Управление денежными потоками организации ООО

Оптимизация денежных потоков представляет из себя процесс выбора наиболее эффективных форм работы с учетом особенностей страхового бизнеса. Задачами оптимизации денежных потоков страховой организации являются:

1) обеспечение сбалансированности денежных потоков;

2) обеспечение синхронности денежных потоков во времени;

3) обеспечение роста денежного потока страховой организации.

Основными объектами оптимизации денежными потоками являются: чистый денежный поток, положительный и отрицательный денежные потоки, остаток денежных активов страховой организации. Предпосылками оптимизации денежных потоков выступают факторы, влияющие на величину и характер формирования во времени.

Выбор принципов финансирования денежных активов и проведения других финансовых операций формирует структуру денежных потоков страховой организации, показатель доходности финансовых инвестиций; соответственно, величину денежного потока от получения дивидендов и процентов.

Влияние внутренних и внешних факторов используется при оптимизации денежных потоков в виде обеспечения сбалансированности объемов отрицательного и положительного их видов. На результаты деятельности страховой организации оказывают отрицательное влияние не только дефицитный, но и избыточный денежные потоки.

Негативные последствия дефицитного денежного потока выражаются в снижение ликвидности организации, уровня ее платежеспособности, росте длительности финансового цикла, росте просроченной кредиторской задолженности, снижении рентабельности собственного капитала страховой организации.

Негативные последствия избыточного денежного потока страховой организации выражаются в потере стоимости временно свободных денежных активов от инфляции, потере дохода неиспользуемого объема денежных активов от краткосрочных инвестирований. Все это отрицательно влияет на показатель рентабельности денежных активов и собственного капитала страховой организации.

Способы оптимизации дефицитного денежного потока во многом зависят от характера дефицитности (долгосрочной или краткосрочной).

Для оптимизации денежного потока в АО «СГ МСК» необходимо осуществить следующую систему мероприятий:

1) увеличение объема операционных активов;

2) увеличение периода планирования и реализации инвестиционных программ при осуществлении страхового бизнеса;

3) осуществление диверсификации деятельности страховой организации;

4) досрочное погашение долгосрочных кредитов;

5) формирование оптимальной структуры инвестиционного портфеля страховой организации.

Для оптимизации денежных потоков важное значение имеет синхронность формирования потоков во времени. Для синхронизации их формирования во времени необходимо классифицировать по следующим признакам:

1) поддающаяся или не поддающаяся изменению (например первого вида потоков — лизинговые платежи; пример второго вида потоков — налоговые платежи, поскольку срок их уплаты не может быть нарушен);

2) недостаточно предсказуемые или полностью предсказуемые по величине и времени денежные потоки.

При оптимизации денежных потоков во времени наиболее часто применяются два метода — синхронизация и выравнивание. Синхронизация денежных потоков дает возможность повышения корреляции между вышеперечисленными двумя видами денежных потоков, при этом, результаты применения метода оцениваются с помощью анализа коэффициента корреляции, который должен стремиться к значению «+1». Выравнивание денежных потоков заключается в сглаживании их величины по интервалам (периодам) времени, что позволяет снизить сезонные колебания в формировании денежных потоков.

Увеличение чистого денежного потока обеспечивает рост темпов страховой деятельности (деловой активности) на принципах самофинансирования, дает прирост рыночной стоимости страховой компании. Максимизация величины чистого денежного потока страховой организации обеспечивается за счет следующих наиболее применимых в таких случаях мероприятий:

1) снижения величины переменных издержек; снижения величины постоянных издержек;

2) осуществления эффективного налогового менеджмента, дающего снижение суммарных налоговых выплат;

3) осуществления эффективной тарифной политики страховщика, обеспечивающей повышение доходности и экономической эффективности операционной деятельности страховой организации;

4) реализации неиспользуемых видов основных средств;

5) усиления претензионной работы (взыскание дебиторской задолженности, штрафных санкций и т. д.);

6) увеличения продаж страховых продуктов;

7) получение дополнительных денежных поступлений от использования основных средств;

8) изыскание средств для погашения кредиторской задолженности для ускорения оборачиваемости денежных средств;

9) разграничения выплат клиентам по степени приоритетности с целью уменьшения оттока денежных средств;

10) увеличения притока денежных средств от повышения эффективности финансовой и инвестиционной деятельности страховщика;

11) увеличения поступления денежных средств из различных заинтересованных финансовых в деятельности страховщика источников.

Эффективность управления денежными потоками в АО «СГ МСК» определяется следующими факторами:

1) Денежные потоки страховой компании являются продуктом финансово-экономических отношений, им присущ перераспределительный характер, они оказывают непосредственное влияние за счет осуществления накопительной функции страхования; могут быть использованы для инвестирования временно свободных финансовых активов страховщика в реальный сектор экономики.

