Открытая экономика и государственная политика

Модель открытой экономики

Теперь у нас есть все элементы, характеризующие поведение экономических агентов в открытой экономике. Подведем итоги по каждому разделу экономики по отдельности, а затем объединим наши выводы в общую модель открытой экономики.

Рынок товаров и услуг

В реальном секторе экономики действуют четыре категории экономических агентов: 1) домохозяйства — потребители товаров и услуг; 2) фирмы — производители товаров и услуг; 3) государство; 4) внешний сектор.

Потребительский спрос описывает функцией, показывающей зависимость потребительских расходов от располагаемого дохода:

где MPC — предельная склонность к потреблению.

Инвестиционный спрос демонстрирует зависимость инвестиционных расходов фирм от получаемого дохода и внутренней ставки процента:

где MPI — предельная склонность к инвестированию.

В более простой версии компонент инвестиционного спроса, связанный с доходом, может отсутствовать.

Государственный сектор описывается несколькими функциями, связанными с доходами и расходами государственного бюджета.

Государственные закупки товаров и услуг — автономная величина G = G0.

Налоги представлены в виде паушального и подоходного налогов:

Сальдо государственного бюджета — это разница между государственными доходами (главным образом, налоговыми поступлениями) и расходами государства на государственные закупки, государственные трансферты и процентные выплаты по государственному долгу:

Взаимосвязь между реальной и номинальной ставками процента выражена в формуле Фишера:

где п — инфляционные ожидания.

Внешний мир воздействует на внутреннюю часть экономики посредством функции чистого экспорта.

Рынок активов

В финансовом секторе экономики представлены ЦБ, регулирующий предложение денег и кредита, финансовые институты (банки и не банки), а также все прочие участники, поставляющие сбережения в банковскую систему, получающие инвестиционные и потребительские кредиты и обменивающие национальную валюту на иностранную.

Предложение денег, как правило, трактуется в виде автономной величины.

Спрос на деньги зависит от дохода и внутренней ставки процента:

Влияние мирового рынка капиталов выражается через паритет ставок процента:

и реальный валютный курс:

Рынок труда

Производственная часть экономики описывается через характеристики рынка труда. Спрос на труд со стороны фирм может быть представлен в виде функции предельного продукта труда и реальной заработной платы:

или в упрощенном виде.

Предложение труда показывает зависимость между реальной заработной платой и числом человеко-часов, которое индивиды в данной экономике готовы выделять в качестве времени работы:

Равновесие на рынке труда обеспечивает долгосрочное и краткосрочное совокупное предложение — в виде линии AS (P, У).

Мы можем говорить о двух полярных типах экономик.

Экономика с жесткими ценами w = w* = const; Р = Р* = const, преимущественно в краткосрочном периоде ASSR.

Экономика с гибкими ценами Y = F* = const, преимущественно в долгосрочном периоде ASLR.

Модель Манделла — Флеминга

Мы можем воспользоваться механизмом достижения макроэкономического равновесии в закрытой экономике, применив линии /5 и ЬМ (рис. 17.1) ко всем экономическим агентам, включая внешний сектора. Модель 1Б—ЬМ для открытой экономики называется моделью Манделла — Флеминга в честь экономистов, ее разработавших.

Рис. 17.1. Модель Манделла — Флеминга.

Равновесие в открытой экономике можно выразить в виде точки пересечения линий 1Б и ЬМ, выведенных с учетом открытости страны к внешнему миру.

Линия /5 показывает равновесие в реальном секторе, с учетом экспортно-импортных операций. Приравняем функцию совокупных расходов к функции совокупных доходов для открытой экономики:

Подставим отдельные элементы:

Выразим совокупный равновесный выпуск как функцию от внутренней ставки процента и валютного курса:

где А0 = С0 + /0 + Є + Х0 — автономные расходы экономических агентов.

Если рассматривать валютный курс как фиксированный экзогенный параметр, то мы получим линию ІБ для открытой экономки как зависимость между внутренней ставкой процента и равновесным выпуском. Эту линию можно изобразить графически в координатах (У, 0 как линию с отрицательным наклоном.

Вспомним важную характеристику открытой экономики — мультипликатор автономных расходов.

Если г (предельная склонность к импорту) растет, то население больше денег расходует на импортируемые товары, деньги уходят из страны, мультипликатор уменьшается.

Линия ЬМ характеризует равновесие в финансовом секторе открытой экономики. Приравняем спрос и предложение денег:

Выразим совокупный доход, уравнивающий денежную массу со спросом на деньги, как функцию от внутренней ставки процента:

Эту линию можно изобразить графически в координатах (X о как линию с положительным наклоном.

Линия ЬМ для открытой экономики на первый взгляд ничем не отличается от линии ЬМ для закрытой экономики. Для того чтобы сделать явным роль мировых рынков капитала, к модели ЇБ—ЬМ добавим еще одну линию — линию мировой ставки процента і = і™ Все три линии отражают ситуацию в открытой экономике (см. рис. 17.1).

