Преимущества и недостатки инвестирования

Коллекционеры элитных вин отмечают ряд важных преимуществ подобного инвестирования.

• 1. Доходность инвестиций в коллекционные вина выше и стабильнее доходности традиционных инвестиций.
• 2. Доходность не зависит от традиционных факторов: анализ цен на коллекционные вина показал, что они очень слабо зависят от инфляции, процентных ставок и цен на нефть. Поэтому инвестиции в коллекционные вина могут стать важной составляющей хорошо диверсифицированного инвестиционного портфеля.
• 3. Высокая вероятность устойчивого роста цен: спрос на коллекционное вино стабильно увеличивается в среднем на 2% в год, а его предложение сокращается на те же 2%. Эти две тенденции будут стимулировать рост цен в среднесрочной перспективе.
• 4. Подверженность рынка коллекционного вина длительному повышательному тренду: в долгосрочной перспективе стоимость вина, как правило, растет. Даже если цена на вино в какое-то время падает, то затем все равно начинается период ее роста. При этом спады на рынке касаются только вина конкретного урожая или конкретного сорта вина, но на стоимости вин предыдущих лет это обычно не отражается.

Однако инвестированию в коллекционные вина присущи и определенные недостатки, к основным из которых можно отнести следующие.

• 1. Непредсказуемость рынка: на рынок винных коллекций оказывают влияние сезонные (период сбора урожая, появление молодого вина), субъективные (продажа крупной партии вина определенной марки коллекционером) и общеэкономические (состояние мировой экономики) факторы.
• 2. Высокие комиссионные и другие расходы: компаниинегоцианты устанавливают довольно высокие комиссионные при покупке и продаже партий вина. Нередко они достигают 5% с обеих сторон. Кроме того, если инвестор собирает коллекцию вин, то за ее хранение придется платить. Расходы на содержание могут достигать нескольких процентов в год от стоимости коллекции.
• 3. Относительно низкая ликвидность: при резком падении цены на некоторые сорта вина продать их бывает сложно.
• 4. Необходимость специальных знаний: по традиционным методам инвестирования издано множество книг и пособий, читаются университетские и сокращенные курсы. Серьезной же литературы по инвестициям в винные коллекции очень мало.
• 5. Вложения в вина — это долгосрочное инвестирование. Но при этом надо следить, чтобы вино не перезрело и не умерло. Средний срок жизни лучшего белого сухого вина — 30 лет, красного сухого — 40 лет, белого десертного — 50 лет. Некоторые вина доживают до 80−100 лет, и лишь единицы переваливают за столетний рубеж. Например, вино Chateau Lafite Rothschild 1996 г. лучше употреблять с 2010 по 2050 г., поскольку именно на этот период приходится пик зрелости. Так что мнение о том, что чем старше вино, тем оно лучше, совершенно неверно.
• 6. Другая сложность инвестиций в вино — особые условия, которые предъявляются к его хранению, транспортировке и розливу. Строгое соблюдение температурного режима (10−15°С) и поддержание уровня влажности не менее 70% - отнюдь не единственные проблемы, стоящие перед человеком, инвестирующим в столь капризный актив. Качество вина может меняться от слишком яркого света или от неправильного положения бутылки.
• 7. Как и другие способы коллекционирования, инвестирование в вина не приносит промежуточных доходов.

Риски инвестирования

Риск инвестирования в коллекционные вина связан прежде всего с тем, что вино в отличие от большинства предметов коллекционирования имеет ограниченный срок жизни, по истечении которого оно начинает «умирать». Инвестору важно не пропустить этот момент, и реализовать вина именно тогда, когда цена на них будет максимально высокой.

Кроме того, всегда имеется вероятность вложить деньги в неудачное вино, которое в дальнейшем незначительно вырастет в цене. Инвестор может стать жертвой винной моды: «модная» сегодня марка определенного вина может завтра потерять свою ценность.

Другой фактор риска обусловлен тем, что в отличие от многих других предметов коллекционирования элитные вина требуют к себе исключительно внимательного отношения. Малейшая неточность в хранении может привести к потере потребительских свойств вина и, следовательно, падению цены на него.

Рынок коллекционных вин подвержен риску покупки поддельного вина. Так, эксперты предупреждают, что при подборе для своей коллекции престижных марок вин 1940;х гг. необходимо проявить максимум внимательности и осмотрительности, поскольку на рынке довольно широко распространены их подделки. Более того, самостоятельно приобретенное инвестором через Интернет коллекционное вино может в результате и не оказаться подделкой. Просто никто в этом случае не сможет гарантировать надлежащие условия хранения и перевозки вина, и приобретенная партия окажется уксусом, а не вином.