2) Денежные потоки страховой организации обслуживают операционную, инвестиционную и финансовую деятельность. Эффективно организованные денежные потоки − это предпосылкой достижения высоких финансовых результатов деятельности.

3) Эффективное управление денежными потоками — это залог финансовой устойчивости. Синхронизация денежных потоков во времени обеспечивает ускорение достижения стратегических целей развития страховщика.

4) Рационально организованные денежные потоки способствуют ритмичности операционного процесса, обеспечивают накопления собственного капитала страховой организации.

5) Эффективное управление денежными потоками является основой снижения риска неплатежеспособности страховой организации. Синхронизация денежных потоков дает возможность избежать банкротства страховщика.

6) Эффективные формы управления денежными потоками страховой организации позволяют получать дополнительную прибыль, которую непосредственно обеспечивают денежные активы. Эффективное размещение (инвестирование) временно свободных денежных активов, трансформируемых в инвестиционные ресурсы, дают возможность получения дополнительного инвестиционного дохода, то есть дополнительной прибыли.

Финансово-хозяйственная деятельность каждой организации сопряжена с решением трудной задачей управления и оптимизации денежных потоков независимо от экономических условий деятельности организации.

За основу выстраивания эффективного управления денежными потоками АО «СГ МСК» может быть взята предлагаемая ниже для этой конкретной организации методика управления денежными потоками. Предлагаемая методика описывает этапы деятельности по оптимизации управления денежными потоками АО «СГ МСК». Ее реализация путем проведения ряда последовательных аналитических операций позволит выстроить эффективную систему управления денежными потоками этой организации. Процесс реализации предлагаемой методики состоит из следующих шагов:

Шаг 1. Планирование мер совершенствования управления денежными потоками.

Шаг 2. Анализ результатов управления денежными потоками в предшествующем периоде (либо в аналогичном периоде прошлого года).

Шаг 3. Собственно оптимизации системы управления денежными потоками согласно разработанному плану и на основе результатов анализа.

Шаг 4. Планирование денежных потоков организации в разрезе отдельных видов и периодов возникновения.

Шаг 5. Обеспечение эффективного контроля за денежными потоками на основе полученных критериев.

Каждый из перечисленных шагов, в свою очередь, состоит из последовательных этапов. Рассмотрим эти шаги более подробно.

Шаг 1. «Планирование мер совершенствования управления денежными потоками» состоит из следующих этапов действий.

Этап 1.

1. Определение целей и задач выстраивания системы управления денежными потоками страховой организации. Данный этап поможет менеджменту в осознании необходимости корректировок управления денежными потоками. Сформулированные цели и задачи должны быть сфокусированы на обозначении масштаба проблем в управлением денежными потоками, а также выявления конкретных мероприятий для улучшения.

Этап 1.

2. Определение основных критериев (количественных и качественных) управления денежными потоками. Для этой цели необходимо составить их перечень критериев, ранжировав их по приоритетности.

Этап 1.

3. Классификация денежных потоков организации по основным признакам.

Этап 1.

4. Выбор структурных подразделений и отдельных менеджеров, ответственных за сбор информации, анализ, планирование, оптимизацию и контроль за достижением выбранных критериев эффективности управлениями денежными потоками.

Шаг 2. «Анализ результатов управления денежными потоками в предшествующем периоде (либо в аналогичном периоде прошлого года)».

Этап 2.

1. Определение источников информации — определяются наиболее достоверные источники информации, внешние и внутренние, необходимые для анализа эффективности денежными потоками организации. Основными источниками информации, как правило, служат формы бухгалтерской и управленческой отчетности организации, которые составляются бухгалтерией и финансовой службой компании; при этом, не исключается использование других источников информации.

Этап 2.

2. Горизонтальный и вертикальный анализ денежных потоков организации. Непосредственным объектом анализа выступают, как уже было отмечено, данные бухгалтерской и управленческой отчетности организации.

Этап 2.

3. Выявление факторов, положительно и отрицательно влияющих на денежные потоки организации. После выделения факторов необходимо провести факторный анализ денежных потоков.

Этап 2.

4. Расчет финансовых показателей, выбранных в качестве критериев оценки эффективности. На данном этапе, прежде всего, рассчитывается чистый денежный поток организации, показатели ликвидности и оборачиваемости денежных потоков, показатели эффективности использования финансовых активов; затем осуществляется сравнение результатов расчетов с предельными (нижними и верхними) границами значений этих коэффициентов.

