Формирование механизма управления проектными рисками организаций нефтегазовой и нефтехимической промышленности

Актуальность исследования. Сегодня особенностью российского рынка нефтегазового и нефтехимического секторов являются очень быстрые темпы его развития по сравнению с другими странами и противоречивая ситуация в российской экономике. В последние годы рыночное реформирование российской экономики позволило достичь ряда серьезных успехов. Кардинально снижен уровень инфляции, существенно меньшими стали инфляционные всплески, стабилизировался курс национальной валюты, сложились благоприятные политические и экономические условия для развития рынка, рынок государственных ценных бумаг позитивно повлиял на формирование инвестиционных портфелей крупных инвестиционных фондов, вырос потенциал рынка корпоративных ценных бумаг и увеличилась его капитализация, рынок стал более ликвидным и информационно-прозрачным, развивалась инфраструктура рынка и были преодолены множество рыночных рисков, которые сдерживали темпы развития инвестирования, укрепилась законодательная база рынка за счет принятия федеральных законов и ряда нормативных документов в этой сфере, были наработаны новые механизмы защиты прав акционеров.

Вместе с тем, развитие механизмов управления проектными рисками в нашей стране по сравнению с зарубежными рынками идет крайне медленно. Осложняет ситуацию присутствие отраслевого дисбаланса на рынке капитала и различные финансовые кризисы, которые оказывают значительное влияние на проектное развитие в нефтегазовом и нефтехимическом комплексах. При этом для российских организаций рынок проектного инвестиций пока не стал значимым источником средств: большинство организаций полагаются на собственные ресурсы или привлекают средства в виде банковских кредитов. Тому есть несколько причин. Условия макроэкономической нестабильности, периодических банковских кризисов и обвалов на рынке капиталов привели к высокой степени долларизации внутренних сбережений. В России еще пока не произошло должного развития таких финансовых институтов, как инвестиционные банки, пенсионные фонды, страховые компании, паевые и инвестиционные фонды. При этом рынок капитала потенциально уже в ближайшее время может стать важным источником инвестиционных ресурсов для российских организаций рассматриваемого сектора. В условиях имеющихся рисков их управление занимает важнейшее место в области развития различного рода проектов нефтегазового и нефтехимического секторов.

Современные научные исследования в области риск-менеджмента посвящены главным образом общим вопросам теории управления рисками на рынке, проблемам количественного анализа рисков на базе волатильности и чувствительности, осуществления и защиты прав их владельцев, а также проблемам оптимальных стратегий извлечения прибыли из инвестиций на рынке. Вместе с тем, недостаточно изученными в современной науке остаются вопросы механизмов управления проектными рисками в нефтегазовом и нефтехимическом секторах в условиях применения новых методов управления организацией и систем функционирования на рынке.

Сложность создания такого механизма управления обусловлена, прежде всего, двумя факторами: необходимостью достижения баланса интересов инвесторов и необходимостью оптимального сочетания и использования комплексных методик управления рисками.

Кроме того, разработка механизмов управления проектными рисками необходима для прикладного использования многими инвесторами торговых практик в части вложения активов в те или иные проекты рассматриваемых отраслей, а также совершенствования методов управления рисками, которые на сегодняшний день не всегда последовательны, содержат противоречия и требуют доработки. Все это свидетельствует об актуальности выбранной темы научного исследования.

Степень разработанности проблемы исследования. Вопросам оценки и управления проектных рисков в науке и периодических источниках уделено значительное внимание в финансовой литературе.

В частности, различные аспекты организации оценки рисков и их управления рассматривают Алехин Б. И., Аскинадзи В. М., Балабанов И. Т., Бегсигнор Р., Воронцовский A.B., Гибсон Р., Дамодаран А., ., Исаакман М., Касимов Ю. Ф., Качалов P.M., Клейнер Г. Б., Лобанов A.A., Миркини Я. М., Москвин В. А., Русинов В. Н, Тамбовцев В. Л., Тэпман Л. Н., Чугунов A.B., Шевченко И. Г., и другие. В данных научных исследованиях рассматриваются особенности и различные методики оценки рисков, а также дается обобщение научных достижений в области регулирования и управления рисками на рынках.

