Анализ оборотных активов и поиск путей повышения эффективности управления их основными элементами

СОДЕРЖАНИЕ Введение

1. Экономическая характеристика оборотных активов

1.1 Понятие и виды оборотных активов

1.2 Источники формирования оборотных активов

1.3 Модели управления оборотным капиталом

1.4 Нормирование и норматив оборотных средств

1.5 Показатели эффективности использования оборотных активов

2. Управление основными элементами оборотных активов ООО «Элит»

2.1 Технико-экономическая характеристика ООО «Элит»

2.2 Анализ состава, структуры и динамики оборотных активов ООО «Элит»

2.3 Оценка показателей эффективности использования оборотных активов. Норматив оборотных средств на ООО «Элит»

2.4 Анализ финансовой устойчивости и ликвидности баланса ООО «Элит»

3. Мероприятия по повышению эффективности использования оборотных активов ООО «Элит»

Заключение

Список использованных источников Приложение, А Приложение Б Приложение В

Введение

Важнейшей составной частью финансовых ресурсов предприятия являются его оборотные активы.

От состояния оборотных активов зависит успешное осуществление производственного цикла предприятия, или недостаток оборотных средств парализует производственную деятельность предприятия, прерывает производственный цикл и в конечном итоге приводит предприятие к отсутствию возможности оплачивать по своим обязательствам, к банкротству.

То есть ритмичность, и высокая результативность работы предприятия во многом зависит от того, как оно обеспечено оборотными активами. Занижение величины оборотных средств влечет за собой неустойчивое финансовое состояние, перебои в производственном процессе и, как следствие, снижение объема производства и прибыли. В свою очередь, завышение размера оборотных средств снижает возможности предприятия производить капитальные затраты по расширению производства. Замораживание средств (собственных и заемных) в любом виде, будь то складские запасы готовой продукции или приостановленное производство, излишние сырье и материалы, обходятся предприятию очень дорого, так как свободные денежные средства можно использовать более рационально для получения дополнительного дохода.

В системе мер, направленных на повышение эффективности работы предприятия и укрепления его финансового состояния, важное место занимают вопросы рационального использования оборотных активов.

Выделяют следующие укрупненные компоненты оборотных активов: запасы, дебиторская задолженность, денежные средства и их эквиваленты. Как и в отношении других объектов управления, входящих в сферу интересов финансового менеджера, речь идет не о предметно-вещественном составе оборотных активов, а о политике оптимального управления вложений в эти активы.

Данная тема является актуальной, так как даже незначительное изменение состава и структуры оборотных активов в процессе осуществления деятельности оказывает существенное влияние на финансовое состояние предприятия. Именно нормальное финансовое состояние обеспечивает хозяйственную самостоятельность и независимость, возможность полного обеспечения принятых на себя обязательств перед кредиторами, создание резервных фондов, обеспечивающих денежную поддержку предприятию в кризисных ситуациях.

Актуальность данной темы обусловлена тем, что оптимизация и состояние оборотных средств напрямую связаны с эффективной работой предприятия и с тем, получит ли предприятие прибыль. Для того чтобы эффективно управлять оборотными активами, нужно рассматривать их в целом и, что наиболее важно, в разрезе отдельных статей.

Целью выпускной квалификационной работы является анализ оборотных активов и поиск путей повышения эффективности управления их основными элементами на исследуемом предприятии.

Указанная цель исследования определила постановку следующих задач:

1. Рассмотреть и обосновать теоретические подходы по проблеме управления оборотными активами предприятия.

2. Провести анализ состояния оборотных средств на исследуемом предприятии.

3. Разработать практические рекомендации по повышению эффективности управления основными элементами оборотных активов на исследуемом предприятии.

Объект исследования: общество с ограниченной ответственностью «Элит».

Предмет исследования: процесс управления оборотными активами предприятия.

Теоретико-методологическую основу исследования составляют базовые концепции современной теории финансов: структуры капитала и методов его управления. Выпускная квалификационная работа опирается на классические и современные труды отечественных экономистов в области финансового управления оборотным капиталом в целом — Бланка И. А., Савицкой Г. В.; Ковалева В. В., Стояновой Е. С. и др., а также на данные ежегодной статистической отчетности, на материалы о результатах деятельности предприятия — бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках.

В рамках системного подхода применены методы анализа и синтеза, горизонтальный и вертикальный анализ, трендовый анализ, метод группировки и сравнения; в практической части исследования использовались расчетно-аналитические и структурно-динамические методы.

Выпускная квалификационная работа выполнена в традиционной форме и включает: введение, 3 главы, заключение, список литературы (32), приложения (3).

В первой главе раскрыта сущность оборотных активов. Рассматриваются классификация и источники формирования, методы управления, показатели использования оборотных активов, а также нормирование и норматив оборотных средств.

Во второй главе дается характеристика объекта исследования, проводится его финансовый анализ, для определения проблем управления оборотными активами, характерных для рассматриваемого объекта. Рассматривается состав, динамика и структура оборотных средств, показатели эффективности использования оборотного капитала на исследуемом предприятии, проводится анализ финансовой устойчивости и ликвидности предприятия.

Третья глава включает разработку рационального использования оборотных активов на ООО «Элит», при реализации которых собственные средства будут использоваться с наибольшей выгодой.

В процессе написания выпускной квалификационной работы были решены три основных вопроса в разработке путей оптимизации управления основными элементами оборотных активов: превращение финансово-эксплуатационных потребностей предприятия (ФЭП) в отрицательную величину; определение оптимального размера запаса денежных средств; ускорение оборачиваемости оборотных средств предприятия, сокращение времени их оборота за счет уменьшения дебиторской задолженности и запасов.

