Практикум. 
Инвестиции в 2 т. Т.2. Инвестиционный менеджмент

Вопросы и задания для самоконтроля

• 1. Что представляют собой капитальные вложения и чем они отличаются от финансовых?
• 2. Приведите классификацию капитальных вложений.
• 3. Перечислите и кратко опишите основные источники финансирования капитальных вложений.
• 4. Проведите сравнительный анализ форм государственного участия в реализации крупных инвестиционных проектов.
• 5. В чем разница между функциями заказчика и подрядчика?
• 6. Опишите алгоритм организации проведения подрядных торгов в строительстве.
• 7. Расскажите о порядке определения цен на строительную продукцию.
• 8. Поясните разницу между локальными и объектными сметами и сводными сметными расчетами.
• 9. Что представляет собой договор строительного подряда?

Практические задания

Задание 1. Определите сметную стоимость работ по строительству офисного центра (исходные данные представлены в таблице).

Методические рекомендации. Необходимо определить следующие показатели: 1) фонд оплаты труда; 2) прямые затраты как сумму граф 1—3 таблицы; 3) сумму накладных расходов; 4) сметную себестоимость строительно-монтажных работ как сумму граф 1—3 и 5 таблицы; 5) сметную прибыль; 6) сметную стоимость объекта как сумму граф 5 и б таблицы.

Задание 2. Определите сметную стоимость строительства объекта, относящегося к типу жилищно-гражданских, если известны следующие данные:

Определите сметную стоимость объекта с учетом НДС (алгоритм решения задачи представлен в задании 1).

Задание 3. Представьте, что вы работаете сметчиком в строительной организации и должны проверить правильность составления сметы на строительство здания магазина. Локальный ресурсный сметный расчет приведен в ЭБС³.

Методические рекомендации. В графе 2 локального сводного ресурсного расчета приведено обоснование. Проверьте правильность указанных в нем нормативных документов и сумм построчно. Проведите пересчет сметы и сделайте выводы о корректности ее составления. Для ответа на вопрос используйте СПС «КонсультантПлюс».^[1]

Задание 4. Инвестор рассматривает проект создания технопарка для резидентов кластера по кооперационной модели взаимодействия сторон. Созданный в результате проекта имущественный комплекс передается в управление УК «Технопарк», которая заключает с резидентами кластера договора финансового лизинга. По истечении срока лизингового договора имущество переходит в собственность резидентов кластера, а УК «Технопарк» продолжает эксплуатацию имущественного комплекса на договорных условиях.

В рамках реализации данной модели участвуют следующие стороны:

• — администрация Города — в лице Комитета по инвестициям и стратегическим проектам (КИСП);
• — Инвестор — победитель конкурса на участие в проекте государственно-частного партнерства (далее — ГЧП) с Городом;
• — МП «Кластер» — объединение научно-производственных компаний;
• — УК «Технопарк» — управляющая компания, учрежденная для управления проектом.

После осуществления пред проектной подготовки НП «Кластер» за счет собственных ресурсов проект выводится на конкурс, но результатам которого определяется Инвестор проекта и заключается соглашение об участии в ГЧП, где определяются схема и порядок взаимоотношений участников, и инвестиционное соглашение с указанием сроков и объемов создания имущественного комплекса.

В соответствии с инвестиционным договором в рамках проекта выполняются следующие работы:

предоставление земельного участка в долгосрочную аренду — финансирует бюджет Города;

• — проектно-изыскательские работы — финансирует «НП Кластер»;
• — оснащение участка инженерными сетями — финансирует бюджет Города;
• — строительство производственных и прочих зданий технопарка — финансирует Инвестор.

Сторонами соглашения создается управляющая компания «Технопарк», которая подписывает договор долгосрочной аренды земельного участка (с государственной регистрацией), договор финансового лизинга с резидентами технопарка и договор управления имущественным комплексом (рис. 6.2).

Рис. 6.2. Организационная схема имущественных взаимоотношений

Сумма инвестиций в проект составляет 3 млрд руб., период строительно-монтажных работ по объекту — 2 года. Сдачу технопарка в эксплуатацию предполагается осуществить в 2015 г.

Как следует из схемы, традиционное для ГЧП концессионное соглашение заменяется системой взаимосвязанных договоров и соглашений:

• — отношения в сфере организационной и правовой структуры механизма ГЧП предполагается закрепить трехсторонним договором участия в ГЧП между Комитетом города, НП «Кластер» и Инвестором;
• — отношения между резидентами технопарка и управляющей компанией будут осуществляться на основе договора об эксплуатации имущественного комплекса;
• — после окончания срока финансового лизинга управляющая компания заключает договор на эксплуатацию имущественного комплекса с резидентами технопарка;
• — обязательства по объему, качеству и срокам производства работ по проекту закрепляются в трехстороннем инвестиционном договоре;
• — условия периодичности и условий выплат по договорам финансового лизинга заключаются между резидентами технопарка и управляющей компанией технопарка.

