Организация инвестиционной деятельности в реформируемом промышленном регионе

Актуальность темы

исследования обусловлена недостаточной научно-методической разработкой проблем инвестиционной политики применительно к переходному времени, переживаемому Россией, и взаимосвязанной с этим необходимостью преодоления негативных тенденций, вызванных неэффективной системой формирования и организации инвестиционного потенциала. В процессе реформрования экономики именно инвестиционная сфера оказалась наиболее поражена кризисом. В 1996 г. капитальные вложения продолжали сокращаться быстрее других макроэкономических показателей. Так, валовой внутренний продукт в 1996 г. упал на 6%, продукция промышленности — на 5, сельского хозяйства — на 7, объем инвестиций — на 18. Падение инвестиций опережало снижение ВВП в 3 раза.

Снижение инвестиций в реальную экономику не только консервирует технологическую отсталость производства, но и доводит до предела физический износ оборудования. Преодоление системного кризиса и обеспечение экономического роста требуют корректировки инвестиционной политики как в целом по стране, так и в регионах.

Привлечение инвестиций в региональную экономику является важнейшим условием ее оздоровления и дальнейшего развития. Производители товаров и услуг в большинстве регионов Российской Федерации, продолжают работать в крайне неблагоприятных экономических условиях, связанных с наличием серьезных проблем в финансово-бюджетной и кредитной политике, ростом взаимных неплатежей, ухудшением конъюнктуры отечественного и мирового рынков, слабым использованием на многих предприятиях рыночных механизмов и внутренних источников стабилизации, заложенных в самой природе негосударственных форм собственности.

В последнее время отмечается объективное усиление роли субъектов Федерации в решении макроэкономических проблем, в том числе, через механизмы реализации научно-технической и инвестиционной политики. Федеральным законом «О науке и государственной научно-технической политике», «Комлексной программой стимулирования отечественных и иностранных инвестиций в экономику Российской Федерации» предусмотрено непосредственное участие органов исполнительной власти субъектов Федерации в формировании и осуществлении государственной научно-технической политики, определении приоритетных направлений инвестирования, обеспечении в регионах благоприятного инвестиционного климата.

Активная и научно-обоснованная деятельность органов власти и управления на местах по привлечению инвестиций в хозяйственный комплекс-края, области, города является важнейшим условием реструктуризации и технического обновления производства, стабилизации и устойчивого развития трансформируемой экономики региона. В этом контексте содержательного исследования и практического наполнения требует разработка подходов к формированию региональной инвестиционной политики и организационно-экономического механизма ее реализации.

Важным условием, определяющим направления инвестиционного развития, служит анализ эффективности производственно-финансовой деятельности предприятий, который можно рассматривать как первый шаг в организации селективного инвестиционного процесса в регионе.

Целью диссертационного исследования является научное обоснование эффективной инвестиционной стратегии, разработка направлений и схем ее реализации в Иркутской области — одном из крупных промышленных и активно реформируемых регионов Восточной Сибири.

Данная цель достигается посредством решения следующих, а д, а ч.

1. Обобщение и систематизация подходов к оценке эффективности инноваций и инвестиций в современных условияхобоснование направлений инновационного инвестирования в отраслевом и региональном аспектах.

2. Совершенствование методических приемов и анализа эффективности производственно-финансовой деятельности предприятий (на примере крупных акционерных обществ), как основы построения соответствующих хозяйственных механизмов, в том числе, организации инвестиционного процесса на уровне предприятия и региона в целом.

3. Разработка основных направлений региональной инвестиционной политики и схем организации инвестиционной деятельности в территориальном хозяйственном комплексе.

Объектом исследования — реформируемая экономика региона, анализируемая в аспекте совершенствования инвестиционных стратегий.

К предмету исследования относятся процессы и механизмы формирования инвестиционной деятельности в регионе на основе анализа производственно-финансовых показателей приватизированных предприятий.

