Анализ финансового состояния предприятия

Министерство культуры Российской Федерации Федеральное государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования

«Санкт-Петербургский государственный Университет кино и телевидения»

Кафедра экономики кино и телевидения КУРСОВАЯ РАБОТА по дисциплине

«Анализ и диагностика ФХД предприятия»

на тему «Анализ финансового состояния предприятия»

Вариант № 9

Выполнила студентка

4 курса, 843 группы Жашуева З.А.

Руководитель к.э.н., доцент Гарайбех Ю.А.

Санкт-Петербург

Содержание Введение Исходные данные Характеристика анализируемого предприятия

1. Анализ динамики состава и структуры имущества предприятия и источников его образования

1.1 Анализ динамики состава и структуры имущества предприятия (актива баланса)

1.2 Анализ динамики состава и структуры источников образования имущества предприятия (пассива баланса)

2. Анализ финансовой устойчивости предприятия

2.1 Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости

2.2 Относительные показатели финансовой устойчивости

3. Анализ ликвидности предприятия

4. Анализ возможности банкротства

5. Анализ деловой активности

6. Анализ рентабельности Заключение Список литературы

Финансовое состояние предприятия характеризуется широким кругом показателей, отражающим наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. В условиях массовой неплатежеспособности предприятий и практического применения ко многим из них процедуры банкротства объективная и точная оценка их финансового состояния приобретает первостепенное значение. Подобная оценка основана на данных системы учета и отчетности. Обеспечение эффективного функционирования предприятия требует экономической грамотного управления его деятельностью, которая определяется умением анализировать.

Основной целью данной работы является получение теоретических знаний и практических навыков в области финансового анализа и диагностики финансового положения предприятия; на примере предприятия ЗАО «Стокманн».

В этой связи можно выделить следующие задачи, поставленные в предложенной работе:

— подготовка информации для анализа;

— составление краткой характеристики исследуемого предприятия;

— расчет и анализ основных финансовых показателей;

— разработка мер, направленных на повышение рентабельности производства.

Исходные данные

Основными источниками информации для анализа финансового состояния служат бухгалтерский баланс (форма № 1 бухгалтерской отчетности) и отчет о прибылях и убытках (форма № 2 бухгалтерской отчетности).

БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС

ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ

Характеристика анализируемого предприятия

«Стокманн» — финская компания-ретейлер и одноимённая сеть магазинов по продаже одежды и товаров для дома. Помимо универмагов Стокманн компания также владеет такими известными брендами одежды как Seppдlд и Lindex, а на российском рынке по франшизе развивает такие бренды как Bestseller (Jack Jones, Vero Moda). Магазины компании расположены в Финляндии, России, Эстонии, Латвии и Литве.

«Стокманн» вышел на российский рынок в 1989 году, а 11 ноября 2010 года в присутствие премьер-министра Финляндии Мари Кивиниеми был открыт самый большой торговый центр «Стокманн» в России, находящийся в Санкт-Петербурге на пересечении Невского проспекта и улицы Восстания.

ТЦ «Стокманн» — это шесть этажей одежды для мужчин, женщин и детей, товаров для дома и косметики, а также Гастроном, который предлагает свежие и качественные продукты, изысканные деликатесы и безупречное обслуживание.

В ТЦ «Стокманн» представлены коллекции мужской, женской и детской одежды, обуви, белья и аксессуаров в разных ценовых категориях. Наличие собственных брендов позволяет компании отличать свои магазины от конкурирующих. При этом товары под собственной маркой становятся ценовыми лидерами в своих товарных категориях, так как их цены меньше аналогичной марочной продукции фирм-производителей.

Организационная структура должна соответствовать стратегии фирмы. Например, компании, ориентирующиеся на чувствительных к ценам потребителей, всецело заняты завоеванием ценовых конкурентных преимуществ. С другой стороны, потребители, приобретающие самую модную одежду, не столь чувствительны к цене, а их вкусы — сугубо индивидуальны. Торговый центр «Стокманн» ориентирован на подобных привередливых покупателей, поэтому он имеет большой штат сотрудников.

Организационная структура предприятия представлена на рисунке 1.

Рис. 1 Организационная структура ТЦ «Стокманн»

Основной целью деятельности фирмы является увеличение числа постоянных покупателей, укрепление конкурентных позиций на рынке, получение дополнительной прибыли, и, соответственно, повышение общей эффективности.