Функции частного оператора по управлению имуществом технопарка выполняет созданное при участии Инвестора, Администрации города и НП «Кластер» УК «Технопарк». Управляющая компания аккумулирует и распределяет доходные и расходные статьи от управления имущественным комплексом в соответствии с полномочиями утвержденными Соглашением о ГЧП.

Осуществление корпоративного управления технопарком, оптимизация затрат (ресурсосбережение), ремонт сетей и технологического оборудования выполняются за счет собственных (частных) инвестиций резидентов технопарка, амортизации и инвестиционной составляющей в тарифе за услуги по эксплуатации комплекса¹.

Стоит ли инвестору, по вашему мнению, участвовать в подобном проекте?

Методические рекомендации. Для ответа на вопрос изучите основные нормативные документы, регламентирующие деятельность ГЧП, проанализируйте возможность эффективно управлять имуществом технопарка и развивать его инженерную инфраструктуру при таком количестве участников ГЧП.

Задание 5. Проанализируйте представленную по адресу: http://www.serov.usirf.ru/ data/admin/I20110824_641 703.png схему взаимодействия при реализации проекта по строительству дошкольных учреждений на условиях ГЧП, с точки зрения инвестора, выявите ее достоинства и недостатки.

Методические рекомендации. Для ответа на вопрос рассмотрите взаимосвязи между участниками процесса и документацию, сроки и размер финансирования.

Тесты

Установите соответствие.

¹ Чищеня Л. ГЧП при реализации кластерных научно-производственных проектов. URL: http://www.cfin.ru/management/practice/ppp.shtml.

Выберите правильный ответ.