Шаг 3. «Собственно оптимизации системы управления денежными потоками согласно разработанному плану и на основе результатов анализа».

Этап 3.

1. Разработка подсистемы (вспомогательной службы) оптимизации денежных потоков — выбранная рабочая группа или штаб предполагает оптимизацию денежных потоков организации по двум направлениям:

1) анализ достаточности чистого денежного потока организации;

2) расчет оптимального остатка денежных средств.

Шаг 4. Планирование денежных потоков организации в разрезе отдельных видов и периодов возникновения. На этом шаге организации необходимо учесть все негативные моменты, выявленные в процессе анализа эффективности управления денежными потоками.

Этап 4.

1. Разработка документальных форм анализа и планирования денежных потоков − разрабатываются формат плана движения денежных потоков.

Этап 4.

2. Составление плана осуществления денежных потоков организации. Данный документ должен содержать все данные об исходящих и входящих денежных потоков за планируемый период. Этот план разрабатывается на срок до 1 года с поквартальной и помесячной разбивками предстоящих выплат и поступлений денежных средств. План движения денежных средств организации является составной частью финансового плана организации.

На рисунке 6 приведена схема управления отрицательным денежным потоком (оттоком денежных средств).

Рис. 6. Схема управления отрицательным денежным потоком.

Шаг 5. Обеспечение системы эффективного контроля за денежными потоками. Контроль осуществляется по выбранным критериям оценки эффективности управления денежными потоками.

Таким образом, предложенная методика управления денежными потоками организации представляет собой последовательность шагов действий по организации системы управления денежными потоками, позволяющую поддерживать финансовое равновесие организации в процессе финансово-хозяйственной деятельности.

Одним из самых сложных и важных стадий управления денежными потоками организации является оптимизация этой системы. Система управления денежными потоками выступает также важнейшим инструментом регулирования объема денежных потоков и величины остатка денежных активов организации.

Основными задачами оптимизации денежных потоков организации являются обеспечение:

1) синхронности формирования денежных потоков организации во времени;

2) роста чистого денежного потока организации.

Основными объектами оптимизации выступают:

1) положительный денежный поток;

2) отрицательный денежный поток;

3) остаток денежных активов;

4) чистый денежный поток.

Замедление выплат денежных средств для снижения оттока в краткосрочном периоде достигается за счет:

1) использования флоута для замедления (отсрочки) инкассации собственных платежных документов;

2) увеличения сроков предоставления организации кредитов;

3) реструктуризация портфеля финансовых кредитов путем конвертации краткосрочных в долгосрочные;

4) замены приобретения требующих обновления долгосрочных активов на их лизинг (аренду).

Заключительным этапом оптимизации денежных потоков является обеспечение максимизации чистого денежного потока организации.

Результаты оптимизации денежных потоков организации получают отражение в планах формирования и использования организацией денежных средств в планируемом периоде.

Поскольку большинство событий и мероприятий обладают комплексным характером по влиянию факторов, влияющих на движение денежных средств организации, возможность и точность факторного анализа денежных потоков зависят от следующих условий:

1) насколько достоверно спрогнозированы результаты от события или осуществления мероприятия (учтены ли инфляция, временная стоимость денег, риски и т. п.);

2) поддается ли факторному анализу влияние события или мероприятия на тот или иной показатель;

3) насколько полно выявлен набор факторов, влияющих на результирующий показатель при происшествия события или осуществлении мероприятия;

4) насколько плановый расчет изменения фактора и его действия на результирующий показатель соответствует реальной действительности.

I. Для изыскания для АО «СГ МСК» дополнительных денежных поступлений от использования основных средств необходимо осуществить следующие мероприятия:

1) проанализировать степень использования имущества (помещений, оборудования) организации для того, чтобы определить перечень имущества, в текущей хозяйственной деятельности не используемого; решить, какое оборудование необходимо для поддержания текущего и планируемого уровня дохода, а также резервы оптимизации использования помещений или иного имущества на стороне;

2) определить круг потенциальных пользователей (покупателей) излишнего имущества (помещений, оборудования) посредством изучения возможностей альтернативного использования имущества;

3) выбрать наиболее подходящие каналы распространения информации для эффективного доведения нужных сведений о продаже (или сдаче в аренду) имущества организации;

4) сдать в аренду или продать мало используемое имущество (оборудование);

5) изучить возможности изменить условия арендных договоров с нынешним арендодателем;

6) выполнить процедуры консервации имущества, подписать акт консервации, что позволит исключить стоимость этого имущество из налогооблагаемой базы при начислении величины налогу на имущество и из состава амортизируемого имущества для исчисления налога на прибыль;

7) изучить возможности перевода некоторых видов деятельности в менее дорогое помещение. При этом нужно учитывать расходы, которые могут осуществляться в связи с переездом;

8) рассмотреть возможности централизации деятельности организации за счет перевода нескольких подразделений в одно помещение для избежания дублирования функций в различных структурных подразделениях и высвобождения дополнительного имущества для сдачи в аренду (или возможной продажи).