1. Экономическая характеристика оборотных активов

1.1 Понятие и виды оборотных активов В процессе создания готового продукта наряду с основными средствами производства участвуют предметы труда, которые в отличие от основных средств потребляются полностью и в полном объеме отражаются в стоимости конечного продукта, изменяя при этом свою натурально-вещественную форму. В связи с тем, что они расходуются в каждом постоянно возобновляемом производственном цикле, т. е. участвуют в обороте средств предприятия, их называют оборотными средствами или оборотными активами предприятия.

Оборотные (текущие) активы — совокупность имущественных ценностей предприятия, обслуживающих текущую производственно-коммерческую (операционную) деятельность и полностью потребляемых в течение одного производственного цикла.

Оборотные активы обеспечивают непрерывность и ритмичность всех процессов, протекающих на предприятии: снабжения, производства, сбыта, финансирования.

Они характеризуются следующими положительными особенностями:

— высокой степенью структурной трансформации, в результате которой они легко могут быть преобразованы из одного вида в другой при регулировании товарного и денежного потоков в операционном процессе;

— большой приспособляемостью к изменениям конъюнктуры товарного и финансового рынков — они легко поддаются изменениям в процессе диверсификации операционной деятельности предприятия;

— высокой ликвидностью;

— легкостью управления. Основные управленческие решения, связанные с их оборотом, реализуются в течение короткого периода времени.

Вместе с тем им присущи следующие недостатки:

— часть оборотных активов, находящихся в денежной форме и в форме дебиторской задолженности, в значительной мере подвержена потери реальной стоимости в процессе инфляции;

— временно-свободные (излишне сформированные) оборотные активы практически не генерируют прибыль (кроме свободных денежных активов, которые могут быть использованы в краткосрочных финансовых вложениях); более того, излишние запасы товарно-материальных ценностей, не только не генерируют прибыль, но вызывают дополнительные операционные затраты по их хранению;

— запасы оборотных товарно-материальных ценностей во всех их формах подвержены постоянным потерям в связи с естественной убылью;

Классификация оборотных активов:

1. По характеру финансовых источников формирования:

— валовые оборотные активы

— чистые оборотные активы

— собственные оборотные активы

2. По видам:

— запасы сырья, материалов, полуфабрикатов

— запасы готовой продукции

— дебиторская задолженность

— денежные активы

— прочие виды оборотных активов

3. По характеру участия в операционном процессе:

— оборотные активы, обслуживающие производственный цикл предприятия

— оборотные активы, обслуживающие финансовый (денежный) цикл предприятия

4. По периоду функционирования:

— постоянная часть оборотных активов

— переменная часть оборотных активов Виды оборотных активов.

По этому признаку они классифицируются в практике финансового менеджмента следующим образом:

а) запасы сырья, материалов, полуфабрикатов. Этот вид оборотных активов характеризует объем входящих материальных их потоков в форме запасов, обеспечивающих производственную деятельность предприятия;

б) запасы готовой продукции. Этот вид оборотных активов характеризуют объем входящих материальных их потоков в форме запасов произведенной продукции, предназначенной к реализации;

в) дебиторская задолженность. Она характеризует сумму задолженности в пользу предприятия, представленную финансовыми обязательствами юридических и физических лиц по расчетам за товары, работы, услуги, выданные авансы и т. п.

г) денежные активы. К ним относят не только остатки денежных средств в национальной и иностранной валюте, но и сумму краткосрочных финансовых вложений, которые рассматриваются как форма инвестиционного использования временно свободного остатка денежных активов;

д) прочие виды оборотных активов. К ним относятся оборотные активы, не включенные в состав вышерассмотренных их видов, если они отражаются в общей их сумме (расходы будущих периодов и т. п.).

1.2 Источники формирования оборотных активов Среди источников, используемых для формирования оборотных средств, выделяют:

— собственные средства;

— заемные средства;

— привлеченные средства.

Первоначально оборотные средства формируются при создании предприятия как часть его уставного фонда. Источники формирования здесь почти те же что и у основных средств: акционерный капитал, паевые взносы, бюджетные средства. Они направляются на приобретение производственных запасов, поступающих в производство для изготовления товарной продукции. До момента оплаты готовой продукции потребителем предприятие испытывает потребность в денежных средствах. Поэтому предприятие может использовать и другие источники пополнения оборотных средств — заемные. К ним относятся: кредиторская задолженность, кредиты банков, займы.

Наряду с прибылью для пополнения собственных оборотных средств используются устойчивые пассивы, которые постоянно используются предприятием в обороте, хотя не принадлежат ему (например, резерв предстоящих платежей минимальной задолженности рабочим и служащим по заработной плате, по взносам на социальное страхование и т. п.). Устойчивые пассивы приравниваются к собственным источникам, так как постоянно находятся в обороте предприятия, используются для финансирования его хозяйственной деятельности, но ему не принадлежат.

В качестве устойчивых пассивов служат: нормальная, переходящая из месяца в месяц задолженность по заработной плате и отчислениям по социальному страхованию, остаток средств ремонтного (резервного) фонда, средства потребителей по залогам за возвратную тару, резерв предстоящих платежей. Поскольку эти средства постоянно находятся в обороте предприятия, их размер на протяжении года существенно колеблется, в качестве источника формирования приравненных оборотных средств используется их минимальная сумма в данном году.

