Анализ финансового состояния предприятия ОАО «Улан-Удэнский авиационный завод»

Анализ финансового состояния предприятия ОАО «Улан-Удэнский авиационный завод»

Основные задачи анализа ФСП:

Своевременная и объективная диагностика финансового состояния предприятия, установление его «болевых точек» и изучение причин их образования;

Поиск резервов улучшения ФСП, его платежеспособности и финансовой устойчивости;

Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление ФСП;

Прогнозирование возможных финансовых результатов.

Этапы анализа:

Анализ внутренней и внешней среды Анализ источников формирования капитала.

Анализ размещения капитала и оценка имущественного состояния предприятия Анализ эффективности и интенсивности использования капитала предприятия.

Анализ финансовой устойчивости предприятия.

Анализ ликвидности и платежеспособности Анализ деловой активности предприятия Анализ внутренней и внешней среды Основными факторами риска, влияющими на деятельность Общества, являются:

инфляционные процессы, снижение курса валют, используемых в качестве расчетных по действующим контрактам;

повышение процентных ставок по кредитам банков;

опережающий рост цен на покупные комплектующие изделия по сравнению с возможностью повышения цены на конечный продукт;

сбои производства на предприятиях-поставщиках и неравномерность поставок покупных комплектующих изделий, случаи поставки некачественных ПКИ;

нехватка специалистов высокого класса по значительной группе профессий;

снижение конкурентоспособности продукции на внешних рынках, вызванное увеличением цены авиатехники в долларовом эквиваленте.

Наиболее значимым негативным фактором, который в настоящее время оказывает влияние на деятельность Эмитента, является рост цен на материалы и покупные комплектующие изделия российского производства. Для нейтрализации влияния этого фактора на успешность деятельности Эмитент предпринимает следующие шаги:

повышение качества производимой авиационной техники;

постоянное совершенствование существующих и разработку новых моделей;

расширение спектра услуг в области послепродажного обслуживания;

реализацию долгосрочных программ сотрудничества с заказчиками техники;

мероприятия в области маркетинга;

разработку эксклюзивных предложений для заказчиков военной и гражданской техники на внутреннем рынке.

Оценка факторов и условий, влияющих на деятельность ОАО «У-УАЗ»

Конкуренты эмитента:

Основные существующие и предполагаемые конкуренты общества по основным видам деятельности:

Франко-Германская компания Eurocopter, входящая в европейскую компанию, EADS, г. Мариньян, Франция, вертолеты AS 332 Super Puma, AS 532 Cougar, EC 225, EC 725, NH90.

Американская компания Sikorsky, входящая в компанию United Technologies Company, г. Статфорд, США. Вертолеты S-92 Super Hawk, S-70 Black Hawk.

Индонезийская компания IPTN, г. Бандунг, Индонезия, вертолет NAS-332 (лицензионный вертолет AS 332).

Румынская компания IAR S.A., г. Брашов, Румыния, вертолеты IAR-330. IAR-330 SOCAT (гражданская и военная версии лицензионного вертолета SA 330).

Итало-Великобританская компания AgustaWestland, г. Кашина-Коста, Италия, вертолет EH101.

Южно-Африканская компания DENEL, г. Претория, ЮАР, вертолет Oryx (лицензионный вертолет SA 330).

SWOT — анализ ОАО «Улан-Удэнский авиационный завод»

Анализ источников формирования капитала Таблица 1. Анализ динамики и структуры источников капитала

Вывод: Из таблицы 1 видно, что на данном предприятии основной удельный вес в источниках формирования активов в предыдущем периоде занимал собственный капитал, ног за отчетный период его доля снизилась на 12 п.п. а заемного, соответственно, увеличилась. Структура источников капитала в отчетном году, таким образом, существенно измениласьнаибольший удельный вес стал занимать заемный капитал и составил 56% в структуре средств.

В процессе последующего анализа необходимо более детально изучить динамику и структуру собственного и заемного капитала.

Таблица 2. Динамика структуры собственного капитала

Вывод: Данные табл.2 показывают изменения в размере и структуре собственного капитала: значительно увеличилась сумма и доля добавочного капитала при одновременном уменьшении уставного капитала, резервного капитала и нераспределенной прибыли. Общая сумма собственного капитала за отчетный год увеличилась на 3 133 167 тыс. руб.