В работе показано, что: формирование реальной инвестиционной политики и привлечение инвестиций в экономику крупного промышленного региона требуют научно-обоснованного подхода с учетом комплекса факторов, в том числе — детального анализа хозяйственной деятельности предприятий, определения готовности предприятия к активизации инвестиционного процесса.

Научная новизна работы заключается в том, что в ней:

— уточнены фундаментальные категории «инновации», «инвестиции», «инвестиционный климат», раскрыта их структура и взаимная связьинновация определяется как конечная технолого-экономическая характеристика, итоговый результат некоторого целенаправленного воздействия по введению новшествпри определении инвестиций раскрывается их нетождественность понятию «валовые капитальные вложения» — инвестиционный климат трактуется как совокупность экономических, политических, социальных, правовых и организационных факторов, характеризующих страну (регион, предприятия) с точки зрения предпочтительности и эффективности размещения капитала, раскрываются его особенности на современном этапе;

— обоснована методика оценки эффективности инноваций в отраслях производства с помощью использования экономико-математического моделированияпостроенная модель позволяет оценивать влияние инноваций на конечные результаты промышленного производства в регионе и вести поиск оптимального варианта;

— дана оригинальная интерпретация методики экономического анализа производственно-финансовой деятельности предприятия, предполагающая пероценку всех статей отчетности, исходя из текущей их стоимости: на этой основе определяется комплекс структурных оценок, характеризующих изменение активов фирмы, с их учетом формируются напаравления инвестирования вновь привлекаемых капиталов;

— предложен алгоритм оценки готовности предприятия к инвестированию путем сравнения по каждому параметру финансового состояния, использования основных фондов и рентабельности с условным эталонным предприятием, имеющим наилучшие или нормативные результаты по всем сравниваемым параметрамна основе предложенных показателей готовности впервые в Иркутской области получен опыт системного исследования состояния приватизированных предприятий по оценке готовности предприятий к инвестированию и последующей организации инвестиционной деятельности в регионе;

— обоснованы направления активизации инвестиционного процесса в регионе, в частности, совершенствование правовой базы, выработка критериев приоритетности инвестиционных проектов и программ, стимулирование инвестиционной привлекательности и др.- предложена схема организации инвестиционной деятельности, дающая возможность разрабатывать конкретные планы мероприятий по стимулированию привлечения инвестиций в регион, контролю за их использованием и реализации инвестпроектов в оптимальные сроки.

Практическая значимость исследования связана с тем, что его результаты, особенно касающиеся анализа производственно-финансовой деятельности, воспроизводят реально протекающие на предприятиях процессы, а динамика характерных показателей соответствует действительной тенденции их развития. Есть основание считать, что наряду с другими факторами, внедрение отдельных элементов настоящего исследования (в частности, использование схем организации инвестиционной деятельности, выбор приоритетов на основе готовности предприятий к инвестированию, создание региональной законодательной и нормативной базы) позволяет серьезно увеличить объемы всех видов инвестиций в экономику Иркутской области (по расчетам в 1997 г., по сравнению с 1996 г., на 6% или в абсолютных цифрах — более, чем на 500 млрд руб.). Полученные результаты позволяют повысить уровень информационного и методического обеспечения руководителей предприятий, органов власти и управления субъектов Федерации и будут полезны им при решении задач привлечения и эффективного использования инвестиционных ресурсов.

Отдельные результаты исследования апробированы и вошли всостав «Предложений по улучшению использования научно-производственного потенциала, развитию зарубежных экономических связей области» (1988 г.), разработанных по заданию Иркутского облисполкома, а также были включены в 'Рекомендации Всесоюзной конференции по развитию производительных сил Сибири" (1990 г.) и в «Решения областной научно-практической конференции «Иркутская область — проблемы и перспективы развития «(1995 г.). Методика расчета и анализ экономической эффективности производственно-финансовой деятельности приватизированных предприятий использовались отраслевыми комитетами администрации Иркутской области и предложены заинтересованным акционерным обществам в качестве методических рекомендаций.