В течение года потребность предприятий в оборотных средствах может изменяться, поэтому нецелесообразно полностью формировать оборотные средства за счет собственных источников. Это привело бы к образованию излишков оборотных средств в отдельные моменты и ослаблению стимулов к их экономическому использованию. Поэтому предприятие использует для финансирования оборотных средств заемные средства. Дополнительная потребность в оборотных средствах, обусловленная временными нуждами, обеспечивается краткосрочными кредитами банка.

В качестве заемных источников формирования оборотных средств используются краткосрочные кредиты банка, других кредиторов, коммерческий кредит, целевой государственный кредит на пополнение оборотных средств. Основными направлениями привлечения кредитов для формирования оборотных средств являются: кредитование сезонных запасов сырья, материалов и затрат, связанных с сезонным процессом производства; временное восполнение недостатка собственных оборотных средств; осуществление расчетов.

Кроме собственных и заемных средств, в обороте предприятия находятся привлеченные средства. Это кредиторская задолженность всех видов, а также средства целевого финансирования до их использования по прямому назначению.

Планирование кредитов и займов для текущего оборота средств зависит от множества внешних факторов, прежде всего от состояния рынка ссудных капиталов, темпов инфляции, ставок процента за кредит и др.

В данной ситуации возникает вопрос границ применения кредита в качестве источника оборотных средств. Этот вопрос связан с двойственным влиянием, которое оказывает применение кредита на финансовое положение предприятия в целом и на состояние оборотных средств в частности.

С одной стороны, без привлечения в оборот кредитных ресурсов в условиях дефицита собственных средств предприятию необходимо сокращать или полностью приостанавливать производство, что грозит серьезными финансовыми затруднениями вплоть до банкротства. С другой стороны — решение возникших проблем только с помощью кредитов вызывает повышение зависимости предприятия от кредитных ресурсов вследствие увеличения ссудной задолженности. Это приводит к увеличению нестабильности финансового состояния, теряются собственные оборотные средства, переходя в собственность банка, поскольку предприятия не обеспечивают норму прибыли на вложенный капитал, заданную в виде банковского процента.

В числе прочих источников формирования оборотных средств можно назвать временно неиспользуемые остатки децентрализованных фондов специального назначения, образованных за счет прибыли.

Правильное соотношение между собственными, заемными и привлеченными источниками образования оборотных средств играет важную роль в укреплении финансового состояния предприятия.

1.3 Модели управления оборотным капиталом Суть политики управления оборотным капиталом состоит в определении достаточного уровня и рациональной структуры текущих активов и в определении величины и структуры источников их финансирования. Можно выделить три основных модели управления оборотными средствами.

Агрессивная модель управления текущими активами и пассивами.

Предприятие не ставит ограничений в наращивании текущих активов, имеет значительные денежные средства, запасы сырья и готовой продукции, существенную дебиторскую задолженность — в этом случае удельный вес текущих активов в составе всех активов высок, а период оборачиваемости оборотных средств длителен. Такая политика управления текущими активами не может обеспечить повышенную экономическую рентабельность активов, но практически исключает вопрос возрастания риска технической неплатежеспособности.

Агрессивной модели управления текущими активами соответствует агрессивная модель управления текущими пассивами, при которой в общей сумме пассивов преобладают краткосрочные кредиты. При этом у предприятия повышается уровень эффекта финансового рычага. Затраты предприятия на выплату процентов по кредитам растут, что снижает рентабельность и создает риск потери ликвидности.

Консервативная модель управления текущими активами и пассивами.

Предприятие сдерживает рост текущих активов — и тогда удельный вес текущих активов в общей сумме активов низок, а период оборачиваемости оборотных средств краток. Такую политику ведут предприятия либо в условиях достаточной определенности ситуации, когда объем продаж, сроки поступлений и платежей, необходимый объем запасов и точное время их потребления и так далее известны заранее, либо при необходимости строгой экономии. Такая политика управления текущими активами обеспечивает высокую экономическую рентабельность активов, но несет в себе повышенный риск возникновения технической неплатежеспособности в случае непредвиденных ситуаций при реализации продукции или при ошибке в расчетах.

Признаком консервативной политики управления текущими пассивами служит отсутствие или очень низкий удельный вес краткосрочного кредита в общей сумме всех пассивов предприятия. Все активы при этом финансируются за счет постоянных пассивов (собственных средств и долгосрочных кредитов и займов).

Умеренная модель управления текущими активами и пассивами.

Предприятие занимает промежуточную, «центристскую» позицию — при этом текущие активы составляют примерно половину всех активов предприятия, период оборачиваемости оборотных средств имеет усредненную длительность. В этом случае и экономическая рентабельность активов, и риск технической неплатежеспособности находятся на среднем уровне. Для умеренной политики управления текущими пассивами характерен средний уровень краткосрочного кредита в общей сумме пассивов предприятия.

Умеренная политика управления оборотными средствами представляет собой компромисс между агрессивной и консервативной моделью.

Выбор соответствующих источников финансирования оборотных активов в конечном итоге определяет соотношение между уровнем эффективности использования капитала и уровнем риска финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. С учетом этих факторов и строится политика управления финансированием оборотных средств.

Если при неизменном объеме краткосрочных финансовых обязательств будет расти доля оборотных активов, финансируемых за счет собственных источников и долгосрочного заемного капитала, то в этом случае будет повышаться финансовая устойчивость предприятия, но снижаться эффект финансового рычага и расти средневзвешенная стоимость капитала в целом (т.к. процентная ставка по долгосрочным займам в силу большего их риска выше, чем по краткосрочным займам).