Таблица 3. Динамика структуры собственного капитала

Вывод: Таким образом, за анализируемый период на предприятии наблюдается положительная динамика структуры роста собственного капитала в целом, на это оказало влияние преимущественно увеличение добавочного капитала в результате переоценки ВНА, помимо этого также имеет место уменьшение величины нераспределенной прибыли, причинами этого может послужить выплата дивидендов учредителям и пр.

Капитализированная прибыльэто часть чистой прибыли, которая направляется на финансирование прироста активов. Показывает, на сколько увеличилась величина собственного капитала предприятия за счет результатов его деятельности.

Темп устойчивого роста собственного капитала :

Туэр=?П/СК?=-217 563/14 204 482=-0, 0153

Таким образом, наблюдается снижение темпа устойчивого роста собственного капитала, что является оотрицательным явлением в деятельности предприятия.

Таблица 4. Динамика структура заемного капитала итоги раздела

Вывод: Из таблицы 4 следует, что за отчетный год сумма заемных средств увеличилась на 10 768 662 тыс. руб, или на 100, 73%. Произошли существенные изменения и в структуре заемного капитала: доля долгосрочных банковских кредитов уменьшилась, а краткосрочных-увеличилась.

Стоимость капиталаэто его цена, которую предприятие платит за его привлечение из разных источников.

Цск=Сумма чистой прибыли, изъятая ее собственниками в отчетном периоде/ Сумма собственного капитала в отчетном периоде*100%

Цск=

Анализ размещения капитала и оценка имущественного состояния предприятия Таблица 5. Структура активов предприятия

Вывод: Горизонтальный анализ активов предприятия показывает, что абсолютная их сумма возросла на 14 178 602 или на 56,3%, что значит, что предприятие наращивает свой экономический потенциал.

Вертикальный анализ, отражая долю каждой строки, позволяет определить значимость изменений по каждому виду. Полученные данные показывают, что в структуре предприятия произошли некоторые изменения, такие как увеличение доли внеоборотных активов 13,032%, и соответственно уменьшение доли оборотных активов.

Вместе с тем произошло повышение уровня риска в связи с увеличением вложений в оборотные активы. Данные изменения характерны для данного предприятия, так как отрасль производства является капиталоемкой.

Монетарные пассивы превышают долю монетарных активов на 1.37%, что свидетельствует о повышении способности денежной единицы.

финансовый имущественный капитал Анализ эффективности и интенсивности использования капитала предприятия Общая оценка эффективности использования совокупных ресурсов производится на основе показателя рентабельности совокупного капитала. (ВЕР) ВЕР= (Чистая прибыль+Проценты по долговым обязательствам+Налоги из прибыли)/Совокупные активы ВЕР=*100=10,6

Данный показатель показывает, что на рубль совокупного капитала, вложенного в активы, предприятие зарабатывает 10,6 руб.

Таблица 6. Показатели эффективности использования совокупного капитала

Таблица 7. Оценка влияния факторов на рентабельность заемного капитала

?РЗК =(-0,191)+(-0,180)+(-0,028)+0,008+0,057+(-0,084)= -0,418%

Вывод: Исходя их данных приведенных в таблице, можно сделать вывод о том, как повлияли факторы на рентабельность заёмного капитала. Таким образом, положительное влияние оказали всего два фактора, такие как изменение коэффициента соотношения кредиторской и дебиторской задолженности и изменение доли дебиторской задолженности в чистых активах организации, увеличив тем самым рентабельность на 0,008 и 0,057 процентных пункта соответственно. Отрицательное влияние остальных факторов в совокупности снизили прибыль от заемного капитала на 0,483 процентных пункта, что в конечном итоге привело к снижению рентабельности на 0,418 процентов.

Э=(Выручкафакт/360)* ?Поб=17 869 498*330,54/360= +16 407 177,41

Таким образом, данное значение показателя свидетельствует о том, что в связи с замедлением оборачиваемости оборотного капитала на 330 дней дополнительно привлечено в оборот капитала на сумму 16 407 177,41 тыс. руб. Если бы капитал оборачивался в отчетном году не за 655,74, а за 325,2 дня, то для обеспечения фактической выручки в размере 17 869 498 потребовалось бы иметь в обороте не 32 535 146 тыс. руб оборотного капитала, а 16 127 968,59 тыс. руб Прибыль=Активы*ВЕР= 39 348 976*0,106=41 709 911,456

Анализ финансовой устойчивости предприятия Финансовая устойчивость — составная часть общей устойчивости предприятия, сбалансированность финансовых потоков, наличие средств, позволяющих организации поддерживать свою деятельность в течение определенного периода времени, в том числе обслуживая полученные кредиты и производя продукцию.

