В 2015 году ситуация становится еще хуже. Отрицательно можно оценить динамику соотношения кредиторской и дебиторской задолженности в сторону дальнейшего повышения данного показателя на 0,324. Следовательно, больше стало приходиться кредиторской задолженности на рубль дебиторской. Также повышается разница в 2015 году между суммами кредиторской и дебиторской задолженности на 459 069 тыс.
руб., что делает хуже платежные возможности организации и показывает неэффективность использования заемного капитала, который представлен кредиторской задолженностью. В связи с недостаточной платежеспособностью и финансовой устойчивостью ООО «ИННО ГРУПП» необходимой является оценка вероятности банкротства. При оценке несостоятельности (банкротства) хозяйствующих субъектов используют следующие показатели:
Коэффициент текущей ликвидности (L4);Коэффициент обеспеченности собственными средствами (L7);Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (L8; L9). Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности определяют в конце анализируемого периода. Нужно отметить, что коэффициент восстановления платежеспособности, если он находится в значении больше 1, говорит о реальной возможности хозяйствующего субъекта восстановить свою платежеспособность в течение ближайших 6 месяцев. Если значение коэффициента L8 будет менее 1, то у хозяйствующего субъекта нет реальной возможности восстановления платежеспособности в ближайшие 6 месяцев. Рассчитанный коэффициент текущей ликвидности находится в значении менее 2 (нормальное ограничение), следовательно, необходим расчет коэффициента восстановления платежеспособности по формуле:
где Квп — коэффициент восстановления платежеспособности;
Ктлф, Ктлн — соответственно коэффициент текущей ликвидности на конец и начало периода;
Т — период исследования в месяцах (как правило, год — 12 месяцев).Определим коэффициент восстановления платежеспособности:
на конец 2014 года: — на конец 2015 года: Как видно, коэффициент восстановления платежеспособности возрос за рассматриваемый период с 0,511 до 0,566, однако он менее 1, потому у ООО «Инно Групп» нет реальной возможности восстановить платежеспособность в течение ближайших 6 месяцев, однако повышение коэффициента говорит об улучшении такой вероятности. Следовательно, можно говорить, что повышение за последний год кредиторской задолженности не приводит к улучшению финансового положения компании:
неэффективно использование заемного капитала, не приносит прироста прибыли;
— велика вероятность банкротств;
— недостаточная финансовая устойчивость и платежеспособность. В финансовом обеспечении компании более 60% играет заемное финансирование, которое представлено только задолженностью кредиторам. При этом снижение коэффициента собственного капитала на 0,175 пункта показывает ухудшение состояния источников финансирования, говорит о неэффективном использовании заемного капитала. Об этом же свидетельствует и то, что снижается коэффициент рентабельности собственного капитала на 0,215 пункта, а, исходя из концепции финансового левериджа, использование заемного капитала (в данном случае — кредиторской задолженности) должно приносить повышение рентабельности собственного капитала. Отрицательно можно оценить динамику соотношения кредиторской и дебиторской задолженности в сторону дальнейшего повышения данного показателя на 0,324. Следовательно, больше стало приходиться кредиторской задолженности на рубль дебиторской. Также повышается разница в 2015 году между суммами кредиторской и дебиторской задолженности на 459 069 тыс.
руб., что делает хуже платежные возможности организации и показывает неэффективность использования заемного капитала. Необходимым является определить направления улучшения политики использования заемного капитала.
3. Разработка рекомендаций по повышению эффективности использования заемного капитала ООО «ИННО ГРУПП"3.1 Мероприятия по улучшению управления заемным капиталом предприятия.
Проведенный анализ формирования и использования заемного капитала говорит о неэффективности политики предприятия. Об этом свидетельствует сильная зависимость компании от кредиторов, так как в качестве заемного капитала выступает только кредиторская задолженность, а вместе с тем снижение рентабельности собственного капитала, в связи с чем дополнительно генерируемая компанией сумма кредиторской задолженности (на конец 2015 года она повысилась на 224 352 тыс. руб.) не приносит достаточного прироста рентабельности собственного капитала. Выполненный выше анализ позволил выявить проблему увеличения суммы дебиторской задолженности при одновременном уменьшении задолженности кредиторской, в связи с чем в качестве одного изважнейших направлений улучшения политики управления заемным капитала ООО «ИННО ГРУПП"выступает эффективное управление дебиторской и кредиторской задолженностью, так как они взаимосвязано, и их соотношение напрямую влияет на уровень платежных возможностей субъекта экономики. Оно направлено на оптимизацию совокупной величины дебиторской задолженности и обеспечение своевременности инкассации долговых обязательств компании. В современной практической деятельности компаний дебиторскую задолженность обычно делят на такие виды:
дебиторская задолженность за товары, работы, услуги, срок оплаты которых не наступил;
задолженность дебиторов за товары, работы, услуги, которые не оплачены в срок;
задолженность дебиторов по векселям полученным;
задолженность дебиторов по расчетам с бюджетом;
задолженность дебиторов по расчетам с персоналом;
прочие виды. По представленным видам можно рекомендовать составление таблицы, в какой можно будет увидеть преобладание того или иного вида дебиторской задолженности. С целью создания политики управления дебиторской задолженностью ООО «ИННО ГРУПП"должны быть определены ее этапы. По сведениям из аналитических отчетов было выявлено, что необходимой является оптимизация совокупной величины дебиторской задолженности ООО «ИННО ГРУПП», чему будут способствовать такие направления. В качестве первого этапывыступает проведение анализа задолженности дебиторов за предшествующий период. На основе выполненного в главе 2 анализа нужно разработать принципы кредитной политики по отношению к покупателям для того, чтобы сделать лучше финансовое положение ООО «ИННО ГРУПП» и снизить уровень рисков инфляционных потерь за счет замедления инкассации задолженности дебиторов. До сих пор в руководстве ООО «ИННО ГРУПП» не были видны шаги к формированию таких принципов. Фактически в ОООпроисходит реализация агрессивного типа политики кредитования покупателей, который в итоге приводит к последствиямнегативного характера. В свою очередь, кредиторы ООО «ИННО ГРУПП» делают несколько жестче режим кредитования — требуют предоплаты. Происходит нарушение финансового равновесия между оборотом дебиторской задолженности и кредиторской задолженности. По данной причине необходимым является пересмотр политики кредитования. Для ООО «ИННО ГРУПП"в качестве самого приемлемого выступает принцип продажи собственных товаров и услуг с отсрочкой платежа клиентам, которые достаточно давно его покупатели.