Соответственно, если при неизменном участии собственного капитала и долгосрочных займов в формировании оборотных активов будет расти сумма краткосрочных финансовых обязательств, то в этом случае может быть снижена общая средневзвешенная стоимость капитала, достигнуто более эффективное использование собственного капитала (за счет роста эффекта финансового рычага), но при этом будет снижаться финансовая устойчивость и платежеспособность предприятия (за счет роста объема текущих обязательств и увеличения частоты выплат долга).

В конечном итоге все эти подходы определяют сумму этого капитала и уровень его капиталоемкости по отношении к объему операционной деятельности.

Составной частью процесса управления оборотным капиталом является обеспечение своевременного использования временно свободного остатка денежных активов для формирования эффективного портфеля краткосрочных финансовых вложений. Цели и характер управления отдельными видами оборотных активов, сформированного за счет операционного капитала, имеют существенные отличительные особенности.

Поэтому на предприятии с большим объемом используемого оборотного капитала разрабатывается самостоятельная политика управления отдельными видами оборотных средств (запасами ТМЦ, дебиторской задолженностью и денежными активами).

Для этого необходимо рассмотреть особенности моделей управления отдельными видами оборотных активов.

Модель управления запасами.

Управление запасами, необходимых для процесса производства (производственные запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов и готовую продукцию), означает, прежде всего, определение потребности в этих запасах, обеспечивающих бесперебойный производственный процесс и реализацию определенной потребности фирмы в финансовых ресурсах для создания конкретных видов запасов и нормирования.

Существуют различные экономико-математические модели управления запасами. В общем виде их можно подразделить на четыре группы:

1) детерминированные;

2) стохастические;

3) статистические;

4) динамические.

Детерминированные модели включают параметры, которые устанавливаются достаточно точно. Это стоимость, цена, потребность в материалах, складские издержки и так далее. Модель выражает зависимость величины партии от соотношения вполне определенных элементов.

К классу стохастических моделей относятся те, в которых потребность является неопределенной, вероятностной величиной. В таких моделях потребность изменяется в начале каждого данного периода и распределение потребности по периодам имеет независимый характер. В стохастической модели может рассматриваться не один период, а несколько, при чем покупки производятся в начале каждого из них. Задача заключается в том, чтобы определить размер партии, то есть количество закупаемого товара в каждый период. Эта величина зависит от уровня запасов данного товара к началу каждого периода.

При статистической модели выбор оптимальной стратегии не является определяющим условием управления запасами. Для массовых потоков материальных ценностей, обладающих небольшой стоимостью, обычно можно ограничиться приближенными расчетами, что позволяет использовать статические модели. Если размер запаса вначале первого периода представляет собой определенную величину, то в силу наличия случайного спроса размеры запасов в начале последующих периодов образуют последовательность случайных величин X1, X2 и так далее, поскольку предполагается, что распределение спроса единично во всех периодах.

Приведенные выше схемы управления запасами в большинстве своем применимы к решениям задач, относящихся к массовым потокам преимущественно малоценных товаров. В отношении дорогостоящих товаров, имеющих относительно небольшой спрос, проводятся более сложные расчеты. Если с товарами массового спроса не возникает проблема закупок и пополнения запасов, то в отношении дорогостоящих товаров в нужный момент на складе может не оказаться запрашиваемого материала. При этом данный товар могут запрашивать несколько потребителей. В этих случаях возникает проблема дефицитности, которая решается с помощью методов динамического программирования.

При использовании динамической модели оптимальная стратегия пополнения определяется при соблюдении следующих условий:

1) определяются транспортные издержки по перемещению с одного этапа на другой пропорционально количеству перемещаемого материала;

2) издержки по содержанию запасов и потери из-за дефицита, исчисляемые по каждому предприятию в течение каждого отдельного периода.

Модель управления дебиторской задолженностью.

Средства в дебиторской задолженности свидетельствуют о временном отвлечении средств из оборота фирмы, что вызывает дополнительную потребность в ресурсах, и может привести к напряженному финансовому состоянию. Дебиторская задолженность может быть допустимой, то есть, обусловленной действующей системой расчетов, и недопустимой, свидетельствующей о недостатках финансовохозяйственной деятельности.

Существуют различные виды дебиторской задолженности:

1) товары отгруженные;

2) расчеты с дебиторами за товары и услуги;

3) расчеты по полученным векселям;

4) расчеты с дочерними предприятиями, с бюджетом, с персоналом по прочим операциям;

5) авансы, выданные поставщикам и подрядчикам;

6) задолженность участников по взносам в уставный капитал;

7) расчеты с прочими дебиторами.

Средства в товарах отгруженных составляют значительную долю всей дебиторской задолженности на фирмах, производящих продукцию. Средства в товарах отгруженных образуются неизбежно, так как готовая продукция, находящаяся на складе, в установленные договорные сроки отгружается потребителям.

Для управления дебиторской задолженностью фирмам в российских экономических условиях можно использовать следующие приемы:

1. Исключение из числа партнеров предприятий дебиторов с высоким уровнем риска. Эта мера приема, как для развитых рыночных отношений, так и для периода становления и развития рынка. Следует отметить, что в последнем случае указанный способ особенно эффективен.

2. Периодический пересмотр предельной суммы кредита. Определение предельных размеров предоставляемых кредитов должно исходить из финансовых возможностей предприятия, прогнозируемого числа получателей кредита и оценки уровня кредитного риска. Фиксированный максимальный предел суммы задолженности может быть дифференцирован по группам предстоящих дебиторов, исходя из финансового состояния отдельных клиентов.

3. Использование возможности оплаты дебиторской задолженности векселями, ценными бумагами, поскольку ожидание оплаты «живыми деньгами» может обойтись гораздо дороже.

