Управление финансовыми потоками

В условиях рыночной экономики эффективность деятельности предприятия во многом определяется рациональностью движения финансовых потоков и их гармоничным сочетанием с другими видами логистических потоков.

Финансы представляют собой совокупность денежных отношений, возникающих в процессе создания фондов денежных средств у хозяйствующих субъектов и государства и использования их на цели воспроизводства, стимулирования и удовлетворения социальных нужд общества.

Основными условиями функционирования финансов являются:

• • наличие товарно-денежных отношений;
• • существование государства как субъекта данных отношений.

Под финансовой системой понимается совокупность различных сфер (звеньев) финансовых отношений, каждая из которых характеризуется особенностями формирования и использования фондов денежных средств и различной ролью в общественном воспроизводстве.

Финансовая система государства включает следующие основные звенья финансовых отношений:

• • государственный бюджет;
• • внебюджетные фонды;
• • государственный кредит;
• • фонды страхования;
• • финансы предприятий различных форм собственности.

Схема движения финансовых потоков на уровне государства представлена на рис. 4.26.

Рис. 4.26. Схема движения финансовых потоков на уровне государства.

Приоритетное значение как в финансовой системе государства, так и на уровне логистических систем имеют финансы предприятий, под которыми понимается совокупность денежных отношений, связанных с формированием и использованием децентрализованных фондов денежных средств и накоплений, а также с контролем за формированием, концентрацией, распределением и использованием этих фондов и накоплений.

Для организации движения финансовых потоков и управления ими используется система финансового менеджмента, структура и процесс функционирования которой представлен на рис. 4.27.

Рассмотрим основные элементы системы финансового менеджмента на предприятии.

В наиболее общем виде под финансовым инструментом понимается любой контракт, по которому происходит увеличение финансовых активов одного предприятия и финансовых обязательств другого предприятия.

Финансовые отношения включают:

• • денежные средства;
• • контрактное право получить от другого предприятия денежные средства или любой другой вид финансовых активов;
• • контрактное право обмена финансовыми инструментами с другим предприятием на потенциально выгодных условиях;
• • акции другого предприятия.

К финансовым обязательствам относятся контрактные обязательства:

• • выплатить денежные средства или предоставить какой-то иной вид финансовых активов другому предприятию;
• • обменяться финансовыми инструментами с другим предприятием на потенциально невыгодных условиях (в частности, такая ситуация может возникнуть при вынужденной продаже дебиторской задолженности).

Финансовые инструменты подразделяются на два вида:

• • первичные документы (денежные средства, ценные бумаги, кредиторская и дебиторская задолженность по текущим операциям);
• • вторичные (или производные) инструменты (финансовые опционы, фьючерсы, форвардные контракты, процентные и валютные свопы и др.).

Методы финансового управления многообразны. Основными из них являются: прогнозирование, планирование, налогообложение, страхование, кредитование, система расчетов, система финансовой помощи, система финансовых санкций, система амортизационных отчислений, система стимулирования, трастовые операции, залоговые операции, трансфертные операции, факторинг, аренда, лизинг и др.

При реализации методов финансового управления используются следующие приемы: кредиты, займы, процентные ставки, дивиденды, котировка валютных курсов, акциз, дисконт и др.

Рис. 4.27. Структура и процесс функционирования системы финансового менеджмента на предприятии.

Основу информационного обеспечения системы финансового управления составляет любая информация финансового характера:

• • бухгалтерская отчетность;
• • сообщения финансовых органов;
• • информация учреждений банковской системы;
• • информация товарных, фондовых и валютных бирж;
• • прочая информация.

Техническое обеспечение системы финансового управления является самостоятельным и весьма важным ее элементом. Многие современные системы, основанные на безбумажной технологии (межбанковские расчеты, взаимозачеты, расчеты с помощью кредитных карточек и др.), невозможны без применения сетей ЭВМ, персональных компьютеров, функциональных пакетов прикладных программ.

Функционирование любой системы финансового управления осуществляется в рамках действующего правового и нормативного обеспечения, к которому относятся: законы, указы Президента, постановления Правительства, приказы и распоряжения министерств и ведомств, лицензии, уставные документы, нормы, инструкции, методические указания и др.

В процессе хозяйственной деятельности предприятия взаимодействуют с субъектами внешней среды, формируют и используют различные денежные фонды. Механизм финансовых отношений предприятий различных форм собственности представлен на рис. 4.28.

