Задания для самостоятельной работы

Задание 1. Определите влияние негативного фактора на коэффициент оборачиваемости оборотных средств, используя табл. П. 32.

Таблица П.32

Исходные данные.

Решение.

Наиболее действующий негативный фактор — увеличение оборотных активов:

Увеличение оборотных активов создает возможные угрозы экономической безопасности: увеличение запасов сырья и материалов, увеличение дебиторской задолженности, затоваривание готовой продукции на складе, увеличение незавершенного производства и т. п.

Задание 2. Предприятие имеет стабильное плановое задание по выпуску электродвигателей. Выполнит ли предприятие план по прибыли, если длительность оборачиваемости оборотных средств увеличилась (числовые значения приведены в табл. П. ЗЗ)? Проведите анализ длительности оборачиваемости оборотного капитала и выявите влияние факторов. Максимальная величина (расчетный норматив) длительности оборачиваемости оборотных средств, при которой будет получена плановая величина прибыли, составляет 50 дней (К_об = 360 / 50 = 7,2). Предложите меры сокращения периода (длительности) оборачиваемости оборотных средств.

Решение.

Влияние каждого фактора в днях и в процентах в общей сумме увеличения длительности отчетного года по сравнению с предыдущим следующее: 1) 13 дней (-260%); 2) 21 день (420%); 3) -4 дня (-80%); 4) 1 день (20%); 5) 5 дней (100%).

Таблица П. ЗЗ

Исходные данные.

Расчетная длительность оборачиваемости оборотных средств — 52 дня и 57 дней, больше норматива; это не позволит исследуемому предприятию выполнить план по прибыли, если выручка и величина оборотных средств останутся на уровне предыдущего года.

Меры, предложенные менеджментом предприятия, состоят в следующем:

• • снизить нормативы потребности в оборотном капитале путем применения новых технологий, которые уменьшат потребности в энергоресурсах, сократят трудозатраты и увеличат производительность;
• • уменьшить длительность оборачиваемости высоколиквидных активов, большая часть которых была компенсирована увеличением оборачиваемости кредиторской задолженности.

Как предложенные меры будут влиять на прибыльность бизнеса?

Прибыль бизнеса будет увеличиваться ввиду того, что снижение потребности в оборотном капитале и увеличение выручки от продажи электродвигателей увеличат коэффициент оборачиваемости оборотных средств и сократят длительность оборачиваемости оборотных средств.

Задание 3. Практическая ситуация «Оценка экономической безопасности предприятия». На основании данных табл. П. 34 определите по пятифакторной модели Э. Альтмана степень вероятности банкротства по вариантам. Сделайте выводы.

Таблица П.34

Коэффициенты прибыльности и структуры капитала.

Методические рекомендации.

Индекс Альтмана Z определяется по формуле.

Z = 3,3 • К₁ + 0,99? К₂ + 0,6 • К₃ + 1,4 • К₄ + 1,2 • К₅, (П.20) где К_ь К₂, К₃, К₄, К₅ — коэффициенты регрессии, характеризующие меру влияния на индекс Z.

Для определения вероятности банкротства расчетный индекс Z сравнивается с критическим его значением:

• • 1,8 и ниже — очень высокая вероятность банкротства;
• • от 1,81 до 2,6 — высокая;
• • от 2,61 до 2,9 — достаточно вероятная;
• • от 2,91 до 3-х и выше — очень низкая.

Определите состояние предприятия и его близость к пороговому значению. Определите угрозы банкротства предприятия и меры по улучшению состояния.

Решение.

Z_x = 1,2725 < 1,8 — очень высокая степень наступления банкротства.

Z₂ = 2,2437 (1,8 < 2437 < 2,6) — вероятность наступления банкротства высокая.

Z₃ = 3,6685 >3 — вероятность банкротства очень низкая.

Задание 4. Сделайте анализ и объясните ситуацию от отчетного года к планируемому на основе данных табл. П. 35.

Исходные данные.

Задание 5. Определите прирост выручки за счет экстенсивных и интенсивных факторов использования персонала (табл. П.36).

Таблица П.36

Исходные данные.

Выявите наиболее сильный фактор, влияющий на объем реализации продукции (Уреал.прод);

Выявите возможные угрозы снижения объема реализации, кроме факторов, указанных в табл. П. 36.

Решение.

Наиболее сильно повлиял на объем реализации продукции первый фактор — повышение производительности труда на одного работающего:

Прочие возможные угрозы снижения объема реализации: снижение платежеспособного спроса населения, повышение цен на энергоносители, повышение цен на импортные составляющие продукции, появление сильных конкурентов и т. п.

