Инвестиционные процессы в Республике Беларусь

• Введение
• 1. Теоретические основы инвестиционных процессов
• 1.1 Понятие инвестиций и их сущность
• 1.2 Классификация инвестиций
• 1.3 Методы формирования инвестиционного климата
• 2. Инвестиционная политика в республике Беларусь
• 2.1 Тенденции и эффективность иностранных инвестиций
• 2.2 Основы для привлечения инвестиций
• 2.3 Роль прямых иностранных инвестиций в развитии средних и малых предприятий
• 3. Рекомендации о выходе республики Беларусь из инвестиционного кризиса
• Заключение
• Список использованных источников

Инвестиции играют важнейшую роль как на макро-, так и на микро-уровне. По сути, они определяют будущее страны в целом, отдельного субъекта хозяйствования и являются локомотивом в развитии экономики. А привлечение иностранных инвестиций в экономику республики и их освоение способствуют повышению производительного потенциала ее экономики, служат важным инструментом передачи технических и управленческих навыков из-за границы.

На данный момент белорусская экономика переживает глубочайший кризис, что сказывается во всех сферах жизни белорусов и, в первую очередь, на социальной сфере, что, в свою очередь, вызывает социальную напряжённость в обществе. Дефицит бюджета не позволяет правительству справиться с кризисом своими силами, поэтому оно вынуждено привлекать и другие средства, помимо бюджета. Помочь государству в преодолении экономического кризиса, призваны инвестиции. Инвестиции предназначены для поднятия и развития производства, увеличения его мощностей, технологического уровня.

Вообще же капиталовложения проводятся частными инвесторами в первую очередь ради получения прибыли и пока мы имеем дело с неуравновешенной экономикой, неясной политической ситуацией и несовершенным законодательством, ни о какой прибыли не может быть и речи, а значит, не может быть и речи о долгосрочных стратегических инвестициях в белорусскую экономику, без чего, в свою очередь, невозможен подъём производства, то есть возрождение экономики.

Актуальность и острота проблемы инвестиций для Беларуси с каждым годом возрастают.

Ведь без вложения в необходимых объемах средств в воспроизводственный процесс не создать новых эффективных рабочих мест, не добиться стабильного и долговременного экономического роста, заметного повышения жизненного уровня населения.

1. Теоретические основы инвестиционных процессов

1.1 Понятие инвестиций и их сущность

Определение категории «иностранная инвестиция» является ключевым вопросом для законодателя, поскольку, таким образом законодатель определяет круг правоотношений, подпадающих под регулирование данного законодателя. Признавая то или иное лицо иностранным инвестором, государство тем самым признает его право на льготы и гарантии, провозглашенные в Инвестиционном Кодексе Республики Беларусь.

Понятия «инвестиции», «иностранные инвестиции» можно определять по-разному. Само слово «инвестиции» английского происхождения (investments) и означает оно «капиталовложения». Следовательно, термины «инвестиции» и «капиталовложения» — это синонимы.

Центральным местом юридической базы для осуществления деятельности инвесторов в Беларуси является Инвестиционный кодекс Республики Беларусь.

Согласно Инвестиционному кодексу, зарубежные предприниматели имеют право образовывать на территории Республики Беларусь предприятия либо полностью принадлежащие им, либо созданные с долевым участием белорусских субъектов хозяйствования, которые после регистрации приобретают статус юридического лица Республики Беларусь

Статьей 1 Инвестиционного Кодекса определено, что под инвестициями понимаются любое имущество, включая денежные средства, ценные бумаги, оборудование и результаты интеллектуальной деятельности, принадлежащие инвестору на праве собственности или ином вещном праве, и имущественные права, вкладываемые инвестором в объекты инвестиционной деятельности в целях получения прибыли (дохода) и (или) достижения иного значимого результата.

При этом иностранные инвестиции могут осуществляться:

· путем долевого участия в предприятиях, создаваемых совместно с юридическими лицами и гражданами РБ;

· создания предприятий, полностью принадлежащих иностранным инвесторам, а также филиалов иностранных юридических лиц;

· приобретения предприятий, имущественных комплексов, зданий, сооружений, долей участия в предприятиях, паев, акций, облигаций и других ценных бумаг, а также иного имущества, которое в соответствии с действующим на территории РБ законодательством может принадлежать иностранным инвесторам;

· приобретения иных имущественных прав;

· иной деятельности по осуществлению инвестиций, не запрещенной действующим на территории РБ законодательством, включая предоставление займов, кредитов, имущества и имущественных прав" .

Инвестиции — относительно новый для нашей экономики термин. В рамках централизованной плановой системы использовалось понятие «валовые капитальные вложения», по которым понимались все затраты на воспроизводство основных фондов, включая затраты на их ремонт.

Объектом иностранных инвестиций на территории Республики Беларусь могут быть:

· любые предприятия и организации, занимающиеся деятельностью, не запрещенной на территории республики;

· здания и сооружения, имущество белорусских юридических и физических лиц;

· акции, банковские вклады, страховые полисы и другие ценные бумаги и средства;

· научно-техническая продукция;

· права на интеллектуальные ценности;

беларусь инвестиционный кризис

· иное имущество и приобретенные имущественные права, включая права на пользование землей и другими природными ресурсами республики для осуществления своей деятельности.

Иностранными инвесторами на территории Республики Беларусь могут быть иностранные государства, объединения, международные организации, иностранные юридические и физические лица, а также граждане Республики Беларусь, имеющие постоянное место жительства за границей.

Предприятия с иностранными инвестициями и иностранные инвесторы осуществляют свою деятельность в порядке, предусмотренном законами о предприятиях, обществах, предпринимательской и инвестиционной деятельности, иным законодательством Республики Беларусь, с учетом положений, установленных настоящим Законом и международными договорами Республики Беларусь.