Финансовые отношения предприятий состоят из четырех групп — это отношения:

• • с другими предприятиями и организациями;
• • внутри предприятия;
• • внутри объединений предприятий (логистической системы), которые включают в себя отношения с вышестоящей организацией;
• • внутри финансово-промышленных групп, а также холдинга;
• • с финансово-кредитной системой — бюджетами и бюджетными фондами, банками, страховыми компаниями, биржами и различными фондами.

Финансовые отношения с другими предприятиями и организациями включают в себя отношения с поставщи;

Рис. 4.28. Механизм финансовых отношений предприятий различных форм собственности.

ками, покупателями, строительно-монтажными и транспортными организациями, почтой и телеграфом, внешнеторговыми и другими организациями, таможней, предприятиями, организациями и фирмами иностранных государств.

Самая большая по объему денежных отношений группа — это отношения предприятий друг с другом, связанные с реализацией готовой продукции и приобретением ресурсов для обеспечения хозяйственной деятельности. Роль этой группы финансовых отношений первична, так как именно в сфере материального производства создается национальный доход, валовый внутренний продукт, предприятия получают выручку от реализации продукции и прибыль. Организация этих отношений оказывает самое непосредственное влияние па конечные результаты хозяйственной деятельности.

При использовании какой-либо формы безналичных расчетов схема движения финансового потока между продавцом и покупателем товаров претерпевает определенные изменения (рис. 4.29).

Выбор той или иной формы безналичных платежей зависит от эффективности их применения в различных условиях и необходимости воздействия на неаккуратных покупателей.

Рассмотрим основные формы безналичных платежей.

Платежное поручение — представляет собой поручение хозяйствующего субъекта о перечислении определенной суммы со своего счета на счет другого хозяйствующего субъекта.

Расчет платежными поручениями осуществляется по следующей схеме (рис. 4.30):

• 1) покупатель представляет в банк платежное поручение в четырех (или пяти) экземплярах и получает четвертый экземпляр в качестве расписки банка;
• 2) банк списывает денежные средства со счета покупателя;
• 3) банк, обслуживающий покупателя, направляет в банк, обслуживающий продавца, два экземпляра платежного поручения и денежные средства;
• 4) банк, обслуживающий продавца, используя второй экземпляр платежного поручения, зачисляет денежные средства на счет продавца (т.е. получателя денежных средств);
• 5) банки выдают своим клиентам выписки из расчетных счетов.

Рис. 4.29. Общая схема движения товарного, информационного и финансового потоков при осуществлении безналичных расчетов.

Рис. 4.30. Схема расчета платежными поручениями.

Инкассо — банковская операция, посредством которой банк по поручению своего клиента получает на основании расчетных документов причитающиеся ему денежные средства от покупателя за отгруженные в его адрес товары (выполненные работы, оказанные услуги) и зачисляет их на его счет в банке.

Документарное инкассо осуществляется по схеме (рис. 4.31):

• 1) заключение договора о поставке товара;
• 2) отправка товара;
• 3) представление документов на инкассо;
• 4) поручение на инкассо (банк продавца пересылает документы банку, обслуживающему покупателя);
• 5) уведомление (авизирование) покупателя о получении документов;

Рис. 4.31. Схема документарного инкассо.

• 6) оплата документов (выставление платежного поручения);
• 7) передача документов покупателю;
• 8) зачисление денежных средств на счет банка покупателя;
• 9) уведомление банка-продавца об операции;
• 10) списание денег со счета банка, обслуживающего продавца, и зачисление их на счет последнего;
• 11) уведомление продавца о зачислении денег на его расчетный счет.

Аккредитив — представляет собой условное денежное обязательство банка, выдаваемое им по поручению покупателя в пользу продавца, по которому банк, открывший счет (банк-эмитент), может произвести платежи продавцу или дать полномочия другому банку производить такие платежи при наличии документов, предусмотренных в аккредитиве, и при выполнении других условий аккредитива.

Для расчетов применяется документарный аккредитив (рис. 4.32) в соответствии со следующими этапами:

• 1) заключение договора о поставке товара;
• 2) покупатель дает поручение обслуживающему его банку на открытие аккредитива;
• 3) уведомление банка, обслуживающего продавца, об открытии аккредитива;
• 4) уведомление продавца об открытии аккредитива;
• 5) поставка товара;
• 6) передача документов;
• 7) предоставление кредита продавцу;
• 8) пересылка документов;
• 9) платеж;
• 10) передача документов покупателю;

Рис. 4.32. Схема расчетов при помощи документарного аккредитива.

