Эффективность бюджетирования российской компании в условиях рыночной экономики

Актуальность темы

исследования.

Осуществление макроэкономических реформ в России создало условия для повышения активности всех субъектов рыночной экономики путем изменения политики цен, развития рынка ценных бумаг, стимулирования деятельности реального сектора экономики.

Вместе с тем, одной из проблем, активно обсуждаемой в последние годы в экономической науке, является проблема относительного отрыва финансового блока отношений от реального сектора. Данная тенденция проявляется как на макроэкономическом, так и микро уровне или на уровне хозяйствующего субъекта, где гармонизация производственных и финансовых процессов, на наш взгляд, приобретает особую остроту.

Наметившаяся тенденция наращивания прибыльности российских компаний с ее последующим «вымыванием» потенциально опасна для экономического потенциала реального сектора ввиду обесценивания последнего. Поэтому в сложившихся условиях бизнес необходимо ориентировать на рост его стоимости, что является безусловным фундаментальным критерием эффективности деятельности предпринимательских структур. В этой связи актуализируется проблема поиска рычагов воздействия на наращивание ценности бизнеса в рамках существующих концепций управления, что обусловливает необходимость пересмотра методологического инструментария. В современных условиях отмечается популяризация бюджетирования1, представленного в экономической науке и практике в качестве прогрессивного метода планирования.

1 Бюджетирование — технология построения потоковой матрицы бизнес-процесса в рамках выбранного горизонта планирования.

По нашему мнению, метод бюджетирования следует рассматривать в двух аспектах: управления эффективностью бизнеса и управления финансовыми потоками.

Наращивание капитализации предприятий является единственным путем роста финансово-экономического потенциала реального сектора, который, в свою очередь, предопределяет его конкурентоспособность и, в конечном счете, стоимость. На капитализацию предприятий воздействуют две группы факторов: внешние, независящие от действий менеджмента компании и внутренние, связанные непосредственно с ним, а именно, способность компании генерировать денежные потоки и структура капитала, характеризующая финансовый риск компании и объективную потребность в дополнительном финансировании. Проблемы, определяемые внутренними факторами, могут быть решены путем четкой постановки бюджетирования ввиду того, что данный метод позволяет реализовывать целевые установки бизнеса посредством управления финансовыми потоками. Базовым методом оценки стоимости компании является доходный, в котором доходы выражаются денежным потоком в будущем. В силу того, что бюджетирование позволяет эффективно управлять денежным потоком, то данный метод можно рассматривать как инструмент наращивания стоимости. Эти обстоятельства определяют острую актуальность темы настоящего исследования.

Несмотря на положительные результаты применения бюджетирования в западной практике, компаний, внедривших этот метод в России — единицы. Данное обстоятельство обусловлено рядом экономических причин в рамках общей политической и социально-экономической нестабильности в стране.

Несмотря на положительные результаты применения бюджетирования в западной практике, внедривших компаний метод в России.

2 Метод бюджетирования — экономический метод, представляющий собой внутрифирменный инструмент наращивания стоимости бизнеса и технологию финансового планирования, учета и контроля денежных потоков в рамках внутрифирменного экономического управления, позволяющий анализировать прогнозируемые и фактические результаты хозяйственной деятельности и принимать на этой основе эффективные хозяйственные решения. * единицы. Данное обстоятельство обусловлено рядом экономических причин в рамках общей политической и социально-экономической нестабильности в стране. Анализ этих причин и проблем, с ними связанных, а также попытка их разрешения являются главной целью настоящего диссертационного исследования.

Методологический аспект метода бюджетирования исследовался рядом отечественных ученых-экономистов, среди которых следует выделить А. Д. Шеремета и И. Т. Балабанова, рассматривающих особенности формирования бюджета компании применительно к российским рыночным условиям. В последние годы по данной проблеме вышел ряд монографий отечественных авторов, например, К. В. Щиборща, В. Е. Хруцкого, Т. В. Сизовой, В. В. Гамаюнова.