Основные показатели финансовой устойчивости организации

Основным показателем, влияющим на финансовую устойчивость организации, является доля заёмных средств. Обычно считается, что, если заёмные средства составляют более половины средств компании, то это не очень хороший признак для финансовой устойчивости, для различных отраслей нормальная доля заёмных средств может колебаться: для торговых компаний с большими оборотами она значительно выше.

Таблица 8: Анализ финансовой устойчивости

Вывод 1: Данные таблицы показывают, что предприятие привлекая необходимые заемные средства, сохраняла устойчивое финансовое положение, так как коэффициент автономии в предыдущем году составил 0,564. Более высокие значения свидетельствуют о нерациональном распределении собственного и заемного капитала. Рост доли собственных средств свидетельствует об увеличении финансовой устойчивости предприятия.

Значение коэффициента автономии анализируемого предприятия находится в диапазоне 0,564 — 0,441 в течении анализируемого периода при нормативном значении 0,5−0,7, что говорит об устойчивом финансовом состоянии предприятия за предыдущий год, но снижением состояния в отчетном году.

Вывод 2: Рекомендуемое значение коэффициента обеспеченности оборотными средствами — более 0,1.

Предприятие обеспечено собственными оборотными средствами в течении всего анализируемого периода (2012) данный показатель составляет: 1,083 т. е. в данный период текущие обязательства превышают текущие активы, в связи с этим, значения коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами положительны.

Вывод 3: Доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах у анализируемого предприятия отсутствует и равна 0.

Вывод 4: Отношение дебиторской задолженности к совокупным активам отражает долю ожидаемых платежей — те средства, на которые можно рассчитывать в краткосрочной и долгосрочной перспективе в совокупных активах предприятия. Высокая доля дебиторской задолженности отражает неэффективную работу с дебиторами, тем самым лишая предприятие в наиболее ликвидных активах.

Согласно значениям показателя «Отношение дебиторской задолженности к совокупным активам» на анализируемом предприятии выявлен незначительный объем дебиторской задолженности, доля которой в совокупных активах составляет: 0,559.

Анализ ликвидности и платёжеспособности Таблица 9. Коэффициенты, характеризующие платежеспособность должника

Вывод: Коэффициент абсолютной ликвидности: Значение коэффициента абсолютной ликвидности в отчетном году равное 0.334 полностью укладывается в нормальное значение.

Коэффициент текущей ликвидности: Значение коэффициента текущей ликвидности в отчетном году равное 2.716 свидетельствует о хорошем финансовом положении.

Показатель обеспеченности обязательств должника его активами: Показатель обеспеченности обязательств активами на конец анализируемого периода находится ниже нормативного и равен 0,389. Динамика показателя обеспеченности обязательств активами за последний год анализируемого периода отрицательная, что говорит о невозможности должника покрыть свои обязательства на 100%.

Степень платежеспособности по текущим обязательствам: Предприятию необходимо примерно 12 месяцев для покрытия его текущих обязательств за счет операционной деятельности при сохранении имеющегося уровня доходов и использовании выручки только на погашение этих обязательств.

Анализ деловой активности предприятия Таблица 10:

Вывод: Коэффициент рентабельность активов уменьшилась за год на 9,67%, что говорит о понижении общей доходности и эффективности деятельности предприятия и высокой степени эффективности использования имущества организации.

Норма чистой прибыли характеризует уровень доходности хозяйственной деятельности организации. В отчетном периоде данный показатель снизился на 8,49%, на это повлияло увеличение доли заемных средств как в краткосрочном, так и в долгосрочном периодах.

Скоринговая модель. Группировка предприятий на классы по уровню платежеспособности

1 класс — предприятие с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющим быть уверенным в возврате заемных средств;

2 класс — предприятие, демонстрирующее некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматривающееся как рискованное;

3 класс — проблемное предприятие;

4 класс — предприятие с высоким риском банкротства даже после принятия мер по оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты;

5 класс — предприятие высочайшего риска, практически несостоятельное.

Таблица 11: Обобщающая оценка финансовой устойчивости предприятия

Вывод: Данные таблицы 11 свидетельствуют о том, что по степени финансового риска, исчисленного с помощью данной методики, анализируемое предприятия в отчетном году относится 3 классу, т. е предприятие проблемное, демонстрирует среднюю степень риска банкротства.