• 1. Инвестиции, осуществляемых в форме капитальных вложений, подразделяются:
  • а) на оборонительные, наступательные, социальные, обязательные представительские;
  • б) на начальные, экстенсивные, реинвестиции, брутто-инвсстиции;
  • в) на предназначенные для замены оборудования, на модернизации оборудования, расширение производства, диверсификацию, стратегические;
  • г) агрессивные, умеренные, консервативные.
• 2. Оборонительные инвестиции:
  • а) направлены на поддержание престижа организации;
  • б) обусловлены поиском новых технологий и разработок с целью поддержания высокого научно-технического уровня производственной продукции;
  • в) направлены на снижение риска по приобретению сырья, комплектующих изделий, на удержание уровня цен, на защиту от конкурентов и т. д.;
  • г) нет правильного ответа.
• 3. Стадия строительства включает в себя:
  • а) выбор площадки и получение акта на использование земли;
  • б) инвестиционный меморандум;
  • в) строительные, монтажные и пусконаладочные работы в соответствии с графиком работ;
  • г) верны ответы а, б, в.
• 4. Участниками проекта, но строительству дома являются:
  • а) заказчик;
  • б) проектная организация;
  • в) строительная организация;
  • г) заказчик, проектная организация, строительная организация;
  • д) заказчик, проектная организация;
  • е) проектная организация, строительная организация.
• 5. Технико-инвестиционное обоснование проекта предусматривает:
  • а) выпуск первой партии продукции;
  • б) расчет эффективности выпуска продукции;
  • в) подготовку исходно-разрешительной документации;
  • г) нет правильного ответа.
• 6. Объектами капитальных вложений в Российской Федерации являются объекты, находящиеся:
  • а) в частной, государственной, муниципальной собственности различные виды вновь создаваемого и модернизируемого имущества;
  • б) в частной и муниципальной формах собственности различные виды вновь создаваемого и модернизируемого имущества;
  • в) в государственной и муниципальной собственности различные виды вновь создаваемого и модернизируемого имущества;
  • г) в частной, государственной, муниципальной и иных формах собственности различные виды движимого имущества.
• 7. Объектами капитальных вложений в Российской Федерации не являются:
  • а) ценные бумаги;
  • б) строительство зданий;
  • в) покупка готового бизнеса;
  • г) нет правильного ответа.
• 8. Технико-экономические особенности строительства состоят:
  • а) в особом характере продукции строительства;
  • б) в условиях вложения денежных средств, их освоения и возврата;
  • в) в методах организации и управления строительным процессом;
  • г) в особенностях технологии строительного производства;
  • д) все ответы верны.
• 9. Особенности технологии строительного производства связаны:
  • а) с топографическими и инженерно-геологическими условиями;
  • б) с экономическими условиями;
  • в) с длительностью производственного цикла;
  • г) с климатическими условиями.
• 10. На методы организации и управления строительным процессом оказывают влияние:
  • а) многообразие производственных связей;
  • б) проектно-изыскательские организации;
  • в) научно-исследовательские организации;
  • г) строительные и монтажные организации;
  • д) поставщики строительно-монтажного оборудования и строительных материалов.
• 11. Цена единицы строительной продукции складывается:
  • а) из прямых затрат;
  • б) из сметной прибыли;
  • в) из накладных расходов;
  • г) из коммерческих расходов.
• 12. Подрядчиком является:
  • а) строительная фирма, осуществляющая по договору подряда или контракту строительство объекта;
  • б) юридическое или физическое лицо, принявшее на себя функции организатора и управляющего по строительству объекта;
  • в) организация, занимающаяся разработкой технико-экономического обоснования;
  • г) организация, занимающаяся подготовкой объекта строительства для выведения его на проектную мощность.
• 13. Защита капитальных вложений осуществляется:
  • а) от процесса национализации;
  • б) от изъятий по решению государственных органов в случаях, порядке и на условиях, которые определены Гражданским кодексом РФ;
  • в) с помощью их страхования;
  • г) нет правильного ответа;
  • д) верны ответы а и б;
  • е) верны ответы а, б, в.
• 14. Процедура торгов включает в себя:
  • а) объявление о торгах;
  • б) изучение предложений, кредитоспособности претендентов, их производственных возможностей;
  • в) принятие решения и присуждение заказа;
  • г) изучение предложений, кредитоспособности претендентов, их производственных возможностей, принятие решения и присуждение заказа.
• 15. Источниками финансирования капитальных вложений являются:
  • а) собственные средства граждан;
  • б) собственные средства организации, осуществляющей инвестиционный проект;
  • в) привлеченные средства организаций;
  • г) верны ответы а, б, в
  • д) верны ответы б, в.
• 16. Основные функции подрядчика состоят:
  • а) в организации строительства;
  • б) в осуществлении технического надзора за ходом строительства;
  • в) в ответе за качество строительства объекта;
  • г) в привлечении на условиях субподряда к выполнению отдельных видов работ субподрядных строительных, монтажных специализированных организаций;
  • д) в обеспечении приемки и оплаты законченных строительством объектов и отдельных этапов работ;
  • е) в ответственности за качество и сроки выполнения работ субподрядными организациями перед заказчиком;
  • ж) в контроле за соответствием фактических объемов, стоимости и качества выполняемых работ;
  • з) правильными ответами являются я, б, д, ж;
  • и) правильными ответами являются в, г, е.
• 17. К государственным гарантиям относят:
  • а) обеспечение равных прав при осуществлении инвестиционной деятельности;
  • б) гласность в обсуждении инвестиционных проектов;
  • в) защиту капитальных вложений;
  • г) нет правильного ответа;
  • д) верны ответы а, б, в.
• 18. Инвесторы, осуществляющие капитальные вложения, имеют равные нрава:
  • а) на осуществление инвестиционной деятельности в форме капитальных вложений;
  • б) на самостоятельное определение объемов и направлений капитальных вложений;
  • в) на пользование и распоряжение объектами капитальных вложений;
  • г) на передачу по договору своих прав на осуществление капитальных вложений и на их результаты государственным органам;
  • д) на осуществление контроля за целевым использованием средств;
  • е) на объединение собственных и привлеченных средств со средствами других инвесторов в целях совместного осуществления капитальных вложений на основании договора;
  • з) нет правильного ответа.
• 19. Особый характер продукции строительства обусловлен тем, что:
  • а) создается на определенном земельном участке;
  • б) остается неподвижной в течение всего периода строительства;
  • в) строители перемещаются по фронту работ;
  • г) производственная база строительства, создаваемая на площадке, по стоимости сопоставима со стоимостью строительства объекта;
  • д) все ответы верны;
  • е) нет правильного ответа.
• 20. Локальные сметы составляются:
  • а) по зданиям и сооружениям на отдельные работы;
  • б) по общеплощадочным работам;
  • в) по подготовке территории строительства;
  • г) по основным объектам строительства;
  • д) по объектам подсобного и обслуживающего назначения; с) по объектам энергетического хозяйства.
• 21. К разделам сметы относят:
  • а) строительные работы;
  • б) специальные работы;
  • в) внутренние санитарно-технические работы;
  • г) установка оборудования;
  • д) нет правильного ответа.
• 22. Стоимость строительства в сметной документации приводится:
  • а) в базисном уровне цен;
  • б) в текущем уровне цен;
  • в) в прогнозном уровне цен;
  • г) нет правильного ответа.
• 23. Формы торгов бывают:
  • а) закрытыми;
  • б) открытыми;
  • в) смешанными;
  • г) нет правильного ответа.
• 24. Прямые затраты включают в себя:
  • а) стоимость оплаты труда рабочих;
  • б) расходы, но эксплуатации строительных машин и механизмов;
  • в) расходы на обслуживание работников строительства;
  • г) расходы на организацию работ на строительной площадке.
• 25. Накладные расходы включают:
  • а) стоимость материалов, деталей и конструкций;
  • б) расходы по эксплуатации строительных машин и механизмов;
  • в) административно-хозяйственные расходы;
  • г) расходы на обслуживание работников строительства;
  • д) расходы на организацию работ на строительной площадке.
• 26. В состав проектно-сметной документации входят следующие документы:
  • а) локальные сметы или локальные сметные расчеты;
  • б) объектные сметы;
  • в) сводный сметный расчет;
  • г) бизнес-план;
  • д) технико-экономическое обоснование.
• 27. Сводный сметный расчет включает:
  • а) подготовку территории строительства, основные объекты строительства; объекты подсобного и обслуживающего назначения; наружные сети и сооружения водоснабжения, канализации, теплои газоснабжения и пр.;
  • б) благоустройство и озеленение территории; временные здания и сооружения; прочие работы и затраты;
  • в) затраты на строительные работы;
  • г) затраты на специальные работы.
• 28. Локальная смета — это документ, включающий затраты:
  • а) на благоустройство и озеленение территории;
  • б) на временные здания и сооружения;
  • в) на прочие работы и затраты;
  • г) на подготовку эксплуатационных кадров;
  • д) на проектные и изыскательские работы;
  • е) на внутренние санитарно-технические работы;
  • ж) па установку оборудования.
• 29. Основные функции заказчика состоят:
  • а) в организации строительства;
  • б) в осуществлении технического надзора за ходом строительства;
  • в) в ответственности за качество строительства объекта;
  • г) в привлечении на условиях субподряда к выполнению отдельных видов работ субподрядных строительных, монтажных специализированных организаций;
  • д) в обеспечении приемки и оплаты законченных строительством объектов и отдельных этапов работ;
  • е) в ответственности за качество и сроки выполнения работ субподрядными организациями перед заказчиком;
  • ж) в контроле за соответствием фактических объемов, стоимости и качества выполняемых работ.
• 30. Инвестиционный налоговый кредит позволяет организации-налогоплательщику:
  • а) получить финансирование из федерального бюджета РФ на возвратной основе;
  • б) получить отсрочку от уплаты налога в связи с модернизацией оборудования организации;
  • в) уменьшить размер налога, по которому он оформлен на сумму приобретенного оборудования;
  • г) изменить срок уплаты налога при наличии оснований в течение определенного срока и уменьшить свои платежи по налогу с последующей поэтапной уплатой суммы кредита и начисленных процентов.