В соответствии с основными видами своей деятельности предприятие осуществляет взаимоотношения с юридическими и физическими лицами на основе договоров по реализации товаров, оказания услуг, выполнение работ. Предприятие осуществляет оперативный и бухгалтерский учет результатов деятельности, предоставляет необходимую информацию для налогообложения и ведения общегосударственной системы сбора и обработки экономической информации.

1. Анализ динамики состава и структуры имущества предприятия и источников его образования

В ходе анализа определяются:

· абсолютные и относительные изменения величин статей баланса (горизонтальный анализ);

· изменения в структуре имущества и источников его образования (вертикальный анализ);

· показатели структурной динамики (доля участия каждого показателя в общем, изменении имущества и источников его образования).

Для удобства проведения анализа составляется уплотненный аналитический баланс, формируемый из исходного баланса путем агрегирования однородных по своему составу элементов балансовых статей и дополненный показателями структуры, динамики и структурной динамики имущества и источников его образования.

1.1 Анализ динамики состава и структуры имущества предприятия (актива баланса)

Аналитический расчет представлен в таблице 1.1.

Таблица 1.1.

Таблица 1.1. отражает структуру имущества предприятия, а также его изменения в течение года. Из таблицы следует, что доли оборотных и внеоборотных активов данного предприятия практически равны, при этом большую часть мобильных средств составляют запасы. По результатам горизонтального анализа таблицы можно сделать вывод об уменьшении имущества предприятия по сравнению с началом года на 10,6%, что в абсолютных показателях составляет 1 684 938 руб. Наибольшее влияние на подобное изменение оказало снижение стоимости оборотных активов почти на 25% и, в частности, дебиторской задолженности на 56,69%. Таким образом, мы можем сделать вывод о тенденции к иммобилизации собственных оборотных средств, что не всегда благоприятно сказывается на деятельности предприятия, особенно в период кризиса. Но при этом, снижение дебиторской задолженности говорит нам об осмотрительной кредитной политике предприятия и платежеспособности потребителей.

1.2 Анализ динамики состава и структуры источников образования имущества (пассива баланса)

Оценка динамики и структуры источников образования имущества приводится в таблице 1.2.

Таблица 1.2

Анализ динамики и структуры источников образования имущества (пассива баланса)

Таблица 1.2. отражает источники формирования имущества предприятия. Наиболее важным источником формирования имущества предприятия на начало года является собственный капитал предприятия 82,68% к итогу баланса или 13 156 104 руб. в абсолютном выражении. Однако на конец года значение собственного капитала к итогу баланса падает, о чем свидетельствует отрицательный темп прироста -14,53%. Снижение удельного веса этого показателя в общем итоге баланса связано, прежде всего, с увеличением значения такого показателя как заемный капитал, который на конец года увеличился на 8,24% за счет увеличения суммы краткосрочных кредитов и кредиторской задолженности. Таким образом, уровень зависимости от привлеченных источников средств считается нормальным, т.к. доля собственных источников средств в общем их объеме превышает 50%. Это говорит о финансовой устойчивости предприятия и о низком степени риска, связанного с финансированием деятельности предприятия со стороны.

2. Анализ финансовой устойчивости предприятия

2.1 Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат определяют три основных показателя, отражающих различную степень охвата разных видов источников:

1. Собственный оборотный капитал:

Ec=CK-F,

Где Ec — собственный оборотный капитал;

CK — собственный капитал (итог III раздела пассива баланса+стр.640 + стр.650);

F — внеоборотные активы (итог I раздела актива баланса).

Ск н.г.=13 156 104+19764+3420=13 179 288 руб.

Ск к.г.= 11 244 027+19268=11 263 295 руб.

F н.г.=6 787 646 руб.

F к.г.= 7 371 641 руб.

Ес н.г.= 13 179 288−6 787 646=6391642 руб.

Ес к.г.= 11 263 295−7 371 641=3891654 руб.

2. Собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов и затрат:

Eт = (CK+Kт)-F,

Где Eт — собственный оборотный и долгосрочный заемный капитал;

Kт — долгосрочные кредиты и займы (итог IV раздела пассива баланса).

Ет н.г.= 13 179 288−6 787 646=6391642 руб.