Говоря об иностранных инвестициях, необходимо прежде всего проводить различия между государственными и частными инвестициями. Государственные инвестиции — это займы, кредиты, которые одно государство или группа государств предоставляет другому государству. В этом случае речь идет об отношениях между государствами, которые регулируются международными договорами и к которым применяются нормы международного права. Возможны и «диагональные» отношения, когда консорциум (группа) частных банков предоставляет инвестиции государству как таковому.

Под частными понимаются инвестиции, которые предоставляют частные фирмы, компании или граждане одной страны соответствующим субъектам другой страны. Инвестиционные отношения настолько сложны и многообразны, что нередко отношения между государствами тесно связаны с отношениями между частными лицами. Такая связь налицо при суброгации, когда инвестор передает все свои права и требования государству.

Возможна и более сложная конструкция отношений, когда материальные обязательства государства-должника по полученным им кредитам (например, выплата процентов) удовлетворяются за счет полной или частичной стоимости имущественных прав частного инвестора в стране должника (например, представление прав на разработку естественных ресурсов).

Даваемый в законодательных актах и в международных договорах перечень видов (форм) иностранных инвестиций обычно является примерным, а не исчерпывающим, поскольку понятие инвестиций охватывает все виды имущественных ценностей, которые иностранный инвестор вкладывает на территории принимающей страны.

В этот перечень входят:

· недвижимое и движимое имущество (здания, сооружения, оборудование и другие материальные ценности) и соответствующие имущественные права, включая право залога;

· денежные средства;

· акции, вклады, облигации или любые другие формы участия в товариществах, предприятиях, в том числе и в совместных;

· право требования по денежным средствам, которые вкладываются для создания экономических ценностей, или услугам, имеющим экономическую ценность;

· права на результаты интеллектуальной деятельности, часто определяемые как права на интеллектуальную (в том числе и промышленную) собственность;

· права на осуществление хозяйственной деятельности, предоставляемые на основе закона или договора, включая, в частности, права на разведку и эксплуатацию природных ресурсов.

Предприятия с иностранными инвестициями и иностранные инвесторы осуществляют свою деятельность в порядке, предусмотренном законами о предприятиях, обществах, предпринимательской и инвестиционной деятельности, иным законодательством Республики Беларусь, с учетом положений, установленных настоящим Законом и международными договорами Республики Беларусь.

В краткосрочном периоде рост инвестиций означает увеличение спроса на инвестиционные товары и совокупного спроса. В долгосрочном периоде рост инвестиций способствует вводу в действие новых мощностей, увеличению потенциала производства и реального ВВП, т. е. росту совокупного предложения. Взаимосвязь инвестиций и ВВП была замечена и объяснена Дж.М. Кейнсом, который вывел правило мультипликатора. Неокейнсианцы дополнили правило принципом акселератора. Эффект мультипликатора связан с тем, что, во-первых, в экономике происходит постоянный кругооборот доходов и расходов. То, что расходуют одни экономические субъекты на приобретение оборудования, жилья, одежды, другие получают в качестве доходов. Во-вторых, изменение размеров дохода вызывает адекватное изменение потребления и сбережений.

Мультипликатор инвестиций — это отношение изменения равновесного выпуска реального ВВП, вызванного изменением инвестиционных расходов, к величине изменения последних.

Механизм мультипликатора инвестиций используется не только в теории, но и на практике. Все проекты в зависимости от срока внедрения подразделяются на три группы: кратко-, средне — и долгосрочные. Первичные инвестиции направляются в не капиталоёмкие, но высокодоходные сферы деятельности, а полученная прибыль становится источником финансирования долгосрочных программ.

Следует отметить, что в случае с мультипликатором речь идет об автономных инвестициях — инвестициях, связанных с техническим прогрессом, ростом населения и предельной склонностью к потреблению. Наряду с автономными существуют индуцированные инвестиции — капитальные вложения, направленные на расширение производства на основе существующей технической базы в целях удовлетворения возросшего в результате роста доходов, совокупного спроса. Воздействие роста доходов на величину индуцированных капиталовложений в сторону их повышения выражает акселератор инвестиций.

1.2 Классификация инвестиций

Рассмотрим инвестирование (экспорт капитала) как многосторонний процесс. По определению инвестициями являются долгосрочные вложения капитала в различные отрасли хозяйства с целью получения прибыли. Однако необходимо учитывать, что осуществление инвестиций, в том числе иностранных, должно быть взаимовыгодным процессом, то есть приносить прибыль как объекту, на которого последнее направлено, так и субъекту.

В мировой практике выделяют три основные формы инвестирования:

Прямые, или реальные, инвестиции (помещение капитала в промышленность, торговлю, сферу услуг — непосредственно в предприятия).

Портфельные, или финансовые, инвестиции (инвестиции в иностранные акции, облигации и иные ценные бумаги).

Среднесрочные и долгосрочные международные кредиты и займы ссудного капитала промышленным и торговым корпорациям, банкам и другим финансовым учреждениям.

Прямые инвестиции — основная форма экспорта частного предпринимательского капитала, обеспечивающая установление эффективного контроля и дающая право непосредственного распоряжения над заграничной компанией. По определению МВФ, прямыми иностранные инвестиции являются в том случае, когда иностранный собственник владеет не менее 25% уставного капитала акционерного общества. По американскому законодательству — не менее 10%, в странах Европейского Сообщества — 20−25%, а в Канаде, Австралии и Новой Зеландии — 50%.

