Диагностика финансового состояния предприятия

Диагностика финансово-экономической деятельности в системе антикризисного менеджмента предприятия

В основе системы антикризисного управления лежит периодическая диагностика финансово-экономического состояния организации. Она имеет цель определить наиболее существенные проблемы в производственно-хозяйственной и финансовой деятельности организации, установить причины их возникновения.

Для постановки «диагноза» состояния организации используются разнообразные методы финансового анализа, позволяющие всесторонне рассмотреть и оценить различные стороны ее деятельности.

Оценка кризисных факторов финансового развития и прогнозирование возможного банкротства предприятия осуществляется задолго до проявления его явных признаков. Такая оценка и прогнозирование является предметом диагностики несостоятельности (банкротства), характеризующей в концентрированном виде содержание первых трёх направлений формирования и реализации политики антикризисного менеджмента предприятия.

Диагностика финансово-экономической деятельности — система целевого финансового анализа, направленного на выявление параметров кризисного развития предприятия, генерирующих угрозу его банкротства в предстоящем периоде [32].

В зависимости от целей и методов осуществления диагностики, она подразделяется на две основные системы, представленные в табл. 2.1.

Таблица 2.1.

Системы диагностики несостоятельности (банкротства) предприятия.

Целью экспресс диагностики несостоятельности является раннее обнаружение признаков кризисного развития предприятия и предварительная оценка масштабов кризисного его состояния.

Целью фундаментальной диагностики финансовой деятельности являются:

• — углубление результатов оценки кризисных параметров финансового развития предприятия, полученных в процессе экспресс-диагностики банкротства;
• — подтверждение полученной предварительной оценки масштабов кризисного финансового состояния предприятия;
• — прогнозирование развития отдельных факторов, генерирующих угрозу банкротства предприятия и их негативных последствий;
• — оценка и прогнозирование способности предприятия к нейтрализации угрозы банкротства за счёт внутреннего финансового потенциала.

Экспресс-диагностика предприятия осуществляется по основным этапам, представленным на рис. 2.1.

Определение объектов наблюдения «кризисного поля», реализующего угрозу банкротства строится с учётом степени генерирования этой угрозы путем выделения наиболее существенных объектов по данному критерию.

Формирование системы индикаторов оценки угрозы банкротства на основе по каждому объекту наблюдения «кризисного поля».

В процессе формирования асе показатели-индикаторы подразделяются на объемные (выраженные абсолютной суммой) и структурные (выраженные относительными величинами). Система индикаторов оценки угрозы может быть расширена с учётом особенностей его финансовой деятельности и целей диагностики.

Анализ отдельных сторон финансовой деятельности, осуществляемый стандартными методам основывается на сравнении фактических показателей-индикаторов с плановыми (нормативными) и выявление размеров отклонений в динамике.

Рост размера негативных отклонений в динамике характеризует нарастание кризисных явлений финансовой деятельности предприятия, генерирующих угрозу его банкротства.

В процессе анализа отдельных сторон кризисного финансового развития предприятия используются методы [12], представленные в табл. 2.2.

Таблица 2.2.

Методы анализа сторон кризисного финансового развития предприятия

Предварительная оценка масштабов кризисного финансового состояния предприятия проводится на основе отдельных сторон кризисного развития предприятия за ряд предшествующих этапов. Практика финансового менеджмента использует при оценке масштабов кризисного финансового состояния предприятия три принципиальных характеристики: легкий финансовый кризис, глубокий финансовый кризис и финансовая катастрофа. При необходимости каждая из этих характеристик может получить более углубленную дифференциацию.

Пример предварительной оценки масштабов кризисного финансового состояния предприятия по основным индикаторам отдельных объектов наблюдения «кризисного поля» представлен в табл. 2.3.

Таблица 2.3.

Предварительная оценка масштабов кризисного финансового состояния предприятия по основным индикаторам отдельных объектов наблюдения «кризисного поля».

Система экспрес-диагностики несостоятельности (банкротства) предприятия обеспечивает раннее обнаружение признаков кризисного развития предприятия и позволяет принять оперативные меры по их нейтрализации. Её предупредительный эффект наиболее ощутим на стадии легкого финансового кризиса предприятия.

