Помощь в написании студенческих работ
Антистрессовый сервис

Исследование влияния на социально-экономическое развитие территории деятельности институциональных инвесторов

Диссертация: Исследование влияния на социально-экономическое развитие территории деятельности институциональных инвесторов
ДиссертацияПомощь в написанииУзнать стоимостьмоей работы

Отмечено, что результат использования факторов производства, в т. ч. инвестиций, не всегда остается в регионе, так же как и произведенный продукт не всегда является результатом использования только региональных факторов производства (труд, ресурсы и капитал могут привлекаться извне). В данном случае институциональные инвесторы играют важную роль, перераспределяя инвестиционные потоки либо… Читать ещё >

Исследование влияния на социально-экономическое развитие территории деятельности институциональных инвесторов (реферат, курсовая, диплом, контрольная)

Содержание

  • 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ВЛИЯНИЯ ИНСТИТУЦИОНАЛЬНЫХ ИНВЕСТОРОВ НА РАЗВИТИЕ РЕГИОНА
    • 1. 1. Теоретические подходы к определению понятия институционального инвестора
    • 1. 2. Роль в развитии территории институциональных инвесторов
  • 2. СОВРЕМЕННОЕ СОСТОЯНИЕ СОЦИАЛЬНО-ЭКОНОМИЧЕСКОГО РАЗВИТИЯ ТЕРРИТОРИИ В КОНТЕКСТЕ ВЛИЯНИЯ ИНСТИТУЦИОНАЛЬНЫХ ИНВЕСТОРОВ
    • 2. 1. Тенденции и проблемы развития институциональных инвесторов в регионе
    • 2. 2. Интегральный подход к оценке влияния на социально-экономическое развитие территории уровня развития институциональных инвесторов
  • 3. СОЦИАЛЬНО-ЭКОНОМИЧЕСКОЕ РАЗВИТИЕ ТЕРРИТОРИИ КАК СЛЕДСТВИЕ ВЛИЯНИЯ ИНСТИТУЦИОНАЛЬНЫХ ИНВЕСТОРОВ (НА ПРИМЕРЕ ПЕРМСКОГО КРАЯ)
    • 3. 1. Направления влияния институциональных инвесторов на социально-экономическое развитие территории
    • 3. 2. Модель влияния институциональных инвесторов на развитие территории (на примере Пермского края)

Актуальность темы

исследования.

При решении проблем регионального развития внимание управленцев и научного сообщества в первую очередь направлено на решение проблем реального сектора как базиса экономического развития, который впоследствии должен дать толчок развитию финансового рынка. С другой стороны, финансовая система (и ее институты), являясь механизмом притока финансовых ресурсов для развития промышленности, требует детального изучения, грамотного и активного использования.

С появлением современных институциональных инвесторов повысилось разнообразие формируемых финансовых потоков. То есть, с одной стороны генерируются потоки, непосредственно влияющие на показатели развития региона, с другой стороны, институциональные инвесторы косвенно влияют практически на все «финансовые взаимоотношения» на исследуемой территории, и этот процесс непрерывный и циклический. «Адекватность потребностям экономики и общества без существенного роста зависимости от зарубежных экономических агентов предполагает синхронное развитие разных секторов финансового рынка. Отставание одного из сегментов финансового рынка может обернуться проблемами в других секторах"1. Подобные проблемы стоят не только перед Российской Федерацией в целом, но и перед отдельными ее территориями. Особенностью финансового рынка в региональном аспекте является его глобальность и фактическое отсутствие границ, что, с одной стороны, позволяет интегрироваться региону в экономическое пространство страны и мира, с другой — может способствовать вывозу капитала за пределы региона.

Стратегия развития финансового рынка Российской Федерации до 2020 года. 1ЖЬ:11Ир://ш?у. raexpert.ru/strategy/conception/resume/.

Современные потребности экономического развития заставляют использовать новый подход к изучению и управлению финансовыми рынками и их институтами в экономике: «интегрированный анализ всех сегментов финансового рынка» и «отказ от доминировавшего ранее „сегментированного“ мышления».

Новая парадигма управления финансовыми рынками и их институтами определяет необходимость разработки интегральных подходов к анализу институциональных инвесторов всех сегментов финансовых рынков, в т. ч. в регионе, а именно к определению характера и интенсивности влияния институциональных инвесторов на социально-экономическое развитие территории.

Степень разработанности проблемы.

Признание необходимости взаимодействия финансового и реального секторов в процессе экономического развития является одним из основных положений современной макроэкономической теории.

Фундаментальные работы в данном направлении (развитие институциональных инвесторов и их влияние на экономическое развитие) принадлежат зарубежным авторам: Ф. Аллену, Д. Гейлу, A.M. Сантомеро, Д. Даймонду и П. Дибвигу, Р. Левайну, Н. Лайоза, Т. Беку, Р. Мертону, 3. Боди, Е. П. Дэвису, Б. Стилу и др.

Отечественные ученые и исследователи также изучают влияние институтов финансового сектора на социально-экономическое развитие территории, в первую очередь страны (Я.В. Сергиенко, М. И. Столбов, М. А. Сажина, Г. Г. Чибриков, Э. А. Исаев, Н. И. Баирова, В. А. Белый, Т. К. Блохина, Е.Г. Садакова) — отдельные работы посвящены взаимодействию реального и финансового секторов экономики на уровне субъектов РФ.

В данном аспекте интересными представляются работы Т. Б. Ивановой, М. Г. Завельского, Л. Е. Горемыкиной, где рассматриваются вопросы формирования и функционирования налогово-бюджетной системы региона, сочетания ее потенциала с возможностями финансовых рынков.

Приоритетные вопросы функционирования региональной экономики освещены в трудах отечественных ученых А. Г. Гранберга, Л. И. Абалкина, С. Ю. Глазьевауральская школа представлена А. И. Татаркиным, А. Г. Шеломенцевым, Ю. Г. Лавриковой, Ю. А. Малышевым, В. Г. Прудским, Ю. К. Перским, Т. В. Миролюбовой, Ж. А. Мингалевой и др.