Прямые инвестиции делятся на две группы:

· трансконтинентальные капитальные вложения, обусловленные возможными лучшими условиями рынка, то есть тогда, когда существует возможность поставлять товары с нового производственного комплекса непосредственно на рынок данной страны (континента). Издержки играют здесь небольшую роль, главное — нахождение на рынке. Разница в издержках производства по сравнению с материнской компанией является меньшим фактором влияния на размещение производства на данном континенте. Издержки производства являются решающими для определения страны данного континента, в которой необходимо создать новые производственные мощности;

· транснациональные вложения — прямые вложения, часто в соседней стране. Цель — минимизация издержек по сравнению с материнской компанией.

Черты, характерные для прямых инвестиций:

· при прямых зарубежных инвестициях инвесторы, как правило, лишаются возможности быстрого ухода с рынка;

· большая степень риска и большая сумма, чем при портфельных инвестициях;

· более высокий срок капиталовложений, они более предпочтительны для стран-импортеров иностранного капитала.

Прямые зарубежные инвестиции направляются в принимающие страны двумя путями:

· организация новых предприятий;

· скупка или поглощение уже существующих компаний. С точки зрения прямых затрат первый путь дешевле второго, однако по параметру «упущенная выгода» второй путь более предпочтителен.

Прямые инвестиции могут обеспечивать инвестирующим корпорациям либо полное владение инвестируемой компанией, либо позволяют устанавливать над ней фактический контроль. Иногда для этого необходимо иметь не более 10% акционерного капитала.

Ведущими инвесторами являются развитые экономически страны, в первую очередь США, но за последние 20 лет их доля в общей сумме зарубежных прямых инвестиций сократилась с 55% до 44%, доля же стран Западной Европы и Японии возросли (соответственно с 37% до 44% и с 1% до 10%).

Значительны также изменения и в направлениях прямых инвестиций: до второй мировой войны основная часть капиталовложений приходилась на отсталые страны, тогда как в последнее время вкладчиков притягивают страны с уже развитой экономической системой. Объясняется данное поведение сдвигами в отраслевой структуре инвестирования, которое теперь преимущественно сосредотачивается в обрабатывающей промышленности, а внутри нее — в наукоемких и высокотехнологичных отраслях. Импортером капитала становится и США, причем последние годы здесь приток прямых инвестиций даже превышает их отток.

" Портфельные" инвестиции — такие капитальные вложения, доля участия которых в капитале фирм ниже предела, обозначенного для прямых инвестиций. Портфельные инвестиции не обеспечивают контроля за заграничными компаниями, ограничивая прерогативы инвестора получением доли прибыли (дивидендов).

В ряде случаев международные корпорации реально контролируют иностранные предприятия, обладая портфельными инвестициями, из-за двух причин:

· из-за значительной распыленности акций среди инвесторов;

· по причине наличия дополнительных договорных обязательств, ограничивающих оперативную самостоятельность иностранной фирмы. Имеются в виду лицензионные и франчайзинговые соглашения, контракты на маркетинговые услуги и техническое обслуживание.

Повышение роли портфельных инвестиций в последнее десятилетие связано с возможностью проведения спекулятивных операций, наращиванию масштабов которых способствовал ряд факторов: интернационализация деятельности фондовых бирж, снятие ограничений на допуск иностранных компаний на многих крупнейших фондовых биржах, расширение международных операций банков с ценными бумагами пенсионных фондов и других сберегательных учреждений.

Портфельные инвестиции — основной источник средств для финансирования акций, выпускаемых предприятиями, крупными корпорациями и частными банками. В послевоенный период объем таких инвестиций растет, что свидетельствует об увеличении количества частных инвесторов. Посредниками же при зарубежных портфельных инвестициях в основном выступают инвестиционные банки.

На движение данного вида инвестиций оказывает влияние разница в норме процентных ставок, выплачиваемых по различным ценным бумагам. Так, высокая норма процентных ставок в США привлекла множество иностранных инвесторов, особенно японских.

В 70−80 гг. произошел взрыв роста международных кредитов, что привело к образованию мировой кредитно-финансовой сферы. Международный рынок ссудных капиталов растет особенно высокими темпами: его валовой объем увеличился с 10 млрд. долларов в 1960 году до 2395 в конце 80 гг. Основная доля этих сумм приходится на межбанковские операции.

В настоящее время международный рынок ссудных капиталов разделяется на денежный рынок и рынок собственно капиталов.

В последние годы на международном рынке используются нетрадиционные формы долгосрочного финансирования, например проектное финансирование, заключающееся в предоставлении крупных кредитов под конкретные промышленные проекты предприятий. Таким образом, указанная форма долгосрочного кредитования сближается с прямыми инвестициями.

1.3 Методы формирования инвестиционного климата

Существует несколько методик оценки инвестиционного климата, которые используются инвесторами. В основе каждой из них лежит определённая система критериев, анализ каждого из которых и даёт представление об инвестиционной деятельности страны.

Исследования инвестиционного климата проводит ряд международных финансовых и экономических организаций — Международный валютный фонд, Международный банк реконструкции и развития, Организация экономического сотрудничества и развития, информационные корпорации, различные исследовательские институты.

Инвестиционный климат в Беларуси западными экспертами оценивается невысоко. Так по данным лондонского финансового издания «Euromoney», на март 1994 года Беларусь по привлекательности инвестиционного климата занимала 145 место из 167 мест.

Одним из основных критериев формирования благоприятного инвестиционного климата является наличие полноценной кредитной системы, способствующей концентрации инвестиционных ресурсов и их эффективному распределению. В Республике Беларусь многоуровневая кредитная система только начинает формироваться и носит переходный характер. По сути, проблема состоит в завершении перехода от жёстко централизованной кредитной системы к рыночной модели организации кредитной системы. Но этот переход должен осуществляться в меру движения к рыночной организации всей экономики в целом.