4. Формирование принципов осуществления расчетов фирмы с контрагентами на предстоящий период. При формировании приемлемых форм расчета следует учитывать, что при покупке продукции наиболее эффективными являются расчеты с использованием векселей, а при продаже продукции — расчеты посредствам аккредитива.

5. Выявление финансовых возможностей предоставления фирмой товарного (коммерческого) или потребительского кредита.

6. Определение возможной суммы оборотных активов, отвлекаемых в дебиторскую задолженность по товарному и потребительскому кредиту, а также по выданным авансам.

7. Формирование условий обеспечения взыскания дебиторской задолженности. В процессе формирования этих условий на фирме должна быть определена система мер, гарантирующих получение долга. К таким мерам относятся: оформление товарного кредита обеспеченным векселем; требование страхования дебиторами кредитов, предоставляемых на продолжительный срок и др.

8. Формирование системы штрафных санкций за просрочку исполнения обязательства контрагентами — дебиторами.

Определение процедуры взыскания дебиторской задолженности. Эта процедура должна предусматривать сроки и форму предварительного и последующего напоминаний контрагента — дебиторам о дате платежа, возможность пролонгирования долга, срока и порядка взыскания долга и другие действия.

При оценке общей задолженности предприятию его контрагентов не следует упускать из виду случаи скрытой дебиторской задолженности, возникающие при расчетах предприятия с поставщиками на условиях предоплаты.

Модель управления денежными средствами.

Управление денежными активами или остатком денежных средств, постоянно находится в распоряжении предприятия, составляет неотъемлемую часть функций общего использования оборотного капитала. Размер остатка денежных активов, которым оперирует предприятие в процессе хозяйственной деятельности, определяет уровень его абсолютной платежеспособности, влияет на продолжительность операционного цикла, а также характеризует в определенной мере инвестиционный потенциал осуществления предприятием краткосрочных финансовых вложений за счет оборотного капитала.

Основной целью финансового менеджмента в процессе управления денежными активами является обеспечение постоянной платежеспособности предприятия. В этом получает свою реализацию функция денежных активов как средства платежа, обеспечивающая реализацию целей формирования их операционного, страхового и компенсационного остатков. Приоритетность этой цели определяется тем, что ни большой размер оборотных активов и собственного капитала, ни высокий уровень рентабельности хозяйственной деятельности не могут застраховать предприятие от возбуждения против него иска о банкротстве, если в предусмотренные сроки из-за нехватки денежных активов оно не может рассчитаться по своим неотложным финансовым обязательствам. Поэтому, в практике финансового менеджмента, управление денежным активами в составе оборотного капитала часто отождествляется с управлением платежеспособностью.

Наряду с этой основной целью важной задачей в процессе управления денежными активами является обеспечение эффективного использования временно свободных денежных средств, а также сформированного инвестиционного их остатка.

С учетом основной цели использование оборотного капитала в процессе осуществления управления денежными активами формируется соответствующая финансовая политика. В процессе ее формирования следует учесть, что требования обеспечения постоянной платежеспособности предприятия определяют необходимость создания высокого актива денежных активов, то есть преследует цели максимизации их среднего остатка в рамках финансовых возможностей предприятия. С другой стороны, следует учесть, что денежные активы предприятия в национальной валюте при их хранении в значительной степени подвержены потере реальной стоимости от инфляции. Кроме того, денежные активы в национальной и иностранной валюте при хранении теряют свою стоимость во времени, что определяет необходимость минимизации их среднего остатка.

Модель управления денежными активами состоит из следующих этапов:

Первый этап позволяет оценить состояние среднего остатка денежных активов с позиций обеспечения платежеспособности предприятия, а также определение эффективности их использования:

1) оценивается степень участия денежных активов в оборотном капитале и его динамика в предшествующем периоде;

2) проводится определение среднего периода оборотов для активов в рассматриваемом периоде, что позволяет охарактеризовать роль денежных активов в общей продолжительности операционного цикла;

3) определяется уровень абсолютной платежеспособности предприятия по отдельным месяцам предшествующего периода;

4) определяется уровень отвлечения свободного остатка денежных активов в краткосрочные финансовые вложения.

На следующем этапе производятся расчеты необходимого размера отдельных видов этого остатка в предшествующем периоде:

1) определяется потребность в операционном остатке денежных активов, которая характеризует минимально необходимую их сумму, необходимую для осуществления хозяйственной деятельности;

2) определяется потребность в страховом остатке на основе рассчитанной суммы их операционного остатка и коэффициента неравномерности поступления денежных средств на предприятие по отдельным месяцам предшествующего периода;

3) определяется потребность в компенсационном остатке денежных активов в размере определенном соглашением о банковском обслуживании;

4) определяется потребность, в инвестиционном остатке исходя из финансовых возможностей предприятия только после того, как полностью удовлетворить потребность в других видах остатков денежных активов.

Третий этап проводится только на тех предприятиях, которые ведут внешнеэкономическую деятельность. Цель его заключается в выделении из общей оптимизированной потребности в денежных активах валютной их части, с тем, чтобы обеспечить формирование необходимого предприятию валютного фонда.

Следующий этап проводится с целью обеспечения постоянной платежеспособности предприятия, а так же с целью снижения средней потребности в остатках денежных активов. Основным методом регулирование средних остатков денежных активов является корректировка потока предстоящих платежей:

1) изучается диапазон колебаний остатка в разрезе отдельных декад;

2) регулируются декадные сроки расходов денежных средств, что позволяет минимизировать остаток денежных активов в рамках каждого месяца и по кварталу в целом;

3) полученные результаты оптимизируются с учетом предусматриваемого размера страхового остатка этих активов;

4) сокращение расчетов наличными деньгами;

5) ускорение инкассации дебиторской задолженности;

6) открытие «кредитной линии» в банке;

7) ускорение инкассации полученных наличных денежных средств.