Теоретической и методологической основой исследования послужили положения и выводы, сформулированные в трудах отечественных и зарубежных экономистов, по данной проблеме. Поиск путей совершенствования инновационно-инвестиционных процессов занимает важное место в экономических исследованиях. Большой вклад в определение концептуальных подходов к этой проблеме принадлежит Анчишкину А. И.,.

Красовскому В. П, Кушлину В. И., Новожилову В. В., Спицыну А. Т., Фоломье-ву А.Н., Хачатурову Т. С. Вопросам моделирования и анализа инновационно-инвестиционной деятельности посвящены работы Архангельского В. Н., Вартанова А. С., Варшавского А. Е., Гликмана Н., Голубкова Е. П., Емельянова А. С., Комкова Н. И., Маркина Ю. П., Смирницкого Е. К., Шеремета А. Д. Важное значение для освещения региональных аспектов инвестиционных процессов имеют работы Букреева Н., Голаенко Н. М., Гранберга А. Г., Гусева К., Лазарева Е., Сидоровой Н., Фильшина Г. И., Шайбаковой Л., Яковца Ю. В. и других авторов.

Методологии формирования эффективных форм инвестирования экономики посвятили свои работы зарубежные ученые Дж. Гелбрейтт, Дж. Джонстон, Дж. Кейнс, И. Шумпетер и др.

При выполнении диссертационной работы за основу взят системный метод познания закономерностей развития экономики, связанных со стукту-рой и динамикой инвестиционного процесса. Использовались структурно-функциональные методы экономического, финансового и статистического анализа, экономико-математическое моделирование.

Информационной базой исследования явились материалы, документы и акты государственных законодательных и исполнительных органов федерального и регионального уровня, а также данные статистической отчетности в инвестиционной сфере Иркутской области за рассматриваемый период времени.

Немаловажную роль в исследовании сыграл многолетний опыт работы автора в ведущих органах регионального управления, в том числе и в планово-бюджетной Комиссии областного Совета, а последние шесть лет — во главе комитета по управлению госимуществом Иркутской области, ценным бумагам и инвестициям. Это дало возможность изучить проблемы экономического развития региона и отдельных его предприятий, непосредственно участвовать в процессе становления новых форм хозяйствования, что в значительной степени способствовало формированию научного интереса и стремлению обоснованно подходить к решению задач, стоящих перед областью в инвестиционной сфере.

Основные результаты исследования доложены автором на:

— межрегиональной конференции «Методические проблемы освоения производства новой техники и технологии» (Новосибирск, 1987);

— Всесоюзном научно-практическом семинаре «Опыт работы отделений, научных центров, филиалов АН СССР и Академии наук УССР по координации исследований академических, отраслевых институтов и вузов по решению региональных проблем» (Донецк, 1987);

— региональном научно-техническом совещании «Основные направления развития и повышения эффективности народно-хозяйственного комплекса Иркутской области» (Иркутск, 1989);

— Всесоюзной конференции по развитию производительных сил Сибири (Омск, 1990);

— Всесоюзной научно-практической конференции по проблемам управления научно-техническим прогрессом (Москва, 1990);

— совещании Ассоциации комитетов по управлению государственными-муществом Сибири и Дальнего Востока по проблемам послеприватизацион-ной поддержке предприятий (Чита, 1994);

— Российской научно-практической конференции «Проблемы рыночной адаптации приватизированных предприятий» (Барнаул, 1995);

— международном семинаре «Стратегическая реструктуризация: бизнес-планирование и привлечение стратегических инвесторов» (Иркутск, 1996);

— совещании Ассоциации комитетов по управлению государственным имуществом Сибири и Дальнего Востока по проблемам инвестиций (Кызыл, 1996);

— специализированном семинаре в Российской Академии Государственной Службы при Призеденте Российской Федерации (Москва, 1997).

Материалы исследования изложены в семи публикациях, в том числе в монографии объемом 8 печатных листов.