II. По взысканию дебиторской задолженности организации АО «СГ МСК» для ускорения оборачиваемости денежных средств нужно осуществить следующий набор мероприятий:

1) создать стимулы клиентам и контрагентов быстрее платить по счетам посредством предоставления специальных скидок и других преференций;

2) создать систему оценки клиентов и контрагентов, которая бы учитывала все связанные с деловым партнером риски. Общая зависимость от партнера включает дебиторскую задолженность и другие неисполненные обязательства. Нужно установить формальные лимиты преференций каждому контрагенту, которые будут связаны общими отношениями с определенным контрагентом, потребностями в денежных средствах, оценкой финансового положения;

3) сделать одного из менеджеров ответственным за наблюдением и изменением статуса контрагента. Привязать оплату труда к размеру сборов денежных средств с контрагента, с которыми они работают;

4) рассмотреть возможность продажи части дебиторской задолженности одному из банков.

III. По разграничению выплат кредиторам по степени приоритетности для уменьшения оттока денежных средств необходимо:

— разделить контрагентов на разные категории по степени важности для прибыльности страховой организации. Интенсифицировать контакты с крайне важными контрагентов с тем, чтобы укрепить взаимопонимание и стремление к сотрудничеству;

— отложить осуществление платежей менее важным контрагентам;

— найти альтернативных контрагентов, предлагающих более выгодные условия, использовать эту информацию при проведении дальнейших переговоров с нынешними контрагентами;

— предложить различные схемы платежей.

IV. По увеличению поступления денежных средств из заинтересованных финансовых источников, не связанных с взаимной торговлей, необходимо:

— исследовать условия предлагаемого банками краткосрочного финансирования, и варианты их смягчения;

— пересмотреть условия долга организации (снижение процентной ставки, отсрочка выплаты основной суммы), и изучить возможность рефинансирования ссуд в других кредитных организаций;

— если нет других источников или возможностей для финансирования деятельности организации, провести переговоры с владельцами или акционерами организации о привлечении дополнительных финансовых ресурсов;

V. Для увеличения продаж страховых услуг необходимо:

— проведение ограниченных маркетинговых исследований на ежедневной (еженедельной) основе. Например, проводить наблюдения за розничными (оптовыми) ценами в собственном и соседних регионах, проводить пробные ограниченные распродажи со скидками, проводить анализ официальной отраслевой статистической информации, и так далее;

— тщательно оценить прогнозируемые наценки по группам реализуемых товаров для того, чтобы определить группы товаров, приносящие наибольшую прибыль, и, как следствие, именно те, на которых есть необходимость сосредоточить внимание.

VI. В условиях рыночной экономики, чтобы защитить имущественные интересы юридических и физических лиц необходимо обеспечить финансовую устойчивость страховых компаний. Это зависит от собственного капитала и страховых резервов, слаженной тарифной, перестраховочной и инвестиционной политики. Финансовая устойчивость — это такое состояние финансовых ресурсов, их распределение и использование, способствующее развитию страховой организации, при котором обеспечивается безусловное выполнение обязательств перед страхователями на основе положительной динамики прибыли при сохранении платежеспособности с учетом трансфера риска и изменения экономической конъюнктуры.

Она зависит, в том числе, от величины собственного капитала, сформированных страховых резервов, слаженной тарифной, перестраховочной и инвестиционной политики. Финансовая устойчивость должна обеспечиваться, как правило, по каждому виду страхования, хотя возможно покрытие дефицита средств по одним видам страхования за счет прибыли по другим, но так, чтобы по совокупности всех действующих видов страхования страховщик имел прибыль либо покрывал расходы.

Все рассмотренные пять факторов важны для обеспечения финансовой устойчивости страховой компании. Любое нарушение проводимой политики ведет к подрыву устойчивости страховщика. Необходимо также проводить регулярный анализ работы страховой компании.

Итак, на предприятии АО «СГ МСК» необходимо регулярно осуществлять мониторинг финансовой устойчивости. Для регулярного проведение анализа финансовой устойчивости целесообразнее использовать автоматизированные системы анализа финансового состояния страховой организации. На российском рынке предлагаются несколько таких программ. Лидерами среди них является экспертная аналитическая программа «АБФИ — страховая организация», которая объединяет мощный инструментарий универсальной программной платформы ЭАС «АБФИ» и готовые решения по методологии финансового анализа страховой организации.

