Курсовой проект экспресс диагностика

Иммобилизованные активы2013, %2014, %НМА0,220,24результаты исследований0,050,04Основные средства83,0683,95Финансовые вложения9,559,98Доходные вложения3,974,48прочие2,931,12Итого иммобилизованных активов100%100%В структуре значительных изменений не произошло. Для характеристики амортизационной политики следует сопоставить неттои брутто-иммобилизованные активы. Первоначальная стоимость иммобилизованных активов приведена в таблице 21. Таблица 21 — Брутто-иммобилизованные активы. Иммобилизованные активы20 132 014НМА80 679 593.

Результаты исследований22 902 068.

Основные средства34 381 283 598 783.

Финансовые вложения407 922 413 660.

Доходные вложения152 788 171 920прочие47 421 126 941.

Итого иммобилизованных активов40 659 194 332 599.

Кратко опишем амортизационную политику. Ликвидационная стоимость, сроки полезного использования и методы амортизации основных средств анализируются в конце каждого отчетного года и корректируются в последующем периоде. Способ начисления амортизации — линейный. Нематериальные активы имеют ограниченные или неограниченные сроки полезного использования. Амортизация нематериальных активов с ограниченным сроком полезного использования начисляется равными долями, исходя из оценочных сроков их полезного использования. НМА с ограниченным сроком анализируется ежегодно в конце отчетного года. Данные о накопленной амортизации и коэффициенты износа основных средств и нематериальных активов (табл. 22) позволяют сделать вывод о состоянии амортизируемого имущества. Таблица 22 — Накопленная амортизация и коэффициенты износа имущества. Показатели20 132 014.

Накопленная амортизация по основным средствам, (тыс. руб.).

Накопленная амортизация по нематериальным активам, (тыс. руб.).

Коэффициент износа основных средств (износ ОС/первоначальная стоимость ОС)0,050,04Коэффициент износа нематериальных активов (износ НМА/ первоначальная стоимость НМА)0,190,10Износ основных средств и НМА снизился благодаря программе РЖД по обновлению основных фондов и НМА.

2.4 Анализ оборотного капитала и финансово-эксплуатационных потребностей.

В таблице 23 представлена структура оборотного капитала. Таблица 23 — Структура оборотного капитала в млн. руб. и %.Показатели20 132 014.

Отклонение,+/-структура.

Откл. По структуре2014 г./ 2013 г. 2013г2014г2014 г./ 2013 г. Запасы8 311 168 997−1 411 423,4417,72−5,72НДС71 283 279−38 492,010,84−1,17Дебиторская задолженность573 261 227 186 539 200,1731,5115,34Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов).

123 502 813−95 373,480,72−2,76Денежные средства и денежные эквиваленты8 023 186 097 586 622,6322,11−0,52Прочие оборотные активы14 427 105 543 911 164,0727,1023,03Итого по разделу II354573389447348741001000 В структуре оборотных активов основную долю занимает дебиторская задолженность, доля которой в 2014 году выросла на 15,34% и в суммовом выражении. Неблагоприятным для предприятия является снижение в структуре оборотных активов размера денежных средств на 0,5%. Благоприятным является снижение в структуре запасов на 5,7%.Проведя анализ оборотного капитала, рассчитывается дополнительная потребность организации в оборотных средствах или финансово-эксплуатационные потребности (ФЭП) по формуле 5: ФЭП=ТМЗ+ДЗ-КЗ (5), где: ТМЗ-товарно-материальные запасы;

ДЗ-дебиторская задолженность;

КЗ-кредиторская задолженность. Расчет ФЭП дан в таблице 24. Таблица 24- Расчет ФЭППоказатель20 132 014.

Запасы8 311 168 997.

Дебиторская задолженность57 326 122 718.

Кредиторская задолженность297 114 305 644ФЭП-156 677−113 929.

Отрицательное значение ФЭП характеризует устойчивое состояние организации, кредиторская задолженность покрывает оборотные активы. Привлеченных средств больше, чем отвлеченных.

3 Анализ финансовых возможностей предприятия для организации инновационной деятельности Проведем расчет дополнительных показателей для получения полной картины о финансовом состоянии предприятия. Расчет показателей рентабельности приведен в таблице 25. Таблица 25-Расчет показателей рентабельности, %Показатель201 320 141.

1. Рентабельность реализованной продукции (Ррп)4,464,362. Рентабельность производства (Рп)1,07−1,033.

1. Рентабельность совокупных активов (Ра)0,86−0,813.

2. Рентабельность внеоборотных активов (Рвоа).

0,91−0,883 Рентабельность оборотных активов (Роа)11,11−10,084. Рентабельность чистого оборотного капитала (Рчок)-211,6739,965. Рентабельность продаж (Рпродаж).

1,401,35 Показатели имеют отрицательную динамику по причине ухудшения прибыльности предприятия, роста себестоимости. Расчет коэффициентов ликвидности проведен в таблице 26. Таблица 26-Расчет коэффициентов ликвидности, чистого оборотного капитала.

Показатель20 132 014.

Коэффициент абсолютной ликвидности0,250,18Коэффициент срочной ликвидности0,400,43Коэффициент общей (текущей).

ликвидности0,950,80Коэффициент ликвидности при мобилизации средств0,240,14ЧОК-18 613,00−98 187,00Коэффициент соотношения денежных средств и чистого оборотного капитала (Кмфк)-4,31−0,88Коэффициент соотношения запасов и чистого оборотного капитала (Ксз)-4,47−0,70.Коэффициент собственной платежеспособности (Ксп)-0,05−0,19Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности (Ксдкз).