Важным элементом командной экономики была подчиненность Центрального банка республики интересам бюджета и первоочередное кредитование его дефицита. Такая ситуация во многом сохраняется и сейчас.

Всё ещё недостаточна роль банков, в повышении деловой активности хозяйствующих субъектов. Сегодня белорусские банки сделали далеко не всё для снижения инфляции, развития экономики Беларуси.

Низок удельный вес кредитных операций коммерческих банков. Существуют негативные тенденции и в развитии самих кредитных операций: всё ещё большая часть кредитов идёт не в сферу производства, а на обслуживание торгово-посреднических операций: значительная часть кредитов носит краткосрочный характер, отсутствует надёжный механизм обеспеченности выдачи и возврата кредита, недостаточное развитие получило залоговое право, поручительства и гарантии, в целом система страхования.

Немногочисленные инвестиционные фонды, созданные на волне чековой приватизации, в основном не действуют. Они либо обладают малой активностью в силу того, что чековая приватизация так и не получила серьёзного развития в Беларуси, либо вообще разорились или закрылись из-за своей не перспективности.

Ряд инвестиционных фондов и финансовых компаний строили свою деятельность не на коммерческой основе, а по принципу пирамиды, что вызвало волну их банкротства и серьёзные претензии со стороны хозяйствующих субъектов и населения.

Другие структурные элементы кредитной системы, характерные для большинства промышленно развитых стран, не получили развития в Беларуси. Это касается пенсионных фондов, благотворительных фондов, ссудо-сберегательных ассоциаций, кредитных союзов и т. д.

Все это говорит о том, что многие стороны деятельности кредитно-финансовых учреждений и развитие кредитной системы в целом в республике нуждается в дальнейшем совершенствовании.

Большую роль в инвестиционной привлекательности страны играет состояние законодательства, его соответствие международным требованиям, стабильность, обязательность для всех. Когда отношения субъектов и реформы закрепляются законом, появляется большая вероятность их стабильности и долговечности, у инвесторов появляется уверенность в устойчивости происходящих процессов, и такая страна становится более привлекательной для капиталовложений. В странах, где преобразования проводятся при помощи указов исполнительной власти, процессы носят менее предсказуемый характер.

В настоящее время наше законодательство далеко несовершенно, в нем много «белых пятен», связанных с вопросами собственности и защиты прав собственника. Имеется ряд противоречий в законах о собственности, о предприятиях, между законодательством о приватизации и нормативными документами; не конкретизирована процедура и гарантии для инвесторов, арендующих землю под инвестиционные проекты; многие процедуры в законодательстве неоправданно усложнены. Но всё это исправимо. Главное выполнять закон и цивилизованно его совершенствовать, ибо в противном случае мы непредсказуемы, а следовательно, нестабильны в глазах потенциальных партнеров.

2. Инвестиционная политика в республике Беларусь

2.1 Тенденции и эффективность иностранных инвестиций

На протяжении последнего десятилетия Беларусь переживала беспрецедентный период роста при сохранении экономической модели, основанной на государственном планировании и государственных предприятиях. Нарастающим препятствием для устойчивости данного роста является глобальный финансовый и экономический кризис 2008;2009 года и относительный рост цен на энергоносители вследствие постепенного прекращения субсидирования и постепенного достижения ими уровня мировых рыночных цен. Притоки прямых иностранных инвестиций (ПИИ) были традиционно очень низкими, поскольку им не благоприятствовали частые изменения политики и неясная политика по отношению к развитию частного сектора.

С конца 2007 года в попытке поддержания высоких уровней экономического роста Беларусь начала реформы по развитию частного сектора, который в настоящее время составлял только около 25% ВВП. В данном контексте также поставлены амбициозные цели повысить приток ПИИ с 2,6% до 15−20% от общего объема инвестиций (Консультативный совет по иностранным инвестициям, 2008) и попасть в число 25 стран, возглавляющих список рейтинга Всемирного банка по ведению бизнеса «Doing business» к окончанию 2008 года.

С момента провозглашения независимости и до совсем недавнего времени политика, оказывающая воздействие на ПИИ, и, в общем, на развитие частного сектора в Беларуси, носила изменчивый характер.

Неоднозначная позиция по отношению к развитию частного сектора и частые изменения политики на противоположную, также выявили проблемы предсказуемости в инвестиционном климате Беларуси, которые оказывают критическое воздействие на частные инвестиции — как местные, так и иностранные.

Всплеск в прямых иностранных инвестициях в 2007 году может быть в значительной степени приписан разовым инвестициям, таким как первый платеж российского государственного предприятия «Газпром» в сумме 625 миллионов долларов США в счет приобретения 50-процентной доли в предприятии «Белтрансгаз» и приобретение предприятием «SB Telecom» за 500 миллионов долларов США принадлежащих государству акций компании мобильной связи МЦС (совместное предприятие, образованное в 1999 году между «SB Telecom», «Белтелеком» и ЗАО «Белтехэкспорт», Вставка I.4). Возможно также, что приток ПИИ был результатом позитивной реакции на начальные реформы, осуществляемые на протяжении последних двух лет. Это подтверждается восприятием заинтересованных в развитии частного сектора, включая иностранных инвесторов, которые сходятся во мнении, что политика последовательно двигалась в направлении снижения ограничений и административного давления на бизнес

Среди реформ, введенных с начала 2008 года: упрощение процесса регистрации; упразднение сомнительного «правила золотой акции» и принятие более 60 декретов и указов, оказывающих влияние на различные аспекты ведения бизнеса. Большинство реформ явились непосредственно результатом законодательной деятельности Президента.