Система предназначена для анализа устойчивости и текущего финансового состояния страховой организации, а также выполнения необходимых расчетов, входящих в состав обязательной финансовой отчетности страховой организации.

Комплекс методических программ-приложений «АБФИ-страховая организация» включает в себя шесть интегрированных программ, выполняющих расчеты как комплексных, так и частных показателей:

структура расходов и доходов страховой организации;

анализ баланса страховой организации;

динамика устойчивости страховой организации;

расчет финансовых показателей;

рейтингование страховых организаций;

анализ платежеспособности страховой организации.

При анализ баланса страховой организации отображается структура активов и пассивов страховой организации, проверяется правильность заполнения и расчета статей бухгалтерского баланса, а также представления бухгалтерского баланса страховой организации в аналитической форме. Также производится группировку активов по степени ликвидности, сопоставляя их с соответствующими типами пассивов, сгруппированными по виду принадлежности.

Проверка правильности баланса осуществляется путем проверки сходимости баланса, калькуляции сумм по вложенным и итоговым статьям, а также статьям второго порядка.

Приложение формирует текстовый отчет по результатам проверки с указанием ошибок и возникших сумм расхождений и производит группировку статей бухгалтерского баланса по основным направлениям.

Методическое приложение «Структура доходов и расходов страховой организации» предназначено для аналитического представления структуры доходов и расходов страховой организации. При этом производится разделение денежного потока организации на разнонаправленные потоки доходов и расходов по отельным статьям.

Результатом его работы является отчет в формате MS Excel, содержащий аналитическую таблицу и структурные диаграммы, позволяющие проанализировать структуру доходов и расходов страховой организации по отдельным статьям. В отчете пользователю предлагается просмотреть структуру доходов и расходов организации по трем уровням детализации.

Методическое приложение «Расчет финансовых показателей» предназначено для анализа финансовой устойчивости страховой организации, составления расчета стоимости чистых активов и расчета финансовых показателей, отражающих текущее финансовое состояние страховой организации.

В качестве исходных данных используются бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках (Форма № 2). МП выполняет расчет основных финансовых коэффициентов, характеризующих платежеспособность страховой организации, рентабельность и т. д., таких как:

коэффициент ликвидности коэффициент срочной ликвидности коэффициент покрытия коэффициент рентабельности коэффициент устойчивости.

Анализ устойчивости производится на основании общего результирующего коэффициента — коэффициента устойчивости и его уровня, удовлетворяющего выбранному критерию:

обеспеченность страховыми резервами;

уровень выплат;

эффективность собственного капитала;

общий сбор премии за отчетный период;

размер собственного капитала страховой организации;

стоимость чистых активов;

заявленный уставный капитал;

фактически оплаченный уставный капитал и т. д.

Большое внимание уделено возможности проведения анализа деятельности филиалов. Специалисты головной компании могут оперативно отслеживать состояние филиалов, оценивать тенденции, складывающиеся в их развитии и адекватно на них реагировать.

3.

3. Анализ экономической эффективности предложенных мероприятий Основным мероприятием, позволяющим оптимизировать структуру капитала в АО «СГ МСК», является усиление роли перестрахования.

Допустим, что 15% страховых резервов из краткосрочных будут переведены в долгосрочные с целью перестрахования. Таким образом, сумма краткосрочных обязательств будет составлять 0,102 млн руб., без учета темпов роста и инфляции.

Сумма постоянного капитала предприятия увеличится, хоть и останется недостаточной для создания чистого оборотного капитала. Но наличие долгосрочных пассивов и сокращение суммы краткосрочных позволит снизить финансовую нагрузку на предприятие. При одновременном требовании кредиторов вернуть сумму заемных средств, у предприятия будет определенный запас для поддержания своей деятельности.

Показатели ликвидности также изменятся в лучшую сторону:

Текущая ликвидность на конец 2014 года составляла 0,02, а при сокращении суммы заемных средств она составит 0,04.

Промежуточная ликвидность возрастет с 16% до 42%.

Текущая ликвидность составит 45%, против 18% в 2014 году.

Как было отмечено выше, наиболее оптимальным способом организации перестраховочного покрытия АО «СГ МСК» на случай появления убытков является заключение договора перестрахования на базе катастрофического эксцедента убытка. Такой договор обеспечит АО «СГ МСК» оптимальную защиту от заранее не известного и не контролируемого возможного убытка.

По итогам деятельности 2014 года АО «СГ МСК» имеет отрицательный денежный поток в сумме 771,7 млн руб. Если хотя бы 15% этой суммы удалось бы скомпенсировать за счет перестрахования, чистый экономический эффект составил бы:

771,7 (0,15 = 115,8 млн руб.