Среди российских разработок в методологическом и методических аспектах бюджетирования можно отметить несколько диссертационных исследований. Так, В. Н. Данилкиным был предложен экономический механизм управления предприятием на основе лимитов затрат как рациональной основы операционных бюджетов. Также интересен механизм приведения бюджета к любой дате, разработанный В. Н. Соловьевым. В работе Б. Т. Аманжоловой был разработан механизм анализа отклонений фактических результатов деятельности, выраженных в концепции «дерева отклонений» от бюджетов.

В теории бюджетирования существуют различные подходы, но не все из них предусматривают отраслевые и организационные особенности отечественных предприятий.

Объектом исследования являются российские компании, находящиеся на разных стадиях внедрения бюджетирования: ОАО «Новошип» и ОАО «НСРЗ».

Предметом исследования диссертационной работы являются теоретические, методические и организационные аспекты бюджетирования как фундаментального метода, обеспечивающего достижение стратегических целей промышленной компании посредством рационального текущего управления денежным оборотом компании.

Цель и задачи исследования

Целью проводимого автором исследования является обобщение теоретических положений и развитие методических и организационных аспектов бюджетирования, а также разработка методов решения комплекса экономических задач, связанных с внедрением бюджетирования в деятельность российских промышленных компаний, адаптированных к условиям современной экономики.

В соответствии с поставленной целью исследования были определены и решались следующие задачи:

1. Исследование современного состояния применения в управлении компаниями метода бюджетирования.

2. Оценка роли бюджетирования в оптимизации экономического управления в реальном секторе экономики.

3. На основе анализа существующих теоретических работ зарубежных и отечественных ученых в области бюджетирования выявление адекватных российским условиям подходов и принципов бюджетирования.

4. Обоснование алгоритма бюджетирования как технологии планирования, учета и контроля денежных средств.

5. Выявление практических проблем постановки бюджетирования в современных условиях России и обоснование направлений их продуктивного разрешения.

6. Выявление путей повышения надежности прогнозирования денежных потоков в рамках бюджетирования.

7. Разработка концепции бюджетного управления компанией, учитывающей особенности современных условий хозяйствования на основе алгоритма построения оптимального бюджета компании.

8. Разработка механизма управления компанией по отклонениям бюджетных параметров.

9. Сравнительный анализ эффективности деятельности двух российских компаний на основе концепции бюджетирования.

Теоретическая и методологическая основа исследования.

При изучении вопросов теории и практики бюджетирования автор опирается на труды отечественных и зарубежных авторов, посвященные бюджетированию деятельности предприятий.

Теоретические и методологические проблемы организации процесса бюджетирования достаточно широко рассматриваются в работах западных специалистов, в частности Р. Рачлина, Ж. Ришара, М. И. Саарепера, Д. Стояновича, Ван Хорна, Д. Шима, Д. Сигела, Д. Волша, Т. Дикки, Н. Бирмана, С. Шмидта и пр., что определяется фактом широкого распространения бюджетирования в деятельности западных фирм и соответственно практическими потребностями в наличии специализированной литературы. Однако в связи с наличием ряда национальных особенностей управления, а также системы учета и отчетности, применение западных концепций путем простого их переложения без адаптации к российским условиям невозможно.

В отечественной экономической литературе достаточно хорошо разработаны вопросы методики финансового планирования отдельных показателей, нормирование прямых затрат, а также теория анализа отклонений фактических показателей от плановых. В последнее время широко обсуждается проблема разработки и использования в практике планирования, учета, контроля и анализа новых подходов к эффективному управлению финансами организаций, в частности, здесь можно назвать работы J1.E. Басовского, М. М. Глазова, В. Г. Белолипецкого, А. Д. Берлина, И. Т. Балабанова, Л. Д. Шеремета, Е. С. Стояновой, А. И. Ларионова, И. М. Сыроежина, М. М. Алексеевой, и пр.

Среди российских разработок в методологическом и методических аспектах бюджетирования можно отметить несколько диссертационныхисследований. Так, В. Н. Данилкиным был предложен экономический механизм управления предприятием на основе лимитов затрат как рациональной основы операционных бюджетов. Также интересен механизм приведения бюджета к любой дате, разработанный В. Н. Соловьевым. В работе Б. Т. Аманжоловой был разработан механизм анализа отклонений фактических результатов деятельности, выраженных в концепции «дерева отклонений» от бюджетов.

