Выпуск и обращение неэмиссионных ценных бумаг коммерческих банков

Лабораторная работа по дисциплине Операции банков на рынке ценных бумаг Выпуск и обращение неэмиссионных ценных бумаг коммерческих банков

Задание 1

1) Используя данные, представленные на сайте ЦБ РФ, заполните таблицу и выявите тенденции развития операций российских коммерческих банков по выпуску сберегательных сертификатов.

2) Определите круг проблем, связанных с выпуском банками депозитных и сберегательных сертификатов.

1) Объем ресурсов, привлеченных банками РФ путем выпуска депозитных и сберегательных сертификатов, на 1 июля 2009 года по сравнению с предшествующим годом снизился больше чем на 46%. В 2010 году этот показатель незначительно подрос — на 20% по сравнению с 2009 годом. На протяжении трёх лет менялась и структура объема ресурсов, привлеченных банками РФ путем выпуска депозитных сертификатов — в 2008 году значительную долю составляли депозитные сертификаты сроком от 1 до 3 лет (более 50%), в 2009 году — депозитные сертификаты сроком от 31 до 90 дней и от 181 дня до 1 года (37% и 32% соответственно), в 2010 году — сертификаты сроком от 1 до 3 лет (62%). То есть в период кризиса банки не стали выпускать долгосрочные векселя, а уже в текущем году данная тенденция возвратилась. Но всё равно, если смотреть на объем выпущенных векселей в 2010 году, то можно сделать вывод, что векселей на краткосрочный период банки выпускают несколько больше в сравнении с 2008 годом. В ближайшие два-три года, думается, структура объема ресурсов, привлеченных банками РФ путем выпуска депозитных и сберегательных сертификатов, выйдет на уровень 2008 года с незначительными отклонениями. Только суммы привлеченных ресурсов, остаётся надеяться, будет больше, чем в 2008 году.

2) Можно выделить ряд проблем, которые связанные с выпуском банками депозитных и сберегательных сертификатов:

1 депозитный сертификат не является расчетным и платежным средством, что ограничивает его оборот на рынке. При передаче депозитный сертификат может быть передан только от юридического лица юридическому лицу, а сберегательный — только от физического к физическому — явная ограниченность.

2 существуют также ограничения по субъектному составу коммерческих банков, которые могут выпускать сберегательные сертификаты. Выпускать сберегательные сертификаты могут только банки:

— осуществляющие банковскую деятельность не менее 1 года;

— опубликовавшие годовую отчетность (баланс и отчет о прибылях и убытках), подтвержденную аудиторской фирмой; соблюдающие банковское законодательство и нормативные акты Банка России, в том числе директивные экономические нормативы;

— имеющие резервный фонд в размере не менее 15% от фактически оплаченного уставного фонда;

— имеющие резервы на возможные потери по ссудам в соответствии с требованиями Банка России.

3 проблема в российском законодательстве, где в ГК РФ банкам представляется право выпуска сертификатов как в рублях, так и в инвалюте, а в Положении «О сберегательных и депозитных сертификатах кредитной организации» — только в рублях.

Задание 2

1) Оцените состояние сектора банковских векселей вексельного рынка России.

2) Используя данные, представленные на сайте ЦБ РФ, заполните таблицу и выявите тенденции развития операций российских коммерческих банков по выпуску собственных векселей.

3) Определите круг проблем, связанных с выпуском банками векселей, номинированных в иностранной валюте.

1) Существуя в России в течение 14 лет (в 1992 г. появились первые банковские векселя), вексельный рынок практически безукоризненно исполнял в этот период свои основные функции: предоставление инструмента для облегчения расчетов между контрагентами и заимствования денежных средств на длительные сроки. И если в первую половину этого срока, пришедшуюся на наиболее неустойчивый период переходного этапа в экономике страны, векселя использовались главным образом в условиях кризисов неплатежей для проведения расчетов как между отдельными компаниями, так и между государством и предприятиями, то во вторую его половину (начиная с 2001 г.) — для осуществления денежных заимствований. выпуск сертификат банк вексель Завершение вексельных программ «Газпрома», «АЛРОСЫ», «Межрегионгаза» фактически поставило точку в расчетной истории векселей, выдвинув на первый план банковские векселя и придав возможности занимать с их помощью средства на рынке на длительные сроки ключевую роль. Неоспоримые преимущества векселей — быстрая процедура выписки, отсутствие жесткого контроля за обращением, возможность в кратчайшие сроки снизить стоимость заимствований на рынке вкупе с постоянно растущей потребностью банков и предприятий в «длинных» деньгах — обусловили сохранение важной роли данного рынка в финансовой системе России.