Если бы АО «СГ МСК» в 2014 г. использовало договора перестрахования, то объем убытков сократился бы на 7831 тыс. руб.

Таким образом, даже незначительное изменение структуры пассива приводит к улучшению показателей платежеспособности.

Значит, по итогам исследования АО «СГ МСК», можно сделать вывод о том, что в краткосрочной перспективе компания с высокой вероятность обеспечит выполнения всех своих финансовых обязательств в полном объеме, а в среднесрочной и долгосрочной перспективе исполнение обязательств будет гарантировано в условиях сохранения стабильности макроэкономических и рыночных показателей.

Заключение

.

Методика управления денежными потоками представляет собой последовательность этапов действий по организации эффективной системы управления денежными потоками, которая позволит поддерживать финансовое равновесие предприятия в процессе его производственно-хозяйственной деятельности.

Одним из наиболее важных и сложных этапов управления денежными потоками предприятия является их оптимизация. Она выступает также важнейшим регулятором интенсивности денежных потоков и размера среднего остатка денежных активов предприятия.

Основными целями оптимизации денежных потоков предприятия являются: обеспечение синхронности формирования денежных потоков во времени; обеспечение роста чистого денежного потока предприятия.

В ходе прохождения практики были изучены нормативно-правовые акты и внутренняя документация ООО «Страховая группа «Московская страховая компания».

Данная организация является крупнейшим страховщиком на российском рынке, имеет множество премий и наград от известных рейтинговых агентств. РА «Эсперт» присвоило АО «СГ МСК» наивысший рейтинг надежности «А++».

Главной целью практики было оценить текущее состояние управлением денежными средствами и разработать рекомендации по улучшению.

В результате проведенного анализа было выявлено, что АО «СГ МСК» относится ко 2 типу финансовой устойчивости, то есть она является нормальной. При этом уровень срочной платежеспособности крайне низкий, всего 1% краткосрочных обязательств предприятие может покрыть за счет имеющихся денежных средств.

Основной рекомендацией было усиление направленности на перестрахование. Причем при этом необходимо изменить структуру капитала. Рекомендуется увеличить сумму долгосрочного заемного капитала и сократить сумму краткосрочного. Это приведет к увеличению показателей платежеспособности и в целом оптимизирует финансовую структуру предприятия. Кроме того, снижается риск невозврата займов кредиторам.

Так, чистый денежный поток от текущей деятельности — положительный. По состоянию на конец 2014 года величина чистых денежных средств от текущей деятельности составила 3 948 104 млн руб., чистый денежный поток от инвестиционной деятельности — отрицательный и составляет по итогам работы за 2014 год -4720,0 млн руб., что более чем в два раза больше результата инвестиционной деятельности за 2012 год.

Остаток денежных средств в 2014 году составил 2251,98 млн руб., что выше уровня 2012 года на 589,8 млн руб. или на 35,4% и ниже уровня 2013 года на 771,7 млн руб. или 25,5%.

В течение рассматриваемого периода наблюдается превышение отрицательного денежного потока над положительным в течение 2012;2013 гг. В 2014 году отрицательный денежный поток превысил положительный.

Таким образом, можно сделать вывод о недостаточно эффективном управлении денежными потоками страховой организации.

По итогам деятельности 2014 года АО «СГ МСК» имеет отрицательный денежный поток в сумме 771,7 млн руб.

Отрицательная величина чистого денежного потока характеризует деятельность АО «СГ МСК» отрицательно. Можно сделать выводы о недостаточно эффективном управлении денежными средствами в АО «СГ МСК». Все базовые показатели имеют тенденцию к снижению. Негативно расценивается снижение коэффициента ликвидности денежного потока — на 0,097 по сравнению с 2014 годом. Коэффициент реинвестирования чистого денежного потока несмотря на положительное значение, достигнутое предприятием в 2014 году, находится на низком уровне.

В ходе работы были разработаны мероприятия, направленные на оптимизацию денежных потоков с целью минимизацию рисков и повышения финансовой устойчивости АО «СГ МСК». С целью минимизации страхового риска АО «СГ МСК» было рекомендовано использование перестрахования и оптимизация страховых резервов. Наиболее оптимальным способом организации перестраховочного покрытия АО «СГ МСК» на случай появления убытков является заключение договора перестрахования на базе катастрофического эксцедента убытка. Такой договор обеспечит АО «СГ МСК» оптимальную защиту от заранее не известного и не контролируемого возможного убытка. Если бы АО «СГ МСК» в 2014 г. использовало договора перестрахования, то объем убытков сократился бы на 115,8 млн руб.