• 11) акцепт документов (согласие на оплату денежных и товарных документов во внутреннем и международном обороте);
• 12) в случае кредита под аккредитив снятие денег со счета покупателя.

Чек — документ, содержащий безусловный приказ владельца текущего счета банку о выплате указанной в нем суммы определенному лицу или предъявителю.

Расчеты чеками могут осуществляться по следующей схеме (рис. 4.33):

1) покупатель представляет в обслуживающий его банк заявление на получение чеков и платежное поручение па депонирование сумм (если оно осуществляется) или заявление в двух экземплярах для приобретения чеков, оплата которых гарантирована банком;

Рис. 4.33. Схема расчетов при помощи чеков.

• 2) в банке, обслуживающем покупателя, бронируются средства на отдельном счете и заполняются чеки, т. е. проставляются наименование банка, номер лицевого счета, название чекодателя и лимит суммы чека;
• 3) покупателю выдаются чеки и чековая книжка;
• 4) продавец предъявляет покупателю документы на отгруженную продукцию (выполненные работы, оказанные услуги);
• 5) покупатель выдает чек продавцу;
• 6) продавец предъявляет чек в банк, обслуживающий продавца;
• 7) в банке, обслуживающем продавца, зачисляются денежные средства на счет продавца;
• 8) банк, обслуживающий продавца, предъявляет чек для оплаты банку, обслуживающему покупателя;
• 9) банк, обслуживающий покупателя, списывает сумму чека за счет заранее забронированных сумм;
• 10) банки выдают клиентам выписки из счетов банков.

Вексель — ценная бумага, удостоверяющая безусловное денежное обязательство векселедателя уплатить при наступлении срока определенную сумму денег владельцу векселя (векселедержателю).

Схема расчетов посредством переводного векселя представлена на рис. 4.34:

• 1) перевод денежных средств, используемых для приобретения переводного векселя покупателем продукции;
• 2) выдача переводного векселя покупателю;
• 3) отгрузка продукции;
• 4) передача переводного векселя продавцу продукции;

Рис. 4.34. Схема расчетов при помощи переводного векселя.

• 5) предъявление векселя при наступлении положенного срока;
• 6) погашение векселя.

Лизинг — форма долгосрочной аренды, связанная с передачей в пользование оборудования, транспортных средств и другого движимого и недвижимого оборудования.

Лизинг осуществляется по следующей схеме (рис. 4.35):

• 1) заключение лизинговой организацией трехстороннего договора об аренде с лизингополучателем и поставщиком;
• 2) поставка оборудования лизингополучателю;
• 3) лизинговая организация оплачивает поставщику стоимость оборудования;
• 4) лизингополучатель оплачивает лизинговой организации арендные платежи.

Рис. 4.35. Схема лизинга.

Финансовые отношения внутри предприятия включают отношения между филиалами, цехами, отделами, бригадами и т. д., а также отношения с рабочими и служащими. Отношения между подразделениями предприятия связаны с оплатой работ и услуг, распределением прибыли, оборотных средств и др. Их суть состоит в установлении определенных стимулов и материальной ответственности за качественное выполнение принятых обязательств. Отношения с рабочими и служащими — это выплаты заработной платы, премий, пособий, дивидендов по акциям, материальной помощи, а также взыскание денег за причиненный ущерб, удержание налогов.

Схема движения финансовых потоков внутри предприятия представлена на рис. 4.36.

Финансовые отношения предприятий с вышестоящими организациями включают отношения по поводу образования и использования централизованных денежных фондов, которые в условиях рыночных отношений являются объективной необходимостью. Особенно это касается финансирования инвестиций, пополнения оборотных средств, финансирования импортных операций, научных исследований, в том числе и маркетинговых.

Рис. 4.36. Схема движения финансовых потоков на уровне предприятия.

Финансово-промышленные группы создаются, как правило, с целью объединения финансовых усилий в направлении развития и поддержки производства, получения максимально возможного результата. Здесь могут быть и централизованные денежные фонды, и коммерческий кредит друг другу, и просто финансовая помощь. То же самое касается и отношений между предприятиями в условиях холдинга.

