Проблемы бюджетного дефицита и государственного долга

Эффективность фискальной политики

Активное использование фискальной политики в качестве стабилизационной меры включает две основные группы вопросов.

¹ Ранее государственные расходы всегда рассматривались как автономная величина; в данной модели эта величина индуцированная, т. е. зависящая от дохода.

Первая группа вопросов связана с тем, насколько успешной может быть фискальная политика в деле стабилизации экономики, иными словами, что может препятствовать преодолению циклических колебаний с помощью фискальной политики.

Во-первых, эффективность фискальной политики как стабилизационной меры может быть снижена из-за существования временных лагов у так же как в дискреционной политике, когда проходит значительное время от оценки экономической ситуации до принятия конкретных мер по изменению государственных расходов и налоговых ставок.

Во-вторых, степень стабилизационного воздействия бюджетного излишка зависит от направления его использования: например, использование бюджетного излишка на выплату процентов, но государственному долгу, увеличение трансфертных платежей и т. п. может привести на фоне экономического подъема к усилению инфляции спроса, тогда как полное изъятие его ограничивает совокупный спрос и сдерживает инфляцию.

Стабилизационное воздействие бюджетного дефицита во многом зависит от способов его финансирования.

Главными способами финансирования являются:

• — кредитно-денежная эмиссия (монетизация), выпуск займов;
• — увеличение налоговых поступлений в государственный бюджет;
• — использование бюджетного излишка предыдущих лет для финансирования бюджетного дефицита данного финансового года.

Наиболее эффективным способом финансирования бюджетного дефицита остается, естественно, последний. Монетизация дефицита нередко приводит к возникновению «сеньоража» — дохода государства от печатания не обеспеченного соответствующей массой товаров и услуг денег. Это приводит к тому, что часть доходов населения через возросшие цены перераспределяется в пользу государства.

Эффект Оливера — Танзи. От усиления инфляционных процессов в связи с монетизацией страдает и само государство. Существует эффект Оливера — Танзи, который заключается в том, что налогоплательщики, сознательно оттягивая сроки уплаты налогов, затем производят расчеты с государством уже обесцененными денежными средствами.

Если дефицит государственного бюджета финансируется с помощью выпуска государственных займов, то увеличивается средняя рыночная ставка процента. Это приводит к снижению объема частных инвестиций и частично к падению потребительских расходов, это называется эффектом вытеснения. Кроме того, повышение уровня национальной процентной ставки приводит к оттоку национальной валюты на мировых денежных рынках, повышению ее курса и, как следствие, к падению чистого экспорта — эффект чистого экспорта. Все это значительно ослабляет действие фискальной политики в качестве стабилизационной меры в краткосрочном периоде, что может быть отражено графически (рис. 14.5).

Рис. 145. Фискальная политика в краткосрочном периоде:

а — в чистом виде; б — с эффектом чистого экспорта; в — с учетом инфляции Вторая группа вопросов состоит в том, является ли бюджетный дефицит отражением стабилизационной фискальной политики. Если рассмотрим дискреционную фискальную политику, то станет очевидным, что фактический уровень дефицита (излишка) бюджета не вполне отражает характер специальных мер фискальной политики. Простой пример: правительство не принимает никаких мер по изменению ставок налогообложения, а дефицит государственного бюджета увеличивается из-за падения доходов. Поэтому в фактическом дефиците различают структурный и циклический дефицит бюджета.

Структурный дефицит — следствие дискреционной фискальной политики; равен разности между текущими государственными расходами и теми доходами государственного бюджета, которые поступили бы в него в условиях полной занятости. Избыток или дефицит государственного бюджета в условиях полной занятости называют также бюджетом полной занятости.

Циклический дефицит — результат действия встроенных стабилизаторов; равен разности между фактическим и структурным дефицитом:

Таким образом, из всего перечисленного следует, что по размеру наблюдаемого дефицита нельзя судить о том, насколько активно государство проводит фискальную политику. Во время спада дефицит может свидетельствовать о недостаточном объеме государственных расходов и возможно, что их увеличение привело бы к росту реального национального дохода и сокращенного дефицита.

Государственный долг. Эффективность фискальной политики может быть снижена также по причине растущего государственного долга.

Государственный долг представляет собой сумму бюджетных дефицитов за вычетом бюджетных излишков за все прошедшие годы.

Таким образом, государственный долг — это неизбежное следствие дефицита государственного бюджета, который, как мы уже видели, может быть порожден различными причинами.

Государственный долг подразделяется на внешний и внутренний. Внутренний долг — сумма задолженности государства собственному населению и предприятиям. Он существует в виде выпущенных и непогашенных долговых обязательств. Внешний долг — задолженность гражданам и организациям иностранных государств. Растущий государственный долг имеет ряд отрицательных последствий как для внутреннего экономического развития, так и для положения страны в рамках мирового хозяйства. К этим последствиям можно отнести:

• — сокращение текущего потребления населения страны и увеличение налогового бремени;
• — усиливающееся перераспределение доходов различных слоев населения в пользу более богатых и утечка национального капитала за границу;
• — при значительных размерах государственного долга затраты на его обслуживание (т.е. выплаты процентов, но государственному долгу) могут стать главной или даже единственной причиной дефицита. Если национальный доход страны не растет или даже снижается, длительное финансирование дефицита за счет государственных займов может привести к тому, что налоговых поступлений может не хватить для выплаты процентов по государственному долгу.