Восстановление полноценной деятельности вексельного рынка, под которой следует понимать возобновление торговли банковскими векселями на всех сегментах, и появление новых векселедателей означают, что банковская система окончательно оправилась от последствий «кризисов доверия» (которые, например, имели место в 1995, 1998 и 2004 гг.). Более того, опыт работы на данном рынке показывает, что сотрудничество банков первого эшелона на рынке МБК с банками второго и третьего эшелонов менее значимо для оценки общего состояния системы, чем в период начала торговли векселями. Выдача однодневного кредита (скажем, на 50 млн руб.) банку второго эшелона менее рискованна, чем приобретение его полугодового векселя на ту же сумму.

Сохраняющееся доминирующее положение банковских векселей (на которые приходится приблизительно 80% рынка) определяет значимость вексельного рынка для всей банковской системы страны. Этот рынок и по сей день остается для банков второго и третьего эшелонов единственным источником «длинных» денег, привлечь которые возможно на нем в кратчайшие сроки — от одного дня до нескольких недель. В этой связи стоит вспомнить первые месяцы прошлого года, когда банки второго и третьего эшелонов, пытаясь восстановить свои вексельные программы, предлагали векселя на продажу со значительными премиями по доходности по сравнению со среднерыночным уровнем. Несмотря ни на что, многим из них все-таки удалось привлечь денежные ресурсы — пусть и не в желаемом объеме, но все же выпуски в среднем по 50 и 100 млн руб. были успешно реализованы. Поэтому еще рано говорить о быстром и неминуемом «отмирании» векселей, об устаревании самого института документарного векселя, апеллируя к 1990;м годам — времени применения зачетных схем, бесчисленных подделок, афер и мошенничеств с векселями.

За 2008 год вексельный рынок понес серьезные потери: сектор первичных размещений почти не функционировал, активность на вторичном рынке существенно снизилась, спрос со стороны инвесторов сузился до ценных бумаг 5−10 крупнейших банков со сроком обращения не более 3−6 месяцев. По итогам первой половины 2009 года оценка снижения объема векселей в обращении находится на уровне 20% до 400−420 млрд руб. В условиях дефицита денежных ресурсов сокращение вексельного рынка происходило на фоне роста объемов муниципальных и корпоративных облигаций (24% и 12% соответственно) и относительной стабильности в сегменте госбумаг (-1%), что привело к существенному сокращению векселей на рынке рублёвого долга — до 11% против 20% за последние 2−3 года. На рубеже 2008 — 2009 года, по словам Александра Ермака (главного аналитика Группы компаний «Регион»), изменилась и структура самого вексельного рынка за счет роста доли небанковских векселей. Согласно данным Банка России, объем учтенных банками векселей некредитных организаций к 1 июня 2009 года увеличился до 107 млрд руб. против 60−70 млрд руб. на середину 2008 года. Причинами этого явления Александр Ермак видит, во-первых, расширение практики использования векселей в расчетах с поставщиками (векселя «АвтоВАЗа», «Иркутскэнерго», «Уралвагонзавода»), во-вторых, увеличение объемов кредитования Центральным Банком под залог векселей предприятий согласно Положению ЦБ РФ Положения от 12 ноября 2007 г. № 312-П. Однако, эти два фактора не оказали практически никакого влияния на динамику вексельного рынка в целом, которую по-прежнему определяют банковские векселя, имеющие долю, по оценкам, не менее 80−85% от общего объема векселей в обращении. Наиболее крупными векселедателями являются ВТБ (объем выпущенных векселей — более 107,8 млрд руб.), Сбербанк России (более 103,1 млрд руб.) и Газпромбанк (более 32,1 млрд руб.). Во втором квартале на фоне улучшения ситуации на валютном, денежном и фондовом рынках началось оживление и в сегменте векселей. Замедление темпов экономического спада, стабилизация ситуации в банковской системе, а также рост интереса инвесторов к векселям дают определенные надежды участникам этого рынка. Оптимизм связан с перспективой дальнейшего снижения ставки рефинансирования и, соответственно, остальных ставок кредитования Банком России, что может снизить доходность векселей в первую очередь «первого эшелона», а в дальнейшем и «второго». Это, в свою очередь, может привлечь внимание инвесторов к более доходным бумагам «надежных» банков «третьего эшелона» и далее корпоративных заемщиков, к которым, прежде всего, следует отнести компании связи, энергетики и ряда других отраслей: их потребность в привлечении «коротких» денег по-прежнему высока, а вексель остается одним из наиболее удобных и быстрых инструментов краткосрочного заимствования в крупных объемах. Определенные надежды сохраняются и в отношении совершенствования системы кредитования под залог векселей Банком России в соответствии с его Положением от 12 ноября 2007 г. № 312-П «О порядке предоставления Банком России кредитным организациям кредитов, обеспеченных активами».

