Введение. 
Регулирование, контроль и надзор на финансовом рынке в российской федерации

Предлагаемое вашему вниманию учебное пособие «Регулирование, контроль и надзор на финансовом рынке в Российской Федерации» является первым учебником, в котором на основе международных стандартов и действующего российского законодательства комплексно излагаются вопросы регулирования, контроля и надзора на финансовом рынке в целом и отдельными его секторами.

Финансовый рынок играет важнейшую роль в современных экономических отношениях как в национальном, так и в глобальном масштабе. Для государства он является и объектом регулирования, и механизмом, с помощью которого происходит управление экономикой. Обязанностью государства является создание условий для обеспечения конкурентоспособности финансовых институтов, которые вследствие глобализации не могут замыкаться в границах национальных юрисдикций и, таким образом, избегать международной конкуренции.

Но последние десятилетия, ознаменовавшиеся глубокими глобальными кризисами финансовых рынков, показали, как велико влияние внутренних проблем, возникающих на финансовом рынке одного государства, интегрированного в международный рынок, на другие национальные финансовые рынки. Родившееся понимание тесной связи национальных финансовых рынков, становление международного финансового рынка привели к изменению международной регулятивной архитектуры, прежде всего — к созданию «Группы 20» и Совета по финансовой стабильности. В рамках этих международных образований, а также международных организаций по вопросам надзора в различных секторах финансового рынка выработались основные принципы, на которых должны развиваться национальные финансовые рынки для обеспечения стабильности международного рынка.

Достижение финансовой стабильности требует современных подходов в области регулирования и надзора на финансовом рынке. 11а саммитах G20 («Группы 20»), проходивших в Питтсбурге (2009 г.)^[1] и Санкт-Петербурге (2013 г.), последовательно акцентировалось внимание на вопросах финансовой стабильности, повышения прозрачности финансового сектора, уменьшения системных рисков и защиты от злоупотреблений на финансовом рынке. Как было отмечено в документе Санкт-Петербургского саммита, «мы строим более устойчивые финансовые институты и рынки, используя заметно более строгие международные стандарты, разработанные для внедрения с учетом различной национальной специфики. Мы решаем проблему „слишком большой, чтобы обанкротиться“. В то же время мы работаем над предотвращением регулятивного арбитража, в условиях которого усиление регулирования в одном сегменте рынка или географическом регионе подталкивает риски к миграции в другие области. Поэтому мы приняли на себя обязательства обеспечить должный уровень надзора и регулирования всех рынков, финансовых продуктов и участников. Мы создаем основы бесперебойного рыночного финансирования, которое способствует устойчивому функционированию рынков»^[2].

Можно говорить, что идет поиск новой модели финансового рынка, основанной на сбалансированном развитии отдельных его сегментов. Результаты этого поиска могут иметь существенное значение для законодательства, определяя пути его совершенствования на многие годы вперед.

Очевидно, что такой интегральный подход к правовому регулированию финансового рынка и осуществлению надзора на финансовом рынке невозможен без осмысления и самой целостности финансового рынка, и того, как осуществляются правовое регулирование и надзор в различных его сегментах. Отметим, что в современной экономической литературе много работ, посвященных проблемам финансового рынка как целостного образования, так и отдельным его секторам. В современной правовой литературе существуют научные исследования, посвященные отдельным вопросам регулирования финансового рынка и надзора на финансовом рынке: вопросам регулирования банковской системы и осуществления банковского надзора, регулирования рынка ценных бумаг, страхования. Однако практически отсутствуют работы, посвященные правовому регулированию рынка коллективных инвестиций, функционированию негосударственных пенсионных фондов, рынку микрофинансирования и функционирования национальной платежной системы. Существующие работы подходят к исследованию отмеченных вопросов с цивилистической точки зрения, вопросы надзора практически не упоминаются или даются в описательном ключе.

Представленное учебное пособие восполняет существующий пробел; в нем рассматриваются такие вопросы, как: понятие финансового рынка, его система и соотношение системы финансового рынка и финансовой системы, дается классификация видов финансовых организаций, формулируются цели и принципы публично-правового (финансово-правового) регулирования финансового рынка, особенности осуществления надзора на финансовом рынке в целом и за его отдельными субъектами. Особое внимание уделяется исследованию международных стандартов в области регулирования и осуществления надзора в различных сегментах финансового рынка, а также опыту организации публичных органов, отвечающих за регулирование и надзор. Отдельные главы посвящены мерам воздействия, применяемым Банком России к финансовым организациям, а также особенностям урегулирования банкротства институтов финансового рынка.

При подготовке учебного пособия нормативные правовые акты представлены по состоянию на 1 июня 2016 г.

Цель курса — выработать у студента представление о современных подходах к регулированию, контролю и надзору на финансовом рынке в целом и отдельных его секторах (банковском, страховом, рынке ценных бумаг, микрофинансировании, рынке коллективных инвестиций и др.).

В результате изучения курса студент должен:

знать

• • основные положения теории финансово-правового регулирования финансового рынка;
• • цели, задачи, принципы регулирования финансового рынка;
• • специальные понятия, используемые в законодательстве, регулирующем деятельность финансового рынка, контроль и надзор;
• • основные источники российского права как на уровне федеральных законов, так и на уровне подзаконных (нормативных) актов Банка России;
• • основные источники международного права, регулирующие деятельность различных секторов финансового рынка;
• • международно-правовые стандарты по защите прав потребителей финансовых услуг;
• • основы саморегулирования на финансовых рынках;
• • особенности регулирования, контроля и надзора на финансовом рынке;
• • механизм правового регулирования различных секторов финансового рынка;
• • особенности правового статуса финансовых организаций;
• • особенности правового статуса Банка России как органа регулирования, контроля и надзора финансового рынка в Российской Федерации;
• • международный опыт организации деятельности центральных банков и органов надзора на финансовых рынках;
• • меры воздействия, применяемые Банком России к финансовым организациям;
• • особенности правового регулирования несостоятельности (банкротства) финансовых организаций и финансово-правовые механизмы урегулирования их несостоятельности;

уметь

• • принимать решения и совершать юридические действия в точном соответствии с законом;
• • применять нормативные правовые акты, реализовывать нормы материального и процессуального права в профессиональной деятельности;
• • юридически правильно квалифицировать факты и обстоятельства;
• • правильно и полно отражать результаты профессиональной деятельности в юридической и иной документации;
• • давать квалифицированные юридические заключения и консультации по вопросам правового регулирования деятельности финансовых организаций;
• • выявлять проблемы и тенденции развития законодательства, регулирующего финансовый рынок, и практики его применения;

владеть навыками

• • подготовки юридических документов;
• • поиска нормативных правовых актов, регулирующих конкретные отношения, возникающие в процессе осуществления деятельности финансовых организаций;
• • решения правовых коллизий, возникающих при осуществлении деятельности финансовых организаций;
• • толкования правовых актов, регулирующих деятельность финансовых организаций.

• [1] Заявление глав государств «Группы двадцати» по итогам саммита. URL: http://kremlin.ru/supplement/300 (дата обращения: 13.07.2016).
• [2] См.: URL: http://ru.g20russia.ru/news/20 130 906/782776168.html (дата обращения:13.07.2016).