Задание 6. Определите факторы и условия финансовой устойчивости (табл. П.37).

Таблица П.37

Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками финансирования.

Выделите четыре типа внутренней финансовой устойчивости компании.

К какому типу устойчивости относятся предприятия 1, 2, 3.

Решение.

Предприятие 3 относится к типу абсолютной устойчивости.

Предприятие 2 имеет нормальное устойчивое состояние.

Предприятие 1 находится в кризисном положении.

Задание 7. Используйте всю необходимую информацию: балансовый отчет за прошедшие годы, отчет о финансовых результатах, движение денежных средств, стратегический план, план производства и реализации продукции, план по маркетингу, исследования рынка, перечень систематических рисков и ущерб от их проявления, другую необходимую информацию для SWOr-анализа предприятия, и опишите:

• 1) поле сильных сторон и возможностей предприятия;
• 2) поле сильных сторон и угроз;
• 3) поле слабых сторон и возможностей;
• 4) поле слабых сторон и угроз.

Определите перечень возникновения угроз по результатам описания.

• 1. Strengths — конкурентные преимущества предприятия:
  • • высокопрофессиональная система управления;
  • • надежность функционирования;
  • • низкая стоимость услуг;

• • концентрация на определенных продуктах и услугах;
• • опыт привлечения и удержания клиентов;
• • доступ к долгосрочным денежным ресурсам;
• • передовые технологии;
• • динамичное реагирование на рыночные изменения;
• • профессиональный персонал;
• • высокое качество продукции;
• • известность торговой марки.
• 2. Weaknesses — слабые стороны предприятия:
  • • не внедрена система управления качества;
  • • нет ориентации на требования клиентов;
  • • не определен целевой рынок;
  • • нет системы сравнения по ключевым показателям своих конкурентов;
  • • не высокая инвестиционная привлекательность компании;
  • • нет системы совершенствования бизнес-процессов;
  • • предпринимает недостаточные усилия по бренду;
  • • сужение рынка сбыта по наименее конкурентоспособным видам продукции;
  • • не достаточно обученный персонал организации;
  • • нет системы управления рисками.
• 3. Threats — факторы, которые могут потенциально ухудшить положение компании:
  • • недостаток собственного капитала;
  • • низкая эффективность использования ресурсов;
  • • сложность возврата основной части кредитных средств;
  • • отсутствие реальных альтернатив получения кредитов;
  • • выход на рынок новых конкурентов;
  • • рост долговой части в активах предприятия.
• 4. Opportunities — ключевые факторы успеха, благоприятные возможности:
  • • улучшение условий кредитования в стране;
  • • снижение рисков;
  • • уход с рынка основного конкурента;
  • • распространение электронных платежей;
  • • резкий рост спроса на отдельные виды банковских продуктов и услуг;
  • • рост доходов населения.

Задание 8. Проанализируйте темпы роста и падения используемых ресурсов для первого и второго года деятельности предприятия, используя данные табл. П. 38.

Исходные данные.

Задание 8.1. Определите эффективность использования ресурсов. На основе данных, указанных в табл. П. 39, определите производительность труда, зарплатоотдачу, материалоотдачу, фондоотдачу, коэффициент оборачиваемости оборотных средств.

Задание 8.2. Составьте модель рентабельности активов.

Задание 8.3. Расчитайте зарплатоемкость (трудоемкость), материалоемкость продукции, амортизационную емкость, фондоемкость, коэффициент закрепления оборотных средств. Подставьте расчетные данные, используя метод цепной подстановки. Определите наиболее влияющие на рентабельность активов факторы.

Решение (задание 8.1).

Таблица П.39

Расчет показателей.

Решение (задание 8.2).

Формула рентабельности активов представляет собой пятифакторную модель эффективности использования ресурсов, влияющих на рентабельность активов, и имеет следующий вид:

где — зарплатоемкость; К₂ — материалоемкость; К₃ — амортизационная емкость; К₄ — фондоемкость; К₅ — коэффициент закрепления оборотных средств.

Примем за базовый год предыдущий год, тогда: К_б = [1 — -(0,103 + 1,301 + 0,069)] / (0,693 + 0,144) = -0,565.

Решение (задание 8.3).

Расчеты позволяют установить связь между уровнем использования ресурсов (активов) и эффективностью деятельностью предприятия (табл. П.40).

Таблица П.40

Расчет показателей.

Проверим правильности установленного влияния факторов.