Диссертация содержит введение, три главы, заключение и список литературы. Ее объем 146 страниц текста, включающего 2! таблицу и 6 рисунков. В списке литературы 123 наименования.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

.

В результате проведенного исследования получены следующие выводы.

1. Несмотря на сложный и порой противоречивый характер инвестиционных процессов в Российской Федерации и их стимулирование необходимо и возможно. Только это в стратегическом плане будет способствовать стабилизации и последующему росту социально-экономического потенциала регионов и страны в целом. Эффективный плюрализм функционирующих форм собственности, интернационализация рынков товаров, рабочей силы и капитала, использование передового управленческого опыта способны открыть более широкие инновационные перспективы. По мнению соискателя, привлечение капитала (в том числе портфельных инвестиций) гораздо выгоднее, чем получение потребительских кредитов, которые чаще всего растрачиваются бессистемно и только умножают долги.

2. Эффективная инвестиционная стратегия, которую преследует отдельно взятое предприятие и регион в целом, должна на современном этапе содержать в себе инновационную составляющую. Комплексный характар этой проблемы требует применения новых, более гибких подходов к инновационно-инвестиционной политике, так и к механизмам ее реализации и к формам воздействия государства.

Необходимо на всех уровнях управления ликвидировать барьеры, препятствующие сотрудничеству инвесторов и производителей, чтобы в итоге создать преференциальный инвестиционный климат. Притоку в инновационную сферу иностранного капитала препятствуют политическая и социальная нестабильность, инфляция, несовершенство законодательства, неразвитость производственной и рыночной инфраструктуры, недостаточное информационное обеспечение. Безотлагательного решения требуют вопросы налогообложения инвестиционной деятельности, с тем чтобы открыть инвесторам пед-приятиям простор для более стабильного получения прибыли.

3. Значительные результаты в организационном, техническом плане и в структурно-методическом плане для придания общей перспективности инвестиционным мероприятий может дать привлечение методов экономико-математического моделирования, в том числе с использованием ряда групп регрессионных зависимостей. Предоженные автором модели вполне оправдывают себя не только как некоторый координирующий аналитический базис, но и как основа для применения формализованных приемов анализа инновационных процессов.

Выбор формализованных методов оценки эффективности принимаемых решений, адекватных инновационным процессам, вполне возможен, однако сопряжен с большими трудностями точной постановки задачи. Предлагаемые принципы и методы моделирования систем управления инновационным процессом, основанные на применении программно-целевого подхода, достаточно апробированы. Вследствие этого основной задачей является разработка конкретных механизмов и процедур, учитывающих особенности отдельных регионов.

4. Для осуществления предприятием эффективного хозяйственного маневрирования необходим мониторинг экономических показателей их функционирования, особенно таких, которые могут быть приняты в качестве индикаторов производственно-финансового состояния. Количественный и качественный факторный анализ этих показателей дает возможность раздвинуть рамки традиционного (обычно весьма ограниченного) рассмотрения и, тем самым, оперативно получать информацию и готовности его к инвестированию.

5. В условиях кризисного состояния региональной экономики особенно необходимы организация и проведение анализа производственно-финансовой деятельности приватизированных предприятий. Подобный анализ обусловленный динамизмом внешних и внутренних факторов производства, становится не только средством контроля и оценки протекающих на предприятиях процессов, но и дает возможность сравнивать эффективность различных вариантов и сценариев развития производства с позиций целей определять перспективы инвестиционной стратегии.

6. Отслеживание в ходе анализа основных разделов баланса и их соотношений позволяет оценить степень рационализации структуры самого баланса, определить мобильность потенциала предприятий. Проведенный по указанной методике анализ ряда крупных акционерных обществ Иркутской области показал, что практически на всех АО наблюдалось снижение комплексных показателей результативности производственно-финансовой деятельности. В основном причиной этому служит падение частных показателейфондоотдачи, концентрации собственного капитала, рентабельности продаж. Относительная изношенность основных фондов, финансовая неустойчивость, убыточность предприятий свидетельствует о необходимости экстренного проведения мероприятий, направленных на повышение эффективности их деятельности, и привлечение для реализации этих целей государственных или частных инвестиций.