В промышленности приблизительно две трети предприятий находятся в частных руках, включая 2,5% иностранных компаний. Однако, по показателям выпуска продукции и занятости фирмы, находящиеся полностью в частной собственности, представляют только около 13% и 22% от общих показателей соответственно. Совместные предприятия среди государственных предприятий и местных частных предприятий составляют максимальную долю общего выпуска продукции в промышленности, однако крупнейшими нанимателями остаются государственные предприятия, которые составляют 40% общей занятости в промышленности.

Сельское хозяйство является сектором, который в настоящее время сужается и составляет около 8% валового внутреннего продукта. Исторически данный сектор управлялся через систему колхозов и жесткую политику аренды. Со смягчением политики в области аренды земли и собственности на землю в начале 2000;х годов подсобные хозяйства и мелкие частные фермы стали играть важную роль. Эти хозяйства и частные фермы в настоящее время производят почти половину от всей сельскохозяйственной продукции, занимая при этом всего лишь 20% площади земли. Несмотря на рост частного фермерства, сельскохозяйственный сектор прочно удерживается в руках государства, так как три четверти всей сельскохозяйственной деятельности осуществляется контролируемыми государством предприятиями, включая факторы производства и сельскохозяйственные услуги.

К сожалению, рентабельность кооперативов и агропромышленных предприятий — не на должном уровне, что требует субсидий со стороны правительства для поддержания системы. Иностранные инвестиции в данный сектор также весьма ограничены и составляют всего лишь один процент от общего притока ПИИ в период 2002;2007 гг.

Сектор услуг составил 43% от ВВП в 2006 году — показатель, не претерпевавший больших изменений с 1995 года. Услуги, торговля и общественное питание (10,3%), а также транспорт (6,7%) составили самую большую долю в ВВП в 2006 году, что закономерно с 1995 года. Строительные услуги становятся все более и более важными. В 2006 году они составили 7,9% валового внутреннего продукта — отражение строительного бума, который имеет место в настоящее время.

Сектор услуг является сектором, в котором ПИИ являются наиболее заметными, в частности, в банковском деле и сфере связи. В конце 2006 года в Беларуси было 30 банков, большая часть которых представляли собой акционерные общества либо общества с ограниченной ответственностью; 26 банков имели иностранный капитал, включая 10 банков со 100% иностранным участием. Иностранная доля в активах банковского сектора оставалась на уровне 14,7%, и общий совокупный иностранный капитал (прямые и портфельные иностранные инвестиции) в данном секторе составил 7,8% в 2006 году (Центральный банк, 2006). Среди иностранных банков, за исключением «Raiffeisen» (Австрия), главным образом, на белорусский рынок привлекались мелкие банки из ряда стран, включая Польшу («Alpha Bank»), Швейцарию («BelSwissBank») и Литву («Технобанк»).

Розничная торговля и строительство представляют собой две другие отрасли сферы услуг, которые получают иностранные инвестиции, хотя и в меньшей степени. ПИИ в сектор розничной торговли Беларуси пришли в форме гипермаркетов, таких как российская компания «Вестер» и FINOX — белорусско-американское совместное предприятие. Недавний подъем в строительстве также привлек иностранные инвестиции. В 2006 году российская фирма «Московская инвестиционная строительная компания» начала реализацию проекта по строительству жилых домов в Минске стоимостью в 161 миллион долларов США. Два других крупных проекта реализуются в настоящее время иранской фирмой «Keyson Prilesie» .

Несмотря на то, что занятость, обеспечиваемая транснациональными корпорациями и совместными предприятиями с иностранным участием, составляет лишь малый процент от общей занятости, этот показатель устойчиво рос с начала 1990;х годов. В 2006 году занятость, обеспечиваемая иностранными инвесторами и совместными предприятиями среди государственных и иностранных компаний, достигла общей величины в 180 000 работников, или 4,1% от общей занятости. Сравнение с вкладом транснациональных корпораций и совместных предприятий с иностранным участием в общий объем производства товаров и услуг, который находится на уровне 17% (Министерство статистики и анализа, 2007), предполагает более высокие уровни производительности в предприятиях с иностранными инвестициями.

Малые и средние предприятия играют ограниченную роль в экономике и сконцентрированы в секторе розничной торговли. Они особенно подвержены воздействию тяжелого бремени регулирующего законодательства и контроля цен. Они также сталкиваются с трудностями в том, чтобы стать поставщиками не только для крупных транснациональных корпораций, но также и для местной промышленности.

Передача технологий включает в себя как физическую передачу машинного оборудования и технологии, так и неосязаемую передачу знаний и навыков. Оценка того, оказали ли ПИИ положительное воздействие в данной области, требует сравнительного анализа таких факторов, как внедрение новых процессов контроля качества, стратегии управления оборотным капиталом «точно в срок», уровень автоматизации производства и его высокотехнологичность.

Крупнейшим экспортером в Беларусь является Россия, которая остается единственным источником поставки нефти и природного газа, а также крупным экспортером сырья для производства, например, металла и химических продуктов. Однако в показателях экспорта главенствующее положение России снижается (с 51% общего объема экспорта в 2000 году до 37% в 2007 году) в пользу Европейского Союза, в частности, Нидерландов (страна назначения 18% объема экспорта в 2007 году) и Великобритании (6% объема экспорта в 2007 году). Структура белорусского экспорта, которая не претерпела существенных изменений с течением времени, представлена нефтью и нефтепродуктами (31% общего объема экспорта), машинами и оборудованием (20% общего объема экспорта) и удобрениями (6,3% общего объема экспорта).

Вклад иностранных инвесторов в общую торговлю в Беларуси становится все более и более существенным, в особенности, в свете ограниченного объема ПИИ в экономике. В 2006 году компании с иностранным участием, включая компании, полностью находящиеся в иностранной собственности, составили 33% общего объема импорта (рост по сравнению с 8% в 2000 году) и 24% экспорта (рост по сравнению с 9% в 2000 году).