На следующем этапе разрабатывается система мероприятий по минимизации уровня потерь альтернативного дохода в процессе из хранения и противоинфляционной защиты.

На завершающем этапе контролируется совокупный уровень остатка денежных активов, обеспечивающих текущую платежеспособность предприятия.

Система контроля, за денежным активами, должна быть интегрирована в общую систему контролинга использования капитала предприятия.

Учитывая все вышеперечисленное, следует выделить следующие обобщенные методы управления оборотными средствами:

1) аналитический метод;

2) коэффициентный метод;

3) метод прямого счета.

Аналитический метод предполагает определение потребности в оборотных средствах в размере их среднефактических остатков с учетом роста объемов производства. Чтобы не фиксировать недостатки прошлых периодов в организации оборотных средств, необходимо проанализировать фактические остатки производственных запасов в целях выявления ненужных, излишних, неликвидных, а также все стадии незавершенного производства для выявления резервов сокращения длительности производственного цикла, изучить причины накопления готовой продукции на складе и определить действительную потребность в оборотных средствах. При этом необходимо учесть конкретные условия работы предприятия в предыдущем году (например, изменение цен).

При коэффициентном методе запасы и затраты подразделяются на зависящие непосредственно от изменения объемов производства (сырье, материалы, затраты на незавершенное производство, готовая продукция на складе) и не зависящие от него (запасы, МБП, расходы будущих периодов). По первой группе потребность в оборотных средствах определяется исходя из размера в базисном году и темпов роста производства продукции в предстоящем году. Если на предприятии анализируется оборачиваемость оборотных средств, и изыскиваются возможности ее ускорения, то реальное ускорение оборачиваемости в планируемом году необходимо учесть при определении потребности в оборотных средствах. По второй группе оборотных средств, не имеющей пропорциональной зависимости от роста объемов производства, потребность планируется на уровне их средне фактических остатков за ряд лет.

При необходимости можно использовать аналитический и коэффициентный методы в сочетании. Сначала аналитическим методом определить потребность в оборотных средствах, зависящих от объема производства, а затем с помощью коэффициентного метода учесть изменение объема производства.

Метод прямого счета предусматривает обоснованный расчет запасов по каждому элементу оборотных средств с учетом всех изменений в уровне организационно-технического развития предприятия, транспортировке товарно-материальных ценностей, практики расчетов между предприятиями. Этот метод, будучи очень трудоемким, требует высокой квалификации экономистов, привлечения к нормированию работников многих служб предприятия (снабжения, юридической, сбыта продукции, производственного отдела, бухгалтерии и др.). Но это позволяет наиболее точно рассчитать потребность предприятия в оборотных средствах.

Метод прямого счета используется при организации нового предприятия и периодическом уточнении потребности в оборотных средствах действующих предприятий. Главным условием его использования является тщательная проработка вопросов снабжения и производственного плана предприятия. Важное значение имеет стабильность хозяйственных связей, так как периодичность и гарантированность снабжения лежит в основе расчета норм запаса.

Метод прямого счета предполагает нормирование оборотных средств, вложенных в запасы и затраты, готовую продукцию на складе. В общем виде его содержание можно представить следующим образом:

1) разработка норм запаса по отдельным важнейшим видам товарно-материальных ценностей всех элементов нормируемых оборотных средств;

2) определение нормативов в денежном выражении для каждого элемента оборотных средств и совокупной потребности предприятия в оборотных средствах.

Аналитический и коэффициентный методы применимы на тех предприятиях, которые функционируют более года, в основном сформировали производственную программу и организовали производственный процесс и не располагают достаточным количеством квалифицированных экономистов для более детальной работы в области оборотных средств.

На практике наиболее распространен метод прямого счета. Преимуществом этого метода является достоверность, позволяющая сделать наиболее точные расчеты частных и совокупных нормативов.

1.4 Нормирование и норматив оборотных средств Нормирование капитала — установление ограничений на объем новых инвестиций, осуществляемых компанией, либо посредством повышения стоимости капитала, либо за счет назначения максимальной стоимости отдельных частей и/или всего бюджета капитала. В условиях нормирования капитала компания вынуждена делать выбор между несколькими перспективными проектами. Нормирование — это определение потребностей в оборотных средствах.

Важным показателем является определение норматива.

Норматив оборотных средств — минимально необходимая сумма денежных средств, обеспечивающая предпринимательскую деятельность, которая определяется с учетом потребности в средствах, как для основной деятельности, так и для капитального ремонта. Нормирование оборотных средств должно обеспечить оптимальную величину всех составляющих элементов оборотных активов. Известно, что обоснованность политики формирования товарно-материальных запасов во многом определяет финансовое положение предприятия, в первую очередь — его ликвидность и текущую платежеспособность.

К нормируемым оборотным средствам относятся:

а) оборотные производственные фонды:

1) сырьё;

2) основные материалы;

3) вспомогательные материалы;

4) топливо;

5) запасы;

6) инструмент;

7) МБП;

8) покупные полуфабрикаты и комплектующие.

б) незавершенное производство;

в) расходы будущих периодов;

г) готовая продукция.

Производственные запасы — это комплексная группа, включающая сырье, основные материалы, покупные полуфабрикаты, топливо, тару и запасные части.

Методы нормирования отдельных элементов производственных запасов неодинаковы.