Данный кредит обязательно при невозможности заплатить клиентом должен предоставляться сроком только до 1 месяца, так как специфика работы ООО «ИННО ГРУПП» требует постоянного «присутствия» денег в ликвидной форме. Это обеспечит средний уровень кредитного риска предприятия. Такого рода кредитную политику называют «умеренной». Она в общем отвечает интересам субъекта экономики, потому что не сдерживает объемы сбыта и предоставляет возможность контролировать риск потерь от инфляции. При вводе в действие данного принципа в компании можно рекомендовать формирование процедуры инкассации дебиторской задолженности: сроки и формы напоминаний по поводу даты платежей покупателям (приемлемой является периодичность напоминаний 1 раз в неделю); возможность пролонгирования долгового обязательства с начислением процентов согласно ставке рефинансирования Банка России; в качестве обязательного выступает выработка условий возбуждения дела о банкротстве несостоятельных дебиторов. В дальнейшем необходимым является построение эффективной системы контроля за движением и своевременной инкассацией задолженности дебиторов и кредиторам и поручить его проведение бухгалтеру ООО «ИННО ГРУПП» раз в месяц, а за это назначить ему материальное поощрение в размере 20% от оклада. Один раз в месяц необходимым является давать поручение коммерческому директору по поводу проверки всех сроков возникновения и оплаты задолженности дебиторов по сведениям бухгалтера, которымданные операции выполняются. Соответственно, необходимым является проведение некоторых мероприятий по сокращению величины дебиторской и кредиторской задолженности. Мероприятия такие необходимым будет проводить по двум направлениям. На первом направлении нужно провести зачет взаимных требований, а далее будет внедрена система управления задолженностью дебиторов и кредиторам. По сведениям из учета компании было определено, что на балансе ООО «ИННО ГРУПП» числится краткосрочная дебиторская задолженностьв сумме 859 894 тыс. руб.
По учетным данным установлено, что некоторые контрагенты компании — одновременно и дебиторы, и кредиторы. Сведения о такого рода контрагентах представлены в таблице 12. Таблица 12 — Сведения о задолженности контрагентов ООО «ИННО ГРУПП» на конец 2015 года.
Наименование контрагента.
Дебиторская задолженность, тыс. руб. Кредиторская задолженность, тыс. руб. Сумма взаимозачета, тыс. руб. ООО «Заказ+"6431 198 643ООО «Прелюдия"1 594 793 793ООО «Менеджмент"9751 740 975.
Итого2 4114 5322 411 В связи с этим, в итоге осуществления зачета взаимных требований сумма дебиторской задолженности будет уменьшена на 2411 тыс. руб., а это положительным образом отразиться на структуре капитала, потому что сделает выше долю собственных средств, а в связи с этим и устойчивость компании. По расчетам экономистов, зачет взаимных требований позволяет ускорить оборачиваемость дебиторской задолженности на 30% в среднем, коэффициент оборачиваемости составит 9,69 пункта (7,46*1,3), дебиторская задолженность составит 857 483тыс.
руб. (859 894−2411). На следующем этапе необходимо разработать комплекс мероприятий по управлению задолженностью. Для управления задолженностью компании нужна различная информация о дебиторах и кредиторах и их платежах. Как правило, такие сведения можно получить путем доработки системы бухгалтерского учета. Однако, прежде чем приступить к доработке системы, следует определить принципы учета и контроля задолженности. В связи с этим, что касается компании.