Беларусь сохраняет систему прямого государственного управления и функционирования экономики, целью которого является повышение уровня жизни населения. В этой связи до недавнего времени развитию частного сектора и прямым иностранным инвестициям не уделялось достаточного внимания на уровне правительства, и политика по их развитию была в течение длительного времени осторожной и часто непоследовательной.

Поэтому нет ничего удивительного в том, что Беларусь привлекала малые объемы ПИИ по сравнению с большинством стран в регионе. В результате, воздействие ПИИ на общее экономическое развитие было ограничено, за исключением секторов, в которых иностранные инвестиции активно поощрялись, таких, как связь и банковское дело.

С конца 2007 года правительство выступило инициатором нового цикла реформ, направленных на поступательное повышение вклада частного сектора в экономическое развитие. Они включают в себя концентрацию усилий на улучшении делового климата и привлечении растущих объемов и диверсифицированных ПИИ — задачу, которая стала более трудной в результате глобального экономического кризиса. В данной связи, проблема для Беларуси состоит в том, чтобы вернуть доверие инвесторов за счет прозрачного и открытого представления своих целей и политики, как местным, так и иностранным инвесторам.

2.2 Основы для привлечения инвестиций

Правительство Беларуси сделало привлечение ПИИ ключевой целью своей политики. В своем обращении к белорусскому народу и национальному собранию о состоянии дел в государстве 29 апреля 2008 года Президент поставил новую цель, заключающуюся в достижении Беларусью включения ее в список 30 стран с наилучшим бизнес-климатом. Именно в контексте данной амбициозной цели в настоящей главе рассматриваются основы политики Беларуси и рекомендуются улучшения инвестиционного климата.

Первые законы, касающиеся инвестиций, были приняты в 1991 году. В то время иностранные и внутренние инвестиции регулировались двумя отдельными законами. В 2001 году два закона были объединены в единый Инвестиционный кодекс. С тех пор правовые основы иностранных инвестиций претерпели изменения, вносимые почти каждый год.

Инвестиционный кодекс представляет собой всеобъемлющий свод правил, которые применяются к инвестиционной деятельности, и устанавливает условия, формы и гарантии, которые составляют часть режима ПИИ.

В соответствии с положениями Инвестиционного кодекса, все секторы национальной экономики открыты для ПИИ, за исключением немногочисленных отдельных отраслей:

· отрасли, связанные с обороной и безопасностью Республики Беларусь, при отсутствии специального разрешения, выданного Президентом Беларуси;

· производство и распространение наркотических, сильнодействующих и ядовитых веществ, внесенных в перечень, утвержденный Министерством здравоохранения Беларуси.

Кроме того, иностранные инвестиции в юридические лица, занимающие монопольное положение на белорусском рынке, допускаются только с согласия Министерства экономики.

Ограничения на поступление ПИИ также существуют в области страхования и перестрахования, а также в банковской и финансовой деятельности (см. далее в данном разделе). Инвестиционный кодекс устанавливает специальные условия для указанных видов деятельности, а также для государственной регистрации коммерческих организаций с иностранными инвестициями, расположенных в свободных экономических зонах.

Инвестиционный кодекс устанавливает формы, которые иностранные инвестиции могут принимать в Беларуси, и регулирует все условия их прихода и регистрации. Инвестиции в Беларуси могут осуществляться через иностранный филиал, находящийся в полной собственности, совместное предприятие или предоставление концессии. Другие формы инвестиций могут осуществляться с иным минимальным уставным капиталом и конкретными процедурами по их установлению, как это определено другими статьями законодательства.

Создание коммерческой организации с иностранными инвестициями может осуществляться либо через регистрацию в качестве юридического лица, либо через приобретение иностранным инвестором доли (акций) существующего юридического лица. Коммерческая организация имеет право владеть филиалами и ассоциированными компаниями, и учреждать филиалы и представительства в Беларуси, которые, однако, не будут иметь статуса юридического лица.

Беларусь приняла политику децентрализованной регистрации, и государственная регистрация коммерческих организаций с иностранными инвестициями обычно осуществляется Минским городским исполнительным комитетом и шестью областными исполнительными комитетами (облисполком — один для каждой области Беларуси). В случае с банками и финансовыми учреждениями регистрация осуществляется Национальным банком; Министерство финансов отвечает за регистрацию страховых компаний, а Министерство юстиции — за Торгово-промышленные палаты. Наконец, администрация свободных экономических зон регистрирует иностранных инвесторов в указанных зонах (исключая банки и страховые компании).

Права иностранных инвесторов на приобретение земли регулируются новым Земельным кодексом и Указом Президента № 667 от 2007 года.

Условия регистрации иностранных банков являются прозрачными и не оставляют места для свободы действий. Они объединяют набор объективных критериев, которые устанавливают перечень требуемых документов и квоту участия иностранного капитала. Условием для регистрации является взаимность, позволяющая органам власти отказать в регистрации банка с иностранными инвестициями на том основании, что страна происхождения не допускает белорусские инвестиции в банки, расположенные на ее территории.

Особый режим регистрации иностранных инвесторов в сфере страхования налагает дополнительные условия, которые предусматриваются не единым правовым актом, но предписываются актами сегментного характера и назначения. Дисквалификация иностранных инвесторов, в некоторых типах страховой деятельности в сочетании с квотой на участие в уставных фондах (30%) оказывает воздействие на сложность учреждения иностранных страховых компаний в Беларуси. Более того, данный сектор переживает в настоящее время процесс реформирования, который до своего завершения будет подвергать инвесторов рискам, связанным с предсказуемостью.

