Виды графиков. 
Рынок ценных бумаг

Технический анализ использует разнообразные аналитические инструменты. Все они требуют построения графиков (вручную или на компьютере). Каждый аналитик имеет собственные любимые виды графиков и аналитические методы. Каждый вид графиков дает свой взгляд на рынок, и аналитики предпочитают использовать несколько видов графиков для достижения максимальной глубины анализа. Графики могут быть как простыми, так и сложными — от простых линейных графиков и графиков в виде «баров» до графиков типа «крестики-нолики» и «японских свечей».

Линейные графики. Это наиболее простая форма графика. Он соединяет точки с координатами у (вертикальная ось значений показателя) и х (горизонтальная ось времени). В настоящее время линейные графики используются не часто. На вертикальной шкале, как правило, откладываются цены спроса и предложения, максимальные или минимальные цены или цены закрытия. Шкала времени может быть различной — тиковой (цена каждой сделки строится последовательно), часовой, дневной, недельной. Рассмотрим два способа построения вертикальной оси (арифметическая или логарифмическая ось) и один — шкалы времени (рис. 6.1).

Рис. 6.1. Почасовой арифметический линейный график изменения курса фунта стерлингов к американскому доллару Графики в виде «баров». Наиболее часто они используются для изображения движения цен. На графике данные анализируемого показателя изображаются в виде серии «баров» — вертикальных штрихов. Период времени может быть любым — от минуты до года. В большинстве случаев каждый «бар» показывает максимальную, минимальную и последнюю цену. Некоторые бары изображают цену открытия (open), минимальную (low), максимальную (high) и цену закрытия (close). Графики в виде «баров» полезны, так как они содержат больше информации, чем простой линейный график и при этом обобщают данные за каждый период очень компактно (рис. 6.2).

Рис. 6.2. Рисование «баров».

Во время сильного повышательного тренда цена закрытия обычно близка к максимальной цене, а во время сильного понижательного тренда — к минимальной цене Аналитики обычно используют дневные, или более короткие, «бары» для торговли и недельные, или более длинные, — для более крупных процессов.

«Японские свечи». Графики в виде «японских свечей» отображают данные за каждый период особым способом, который показывает связь между ценой открытия и ценой закрытия. Каждый период изображается в виде «свечи», состоящей из «тела» и «теней», также называемых «фитилями» (рис. 6.3).

Рис. 6.3. Рисование свечей.

Тело свечи изображает цены открытия или закрытия, а тени — максимальную и минимальную цену, если они находятся за пределами цен открытия и закрытия.

Кроме того, свеча дает визуальное представление об относительном изменении цены ценной бумаги за период времени:

• — если цена закрытия или последняя цена ниже, чем цена открытия, то свечи закрашиваются черным;
• — если цена закрытия или последняя цена выше, чем цена открытия, то тело свечи остается белым.

Графики типа «крестики-нолики». Это простой метод отображения движения цен на любом рынке для определения моделей и трендов. Графики легко строить, на них нет шкалы времени, а есть только изменения цены в выбранных аналитических пределах.

До создания компьютеризированных методов эти графики были одним из наиболее популярных инструментов и до сих пор используются на фьючерсных биржах. График строится в виде вертикальных столбцов, где вертикальная ось разбита на клетки и шкала называется размером клетки. Например, аналитик может решить, что в некоторых обстоятельствах одна клетка равна одному пункту, а в других — трем. Движение цены отмечается крестиками и ноликами.

При повышении цен на графике становится крестик за каждое повышение цены, равное выбранному значению клетки. При понижении цен на графике ставится нолик за каждое понижение цены, равное выбранному значению клетки. Другой важный параметр — это количество клеток, составляющих разворот. Основное отличие этих графиков от других в том, что горизонтальная ось не зависит от времени, поэтому разные дни дополнительно помечаются указанием числа или цветом.

Начало графика. График начинается с точки в первой клетке, соответствующей цене рассматриваемой бумаги. Каждый раз, когда цена повышается или понижается на заданное число (размер клетки), в той же колонке ставится крестик или нолик.