Отдельно необходимо отметить работы C.B. Раевского, А. Г. Третьякова, Ф. Р. Абдуллаева, где авторами рассматривается все увеличивающееся влияние институциональных инвесторов на экономику региона и в то же время указывается на практическое отсутствие действенных механизмов взаимодействия бюджетной сферы и финансовых рынков в целях влияния на социально-экономическое положение региона.

Несмотря на наличие указанных разработок, остаются спорными вопросы определения содержания понятия институционального инвестора и выявления направлений влияния деятельности институциональных инвесторов на развитие территориималоосвещенной остается тема функционирования институциональных инвесторов в регионе и определения влияния деятельности институциональных инвесторов на социально-экономическое развитие субъектов РФпрактически не применяется интегрированный подход к исследованию институциональных инвесторов на региональном уровне в РФ.

Область исследования. Результаты исследования соответствуют требованиям Паспорта научной специальности 08.00.05 «Экономика и управление народным хозяйством» (раздел 3 «Региональная экономика») ВАК РФ.

Объектом исследования являются взаимосвязи и взаимозависимости, возникающие при функционировании и.

2 В ред. от 18 января 2011 г. взаимодействии институциональных инвесторов, в контексте инвестиционного аспекта развития региональных экономических систем.

Предмет исследования — социально-экономические отношения, возникающие в регионе в процессе функционирования институциональных инвесторов.

Цель исследования состоит в научном обосновании характера и степени воздействия институциональных инвесторов на социально-экономическое развитие региона.

Задачи:

1) Исследовать содержание понятия «институциональные инвесторы» в качестве объекта управления региональным социально-экономическим развитием;

2) Обосновать влияние на социально-экономическое развитие региона институциональных инвесторов;

3) Определить степень влияния на социально-экономическое развитие региона институциональных инвесторов (на примере Пермского края), в целях управления социально-экономическими отношениями, возникающими в регионе в процессе функционирования институциональных инвесторов;

4) Сформулировать методические подходы по координации управленческого воздействия на социально-экономическое развитие региона в части влияния на него деятельности институциональных инвесторов.

Теоретической и методологической основой диссертационной работы явились зарубежные и российские научные работы в области теории финансового посредничества и практической организации деятельности институциональных инвесторов в регионе. В диссертации использованы такие общенаучные методы исследования как метод научной абстракции, анализ (в т.ч. системно-функциональный) и синтез, методы индукции и дедукции, моделирование.

Информационную базу диссертационного исследования составили федеральные, региональные и отраслевые законодательные и нормативные акты, данные федеральных и региональных органов статистики, фактические материалы, характеризующие различные аспекты деятельности институциональных инвесторов в регионе (на примере Пермского края и других регионов Приволжского ФО). В диссертации нашли свое отражение результаты научно-исследовательских работ, а также при участии автора.

Новизна:

1) Уточнено содержание понятия «институциональные инвесторы» как фактор социально-экономического развития региона на основе систематизации понятийного аппарата и сложившейся терминологии (по паспорту специальности — п. 3.10. Исследование традиционных и новых тенденций, закономерностей, факторов и условий функционирования и развития региональных социально-экономических систем).

2) Определены принципы и направления влияния на социально-экономическое развитие региона институциональных инвесторовобоснована иерархическая система значимости для развития региона институциональных инвесторов, позволяющая обозначить контуры управленческого воздействия (п. 3.9. Роль институциональных факторов в развитии региональных экономических систем. Региональные особенности трансформации отношений собственности, их влияние на структуру и эффективность функционирования и развития региональных экономических систем).

3) Сформирована система показателей оценки воздействия на социально-экономическое развитие территории деятельности институциональных инвесторовпредложен интегральный показатель, характеризующий инвестиционный потенциал территории для сравнительной оценки эффекта влияния на социально-экономическое развитие территории деятельности институциональных инвесторов {п. 3.14. Проблемы устойчивого сбалансированного развития регионовмониторинг экономического и социального развития регионов).

4) Определены направления управленческого воздействия на институциональных инвесторов, создающие условия их положительного влияния на социально-экономическое развитие регионаопределена степень этого влияния на регион (на примере Пермского края) (п. 3.9. Роль институциональных факторов в развитии региональных экономических систем. Региональные особенности трансформации отношений собственности, их'" 'влияние на структуру и эффективность функционирования и развития региональных экономических систем).

Теоретическая и практическая значимость исследования. Практическая значимость диссертационного исследования состоит в том, что основные теоретические положения и выводы диссертации доведены до уровня конкретных предложений и инструментов, которые могут быть использованы для повышения эффективности управления социально-экономическим развитием региона.

Теоретические, методические и практические результаты диссертационного исследования представляют интерес для преподавателей вузов и могут использоваться в учебном процессе, при проведении лекций и семинарских занятий по таким курсам, как: «Региональный финансовый рынок», «Управление финансовыми ресурсами региона».

Апробация и внедрение результатов исследования. Основные положения, выводы и рекомендации, сформулированные в диссертационной работе, докладывались на международных и всероссийских форумах и конференциях (с изданием материалов): Научно-практическая конференция «Концепция программы социально — экономического развития Пермского края», г. Пермь (2006 г.) — Международная научная конференция «Проблемы социально-экономического развития регионов», г. Пекин, КНР (2007 г.) — Международная научно-практическая конференция.

Современный финансовый рынок РФ", г. Пермь (2006, 2007, 2008, 2009, 2010, 2011 гг.).

Теоретические и методологические результаты работы отражены в двух исследованиях, поддержанных РГНФ: проект РГНФ № 07−02−82 202 а/У «Формирование финансовой инфраструктуры региона как фактор упорядочения экономического пространства Пермского края» (2007 -2008 гг., руководитель — Голева О.И.) — проект РГНФ № 09−02−82 202 а/У «Институциональные инвесторы как фактор инвестиционного развития Пермского края» (2009 — 2010 гг., руководитель — Голева О.И.).