ООО «ИННО ГРУПП», то для него наиболее целесообразно применить следующий план повышения качественного уровня управления задолженностью. Этапы данного плана представлены на рисунке 9.Рис. 9. Этапы управления дебиторской задолженностью ООО «ИННО ГРУПП"Нужно рассмотреть более подробным образом способы решения перечисленных проблем, а вместе с тем важнейшие элементы системы управления задолженностью. В качестве цели управления задолженностью можно считать оптимизацию ее величины, поскольку на уровень финансовых возможностей предприятия оказывает негативное влияниекак увеличение размера дебиторской и кредиторской задолженности, так и резкое ее снижение.
1 этап. Как уже было сказано, в компании ООО «ИННО ГРУПП» в рамках плана по управлению задолженностью в первую очередь необходимым является осуществление построения системы ее учета и контроля. С целью управления задолженностью необходимыми являютсятакого рода сведения:
по поводу выставленных счетов, которые не были оплачены на настоящий момент; время просрочки платежа по каждому из отдельных счетов; величина задолженности, которую относят кбезнадежной и сомнительной, которая оценена на основании установленных нормативоввнутрифирменного характера; кредитная история контрагента (дебитора) (средний период имеющейся просрочки, средняя величина предоставляемого коммерческого кредита);сведенияпо поводу возможности проведения взаимозачета. Получение такого рода сведений может быть достигнуто за счет оптимизации регистров бухгалтерского учета задолженности, добавление в них дополнительных реквизитовинформативного характера с целью получения всех необходимых сведений с целью управления задолженностью. В связи с этим, с целью оптимизации процесса учета задолженности компания понесет расходы в размере 100 тыс. руб. за проведение разработки консалтинговой компанией «Аудит.
Инвест" нужных дополнений в регистры бухгалтерского учета с целью получения полных и подробных данных о задолженности. Помимо всего этого 50 тыс. руб. затрат будет на работу программиста по вопросу внесения дополнительных настроек в бухгалтерскую программу. В программе будут автоматическим образомсформированы все нужные данные: как о сроках оплатыкритического характера, о порядке сопоставления сумм поступлений с выставленными счетами, так и формирование всех необходимых для управления дебиторской задолженностью сведений, в частности, реестра старения счетов и т. д. Вместе с тем с целью осуществления управления задолженностью необходимым является нанять в штат специалиста по управлению задолженностьюна 0,5 ставки. В его обязанности будет входить постоянный мониторинг задолженности, разработка мероприятий по ее оптимизации. Сумма расходов на подбор персонала будет равна 2 тыс. руб., величина заработной платыбудет равной 18 тыс. руб. В связи с этим сумма в год расходов на содержание специалиста по управлению задолженностью (финансового менеджера).
будет равной 350 тыс. руб. (из них 300 тыс.
руб. — сумма заработной платы и страховых взносов и 50 тыс. — сумма прочих расходов (на канцелярию и т. д.)). Сумма расходов на оборудование рабочего места будет равна 100 тыс. руб. (.
45 тыс. руб. — стоимость компьютера, 15 тыс. руб. — стоимость офисной техники; 40 тыс. руб. — стоимость мебели).
2 этап. В качестве второго этапа разработки системы управления задолженностью эффективного характера в компании.
ООО «ИННО ГРУПП"выступает осуществление планирования поступления и выплаты средств. Составление планов поступлений и выплат будет осуществляться специалистом по управлению задолженностью. Используя сведения, формирование которых происходит в системе учета и контроля, по поводу среднего времени просрочки суммы платежа по контрагентам и в совокупности по компании по уже погашенным счетам можно значительным образомсделать выше уровень точностисоставления плана поступления денежных средств от дебиторов, а также выплаты средств кредиторам. Это сделает несколько прощевсю процедуру построения бюджета по движению денежных средств в части составления прогнозовсумм поступлений и выбытия денежных средств. На цели внедрения и развития системы составления планов нужны вложения в сумме 50 тыс. руб., к примеру, 15 тыс. руб. нужно на проведение обучения персонала и 35 тыс. руб. нужны на создание и поддержание всей системы планирования.
3 этап. В качестве дальнейшего, одного из важнейших, элементов всей системы управления задолженности выступает разработка кредитной политики. Процесс управления задолженностью невозможен без кредитной политики. Кредитная политика принимается на год, по истечении которого уточняются цели и задачи, принятые стандарты, подходы и условия. Для разработки и внедрения кредитной политики в компании.
ООО «ИННО ГРУПП» необходимым является произведение оценки рынка, кредитной политики конкурентов, осуществление разработки собственной политики с учетом особенностей компании. В частности, в рамках кредитной политики необходимым является предусмотреть систему скидок. Для этого необходимым является обратиться в специализированную компанию. Стоимость разработки кредитной политики составит 70 тыс.
руб. Для внедрения и реализации данной политики в компании необходимым является проведение обучения персонала. Сумма затрат на обучение равна 30 тыс. руб. Расходы на проведение и поддержание кредитной политики равны 24 тыс. в год. В рамках проводимой кредитной политики нужно обязательным образом предусмотреть определенные стандарты покупательской оценки. Вместе с тем, в целях эффективности управления задолженностью дебиторов, необходимым является достаточно строгим образом распределить уровень ответственности за управление задолженностью дебиторов между всеми службами.
