Специально для запуска воды «Живой ручей» было закуплено оборудование у крупнейшего в мире производителя мембранных элементов. После прохождения через нанофильтры вода озонируется, что в отличие от технологии хлорирования, является экологически чистым способом очистки. Завод «Балтика-Ярославль» возглавляется Директором завода, действующим от имени высшего руководства Компании на основании выданной Президентом Компании доверенности. Личный состав работников завода составляет примерно 880 человек. На заводе внедрена, сертифицирована на соответствие требованиям ИСО 9001, и поддерживается в работоспособном состоянии Система менеджмента качества. 12]Глава 3. Повышение эффективности сделок по поглощению предприятий3.
1Проблемы слияний и поглощений.
Как у каждого процесса у поглощений и слияний есть как положительные, так и отрицательные стороны. Они не только увеличивают стоимость банков, но требует определенных затрат, таких как: затраты на прогнозирование вероятности банкротства, анализ операционного и финансового рисков, оценку потенциала изменения чистых денежных потоков и др. Нельзя не упомянуть о некоторых сложностях, которые возникают при поглощениях ислияниях. В своем стремление получить дополнительные выгоды от объединения, банки готовы платить премии сверх рыночных цен за банки-цели, однако зачастую эффекты от данных выгод являются переоцененными или трудноосуществимыми. Также в процессе планирования сделки они могут испытывать сопротивление банка-цели. В случае недружественного поглощения банковское управление может предпринимать ответные меры. В настоящее время враждебные поглощения происходят в основном на уровне средних и небольших региональных компаний — там, где уровень деловой и правовой культуры достаточно низкий. Разумеется, сделки по поглощению и слиянию связаны с рисками:
переплат (особенно при тендере);
— недооценки всех последствий сделки (к примеру, приуменьшение дополнительных инвестиций, которые нужны для приобретаемого бизнеса);
— потери ключевых менеджеров и специалистов при проводимой реорганизации;
— выбора самого дорогого способа решения проблемы.
История свидетельствует о частых неудачах сделок по слиянию и поглощению. Как правило, это результат ошибок в финансовых расчетах, выборе стратегического партнера, оценке поглощающей компанией привлекательности рынка или конкурентной позиции поглощаемой структуры. Если даже и есть возможность приобрести контроль над успешной компанией, то процесс удачного и выгодного поглощения чрезвычайно сложен, ошибки в прогнозах, переговорах и в определении цены сделки нередко приводят к снижению ее эффективности. 3]Отдельно выделяется ряд проблем, которые также обязательно надо решить в процессе объединения. Информационные системы. Интеграция информационных систем — предмет первостепенной важности для банков.
Когда происходит слияние банков, существует большая вероятность того, что какая-то часть их технического оборудования и программного обеспечения окажется несовместимой. В лучшем случае это может стать еще одним затратным фактором, который обременит спланированный бюджет слияния. Это может оказаться и непреодолимым препятствием, угрожающим процессу слияния в целом. В этом случае может возникнуть необходимость принимать дорогостоящие решения о разработке новой операционной системы.Контроль.
Подходы к проблемам контроля отражают цели и взгляды на этот предмет руководства. Если в приобретающем банке существует система планирования, определения контрольных заданий и проверки результатов их выполнения, а в другом банке такой системы нет, то руководство первого банка может показаться автократичным, если оно после слияния попытается наладить привычный для себя контроль, или казаться неэффективным и дезорганизованным, если ему не удастся выработать надлежащие процедуры контроля и оценки достигнутого. Хотя приобретающий банк со временем должен полностью контролировать приобретенный банк в той форме, которую он сочтет нужной, ему следует позаботиться о том, чтобы не допустить ухода персонала приобретенного банка. Методика объединения бухгалтерских балансов. Еще до слияния необходимо адаптировать учетные политики объединяющихся банков, включая номенклатуру балансовых и лицевых счетов, символы отчета о прибылях и убытках. Банки, участвующие в сделке слияния (поглощения), должны провести аудиторскую проверку достоверности балансов и отчетов о прибылях и убытках, достоверности сводного баланса объединенного банка и получить от аудиторской фирмы отчет, содержащий оценку соответствия законодательству проведенных банком операций, связанных с реорганизацией. Управление персоналом. Слияние есть нечто большее, чем механическое суммирование активов и пассивов организаций. Организации — это, прежде всего, люди, интеграция которых зачастую намного более сложный процесс, чем слияние бухгалтерских балансов. Здесь важен открытый обмен информацией об обоих банках еще до слияния. Сотрудники хотят знать доводы в пользу решения о слиянии.