Теоретические, методологические и практические результаты исследования используются в учебном процессе на экономическом факультете Пермского государственного национального исследовательского университета для преподавания и методического обеспечения таких дисциплин как: «Региональный финансовый рынок», «Управление финансовыми ресурсами региона».

Результаты исследования были использованы при разработке Концепции программы социально-экономического развития Пермского края в 20 062 010 годах и на период до 2015 годаразработка осуществлялась Пермским государственным университетом.

Основные результаты исследования и рекомендации реализованы в ИГ «Витус» в рамках практической деятельное&tradeпо составлению аналитических материалов о деятельности институциональных инвесторов в Пермском крае и конкурентной среде регионального финансового рынка.

Основные результаты исследования используются Управлением Федеральной службы по надзору в сфере защиты прав потребителей и благополучия человека по Пермскому краю в рамках анализа обеспеченности и качества предоставляемых услуг институциональными инвесторами населению Пермского края.

Публикации. Результаты научных исследований отражены в 18 научных публикациях общим объемом 10,62 п. л. (личный вклад автора 9,77 п. л.), в т. ч.

параграфы в коллективной монографии и 3 статьи в журналах, рекомендуемых ВАК.

Объем и структура работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и приложений. Работа содержит 146 стр. основного текста, включает 16 рисунков, 23 таблицы, 11 приложений, список литературы из 144 наименований.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

.

Институциональные инвесторы играют важную роль в экономике с точки зрения перераспределения капитала, т.к. считается: чем более развита страна в экономическом плане, тем более значимым для нее становится механизм перераспределения финансовых ресурсов и институты, обеспечивающие этот механизм. В развивающихся странах зачастую важнейшим институтом перераспределения финансовых ресурсов остается государственный бюджет. Данное утверждение верно как для целых стран, так и для отдельных территорий.

Задача формулирования возможностей и направлений управленческого воздействия на основных операторов денежных потоков в регионе, институциональных инвесторов, обуславливает необходимость четкого разграничения таких понятий, как финансовые институты, финансовые посредники, институциональные инвесторы.

В работе выделены следующие сущностные признаки институциональных инвесторов в результате анализа возможных подходов к трактовкам понятия «институциональные инвесторы» российских и зарубежных авторов:

• аккумулирование денежных средств в целях их дальнейшего инвестирования;

• инвестирование активов на финансовых и иных рынках;

• эффект от снижения трансакционных издержек;

• квалифицированность и информированность.

Выстроенная иерархическая структура понятийного аппарата исследуемых понятий позволяет выделить институциональных инвесторов как категорию участников экономических отношений, являющихся ключевым звеном перераспределения инвестиционных ресурсов как внутри региона, так и вовне.

Определено, что институциональные инвесторы — это финансовые институты, инвестирующие на финансовых и иных рынках денежные средства, аккумулируемые у частных инвесторов (физических и юридических лиц) и государства.

Идентификация институциональных инвесторов среди иных институтов финансового сектора экономики, акцентирование внимания на значимости оперируемых ими денежных потоков для развития территории и самостоятельности принятия инвестиционных решений (в рамках законодательства) определяют, с одной стороны, важность осуществления управленческого воздействия на деятельность институциональных инвесторов в регионе, с другой стороны, ограниченность инструментария такого воздействия со стороны региональных властей, применяемого в целях ускорения социально-экономического развития субъекта РФ.

В работе обобщен опыт российских и зарубежных исследований о влиянии деятельности институциональных инвесторов на развитие территории, а также проанализировано функционирование институциональных инвесторов в Пермском крае и регионах Приволжского ФО. Можно сказать, что существуют различные точки зрения на то, что является первостепенным: с одной стороны, институциональные инвесторы, как основные институты финансового рынка, увеличивают эффективность инвестиций и ускоряют экономический рост, с другой — институциональные инвесторы развиваются вслед за развитием экономики. Представляется, что оба эти подхода не противоречат друг другу, т.к. эти процессы развиваются циклически, оказывая взаимное влияние друг на друга.

Отмечено, что зарубежными и отечественными учеными роль финансовой системы и ее институтов в экономике оценивается как «крайне важная», в то же время, до сих пор, в подавляющем большинстве отечественных исследований в рамках региональной экономики, принято было рассматривать и анализировать отдельные сектора финансового рынка (банковский, страховой, рынок коллективных инвестиций и т. д.) в виду наличия особенностей функционирования каждого из них, регулирование на этих рынках сегментировано было аналогичным образом. Но современные потребности экономического развития заставляют использовать новый подход к изучению и управлению финансовыми рынками и их институтами в экономике: «интегрированный анализ всех сегментов финансового рынка» и «отказ от доминировавшего ранее „сегментированного“ мышления».

Следуя логике интегрированного подхода к анализу деятельности и управления институциональными инвесторами на территории предложена система показателей деятельности институциональных инвесторов в регионе.

В целях создания целостной системы институциональных индикаторов деятельности институциональных инвесторов в регионе в нее включены следующие блоки:

1) Институциональные показатели наличия и структуры институциональных инвесторов в регионе представляют количественную информацию об имеющихся институциональных инвесторах в регионе.

2) Показатели обеспеченности региона услугами институциональных инвесторов описывают доступность и достаточность финансовых институтов для осуществления услуг населению и юр. лицам в регионе.

3) Показатели концентрации и централизации демонстрируют уровень неравномерности распределения ИИ территориально и по охвату рынка. Важность указанных показателей обуславливается их влиянием на инвестиционное развитие региона (через наличие конкуренции среди институциональных инвесторов и упорядоченности экономического пространства).

4) Показатели капитала и капитализации характеризуют обеспеченность институциональных инвесторов в регионе финансовыми ресурсами (с учетом собственных, заемных и привлеченных средств).