Значительные риски возникают и в связи с покупкой молодого вина. Цены на вино обычно начинают повышаться после того, когда оно становится пригодным для потребления. А вино даже великого урожая начнут пить только через шесть-десять лет, и до этого времени существенных оснований для роста цены не существует.

Минимальная сумма инвестиций. Для вложения денег в винную коллекцию инвестор должен располагать суммой не меньше 5−10 тыс. долл.

Доходность инвестиций. Мнения о том, насколько прибыльным является этот вид инвестиций, разнятся. Объясняется это значительным разбросом цен на элитные вина, особенно на «великие вина». Например, стоимость ящика (12 бутылок) вина Chateau Margaux урожая 1982 г. за 20 лет после покупки выросла в 16 раз (от 750 до 12 000 долл.), что в среднем соответствует 15% годовых. Стоимость ящика вина.

Chateau Lafite Rothschild урожая 1998 г. увеличилась в течение одного 2006 г. с 2430 до 4640 долл., обеспечив доходность свыше 50% годовых.

Как это не покажется странным, но никто обычно и не пробует на вкус самые дорогие вина. Такие покупки делаются из других побуждений — чаще крупными ресторанами или магазинами для поднятия своего престижа.

Рекомендации при инвестировании. Эксперты считают, что начинающему инвестору на винном рынке следует руководствоваться рядом простых правил.

• 1. Необходимо ознакомиться со специальной литературой. Целесообразно подписаться на несколько ведущих изданий, прежде всего, на Wine Spectator и Wine Advocate.
• 2. Начинать инвестировать с небольшой суммы. Некоторые компании-негоцианты предлагают создать минимальную коллекцию за 2−3 тыс. долл.
• 3. Тщательно проверять репутацию негоцианта.
• 4. Обязательно отслеживать динамику цен и обсуждать состояние своего портфеля с менеджером не реже чем раз в месяц.
• 5. Не торопиться ликвидировать коллекцию при небольших падениях цен. Это нормальное явление. Паника — худший враг инвестора.

Для того чтобы решение по приобретению инвестиционного вина было максимально взвешенным, стоит также прислушаться к ряду советов профессионалов.

• • Не покупать вино только потому, что оно нравится.
• • Найти адекватного квалифицированного советника по вопросам приобретения вин.
• • Обеспечить своей коллекции надлежащие условия хранения. Формировать свой инвестиционный винный портфель постепенно.
• • Покупать вина лучших урожаев.
• • Приобретать вина, даже если они нс дотягивают до инвестиционного уровня, принадлежавшие ранее людям с мировой известностью.
• • При покупке вина иметь четкое представление о том, где и как оно хранилось.
• • Изучать вопрос оптимальной выдержки для каждого из приобретаемого вина, ибо после того, как его пик пройдет, вино может серьезно потерять в цене. При покупке вина обязательно сравнивать цены с предложением на рынке. Избегать покупок дорогих вин по низкой цене, это должно настораживать.
• • Стараться покупать вина у проверенных поставщиков.
• • Изучать справочную литературу и сайты производителей. Обращаться с другими любителями вин, изучить возможность вступления в какой-либо винный клуб. Изучить процедуры покупки вин на серьезных аукционах, хотя надо иметь в виду, что и при аукционной покупке вин всегда есть элемент риска.
• • При выборе вин для инвестиционного портфеля опираться на мнения авторитетных винных экспертов.

Несмотря на специфику инвестирования в коллекционное вино, процесс вложения средств в элитные вина во многом напоминает последовательность действий при инвестировании в ценные бумаги: инвестор заключает договор с конкретной компанией, торгующей винами. За инвестором закрепляют портфельного менеджера, с которым оговариваются условия вложения средств. Все последующие действия менеджер осуществляет в строгом соответствии с условиями подписанного договора, выполняя функции либо управляющего, либо брокера. Сама коллекция хранится в специально оборудованных погребах компании, а инвестор получает на руки «винный бонд», удостоверяющий право владения. Впоследствии менеджер информирует инвестора о динамике цен на выбранные вина и по согласованию с инвестором осуществляет продажу коллекции. Обычная практика формирования подобных винных коллекций — страхование возможных рисков инвестирования.