0,190,40По итогам расчета можно увидеть, что коэффициент абсолютной ликвидности в норме в 2013,2014 гг. Весь период не находится в норме коэффициент срочной ликвидности. Коэффициент текущей ликвидности ниже нормы и показал отрицательную динамику в 2014 году. Чистый оборотный капитал отрицателен. Коэффициент собственной платежеспособности в 2014 году стал отрицателен. Соотношение кредиторской и дебиторской задолженности показывает положительную динамику, но выше единицы. В целом, предприятие снизило свою платежеспособность, не хватает чистого оборотного капитала. Расчет показателей деловой активности приведен в таблице 27. Таблица 27-Расчет коэффициентов деловой активности. Наименованиепоказателя201 320 141.

1. Коэффициент оборачиваемости активов (КОА)15,6229,281.

2. Продолжительность одного оборота активов, в днях (ПА)23,3612,461.

3. Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов (КОВОА)16,77−18,891.

4. Продолжительность одного оборота внеоборотных активов, в днях (ПВОА)21,77−19,331.

5. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (КООА)198,11−4,251.

6. Продолжительность одного оборота оборотных активов, в днях (ПОА)1,84−85,901.

7. Коэффициент оборачиваемости запасов (КОз)238,71−35,121.

8. Продолжительность одного оборота запасов, в днях (ПЗ)1,53−10,391.

9. Коэффициент оборачиваемости готовой продукции (КОГП)1,881,871.

10. Продолжительность одного оборота готовой продукции, в днях (ПГП)193,86 194,961.

11. Коэффициент оборачиваемости денежных средств (КОДС)886,18−865,461.

12. Продолжительность одного оборота денежных средств, в днях (ПДС)0,41−0,42Расчет показывает ускорение оборачиваемости активов, готовой продукции и снижение остальных показателей. В таблице 28 представлены интервалы, в зависимости от которых определяется степень вероятности банкротства. Таблица 28 — Степень вероятности банкротства.

Значения Z-счета.

Вероятность банкротства1,8 и меньше.

Очень высокаяот 1,81 до 2,7Высокаяот 2,71 до 2,9Существует возможность3,0 и выше.

Очень низкая.

Расчет Z-счета Альтмана показан в таблице 29. Таблица 29 — Расчет Z-счета Альтмана.

Показатели201 320 140,080,080,250,060,040,023,6819,220,390,37Z-счёт4,4319,75Понизилась вероятность банкротства РЖД, несмотря наполучение отрицательной чистой прибыли. Компания получает государственную поддержку и поэтому, несмотря на отрицательный финансовый результат, осуществляет инновационную деятельность. В 2014 году государственная поддержка ОАО «РЖД» из бюджетов различных уровней получена в объеме 112,2 млрд руб., в т. ч. размер субсидий из федерального бюджета составил 110,7 млрд руб. Общие затраты Компании на научно-техническое развитие в 2014 году составили 1,1 млрд руб., что составляет 74,2% от уровня 2013 года.

Заключение

.

Обобщим полученные результаты экономического анализа:

темп роста выручки ниже темпа роста себестоимости;

— предприятие получило убыток в 2014 году;

— рост дебиторской задолженности составил 114%;

— рост кредиторской задолженности 2,8%;

— рост краткосрочных займов составил 26,6%, долгосрочных- 61,6%;

— предприятие, несмотря на отрицательную прибыль, не имеет угрозы банкротства. Причинами негативных изменений послужили отрицательные изменения в структуре перевозок, рост задолженности дебиторов. В 2014 году Компания осуществляла свою деятельность в сложных макроэкономических условиях, связанных с отсутствием индексации тарифов, объявлением санкций в отношении России, волатильностью сырьевых рынков, девальвацией рубля, что не могло не сказаться на транспортной отрасли. При этом только замораживание тарифов на грузовые железнодорожные перевозки привело к недополучению доходов Компании в размере 67 млрд руб. Помимо неоперационных факторов, негативное влияние на финансовые результаты Компании в 2014 году оказало продолжающееся снижение темпов экономического роста в стране, что привело к снижению объемов погрузки по сравнению с 2013 годом на 0,8%.Компанией был сохранен объем прибыли от продаж практически на уровне прошлого года. Вместе с тем, в связи с отражением переоценки валютных обязательств вследствие ослабления курса национальной валюты (отрицательные курсовыеразницы составили 142,5 млрд руб.) убыток Компании по итогам 2014 года составил 44,1 млрд руб.

Прогнозы по улучшению экономической ситуации не оптимистичны, поэтому компании необходимо сохранять намеченную динамику изменений по сокращению расходов. ОАО РЖД имеет высокую социальную значимость для страны как основной перевозчик, поэтому полученные отрицательные результаты не определяют ее дальнейшую деятельность и возможности финансирования инноваций. Предприятие финансируется за счет государственных субсидий и успешно осуществляет инновационные проекты.

Список использованных источников

.

Кудина М. В. Финансовый менеджмент. — М.: Инфра-М, 2011. — 256с. Литовченко В. П. Финансовый анализ: Учебное пособие. — М.: Дошков и Ко, 2010.

— 369с. Любушин Н. П., Бабичева Н. Э. Финансовый анализ: Учебник. — 2-е изд., перераб. И доп. — М.: Эксмо, 2011. -.

336с.Маховикова Г. А., Кантор В. Е. Финансовый менеджмент: Курс лекций. — М.: Юрайт, 2011. — 260с. Миронов М. Г. Финансовый менеджмент.

— М.: Гросс.

Медиа, 2007. — 144с. Новопашина Е. А. Экономический анализ. ;

СПб.: Питер, 2011. — 301с. Остапенко В. В. Финансы предприятия: Учебное пособие. -.

М.: Омега-Л, 2009. — 236с.

http://ir.rzd.ru/static/public/ru?STRUCTURE_ID=32#2Приложение 1Приложение 2.