5) Показатели эффекта и эффективности деятельности институциональных инвесторов на территории региона демонстрируют абсолютные относительные показатели деятельности институциональных инвесторов, в основе которых находится финансовый результат деятельности.

6) Показатели инвестиционной деятельности представлены показателями объемов инвестиционной деятельности и показателями доходности осуществляемых инвестиций.

7) Показатели институциональной устойчивости и сбалансированности в регионе основаны на сопоставлении бюджетных денежных потоков и денежных потоков, генерируемых институциональными инвесторами в регионе.

8) Показатели значимости для региона. Данный блок содержит показатели и индикаторы, отражающие прямое и / или косвенное влияние деятельности институциональных инвесторов в регионе на основные показатели социально-экономического развития субъекта РФ.

9) Внешние показатели устойчивости институциональных инвесторов в регионе предусматривают учет институциональных инвесторов, имеющих инвестиционные (кредитные) рейтинги и рейтинги кредитоспособности международных и национальных рейтинговых агентств.

10) Сравнительные показатели (межрегиональные показатели структуры и показатели динамики) применимы для сопоставления любых вышеназванных показателей. С одной стороны, показатели данного блока позволяют провести сопоставление данных по регионам выборки (все регионы РФ, регионы федеральных округов или др.), используя в качестве базы наибольшее значение показателя в выборке, если предпочтительным является более высокое значение данного показателя, и минимальное значение в выборке, если положительной характеристикой является минимальное значение показателя.

Отмечено, что результат использования факторов производства, в т. ч. инвестиций, не всегда остается в регионе, так же как и произведенный продукт не всегда является результатом использования только региональных факторов производства (труд, ресурсы и капитал могут привлекаться извне). В данном случае институциональные инвесторы играют важную роль, перераспределяя инвестиционные потоки либо в пользу региона, либо вовне. Дисбаланс развития реального и финансового секторов экономики (а также дисбаланс развития сегментов финансового) приводят к появлению разнонаправленных денежных потоков, а наиболее социально значимыми являются старейшие финансовые институты (получившие достаточное развитие).

В работе предложено авторское представление о приращении денежного потока в экономике под влиянием деятельности институциональных инвесторов в виде спирали. Мультиплицирующий эффект в деятельности институциональных инвесторов в регионе может проявляться путем увеличения объема и скорости денежных потоков не только в регион (улучшая показатели его социально-экономического развития), но и вовне (усиливая вымывание финансовых ресурсов из региона).

Такая ситуация возникает при разбалансированности между реальным и финансовым секторами экономики региона, т. е. для «сильного» реального сектора институциональные инвесторы способны обеспечить приток дополнительного капитала (реальный сектор является привлекательным направлением инвестирования), а из региона со «слабым» реальным сектором денежные потоки направляются институциональными инвесторами вне региона (в более привлекательные регионы, отрасли и т. д.). В данном случае речь идет не о потоке всех средств, аккумулируемых в регионе, а скорее о направлении движения приращения денежного потока, который обеспечивают институциональные инвесторы.

Выявлено, что с точки зрения влияния деятельности институциональных инвесторов на регион наиболее значимыми на сегодняшний день для субъектов РФ являются коммерческие банки. Такое положение дел обуславливается рядом объективных факторов:

• доверие населения к «классическим» финансовым институтам, сложившееся исторически в РФ и «подогретое» кризисом 2008 г.;

• основным направлением инвестирования в коммерческих банках является кредитование физических и юридических лиц, что само по себе имеет, как правило, территориальную привязку. Следуя логике о территориальной привязке кредитования можно говорить о том, что прямое влияние на развитие экономики субъекта РФ оказывают и финансовые институты, осуществляющие прямое кредитование физических и юридических лиц. Главную роль в этом играют, безусловно, коммерческие банки, но все большее значение приобретают институты микрофинансирования. И это связано не только с их основной функцией, но и с тем фактом, что именно эти финансовые институты имеют возможность наибольшего (территориального) охвата клиентов и децентрализации (в отличие от классических финансовых институтов преимущественно сконцентрированных в административных центрах).

Эта особенность имеет и обратную сторону: на фоне широкого охвата (в первую очередь населения) и менее жесткого законодательного регулирования (по сравнению с теми же классическими финансовыми институтами) повышается социальная значимость институтов микрофинансирования, современные «финансовые пирамиды» существуют, как правило, под их видом. Следствием отсутствия полноценного регулирования этого сегмента финансового рынка является и отсутствие статистической базы, и невозможность проведения анализа их деятельности на территории.

В целом представляется целесообразным на настоящем этапе оценивать деятельность институциональных инвесторов по показателям аккумулирования средств на территории. Показатели аккумулирования средств институциональными инвесторами в регионе способны дать представление об инвестиционной ситуации, сложившейся в субъекте РФ, несмотря на то, что не все аккумулируемые средства «оседают» в экономике региона. В первую очередь они демонстрируют инвестиционную ресурсную базу региона (инвестиционные возможности физических и юридических лиц), что обуславливается уровнем развития реального сектора. В свою очередь уровень развития реального сектора находится в зависимости от финансового.

На основе показателей аккумулирования средств на территории построен рэнкинг субъектов Приволжского ФО, который дает возможность осуществления сравнительной оценки развития институциональных инвесторов в регионе. При сопоставлении указанного рэнкинга и рэнкинга регионов по ВРП сделаны выводы о наличии связи указанных показателей.

В работе построены зависимости на основе уравнений регрессии, описывающие влияние аккумулируемых средств институциональными инвесторами на ВРП Пермского края. Применение регрессионного анализа, который позволяет количественно выразить взаимосвязь между показателями аккумулирования средств институциональными инвесторами в регионе и ВРП показало, что влияние рассматриваемых показателей является значимым и проявляется в достаточной степени.

