах А. Брейтермана, В. Дегио, И. Озерова, Л. Яснопольского, касаемый организации муниципальных займов.

Из современных отечественных учёных, занимающихся региональной проблематикой следует выделить М. Бандмана, А. Гранберга, О. Дмитриеву, В. Лаженцева, В. Лексина, В. Леонтьева, А. Маршалову, Т. Морозову, Н. Некрасова, А. Новосёлова, Р. Попова, А. Швецова, Р. Шнипера, изучавших закономерности процесса регионального воспроизводства, его экономические категории и показатели, особенности формирования общеэкономических пропорций, методы регулирования процессов регионального воспроизводства, механизмы управления ими. Проблемы привлечения заёмных финансовых ресурсов для целей регионального развития обстоятельно рассмотрены в публикациях А. Барского, Т. Бондаря, В. Вольперта, Л. Галкина, А. Данкова, С. Сазонова, А. Шадрина, исследовавших предпосылки возникновения, динамику развития, а также перспективы муниципального и субфедерального облигационного заимствования в России. Специфические особенности региональных облигационных займов, их классификация, цели выпуска, проблемы выпуска и учёта, оценка факторов риска, проблемы первичного размещения и создания вторичного рынка, повышения ликвидности данного вида ценных бумаг, правовое регулирование выпуска, организация погашения облигаций раскрыты в трудах В. Баринова, Е. Быковой, Е. Картаевой, Е. Новикова, С. Чижова, Г. Шилиной.

Однако, несмотря на достаточно широкий спектр исследований, посвящённых данной проблематике, большинство из них носят фрагментарный характер и не отражают в достаточной мере взаимосвязь характера регионального воспроизводства и качественных параметров регионального облигационного займа как инструмента формирования и использования финансовых ресурсов развития.

Актуальность, недостаточная изученность, теоретическая и практическая значимость проблемы организации облигационного заимствования как инструмента привлечения ресурсов регионального развития предопределили выбор темы, цели и задач диссертационного исследования.

Цель диссертационного исследования заключается в теоретическом обосновании и разработке методических рекомендаций по использованию экономических инструментов формирования заёмных финансовых ресурсов на цели регионального развития.

Поставленная цель потребовала решения следующих задач:

• произвести теоретический анализ сущности и форм регионального развития;

• раскрыть ресурсную сущность регионального бюджета;

• определить источники и основные инструменты формирования ресурса регионального развития;

• представить место и роль займов в ресурсе регионального развития;

• обосновать необходимость применения облигационного займа для формирования дополнительных ресурсов расширенного регионального воспроизводства;

• выделить организационные принципы функционирования и этапы развития облигационного заимствования в Волгоградской области;

• разработать предложения по совершенствованию облигационного заимствования Волгоградской области.

Объектом исследования является субфедеральный облигационный заём как инструмент формирования ресурсов регионального развития.

Предмет исследования — система организационно-экономических отношений, возникающих в процессе формирования и использования ресурсов регионального развития посредством облигационного займа.

Теоретической и методической основой диссертационного исследования стали научные труды и публикации ведущих отечественных и зарубежных учёных по проблемам регионального развития, а также программные и прогнозные разработки государственных федеральных и региональных органов власти и управления. Автором диссертационного исследования в процессе анализа и проектных разработок применён воспроизводственный и системный подходы, конкретизированные структурно-функциональным, экономико-статистическим, сравнительным, монографическим методами исследования.

Эмпирической базой исследования явились статистические и аналитические материалы Госкомстата РФ, Волгоградского областного комитета государственной статистики, нормативные и законодательные акты Волгоградской областной думы, Администрации области и Облфинуправления, экспертные оценки и разработки российских учёных, публикации в научной литературе и периодической печати, материалы научно-практических конференций, а также авторские разработки.

Основные положения диссертационного исследования, выносимые на защиту:

1. Режим функционирования социоприродохозяйственных систем в условиях современных регионов России должен быть ориентирован на такую динамику социального, хозяйственного, ресурсного и экологического потенциалов, которая обеспечивает их сбалансированное и взаимонеразрушающее расширенное воспроизводство. Это означает смену приоритетов в финансировании от текущих расходов к перспективным инновационно-инвестиционным вложениям, что требует применения комплекса средств и инструментов, адекватных, с одной стороны, перспективным целям, а с другой — ограниченным возможностям региональных органов управления по их привлечению.

2. В отличие от традиционного использования регионального бюджета как финансово-материальной формы образования средств и финансирования текущих расходов, бюджет следует понимать, прежде всего, как ресурс развития, обеспечивающий расширенное воспроизводство, что актуализирует функции заёмных средств в его формировании наряду с налогами, сборами, платежами и другими собственными ресурсами.

3. Формирование ресурсов на цели расширенного воспроизводства региона возможно за счёт инвестирования привлечённых средств субфедерального облигационного займа и их последующей трансформации в собственные ресурсы посредством долгосрочной эксплуатации капвложений. Реализация данных функций займа возможна при строго целевом характере использования средств, что требует в регионах России осуществления модификации действующего облигационного заимствования и внедрения определённых алгоритмов постановки целей и способов их достижения.