Несмотря на то, что новый Закон «О свободных экономических зонах» был принят недавно, режим вступления, регламентирующий учреждение инвесторов в свободных экономических зонах, является проблематичным. Закон предусматривает децентрализованную систему, благодаря которой каждая зона имеет свои собственные административные правила.

Кодекс также предусматривает поддержку государством иностранных инвесторов. Она может принимать форму:

a) гарантий Правительства Беларуси;

b) доступа к централизованным инвестиционным ресурсам

c) индивидуальных инвестиционных договоров с государством.

Инвестиционный кодекс также предусматривает специальную государственную поддержку производства, основанного на новых и высоких технологиях. Вид, размер и сроки государственной поддержки, предусмотренной в данном случае, определяются для каждого конкретного случая решением Президента Беларуси. Поддержка может оказываться только тем организациям, которые включены в перечень производств и организаций, использующих новые и высокие технологии, утверждаемый Правительством.

В соответствии с Кодексом, иностранные инвесторы пользуются равными правами со всеми инвесторами или хозяйствующими субъектами, вовлеченными в инвестиционную деятельность в течение срока их инвестиций, независимо от формы собственности.

Белорусское законодательство предусматривает ряд различных правовых форм, посредством которых в стране может осуществляться деятельность:

· Представительства

· Юридические лица

Требования лицензирования стали в Беларуси символом чрезмерно бюрократического подхода к регулированию хозяйственной деятельности.

Белорусская налоговая система в течение длительного времени считалась довольно непривлекательной по причине числа налогов и процедур, необходимых для заполнения налоговых деклараций и уплаты налогов. Однако за последние годы были внесены некоторые улучшения.

Режим прихода иностранных управленцев и инвесторов является либеральным, но процедура найма иностранных работников является крайне обременительной, вовлекает излишнее число разрешающих органов, и выдача разрешений на работу не гарантируется даже после того, как инвесторы успешно пройдут этап лицензирования.

Являясь страной, в наибольшей степени пострадавшей от радиоактивного загрязнения вследствие аварии на Чернобыльской атомной электростанции в 1986 году, Беларусь традиционно уделяет большое внимание защите окружающей среды.

Простота выполнения правительственных постановлений, проявление коррупции, эффективность и предсказуемость судебной власти, и возможность приведения в исполнение контрактов — все это оказывает влияние на уверенность инвесторов во вложении своего капитала и сил в какой-либо стране.

Система охраны и управления интеллектуальной собственности (ИС) в Беларуси является относительно молодой. Однако за несколько лет, прошедших с момента ее создания, Беларусь стремилась к установлению правовых условий для эффективной защиты и коммерциализации интеллектуальной собственности.

В соответствии с законодательством, запрещенная монополистическая деятельности включает в себя соглашения и действия компаний, затрудняющие конкуренцию, а также злоупотребление доминирующим положением. Первое, однако, не включает в себя вертикальных соглашений между компаниями.

Важно, что соглашения, вовлекающие государство или государственные субъекты хозяйствования, которые могут привести к ограничениям конкуренции, также запрещены. Предоставление освобождения от налогов и других привилегий определенным компаниям на дискриминационной основе возможно, но при условии одобрения со стороны антимонопольного органа.

2.3 Роль прямых иностранных инвестиций в развитии средних и малых предприятий

Основной целью белорусского правительства является повышение уровня жизни населения за счет эффективного развития и использования человеческого капитала, технологической модернизации, структурной перестройки и, в конечном счете, повышения конкурентоспособности.

Несмотря на то, что термин «среднее предприятие» часто используется в официальных документах, белорусское правительство, как и правительство Российской Федерации, не приняло официального законодательного или статистического определения «средних предприятий» .

В 2007 году общее число малых предприятий в Беларуси выросло на 13 580 единиц по сравнению с 2006 годом и достигло 51 240 (рост составил 36%).

Подавляющее большинство средних и малых предприятий представляет собой частные предприятия (94,1%), тогда как только 2,6% находятся в собственности государства и 3,3% - в иностранной собственности74. Сектор характеризуется низкими уровнями развития средних предприятий, как считается, ориентированных на рост — так называемое «отсутствующее среднее». Малые предприятия и микропредприятия обычно осуществляют поставки на относительно малые местные рынки, адаптируют базовые и неформальные технологии и часто имеют низкие уровни совокупной производительности (ЮНКТАД, 2006b).

В Беларуси имеется более 200 000 индивидуальных предпринимателей. Большинство из них являются неформальными и работают как розничные и уличные торговцы. Среди основных видов их деятельности — торговля товарами через открытую границу с Россией. В конце 2006 года, Президент издал Указ № 760, предписывающий, чтобы большинство индивидуальных предпринимателей, имеющих собственное дело, зарегистрировали или перерегистрировали свой бизнес путем преобразования его в частные унитарные предприятия (микропредприятия или любые другие предусмотренные законодательством юридические лица).

Цель заключается в том, чтобы облегчить преобразование индивидуальных предпринимателей в унитарные предприятия и для закрепления формализации таких видов деятельности.

Несмотря на то, что число средних и малых предприятий быстро растет, их вклад в общее производство товаров и услуг в Беларуси все еще крайне мал, представляя, только около 8,2% валового внутреннего продукта в 2007 году.

По данным Министерства статистики наиболее прибыльными видами деятельности для малых предприятий в Беларуси являются недвижимость, связь, а также материально-техническое снабжение и сбыт. Они показывают уровень прибыльности от 26 до 45%, но вносят малый вклад в общий объем производства и занятость. Среди видов деятельности, которые составляют большую часть общего объема производства, только торговля и общественное питание могут гордиться уровнями прибыльности, превышающими 20%.

