Системная часть текущих активов — это тот их минимум, который необходим для осуществления хозяйственной деятельности. В этом случае чистый оборотный капитал в точности равен этому минимуму (рис. 12):
ЧОК = СЧ (4).
Варьирующая часть текущих активов в полном объеме покрывается краткосрочной кредиторской задолженностью.
Варьирующая часть текущих активов (ВЧ).
26 200 тыс. руб.
Системная часть текущих активов (СЧ) 116 тыс. руб.
Внеоборотные активы (ВА).
12 123 тыс. руб. Краткосрочная задолженность (КЗ).
26 200 тыс. руб.
Долгосрочный заемный капитал (ДЗ).
1410 тыс. руб.
Собственный капитал (СК).
10 829 тыс. руб.
Рис. 12. Агрессивная модель финансового управления оборотными средствами (статическое представление) в 2017 г.
С позиции ликвидности эта стратегия также весьма рискованна, поскольку в реальной жизни ограничиться лишь минимумом текущих активов невозможно.
Базовое балансовое уравнение будет иметь вид (рис. 13):
ДП = ВА + СЧ (5).
Рис. 13. Агрессивная модель финансового управления оборотными средствами (динамическое представление) в 2017 г.
Компромиссная модель наиболее реальна (рис. 14) для ООО «Регион.
ЭнергоСервис".
В этом случае внеоборотные активы, системная часть текущих активов и приблизительно половина варьирующей части текущих активов покрываются долгосрочными пассивами.
Стратегия предполагает установление долгосрочных пассивов на уровне, задаваемом следующим базовым балансовым уравнением (моделью):
ДП = ВА + СЧ + 0,5 ВЧ (6).
12 123+116+0,5×26 200=25339 тыс. руб.
Величина долгосрочных пассивов составляет 12 239 тыс. руб. Следовательно, предприятию не хватает 13 100 тыс. руб. (25 339−12 239) долгосрочных пассивов для финансирования оборотного капитала с использованием компромиссной модели финансирования.
Варьирующая часть текущих активов (ВЧ).
26 200 тыс. руб. Краткосрочная задолженность (КЗ).
13 100 тыс. руб. Долгосрочный заемный капитал (ДЗ) +.
+Собственный капитал (СК).
Итого: 25 339 тыс. руб.
Системная часть текущих активов (СЧ) 116 тыс. руб. Внеоборотные активы (ВА).
12 123 тыс. руб.
Рис. 14. Компромиссная модель финансового управления оборотными средствами (статическое представление) в 2017 г.
Таким образом, предприятию целесообразно увеличить долгосрочные пассивы в части собственного капитала за счет снижения величины краткосрочных кредитов и займов и кредиторской задолженности, то есть перейти на компромиссную модель финансирования оборотных активов.
Заключение
.
Таким образом, для осуществления деятельности фирма должно располагать экономическими ресурсами для производства экономических благ — основными и оборотными средствами, которые относятся к активам фирмы. Активы — это контролируемые организацией экономические ресурсы, стоимость которых в момент приобретения может быть измерена, и от которых фирма ожидает получение экономической выгоды. Активы подразделяются на внеоборотные и оборотные. Внеоборотные включают нематериальные активы, основные средства, доходные вложения в материальные ценности, финансовые вложения, отложенные налоговые активы, прочие внеоборотные активы. Оборотные активы состоят из запасов, НДС, дебиторской задолженности, финансовых вложений, денежных средств, прочих оборотных активов.
Во избежание финансовой нестабильности хозяйствующий субъект должен иметь рациональную структуру имущества. Нерациональная структура имущества может привести к сокращению объема производства и реализации продукции, к ухудшению финансового положения фирмы. Структура имущества зависит от специфики деятельности организации. Например, промышленные фирмы должны иметь в составе имущества до 70% внеоборотных активов. На долю внеоборотных активов фирм торговли, общественного питания, сервиса приходится 20−30%.
Вертикальный и горизонтальный анализ имущества ООО «Регион.
ЭнергоСервис" позволил сделать следующие выводы:
1) В 2015 г. структура актива баланса оптимальная — 38% составляют внеоборотные активы и 62% оборотные.
2) В 2016 г. структура актива баланса также является оптимальной — 41%составляют внеоборотные активы и 59% - оборотные.
3) В 2017 г. структура актива несколько ухудшилась: 32% составляют внеоборотные активы и 68% оборотные.
Сокращение внеоборотных активов с 40% до 30%неблагоприятно, так как ООО «Регион.
ЭнергоСервис" помимо торговли занимается еще и ремонтом, монтажом, пусконаладкой и сервисными работами по обслуживанию котельного и других видов отопительного оборудования, поэтому предприятию нужна материальная база для осуществления данных видов работ, то есть внеборотные активы (производственные площади, станки, оборудование).
Предприятию целесообразно увеличить долгосрочные пассивы в части собственного капитала за счет снижения величины краткосрочных кредитов и займов и кредиторской задолженности, то есть перейти на компромиссную модель финансирования оборотных активов.
Список литературы
ПБУ 6/01 от 30.
03.2001 № 26н (ред. от 24.
12.2017г.) «Учет основных средств» // Правовая система Гарант.
