Укрупнение компании является объективным фактором успеха ее деятельности. Оно осуществляется двумя путями:
- а) приобретением активов и финансированием их за счет собственных или заемных средств (внутренний рост);
- б) слиянием с другой компанией или приобретением другой компании, или участием в ней (внешний рост).
Рассмотренные выше покупка недвижимости, покупка предприятий (как имущественного комплекса), совершение крупных сделок по купле-продаже имущества хозяйственного общества — все это способы внутреннего роста.
Самым простым способом внешнего роста является добровольное слияние на основании договора двух или нескольких хозяйственных обществ. В этом случае создается новое общество, к которому переходят все права и обязательства слившихся обществ. Мотивом слияния обычно выступает желание удержать общими усилиями позиции в конкуренции.
Движущей силой слияния является выгода, которую получают акционеры (участники) всех обществ, участвующих в этом процессе. В последние годы имели место слияния (тенденции слияния) целого ряда крупных компаний в США (преимущественно аэрокосмические компании), Германии (автомобильные фирмы), России (нефтедобывающие компании).
Другим способом внешнего роста является поглощение компании — покупка всех ее активов или всех ее акций. В случаях когда приобретаются только активы, покупатель не берет на себя обязательств компании-продавца (в отличие от поглощения при покупке предприятия к покупателю переходит весь комплекс имущества, включая и обязательства продавца). При этом компания-продавец может сохраниться, но уже в другом качестве.
При покупке поглощающей компанией акций поглощаемой компании последняя входит в состав компании-покупателя со всеми своими активами и обязательствами. Акционеры поглощаемой компании получают денежные выплаты или акции компании-покупателя.
Поглощение другой компании путем покупки ее активов или всех ее акций требует наличия у покупателя или получения им в кредит крупных денежных сумм (если оплата осуществляется деньгами) или дополнительной эмиссии акций (если оплата осуществляется акциями). Наиболее легким путем поглощения является приобретение контрольного пакета акций поглощаемой компании и последующая постепенная скупка ее акций вплоть до выкупа всех акций.