4. Предпосылкой модификации займа является анализ этапов развития субфедерального и муниципального облигационного заимствования в РФ, выявивший этапы становления, развития, кризисный и посткризисный. Исследование признака последнего из этапов на примере Волгоградской области подтверждает перспективность изменения целей заимствования на ресурсное обеспечение расширенного воспроизводства региона, в частности, на инвестиционные проекты в социальной сфере, развитие инфраструктуры и др.

Научная новизна диссертационного исследования заключается в следующих положениях и выводах:

— выявлена тенденция изменения целей от экстенсивного развития производительных сил региона к интенсивному использованию комплекса потенциалов, прежде всего, социального и экологического и, как следствие, функций субъекта управления регионом за счёт расширения хозяйственной самостоятельности (объектной базы) и ответственности за формирование и рациональное использование региональных ресурсов;

— доказано, что понимать сущность регионального бюджета следует, прежде всего, с позиций ресурса развития, предназначенного для перспективного инвестирования на цели расширенного воспроизводства социоприродохозяйственной системы, а не с позиций текущего ресурса, используемого на потребление и решение краткосрочных задач, за счёт использования не только собственных, но и заёмных средств в виде субфедеральных облигационных займов;

— произведена инструментально-целевая классификация ресурсов развития, включающая по способу формирования собственные и заёмные ресурсы, по направлениям расходования — на простое и расширенное воспроизводство региона, используемая при организации конкретных целевых инвестиционных проектов и программ и контроля за их эффективностью;

— выявлены основные цели организации субфедерального облигационного займа, позволяющие различать займы ликвидности, сглаживающие неравномерность поступления собственных средств, займы стабилизации, устраняющие дефицит ресурсов на цели простого воспроизводства региона и займы развития инвестиционной направленности;

— выработан алгоритм выбора цели и вида облигационного займа, применение которого обеспечивает как ликвидность и стабилизацию самого ресурса развития, так и расширенное воспроизводство региона;

— разработана структурно-логическая схема реализации облигационного займа, включающая определение направлений использования привлечённых средств, структуру долга, систему, условия, организационное сопровождение, инвестиционную политику заимствования и структуру отдельных займов в целях ресурсного обеспечения расширенного регионального воспроизводства.

Теоретическая и практическая значимость исследования заключается в возможности применения основных положений и выводов диссертации при разработке, функционировании и совершенствовании облигационных займов в регионах России. Материалы диссертационного исследования могут быть использованы для преподавания учебных курсов: «Региональная экономика», «Региональный менеджмент», «Региональные и местные финансы».

Апробация работы. Основные положения и результаты диссертационного исследования докладывались и обсуждались на научно-практических конференциях и семинарах в г. г. Москва, Волгоград, Краснодар, Анапа, Волжский. По результатам исследования опубликовано 4 работы общим объёмом 0,65 п. л.

Структура работы. Диссертация состоит из введения, двух глав, заключения, списка используемой литературы и приложения.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

.

Переход Российской Федерации к устойчивому развитию возможен только при условии развития её регионов. Непосредственно само территориальное развитие должно предполагать, прежде всего, наличие материальных и финансовых ресурсов, достаточных для реализации соответствующего процесса. Однако, российская действительность свидетельствует о том, что величина собственных ресурсов не позволяет в должной мере обеспечить финансирование региональных программы и проектов, направленных на развитие региона.

В этих условиях наиболее актуальным видится привлечение региональными органами управления заёмных ресурсов на цели регионального развития. В свою очередь, данная задача требует научного осмысления и разработки практических рекомендаций, которые позволили бы обеспечить реализацию процесса формирования дополнительных ресурсов развития.

Обозначенной проблематике посвящено данное диссертационное исследование, основными выводами которого являются:

1. Нынешнее критическое состояние большинства региональных систем Российской Федерации является следствием проводимой государственной политики, предусматривающей приоритетность отраслевого над региональным аспектом территориального развития. Усиление социально-экономических противоречий предопределило смену целевых приоритетов развития и изменение роли и функции региональных органов управления, нуждающихся в ресурсах, адекватных стоящим перед ними задачам.

2. В качестве базы извлечения ресурсов развития выступает результат хозяйственной деятельности субъектов региональной экономики. Часть ресурсов, в виде финансовых средств, посредством действия на региональном уровне процессов распределения и перераспределения поступают в региональный бюджет, в составе которого выделяют собственные и заёмные ресурсы, формируемые посредством налога, регионального сбора, неналогового платежа и, соответственно, банковского кредита, межбюджетной ссуды, облигационного займа.

3. Субфедеральный облигационный заём как экономический инструмент формирования ресурса регионального развития обеспечивает как ликвидность и стабилизацию самого ресурса, так и расширенное воспроизводство региона.

4. Применение облигационного займа в Волгоградской области доказало эффективность и результативность своего использования, однако дальнейшее развитие данного инструмента предполагает смену целей заимствования.

5. Реализация новой целевой функции облигационного займа — ресурсное обеспечение расширенного регионального воспроизводства подразумевает изменение направлений использования привлечённых средств, структуры долга, системы, условий, организационного сопровождения, инвестиционной политики заимствования и структуры отдельных займов.