Ет к.г.= 11 263 295−7 371 641=3891654 руб.

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат:

Е?=(CK+Kт+Kt)-F,

Е?- общая сумма источников средств для формирования запасов и затрат;

Kt — краткосрочные заемные средства (стр.610+621+622+627 баланса)

Kt н.г.= 0+ 1 309 761+0+ 0=1 309 761

Е? н.г. =13 179 288+1309761−6 787 646=7701403 руб.

Kt к.г.= 81 493+ 1 484 915+ 15 835=1582243

Е? к.г.= 11 263 295+1582243−7 371 641=5473897 руб.

Трем показателям наличия источников средств для формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности ими запасов и затрат.

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственного оборотного капитала

± Ec= Ес-Z,

Где Z — запасы и затраты (стр. 210−216+220 актива баланса)

Z н.г. = 1 846 500−30 590+ 443 844=2259754

±Ес н.г. = 6 391 642−2 259 754=4131888

Z к.г. = 2 666 155- 39 351+ 396 238=3023042

±Ес к.г. = 3 891 654−3 023 042=868612

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственного оборотного и долгосрочного капитала и заемных средств

± Ет = Ет-Z,

± Ет (н.г.) = 6 391 642−2 259 754=4131888

± Ет (к.г.) = 3 891 654−3 023 042=868612

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников средств для формирования запасов и затрат

финансовый устойчивость ликвидность банкротство

± Е?= Е?-Z

±Е?(н.г.) = 7 701 403−2 259 754=5441649

±Е? (к.г.) = 5 473 897−3 023 042=2450855

В зависимости от значений + Ec, +Ет, + Е? выделяют четыре типа финансовой устойчивости предприятия.

Таблица 2.1

Типы финансовой устойчивости

В данном случае показатели больше нуля, следовательно, можно говорить об абсолютной финансовой устойчивости предприятия.

Для характеристики финансовой устойчивости предприятия и её динамики сведем рассчитанные данные в таблицу 2.2.

Таблица 2.2

Анализ финансовой устойчивости

Согласно данным, представленным в таблице 2.2, можно судить о некоторой негативной тенденции, которая заключается в уменьшении собственного капитала — основы рыночной устойчивости предприятия (-1 915 993 руб. за год). Общая величина основных источников формирования запасов и затрат значительно уменьшилась (на 2 227 506 руб.) в основном за счет уменьшения величины собственного оборотного капитала. Тем не менее, исходя из показателей, рассчитанных в 9, 10, 11 строках таблицы, можно сделать вывод об абсолютной финансовой устойчивости предприятия. Это говорит о высоким уровнем доходности и отсутствием нарушений платежной дисциплины анализируемого предприятия.

2.2 Относительные показатели финансовой устойчивости

Устойчивость финансового состояния предприятия можно охарактеризовать системой финансовых коэффициентов.

Таблица 2.3

Основные показатели финансовой устойчивости

1. Коэффициент автономии (концентрации собственного капитала)

Ка=СК/В

Ка н.г. = 13 179 288/15912979=0,828

Ка к.г. = 11 263 295/14228041=0,792

2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств

Кз/с=Кз/СК

Кз/с н.г. = 2 756 875/13179288=0,209

Кз/с к.г. =2 984 014/11263295=0,265

3. Коэффициент маневренности собственных средств

Км=Ес/СК

Км н.г.=6 391 642/13179288=0,485

Км к.г.= 3 891 654/11263295=0,346

4. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками

Ко=Ес/Z

Ко н.г.= 6 391 642/2259754=2,828

Ко к.г.= 3 891 654/3023042=1,287

5. Коэффициент финансовой устойчивости

Ку=(СК+Кт)/А

Ку н.г.= 13 179 288/15912979=0,828

Ку к.г.= 11 263 295/14228041=0,792

Значения коэффициентов представлены в таблице 2.4

Таблица 2.4

Показатели финансовой устойчивости предприятия

Таблица 2.4 отражает итоги расчета относительных показателей финансовой устойчивости предприятия с помощью системы финансовых коэффициентов.