Таким образом, вопрос создания условий для функционирования институциональных инвесторов в регионе становится особенно актуальным, учитывая их влияние на все денежные потоки в регионе. А в условиях крайне ограниченных возможностей прямого регулирования финансового сектора, создание комфортных условий для деятельности институциональных инвесторов в регионе становится залогом увеличения денежных потоков, генерируемых институциональными инвесторами, а также увеличением эффективности деятельности предприятий реального сектора (за счет доступа к дополнительным инвестиционным возможностям).

На уровне региональной власти могут быть реализованы следующие направления управленческого воздействия.

1) Содействие повышению инвестиционной привлекательности организаций реального сектора: информирование малого и среднего бизнеса о возможностях привлечения инвестиций на фондовом рынкеосуществление программ субсидирования из краевого бюджета части затрат на уплату купонов по выпущенным корпоративным облигационным займам и части затрат на уплату процентов по полученным кредитам и займам.

2) Взаимодействие с институциональными инвесторами: стимулирование информационной открытости в деятельности институциональных инвесторов, привлечение на конкурсной основе институциональных инвесторов к участию в реализации краевых проектов и программ- ¦сотрудничество в части реализации программ повышения финансовой грамотности населения и бизнес-среды.

3) Повышение инвестиционной активности населения региона: программы повышения финансовой грамотности населения регионаподдержка развитию института финансового омбудсмена.

Вопрос создания условий для функционирования институциональных инвесторов в регионе становится особенно актуальным, учитывая их влияние на все денежные потоки в регионе. А в условиях крайне ограниченных возможностей прямого регулирования доходной части бюджета субъекта РФ создание комфортных условий для деятельности институциональных инвесторов в регионе становится залогом увеличения денежных потоков, генерируемых институциональными инвесторами, а также увеличением эффективности деятельности предприятий реального сектора (за счет доступа к дополнительным инвестиционным возможностям).

