Рейтинги в их современном понимании впервые появились за рубежом во время инвестиционного бума, когда потенциальным инвесторам требовалась помощь при выборе объекта инвестирования. Целыо рейтинга страховщиков является обеспечение прозрачности результатов их деятельности и качества предлагаемых ими услуг. В долгосрочной перспективе рейтинг должен стать надежным сертификатом страховой компании, удостоверяющим качество ее деятельности на страховом рынке.
В настоящее время на российском рынке действует свыше тысячи страховых организаций, поэтому злободневным является вопрос о степени их устойчивости. Один из методов оценки устойчивости — рейтинги компаний. Накопленная статистика позволяет охарактеризовать надежность страховщиков, выявить критерии их ранжирования.
По разным причинам сегодня практически отсутствуют объективные рейтинги российских страховых компаний, а услуги зарубежных рейтинговых агентств слишком дороги для большинства из них. Рейтинги страховщиков, составленные отечественными консультационными или рейтинговыми агентствами, не дают ответа на главный вопрос: насколько надежна та или иная страховая компания. Появившиеся в периодической печати рейтинги либо лоббируют интересы той или иной группы страховых компаний, либо содержат информацию, на основании которой страхователю сложно сделать выбор. Шкалы оценок таких рейтингов трудны для понимания, а показатели, по которым рассчитываются рейтинги, характеризуют только отдельные направления деятельности страховщиков.
В связи с этим тема «Экономико-статистическая методология составления рейтинга страховых компаний» является актуальной и практически значимой.
Научная новизна исследования состоит в разработке методологического подхода и методики составления рейтинга страховщиков, базирующихся на экономико-статистическом анализе их деятельности, анализе отечественного и зарубежного опыта.
Объект исследования — отечественные страховые компании, для которых составляется рейтинг.
Предметом исследования является экономико-статистическая методология составления рейтинга страховщика.
Цель диссертационной работы — разработка экономико-статистической методологии присвоения рейтинга отечественным страховым компаниям на базе имеющегося отечественного и зарубежного опыта. В соответствии с поставленной целыо исследования в работе решались следующие задачи: проанализировать достоинства и недостатки современных отечественных и зарубежных методик составления рейтингаисследовать возможности использования зарубежного опыта при составлении рейтинга российских страховщиковобосновать требования к основным элементам методологии составления рейтинга страховщика (пользователи рейтинга, составители рейтинга, методика составления рейтинга, статистические методы и проч.) определить источники получения информации, необходимой для расчета показателейразработать систему показателей рейтинговой оценки, которые целесообразно рассчитывать при анализе российских страховщиковопределить критерии оценки показателей и алгоритм выведения итогового значения рейтинга страховщиковсоставить рейтинг отечественных страховщиков на основе разработанного автором методологического подхода. ф При написании диссертации использовалась следующая информационная база: труды отечественных и зарубежных ученых (Л.И. Рейтман, Э.Т. Кагалов-ская, Е. В. Коломин, В. В. Шахов, К. Е. Турбина, В. М. Родионова, В.И. Са-лин, Д. Д. Хэмптон, JT.A. Орлашок-Малицкая и др.) нормативно-правовые акты Федеральной службы по надзору за страховой деятельностью, касающиеся оценки деятельности страховых компанийматериалы периодическои печатиданные, полученные с Интернет-серверов рейтинговых агентств «Standard & Poor’s» (далее — «S&P»), «A.M.Best Company» (далее — «Best»), «Weiss Research Group» (далее — «Weiss»), «Moody's Investor Service» (далее — «Moody's»), «Duff & Phelps» (далее — «D&P»), «Эксперт РА" — м бухгалтерская отчетность российских страховых компаний.
В целях решения поставленных задач применялись методы общей тео-Ф рии статистики: метод ранжирования, метод средних величин, метод группировок, анализ структуры и динамики, табличный и графический методы представления статистических данных.
Для обработки исходной информации использовался пакет Microsoft Excel 7.0. и программа Rating ver. 1.00.1612.
Практическое знамение исследования заключается в том, что предложен алгоритм оценки финансовой устойчивости страховщика, который может быть использован не только для составления рейтинга страховой компании ф рейтинговым агентством, но и для проведения внутреннего статистического анализа работы страховщика собственными финансовыми службами, что необходимо для принятия эффективных управленческих решений. Кроме того, данный методологический подход к присвоению рейтинга страховым компаниям может применяться и в других отраслях экономики.
Апробация работы. Положения работы были использованы при подготовке научно-исследовательской темы по договору с Московским комитетом по науке и технологиям № 18-Ф/03 от 10.10.03 «Разработка предложений по ^ использованию рейтинговых оценок как инструмента стратегического планирования и формирования политики города по адресной поддержке предпринимательства, обеспечения занятости и социальной стабильности».
Материалы настоящей диссертации используются Кафедрой статистики Финансовой академии при Правительстве РФ при преподавании учебной дисциплины «Статистика страхования».
Публикации. По результатам исследования опубликовано пять работ общим объемом 4,4 п.л., в т. ч. авторский объем 4,3 п. л:
1. Салин В. Н., Чуринова И. А. Методики составления рейтингов страховщиков: зарубежный опыт и отечественная практика. // Вестник Финансовой академии. 2004. JVb 1 — 0,7 п.л. (в соавт.).
2. Чуринова И. А. Информационное обеспечение процесса составления рейтинга страховых компаний. // Бюллетень финансовой информации, 2003. ЛЬ 1 — 0,6 п.л.