Норматив по запасам сырья, основных материалов и покупных полуфабрикатов исчисляется на основании среднедневного их расхода (Р) и средней нормы запаса в днях. Также учитывается время пребывания в текущем (Т), страховом ©, транспортном (М), технологическом (А) запасах, а также в подготовке запаса, необходимом для выгрузки, доставки, приемки и складирования материалов (Д). Таким образом:

Н = Р * (Т + С + М + А + Д) (1.1)

В свою очередь, текущий запас — основной вид запаса, поэтому норма оборотных средств в текущем запасе является главной определяемой величиной всей нормы запаса в днях. Страховой запас необходим для каждого предприятия для гарантии непрерывности процесса производства в случае нарушения условий и сроков поставки. Транспортный запас создается на период разрыва между сроком грузооборота и документооборота. Технологический запас создается на период времени для подготовки материалов к производству, включая время на анализ и лабораторные испытания.

Нормирование оборотных средств в запасах топлива устанавливается аналогично нормативу по сырью, материалам и полуфабрикатам, т. е. исходя из нормы запаса в днях однодневного расхода. Норматив оборотных средств в запасах тары определяется в зависимости от источников поступления и способа использования тары.

Выявление избыточных и дефицитных ресурсов позволяет избегать излишних вложений капитала в материалы, потребность в которых сокращается или не может быть определена.

Готовая продукция — это изделия, законченные производством и принятые отделом технического контроля. Норматив оборотных средств на остатки готовой продукции определяется как произведение нормы оборотных средств в днях и однодневного выпуска товарной продукции в предстоящем году по производственной себестоимости. Норма оборотных средств на готовую продукцию рассчитывается раздельно по готовой продукции на складе и товарам отгруженным, на которые расчетные документы не сданы в банк на инкассо.

Норма оборотных средств по запасу готовой продукции на складе определяется на период времени, необходимый на комплектование и накопление продукции до необходимых размеров, на обязательное хранение продукции на складе до отгрузки, на упаковку и маркировку продукции, на доставку ее до станции отправления и погрузки.

При большой номенклатуре выпускаемой продукции выделяются основные виды изделий, составляющие 70−80% всего выпуска. По этим ведущим видам продукции рассчитывается средневзвешенная норма оборотных средств, которой затем распространяется на всю готовую продукцию, находящуюся на складе.

Норматив в целом по готовой продукции на складе и товарам отгруженным определяется путем деления общей суммы норматива оборотных средств по готовой продукции на однодневный выпуск товарной продукции по производственной себестоимости в IV квартале предстоящего года.

К расходам в незавершенном производстве относятся все затраты на изготавливаемую продукцию. Они складываются из стоимости незаконченной продукции, полуфабрикатов собственного производства, а так же готовых изделий, еще не принятых отделом технического контроля.

Величина норматива оборотных средств, выделяемых для заделов незавершенного производства, зависит от четырех факторов: объема и состава производимой продукции, длительности производственного цикла, себестоимости продукции и характера нарастания затрат в процессе производства. Нормирование в незавершенном производстве производится по формуле:

Н = В / Д * Т * К (1.2)

где К — коэффициент нарастания затрат в производстве.

Произведение средней длительности производственного цикла (Т) и коэффициента нарастания затрат (К) образует норму оборотных средств в незавершенном производстве в днях. Следовательно, норматив оборотных средств в незавершенном производстве составит результат произведения норм оборотных средств и сумму однодневного выпуска продукции.

В отличие от незавершенного производства расходы будущих периодов списываются на себестоимость продукции в последующие периоды. К ним относят затраты по освоению новых видов продукции, по совершенствованию технологии производства, затраты на подписку на периодические издания, арендную плату и др.

Норматив оборотных средств в расходах будущих периодов (Н) определяется по формуле:

Н = П + Р — С (1.3)

где П — переходящая сумма расходов будущих периодов на начало предстоящего года;

Р — расходы будущих периодов в предстоящем году, предусмотренные соответствующими сметами;

С — расходы будущих периодов, подлежащие списанию на себестоимость продукции в предстоящем году в соответствии со сметой производства.

Если в процессе подготовки, освоения и изготовления новых видов продукции фирма пользуется целевым банковским кредитом, то при счете норматива оборотных средств в расходах будущих периодов суммы банковских кредитов исключаются.

После расчета частных нормативов оборотных средств исчисляется совокупный норматив по предприятию.

Предприятие определяет прирост или сокращение по всем статьям оборотных средств.

Если планируется прирост, то нужно найти источники покрытия этого прироста. Если наблюдается сокращение оборотных средств в плановом году, то предприятие может использовать их на другие нужды.

Недостаток (излишек) собственных оборотных средств определяется сравнением наличия оборотных средств по бухгалтерскому балансу с совокупным нормативом оборотных средств на соответствующую отчетную дату. Если фактическое наличие меньше норматива, то недостаток, наоборот излишек.

Излишек оборотных средств служит источником покрытия прироста норматива в плановом году.

Причины недостатка оборотных средств:

1) Зависящие от деятельности предприятия:

— необеспечение сохранности собственных оборотных средств;

— недополучение прибыли;

— работа с убытком.

2) Не зависящие от деятельности предприятия:

— инфляция;

— кризис неплатежей;

— спад производства и другое.

Столь подробное рассмотрение моделей управления товарно-материальными запасами с помощью норм и нормативов способствует минимизации затрат по содержанию запасов, сокращения их излишков, а следовательно высвобождению денежных средств и ускорению оборачиваемости оборотных средств фирмы.