В анализируемой компании.
ООО «ИННО ГРУПП» вся работапо дебиторам ведется менеджером по продажам. Помимо самой общей работы с дебиторами, в его обязанности входит составление писемпредупредительного характера, переговоры по телефонам и иного рода предупредительной работы. В связи с этим необходимым является не только осуществлять распределение ответственности между всеми возможными подразделениями, но и описание действий всех занятых в управлении задолженностью дебиторов сотрудников. В связи с этим, реализация всей кредитной политики потребует расходов не только на цели создания и внедрения, но и на разработку системы рейтингов контрагентов (100 тыс. руб.) и на проведение разработки и внедрение всей системы распределения ответственности — 200 тыс. руб. (разработка, внедрение в компании, разработка новых инструкцийдолжностных, обучение нужного персонала).
4 этап. В качестве завершающего этапа создания системы управления задолженностью эффективного характера выступает процесс автоматизации управления заемным капиталом. Для компании.
ООО «ИННО ГРУПП"в качестве целесообразного выступает создание программыпо учету и контролю задолженности в Access. Этого будет явно достаточным для того, чтобы осуществлять контроль задолженности, при этом ежедневно можно выставлять порядка 100 счетов. Очевидным является то, что, с целью того чтобы система функционирования, необходимым является постоянное обновлениесведений о платежах, выполненных отгрузках и т. д. С целью полной автоматизации управления задолженностью необходимой является сумма в 400 тыс. руб., в частности, 300 тыс.
руб. на разработку баз данных и 100 тыс. на поддержание работы программы. Нужно заметить, что все представленные выше направления применимы и к задолженности кредиторам, то есть создание всей системы управления задолженности дебиторов будет распространяться и на задолженность кредиторам, что сделает более эффективной политику управления заемным капиталом компании. Процесс управления кредиторской задолженностью субъектов экономики вместе с тем выступает в качестве одного из самых важных направлений всей финансовой политики компании. Дерево целей и задач политики управления кредиторской задолженностью ООО «ИННО ГРУПП» — на рисунке 10. В качестве самого первого и основного этапа образования политики управления задолженностью кредиторам выступает проведение ее анализа. Согласно результатам выполненного анализа было установлено, что необходимым является постоянно проводить достаточно жесткий контроль за состоянием задолженности кредиторам с тем, чтобы не было уплачено в дальнейшем никаких штрафов и пеней, а вместе с тем для достаточного повышения уровня финансовой устойчивости компании. Данную работу предлагается осуществить финансовому менеджеру (специалисту по управлению задолженностью), который сможет осуществлять контроль каждую неделю финансовых потоков.Рис.
10. Основные направления политики управления кредиторской задолженностью ООО «ИННО ГРУПП"По ООО «ИННО ГРУПП» задолженности, которая перечислена в бюджет в связи с истечением срока исковой давности, не было. Изучим зависимость изменения кредиторской задолженности от изменения выручки от продажи продукции (услуг) по формуле:
КЭкз = (Iз — 1)/(Iвп — 1)*100, (15) где.
КЭкз — коэффициент эластичности кредиторской задолженности от выручки от продажи продукции;Iз — индекс изменения суммы кредиторской задолженности в анализируемом периоде;Iвп — индекс изменения выручки от продажи в анализируемом периоде. Индекс изменения кредиторской задолженности в 2015 году составил 1,726, индекс изменения выручки — 1,528. Коэффициент эластичности кредиторской задолженности от выручки от продажи в 2015 году составил -1,375 ((1,726−1)/(1,528−1)). Следовательно, при 1%-ном росте выручки от продаж кредиторская задолженность ООО «ИННО ГРУПП» повышалась на 1,375%. Эту зависимость можно назвать достаточно сильной, т. е. полученные от выручки средства предприятие не тратит на погашение задолженности, а только лишь на пополнение запасов. Следовательно, необходимо постоянно осуществлять жесткий контроль за состоянием кредиторской задолженности с тем, чтобы не было уплачено в будущем никаких штрафов и пеней, а также для достаточного увеличения финансовой устойчивости ООО «ИННО ГРУПП». Выше были предложены направления автоматизации адолженности, что принесет повышение суммы прибыли и финансовой устойчивости субъекта хозяйствования, а в целом будет свидетельствовать об эффективности политики управления заемным капиталом компании.
3.2 Оценка эффективности предложенных мероприятий.
В обобщение всего предложенного по улучшению политики формирования и использования заемного капитала нужно представить основные затраты на реализацию представленной системы управления задолженностью. Перечень затрат на разработку политики формирования и использования заемного капитала ООО «ИННО ГРУПП"представлен в таблице 13. Несмотря на серьезные затраты на разработку системы управления задолженностью, планируется, что такая система позволит повысить объемы реализации предприятия минимум на 1%. Таблица 13 — Перечень затрат на разработку политики управления задолженностью ООО «ИННО ГРУПП"Наименование затрат.