3. Чуринова И. А. Проблемы подготовки кадров для рейтинговых агентств // Тезисы докладов «Современные технологии преподавания статистики при подготовке специалистов финансово-экономического профиля в вузах УМО, М.: Финансовая академия, 2001 — 0,1 п.л.
4. Чуринова И. А. Рейтинг страховщиков: миф или необходимость" // Страховое ревю, 2000. № 9. — 2,2 п.л.
5. Чуринова И. А. Методика составления рейтинга страховых компаний" // М., Страховое ревю, 2000. № 5 — 0,8 п.л.
Структура диссертации. Диссертация состоит из введения, трех глав, выводов, списка литературы и приложений.
Заключение
.
Страховые организации оказывают свои услуги большому количеству физических и юридических лиц, которые лишь в редких случаях являются обладателями достоверной финансовой информации о своем страховщике, что не дает им возможности проанализировать его финансового состояния. К тому же, многие потенциальные страхователи и инвесторы не обладают достаточным уровнем экономической подготовки, чтобы провести достаточно глубокое исследование деятельности интересующей их компании. В этом случае для принятия решения о приобретении страхового полиса или выборе объекта инвестирования, удобно использовать информацию специальных изданий, в которых публикуются рейтинги страховых организаций, основанные на сравнении относительных и абсолютных финансовых показателей.
За рубежом давно существуют специализированные рейтинговые агентства, которые регулярно делают достоянием гласности рейтинги страховщиков и аналитические обзоры их деятельности. Хотя методики, критерии оценки и способы интерпретации данных, используемые различными агентствами, отличаются друг от друга, за время существования рейтинговой оценки был выработан ряд принципов, которые, на наш взгляд, целесообразно применять и при оценке российских страховщиков.
В целом для России страховой рейтинг — абсолютно новый элемент, спрос на который начал формироваться только во второй половине 90-х годов XX в. Процесс демонополизации российского страхового рынка привел к тому, что вместо двух государственных страховых организаций со строго разграниченной сферой деятельности в конце 80-х — начале 90-х гг. в России появилось около двух тысяч коммерческих страховых компаний, предлагающих приблизительно одинаковый набор страховых услуг, но различающихся ио степени финансовой устойчивости и надежности. Первостепенную важность этих показателей особенно наглядно продемонстрировал кризис августа 1998 г.
В настоящее время в России рейтинговая оценка приобрела некоторые специфические черты, в частности, появляющиеся в периодической печати рейтинги нередко лоббируют интересы отдельных компаний, показывая их в более выгодном свете по сравнению с конкурентами. В то же время в зависимости от количества и типа показателей, используемых при составлении рейтинга, а также от выбора шкалы оценки появляется возможность некоторого искажения итоговой информации по компании.
Основной проблемой, с которой сталкиваются специалисты при составлении рейтинга российских страховщиков, является чрезмерная закрытость данных, отсутствие требуемых форм отчетности в открытом доступе (например, форм № 6-с, 7-с и 8-с, из которых можно получить информацию о платежеспособности страховой компании, размещении страховых резервов, правильности их формирования), а также завуалированность и скудность данных в публикуемых формах отчетности. В любом случае, по нашему мнению, эти факторы свидетельствуют не в пользу страховщиков.
Кроме того, в настоящий момент сложно оценить эффективность той или иной методики рейтинговой оценки страховщиков. Правильность и точность любой из них докажет только практика. В частности, как показал международный опыт, на основании сопоставления рейтинга (и прогноза его изменения) с данными об обанкротившихся компаниях можно судить, насколько верно было присвоено его значение. Для реализации этого необходимо провести изменения ряда законодательных актов, в частности, касающихся отношений дочерних, зависимых и материнских компаний, а также банкротства кредитных учреждений, к которым относятся и страховщики.
В настоящей диссертации обобщен мировой и отечественный опыт составления рейтингов страховщиков, а также определены основные пути использования иностранного опыта при составлении рейтинга отечественных страховщиков.
В частности, в ближайшее время приоритетными направлениями анализа страховой организации должны стать: разработка методики оценки рыночной цены акций страховых компаний, что при стимулировании развития рынка корпоративных ценных бумаг даст возможность применения финансовых мультипликаторов для упрощения процедуры составления рейтинга страховщиков. В этом случае составление экспресс-рейтингов можно проводить на базе всего 4 — 5 мультипликаторов. разработка моделей прогнозирования банкротства страховых организаций на базе баллов Z, которые упростят не только процедуру оценки страховщика, но и процедуру расчета итогового значения рейтинга, а также свести количество анализируемых показателей до минимума.
В результате анализа опыта присвоения рейтинга отечественными и зарубежными агентствами, был рассчитан рейтинг 38 страховщиков по 3 методикам: методика присвоения рейтинга страховых компаний на базе метода ранжирования, методика присвоения экспресс-рейтинга страховщикам на базе адаптации методики CAMEL, методика присвоения рейтинга страховых компаний на базе количественных показателей (разработана автором).
В качестве основного достоинства последней из приведенных выше методик можно выделить соблюдение принципов рейтинговой оценки. Кроме того, разработанный подход имеет и практическое значение. Он может использоваться не только для непосредственно присвоения рейтинга страховой организации внешними аналитиками, но и для целей внутреннего анализа, который проводят финансовые службы страховщика как для оценки своей деятельности, так и для анализа своего положения в сравнении с конкурентами.
Рамки диссертации не позволили рассмотреть ряд таких важных проблем, возникающих при анализе финансовых результатов деятельности страховщика и определения степени его надежности, как влияние операций по отдельным видам страхования на финансовую устойчивость страховых организаций, а также роль странового и отраслевого риска при выведении итогового значения рейтинга.