Однако, системного освещения и должной проработки теоретические и методические проблемы разработки и постановки именно концепции бюджетирования не получили. Данная тема представлена, главным образом, описанием основополагающих теоретических положений (определение бюджета и его целей), базового методического подхода к процессу консолидации отдельных бюджетов и анализа отклонений, в основном заимствованных с незначительной переработкой из зарубежных источников. Причем чаще всего — это небольшая составная часть работ, посвященных финансовому менеджменту либо управленческому учету. Хотя в последнее время появляются публикации о результатах внедрения бюджетирования в практику деятельности некоторых организаций. Кроме того, рекомендации по постановке бюджетирования, включая примерную систему бюджетов, содержатся в «Методических рекомендациях по разработке финансовой политики» (утв. Приказом Министерства экономики РФ № 118 от 01.10.97 г.).

В теории бюджетирования существуют различные подходы, но не все из них предусматривают отраслевые и организационные особенности отечественных предприятий.

Вопросам адаптации метода бюджетирования к российским условиям рыночной экономики посвящена данная диссертационная работа.

Исследование основывалось на системном подходе к решению поставленных задач с использованием различных методов таких как наблюдение, сравнение, анализ и синтез.

Научная новизна диссертационной работы заключается в следующем:

1. Дана авторская трактовка понятия бюджета с учетом его функционального предназначения, метода бюджетирования в управлении компаниями и обоснована необходимость совершенствования технологии бюджетирования в промышленности в современных условиях.

2. Предложено структурирование принципов бюджетирования по двум направлениям: эффективности управления бизнесом (базисности, комплексности, координации, контролируемости, делегирования) и управления финансовыми потоками (бездефицитности, полноты, систематичности, прозрачности, периодизации, эластичности, корреспонденции) в условиях трансформации экономики России.

3. Предложен интегральный показатель оценки финансового состояния, определяющий эффективность управления компанией в современных условиях.

4. Разработан метод оценки границ финансовой устойчивости компании на основе эластичных прогнозных зон (оптимистические/пессимистические), позволяющий повысить точность прогноза деятельности хозяйствующего субъекта.

5. Разработан алгоритм оптимизации и управления денежным • оборотом предприятия по отклонениям бюджетных параметров.

Практическая значимость результатов исследования определяется тем, что реализация внесенных автором предложений позволит усовершенствовать и адаптировать к российским условиям метод бюджетирования в управлении эффективностью бизнеса.

Разработанная экономико-математическая модель оценки эффективности управления и финансового состояния компании может быть использована как дополнительный элемент к имеющемуся программному обеспечению в области бюджетирования, обеспечивающий обоснование рациональных решений в управлении денежным оборотом на основе экономической диагностики по заданным бюджетным параметрам.

Апробация и внедрение результатов исследования. Результаты исследования были использованы при внедрении бюджетирования в ОАО «НСРЗ» и в оценке качества внедрения бюджетирования в ОАО «Новошип», а также в учебном процессе при чтении курса «Микроэкономика» на экономическом факультете Новороссийской Государственной морской академии.

По теме диссертации опубликовано 11 статей общим объемом 2,9 п.л. Диссертационное исследование состоит из введения, трех глав, заключения, библиографического списка, приложений.

Выводы к части 3.

Как показывают исследования, накапливающийся эффект от повторяющегося незначительного неблагоприятного отклонения может оказаться достаточно разрушительным, обусловливая тем самым объективную необходимость в разработке механизма управления по отклонениям бюджетных параметров, что было предпринято решить в данной главе.

Поэтому в целях повышения эффективности бюджетирования предложено осуществлять регулярный финансовый мониторинг, в основе которого будет некоторый индикатор оценки качества управления компанией и финансовой ситуацией, согласно которому руководство получит возможность вырабатывать своевременные адекватные меры.