Влияние всех факторов одновременно равно сумме влияния каждого фактора. Факторы К₅ — К₆ = (К_х — К₀) + (К₂ — К_г) + + (К₃ — К₂) + Ж₄ — К₃) + Ж₅ — iC₄); -0,126 = 0,138 — 0,456 — -0,016 + 0,189 + 0,019.

Расчет влияния факторов верен.

Приведем пример расчета первого фактора.

Расчет влияния каждого фактора осуществлялся методом цепной подстановки: К_г = [1 — (0,125 + 1,301 + 0,069)] / (0,693 + + 0,144) = -0,427.

Влияние первого фактора: К_г-К_б = -0427 + 0,565 = 0,138.

Наиболее сильно повлиял фактор амортизационной емкости: К₂-К_г = (-0,883 + 0,427) = -0,456.

Задание 9. При каком объеме производства в натуральном и стоимостном выражении достигается безубыточность предприятия в 2016 и в 2017 гг. Выполните расчеты на базе предложенной информации (табл. П.41). Натуральный объем производства и реализации продукции — 48 500 шт. керамической плитки в год.

Таблица П.41

Калькуляция себестоимости и расчет прибыли.

Примечания. ⁴ Налог на имущество — 2,86%, в 2016 г. рассчитывается по первоначальной стоимости основных средств (243 926 руб.), в 2017 г. — по остаточной стоимости (195 140,8 руб.); ⁴⁴ Налог на прибыль — 24%.

Решение.

Точка безубыточности рассчитывается по формуле.

Графическое определение точки безубыточности приведено на рис. П.З.

Рис. П.З. Определение точки безубыточности Выручка составляет:

• • у₁ = 21, 77х, гдеу_х — объем реализации продукции, руб.;
• • у₂ = 320 281,5 + 11,54х, гдеу₂ — переменные и постоянные затраты, руб.

По рис. П. З видно, что безубыточность достигается при объеме продукции 31 300 шт. (на пересечении прямых), при этом выручка и затраты составляют 681 401 руб. При плановом объеме продукции в 48 500 шт. выручка составляет 1 055 845 руб., затраты равны 879 779 руб. Запас прочности по объему реализации продукции равен (V^ - У_кр), где У_пл, У_кр — плановый объем реализации и объем реализации по точке безубыточности соответственно.

Аналогичные расчеты сделайте по предоставленным в табл. П. 40 данным за 2017 г.

Задание 10. Определите, какое предприятие находится в лучшем финансовом состоянии для обеспечения экономической безопасности (табл. П.42):

• • финансовое состояние исследуемого предприятия А;
• • финансовое состояние предприятия конкурента Б.

Исходные данные.

Задание 11. Рассчитайте коэффициент риска и выберите наименее рисковый вариант вложения капитала на основе данных табл. П. 43.

Таблица ПАЗ

Исходные данные.

Решение.

Коэффициент риска в варианте, А равен 0,7 (К_р = 0,7), а в варианте Б коэффициент риска равен 2,5 (7С_р = 2,5). Таким образом, наименее рискованный вариант А, так как на один рубль собственных средств максимальный риск меньше, чем в варианте Б.

Задание 12. По данным табл. П. 44 оцените варианты финансовых вложений и рассчитайте:

• • среднее значение ожидаемой величины дохода;
• • среднее квадратичное отклонение;
• • коэффициент вариации.

Сравните вариант, А и вариант Б и выберите вариант с наименьшим риском.

Таблица П.44

Исходные данные.

Решение.

Среднюю ожидаемую величину дохода по варианту 1 можно определить как произведение величины доходности на вероятность осуществления данного сценария (пессимистический, оптимистический, наиболее вероятный): (15 • 0,3) + (10 • 0,55) + + (8* 0,15) = 11,2.

Квадратичное отклонение (среднее) можно рассчитать по формуле.

где X — ожидаемая величина дохода по соответствующим сценариям (пессиместический, оптимистический, наиболее вероятный); Х_ср— среднеожидаемая величина дохода.

Получаем:

Определим коэффициент вариации как отношение среднеквадратичного отклонения к среднеожидаемой величине дохода: К_вар = 2,38 / 11,2 = 0,21.

По первому варианту вложений коэффициент вариации равен 0,21. Для сравнения вариантов следует определить те же самые величины для второго варианта вложений: среднеожидаемую величину дохода и коэффициент вариации. Сравнение коэффициента вариации позволит выбрать вариант с наименьшим риском. Риск будет меньше, если коэффициент вариации будет меньше.