Для снижения кредитного риска и риска неплатежеспособности (банкротства) АО «СГ МСК» было рекомендовано ускорение расчетов с дебиторами. Высвобожденные денежные средства должны быть направлены на оплату срочной кредиторской задолженности, что будет способствовать минимизации как кредитного риска, так и риска снижения финансовой устойчивости.

Разработанные мероприятия приведут к количественному сокращению рисков страховой компании АО «СГ МСК» и снижению вероятности их возникновения. Следовательно, данные мероприятия можно считать экономически эффективными.

Список литературы

Гражданский кодекс Российской Федерации, часть первая, от 30 ноября 1994 года//Справочно-правовая система «Консультант Плюс».

Гражданский кодекс РФ, часть вторая, от 26.

01.1996 года № 14-ФЗ//Справочно-правовая система «Консультант Плюс».

Закон РФ от 27.

11.1992 года № 4015-I (с изм. и доп. по сост. на 07.

03.2011 го-да) «Об организации страхового дела в Российской Федерации"//Справочно-правовая системы «Консультант Плюс».

Федеральный Закон РФ от 8 февраля 1998 года № 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью"//Справочно-правовая система «Консультант Плюс».

Адамайтис Л. А. Анализ финансовой отчётности. Практикум: учебное пособие [Текст ] /Л.А. Адамайтис. — М.: КНОРУС, 2013. — 401 с.

Адамайтис Л. А. Практикум по анализу финансовой отчетности и финансовому анализу [Текст]: учебно-методическое пособие / Л. А. Адамайтис, А. А. Григорьев. — Киров: Изд-во Вят.

ГГУ, 2012. — 411 с.

Акулов В. Б. Финансовый менеджмент: учебное пособие. 4-е изд. — М.: флинта, 2011. — 398 с.

Бахрамов Ю. М. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов. 2-е изд. Стандарт третьего поколения. — СПб.: Питер, 2012. — 345 с.

Брейл Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов: Пер. с англ. — М.: Экономика, 2012. — 478 с.

Бернстайн Л. А. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация. — М.: Финансы и статистика, 2014. — 624 с.

Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами. — М.: Финансы и статистика, 2014. — 800 с.

Гарнер Д. Привлечение капитала. — М.: Джон Уайли энд Санз, 2014. — 464 с.

Гриценко Г. А. Кризис на мировом финансовом рынке и его влияние на денежный рынок России // Банковское дело. — 2014. — № 3. — с.22−24.

Голованов А. Е. Теория страхования. — М.: Финансы и статистика, 2014. — 397 с.

Ефимова О. В. Финансовый анализ. — М.: Бухучет, 2012. — 208 с.

Камаев В. Д. Основы финансового менеджмента. — М.: ВЛАДОС, 2013. — 384 с.

Ковалев В. В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. — М.: Финансы и статистика, 2014. — 432 с.

Ковалев В. В. Финансовый менеджмент в вопросах и ответах. — М.: Проспект, 2014. — 344 с.

Копенкина А. С. Экономика страхования. — М.: Спарк, 2013. — 356 с.

Малиевский Д. Российский рынок ценных бумаг в конце 2014 года: последствия кризиса// Рынок ценных бумаг. — 2012. — № 2. — с.5−8.

Маликов И. Д. Финансы страховой организации. — М.: Статут, 2013. — 344 с.

Моляков Д.С., Докучаев М. В., Большаков С. В. Актуальные проблемы финансов предприятий// Финансы. — 2014. — № 4. — с.3−7.

Моляков Д. С. Финансовые правоотношения страховых организаций. — М.: МР3 Пресс, 2014. — 413 с.

Моляков Д.С., Шохин Е. И Теория финансов предприятий: Учеб. пособие. — М: Финансы и статистика, 2013. — 438 с.

Новодворский В.Д., Метелкин Е. А. Об «Отчете о движении денежных средств» // Бухгалтерский учет. — 2014. — № 8. — с. 39−46.

Общая теория денег и кредита: Учебник / Под. ред. проф. Е. Ф. Жукова. — М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2014. — 304 с.

Овсийчук М. Ф. Управление денежными средствами предприятия // Аудитор. — 2012. — № 5. — с. 37−42.

Овсийчук М. Ф. Управление активами и методика финансирования // Аудитор. — 2012. — № 4. — с.34−38.

Олеш Е. К. Финансы и стабильность организации. — М.: Литера, 2013. — 477 с.

Оловянко А. И. Формирование финансового устойчивой страховой организации. — М.: Финансы и статистика, 2013. — 473 с.