Важно найти ответы на их вопросы и донести экономическую или стратегическую необходимость слияния до всех работающих. Чтобы избежать текучести кадров, важно открыто обсуждать с персоналом вопросы гарантий занятости, новых назначений, потребности в новой квалификации. В то время как внутри банка решаются вопросы мотивации персонала, выбора электронной системы и создания новой структуры, клиенты могут быть отодвинуты на задний план, чего нельзя допустить ни в коем случае. Для дальновидных руководителей банка на первом месте среди публичных приоритетов сделки слияния должна стоять защита интересов клиентов. Вопреки надеждам на то, что в результате объединения численность клиентов возрастет, зачастую имеет место обратная ситуация. Особенно чувствительны к слияниям крупные клиенты, которые иногда закрывают счета в объединенном банке и переводят их в другие банки, не желая зависеть от одного кредитора. Клиенты также могут покинуть банк, не желая обслуживаться вместе со своими конкурентами.
Даже если вкладчики достаточно лояльны и поддерживали отношения с объединяющимися банками долгие годы, слияние может вызвать у них обеспокоенность, что в конечном итоге чревато их уходом в другие банки. [11]3.
2.Пути улучшений финансовых результатов поглощений.
Теперь необходимо выявить пути улучшения финансовых результатов исходя из реализации проектов, которая будет осуществляться после поглощения предприятия и во взаимосвязи со схемой по интеграции компании предложенной нами выше. Достичь желаемого эффекта от поглощения вследствие реализации конкретного проекта позволят механизмы финансового менеджмента: 1. бюджетирование, как один из основных механизмов по своей сути, есть объединение технологий планирования, призванных регламентировать деятельность предприятия на ближайший период в целом, а также в рамках определённого проекта. Эффективная реализация бюджета и осуществление четкого контроля за его исполнением, являются основными элементами достижения поставленных целей проекта; 2. управление издержками по проекту в целях снижения себестоимости продукции, АВС анализ, а также политика в области78 амортизации позволят увеличить рентабельность проекта в целом, а также усилить позиции предприятия на конкурентном рынке; 3.
деятельность в сфере расчётов с поставщиками и покупателями также оказывают значительную роль на финансовый результат проекта в целом. Для увеличения эффективности проекта в данной области необходимо проведение оптимальной политики в области управления кредиторской и дебиторской задолженностью, в области управления сбытом; 4. применение современных способов финансирования проекта является ключевым моментом в части повышения финансового результата от него. Для каждого конкретного проекта необходимо использовать источники финансирования с минимальной стоимостью, в большей степени реализовывать возможности лизинга и в разумной степени применять привлечённые заёмные средства.
[ 6]ЗАКЛЮЧЕНИЕСлияние и поглощение компаний — это укрупнение капитала и бизнеса, которое происходит на уровне макрои микроэкономики. В результате данных процессов с рынка исчезают не очень значительные фирмы, а взамен появляются крупные. Слияние компаний — это соединение нескольких субъектов хозяйствования с целью образования новой единицы в экономике. Поглощение — это такая сделка, которая совершается с той целью, чтобы установить контроль над хозяйствующим субъектом.
Она считается заключенной, когда покупается более 30% акций той компании, которая поглощается. Большинство экономистов утверждают, что слияние компаний и их поглощение — это обычное явление для рыночной системы. Мало того, такая перестановка даже полезна, чтобы предотвратить застой и сделать бизнес более эффективным. Но так считают не все. Сделку по поглощению и слиянию можно считать эффективной, если в итоге ее проведения улучшается благосостояние акционеров. Это классический подход к вопросу оценки эффективности. В настоящее время рынок слияний и поглощений играет важную роль в развитии отечественной экономики. Процессы слияний и поглощений носят волнообразный характер и напрямую зависят от состояния отечественной и мировой экономики. Объем сделок слияний и поглощений с участием российских активов в первом квартале 2016 года удвоился по сравнению с аналогичным периодом 2015 года и достиг $ 2,9 млрд, говорится в опубликованном компанией Thomson Reuters анализе инвестиционно-банковской деятельности РФ. Объем сделок по покупке российских компаний увеличился более чем в 7 раз по сравнению с первым кварталом 2015 года — до $ 1,2 млрд.