Для решения поставленной задачи нами была построена экономико-математическая модель (на основе модели Олтмена), используемая для экспресс — диагностики финансового состояния компании. Относительная оценка финансовой ситуации в сложившейся системе финансовых показателей была получена с использованием математической модели на основе модели Брандона, позволяющая судить об использовании ресурсного потенциала и демонстрирующая эффективность управления финансами как результат соотнесения интегральной оценки с прогнозными зонами. Для прогнозирования границ финансовой устойчивости компании, определяемой фактором роста капитализации, предложено эластичное качественное зонирование (оптимистическое/пессимистическое). Достоинство данной модели заключается в чувствительности её индикатора к эластичности прогнозных зон, качество которых (оптимистическая / пессимистическая) автоматически определяется конкретным уровнем отклонений в рамках заданных бюджетных параметров компании. Именно возможность при определении индикаторной оценки использования динамики качества зон относительно конкретных финансовых значений для данной компании в определенный период свидетельствует о преимуществах предлагаемой модели.

Апробация данной модели в ОАО «НСРЗ», ОАО «Новошип» свидетельствует об ее адекватности, так как практические данные, полученные альтернативным путем совпадают с теоретическими значениями построенной мод. Полученные результаты, являясь частью общей схемы бюджетирования, могут служить инструментами оценки качества управления деятельностью компании и финансовой ситуации.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

.

На основании проведенного исследования автором обобщены теоретические положения и развиты методические и организационные аспекты бюджетирования, а также разработаны методы решения комплекса экономических задач, связанных с внедрением бюджетирования в деятельность российских промышленных компаний, адаптированных к условиям современной экономики.

В соответствии с поставленной целью исследования были определены и решены соответствующие задачи.

Исследование современного состояния применения в управлении компаниями метода бюджетирования показало, что требуется адаптация метода к российским рыночным условиям.

Существующие точки зрения на определение бюджета дают достаточно общую характеристику, не выделяя его функциональный аспект.

Конкретизируя данное понятие «бюджет», можно определить следующим образом: бюджет — это оперативный план, скоординированный по функциям (продажи, производство, финансовые результаты) и по структурным подразделениям, выражающий стратегический выбор компании в форме конкретных показателей. Другими словами, бюджетэто потоковая матрица бизнес-процесса в рамках выбранного горизонта планирования.

Разработка бюджетов должна быть ориентирована на достижение следующих целей:

— разработка концепции ведения бизнеса: планирование финансовохозяйственной деятельности предприятия на определенный период, оптимизация затрат и результатов деятельности предприятия, координация взаимодействия различных подразделений предприятия;

— регламентация коммуникации — технология доведения планов до сведения руководителей разных уровней;

— мотивация руководителей нижестоящих звеньев на достижение целей организации;

— контроль и оценка эффективности работы менеджмента путем сравнения фактических затрат с нормативом.

— выявление потребности в денежных ресурсах и оптимизация структуры финансовых потоков.

В сложившихся российских условиях для реального сектора экономики главными направлениями совершенствования деятельности хозяйствующих субъектов наряду с повышением их конкурентоспособности в рыночном хозяйстве должны стать наращивание капитализации и эффективное управление финансовыми потоками.

Решение данных проблем возможно посредством метода бюджетирования, представляющим собой внутрифирменный инструмент наращивания стоимости бизнеса и технологию финансового планирования, учета и контроля денежных потоков в рамках внутрифирменного экономического управления, позволяющим анализировать прогнозируемые и фактические результаты хозяйственной деятельности, т. е. реализация целевых установок бизнеса посредством управления финансовыми потоками.

По нашему мнению, метод бюджетирования следует рассматривать в двух аспектах: управления эффективностью бизнеса посредством наращивания капитализации и как метод текущего финансового управления (управления финансовыми потоками). Нами предложена полная модель бюджетирования на основе четырех иерархий планирования Генри Минцберга (иерархия бюджетов, целей, стратегий, программ). В предлагаемой полной модели, отчетливо просматриваются данных два основных среза бюджетирования. В связи с этим можно структурировать принципы бюджетирования, учитывающие данную трактовку метода бюджетирования.

Реализация бюджетирования как метода экономического управления, базируется на следующих принципах, обеспечивающих возможность управления эффективностью бизнеса: базисность, комплексность, координация, контролируемость, делегирование.

Реализация бюджетирования, как метода управления финансовыми потоками базируется на следующих принципах: бездефицитность, полнота, систематичность, прозрачность, периодизация, эластичность, корреспонденция.

В целях повышения эффективности управления компанией, ориентированного на рост, необходимо выявлять факторы стоимости и обобщать их в систему. Финансовое управление — это управление, ориентированное, с одной стороны, на наращивание капитализации, а, с другой — это такое управление, когда все хозяйственные решения принимаются, либо отклоняются, исходя из значений трех параметров: доходности, ликвидности и риска.

Под системой факторов стоимости понимается совокупность данных параметров и показателей (например, рентабельность инвестиций, темпы роста), представляющую собой базу для принятия управленческих решений в рамках процесса бюджетирования. По нашему мнению, необходим регулярный мониторинг факторов стоимости ввиду их динамичности и взаимосвязанности.

В ходе исследования нами предложено структурирование бюджетирования на подэтапы: выработка стратегии, определение целевых нормативов, планирование, составление бюджетов, организация систем поощрения и оценки результатов деятельности. Практическая реализация бюджетирования в соответствии с предложенной структурой полной модели бюджетирования в российских условиях затруднена рядом обстоятельств.

Нами выявлены в результате проведенных исследований следующие основные проблемы метода бюджетирования в современных российских условиях: трудности прогнозирования и структурирования денежных потоков, поиска путей повышения надежности прогнозирования и прозрачности денежных потоков посредством структурированияв подготовке информационного блока, достаточного для формирования обоснованной финансовой политики и применения эффективных технологий экономической диагностики- 1 отсутствие подходов для построения оптимального бюджета компании, ориентированного на повышение финансовой устойчивости как фундаментальной основы наращивания стоимости бизнеснеразработанность методов оценки финансовой ситуации под воздействием отклонений бюджетных параметров и прогноз эффективности бюджета в предстоящем периодев поиске границ финансовой устойчивости как основы экономической деятельности компании и оптимизации управления ее денежным оборотом.

В ходе исследования, бюджетное прогнозирование определено как важнейшее условие эффективного управления ключевым блоком денежно-кредитных и финансовых проблем компании.

Ввиду того, что критическим моментом прогнозирования денежных потоков в бюджетировании выявлена оценка сбора платежей и уровня безнадежных долгов относительно объема продаж и дебиторской задолженности, то в целях повышения надежности прогноза предложено использовать методы оценки коэффициента погашения покупательской задолженности.

В связи с этим рекомендуются 2 подхода:

1. Усреднение (анализ счетов).

2. Регрессионный анализ.

Определено, что стоимостной анализ должен стать необходимым этапом при формировании финансовой политики, направленной на наращивание капитализации.

Формирование бюджета определено на текущий период как моделирование, где в качестве исходных данных берутся параметры состояния компании на начало бюджетного периода. Выявлено, что наиболее приемлемой для российской практики является разработка бюджетов компании на основе данных о выручке от реализации продукции, работ, услуг. При этом, ориентируя бизнес на наращивание стоимости (ценности), необходимо учитывать противоречие между прибылью и денежным потоком, заключающееся в потере финансовой устойчивости компании при увеличении денежного потока посредством максимизации прибыли при отсутствующей сбалансированности с ликвидностью.

Установлено, что разработка бюджета должна быть направлена на возможность контроля эффективности всех ресурсов (активов), используемых в бизнесе. При этом, главным критерием оптимальности бюджета определена сбалансированность всех финансовых показателей.

Понятие финансового дефицита определено как падение показателей платежеспособности (ликвидности) компании ниже нормативных или минимально допустимых значений, что идет в разрезе с общепринятым (как отрицательное сальдо денежных потоков). В связи с этим целевым ориентиром при составлении бюджета денежных средств должен стать компромисс между финансовыми параметрами. Определены наиболее значимые показатели оценки финансовой устойчивости компании как критерия оптимальности бюджета: коэффициент быстрой ликвидности, коэффициент соотношения собственных и заемных средств, коэффициент рентабельности реализованной продукции. В связи с этим обоснована необходимость определения прогноза границ финансовой устойчивости на основе экономической диагностики, базирующейся на анализе финансовых потоков, позволяющей повысить достоверность прогноза роста стоимости компании.