Рассчитанный коэффициент автономии говорит о том, что удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования на конец года составляет 0,792. Минимальное значение этого показателя оценивается на уровне 0,5, поэтому значение коэффициента позволяет судить о финансовой устойчивости. Динамика этого показателя отрицательна (-0,036 за год), но изменение незначительно, поэтому не ставит под сомнение устойчивость финансового состояния в будущем.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает, что на 1 руб. собственного капитала приходится 0,265 руб. заемного капитала. Данный показатель также свидетельствует о финансовой устойчивости анализируемого предприятия.

Коэффициент маневренности собственных средств показывает, что на начало года 0,485 собственного капитала вложено в оборотные средства. Показатель свидетельствует о финансовой устойчивости предприятия (значение приближенно равно 0,5). В течение года мобильность собственных средств снизилась — на конец года в оборотные средства вложено 0,346 собственного капитала (-0,139за год). Тенденция спада показателя является неблагоприятной для финансовой устойчивости данного предприятия.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками показывает, что предприятие имеет возможность покрыть затраты, используя только собственные источники. Отрицательное изменение этого коэффициента (-1,541 за год) связано с уменьшением собственного капитала за год и со значительным увеличением материальных затрат.

Коэффициент финансовой устойчивости показывает, что на начало года 82,8% актива финансируется за счет устойчивых источников (в данном случае только за счет собственного капитала). Уменьшение этого показателя в конце года свидетельствует о повышении роли краткосрочных заемных источников в финансировании предприятия. Это создает определенную угрозу для предприятия — риск невозможности произвести выплаты по всем краткосрочным кредитам и займам.

3. Анализ ликвидности предприятия

Оценка ликвидности предприятия производится с помощью коэффициентов ликвидности, которые отражают возможность погасить краткосрочную задолженность за счет тех или иных элементов оборотных средств.

Таблица 3.1

Коэффициенты ликвидности

Расчет коэффициентов произведен в таблице 3.2.

Таблица 3.2

Анализ показателей ликвидности

Таблица 3.2 отражает структуру и динамику ликвидных средств предприятия. За год сумма ликвидных средств уменьшилась на 2 230 118 руб. за счет уменьшения дебиторской задолженности на 1 544 155 руб. и суммы краткосрочных финансовых вложений на 1 630 067 руб. по сравнению с началом года.

Коэффициент абсолютной ликвидности на начало года показывает, что вся краткосрочная задолженность предприятие может быть покрыта за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений Значительное снижение показателя в конце года (-0,62) говорит о понижении уровня ликвидности — снижении возможности предприятия своевременно обеспечить погашение обязательств. Такое снижение связано со значительным увеличением краткосрочных обязательств и уменьшением дебиторской задолженности и краткосрочных финансовых вложений.

Коэффициент быстрой ликвидности характеризует ликвидность предприятия с учетом предстоящих поступлений от дебиторов и показывает, что предприятие сможет покрыть краткосрочные обязательства за счет имеющихся денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, а также за счет поступлений от дебиторов.

Коэффициент покрытия показывает, что оборотные активы предприятия в начале года в 3,16 раз превышают его краткосрочные обязательства. Этот показатель снизился на 0,99 к концу года и стал равен 2,17. Это говорит о негативном явлении — увеличение краткосрочных обязательств не повлекло за собой увеличения ликвидных средств в должном объеме, о чем говорят все вычисленные коэффициенты ликвидности, хотя они и находятся в пределах нормы. Следует отметить, что в будущем возможно снижение ликвидности и финансовой устойчивости предприятия.

4. Анализ возможности банкротства

В отечественной практике признание структуры баланса неудовлетворительной, а предприятие — неплатежеспособным осуществляется на основании расчета следующих показателей:

— коэффициента текущей ликвидности (Кз);

— коэффициента обеспеченности собственными средствами

Ко= Ес/О,

Ес — собственный оборотный капитал;

О — величина оборотных средств (стр. 290 баланса).

Основаниями для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия — неплатежеспособным является выполнения одного из следующих условий:

— Кз на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

— Ко на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

Ко к.г. = 3 891 654/6856400= 0,57

В нашем случае Кз=2,17 (табл.3.2.), Ко=0,57, следовательно, целесообразно рассчитать коэффициент утраты платежеспособности за период, равный 3 месяцам.