Что касается направлений математического исследования проектных рисков, то в качестве основы исследования были использованы материалы Бучаева Я. Г., Виленкина С .Я., Жижилева В. И., Интрилигатора М., Степаняна Т., и других ученых.

Особого внимания заслуживают диссертационные исследования Третьякова В. А., Пацура B.C., Бершадский A.B., Недосекин А. О., Завьяловой Е. А., Ремизова В. В., Артамонова A.A., которые, затрагивали особенности управления рисками, их оценки и оптимизации.

Вопросами именно проектного управления и оценки рисков в условиях реализации проектов занимались такие ученые как Тернер Дж.Р., Островская Э., Барколов С. А., Воропаев В. И., Секлетова Г. И. и другие ученые.

В то же время комплексного механизма управления рисками в проектах организаций нефтегазового и нефтехимического комплекса с учетом специфики решаемых задач в полной мере не только не разработано, но и не изучено. Анализ указанных источников свидетельствует о необходимости синтеза наиболее оптимальных управления и пересмотра целого ряда положений с точки зрения сокращения рисков хозяйствования на рынке и выработки универсального механизма управления проектными рисками. В связи с этим автор исследования проводит комплексную оценку наиболее используемых методов анализа и управления рисками, включая рассмотрение понятия риска и заканчивая разработкой механизма управления рисками в процессе проектного развития нефтегазовых и нефтехимических организаций.

Цель исследования состоит в разработке и научном обосновании механизма управления проектными рисками в нефтегазовых и нефтехимических организациях посредствам выработки поэтапного логически обоснованного комплекса методов, инструментов и направлений с применением новых управленческих концепций.

Для реализации поставленной цели требуется решение следующих задач:

— провести анализ развития нефтегазовой и нефтехимической отрасли России;

— проанализировать уровень капитализации лидеров рынка в условиях влияния проектных рисков;

— изучить особенности и недостатки управления проектными рисками в организациях нефтегазовой и нефтехимической отрасли;

— обосновать необходимость в выработки механизма управления проектными рисками;

— изучить теоретические основы инвестирования и особенности управления проектными рисками промышленных организаций;

— разработать механизм управления проектными рисками в организациях нефтегазовой и нефтехимической отрасли;

— предложить направления совершенствования информационного обеспечения механизма управления проектными рисками;

— разработать организационные схемы управления рисками в проектах организаций;

— дать экономической обоснование эффективности предлагаемого механизма управления проектными рисками.

Объектом исследования выступают организации нефтегазовой и нефтехимической отрасли, а также риски, препятствующие развитию проектов этих организаций.

Предметом диссертационного исследования выступают инвестиционные процессы, а также процессы управления рисками, возникающие в условиях реализации проектов развития организаций исследуемой отрасли.

Теоретической и методической основой исследования послужили труды отечественных ученых по вопросам, связанным с темой настоящего диссертационного исследования, а также материалы и периодические издания в области управления рисками и проектами. Методология исследования основывается на принципах объективности с использованием методов логического, сравнительного, математического, статистического и системно-структурного анализа.

Информационно-эмпирическую базу исследования составили официальные данные Федеральной службы государственной статистики, данные аналитических и рейтинговых агентств, факты, выводы и положения в области риск-менеджмента, опубликованные в научной литературе и периодической печати, интернет-источники, финансовая и упарвленческая отчетность отдельных организаций рассматриваемой отрасли, а также результаты собственных исследований и расчетов автора настоящей диссертации.

Правовой базой исследования послужили законодательные и нормативно-правовые акты Российской Федерации, определяющие основные направления регулирования проектной, инвестиционной и корпоративной деятельности в России.

Научная новизна работы заключается в разработке механизма управления проектными рисками на базе применения новых управленческих концепций и методов минимизации проектных рисков.

В числе наиболее важных научных результатов, полученных лично автором и определяющих научную новизну и значимость проведенных исследований, следует выделить следующее: анализ основных тенденций развития нефтегазового и нефтехимического комплекса, анализ капитализации лидеров рынка, а также анализ особенностей риск-менеджмента в отдельных организациях отрасли позволил доказать необходимость разработки механизма управления проектными рисками организаций с использованием новых управленческих концепций.

— дана характеристика проектных рисков организаций нефтегазовой и нефтехимической промышленности как совокупность рыночных рисков, рисков ликвидности, операционных, инвестиционных, макро —, мезо — и микро — рисков, которые рассматриваются как воздействие на проект и его элементы непредвиденных событий и которые могут нанести определенный ущерб и препятствовать достижению целей проекта. разработано понятие механизма управления проектными рисками как совокупности состояний и процессов, из которых складывается управление рисками и основными составляющими которого являются: система оценки, разработка методов реагирования на риски и контроль реагирования на риски в условиях влияния культуры и стиля управления рисками на протяжении всего жизненного цикла проекта.

— разработан механизм управление проектными рисками, включающий такие важные элементы как разработка концепции управления рисками в соответствии с общей стратегией развития организации и проектаформирование команды по управлению рискамиидентификация и оценка рисков проектапланирование мер реагирования на рисковые событияорганизация и контроль мер реагирования на рисковые событияанализ состояния и регулирование мер по снижению рисковзавершение управления рисками в проекте. Также сформированы этапы и алгоритм функционирования механизма управления проектными рисками. в качестве концепции управления проектными рисками в условиях применения механизма управления предложен превентивный метод с элементами динамического управления рисками, который заключается в организации упреждающего процесса активного демпфирования риска, который протекает во времени параллельно реализации проектов организации.

— разработана информационная база механизма управления рисками, включающая формуляр для отслеживания позиций рисков, а также предложены рекомендации в части внедрения информационных технологий в обработке информации. посредствам изучения традиционных схемы взаимодействия участников нефтегазового/нефтехимического проекта в процессе притока инвестиций, промежуточных схем «под ключ», целостных и промежуточных схем, а также схем проектного управления разработаны направления использования инструментов девелопмента, которые позволят организациям рассматриваемой отрасли улучшить управляющую структуры проекта, еще большем повысить специализацию участников на задачах управления в различных функциональных областях и по различным уровням, оптимизировать системность управления и расширить диапазон применения проектного управления, включая уже и стадию эксплуатации и распределение рисков между участниками проекта.

Теоретическая и практическая значимость диссертационного исследования, полученных результатов и обоснованных соискателем выводов и предложений состоит в том, что основные положения работы могут быть взяты за основу в процессе разработки общей стратегии управления проектными рисками промышленных предприятий.

Основные теоретические положения исследования, составляющие его новизну, доведены до конкретных рекомендаций в области выработки механизма управления рисками организаций нефтегазового и нефтехимического сектора экономики России.

Результаты настоящего исследования могут быть использованы как методический и учебный материал при преподавании курсов «Управление рисками», «Управление промышленным предприятием», «Экономика отраслевых комплексов», «Стратегический менеджмент», «Инвестиционный менеджмент», «Управление проектами» и ряда других.

Реализация и апробация результатов исследования. Основные теоретические и методические положения диссертационной работы отражены в 9 научных трудах автора общим объемом 3,1 п.л.

Структура диссертации определена ее содержанием. Исследование состоит из введения, трех глав основного текста, включающих девять параграфов, заключения, библиографии и приложений.

Если результаты исследования инвестиционных возможностей удовлетворяют инвестора, то он может принять решение о финансировании работ по подготовке полного ТЭО инвестиционного проекта как совокупности расчетно-финансовых и организационно-правовых документов.

Под эффективностью инвестиций в финансовом и корпоративном менеджменте понимается реальность обеспечения результата, соответствующего поставленной цели, при данном количестве и качестве производственных и инвестиционных ресурсов, т. е. эффективность инвестиций — это результативность вложенных средств. Для оценки эффективности могут применяться различные критерии, характеризующие поставленную предприятием цель (основная из них — рост прибыли), и показатели, определяющие степень соответствия рассматриваемой инвестиционной стратегии выбранному критерию.

В основу оценок эффективности инвестиционного проекта положены определенные принципы, применимые к любым типам проектов независимо от их технических, технологических, финансовых, отраслевых или региональных особенностей. По мнению диссертанта, данные принципы должны также учитывать создание норм, ориентированных на вложенный капитал того или иного хозяйствующего субъекта, а также принципы творческого подхода в оценке эффективности инвестиций.

Анализ осуществленных в 2004 — 2009 годах планов реформирования 20 промышленных предприятий, относящихся к различным отраслям народного хозяйства (нефтехимия, машиностроение, и строительство), показал, что в большинстве случаев расчет эффективности инвестиций проводится по показателям, представленным в таблице 2.20.

Заключение

.

Проблемы развития промышленных организаций в России сегодня негативно сказываются на продвижении экономических реформ и, соответственно, на благосостоянии российских граждан. Отсутствие предпосылок повышения эффективности имеющихся потоковых и проектных процессов, а также к увеличению потоков инвестиций в эффективно действующие отрасли порождает новые проблемы, как у потребителя, так и у производителя продукции или услуг.

В силу колебаний финансово-экономических показателей промышленных организаций, как правило, попадают в замкнутый круг: с одной стороны, отечественные потребители готовы приобретать новую технику и оборудование при условии, если производители отдадут ее в кредитс другой же — предприятия готовы производить необходимое имущество при условии, что покупатель ее оплатит сразу, а не в рассрочку. В результате российские организации приобретают оборудование, машины, суда и другую технику зачастую у иностранных производителей, которые широко используют отработанный в западных странах рыночный опыт по передаче различной техники через механизм лизингового кредитования.

К сожалению, на эту проблему на данном этапе эффективно повлиять не может и государство, хотя поддержать реальные проекты необходимыми гарантиями оно способно, что может быть использовано при заимствовании капитала, как у отечественных инвесторов, так и у зарубежных.

Анализ, проведенный в данном диссертационном исследовании показал, что как и несколько лет назад основными факторами, сдерживающими функционирование нефтегазового и нефтехимического комплекса экономики России выступали такие как:

— влияние макроэкономических и политических факторов на рынок;

— высокая степень износа оборудования и отсталость технологий;

— исчерпание резервов мощностей по основным продуктам отрасли, прежде всего, по крупнотоннажным пластмассам;

— дефицит инвестирования ресурсов, вследствие чего коэффициент обновления основных фондов в 4 раза ниже минимально необходимого;

— опережающие темпы роста цен и тарифов на продукцию естественных монополийвсе еще низкий платежеспособный спрос на продукцию нефтехимического комплекса со стороны отдельных ее потребителей (сельское хозяйство и т. д.);

— расширение импорта химической продукции и проникновении на отечественный рынок пластмасс продукции по заниженным ценам в целях его освоения и вытеснения российских производителей с собственного рынка;

— высокая стоимость кредитных финансовых ресурсов в отраслях;

— отсутствие моделей обеспечения конкурентоспособности предприятий на мировом рынке;

— отсутствие стратегий управления рисками на предприятиях отрасли;

— дисбаланс уровней капитализации отдельных предприятийлидеров рынка отраслей.

Таким образом, данные риск-факторы могут оказывать отрицательное воздействие на развитие организаций отрасли и в дальнейшем, поэтому, по мнению диссертанта, требуется углубленных анализ капитализации организаций отрасли и выявление рисков, оказывающих наиболее сильное влияние на деятельность субъектов рынка нефтегазовой и нефтехимической отрасли нашей страны.

Проведенный анализ основных показателей рынка и проведенная отраслевая инвентаризация капитализации экономики России позволили составить количественное и качественное суждение о величине и структуре капитализации отраслевых лидеров рынка нефтегазового сектора и химической отрасли экономики страны, уточнить, как выразилось влияние всех факторов рынка на величину и динамику инвестиционной стоимости активов российских компаний, проанализировать сложившиеся отраслевые пропорции и соразмерности в оцененности рынком рассматриваемых отраслей по сравнению с другими отраслями, выявить, потенциал увеличения инвестиционной стоимости в разрезе отдельных секторов экономики страны и, наконец, создать базу для количественного и качественного анализа управления рисками на предприятиях нефтегазовой и нефтехимической отраслях.