За последние годы диалог между государством и частным сектором по вопросам, относящимся к развитию предпринимательства, стал более интенсивным, и органы власти реализуют изменения, которые часто относятся, прямо или косвенно, как минимум к некоторым из проблем, выраженных деловыми кругами.

Начиная с середины 1990;х годов одно из основных направлений государственной поддержки малого бизнеса в Беларуси — развитие общественной инфраструктуры поддержки МСП. Оно направлено наказание помощи МСП на всех фазах предпринимательской деятельности с основания до обретения финансовой независимости.

В Беларуси множество государственных и негосударственных органов оказывают услуги разного рода в поддержку предпринимательской деятельности и средних и малых предприятий. Ниже приведен краткий обзор организаций и предоставленных услуг:

· Бизнес-инкубаторы представляют собой специальные средства поддержки предпринимательства, предназначенные для создания благоприятных условий существования и развития МСП.

· Белорусская торгово-промышленная палата (БелТПП) представляет собой государственную и неправительственную организацию, которая нацелена на защиту интересов белорусских бизнесменов, а также иностранных бизнесменов, работающих в Беларуси.

· Белорусский союз предпринимателей объединяет более 17 000 членов, включая 800 активных членов из глав корпораций, индивидуальных предпринимателей, экономистов и журналистов, которые принимают активное участие в программах поддержки бизнеса в качестве экспертов.

· Национальный совет белорусского профсоюза предпринимателей «садружнасць» («содружество») оказывает поддержку предпринимательской деятельности, включая устранение проблем, возникающих у средних и малых предприятий в их взаимодействии с государственной администрацией

· Конфедерация промышленников и предпринимателей представляет собой некоммерческую зонтичную организацию для 11 союзов и ассоциаций бизнеса в Беларуси, представляющих более 5000 предприятий и организаций.

· Минский столичный союз предпринимателей и работодателей (мссПиР) объединяет 580 членов, включая владельцев, директоров и ведущих специалистов акционерных обществ, частных, иностранных и совместных предприятий из Минска и Минской области.

· Бизнес союз предпринимателей и работодателей имени проф. Кунявского (БсПР) представляет собой неправительственную некоммерческую организацию по координации предпринимательской деятельности и защите интересов ее членов

· Республиканская конфедерация предпринимательства (РКП) является крупнейшей деловой ассоциации в Беларуси (МССПиР, БСПР, областные коммерческие ассоциации Бреста, Гродно, Могилева и Витебска, Совет белорусского профсоюза «Садружнасць», а также ряд других ассоциаций).

· Бизнес-портал, основанный на web-сайте, bel. biz, был создан в 2005 году Международной финансовой корпорацией (МФК) с финансовой помощью Шведского агентства по сотрудничеству в области международного развития (SIDA) и в сотрудничестве со 100 партнерами, включая правительство, консультирующие компании, банки и коммерческие ассоциации.

3. Рекомендации о выходе республики Беларусь из инвестиционного кризиса

Беларусь может предложить инвесторам многое — обширный местный рынок, привилегированное географическое положение, развитую транспортную инфраструктуру, квалифицированную рабочую силу и искреннюю приверженность улучшению инвестиционного климата. Предприниматели — местные и иностранные — согласились, что правительственные реформы за последние два года явно снизили законодательное и административное бремя, возлагаемое на бизнес. Процессы упрощения регулирования бизнеса, отмена «правила золотой акции», упрощение налоговой системы для малых и средних предприятий, а также новые схемы поощрения для привлечения инвестиций в высокотехнологичные секторы и наименее развитые области страны иллюстрируют размах реформ.

Тем не менее, частные инвестиции — как местные, так и иностранные — все еще малы по сравнению с большинством других стран СНГ.

Стимулирование привлечения прямых иностранных инвестиций и обновление местного государственного и частного сектора, в том числе через ПИИ, требует устранения остающихся замедляющих факторов, таких как чрезмерное регулирование деловой активности, неадекватность режима конкуренции и присутствие довлеющего контроля заработной платы и цен. Оно требует также эффективных и целенаправленных консультаций, координации и реализации таким образом, чтобы недавние и будущие реформы могли достичь среднего уровня управления для снижения уровней бюрократии, а также в региональную и местную администрацию, где все еще существуют узкие места и преобладающее предпочтение плановой экономики.

Стратегия может быть разделена на четыре комплекса мер, направленных на усовершенствование нормативных актов, конкретно относящихся к прямым иностранным инвестициям; улучшение общего инвестиционного климата; устранение препятствий для развития малых и средних предприятий; утверждение целенаправленной политики для стимулирования развивающей роли прямых иностранных инвестиций для сектора средних и малых предприятий.

Основные рекомендации стратегического подхода могут быть обобщены следующим образом:

1. Усовершенствование нормативных актов, конкретно относящихся к прямым иностранным инвестициям потребует:

· Приведение отношения к инвесторам и их защиты в соответствие с международными стандартами.

· Согласование регионального и национального инвестиционного законодательства.

· Укрепление инфраструктуры для содействия инвестициям.

2. Улучшение инвестиционного климата в таких областях, как:

· Общее налогообложение.

· Рабочая сила.

· Занятость иностранцев.

· Право собственности на землю.

· Конкуренция.

· Лицензирование.

3. Устранение препятствий для развития средних и малых предприятий является ключевым фактором для повышения способности местных средних и малых предприятий к успешному противостоянию конкуренции со стороны транснациональных корпораций, внедрению новых технологий и методов производства, а также использованию доступа к новым рынкам через ПИИ. Таким образом, предполагаемая стратегия рекомендует Правительству обратить внимание на следующие ограничения в отношении средних и малых предприятий: