Организация финансовой деятельности

Бухгалтерский баланс — документ, который характеризует общее состояние активов и пассивов предприятия на определенный момент в денежном выражении (Приложение 1).

Ликвидность баланса — степень покрытия обязательств предприятия активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия.

2010 год

А1= 1240+1250=1 803 971.

А2= 1230=825 879.

А3= 1210+1220+1260=49 383.

А4= 1100=11 006 827.

П1=1520=33 781.

П2=1510+1540+1550=46 835.

П3=1400=4 228 566.

П4=1300+1530=9 376 869.

А1 ?П1.

А2 ?П2.

А3? П3.

А4 ?П4.

Текущая ликвидность А1+А2?П1+П2.

• 1 803 971+825879?33 781+468835
• 2 629 850?80616

А4? П4.

11 006 827 ?9 376 869.

Перспективная ликвидность: А3? П3.

49 373? 4 228 566.

А4? П4.

Баланс ликвиден: А4? П4.

Ктл= А1+А2+А3/П1+П2=2 679 223/80616=33,23.

Кбл= А1+А2/П1+П2=1 803 971/80616=32,62.

Кал= А1/П1+П2=1 803 971/80616=22,38.

Кб= А1+0,5А2+0,3А3/П1+0,5П2+0,3П3=2 231 722,4/1 325 768,3=1,68.

Коб= П4-А4/А1+А2+А3=-0,608.

Км= А3/(А1+А2+А3)-(П1+П2)=49 373/2679223−80 616=0,019.

2011 год

А1=109 000+34476=143 476.

А2=620 823.

А3=17 606+321+5059=22 986.

А4=13 201 705.

П1=13 305.

П2=367 849+12786+4420=385 055.

П3=3 680 100.

П4=9 910 550.

А1?П1.

А2?П2.

А3?П3.

А4?П4.

Текущая ликвидность: А1+А2 ?П1+П2.

764 319?398360.

А4?П4.

Перспективная ликвидность: А3? П3.

22 986?3680100.

А4?П4.

Баланс ликвиден: А4? П4.

Ктл= А1+А2+А3/П1+П2=787 304/398360=1,98.

Кбл=А1+А2/П1+П2=1,92.

Кап=А1/П1+П2=143 476/398360=0,36.

Кб=А1+0,5А2+0,3А3/П1+0,5П2+0,3П3=0,35.

Каб= П4-А4/А1+А2+А3=-3 291 155/787305=-4,18.

Км=А3/(А1+А2+А3)-(П1+П2)=22 986/388945=0,059.

2012 год

А1=2 633 429+22775=2 656 204.

А2=643 939.

А3=569+793+20 627=21989.

А4=11 326 414.

П1=25 081.

П2=3 301 769+12017+7581=3 321 367.

П3=800 759.

П4=10 401 339.

Текущая ликвидность: А1+А2?П1+П2.

3 300 143?3346448.

Перспективная ликвидность: А3? П3.

Баланс неликвиден А4? П4.

Ктл= А1+А2+А3/П1+П2=3 300 143/3346448=0,99.

Кбл=А1+А2/П1+П2=3 300 143/3346448=0,99.

Кал=А1/П1+П2=2 656 204/3346448=0,79.

Кб= А1+0,5А2+0,3А3/П1+0,5П2+0,3П3=1,53.

Коб=П4-А4/А1+А2+А3=-0,28.

Км= А3/(А1+А2+А3)-(П1+П2)=21 989/-24 316=-0,9.

На протяжении всех трех лет не наблюдается выполнение неравенства А4<�П4, что говорит о не ликвидности баланса.

Условия текущей ликвидности не выполняются на протяжении всего анализируемого периода, что говорит о неплатежеспособности предприятия.

Условия перспективной ликвидности также не выполняются, а значит для компании весьма неблагоприятный прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

Проверив условие А4<�П4 мы видим, что условие не выполняется, что говорит об отсутствии какого-либо уровня перспективной ликвидности. Таким образом, можно сделать вывод о том, что баланс неликвиден.

Для анализа ликвидности используются следующие показатели:

Коэффициент текущей ликвидности, который характеризует степень достаточности у предприятия оборотных активов для погашения краткосрочных обязательств. В 2010 году коэффициент текущей ликвидности был очень высоким, это значит, что структура использования средств нерациональная. В 2011 году этот показатель был в норме, что говорит о том, что средства правильно распределили. В 2012 году коэффициент упал ниже нормы, что может указывать на то, что стала ниже степень достаточности оборотных активов (Приложение 6, таблица 1).

Коэффициент быстрой ликвидности, который характеризует наличие ликвидных средств для обеспечения краткосрочных обязательств. В 2010 и 2011 годах показатель превышен (особенно в 2010 году), что говорит о нерациональности использования средств. В 2012 году коэффициент в норме и это указывает на то, что предприятие может в короткие сроки погасить краткосрочную задолженность (Приложение 6, таблица 2).

Коэффициент абсолютной ликвидности, который показывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно. Показатели за все годы соответствуют норме, из чего можно сделать вывод, что большую часть кредиторской задолженности компания может погасить немедленно (Приложение 6, таблица 3).

Для комплексной оценки ликвидности баланса необходимо рассчитать общий показатель ликвидности, характеризующий отношение всей суммы ликвидных средств к сумме платежных обязательств. В 2010 и 2012 годах коэффициент превышает норму, что говорит о том, что сумма ликвидных средств превышает сумму платежных обязательств, в 2011 году показатель ниже нормы, что указывает на обратное явление (Приложение 6, таблица 4).

Для того чтобы определить на сколько достаточно собственных оборотных средств для обеспечения финансовой устойчивости бизнеса, необходимо рассчитать коэффициент обеспеченности собственными средствами. На протяжении всего периода анализа показатель находился ниже нормы. Предприятие не имело достаточного количества собственных оборотных средств для обеспечения финансовой устойчивости (Приложение 6, таблица 5).

Для определения части функционального капитала заключенного в запасах, нужно рассчитать коэффициент маневренности функционального капитала. Уменьшение данного показателя в 2012 году является положительным фактором, так как коэффициент показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности (Приложение 6, таблица 6).

Анализ деловой активности позволяет оценить эффективность управления элементами оборотного капитала и выявить продолжительность циклов. Существуют следующие показатели деловой активности:

Коэффициент общей оборачиваемости капитала К_об.кап.=.

• *Отчет о финансовых результатах — код 2110
• ** Бухгалтерский баланс — код 1600

ПО=.

ПО — период оборачиваемости.

365дн — анализируемый период (в нашем случае — год).

Данный показатель характеризует интенсивность использования всех средств организации. Как видно из расчетов, интенсивность использования средств в 2012 году была выше, что говорит о том, что денежные средства возвращаются обратно за меньшее количество дней.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала К_об.с.к.=.

• *Отчет о финансовых результатах — код 2110
• ** Бухгалтерский баланс — код 1300

_ск=.

• *ПО — период оборачиваемости
• **365дн — анализируемый период (в нашем случае — год)

Коэффициент характеризует повышение или понижение деловой активности. Из расчетов видно, что повышение деловой активности наблюдалось в 2012 году за счет опережающего увеличения выручки по сравнению с увеличением собственного капитала (таблица 2.6).

Таблица 2.6 Соотношение выручки и собственного капитала.

Показатель.	Период анализа.	Динамика 2012 к 2011 году.
2011 г., тыс. руб.	2012 г., тыс. руб.	Тыс. руб.	%.
Выручка.	106 508.	240 836.	134 328.	126,12.
Собственный капитал.	9 910 550.	10 401 339.	490 789.	4,95.

Коэффициент оборачиваемости мобильных средств К_{об.м.ср.}=.

• *Отчет о финансовых результатах — код 2110
• ** Бухгалтерский баланс — (код 1210 + код 1250) / 2

= 2,46.

_м.ср.=.

• *ПО — период оборачиваемости
• **365дн — анализируемый период (в нашем случае — год)

ПО_м.ср.²⁰¹¹==149 дней.

ПО_м.ср.²⁰¹² = = 58 дней Данный показатель позволяет охарактеризовать оборачиваемость запасов и денежных средств. Из расчетов видно, что оборачиваемость мобильных средств выше в 2012 году, что свидетельствует о том, что денежные средства, вложенные мобильные средства, возвращаются на 91 день быстрее.

Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств К_{об.мат.ср.}=.

• *Отчет о финансовых результатах — код 2110
• ** Бухгалтерский баланс — код 12 101

К_{об.мат.ср.}²⁰¹¹=.

К_{об.мат.ср.}²⁰¹²= = = 26,5.

_мат.ср=.

• *ПО — период оборачиваемости
• **365дн — анализируемый период (в нашем случае — год)

ПО_мат.ср²⁰¹¹==33 дня.

ПО_мат.ср²⁰¹²= =14 дней Этот коэффициент характеризует период оборота запасов, сырья и материалов. Как видно из расчетов, период оборота меньше в 2012 году, что говорит о том, что денежные средства, вложенные в материальные оборотные средства, возвращаются на 19 дней быстрее.

Коэффициент оборачиваемости готовой продукции К_об.г.п.=.

• *Отчет о финансовых результатах — код 2110
• ** Бухгалтерский баланс — код 12 102

К_об.г.п.²⁰¹¹= = 7,4.

К_об.г.п.²⁰¹²=.

_гп=.

• *ПО — период оборачиваемости
• **365дн — анализируемый период (в нашем случае — год)

ПО_гп²⁰¹¹ = = 50 дней.

ПО_гп²⁰¹² == 0,018 дней Данный показатель характеризует период времени, в течение которого денежные средства, вложенные в готовую продукцию, будут возвращены. Из расчетов можно сделать вывод о том, что оборачиваемость готовой продукции выше в 2012 году, денежные средства возвращаются в компанию на 50 дней быстрее, что может быть связано с увеличением спроса на продукцию или с улучшением сбытовой политики.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности К_об.дз =.

• *Отчет о финансовых результатах — код 2110
• ** Бухгалтерский баланс — код 1230

К_об.дз²⁰¹¹== 0,15.

К_об.дз²⁰¹²= = 0,38.

_дз =.

• *ПО — период оборачиваемости
• **365дн — анализируемый период (в нашем случае — год)

ПО_дз²⁰¹¹= = 2434 дня.

ПО_дз²⁰¹²== 961 день Этот показатель характеризует период возврата средств, «повисших» в рамках дебиторской задолженности. Оборачиваемость дебиторской задолженности выше в 2012 году, что говорит о том, что, деньги, вложенные в дебиторскую задолженность, возвращаются на 1473 дня раньше, так как улучшилась платежная дисциплина покупателей, или возросла эффективность системы контроля, обеспечивающая своевременность поступления оплаты.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности К_об.кз=.

• *Отчет о финансовых результатах — код 2110
• ** Бухгалтерский баланс — код 1520

К_об.кз²⁰¹¹==4,5.

К_об.кз²⁰¹²==12,6.

ПО_кз=.

• *ПО — период оборачиваемости
• **365дн — анализируемый период (в нашем случае — год)

ПО_кз²⁰¹¹= =82 дня.

ПО_кз²⁰¹²= =29 дней Данный коэффициент характеризует период погашения задолженностей перед контрагентами. Период погашения задолженностей меньше в 2012 году на 53 дня, что говорит о своевременном погашении предприятием своей задолженности перед кредиторами или сокращении покупок с отсрочкой платежа.

Рассчитаем продолжительность производственного цикла, которая характеризует период времени, когда поступают сырье и материалы на склад и осуществляется отгрузка готовой продукции покупателю.

ППЦ= ПО_мат.ср+ПО_нп+ПО_гп

ППЦ²⁰¹¹=33+50=83 дня ППЦ²⁰¹²=14+0,018=14,018 дней Продолжительность времени, в течение которого сырье и материалы поступают на склад, и осуществляется отгрузка готовой продукции, уменьшилась в 2012 году на 68 дней.

Рассчитаем продолжительность операционного цикла, которая характеризует время, в течение которого финансовые ресурсы находятся в материальной форме и дебиторской задолженности.

ПОЦ=ППЦ+ПО_дз

ПОЦ²⁰¹¹=83+2434=2517 дней ПОЦ²⁰¹²=14+961=975 дней.

Продолжительность времени, в течение которого финансовые ресурсы находятся в материальной форме и дебиторской задолженности, уменьшилась в 2012 году на 1542 дня.

Рассчитаем продолжительность финансового цикла, которая характеризует период времени с момента оплаты поставщиком купленных сырья и материалов и заканчивается моментом получения денег от покупателя за поставленную продукцию.

ПФЦ=ПОЦ-ПО_кз

ПФЦ²⁰¹¹=2517−82=2435 дней ПФЦ²⁰¹²=975−29=946 дней Период времени с момента оплаты поставщиком купленных сырья и материалов и до момента получения денег от покупателя за поставленную продукцию уменьшился на 1489 дней в 2012 году. Положительный знак при расчете продолжительности финансового цикла в 2012 году означает, что в этот период дебиторская задолженность превышала кредиторскую.

Благодаря функции планирования и на основе анализа структуры элементов оборотных активов (Приложение 7) можно сделать вывод относительно реализуемой фирмой стратегии. В структуре оборотных активов преобладают ликвидные активы (в 2010 и 2012 годах), что говорит о том, что компания аккумулирует средства для какого-либо бизнес решения, а значит, реализует стратегию активного роста. Об этом также говорит преобладание в 2011 году в структуре оборотных активов дебиторской задолженности, связанное с тем, что фирма расширяет рынок сбыта. Увеличение на протяжении всего периода анализа статьи готовой продукции также свидетельствует об использовании активной стратегии.

Активный рост может быть внутренним и внешним. Внутренний рост может происходить путем расширения ассортимента товаров и объема продаж в результате интенсивного саморазвития. Внешний рост может происходить в форме вертикального роста за счет вертикальной интеграции в процессе приобретения других компаний, работающих в смежных отраслях. Второй вариант внешнего роста — это горизонтальный рост, подразумевающий приобретение подобных себе компаний и захват более крупной доли рынка.

Деятельность компании ОАО «Черкизово» включает в себя все звенья аграрной цепи. В активах компании собственные сельскохозяйственные земли для выращивания зерна, крупнейшие в стране производственные кластеры по выпуску мяса птицы, свинины и продукции мясопереработки. Готовая продукция доставляется клиентам и потребителям с помощью современной логистической инфраструктуры. Все это говорит о том, что компания выбрала стратегию внешнего роста за счет вертикальной интеграции.

Проведем анализ эффективности деятельности организации, для этого рассчитаем ряд показателей (Приложение 8). На основе результатов расчета показателей построим диаграмму (рис. 2.7.).

Рисунок 2.7. — Показатели эффективности деятельности организации, %.

Рассмотрим каждый показатель подробнее. Рентабельность продукции определяет эффективность реализации продукции на рубль проданной продукции, то есть определяет количество средств, оставшихся у предприятия после покрытия себестоимости продукции. Данный показатель уменьшился в 2012 году на 14%, что связано с увеличением себестоимости.

Общая рентабельность активов показывает, сколько денежных единиц было привлечено предприятием для получения одного рубля прибыли независимо от источника привлечения средств. В 2012 году показатель увеличился на 1,5%, что говорит о том, что предприятием было привлечено больше денежных единиц для получения одного рубля прибыли.

Чистая рентабельность активов характеризует влияние налоговых отчислений и других платежей из прибыли на доходность бизнеса. Данный показатель увеличился в 2012 году на 1,7%, что показывает, что налоговые отчисления не сильно влияют на доходность компании.

Рентабельность внеоборотных активов определяет возраст, который генерируется фондами, используемыми в хозяйственной деятельности и отражающих эффективность реализуемой продукции с учетом использования внеоборотных активов. В 2012 году показатель увеличился на 2,1%, что говорит о повышении эффективности использования внеоборотных активов.

Рентабельность текущих активов позволяет определить эффективность управления текущими активами, задействованными в производстве и сбыте продукции. Показатель увеличился в 2012 году на 10,6%, значит, увеличилась эффективность управления текущими активами.

Рентабельность собственного капитала характеризует эффективность использования собственных источников финансирования в условиях расширения рынка сбыта, показывая, сколько приходиться чистой прибыли на один рубль собственного капитала. Показатель увеличился на 2,2% в 2012 году, что говорит о том, что почти 4% чистой прибыли приходится на один рубль собственного капитала.

Рентабельность продаж показывает, сколько приходится суммы прибыли от продаж на один рубль выручки. В 2012 году показатель снизился на 3,5%, значит темпы роста затрат опережают темпы роста выручки.