Несмотря на высокие темы развития нефтегазового и нефтехимического бизнеса на рынке присутствует дисбаланс отраслевой капитализации, что вызвано влиянием различных экономических рисков на деятельность предприятий. Изучение вопросов влияния данных рисков на деятельность отдельных компаний показал, что закончившийся период банкротств и поглощений компаний приводит нефтегазовые и нефтехимические компании к необходимости эффективно управлять полученной собственностью, в том числе с целью повышения капитализации. В настоящее время компаниям рассматриваемых отраслей все чаще приходится задумываться не только об экстенсивном расширении и росте объемов добычи, но и о развитии и создании компаний, которые могли быть конкурентоспособными на мировых рынках. Одним из инструментов формирования конкурентоспособности компании является управление рисками. Управление рисками позволяет эффективно управлять ликвидностью компании. Компания может в период высоких нефтяных цен генерировать большой объем денежных потоков, избыточный для осуществления деятельности компании, а в период низких цен на нефтьочень низкий поток денежных средств, недостаточный для полноценного осуществления деятельности. Риск-менеджмент позволяет связать два этих периода во времени и обеспечить постоянно ровный поток наличности. Вместе с тем, на сегодняшний день рассматриваемые компании не охватывают управление всеми рисками и риск-менеджмент носит вынужденный и локальный характер. По мнению диссертанта, на сегодняшний день требуется разработка механизма организационноэкономического воздействия упреждающего (превентивного) управления по отношению ко всем возможным экономическим рискам предприятий рассматриваемой отрасли, так как данный механизм должен быть направлен на максимизацию стоимости отдельных предприятий и отраслей в целом.

В целом, состояние экономики в настоящее время диктует необходимость поиска новых подходов к управлению и выработки новых механизмов управления рисками в отраслях. Одним из таких подходов для организаций нефтегазового и химического комплексов может быть процесс внедрения концепций превентивного, адаптивного динамического управления проектными рисками в рамках хорошо сбалансированного и логически обоснованного механизма управления рисками.

Кроме того, то в процессе исследования диссертантом были предложены рекомендации в части повышения эффективности информационного обеспечения, внедрения новых информационных технологий в процесс управления рисками, а также была предложена новая схема девелопмента, подразумевающая значительное расширение рамок применения проектного управления, так как она не сводится только лишь к созданию объекта недвижимости — будь то с позиций генподрядчика, заказчика-застройщика или инвестора. Наиболее значимо отличие девелопмента от других форм организации строительно-инвестиционной деятельности нефтегазовых/нефтехимических организаций заключается в расширении рамок активного участия до включения всего периода эксплуатации и дальнейшего развития объекта недвижимости. В целом, основным моментом в части организации взаимоотношений участников проектов в условиях притока капитала в рассматриваемые отрасли и распределения их функций рекомендовано превращение управляющей компании в девелоперскую, которая может либо самостоятельно осуществлять управление всеми вопросами минимизации проектных рисков, либо приглашать и обыкновенную управляющую компанию для решения оперативных управленческих вопросов в области управления рисками проектов.

Внедрение предлагаемого механизма управления проектными рисками концепции осуществлялось на базе нефтехимической организациикрупного холдинга ОАО «ОХК» УРАЛХИМ". В условиях развития нового проекта диссертант пришел к выводу, что применение предлагаемого механизма управления рисками рассматриваемой организации полностью обеспечивает покрытие заемных средств в течении 6 лет за счет увеличения финансовых потоков от хозяйственной и финансовой деятельности и, кроме того, организация получает высокую прибыль, что в свою очередь свидетельствует об укреплении позиций на рынке, повышения уровня финансовой устойчивости и ликвидности предприятия, что, в свою очередь, обеспечивает минимизацию рисков и затрат на этот процесс.

Таким образом, в заключении данного диссертационного исследования можно сделать вывод, что представленный механизм управления проектными рисками в совокупности с предложенными мероприятиями в части информационного и организационного обеспечения управления рисками, по мнению диссертанта, направлен на определение оптимального управления финансовыми, материальными и информационными потоками, обеспечивает капитализацию организации и её развитие в целом.