Таблица 1. Структура вексельного портфеля банковской системы России Источник: Банк России, оценка и расчеты ГК «РЕГИОН» [3]

Таблица 2. Временная структура выпущенных банковских векселей Источник: Банк России, оценка и расчеты ГК «РЕГИОН» [3]

2) Объем ресурсов, привлеченных банками РФ путем выпуска векселей в руб. и иностранной валюте в 2008 г. составил 889 842 млн.р. В 2009 г. величина объема ресурсов уменьшилась до 626 139 млн.р., он к середине 2010 г. она почти достигла величину 2008 г. и находится на уровне 808 971 млн.р.

Что касается величины объема ресурсов привлеченных банками РФ путем выпуска векселей в иностранной валюте, то можно говорить о том, что в основном банки привлекают ресурсы путём выпуска рублёвых векселей, но в динамике показатель выпуска векселей в иностранной валюте увеличивается с 6,39% от общей суммы привлеченных средств путём выпуска векселей до 17,08%.

Объем ресурсов, привлеченных банками Приволжского ФО путём выпуска векселей в 2009 году значительно превышает показатель 2008 года, хотя в 2010 году наблюдается снижение.

Динамика объема ресурсов, привлеченных банками Оренбургской области путем выпуска векселей в иностранной валюте развивалась так же как и объем ресурсов, привлеченных банками Приволжского ФО путем выпуска векселей в иностранной валюте. В 2008 году объем составил 5,3 млн.р., в 2009 г. увеличился до 130,4 млн. р и в 2010 году до уменьшился до 42,6 млн руб.

3) Проблемой, связанной с выпуском банками векселей, номинированных в иностранной валюте является то, что законодательство РФ в 71 пп. «б» п. 4 ст. 1 Законе РФ «О валютном регулировании и валютном контроле» определяет вексель с номиналом в иностранной валюте как валютную ценность, и, следовательно, правовой режим его обращения усложняется воздействием норм валютного законодательства.

Задание 3

Составьте вексель от лица коммерческого банка Простой вексель Серия АА № 1 231 234

460 000, РФ, г. Оренбург, ул. 8 Марта, д. 8 «13"ноября 2010 г.

(место составления векселя) (дата составления векселя) Вексельная сумма: 1000 рублей

(сумма цифрами) Открытое акционерное общество

«ГрандФинанс Банк»

обязуется уплатить по этому векселю денежную сумму в размере одна тысяча рублей

(сумма прописью) и проценты из расчета 10 (десять)

(сумма цифрами и прописью) процентов годовых, начисляемых с Оренбургского филиала ОАО «МДМ Банка»

(полное наименование векселедержателя)

460 021, РФ, г. Оренбург, ул. Терешекова, д. 161, БИК 45 004 821

(адрес и реквизиты векселедержателя) или по его приказу.

Этот вексель подлежит оплате в срок 13 ноября 2011 г.

Место платежа: 460 000, РФ, г. Оренбург, ул. 8 Марта, д. 8

начальник ОККК

(должность уполномоченного

(подпись)представителя векселедателя)

(ФИО)

Список использованных источников

1 Митлин Е. Вексельный рынок: опасения и ожидания / Веди // http://www.vedi.ru/bank_sys/bank0506_r.html

2 Вексельному рынку никакой кризис нипочём / Репортаж с IV Вексельного конгресса в Нижнем Новгороде 2 октября 2009 года // http://auver.ru/?document&document=873&issue=92

3 Вексельный рынок России-2010: текущее состояние и перспективы / http://www.region.ru/upload/pdf/vexel/Veksel_Rostov_2010.pdf