Показать весь текст

Список литературы

  1. Стратегия развития финансового рынка Российской Федерации до 2020 года утверждена распоряжением Правительства Российской Федерации от 29 декабря 2008 г. № 2043-р.
  2. Стратегия развития финансового рынка Российской Федерации до 2020 года URL: http://www.raexpert.ш/strategy/conception/resume/
  3. Стратегия развития финансового рынка Российской Федерации на 2006 2008 годы от 1 июня 2006 г. № 793-р.
  4. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ.
  5. Федеральный закон «О банках и банковской деятельности» от 2 декабря 1990 г. № 395−1.
  6. Федеральный закон «О негосударственных пенсионных фондах» от 7 мая 1998 г. № 75-ФЗ.
  7. Федеральный закон «Об инвестиционных фондах» от 29 ноября 2001 г. № 156-ФЗ.
  8. Федеральный закон «О порядке формирования и использования целевого капитала некоммерческих организаций» от 30 декабря 2006 г. № 275-ФЗ.
  9. Федеральный закон «О кредитной кооперации» от 18 июля 2009 года № 190-ФЗ.
  10. Федеральный закон «О микрофинансовой деятельности и микрофинансовых организациях» от 02.07.2010 года № 151-ФЗ.
  11. Федеральный закон «О защите конкуренции» от 26 июля 2006 года N 135-ФЗ.
  12. Постановление Правления Национального банка Кыргызской Республики «Положение о порядке проведения финансово-кредитными учреждениями операций с Государственными казначейскими векселями» от 18 июня 1997 г. № 15/12.
  13. Постановление Правительства Республики Казахстан «О Концепции развития финансового сектора Республики Казахстан» от 28 июля 2003 года № 753.
  14. Постановление Правительства РСФСР «Положение о выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых биржах в РСФСР» от 28 декабря 1991 г. № 78 (утратил силу).
  15. Ф.Р., Раевский C.B. Инвестиционная деятельность институциональных инвесторов в регионе. М.: Экономика, 2007. 158 с.
  16. С.И. Инвестирование. М.: Центр экономики и маркетинга, 2000 г. 440 с.
  17. A.M., Павлова JI.H. Финансы. Денежное обращение. Кредит: учебник для студ. вузов по экон. спец. М.: ЮНИТИ: ДАНА, 2000. 688 с.
  18. А.И., Балабанов И. Т. Финансы: учеб. пособие. СПб.: Питер, 2000. 190 с.
  19. Е.А. Неоконституциональная экономическая теория. М: Дело и сервис, 2006. С. 175.
  20. Т.К. Институциональные инвесторы и рынок ценных бумаг: анализ, практика, перспективы. М.: Диалог МГУ, 1998 г. 212 с.
  21. Води 3., Мертон P.K. Финансы: пер. с англ. М.: Вильяме, 2000. 592с.
  22. Большой экономический словарь / под ред. А. Н. Азриляна. М.: Институт новой экономики, 1997.
  23. П.Ю. Институциональная среда рынка капитала. Саратов: Издат. центр СГСЭУ, 2004. 144 с.
  24. А. Инвестирование. Путеводитель от Financial Times: самый полный справочник по инвестированию и финансовым рынкам. М.: Дело и сервис, 2007. 496 с.
  25. Г. Г. Развитие регионов на основе финансовой интеграции. М.: Финансы и статистика, 2006. 288 с.
  26. А.Г. Основы региональной экономики: учебник для вузов. М.: ГУ ВШЭ, 2004.
  27. ЪХ.Гребнев А. Д. Теоретические и институциональные основы иностранного инвестирования. М.: Полиграфия, 2000. 54 с. 32 .Джусов O.A. Инвестиционные стратегии институциональных инвесторов: монография. Днепропетровск: Наука и образование, 2005. 206 с.
  28. Е.Ф. Инвеститционные институты: учеб. пособие для вузов. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1998. 199 с.
  29. Т.Б. Региональная финансовая инфраструктура и активизация инвестиционного процесса: моногр. / Т.Б. Иванова- Волгогр. акад. гос. службы. Волгоград, 2003. 215 с.
  30. Т.Б. Финансовая инфраструктура: особенности становления и развития в современной России. М.: Изд-во РАГС, 2004. 196 с.
  31. Т.Б. Финансовая инфраструктура: региональный аспект: моногр. / Т.Б. Иванова- Волгогр. акад. гос. службы. Волгоград, 2002. 235 с.
  32. Институциональная экономика: новая институциональная теория: учебник / под общ. ред. A.A. Аузана. М.: ИНФРА-М, 2006. 416 с.
  33. A.B. Банковская деятельность в свете теории финансового посредничества: традиции и инновации // Вестник СПбГУ. Сер. 5. Вып. 3. 2006.
  34. М. Информационная эпоха: экономика, общество и культура М.: ГУ ВШЭ, 2000.
  35. Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег (Избранные произведения). М.: 1993.
  36. Р.В., Родригес Р.Дж. Финансовые институты и рынки: учебник. -М.: Изд-во «Дело и сервис», 2003. 688 с.
  37. Конкурентоспособность регионов: теоретико-прикладные аспекты / под ред. проф., д.э.н. Ю. К. Перского, доц., к.э.н. Н. Я. Калюжновой. М.-.ТЕИС, 2003.472 с.
  38. Ю.А. Теория, методология и практика исследования институциональных отношений в территориальных сообществах. Екатеринбург: ИЭ УрО РАН, 2005.
  39. Ю.А. Теоретические и методологические основы исследования институциональных отношений в регионе, экономико-социологический подход. Пермь, ОАО «Научно-исследовательский институт управляющих машин и систем», 2008.
  40. Ю.А. Теория и методология развития институциональных отношений в инновационной сфере региона. Екатеринбург: ИЭ УрО РАН, 2005.
  41. К. Капитал. Критика политической экономии. Т. 3. Кн. 3. Процесс капиталистического производства, взятый в целом. Ч. 2/ под ред. Ф. Энгельса. М.: Политиздат, 1989.
  42. Т. В. Теоретические и методологические аспекты государственного регулирования экономики в субъекте Федерации. Пермь: Изд-во Перм. гос. ун-та, 2008.
  43. Норт Дуглас. «Институты, институциональные изменения и функционирование экономики». Фонд экономической книги «Начала», М., 1997.
  44. Ю.К., Калюжнова Н. Я. Конкурентоспособность регионов: теоретико-прикладные аспекты. М.: ТЕИС, 2003. 472 с.
  45. Е.М., Львова Ю. Н. Инвестиционно-финансовые посредники на фондовом рынке России: учеб. пособие. СПб.: Изд-во СПбГЭФ, 2003. 48 с.
  46. Пособие для частных инвесторов. Инвестиции на рынке ценных бумаг. Проект ТАСИС. Capital Markets Investment advisory Services (INVAS). Module E: Financial Intermediaries and investors. Output E.4: Manual for Retail investors. M., 2001.
  47. Прогнозирование социально-экономического развития региона / под ред. В. А. Черешнева, А. И. Татаркина, С. Ю. Глазьева. Екатеринбург: Ин-т эк-ки УрО РАН, 2011. 1104 с.