Темы эссе, рефератов и курсовых работ

• 1. Инвестиционные особенности отдельных видов капитальных вложений.
• 2. Ответственность субъектов инвестиционной деятельности на территории Российской Федерации.
• 3. Источники финансирования капитальных вложений.
• 4. Заемные средства финансирования капитальных вложений.
• 5. Финансирование капитальных вложений за счет собственных средств.
• 6. Особенности финансирования капитальных вложений за счет привлеченных средств.
• 7. Государственно-частное партнерство как один из вариантов финансирования капитальных вложений.
• 8. Бюджетное финансирование капитальных вложений.
• 9. Финансирование капитальных вложений за счет ассигнований.
• 10. Методы государственного регулирования инвестиционной деятельности в России.
• 11. Государственное участие в реализации крупных инвестиционных проектов.
• 12. Порядок разработки и согласования проектно-сметной документации.
• 13. Особенности ценообразования в строительстве.
• 14. Методика формирования цены на продукцию строительства.
• 15. Ресурсный метод определения стоимости строительства.
• 16. Организация подрядных отношений в строительстве в современных условиях.
• 17. Порядок составления и заключения договора подряда в капитальном строительстве.
• 18. Порядок разработки сметной документации.
• 19. Порядок формирования сметной стоимости строительных работ.
• 20. Формирование подрядного рынка.
• 21. Подрядные торги в строительстве.

• [1] Методические указания по определению величины накладных расходов в строительстве. 2 Методические указания по определению величины сметной прибыли в строительстве.