Рынок ценных бумаг

Содержание

• Введение
• Понятие фондового рынка: его виды и структура
• Особенности становления и развития рынка ценных бумаг в постсоветской России
• Особенности фондового рынка России
• Заключение
• Список литературы

Фондовый рынок в России сравнительно молод, его зарождение происходило в начале 90-х годов. Он относится к категории развивающихся рынков, для которых характерна высокая доходность, но, как правило, и более высокая степень риска. В последние годы произошел ряд положительных изменений на российском рынке ценных бумаг: повысилась ликвидность рынка и информационная прозрачность эмитентов, укрепилась законодательная база, наработаны новые механизмы защиты прав инвесторов.

Все вышеперечисленное наряду с улучшением экономической и политической ситуации в стране способствует международному признанию России и повышению ее кредитных рейтингов со стороны международных рейтинговых агентств: Moody`s, Standard & Poor`s, Fitch. Кредитный рейтинг отражает мнение агентства относительно способности и готовности эмитента, в данном случае государства, своевременно и в полном объеме выполнять свои финансовые обязательства.

Рейтинг относит эмитентов к инвестиционной либо к спекулятивной группе. Инвестиционный статус позволяет рассчитывать на заметное увеличение притока инвестиций в страну, так как крупные западные институциональные инвесторы (страховые компании, инвестиционные и пенсионные фонды) не имеют права вкладывать свои средства в страны с низким спекулятивным рейтингом.

В настоящее время Россия вплотную приблизилась к инвестиционному рейтингу.

Начиная с 2003 года международные агентства постоянно присваивают России инвестиционные рейтинги. По этой причине считается, что у российских ценных бумаг имеется существенный потенциал для дальнейшего развития.

Понятие фондового рынка: его виды и структура

Фондовый рынок — это механизм или институт, сводящий вместе покупателей (предъявителей спроса) и продавцов (поставщиков) фондовых ценностей, т. е. ценных бумаг.

Совпадают понятия рынка ценных бумаг и фондового рынка.

Согласно определению, товаром, обращающимся н данном рынке, являются ценные бумаги, которые, в свою очередь, определяют состав участников данного рынка, его местоположение, порядок функционирования, правила регулирования и т. п.

Так же следует отметить, что практически все рынки находят отражение в инструментах рынка ценных бумаг. Например, рынок вновь произведенной продукции и услуг представлен коносаментами, товарными, фьючерсами и опционами, коммерческими векселями; рынок земли и природных ресурсов — закладными листами, акциями, облигациями, обеспечением которых служат земельные ресурсы и т. д.

Рынок ценных бумаг соотносится с такими видами рынков, как рынок капиталов, денежный рынок, финансовый рынок; традиционно на этих рынках представлено движение денежных ресурсов.

В международной и отечественной практике принято считать, что:

ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК = ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК + РЫНОК КАПИТАЛОВ На денежном рынке осуществляется движение краткосрочных (до 1 года) накоплений, на рынке капиталов — среднесрочных и долгосрочных накоплений (свыше 1 года).

Фондовый рынок является сегментом как денежного рынка, так и рынка капиталов, которые также включают движение прямых банковских кредитов, перераспределение денежных ресурсов через страховую отрасль, внутрифирменные кредиты и т. д.

Фондовый рынок создает рыночный механизм свободного, хотя и регулируемого, перелива капиталов в наиболее эффективные отрасли хозяйствования.

Любой фондовой рынок состоит из следующих компонентов: субъекты рынка ;

собственно рынок (биржевой, внебиржевой фондовые рынки);

органы государственного регулирования и надзора (Комиссия по ценным бумагам, Центральный банк, Минфин и т. д.);

саморегулирующиеся организации (объединения профессиональных участников рынка ценных бумаг, которые выполняют определенные регулирующие функции);

инфраструктура рынка :

a) правовая,

b) информационная (финансовая пресса, системы фондовых показателей и т. д.),

c) депозитарная и расчетно-клиринговая сеть (для государственных и частных бумаг часто существуют раздельные депозитарно-клиринговые системы),

d) регистрационная сеть.

В зависимости от банковского или небанковского характера финансовых посредников существуют три модели фондового рынка:

I. Небанковская модель (США) — в качестве посредников здесь выступают небанковские компании по ценным бумагам.

2. Банковская модель (Германия) — тут посредниками выступают банки.

3. Смешанная модель (Япония) — посредниками являются как банки, так и небанковские компании.

Любой фондовый рынок делится на первичный и вторичный.

Первичный рынок объединяет фазу конструирования нового выпуска ценных бумаг и их первичное размещение.

Вторичный рынок — это рынок, на котором обращаются ранее эмитированные на первичном рынке ценные бумаги. А вторичный рынок, в свою очередь, подразделяется на организованный и неорганизованный рынки.

Кроме того, фондовые рынки можно классифицировать по другим критериям:

 по территориальному принципу (международные, национальные и региональные рынки),

 по видам ценных бумаг (рынок акций и т. п.),

 по видам сделок (кассовый рынок, форвардный рынок и т. д.),

 по эмитентам (рынок ценных бумаг предприятий, рынок государственных ценных бумаг и т. п.),

 по срокам (рынок краткосрочных, среднесрочных, долгосрочных и бессрочных ценных бумаг),

 по отраслевому и другим критериям.