Вместе с тем число сделок по покупке иностранных компаний российскими, напротив, значительно сократилось, отмечают в Thomson Reuters. Ярославский пивобезалкогольный завод был основан в 1974 году, однако его работники считают днем рождения предприятия 4 марта 1975 года — именно тогда в продажу поступила продукция, произведенная на этом заводе. В первую ассортиментную линейку входили такие сорта пива, как «Жигулевское», «Рижское», «Московское», «Славянское», «Мартовское» и другие. А в 1996 году собрание акционеров приняло решение о вхождении в международную холдинговую компанию ВВН и о стратегическом инвестиционном сотрудничестве. Уже с 1997 года, начинается поэтапная реконструкция завода: вводятся в эксплуатацию новые линии розлива, фильтрационная установка, корпуса, отделение охлаждения сусла и многое другое.
Расширился ассортимент предприятия. Появились такие сорта как «Ярпиво Оригинальное», «Ярпиво Янтарное», «Ярпиво Темное», немного позднее появились сорта под брендом «Волга».Основные проблемы отечественного рынка слияний и поглощений: — Наблюдается определенная стагнация. Стоимостной объем указанного рынка сокращается по сравнению с 2015 г.
— Происходит сокращений внешних инвестиций, инвестиционных программ, привлечение прочих ресурсов на мировых финансовых рынках. — Проведение эффективной приватизации государственных активов. Список использованной литературы1. Международный бизнес.
Теория и практика: учебник для бакалавров / под ред. А. И. Погорлецкого, С.
Ф. Сутырина. — М. :
Издательство Юрайт, 2014. 2. Международный бизнес: Учебное пособие / В. К. Поспелов, Н. Н. Котляров, Н. В. Лукьянович, Е. Б. Стародубцева; Под ред. В. К. Поспелова. — М.: Вузовский учебник: НИЦ ИНФРА-М, 2014. — 256 3. Мировая экономика и международный бизнес: учебник / коллектив авторов; под общ. ред.
В.В. Полякова, Р. К. Щенина.— 6-е изд., стер. — М.: КНОРУС, 2015.
4.Мировая экономика: Учебное пособие / Под ред. И. П. Николаевой. — М.: ЮНИТИ, 2016.
— 399 c.- 519 c5. Мировая экономика: Учебник. / Под ред. Ю. А. Щербанина. — М.: ЮНИТИ, 2016. ;
519 c. 6. Моисеева, Н. К. Международный маркетинг и бизнес: Учебное пособие / Н. К. Моисеева. — М.: КУРС, НИЦ ИНФРА-М, 2013. — 272 c.
7. Орлов, А. И. Мировая экономика и международный бизнес. Экспресс-курс / А. И. Орлов. — М.: Кно.
Рус, 2013. — 280 c.
8. Салимжанов, И. К. Мировая экономика и международный бизнес. Практикум / И. К. Салимжанов. — М.: Кно.
Рус, 2013. — 400 c.
9. Салин, В. Н. Мировая экономика и международный бизнес. Практикум. Практическое пособие / В. Н. Салин, Е. П. Шпаковская. — М.: Кно.
Рус, 2013. — 400 c.
10.Чеботарев, Н. Ф. Мировая экономика и международные экономические отношения: Учебник для бакалавров / Н. Ф. Чеботарев. — М.: Дашков и К, 2016. — 352 c. 11.
Хилл, Ч. Международный бизнес / Ч. Хилл; Пер. с англ. В. Кузин. ;
СПб.: Питер, 2013. — 688 c.
12. Филиал ОАО «Пивоваренная компания «Балтика» — «Балтика» — «Ярославль» [Электронный ресурс] Режим доступа:
http://www.roskachestvo.ru/diplomant/food/baltika_jaroslavl/baltika_jaroslavl.htm13.СТАТИСТИКА M&A[Электронный ресурс] Режим доступа:
http://mergers.akm.ru/pages/stats14. Объем сделок слияний и поглощений с участием активов РФ удвоился в начале 2016 г. Электронный ресурс] Режим доступа:
http://www.finanz.ru/novosti/aktsii/obem-sdelok-sliyaniy-i-pogloshcheniy-s-uchastiem-aktivov-rf-udvoilsya-v-nachale-2016;g-1 001 154 349.