  48. C.B., Третьяков А. Г. Инвестиционная активность в регионе. М.: Экономика, 2006. 158 с.
  49. .А., Лозовский Л. Ш., Стародубцева Е. Б. Современный экономический словарь. 5-е изд., перераб. и доп. М.: ИНФРА-М, 2006. 495 с.
  50. Региональная экономика и территориальное регулирование: учеб. пособие для студ. эконом, ф-та / В. Г. Прудский, A.M. Ощепков- Перм. гос. ун-т. 2010. 268 с.
  51. Региональный экономический рост: тенденции и проблемы / под ред. Т. В. Миролюбовой. Пермь: Изд-во Перм. гос. ун-та, 2006.
  52. . Б.Б. Современные фондовые рынки. М.: Альпина Бизнес Букс, 2007. 926 с.
  53. Рынок ценных бумаг и его финансовые институты: учеб. пособие /под ред. B.C. Торкановского. СПб.: АО «Комплект», 1994. 421 с.
  54. Я.В. Финансы и реальный сектор. М.: Финансы и статистика, 2004.
  55. Социально-экономические риски: диагностика причин и прогнозные сценарии нейтрализации / под ред. В. А. Черешнева, А. И. Татаркина. Екатеринбург: Ин-тэк-ки УрО РАН, 2010. 1200 с.
  56. М.И. Финансы и экономическая нестабильность. Роль финансовых посредников и рынков в трансмиссии колебаний деловой активности (научный доклад). М.: Ин-т эк-ки РАН, 2010. 50 с.
  57. М.А., Чибриков Г. Г. Экономическая теория. Учебник для вузов. М.: Изд-во НОРМА (Издат. гр. НОРМА—ИНФРА-М), 2001. 456 с.
  58. А.И., Куклин П. П., Мызин А. Л. и др. Комплексная методика диагностики экономической безопасности территориальных образований Российской Федерации: препринт. Москва-Екатеринбург: УрО РАН, 1998. 121 с.
  59. Финансово-кредитный энциклопедический словарь /под общ. ред. А. Г. Грязновой. М.: Финансы и статистика, 2004.
  60. Финансовый потенциал крупного экономического региона / Э.А. Исаев- Науч. ред. Ю. И. Любимцев. М.: ЗАО «Изд-во «Экономика», 2007. 206 с.
  61. Финансовый потенциал саморазвития региона / под ред. д.э.н. Н. И. Климовой. Уфа: Гил ем, 2005. 238 с.
  62. Финансовые институты и экономическое развитие. Коллективная монография / отв. ред. Смыслов Д. В. М: ИМЭМО РАН, 2006. 195 с.
  63. Финансы: учебник / под ред. В.В. Ковалева- С.-Петерб. гос. ун-т. экон. Фак-т. М.: Проспект, 2001. 634 с.
  64. Финансы: учебник для студ. вузов по экон. спец. / под ред.: М. В. Романовского, О. В. Врублевской, Б.М. Сабанти- С.-Петерб. гос. ун-т эк-ки и фин. М.: Перспектива: Юрайт, 2000. 520 с.
  65. А.И., Балабанов И. Т. Финансы: учеб. пос. СПб.: Питер, 2000. 190 с.
  66. Финансы: учебник для студ. вузов, обучающихся по спец. «Финансы и кредит», «Бухгалтерский учет, анализ и аудит», «Мировая экономика», «Налоги и налогообложение» / под ред. А. Г. Грязновой, Е. В. Маркиной. М.: Финансы и статистика, 2007. 502 с.
  67. Финансы: учебник для студ. вузов по экон. спец. / Авт. кол.: Л. А. Дробозина, Г. Б. Поляк, Ю. Н. Константинова и др.- Под ред. Л. А. Дробозиной. М.: Финансы: ЮНИТИ, 2000. 528 с.
  68. Финансы: Толковый словарь: Англо-русский. Originally published by Oxford University press / Авт. кол.: Б. Батлер, Б. Джонсон, Г. Сидуэлл и др.- Общ. ред. Осадчей И. М. М.: ИНФРА-М: Весь Мир, 1998. 493 с.
  69. Экономическая теория / Сост. Е. Ф. Борисов. М.: Юристъ, 1997.
  70. И.Ф., Чистов В. П., Лукьянов А. И. Оптимизация финансовых портфелей банков, страховых компаний, пенсионных фондов. М.: Дело, 1998. 128 с.
  71. У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции: пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 2007. 1028 с.
  72. Й. А. Теория экономического развития. М.: Прогресс, 1982.
  73. Экономико-географические и институциональные аспекты экономического роста в регионах / Консорциум по вопр. приклад, экон. исслед., Канадское агентство по междун. разв. и др. — [О. Луговой и др.]. М.: ИЭПП, 2007. 164 с.
  74. Л.И. Назревшие перемены // Вопросы экономики. 1998. № 6.
  75. Ю.Л. На стыке финансовых дисциплин: «Институциональные инвесторы. Инвестиционный портфель» // Сб. тез. докл. Междунар. науч.-метод, конф. «Университеты в формировании специалиста XXI века» (24−28 мая 1999 г., Пермь). Перм. ун-т. Пермь, 1999.
  76. С.Ю. Пути преодоления инвестиционного кризиса // Вопросы экономики. 2000. № 11.
  77. А.Р., Сандоян Э. М. Институты финансового посредничества в современной экономике // Бюллетень Международного Нобелевского экономического форума. 2010. № 1 (3). Т. 1.
  78. Е.А. Государственные финансы в финансовой системе России //Финансы и кредит. 2007. № 3 (243).
  79. П., Шенцис Б. Оценка состояния финансовой архитектуры регионов // Рынок ценных бумаг. 2005. № 9 (288) .С46−48.
  80. Т.В. Региональные аспекты финансирования инновационной и инвестиционной деятельности: сб. Самара, 2006. С. 79−86.
  81. Т.В. Методологические особенности разработки инвестиционной стратегии региона // Экономика и управление собственностью. 2008. № 3. С. 36−46.
  82. Ю.К. Взаимовлияние и взаимообусловленность конкурентных процессов и асимметрии информации на региональном отраслевом рынке // Экономика региона. 2010. № 1. С. 176−182.
  83. О.В. Институциональные инвесторы на фондовом рынке // Вопросы экономики. 2003. № 8. С. 95−101.
  84. О.В. Роль институциональных инвесторов в развитии глобальной экономики // Финансы. 2003. № 8. С.20−22.
  85. О.В. Институциональные инвесторы на развитых и формирующихся рынках // Мировая экономика и международные отношения. 2005. № 6. С. 54−62.
  86. О.В. Локальные институциональные инвесторы стран с переходной экономикой. // Мировая экономика и международные отношения. 2006 .- № 3. С. 78−86.
  87. О.В. Место институциональных инвесторов в меняющейся мировой финансовой архитектуре // Финансы. 2010. № 6. С. 67−71.
  88. H.H. Финансовые посредники в трансформации сбережений: Дис. .канд. эк. наук. Волгоград, 2006
  89. В.А. Развитие системы институциональных инвесторов как фактор ускорения трансформации сбережений в инвестиции: дис. .канд. экон. наук. М., 2006. 132 с.
  90. O.A. Финансовые посредники на ипотечном рынке: дис. .канд. экон. наук. М., 2004.
  91. Т.К. Институциональные инвесторы в концепции развития российского фондового рынка: дис.. д-ра экон. наук. М., 2003. 303 с. Грибов А. Ю. Институциональная природа современных денег и ценных бумаг: дис. .канд. экон. наук. М., 2006.