Сумма, тыс. руб. Расходы на оптимизацию системы учета150,0Расходы на оплату труда и страхование300,0Расходы на проведение подбора персонала2,0Прочие расходы50,0Расходы на оборудование рабочего места100,0Расходы на создание системы планирования50,0Расходы на разработку кредитной политики124,0Расходы на разработку рейтинга контрагентов100,0Расходы на создание системы распределение ответственности200,0Расходы на автоматизацию управления дебиторской задолженностью400,0Итого1476,0Необходимым является проведение оценки экономической целесообразности предлагаемой системы управления задолженностью. Прирост суммы выручки от продажи ООО «ИННО ГРУПП"будет равным:
6 882 568 * 1 /100 = 68 826 тыс. руб. Соответственно прирост суммы прибыли от продаж составит:
68 826 — 1476 = 67 350 тыс. руб. При этом сумма налога на прибыль увеличится в следующем размере:
67 350 * 20 / 100 = 13 470 тыс. руб. Соответственно величина прироста чистой прибыли ООО «ИННО ГРУПП» составит:
67 350 — 13 470 = 53 880 тыс. руб. Сумма чистой прибыли будет равной:
240 353 + 53 880 = 294 233 тыс. руб. Полученные данные расчетов сведены в таблицу 14. Таблица 14 — Эффект от внедрения системы управлениязадолженностью ООО «ИННО ГРУПП» №Показатель.
Сумма, тыс. руб.
1Прирост выручки688 262.
Прирост затрат14 763.
Прирост прибыли 673 504.
Прирост налога на прибыль134 705.
Прирост чистой прибыли53 880.
На рисунке 11 представлены финансовые показатели деятельности ООО «ИННО ГРУПП» до и после внедрения мероприятий по формированию и использованию заемного капитала.Рис. 11. Финансовые показатели ООО «ИННО ГРУПП» до и после внедрения мероприятий по формированию и использованию заемного капитала.
Таким образом, внедрение предложенной системы формированию и управления заемным капиталом является высокоэффективным и экономически оправданным для данного предприятия. Внедрение указанных мероприятий по управлению дебиторской задолженностью позволяет получить дополнительную сумму чистой прибылина 53 880 тыс.
руб., что позволит улучшить показатели финансовой устойчивости предприятия. Данная сумма прибыли увеличит сумму собственного капитала минимум на 50 000 тыс. руб. и поступит на расчетные счета компании. Сумма собственного капитала будет равной:
808 792 + 50 000 = 858 792 тыс. руб. На рисунке 12 представлен показатель рентабельности собственного капитала до и после представленных мероприятий:
Рис. 12. Коэффициент рентабельности собственного капитала ООО «ИННО ГРУПП» до и после мероприятий.
Как видно по представленным данным, прогнозируется повышение рентабельности собственного капитала на 0,011 пункта (0,353−0,342). Следовательно, улучшение политики формирования и использования заемного капитала ООО «ИННО ГРУПП» привело к увеличению отдачи собственного капитала в виде прироста чистой прибыли. Это свидетельствует об улучшении использования заемного капитала, который представлен кредиторской задолженностью. В целом, представленная в данной главе информация позволяет отметить следующее:
проведенный анализ выявил проблему повышения кредиторской задолженности, поэтому одним их основных направлений улучшения политики формирования и использования заемного капитала ООО «ИННО ГРУПП» является эффективное управление задолженностью, в том числе и дебиторской. Оно направлено на оптимизацию общего размера задолженности и обеспечение своевременной инкассации долга, среди предложенные мероприятий следующие: внедрение системы взаимозачетов по компании, автоматизация управления задолженностью и др., что позволит высвободить сумму средств в размере 2411 тыс.
руб., а также повысить сумму выручку прибыли компании;
— анализ состояния кредиторской задолженности показал ее постоянный рост по ООО «ИННО ГРУПП», что также свидетельствует о необходимости разработки политику по ее управлению. Необходимо постоянно осуществлять жесткий контроль за состоянием кредиторской задолженности с тем, чтобы не было уплачено в будущем никаких штрафов и пеней, а также для достаточного увеличения финансовой устойчивости ООО «ИННО ГРУПП». Все внедряемые программы будут по совместному управлению дебиторской и кредиторской задолженностью, что принесет повышение суммы прибыли и финансовой устойчивости субъекта хозяйствования;
— эффект внедрения системы управления задолженностью принесет прирост суммы чистой прибыли в размере 53 880 тыс.
руб., что позволит пополнить собственный капитал предприятия и повысить его финансовую устойчивость. Улучшение политики формирования и использования заемного капитала ООО «ИННО ГРУПП» привело к увеличению отдачи собственного капитала в виде прироста чистой прибыли. Это свидетельствует об улучшении использования заемного капитала, который представлен кредиторской задолженностью.
Заключение
.