7. Для оценки возможных объемов и приоритетных направлений в инвестировании первостепенное значение имеет точное определение состояния инвестиционного потенциала региона, включая информацию об инвестиционных рисках. В целом инвестиционный потенциал Иркутской области может быть оценен как находящийся на уровне среднего по России. Выгодное геополитическое положение области, наличие исторически сложившегося промышленного узла с акцентом на добывающую и перерабатывающую промышленность, наличие высокого технического и интеллектуального потенциала ориентирует на комплексный поиск инвестиций в экономику региона. От состояния названных секторов индустрии зависит как благополучие местных бюджетов, так и благосостояние, а, следовательно, и платежеспособный спрос населения.

8. Проведенный анализ производственно-финансовой деятельности предприятий Иркутской области в совокупности с другими факторами позволил сформулировать ряд основных направлений инвестиционной стратегии, по которым следует продвигаться в ближайшей перспективе, а также обозначить принципы реализации инвестиционной деятельности с учетом социального и коммерческого аспектов. Собранный и обобщенный в результате исследования материал позволил концептуально оформить, наглядно отобразить и предложить для реализации механизм управления инвестиционной деятельностью в регионе, формализованный в виде схем организации инвестиционной деятельности и предоставления областных государственных гарантийпо сути, первого шага в решении проблемы формирования региональной инвестиционной политики. Это дает возможность разрабатывать конкретные целевые планы мероприятий по стимулированию привлечения инвестиций в регион и позволяет контролировать их эффективное использование.

Внедрение отдельных элементов настоящего исследования в практике при непосредственном участии автора позволило за последние два года:

— отработать идеологию и схему взаимодействия органов исполнительной и законодательной власти, подразделений администрации области в сфере реализации основных направлений инвестиционной политики;

— принять пакет законодательных и нормативных актов, регулирующих инвестиционную деятельность на территории области, которые в совокупности с общероссийским законодательством формируют правовое поле, способствующее осуществлению эффективной инвестиционной политики,.

— приступить к формированию банка и организации мониторинга инвестиционных проектов и инвестиционных предложений;

— разработать «Концепцию формирования и управления государственной собственностью в Иркутской области до 2000 года» ;

— обеспечить создание и функционирование высшего координационного органа — Совета по инвестициям при администрации области, как выразителя экономических интересов субъектов инвестиционной деятельности, с широким участием представителей бизнеса, банков, финансовых и инвестиционных компаний.

В области отмечается рост доли негосударственных инвестиций, в том числе иностранных. Это достигнуто за счет проведения инвестиционных и коммерческих конкурсов с инвестиционными условиями по продаже пакетов акций приватизированных предприятий, вторичной эмиссии акций предприятий, в том числе и созданных вне процесса приватизации. Нередко условием покупки пакета является открытие кредитной линии на льготных условиях («Русиа-Петролиум»), создание совместных предприятий и другие направления.

Предполагается дальнейший рост доли этого фактора за счет выхода на еврооблигационный рынок, поскольку средства от размещения еврооблигаций предполагается направить на финансирование приоритетных инвестиционных проектов.

Реальные перспективы имеет привлечение в качестве инвестиций средств физических и юридических лиц негосударственной формы собственности. Этому способствует целевая программы по созданию льготного режима для малого предпринимательства на территории области, создание бизнес-инкубатора, выпуск областных государственных облигаций, реализация пилотного проекта формирования паевого инвестиционного рынка.

Активная работа в регионе, в данных направлениях позволила сохранить относительную стабильность, предопределило демократическую ориентацию ее населения, отразившуюся на итогах выборов в Государственную Думу в 1995 году, выборов Президента РФ и губернатора области. Данное обстоятельство существенно снижает экономические и политические риски при оценке перспектив инвестиционной деятельности.