Портфель конкуренции и управление финансами)/ Отв. ред. Рубин Ю. — М.: СОМИНТЕК, 2013. — 736 с.

Романовкий М. В. Теория финансового хозяйствования. — Ростов-на-Дону: Феникс, 2011. — 364 с.

Рынок ценных бумаг: Учебник/ Под. ред. В. А. Галанова, А. И. Басова. — М.: Финансы и статистика, 2014. — 352 с.

Смирнова А. С. Составление рейтинга страховых компаний. — М.: Мысль, 2013. — 355 с.

Теория страховой деятельности / Под ред. Матвеева В. А. — М.: Спарк, 2013. — 312 с.

Уткин Э. А. Управление фирмой. — М.: Акалис, 2014. — 516с.

Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник./ Под. ред. Е. С. Стояновой. — М.: Перспектива, 2013. — 574с.

Хелферт Э. Техника финансового анализа / Пер. с англ. под. ред. Л. П. Белых. — М.: Аудит, ЮНИТИ, 2014. — 663с.

Хорин А. Н. Анализ оборотного капитала// Бух. учет. — 2014. — № 6. — с.23−26.

Шмален Г. Основы и проблемы экономики предприятия: Пер. с нем. / Под. ред. проф. А. Г. Поршнева. — М.: Финансы и статистика, 2014. — 512 с.

Яковлев П. А. Страхование и страховая деятельность. — СПб.: Проспект, 2013. — 413 с.

http://sgmsk.ru.

Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами. — М.: Финансы и статистика, 2014. — c. 14.

См., напр., Шмален Г. Основы и проблемы экономики предприятия: Пер. с нем. / Под. ред. проф. А. Г. Поршнева. — М.: Финансы и статистика, 2014. — с. 177.

Бернстайн Л. А. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация. — М.: Финансы и статистика, 2014. — c. 33.

Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами. — М.: Финансы и статистика, 2014. — с. 180.

Шмален Г. Основы и проблемы экономики предприятия: Пер. с нем./ Под. ред. проф. А. Г. Поршнева. — М.: Финансы и статистика, 2014. — с. 45.

Хорин А. Н. Анализ оборотного капитала// Бух. учет. — 2014. — № 6. — с.

24.

Малиевский Д. Российский рынок ценных бумаг в конце 2014 года: последствия кризиса// Рынок ценных бумаг. — 2012. — № 2. — с.

5.

Овсийчук М. Ф. Управление денежными средствами предприятия // Аудитор. — 2012. — № 5. — с. 38.

Ковалев В. В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. — М.: Финансы и статистика, 2014. — с. 128.

Овсийчук М. Ф. Управление активами и методика финансирования // Аудитор. — 2012. — № 4. — с.

36.

Яковлев П. А. Страхование и страховая деятельность. — СПб.: проспект, 2013. — с. 90.

Оловянко А. И. Формирование финансового устойчивой страховой организации. — М.: Финансы и статистика, 2013. — с. 54.

Голованов А. Е. Теория страхования. — М.: Финансы и статистика, 2014. — с. 117.

Смирнова А. С. Составление рейтинга страховых компаний. — М.: Мысль, 2013. — с. 218.

Общая теория денег и кредита: Учебник / Под. ред. проф. Е. Ф. Жукова. — М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2014. — с. 89.

http://sgmsk.ru/about/.

Устав ООО «Страховая группа «Московская страховая компания», Москва.

Гражданский кодекс РФ. Часть первая от 30.

11.1994 г., N 51-ФЗ // Консультант.

Плюс, 2013. — Режим доступа:

http://www.consultant.ru.

Закон Российской Федерации от 27.

11.92 г. № 4015−1 «Об организации страхового дела в Российской Федерации» (в ред. Федеральных законов от 31.

12.97 г. № 157-ФЗ и от 20.

11.99 г. № 204-ФЗ) // Консультант.

Плюс, 2013. — Режим доступа:

http://www.consultant.ru.

ФИНАНСОВАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ.

Изменения в нерезервных пассивах.

Изменения в капитале Д.

Е Н.

Е Ж.

Н Ы.

Е.

С Р.

Е Д.

С Т.

В А.

ТЕКУЩАЯ СТРАХОВАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ.

Страховые взносы.

Страховые полисы.

Операционные расходы.

Убытки Расходы по урегулированию Налоги ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ.

Финансовые ценные бумаги.

Недвижимое имущество.

Другие активы Оценка реального состояния дебиторской задолженности.

Анализ структуры заемного капитала.

Анализ изменения неденежных статей баланса задолженности.

Обеспечение ускорения оборачиваемости денежных средств.

Определение оптимальной потребности предприятия в оборотных средствах.