Методы краткосрочного финансирования компании

В таблице 6 приведены показатели ликвидности.

Таблица 6.

Показатели ликвидности Показатель Рекомендуемое значение 2011 г. 2012 г. 2013 г. Изменения 2012/2011 2013/2012 1. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств <1,0 3,0526 5,4106 4,4575 2,36 -0,95 2. Коэффициент автономии >0.5 0,24 0,15 0,17 -0,09 0,02 3. Коэффициент абсолютной ликвидности 0,15−0,2 1,13 1,23 1,19 0,10 -0,04 4. Коэффициент быстрой ликвидности 0,7−0,8 0,23 0,44 0,19 0,21 -0,25 5. Коэффициент текущей ликвидности 1,0−2,0 2,40 4,25 3,02 1,85 -1,23.

Из данных таблицы видно, что коэффициент абсолютной ликвидности выше рекомендуемого, потребуется меньше времени на погашение своих краткосрочных долговых обязательств. Коэффициент срочной (быстрой) ликвидности ниже нормы, свидетельствует о том, что быстро рассчитаться по долгам за счет своих средств предприятие не может, коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия) в норме.

Таблица 7.

Расчет и динамика показателей рентабельности Показатели Сумма Изменения, % 2012 г. 2013 г. 2014 г. 2013 г. / 2012 г.

2014 г./ 2013 г. 1. Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб. 167 545 278 470 234 864 66,21 -15,66 2. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг, тыс.

руб. 115 606 192 144 162 057 66,21 -15,66 3. Валовая прибыль, тыс. руб. 51 939 86 326 72 808 66,21 -15,66 4. прибыль отчетного года, тыс. руб. 15 478 22 453 18 754 45,06 -16,47 5. Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи, тыс. руб. 2753 4615 3487 67,64 -24,44 6. Чистая прибыль, тыс.

руб. 12 725 17 838 15 267 40,18 -14,41 7. Стоимость активов, тыс. руб. 41 848 65 587 57 760 56,73 -11,93 8. Стоимость оборотных активов, тыс.

руб. 27 190 48 787 39 800 79,43 -18,42 9. Собственный капитал, тыс. руб. 10 000 10 000 10 000 0 0 10. Показатели рентабельности 10.

1.Рентабельность активов, % 36,99 34,23 32,47 -2,75 — 10.

2.Рентабельность оборотных активов, % 56,93 46,02 47,12 -10,90 — 10.

3.Рентабельность собственного капитала, % 154,78 224,53 187,54 69,75 — 10.

4.Рентабельность продаж, % 9,24 8,06 7,99 -1,18 — 10.

5.Рентабельность затрат на реализованную продукцию (расходов), % 13,39 11,69 11,57 -1,70 ;

Из таблицы видно, что рентабельность активов в 2014 году снизилась на 1,7%, оборотных активов выросла на 1,1%, собственного капитала снизилась на 36,9%, продаж на 0,08%, это отрицательно характеризует предприятие. Снизилась рентабельность затрат из-за снижения прибыли. В целом, рост показал только показатель рентабельности оборотных активов.

По данным этого параграфа мы уже можем судить о неэффективности использования заемного капитала, о чем говорит рост кредиторской задолженности и снижение денежных средств.

2.

3.Оценка эффективности использования краткосрочных источников финансирования.

Проведем расчет показателей по формулам 1 и 2. Для расчета эффекта финансового рычага данные приведем в таблице 8.

Таблица 8.

Данные для расчета ЭФР.

№ п/п показатель 2013 г. 2014 г. 1 СК (среднее) 10 000,00 10 000,00 2 ЗК (среднее) 49 812,00 61 663,50 3% за использование заемного капитала 8468,04 10 482,80 4 чистая прибыль 17 838,00 15 267,00 5 операционная прибыль (3+4*(1-Сн)) 22 738,44 22 696,40 6 рентабельность инвестиций стр.

5*100/ (1+2) 38,02 31,67 7 прибыль от использования ЗК стр.

6* стр.

2/100 18 936,79 19 529,32 8 наращивание/сокращение рентабельности СК за счет привлечения ЗК стр.

7-стр.

3*(1−0,2)*100/стр.

1 83,75 72,37 9 рентабельность СК с учетом использования ЗК стр6+ стр.

8 121,77 104,04 10 ЭФР стр.

9- стр.

6 83,75 72,37 11 коэффициент финансового рычага 4,9 6,1.

По итогам расчета мы видим, что в 2014 году эффективность использования заемного капитала снизилась, так как снизилась рентабельность собственного капитала и ЭФР, коэффициент финансового рычага увеличился, что говорит о росте использования заемных средств в обороте.

Расчет показывает, что использование заемных средств в целом является неэффективным, несмотря на сокращение суммы долгосрочной задолженности.

Предприятие в виде краткосрочных источников финансирования использует только кредиторскую задолженность, которая показывает рост, что отрицательно сказывается на эффективности использования заемных средств.

Предприятию можно порекомендовать привлечение краткосрочного кредита от ПАО Промсвязьбанк. Кредит выдается на инвестиционные цели и на пополнение оборотного капитала. Срок кредита до 36 месяцев под 20% годовых. Предприятию нужна сумма для покрытия кредиторской задолженности-13 175 тыс. руб.

Рассчитаем стоимость заемного капитала по формуле 1.

Сбк = 1,1*11,25%*0,8+20%-1,1*11,25% =17,53%.

Краткосрочный кредит будет выплачиваться равными долями в течение трех лет. Представим изменение ЭФР с учетом взятия краткосрочного займа в таблице 9.

Таблица 9.

Изменение ЭФР.

№ п/п показатель 2013 г 2014 г., тыс.