Крестики и нолики ставятся в клетках, пока не произойдет разворот цены, и она не упадет или не вырастет на выбранный размер клетки. График начинает строиться в новой колонке, когда в ней появятся два или больше крестиков или ноликов (рис. 6.4).

Если цена повышается (т.е. нолик меняется на крестик), крестик становится под ноликом, а если там уже стоит значок, — то па одну клетку правее и выше последнего нолика. Таким образом, горизонтальная ось — это последовательность колонок, изображающих движения цены вверх и вниз.

Рис. 6.4. График типа «крестики-нолики»

Графики «крестики-нолики» применяются для определения сигналов к покупке (или продаже) и для обнаружения следующих показателей:

Графики гистограмм объема. Объем означает общую торговую активность по рассматриваемым фьючерсам или ценным бумагам за данный период. Например, средний объем представляет собой среднее количество контрактов, обращавшихся в течение дня за все месяцы действия фьючерсного контракта LIFFE FTSE-100. Кроме того, например, это общее количество обычных акций компании А, проданных и приобретенных за день на LSE. Как правило, объем изображается в виде гистограммы (вертикальных штрихов, поднимающихся с уровня нуля шкалы), показанной ниже, линейного графика, графика в виде «баров» или «японских свечей» таким образом, чтобы цена и объем за каждый период времени соответствовали друг другу. Чем больше объем, тем выше вертикальный штрих (рис. 6.5).

Рис. 6.5. График гистограмм объема и японских свечей

Гистограммы объема дают представление о покупке и продаже, происходящих на рынке. При этом, как следует из теории Доу, объем должен подтверждать тренд.

Кроме того, высокий объем действует как подтверждение движения цены. Низкий объем подтверждает, что на этом уровне цен интерес рынка низок и существует риск изменения движения цен.

При использовании графиков объема для подтверждения движения цен важно помнить, что объемы могут быть относительно малы непосредственно перед большими праздниками или перед публикацией основных биржевых показателей.

Объем редко используется сам по себе, чаще — совместно с моделями на графиках и индикаторами. В приведенной ниже таблице описаны основные сигналы рынка, которые можно увидеть на графиках, изображающих цены и объем:

Цена	Объем	Рынок
		Сильный
		11 редупреждающий признак
		Слабый
		П реду п реж да ющий п р из н, а к

Предупреждающий признак означает, что тренд может измениться.

Линейные графики открытого интереса. Объем открытых позиций, называемый также более кратко «открытый интерес», — это общее количество контрактов, которые были приобретены (проданы) на фьючерсном рынке по данному виду фьючерсных контрактов. Фьючерсный контракт заключается, когда продавец и покупатель заключают при сделке противоположные позиции: покупатель — длинную, а продавец — короткую. Открытый интерес рассчитывается по количеству предлагаемых коротких или длинных позиций, но не по обоим. Следовательно, открытый интерес — это показатель позиций, которые еще обращаются и не закрыты.

Позиции открытого интереса.

Таблица 6.6

Количество открытых длинных контрактов должно точно соответствовать количеству открытых коротких контрактов. В табл. 6.6 показано, в результате чего могут произойти изменения открытого интереса.

Открытый интерес — показатель доверия между «быками» и «медведями» на РЦБ. Снижение открытого интереса указывает на то, что-либо «быки», либо «медведи» закрывают свои открытые позиции, которые не уравновешиваются открытием новых позиций новыми «быками» или «медведями». Увеличение открытого интереса указывает на повышение «быков» или «медведей» в рынке и обычно считается подтверждением существующего тренда.

Ниже приведены основные сигналы рынка, которые можно получить по графикам, изображающим цены и открытый интерес:

Цена	Открытый интерес	Рынок
		Сильный
		Предупреждающий признак
		Слабый
		Предупреждающий признак

Предупреждающий признак показывает, что открытый интерес не поддерживает направления движения цен.