Ку= (Кз к.г. +3/Т (Кз к.г. — Кз н. г)) / 2,

Т — продолжительность отчетного периода в месяцах (Т=12);

Ку= (2,17 + 3/12 (2,17−3,16))/2=0,961

Значение коэффициента утраты платежеспособности менее 1, это означает, что в течение периода равного 3 месяцам у предприятия возникает угроза потери платежеспособности. На этот факт влияет также снижение коэффициентов ликвидности (табл.3.1). Причиной этому служит резкое увеличение краткосрочных обязательств. Однако, следует отметить, что значение коэффициента не находится на критическом уровне.

5. Анализ деловой активности

Показатели деловой активности характеризуют эффективность использования предприятием трудовых, материальных, финансовых ресурсов. Деловая активность предприятия проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств. Финансовое положение предприятия, его ликвидность непосредственно зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

Анализ деловой активности заключается в исследовании динамики показателей оборачиваемости.

Коэффициент оборачиваемости — это количество оборотов, которое совершают за отчетный период те или иные активы предприятия.

КО=В/А,

КО — коэффициент оборачиваемости;

Ввыручка от реализации продукции за отчетный период (стр. 010 Ф2)

А — средняя величина тех или иных видов активов.

А = (А н.г. +А к.г.)/2,

Продолжительность одного оборота:

Т=(А*D)/В

где D — длительность анализируемого периода.

Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости выражается в относительном высвобождении средств из оборота.

Сумма высвобождаемых из оборота средств в связи с ускорением оборачиваемости или сумма дополнительно привлеченных средств в оборот в результате замедления оборачиваемости определяется следующим образом:

Э+ =(Во/D)/(То-Тб),

Э — сумма высвобожденных (-) или вовлеченных (+) в оборот средств,

Во — выручка от реализации продукции в отчетном периоде;

D — длительность анализируемого периода (360);

То и Тб — соответственно продолжительность одного оборота оборотных средств в отчетных и базисных периодах.

Общая оборачиваемость оборотного капитала представляет собой сумму частных показателей оборачиваемости отдельных видов текущих активов.

Чтобы выявить причины замедления или ускорения оборачиваемости оборотного капитала в целом, необходимо рассчитать показатели оборачиваемости составляющих оборотных средств:

— оборачиваемость производственных запасов;

— оборачиваемость готовой продукции;

— оборачиваемость дебиторской задолженности.

Показатели оборачиваемости приведены в таблице 5.1.

Таблица 5. 1

Показатели оборачиваемости

Коэффициент оборачиваемости активов показывает, сколько раз за период совершается полный цикл производства и обращения, приносящий эффект в виде прибыли. Коэффициент оборачиваемости всего капитала, увеличившийся на 0,03 за год, говорит о том, что весь капитал организации совершает за отчетный период 1,01 оборота. Соответственно, продолжительность одного оборота всего капитала организации сократилась на 11 дней и составила 356 дней.

Важным показателем для анализа является коэффициент оборачиваемости оборотного капитала. Если предприятие при данном значении коэффициента постоянно прибегает к использованию заемного капитала, то значит, эта скорость оборачиваемости оборотного капитала генерирует недостаточное количество денежных средств для покрытия издержек и расширения деятельности. В нашем случае коэффициент оборачиваемости оборотного капитала в течении года уменьшился до 1,91, а время одного оборота увеличилось на 12 дней и стало составлять 189 дней. Опираясь на данные баланса, мы видим, что предприятие в данный период времени увеличило свои краткосрочные обязательства, что свидетельствует о недостаточном количестве денежных средств для покрытия издержек.

В результате замедления оборачиваемости дополнительное привлечение оборотных средств составило 3 639 руб.

Оборачиваемость товарно-материальных запасов — показатель, характеризующий скорость потребления или реализации сырья или запасов. Коэффициент оборачиваемости ТМЗ вырос за год и составил 6,76, что весьма положительно сказывается на деятельности предприятия. При этом частные коэффициенты — оборачиваемости производственных запасов и готовой продукциитакже значительно увеличились, а продолжительность одного оборота уменьшилась и составила 45 и 6 дней соответственно.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности снизился и составил 7,81, при этом период погашения увеличился на 6 дней и составил 46 дней. Снижение оборачиваемости может означать как проблемы с оплатой счетов, так и более эффективную организацию взаимоотношений с поставщиками, обеспечивающую более выгодный, отложенный график платежей и использующую кредиторскую задолженность как источник получения дешевых финансовых ресурсов. Тем не менее, основной подход к оценке оборачиваемости следующий: чем короче период оборота, тем более эффективна коммерческая деятельность предприятия и тем выше его деловая активность.