При иных масштабах кризисного финансового состояния предприятия она обязательно должна дополняться системой фундаментальной диагностики.

Фундаментальная диагностика несостоятельности (банкротства) предприятия осуществляется по основным этапам, представленным на рис. 2.2. Систематизация основных факторов, обусловливающих кризисное финансовое развитие предприятия включает группировку факторов на не зависящие от деятельности предприятия (внешние или экзогенные факторы) и зависящие от деятельности предприятия (внутренние или эндогенные). Данные факторы представлены в табл. 1.2 первой главы.

Проведение комплексного анализа с использованием специальных методов оценки влияния отдельных факторов на кризисное финансовое развитие предприятия основано на выявлении степени негативного воздействия отдельных факторов на различные аспекты финансового развития предприятия.

Успехи и неудачи деятельности предприятия являеются результатом возникновения внешних и внутренних причин.

В развитых странах с рыночной экономикой разорение субъектов хозяйствования на 1/3 связано с внешними факторами и на 2/3 — с внутренними.

К внешним причинам банкротства следует также отнести усиление международной конкуренции. Зарубежные предприятия в одних случаях выигрывают за счет более дешевого труда, а в других — за счет более совершенных технологий [17].

Анализ финансового состояния должника проводится в целях:

• — определения стоимости принадлежащего должнику имущества для покрытия судебных расходов, расходов на выплату вознаграждения арбитражным управляющим;
• — определения возможности или невозможности восстановления платежеспособности должника в порядке и в сроки, которые установлены законом.

В процессе осуществления фундаментального анализа используются методы [37], представленные в табл. 2.4.

Таблица 2.4.

Специальные методы комплексного анализа влияния отдельных факторов

Прогнозирование развития кризисного финансового состояния предприятия под негативным воздействием отдельных факторов осуществляется на основе разработки специальных многофакторных регрессионных моделей, использования в этих целях аналитического аппарата СВОТ — анализа и других методов.

В процессе прогнозирования учитываются факторы, оказывающее наиболее существенное негативное влияние на финансовое развитие и генерирующие наибольшую угрозу несостоятельности (банкротства) предприятия в предстоящем периоде.

Прогнозирование способности предприятия к нейтрализации угрозы банкротства за счет внутреннего финансового потенциала основано на определении способности:

• — обеспечить рост чистого денежного потока;
• — снизить общую сумму финансовых обязательств;
• — реструктуризировать свои финансовые обязательства путем перевода их из краткосрочных форм в долгосрочные;
• — снизить уровень затрат и коэффициент операционного левериджа;
• — снизить уровень финансовых рисков в своей деятельности;
• — положительно изменить другие финансовые показатели несмотря на негативное воздействие отдельных факторов.

Окончательное определение масштабов кризисного финансового состояния предприятия включает аналитические и прогнозные результаты фундаментальной диагностики банкротства и определение возможных направлений восстановления финансового равновесия предприятия.

Критерии характеристик масштабов кризисного финансового состояния предприятия и наиболее адекватные способы реагирования (включения систем защитных финансовых механизмов) представлены в табл. 2.5.

Таблица 2.5.

Масштабы кризисного финансового состояния и возможные пути выхода из него

Фундаментальная диагностика несостоятельности (банкротства) позволяет получить наиболее развернутую картину кризисного финансового состояния предприятия и конкретизировать формы и методы предстоящего его финансового оздоровления.

Таким образом, в основе системы антикризисного менеджмента лежит диагностика финансового состояния предприятия, которая представляет собой систему целевого финансового анализа, направленного на выявление параметров кризисного развития предприятия, генерирующих угрозу его банкротства в предстоящем периоде.

В зависимости от целей и методов осуществления, диагностика предприятия подразделяется на две основные системы: экспресс-диагностики и фундаментальной диагностики.

Для проведения анализа используются финансовые показатели, рассчитываемы на базе основных форм бухгалтерской отчетности. Для более глубокого детального анализа деятельности применяются специальные формы обследования на основе данных производственного и управленческого учета. Рассмотрим различные методические подходы, выработанные наукой и практикой в России и за рубежом.