Отношения предприятий с финансово-кредитной системой многообразны. Прежде всего, это отношения с бюджетами разных уровней и внебюджетными фондами, связанные с перечислением налогов и отчислений. Отношения со страховым звеном финансовой системы состоят из перечислений средств на социальное и медицинское страхование, а также страхование имущества предприятия.

Финансовые отношения предприятий с банками строятся как в отношении организации безналичных расчетов, так и в отношении получения и погашения краткосрочных и долгосрочных кредитов. Организация безналичных расчетов оказывает непосредственное влияние на финансовое положение предприятий. Кредит является источником формирования оборотных средств, расширения производства, его ритмичности, улучшения качества продукции, способствует устранению временных финансовых трудностей предприятия.

Банки оказывают предприятиям ряд дополнительных услуг: лизинг, факторинг, форфейтинг, траст. В то же время могут быть самостоятельные компании, специализирующиеся на выполнении указанных функций, с которыми у предприятий возникают прямые отношения, минуя банк.

Финансовые отношения предприятий с фондовым рынком предполагают операции с ценными бумагами.

Важнейшей стороной финансовой деятельности предприятий является формирование и использование различных денежных фондов. Через них осуществляется обеспечение хозяйственной деятельности этих предприятий необходимыми денежными средствами, а также расширенного воспроизводства:

• • финансирование научно-исследовательских работ;
• • освоение и внедрение новой техники;
• • экономическое стимулирование сотрудников;
• • расчеты с бюджетом и банками.

К таким фондам относят следующие. При организации предприятие должно иметь уставной фонд, или уставной капитал, за счет которого формируются основные фонды и оборотные средства. Организация уставного капитала, его эффективное использование, управление им — одна из главных задач финансовой службы предприятия. Уставной капитал — основной источник собственных средств предприятия. Сумма уставного капитала акционерного общества отражает сумму выпущенных им акций, а государственного и муниципального предприятия — величину уставного фонда. Уставной капитал изменяется предприятием, как правило, по результатам работы за год после внесения изменений в учредительные документы. Увеличить (уменьшить) уставной капитал можно за счет выпуска в обращение дополнительных акций (или изъятия из обращения какого-то их количества), а также путем увеличения (уменьшения) номинала старых акций.

К денежному фонду предприятия («добавочному капиталу») относятся:

• • результаты переоценки основных фондов, т. е. их дооценка;
• • эмиссионный доход акционерного общества (доход от продажи акций сверх их номинальной стоимости);
• • безвозмездно полученные денежные или материальные ценности на производственные цели;
• • ассигнования из бюджета на финансирование капитальных вложений;
• • ассигнования на пополнение оборотных средств.

Резервный капитал — это денежный фонд предприятия, образуемый за счет отчислений от прибыли. Он предназначен для покрытия убытков, а в акционерных обществах также для погашения облигаций общества и выкупа его акций.

Фонд накопления — это средства, отчисляемые от чистой прибыли предприятия и направляемые на развитие производства. Естественно, одной чистой прибыли не всегда хватает для финансирования программы развития производства. В этом случае предприятие образует инвестиционный фонд, концентрирующий все средства, направляемые на развитие производства, в том числе чистую прибыль, амортизационный фонд, предназначенный для простого воспроизводства основных фондов, а также привлеченные и заемные источники.

В акционерных обществах существует понятие «акционерный капитал», означающее сумму активов общества за вычетом его долгов. Таким образом, акционерный капитал представляет собой практически сумму собственных средств акционерного общества и включает все выше перечисленные фонды (за исключением инвестиционного), а также некоторые другие.

Фонд потребления создается за счет отчислений от чистой прибыли и направляется на выплату дивидендов (в акционерных обществах), единовременных поощрений, материальной помощи, на оплату дополнительных отпусков, питания, проезда на транспорте и другие цели.

Валютный фонд формируется на предприятиях, получающих валютную выручку от экспортных операций или покупающих валюту для импортных операций. В этих целях предприятиям в коммерческом банке, имеющем лицензию Центрального банка РФ, для проведения валютных операций открывается валютный счет.

Кроме рассмотренных выше постоянных денежных фондов, предприятия периодически создают оперативные денежные фонды:

• • заработной платы;
• • для выплаты акционерам дивидендов по акциям;
• • для платежей в бюджет различных налогов;
• • для погашения кредитов банков;
• • освоения новой техники;
• • научно-исследовательских работ;
• • отчислений вышестоящей организации.