Заемные средства представляют собой денежные средства, которые выдаются банковским учреждением в виде ссуды субъекту экономики, они носят целевой характер и выдаются на определенный срок и за плату. С учетом срока заемные средства делят на две основные формы — краткосрочные (срок до одного года) и долгосрочные (срок выше одного года).В состав заемных средств входят финансовый кредит, полученный от банковских и небанковских финансово-кредитных учреждений, коммерческий кредит от поставщиков, кредиторская задолженность предприятия, задолженность по эмиссии долговых ценных бумаг и др. В бухгалтерском учете заемные средства и кредиторская задолженность отражаются отдельно. Поэтому в широком смысле возможно выделение заемных средств и в узком смысле — собственно финансового кредита. Разница между заемными средствами в широком и узком смысле представляет собой привлеченные средства. С одной стороны, привлечение заемных средств — это фактор успешного функционирования предприятия, который способствует быстрому преодолению дефицита финансовых ресурсов, свидетельствует о доверии кредиторов и обеспечивает повышение рентабельности собственных средств. С другой стороны, предприятие обременяется финансовыми обязательствами. Одна из главных оценочных характеристик эффективности управленческих финансовых решений — величина и эффективность использования заемных средств. Объект исследования — ООО «ИННО ГРУПП», основной вид деятельности — производство общестроительных работ. Сумма источников средств ООО «Инно Групп» повысилась в 2014 году на 259,8%, или на 1 855 552 тыс.
руб., а в 2015 году — на 15,2%, или на 390 954 тыс.
руб., а за три года — на 314,5%, или на 2 246 506 тыс. руб. При этом в 2015 году большими темпами — на 35,1% - увеличилась сумма собственного капитала, что говорит о большем использовании собственных средств для финансирования деятельности. Больший прирост суммы собственного капитала в сравнении с ростом общей стоимости имущества (соответственно 135,1%115,2%) свидетельствует о повышении уровня его финансовой устойчивости, чем подтверждается рост его удельного веса за последние два года с 23,3% до 27,32%, при этом сумма заемного капитала возросла почти в 5,5 раза. Это делает компанию более финансово зависимой, при этом доля кредиторской задолженности возросла с 54,56% до 62,98%. Это свидетельствует о том, что больше половины имущества сформировано за счет задолженности кредиторам, что свидетельствует о финансовой зависимости предприятия. Как можно увидеть из проведенного анализа, кредитов и займов (кроме отложенных налоговых обязательств) компания не использует, в основном финансируя свою деятельность за счет кредиторской задолженности. Проведенный анализ заемного капитала компании позволяет сделать вывод о том, что повышение за последний год кредиторской задолженности не приводит к улучшению финансового положения компании:
неэффективно использование заемного капитала, не приносит прироста прибыли;
— велика вероятность банкротств;
— недостаточная финансовая устойчивость и платежеспособность. В финансовом обеспечении компании более 60% играет заемное финансирование, которое представлено только задолженностью кредиторам. При этом снижение коэффициента собственного капитала на 0,175 пункта показывает ухудшение состояния источников финансирования, говорит о неэффективном использовании заемного капитала. Об этом же свидетельствует и то, что снижается коэффициент рентабельности собственного капитала на 0,215 пункта, а, исходя из концепции финансового левериджа, использование заемного капитала (в данном случае — кредиторской задолженности) должно приносить повышение рентабельности собственного капитала. Отрицательно можно оценить динамику соотношения кредиторской и дебиторской задолженности в сторону дальнейшего повышения данного показателя на 0,324. Следовательно, больше стало приходиться кредиторской задолженности на рубль дебиторской. Также повышается разница в 2015 году между суммами кредиторской и дебиторской задолженности на 459 069 тыс.
руб., что делает хуже платежные возможности организации и показывает неэффективность использования заемного капитала. Основная задолженность — перед поставщиками и подрядчиками. Она возросла за 3 года в 4,8 раза и стала равной 1 818 917 тыс. руб. Задолженность перед государственными внебюджетными фондами возросла в большей степени — в 5,5 раза — и стала равной 2983 тыс. руб., однако ее удельный вес незначителен. Соответственно нужно улучшать работу по оплате поставщикам для того, чтобы не было штрафных санкций за просрочку платежей. В данной организации кредитов не используют, в связи с чем эффективность использования заемного капитала оценить при помощи коэффициента финансового левериджа не представляется возможным. Проведенный анализ выявил проблему повышения кредиторской задолженности, поэтому одним их основных направлений улучшения политики формирования и использования заемного капитала ООО «ИННО ГРУПП» является эффективное управление задолженностью, в том числе и дебиторской. Оно направлено на оптимизацию общего размера задолженности и обеспечение своевременной инкассации долга, среди предложенные мероприятий следующие: внедрение системы взаимозачетов по компании, автоматизация управления задолженностью и др., что позволит высвободить сумму средств в размере 2411 тыс.
руб., а также повысить сумму выручку прибыли компании. Анализ состояния кредиторской задолженности показал ее постоянный рост по ООО «ИННО ГРУПП», что также свидетельствует о необходимости разработки политику по ее управлению. Необходимо постоянно осуществлять жесткий контроль за состоянием кредиторской задолженности с тем, чтобы не было уплачено в будущем никаких штрафов и пеней, а также для достаточного увеличения финансовой устойчивости ООО «ИННО ГРУПП». Все внедряемые программы будут по совместному управлению дебиторской и кредиторской задолженностью, что принесет повышение суммы прибыли и финансовой устойчивости субъекта хозяйствования. Эффект внедрения системы управления задолженностью принесет прирост суммы чистой прибыли в размере 53 880 тыс.