6. Анализ рентабельности

Финансовые результаты деятельности предприятия можно оценить в абсолютных и относительных показателях. Абсолютным показателем является прибыль. Относительным показателем, характеризующим результативность деятельности предприятия, является рентабельность. В экономическом анализе существует система показателей рентабельности, которые можно разделить на две группы: показатели рентабельности деятельности организации и показатели рентабельности активов.

Таблица 6.1

Показатели рентабельности

Расчет показателей рентабельности произведен в таблице 6.2 на основании исходных данных, данных отчета о прибылях и убытках и данных бухгалтерского баланса.

Таблица 6.2.

Расчет показателей рентабельности.

Показатель рентабельности основной деятельности незначительно снизился по сравнению с прошлым годом и составил 57,43%. Снижение рентабельности вызвано ростом затрат на производство и реализацию продукции. Данный коэффициент показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции (1 вложенный рубль затрат принес 0,574 руб. прибыли).

Рентабельность продаж составила 36,48%. Следовательно, на 1 рубль реализованной продукции в отчетном периоде приходится 0,3648 руб. прибыли. Снижение этого показателя по сравнению с прошлым годом (-2,56% за год) может отражать снижение цен на продукцию при постоянных затратах или увеличение затрат на единицу продукции.

Рентабельность совокупных активов в отчетном году немного снизилась (-0,86) и составила 33,59%. Показатель характеризует эффективность использования всех активов предприятия, то есть на 1 руб. актива приходится 0,3359 руб. прибыли.

Рентабельность собственного капитала показывает, сколько чистой прибыли приходится на рубль собственных средств. В отчетном периоде рентабельность возросла на 6,13% и составила 41,42%. Сопоставим рентабельность совокупных активов и рентабельность собственного капитала. Разница между этими показателями обусловлена привлечением предприятием внешних источников финансирования.

Рентабельность акционерного капитала характеризует эффективность вложения средств собственниками. Показатель составил 86%, то есть на 1 руб. вложенных в фирму средств учредителей приходится 0,86 руб. прибыли. Данный показатель по сравнению с предыдущим годом увеличился на 13,25%.

По результатам анализа можно сделать вывод о тенденции к снижению рентабельности рассматриваемого предприятия. Для того, чтобы повысить уровень рентабельности, организация должна ориентироваться на изменения конъюнктуры рынка, наблюдать за изменениями цен на продукцию, осуществлять постоянный контроль за уровнем затрат на производство и реализацию продукции, а также осуществлять гибкую и обоснованную ассортиментную политику в области выпуска и реализации продукции.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В данной курсовой работе был проведен анализ финансово-хозяйственной деятельности ЗАО «Стокманн», изучена структура и динамика актива и пассива баланса предприятия методом горизонтального и вертикального анализа.

Согласно результатам данного анализа, доли оборотных и внеоборотных средств в составе баланса практически равны. Стоимость имущества организации на конец года уменьшилось на 10,59%, в большей степени на данное изменение повлияло значительное уменьшение дебиторской задолженности (на 56,69%). Пассив баланса анализируемого предприятия на начало года на 82,68% образован собственным капиталом. К концу года, доля этого показателя падает на 3,65% за счет дополнительного привлечения заемных денежных средств. При этом сумма кредитов и займов увеличивается на 4,8%, а также растет кредиторская задолженности. Рост доли заемных средств в деятельности ЗАО «Стокманн» на данном этапе не оказывает отрицательного влияние на деятельность компании.

Согласно трем абсолютным финансовым показателям предприятие обладает абсолютной финансовой устойчивостью. Это же подтверждают и относительные показатели:

— доля собственных средств в общей сумме финансирования 79,2% (Ка>0,5);

— на рубль собственного капитала приходится 0,26 руб. заемных средств (Кз/с<1)

— запасы и затраты целиком финансируются за счет собственных средств (Ко>0,8)

Согласно анализу ликвидности предприятия, вся краткосрочные обязательства предприятия могут быть погашены за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Стоит отметить, что уровень ликвидности к концу года снижается. Коэффициент покрытия показывает, что оборотные активы в 2,17 раз превышают краткосрочные обязательства.