руб. 2015 год, прогноз 1 СК (среднее) 10 000,00 10 000,00 10 000,00 2 ЗК (среднее) 49 812,00 61 663,50 52 271,80 3% за использование заемного капитала 8468,04 10 482,80 9163,247 4 чистая прибыль 17 838,00 15 267,00 18 250 5 операционная прибыль (3+4*(1-Сн)) 22 738,44 22 696,40 23 763,25 6 рентабельность инвестиций стр.

5*100/ (1+2) 38,02 31,67 38,16 7 прибыль от использования ЗК стр.

6* стр.

2/100 18 936,79 19 529,32 19 947,19 8 наращивание/сокращение рентабельности СК за счет привлечения ЗК стр.

7-стр.

3*(1−0,2)*100/стр.

1 83,75 72,37 86,27 9 рентабельность СК с учетом использования ЗК 121,77 104,04 124,43 10 ЭФР стр.

9- стр.

6 83,75 72,37 86,27 11 коэффициент финансового рычага 4,98 6,17 5,23.

Выводы по главе 2.

По итогам проведенных расчетов, можно сделать вывод о неэффективном использовании краткосрочных источников финансирования, поэтому предложено использовать в качестве краткосрочного источника кредит Промсвязьбанка. В результате прогнозного расчета показатель ЭФР увеличивается, коэффициент финансового рычага снижается, в перспективе с учетом выплаты долгосрочного займа коэффициент может достигнуть нормативного значения (от 1 до 1,5). При этом нужно учитывать, что кредиторская задолженность не должна накапливаться.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

.

Согласно поставленных во введении задач, мы можем сделать следующие выводы:

1.Рассмотрено понятие и структура заемных средств. Заёмные средства — это, независимо от срока нахождения их в обороте, краткосрочные и долгосрочные кредиты, другие долговые обязательства и начисления по их обслуживанию. Банковские кредиты и займы предназначены для образования внеоборотных и оборотных активов и финансирования затрат по текущей деятельности. Заемные средства в основном состоят из краткосрочных и долгосрочных кредитов банков или ссуд других юридических лиц.

2. Изучены методы и источники привлечения краткосрочных средств.

Краткосрочные кредиты банков привлекаются в периоды недостаточности собственных оборотных средств для производственного процесса, то есть это денежные средства для временного использования. Долгосрочные кредиты, как правило, привлекаются для воспроизводства внеоборотных активов, но временно свободные средства долгосрочных кредитов могут временно находиться в текущем обороте до целевого использования. Заемные средства выступают также в виде товарного кредита, авансов, полученных в счет предоплаты товаров, кредиторская задолженность в этом случае выступает как механизм взаимного кредитования субъектов экономики.

Заемный капитал в обороте предприятия не должен преобладать над собственным и быть необременительным по его обслуживанию.

3. Проанализировано использование краткосрочных средств на предприятии и даны рекомендации по улучшению их использования.

Рассматриваемое в работе предприятие ТК Премиум занимается выращиванием зеленого лука, салата и зелени. Предприятие молодое и для своего развития использовало долгосрочный займ. В качестве краткосрочных исочников финансирования используется только кредиторская задолженность.

По данным проведенных расчетов мы можем судить о неэффективности использования заемного капитала, о чем говорит рост кредиторской задолженности и снижение денежных средств.

Расчет эффекта финансового рычага показал, что снизилась рентабельность собственного капитала и ЭФР, коэффициент финансового рычага увеличивается. Заемные средства используются неэффективно.

Предприятию порекомендовано использовать краткосрочный кредит для покрытия кредиторской задолженности, расчет показал, что при отсутствии ее роста коэффициент финансового рычага будет снижаться.

Задачи, поставленные по введении, выполнены.

Волошин В. М. Критерии выбора краткосрочных источников финансирования // Вестник МГТУ, том 16, № 2, 2013 .- С. 220.

Ермасова Н. Б. Финансовый менеджмент. — М.: Юрайт, 2011. — 621с.

Ефимова О. В. Финансовый анализ: Учебник. — М.: Омега-Л, 2010. — 398с.

Жилкина А. Н. Управление финансами. Финансовый анализ предприятия: учебник. — М.: Инфра-М, 2013. — 332с.

Жулина Е.Г., Иванова Н. А. Анализ финансовой отчетности. — М.: Дашков и К, 2011. — 511с.

Савицкая Г. В, Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебное пособие. 7-е изд. — М.: Новое знание, 2012, — 704 с.

Финансы предприятий: Учебник для вузов/ под. ред. Колчиной Н. В. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2011. — 285с.

Финансы предприятий: Учебник для вузов/под. ред. Поляка Г. Б. — М.: Вузовский учебник, 2010. — 386с.

Шаров И. П. Финансы предприятий Москва, 2012. -285с.

http://www.psbank.ru/Business/Loans/Loans/Invest.

Финансы предприятий: Учебник для вузов/ под. ред. Колчиной Н. В. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2011. -С.142.

Финансы предприятий: Учебник для вузов/под. ред. Поляка Г. Б. — М.: Вузовский учебник, 2010. -С.154.

Финансы предприятий: Учебник для вузов/под. ред. Поляка Г. Б. — М.: Вузовский учебник, 2010. — С.

214.

Финансы предприятий: Учебник для вузов/ под. ред. Колчиной Н. В. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2011. -С.146.

Шаров И. П. Финансы предприятий Москва, 2012. -С.

127.

Волошин В. М. Критерии выбора краткосрочных источников финансирования // Вестник МГТУ, том 16, № 2, 2013 .- С. 220.

http://www.psbank.ru/Business/Loans/Loans/Invest.