руб., что позволит пополнить собственный капитал предприятия и повысить его финансовую устойчивость. Улучшение политики формирования и использования заемного капитала ООО «ИННО ГРУПП» привело к увеличению отдачи собственного капитала в виде прироста чистой прибыли. Это свидетельствует об улучшении использования заемного капитала, который представлен кредиторской задолженностью.
Список использованных источников
.
Нормативно-правовые акты.
Конституция Российской Федерации (по состоянию на 2016 год) // Справочная правовая система «ГАРАНТ»: НПП «Гарант-Сервис», 2016.
Российская Федерация. Законы. Гражданский кодекс Российской Федерации [Федер. закон: принят Гос. Думой 16 июл. 1998 г.: по состоянию на 15 июля 2015 г.]. // Справочная правовая система «ГАРАНТ»: НПП «Гарант-Сервис», 2016.
Российская Федерация. Законы. Налоговый Кодекс Российской Федерации: [Федер. закон: принят Гос. Думой 21 дек. 1994 г.: по состоянию на 01 мая 2016 г.] // Справочная правовая система «ГАРАНТ»: НПП «Гарант-Сервис», 2016.
Российская Федерация. Законы. «О несостоятельности (банкротстве)» [Федер. закон принят 27 сент. 2002 г. (с изм. от 26.
10.2002 года № 127-ФЗ (в редакции от 28.
07.2012 года))] // Справочная правовая система «ГАРАНТ»: НПП «Гарант-Сервис», 2016.
Российская Федерация. Законы. «О бухгалтерском учете» [Федер. закон принят 22 нояб. 2011 г.(с изм. от 23.
05.2016 № 149-ФЗ.)] // Справочная правовая система «ГАРАНТ»: НПП «Гарант-Сервис», 2016.
Российская Федерация. Законы. «О финансовой аренде (лизинге)» [Федер. закон принят 29 окт. 1998 г. (с изм. от 28.
06.2013 г. № 130-ФЗ)] // Справочная правовая система «ГАРАНТ»: НПП «Гарант-Сервис», 2016."О формах бухгалтерской отчетности организаций": Приказ Минфина Российской Федерации от 02.
07.2010 № 66н // Справочная правовая система «ГАРАНТ»: НПП «Гарант-Сервис», 2016.
Учебники, монографии, брошюры.
Анализ финансовой отчетности: Учебник / под ред. О. В. Антоновой, М. И. Друцкой, В. И. Ситниковой, В. В. Горбачевой, Т. К. Чугаевой, Т. Л. Лисицкой, Д. Н. Назарова, А. В. Остроухова. — М.: Инфра-М, 2016. — 432с. Анущенкова К. А., Анущенкова В. Ю. Финансово-экономический анализ: Учебно-практическое пособие.
— М.: Дашков и Ко, 2014. — 351с. Бережная, Е. В. Управление финансовой деятельностью предприятий (организаций): Учебное пособие / Е. В. Бережная, В. И. Бережной, О. Б. Бигдай. — Инфра-М, 2014.
— 336с. Беспалов, М. В. Анализ финансового состояния и финансовых результатов предпринимательских структур: Учебное пособие / М. В. Беспалов, И. Т. Абдукаримов. — М.: Инфра-М, 2016.
— 489с. Бланк, И. А. Управление финансовыми ресурсами / И. А. Бланк. — М.: Омега-Л, 2015. — 768с. Бобылева, А. З. Управление в условиях неустойчивости финансово-экономической системы. Стратегия и инструменты / А. З. Бобылева. ;
М.: Издательство Московского Университета, 2014. — 224с. Бороненкова, С. А. Комплексный финансовый анализ в управлении предприятием: Учебное пособие / С. А. Бороненкова, М. В. Мельник. — М.: Форум, 2016. -.
432с.Бригхэм, Ю. Финансовый менеджмент: Экспресс-курс. — 7-е изд. / Ю. Бригхэм, Дж.
Хьюстон. — СПб.: Питер, 2013. -.
592с.Брусов, П. Н. Современные корпоративные финансы: Учебное пособие / П. Н. Брусов, Т. В. Филатова, Н. П. Орехова. — М.: Кно.
Рус, 2016. — 338с. Володина, А. А. Управление финансами. Финансы предприятий / А. А. Володина.
— М.: Финансы, 2014. — 502с. Вяткин В. И., Гамза В. А., Хэмптон Дж.Дж. Финансовый решения в управлении бизнесом. — 4-е изд.
— М.: Юрайт, 2014. — 326с. Галицкая, С. В. Финансовый менеджмент. Финансовый анализ. Финансы предприятий: Учебное пособие / С. В. Галицкая. ;
М.: Эксмо, 2014. — 652с. Григорьева Т. И. Финансовый анализ для менеджеров: оценка, прогноз: Учебник. — 3-е изд., перераб. и доп. ;
М.: Юрайт, 2014. — 496с. Данилин В. И. Финансовый менеджмент. Категории, задачи, тесты, ситуации: Учебное пособие. — 2-е изд.