На данном этапе предприятие является платежеспособным, но значение коэффициента утраты платежеспособности <1, это значит что в течение трех месяцев у предприятия может возникнуть угроза неплатежеспособности.

Важным показателем для анализа деловой активности предприятия является коэффициент оборачиваемости оборотного капитала, значение которого в нашем случае на начало и конец года равно 2,03 и 1,91 соответственно. Снижение данного коэффициента и увеличение продолжительности одного оборота снижает эффективность коммерческой деятельности предприятия и требует дополнительно привлеченных средств в размере 3 639 руб. Такое замедление скорости движения оборотного капитала в целом вызвано уменьшением коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности.

Согласно результатам анализа рентабельности предприятия, показатель рентабельности основной деятельности незначительно снизился по сравнению с прошлым годом и составил 57,43%. Снижение рентабельности вызвано ростом затрат на производство и реализацию продукции. На 1 руб активов предприятия приходится 0,34 руб. прибыли, что говорит о среднем уровне эффективности использоваеия активов. При этом рентабельность собственного и акционерного капитала возросли по сравнению с началом года на 6,13% и 13,25% соответственно.

На основе проведённых расчётов можно оценить финансовое состояние предприятия. Предприятие работает в целом эффективно, о чем свидетельствует достаточно высокие показатели финансовой устойчивости, оборачиваемости и рентабельности. Однако по многим показателям выявлена их отрицательная динамика по сравнению с предыдущем годом, в частности снижение показателей рентабельности. Для того, чтобы повысить уровень рентабельности, организация должна ориентироваться на изменения конъюнктуры рынка, наблюдать за изменениями цен на продукцию, осуществлять постоянный контроль за уровнем затрат на производство и реализацию продукции, а также осуществлять гибкую и обоснованную ассортиментную политику в области выпуска и реализации продукции.

Оснований для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным в данный момент нет. Однако расчет коэффициента утраты платежеспособности показал, что существует вероятность утраты предприятием своей платежеспособности в течение следующих 3 месяцев.

Таким образом, предприятию нужно принимать меры по сохранению своей финансовой устойчивости. В частности руководству необходимо изыскивать способы сохранения и повышения эффективности работы предприятия, принимать ориентацию производства, обеспечивающую получение прибыли.

1. Бердникова, Т. Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учеб. пособие / Т. Б. Бердникова; под общ. ред. Т. Б. Бердниковой. — М.: ИНФРА-М, 2005. — 215с.

2. Грищенко, О. В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие / О. В. Грищенко; под общ. Ред. О. В. Грищенко. — Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2000. — 112с.

3. Донцова, Л. В. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности: учеб. пособие / Л. В. Донцова, Н. А. Никифорова; под общ. ред. Л. В. Донцовой. — М.: Дело и сервис, 2001. — 335с.

45. Ермолович, Л.Л. анализ хозяйственной деятельности предприятия: учеб. пособие / Л. Л. Ермолович; под общ. ред. Л. Л. Ермоловича. — М.: Интерпрессервис; Экоперспектива, 2002. — 479с.

5. Зимин, Н. Е. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия / Н. Е. Зимин, В. Н. Солопова. — М.: КолосС, 2004. — 384с.

6. Зимин, Н.Е. Технико-экономический анализ деятельности предприятий АПК / Н. Е. Зимин; под общ. Ред. Н. Е. Зимина. — М.: Колос, 2001. — 428с.

7. Ковалев, В. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник / В. В. Ковалев, О. Н. Волкова; под общ. ред. В. В. Волковой. — М.: ПБОЮЛ Гриженко Е. М., 2000. — 424с.

8. Ковалев, В. В. Финансовый анализ: методы и процедуры / В. В. Ковалев; под общ. ред. В. В. Ковалева. — М.: Финансы и статистика, 2003. — 560с.

9. Савицкая, Г. В. Экономический анализ: учебник / Г. В. Савицкая; под общ. ред. Г. В. Савицкой. — Мн.: Новое знание, 2004. — 640с.

10. Титов, В.И. анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебник / В. И. Титов; под общ. ред. В. И. Титова. — М.: ИТК «Дашков и К», 2005. — 287с.