ПБУ 5/01 от 09.
06.2001 № 44н (ред. от 25.
10.2015г.) «Учет МПЗ» // Правовая система Гарант.
Авдеев А. В. Анализ баланса фирмы: практическое пособие. — М.: Юнити-Дана, 2014. — 371с.
Анализ финансовой отчетности: учебник / Под ред. О. В. Ефимовой. — М.: Омега-Л, 2016. — 451с.
Балабанов Н. Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. — М.: ФиС, 2015. — 412 с.
Безбородова Т. Н. Анализ финансовой отчетности. — М.: Юнити-Дана, 2014. — 387 с.
Гиляровская А. Т. Экономический анализ. — М.: Юнити-Дана, 2017. — 615 с.
Донцова Л. В. Комплексный анализ бухгалтерской отчётности. — М.: ДиС, 2016. — 390 с.
Ефимова О. В. Финансовый анализ. — М.: Юнити-Дана, 2016. — 320 с.
Ковалев В. В. Как читать баланс. — М.: Инфра-М, 2016. — 448 с.
Любушин Н. П. Анализ финансово-экономической деятельности фирмы. — М.: Юнити-Дана, 2017. — 471 с.
Рябова М. А. Анализ финансовой отчетности: учебно-практическое пособие. — Ульяновск: УлГТУ, 2015. — 237 с.
Селезнева П. Н. Финансовый анализ. — М.: Юнити-Дана, 2015. — 639 с.
Финансовый менеджмент. Учебное пособие / Под ред. проф. Е. И. Шохина. — М.: ИД ФБК-Пресс, 2017. — 408 с.
Шеремет А. Д. Методика финансового анализа. — М.: Инфра-М, 2017. — 208 с.
Приложения.
Приложение 1.
Состав имущества организации.
Приложение 2.
Классификация активов фирмы Признак классификации Виды По формам функционирования Материальные активы Нематериальные активы Финансовые активы По характеру участия в хозяй-ственном процессе с позиций особенностей оборота Оборотные активы Внеоборотные активы По характеру участия в различных видах деятельности Операционные активы Инвестиционные активы По характеру финансовых участников формирования Валовые активы Чистые активы По характеру владения Собственные активы Арендуемые активы Безвозмездно используемые активы По степени агрегированности как объекте управления Индивидуальный актив Группа комплексно управляемых активов Совокупный комплекс активов фирмы По степени ликвидности Активы в абсолютно ликвидной форме Высоколиквидные активы Среднеликвидные активы Низколиквидные активы Неликвидные активы По характеру использования в текущей хозяйственной деятельности Используемые активы Неиспользуемые активы По характеру нахождения активов по отношению к предприятию Внутренние активы Внешние активы.
Приложение 5.
Анализ наличия, движения основных средств Показатели 2015 г. Поступило Выбыло 2016 г. Поступило Выбыло 2017 г. Тыс. руб. % Тыс. руб. % Тыс.
руб. % Тыс. руб. % Тыс.
руб. % Тыс руб. % Тыс. руб. %.
Здания 3535 29,82 216 45,96 145 72,50 3606 29,75 — - - - 3606 29,75 Передаточн. устройства 90 0,76 — - - - 90 0,74 — - - - 90 0,74 Машины и оборудован. 6441 54,34 254 54,04 255 27,50 6640 54,77 172 100 172 100 6640 54,77 Транспортн. средства 1042 8,79 — - - - 1042 8,60 — - - - 1042 8,60 Инструмент, хозяйствен. инвентарь 3 0,03 — - - - 3 0,02 — - - - 3 0,02 Др.
виды ОС 742 6,26 — - - - 742 6,12 — - - - 742 6,12 Итого 11 853 100 470 100 200 100 12 123 100 172 100 172 100 12 123 100 В т.ч. произ-водственные 11 030 93,06 470 100 200 100 11 300 93,21 172 100 172 100 11 300 93,21 Непроизвод-ственные 823 6,94 — - - - 823 6,79 — - 823 6,79.
Бригада слесарно-механических работ.
Производствен-но-ремонтный цех.
Зам. директора по производству.
Секретарь-референт.
Отдел автоматизированных систем управления (АСУ ТП).
Средства в расчетах.
Краткосрочные финансовые вложения.
Денежные средства.
Материальные оборотные средства.
Долгосрочные финансовые вложения.
Капитальные вложения.
Нематериальные активы.
Основные средства.
Оборотные активы.
Внеоборотные активы.
Имущество организации.
2015 г. 2016 г. 2017 г.
2015 г. 2016 г. 2017 г.
2015 г. 2016 г. 2017 г.
2015 г. 2016 г. 2017 г.
Месяцы.
Уровень оборотных активов.
в днях оборота.
Сборочный цех.
Отдел снабжения.
Хозяйственный отдел.
Отдел рекламы и сбыта.
Бухгалте-рия.
Экономичес-кий отдел.
Юрист-консультант.
Главный инженер
Коммерческий директор
Зам. директора по экономике.
Генеральный директор
Активы.
Время.
ВЧ.
КЗ.
СЧ.
ВА.
ДП.
12 123 тыс. руб.
116 тыс. руб.
26 200 тыс. руб. тыс. руб.
