Стратегический риск. 
Основы риск-менеджмента

Стратегический риск относится к риску значительных инвестиций, для которых существует большая степень неопределенности относительно успеха и прибыльности. Если рискованное предприятие будет неудачным, то фирма обычно несет значительные списания со счета и ее репутация для инвесторов снижается. В блоке 1А-2 дан пример стратегического риска.

БЛОК 1 А-2

Пример стратегического риска из небанковского сектора: как нокия, стремясь к вершине рынка, столкнулась с трудностями на середине пути

В 1999 г. Нокия (Nokia) запустила крупный и дорогостоящий проект исследования нового рынка сотовых телефонов, которые позволяют пользователям выходить в Интернет, смотреть фильмы и играть в видеоигры.

Нокия потратила сотни миллионов долларов на выпуск линейки смартфонов, отдав 80% бюджета на исследования и разработки (3,6 млрд долл.) программного обеспечения, бо? льшая часть которого была направлена на то, чтобы у телефона были схожие с компьютером возможности. Нокия также начала борьбу с целью помешать Майкрософт (Microsoft) первой выйти на рынок с аналогичным продуктом для смартфонов (что должно было задать стандарты на этом новом рынке).

В ретроспективе оказалось, что Нокия сфокусировалась не на той борьбе и сражалась не с тем противником. Смартфоны были слишком громоздки и дороги для большинства потребителей и на то время они занимали совсем небольшую долю рынка.

Более того, сконцентрировавшись на смартфонах, Нокия пренебрегла одним из наиболее быстро развивавшихся секторов сотовых телефонов — более дешевым средним ценовым сегментом с контрастными цветными экранами и камерами, что дало возможность соперникам, таким, как Самсунг Электронике (Samsung Electronics) и основному конкуренту- Моторола (Motorola), редкую возможность захвата части рынка. Ставка на то, что телефоны однажды будут конкурировать с компьютерами, была преждевременной.

Доля общего рынка компании «Нокия» упала с 35 до 29% в середине 2003 г. В 2003 г. Нокия продала 5,5 млн смартфонов, намного меньше запланированных 10 млн В первом квартале 2004 г. продажи Нокия упали на 2% на рынке телефонов, который вырос на 40% (по числу проданных устройств) по сравнению с предыдущим годом.

Банки, например определенно подвержены деловым и стратегическим рискам, что показано в блоке 1А-3. Некоторые из этих рисков очень схожи с теми рисками, которые возникают в нефинансовых компаниях, в то время как другие определяются рыночными или кредитными переменными, несмотря на то, что они нс рассматриваются традиционно как рыночные или кредитные риски.

БЛОК 1А-3

Примеры делового и стратегического риска в банковской сфере

¦ Розничное банковское обслуживание:

• • появление новых бизнес-моделей, таких, как интернет-банкинг, оказывает давление на существующие бизнес-стратегии;
• • основные приобретения оказываются намного менее прибыльными, чем прогнозировалось.

¦ Кредитование недвижимости:

• резкое повышение процентных ставок вызвало резкое падение в объемах кредитов по ипотеке.

¦ Управление состояниями:

• снижение или неопределенность фондовых рынков привело к снижению объема продаж инвестиционных фондов.

¦ Деятельность на рынке капитала:

• • относительный размер банка может ограничивать его возможности в получении крупных займов;
• • высокий риск на рынке капитала обусловливает волатильность прибыли.

¦ Кредитные карты:

• • увеличение конкуренции привело некоторые банки к необходимости предлагать кредитные карты в новом сегменте рынка клиентам с худшей кредитной историей и неопределенным поведением в отношении выплат;
• • конкуренты со сложными системами управления кредитными рисками могут пытаться захватить уникальную прибыльную долю рынка, опережая конкурентов, которые не способны отличать клиентов, не рискующих преднамеренно, от относительно рисковых клиентов.