— М.: Проспект, 2016. — 376с. Донцова, Л. В. Анализ финансовой отчетности / Л. В. Донцова, Н. А. Никифорова. — М.: ДиС, 2014.
— 144с. Ендовицкий Д. А., Щербакова Н. Ф., Исаенко А. Н. Финансовый менеджмент: Учебник. — М.: Рид Групп, 2013.
— 800с. Ермасова, Н. Б. Финансовый менеджмент/ Н. Б. Ермасова. — М.: Юрайт, 2013.
— 621с. Жилкина А. Н. Управление финансами. Финансовый анализ предприятия: Учебник. — М.: Инфра-М, 2015.
— 332с. Ильин В. В. Финансовый менеджмент: Учебник. — М.: Омега-Л, 2013. ;
560с.Казакова, Н. А. Финансовый анализ: Учебник и практикум / Н.А. казакова. — М.: Юрайт, 2016. — 451с. Кандрашина, Е. А. Финансовый менеджмент: Учебник / Е. А. Кандрашина.
— М.: Дашков и К, 2013. — 220с. Киреева, Н. В. Экономический и финансовый анализ: Учебное пособие / Н. В. Киреева.
— М.: Инфра-М, 2016. — 435с. Кириченко, Т. В. Финансовый менеджмент: Учебник / Т. В. Кириченко. ;
М.: Дашков и К, 2013. — 484с. Кирьянова, З. В. Анализ финансовой отчетности: Учебник / З. В. Кирьянова. — М.: Юрайт, 2014. — 411с. Ковалев, В. В. Финансовый менеджмент. Теория и практика.
— 3-е изд. / В. В. Ковалев. ;
М.: Проспект, 2016. — 418с. Ковалева, Т. М. Финансы. Деньги. Кредит. Банки: Учебник / Т. М. Ковалева.
— М.: Кно.
Рус, 2016. — 250с. Корпоративные финансы: Учебник / под ред. Е. И. Шохина. — М.: Кно.
Рус, 2016. — 318с. Куприянова, Л. М. Финансовый анализ: Учебное пособие / Л. М. Куприянова. -.
М.: Инфра-М, 2016. — 424с. Литовченко, В. П. Финансовый анализ: Учебное пособие / В. П. Литовченко. — М.: Дашков и К, 2016. — 394с. Лукасевич, И. Я. Финансовый менеджмент: Учебник / И. Я. Лукасевич.
— М.: Национальное образование, 2013. — 768с. Негашев, Е. В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций / Е. В. Негашев. — М.: Инфра-М, 2016. -.
367с.Незамайкин, В. Н. Финансовый менеджмент: Учебник / В. Н. Незамайкин, И. Л. Юрзинова. — М.: Юрайт, 2016. — 467с. Неудачин, В. В. Реализация стратегии компании. Финансовый анализ и моделирование / В. В. Неудачин.
— М.: Дело, 2016. — 410с. Погодина, Т. В. Финансовый менеджмент: Учебник и практикум / Т. В. Погодина.
— М.: Юрайт, 2015. — 351с. Попов, В. М. Анализ финансовых решений в бизнесе / В. М. Попов. — М.: Кнорус, 2014.
— 288с. Просветов, Г. И. Финансовый анализ. Задачи и решения: Учебно-практическое пособие / Г. И. Просветов. — М.: Альфа-Пресс, 2016. -.
304с.Пучкова С. И. Финансовый менеджмент: Учебно-методическое пособие / С. И. Пучкова, Л. В. Шмарова, Н. Ю. Грунина, Ю. В. Потанина. — М.: МГИМО (У) МИД России, 2016. — 384с. Рогова Е. М., Ткаченко Е. М. Финансовый менеджмент: Учебник и практикум. — 2-е изд.
— М.: Юрайт, 2014. — 542с. Румянцева, Е. Е. Финансовый менеджмент: Учебник и практикум для бакалавриата и магистратуры.
— М.: Юрайт, 2016. — 360с. Синицкая, Н. Я. Финансовый менеджмент: Учебник и практикум. — 2-е изд. / Н. Я. Синицкая.
— М.: Юрайт, 2016. — 213с. Теплова Т. В. Эффективный финансовый директор: Учебное пособие.
— М.: Юрайт, 2014. — 508с. Турманидзе, Т. У. Финансовый анализ: Учебник / Т. У. Турманидзе. -.
М.: Юнити-Дана, 2016. — 396с. Финансовый менеджмент: Учебник / под ред. В. С. Золотарева, В. Ю. Барашьян. — М.: Кно.
Рус, 2015. — 520с. Финансовый менеджмент: Учебник. — 4-е изд.
/ под ред. Г. Б. Поляка. — М.: Юрайт, 2016. — 456с. Финансовый менеджмент: Учебник.
— 3-е изд. / под ред. Е. И. Шохина. — М.: Кно.
Рус, 2013. — 480с. Экономика предприятия: Учебник / под ред. Аксенова А. П. — М.: Кно.
Рус, 2015. — 352с.Приложения.