Равновесие в открытой экономике достигается тогда, когда выпуск и внутренняя ставка процента (а также валютный курс, связанный через паритет с внутренней ставкой процента) уравновешивают интересы домохозяйств, фирм, банков, государства и внешнего сектора как на рынках товаров и услуг, так и на рынках активов. При этом внутренняя ставка процента должна быть равна мировой ставке. Эта ситуация соответствует точке пересечения линий ІБ, ЬМ и линии ставок процента на рис. 17.1.

Линия ставок процента играет важную роль в государственной политике в открытой экономике. В зависимости от степени влияние внутренней ставки процента на мировую величину все экономики подразделяют на две категории:

• 1) малая открытая экономика;
• 2) большая открытая экономика.

Подавляющее большинство стран мира относится к категории малая открытая экономика. Такая экономика означает не столько размер территории или численность населения или даже объем ВВП, сколько возможность данной страны оказывать воздействие на мировые рынки капитала. На мировых рынках капитала представлено настолько значительное число участников при довольно однородном товаре и невысоких барьерах входа, что эти рынки могут характеризоваться как рынки совершенной конкуренции. С этой точки зрения, мировая ставка процента — ставка, уравновешивающая спрос и предложение капитальных ресурсов — выступает как результирующий итог конкурентных действий продавцов и покупателей ликвидных средств.

Подобно цене равновесия на совершенно конкурентном рынке товара, мировая ставка процента служит базовым ориентиром всех прочих цен — внутренних национальных ставок процента. ЦБ в малой открытой экономике является ценополучателем по отношению к мировой ставке процента: какие бы действия ни предпринимал национальный ЦБ, колебания внутренней ставки процента в малой открытой экономике не оказывают существенного влияния на мировую процентную величину.

Иное дело — большая открытая экономика, под которой понимают такую страну, которая своими внутренними действиями (проводимой внутри страны фискальной или монетарной политикой) может оказать воздействие на формирование мировой ставки процента. Большая открытая экономика функционирует подобно доминирующей фирме на продуктовом рынке.

Линия платежного баланса. Важную роль в открытой экономике играет платежный баланс. Упрощенная версия платежного баланса подразумевает, что сальдо счета текущих операций (в виде чистого экспорта) и сальдо счета движения капитала при высокой мобильности ресурсов уравновешивают друг друга, так что платежный баланс равен нулю:

где КА — сальдо счета движения капитала; А/Х — чистый экспорт (сальдо счета текущих операций).

Почему это может быть так? Дело в том, что если мы игнорируем элемент «пропуски и ошибки» (считая, что теневой внешний сектор не существенен) и придерживаемся свободного валютного курса так, что счета официальных резервов равны нулю, то движение капитальных потоков должно в точности компенсировать движение товарных потоков. Купля-продажа национальных товаров за рубежом и иностранных товаров внутри страны происходит с участием денег — валют двух стран, перемещение которых как раз и описывается счетом движения капитала.

Сальдо счета движения капитала можно выразить как функцию от ставки процента.

где т — степень мобильности капитала.

Степень мобильности капитала зависит от наличия и развитости финансового рынка в стране и разного рода валютных ограничений (например, на ввоз или вывоз иностранной или национальной валюты).

Подставив функции сальдо счета движения капитала и чистого экспорта в функцию платежного баланса, получим следующее выражение:

Выразим выпуск через внутреннюю ставку процента:

Это выражение задает линию платежного баланса ВР в модели Манделла — Флеминга.

Каждая точка линии ВР представляет собой такое сочетание дохода 7 и внутренней ставки процента I, при которых платежный баланс страны находится в равновесии.

Линия платежного баланса имеет положительный наклон (рис. 17.2). При ставке процента 1Л платежный баланс уравновешен, сальдо платежного баланса равно нулю (точка 1 на линии ВР). При более высокой ставке процента 12 экономика привлечет больше денежных ресурсов из-за рубежа по счету движения капитала, поэтому платежный баланс будет характеризоваться положительным сальдо (в точке 2 выше линии ВР). При более низкой ставке про.

Рис. 17.2. Линия платежного баланса.

цента і'з будет наблюдаться отток капитала за границу, сальдо платежного баланса станет отрицательным.

От чего зависит наклон линии платежного баланса?

Для удобства понимания выразим функцию ВР как зависимость ставки процента от дохода і = /(У):

Если степень мобильности капитала в данной стране при взаимодействии ее с внешним миром невелика, то при небольшой величине т угол наклона линии ВР будет большим (величина %/т большая) (рис. 17.3). Линия платежного баланса будет практически вертикальной (крутой).

Если мобильность движения капитала высока, величина т значительна, угол наклона линии ВР будет небольшой, линия платежного баланса окажется пологой (рис. 17.4).

Рис. 17.3. Линия платежного баланса при невысокой мобильности капитала.

Рис. 17.4. Линия платежного баланса при высокой мобильности капитала.

А что будет, если мобильность капитала абсолютно высока?

При совершенной мобильности капитала величина т оказывается бесконечно большой, угол наклона линии ВР будет нулевой, линия платежного баланса станет горизонтальной (рис. 17.5). Это и есть наша предыдущая линия паритета ставок процента.

Рис. 17.5. Линия платежного баланса при совершенной мобильности капитала.

Таким образом, график на рис. 17.5 демонстрирует полную версию модели открытой экономики Манделла — Флеминга при совершенной мобильности капитала.