1.5 Показатели эффективности использования оборотных активов Критерием оценки эффективности использования оборотных средств является длительность периода оборота. Чем длительнее оборот оборотных средств и чем дольше они находятся на любой его стадии, тем менее эффективно они работают. Это является следствием того, что для поддержания постоянного оборота капитала требуются значительные денежные средства. В этом случае говорят об отвлечении денежных средств на пополнение оборотных активов.

Напротив, ускорение оборачиваемости, т. е. фактически снижение совокупных нормативов оборотных средств, высвобождает необходимые денежные средства, и они могут быть направлены на другие цели фирмы.

Эффективное использование оборотных средств характеризуют три показателя:

— коэффициент оборачиваемости;

— коэффициент оборачиваемости в днях;

— коэффициент загрузки.

Оборачиваемость оборотных средств — длительность одного полного круга оборотных средств с первой по третью стадию (обращение — производство — обращение).

Коэффициент оборачиваемости вычисляется как отношение объема реализованной продукции к среднему остатку оборотных средств:

(1.4)

где Vрп — объем реализованной продукции;

ОС — среднегодовой остаток оборотных средств.

Коэффициент оборачиваемости показывает число оборотов, совершаемых оборотными средствами за определенный период. Из формулы видно, что увеличение количества оборотов (Коб) при неизменном объеме реализованной продукции снижает среднегодовой остаток оборотных средств, т. е. высвобождает денежные средства предприятия.

Коэффициент оборачиваемости в днях определяется как отношение числа дней в периоде к коэффициенту оборачиваемости:

(1.5)

где Ткалендарный период (год, квартал).

Как видно из названия, коэффициент оборачиваемости в днях показывает длительность одного оборота, т. е за сколько дней оборотные средства совершают полный оборот.

Коэффициент загрузки оборотных средств определяется как отношение среднегодового остатка оборотных средств к объему реализованной продукции:

(1.6)

Коэффициент загрузки оборотных средств является обратным показателем коэффициента оборачиваемости и показывает сумму оборотных средств, затраченных на 1 руб. реализованной продукции.

Также для оценки эффективности использования оборотных средств, осуществляют показатели:

1. Отношение размещения оборотных средств в сфере производства. Чем больше оборотных средств обслуживают сферу производства, тем более эффективно они используются.

2. Показатель отдачи оборотных средств:

(1.7)

Показывает, сколько прибыли приходится на каждый вложенный рубль оборотных средств.

ликвидность оборотный актив баланс

2. Управление основными элементами оборотных активов ООО «Элит»

2.1Технико-экономическая характеристика ООО «Элит»

Общество с ограниченной ответственностью «Элит», именуемое в дальнейшем «Общество», создано в соответствии с решением Участника № 1 от 01.12.2002 года, Законом Российской Федерации «Об обществах с ограниченной ответственностью» и Гражданским Кодексом Российской Федерации.

Общество с момента государственной регистрации является юридическим лицом по российскому законодательству, правовое положение которого определяется действующим законодательством Российской Федерации и настоящим Уставом.

Целью деятельности Общества является организация коммерческой деятельности с целью извлечения прибыли от хозяйственной деятельности Общества.

Видами деятельности Общества являются:

а) оптовая торговля продовольственными товарами;

б) розничная торговля продовольственными товарами;

в) оказание посреднических услуг;

г) внешнеэкономическая деятельность.

Деятельность Общества не ограничивается вышеназванными видами. Общество может иметь гражданские права и исполнять обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных действующим законодательством России.

Все вышеперечисленные виды деятельности осуществляются в соответствии с действующим законодательством РФ. Отдельные виды деятельности, перечень которых определяется федеральным законодательством, Общество может осуществлять только при условии получения специального разрешения (лицензии).

Общество обладает обособленным имуществом, которое учитывается на его самостоятельном балансе. На имущество Общества может быть наложено взыскание только по основаниям, предусмотренным действующим законодательством Российской Федерации.

Общество осуществляет все права владения, распоряжения и использования всем своим имуществом в соответствии с законодательством России, целями деятельности и назначением имущества. Также вправе от своего имени действовать в гражданском обороте (заключать договора, контракты, приобретать имущественные и личные неимущественные права и нести ответственность, быть истцом и ответчиком в суде) в соответствии с действующим порядком, установленным законодательством России.

Общество имеет собственную круглую печать, штампы, бланки со своим наименованием, а также иные необходимые в деятельности реквизиты. Общество может иметь собственную эмблему, а также зарегистрированный в установленном порядке товарный знак и другие средства визуальной индивидуализации.

Местонахождение Общества: ЕАО, г. Биробиджан, ул. Брянская, 5 скл.23.

Почтовый адрес Общества: 679 016, Россия, г. Биробиджан, ул. Брянская, 5 скл.23.

Срок деятельности Общества не ограничен. Деятельность Общества прекращается по решению Участника либо по решению судебных органов в случаях, предусмотренных действующим российским законодательством.

Организационная структура ООО «Элит» имеет линейно-функциональный тип построения предприятия (Приложение А).

Необходимость в подобном типе организационной структуры вызвана тем, что аппарат управления выполняет рутинные, часто повторяющиеся и редко меняющиеся задачи и функции, а также в необходимости управления небольшим предприятием. Но в данном случае не всегда учитывают постоянно меняющиеся внутренние и внешние условия деятельности организации, допускают нерациональное распределение информационных потоков, превышение норм управляемости, особенно у руководителей высшего звена.

Но, несмотря на это, так как компания работает не только на внутреннем, но и на международном рынке, эта структура полезна ввиду того, что здесь наблюдается однородность требований к продукту и одинаковый спрос на различных рынках.