  92. И.Е. Небанковские институциональные инвесторы: зарубежный и отечественный опыт: дис. .канд. экон. наук. М., 2000.
  93. В.А. Управление деятельностью институциональных инвесторов: региональный аспект: дис. .канд. эк. наук. М., 2000.
  94. Е.Г. Трансакционные издержки субъектов инвестиционной деятельности в транзитивной экономике: дис. .канд. экон. наук. Челябинск, 2004.
  95. Т.О. Развитие фондового механизма коллективных инвестиций: дис. .канд. экон. наук. М., 2006.
  96. B.C. Тенденции развития институциональных инвесторов на российском рынке ценных бумаг: дис. .канд. экон. наук. М., 2007.
  97. Allen F., Gale D. Financial Markets, Intermediaries and Intertemporal Smoothing / Philadelphia: Financial Institutions Centre- The Wharton School, University of Pennsylvania // Working Paper № 95−02.
  98. Allen F., Santomero A.M. The Theory of Financial Intermediation / Philadelphia: Financial Institutions Centre- The Wharton School, University of Pennsylvania // Working Paper № 96−32.
  99. Chakraborly S., Ray T. Bank based versus Market — based Financial Systems: a Growth — theoretic Analysis. University of Oregon Working Paper, 2003.
  100. Cleveland F.A. Funds and Their uses. Introduction to finance-describing the methods instruments and institutions of modern financial transactions. -D.Appleton and company, New York, 1922. 426p.
  101. Davis E.P., Steil B. Institutional Investors, L.: Cambridge, Massachusetts 2001. 524 p.
  102. Development of Capital markets and Institutional Investors In Russia / Michel Noel, Zeynep Kantur, Evgeny Krasnov, Sue Rutledge. World Bank Working Paper No. 87. The world Bank, Washington, D. C., 2006.
  103. Haley M.A. Freedom and Finance: Democratization and institutional investors in Developing Countries. Palgrave, New York, 2003. 200 p.
  104. Hendry J., Sanderson P., Barker R., Roberts J. Owners or traders? Conceptualizations of institutional investors and their relationship with corporate managers // Human Relations. 2006- 59- 1101.
  105. Howells P., Bain K. The economics of money, banking and finance. ADDISON-WESLEY, 1998. 743 p.
  106. Levine R. Loayza N, Beck T. Financial Intermediation and Growth: Causality and Causes // World Bank. Mimeo.
  107. Mishkin S.F., Eakins S.G. Financial Markets and Institutions. 3-d ed. Addison-Wesley, 1999. 741 p.
  108. Бюллетени банковской статистики (региональные приложения) // Официальный сайт Центрального банка РФ. URL: http://www.cbr.ru (дата обращения: 20.09.2011).
  109. Интернет-портал «Страхование в России». URL: http: //www.allinsurance.ru (дата обращения: 27.10.2011).
  110. Интернет-ресурс о паевых инвестиционных фондах в РФ. URL: http://pif.investfunds.ru/ (дата обращения: 20.08.2011).
  111. Интернет-ресурс об общих фондах банковского управления в РФ.
  112. URL: http://ofbu.investfunds.ru (дата обращения: 20.08.2011).
  113. Интернет-ресурс об индивидуальном доверительном управлении в
  114. РФ. URL: http://du.investfunds.ru (дата обращения: 20.08.2011).
  115. Интернет-ресурс о негосударственных пенсионных фондах в РФ.
  116. URL: http://npf.investfunds.ru (дата обращения: 20.08.2011).
  117. Информационный ресурс Информационного агентства Cbonds.ru URL: http://investfunds.ru/ (дата обращения: 20.08.2011).
  118. Концепция развития финансового рынка Российской Федерации в период до 2010 года. URL: http://www.raexpert.ru/strategy/conception/ (дата обращения: 20.10.2011).
  119. Д. Влияние финансовой системы на экономический рост в переходных странах. URL: http://www.research.by/pdf/2006n4r05.pdf (дата обращения 01.09.2011).
  120. Обзор опыта российских институтов микрофинансирования. URL: http://www.smb.ru/analitics.html?id=microfmance4 (дата обращения: 15.08.2011).
  121. Общероссийский классификатор видов экономической деятельности. URL: http://www.okvad.ru/razdelJ.html (дата обращения: 10.02.2011).
  122. Отчеты о поступлении налоговых платежей в бюджетную систему РФ по основным видам экономической деятельности по годам (по форме № 1-НОМ). URL: http://www.r59.nalog.ru (дата обращения: 01.12.2010).
  123. Официальный сайт ГК «Агентство по страхованию вкладов». URL: http://www.asv.org.ru (дата обращения: 20.09.2011).
  124. Официальный сайт Федеральной службы по страховому надзору. URL: http://www.fssn.ru (дата обращения: 20.09.2011).
  125. Официальный сайт Федеральной службы по финансовым рынкам. URL: http://www.fcsm.ru (дата обращения: 20.09.2011).
  126. Официальный сайт федеральной службы государственной статистики. URL: http: //www.gks.ru
  127. Официальный сайт Министерства финансов РФ. URL: http: //www.minfm.ru (дата обращения: 25.06.2011).
  128. Официальный сайт Федеральной налоговой службы РФ. URL: http: //www.nalog.ru (дата обращения: 25.06.2011).
  129. Официальный сайт Центрального банка РФ URL: http://www.cbr.ru (дата обращения: 25.06.2011).
  130. Пермский край в цифрах. URL: http://www.permstat.gks.ru (дата обращения: 20.09.2011).
  131. Показатели мирового развития Всемирного Банка. URL: http://data.worldbank.org/indicator (дата обращения: 25.06.2011).
  132. Реестр аккредитованных Министерством финансов РФ рейтинговых агентств URL: http://wwwl .minfin.ru/ru/regulation/akkrreitagenstv/akkrreit agenstvjreestr/ (дата обращения: 25.06.2011).
  133. Статистический ежегодник Пермского края. URL: http://www.permstat.glcs.ru (дата обращения: 20.09.2011).
  134. The Library of Economics and Liberty. URL: http://www.econlib.org (дата обращения: 25.09.2011).
  135. Higgins M., Osier C. Asset Market Hangovers and Economic Growth: the OECD during 1984−93. Oxford Review of Economic Policy. 1997. V. 13. N.3. URL: http://people.brandeis.edu/~cosler/pdf/OECDHangovers OREP97. pdf (дата обращения: 25.06.2011).
  136. Institutional and Non-Institutional Investors. URL: http://www.investmentsandincome.com/investments/institutional-investors.html (дата обращения: 25.06.2011).
  137. Vittas D, Institutional Investors and Securities Markets: Which Comes First? URL: http://inf0.w0rldbank.0rg/et00ls/d0cs/library/l55591/ finsecissues/pdf/vittas2032.pdf (дата обращения: 25.06.2011).
Заполнить форму текущей работой

Сессия? Спокойно!