Рекомендуется для успешного внедрения бюджетирования определение порядка взаимодействия со всей структурой, изменение финансовой структуры компании, постановка учета, обучение персонала. Выделение в ЦФО дает возможность последующего анализа и контроля за эффективностью деятельности данной экономической единицы: при определении убыточности или неполного использования потенциала принимается адекватное решение о ликвидации или о преобразовании данного бизнеса. Таким образом, в рамках бюджетирования возможно поддержание оптимальной доходности активов. Поэтому важна децентрализация, где возможно выделение ответственности и подключение инициативы снизу. В связи с этим, возникает объективная необходимость в разработке механизма материального стимулирования.

Для построения эффективной системы материального стимулирования в компании необходима, на наш взгляд, последовательность в осуществлении принципов стимулирования и формализация их в развернутой системе условий, показателей и коэффициентов премирования подразделений (ЦФО, ЦФУ, МВЗ) и работников компании.

Проблема формирования механизма, который заставит менеджеров руководить компанией в интересах акционеров, реально разрешима посредством осуществления ряда мер, реализующих контроль за управленческими действиями менеджеров и мотивацию — совпадение их личных интересов с интересами компании. Предложено организацию систем поощрения и оценки результатов деятельности основывать на анализе вклада подразделений в стоимость компании. При этом система оценки должна базироваться на факторах стоимости, определенных для соответствующего звена управления. Система факторов стоимости, оценки управленческих решений и порядок вознаграждения труда способствуют повышению инициативности сотрудников, поскольку определяют поставленные перед ними цели и дают уверенность в адекватной оценке труда. Предложен алгоритм формирования премиального фонда компании.

В целях повышения эффективности бюджетирования предложено осуществлять регулярный финансовый мониторинг, в основе которого будет некоторый индикатор оценки качества управления компанией и финансовой ситуацией, согласно которому руководство получит возможность вырабатывать своевременные адекватные меры.

Для решения поставленной задачи нами была построена экономико-математическая модель (на основе модели Олтмена), используемая для экспресс — диагностики финансового состояния компании. Относительная оценка финансовой ситуации в сложившейся системе финансовых показателей была получена с использованием математической модели на основе модели Брандона, позволяющая судить об использовании ресурсного потенциала и демонстрирующая эффективность управления финансовыми потоками как результат соотнесения интегральной оценки с прогнозными зонами. Для прогнозирования границ финансовой устойчивости компании, определяемой фактором роста капитализации, предложено эластичное качественное зонирование (оптимистическое/пессимистическое). Достоинство данной модели заключается в чувствительности её индикатора к эластичности прогнозных зон, качество которых (оптимистическая / пессимистическая) автоматически определяется конкретным уровнем отклонений в рамках заданных бюджетных параметров компании. Именно возможность при определении индикаторной оценки использования динамики качества зон относительно конкретных финансовых значений для данной компании в определенный период свидетельствует о преимуществах предлагаемой модели.

Полученные результаты, являясь частью общей схемы бюджетирования, могут служить инструментами оценки качества управления деятельностью компании и финансовой ситуации.

В результате проведенного исследования, частью которого было изучение зарубежного опыта бюджетирования, можно констатировать, что современный подход к научным исследованиям в этой области характеризуется тем, что отправной точкой бюджетирования является предвидение будущего, которое позволяет создать картину этого будущего, а также тем, что бюджетирование является конечным результатом, позволяющим оценивать результативность бизнеса посредством наращивания его стоимости. Так как более точная оценка потенциальной перспективы дает возможность управлять эффективностью деятельности бизнеса, то метод бюджетирования должен применяться и в российской практике. Однако, в условиях нестабильности функционирования отечественных компаний планировать деятельность на срок более 1 года проблематично. Проведенное исследование позволяет заключить, что необходимость повышения эффективности деятельности российских компаний существенно повышает актуальность метода бюджетирования в управлении бизнесом, а предложенные в диссертации подходы к повышению эффективности внедрения бюджетирования могут снять многие из изложенных выше проблем его практического использования в России.

Все поставленные задачи в диссертации решены.