Стратегии управления ликвидностью коммерческого банка

В практической деятельности банков произведено несколько общих подходов (стратегий) к управлению ликвидностью, а именно:

стратегия трансформации активов (управление ликвидностью через активы);

стратегия заимствования ликвидных средств (управление ликвидностью через пассивы);

стратегия сбалансированного управления ликвидностью (через активы и пассивы). Каждая из стратегий имеет свои преимущества и недостатки, а экономическая целесообразность их применения определяется характеристиками банковского портфеля, состоянием финансовых рынков, особенности внешней среды.

Стратегия трансформации активов Суть этого подхода заключается в накопление высоколиквидных активов, которые полностью обеспечивают потребности ликвидности банка. В случае возникновения спроса на ликвидные средства активы продаются до тех пор, пока не будут удовлетворены потребности в денежных средствах. Следовательно, происходит превращение (трансформация) активов в денежную форму. При таком подходе ликвидность характеризуется как запас. При этом активы должны иметь такое свойство, как стабильность цен (т.е. возможность продажи значительного их количества без существенного снижения цены), а также иметь ликвидный вторичный рынок для быстрого превращения в деньги.

Управление ликвидностью через управление активами является традиционным и самым простым подходом. Обычно такая стратегия используется небольшими банками, которые не имеют широких возможностей заимствования средств и доступа на денежные рынки. Стратегия трансформации активов оценивается как менее рискованное сравнению с другими, но одновременно и весьма дорога с точки зрения стоимости. Продажа активов сопровождается определенными издержками (комиссионные, брокерские, биржевые взносы и т. д.), а также приводит к ухудшению состояния баланса, поскольку продаются никзорисковые активы. Кроме того, банк теряет будущие доходы, которые могли бы быть сгенерированные такими активами. Иногда банк вынужден продавать активы по сниженным рыночным ценам, если возникает настоятельная потребность в денежных средствах. Поддержка значительного запаса ликвидных средств в целом снижает показатели прибыльности банка.

Стратегия заимствования ликвидных средств Содержание данного подхода заключается в заимствовании денежных средств в количестве, достаточном для полного покрытия потребностей в ликвидных средствах. Займы осуществляют только после возникновения спроса на денежные средства, чтобы избежать накопления высоколиквидных активов, которые приносят низкие доходы. Если спрос повышается, то банк заимствует средства по более высокой ставке, пока полностью не удовлетворит потребность в ликвидных средствах. При таком подходе к управлению ликвидность характеризуется как поток, а не как запас. Необходимым условием применения стратегии заимствования ликвидности является достаточно высокая степень развития финансовых рынков, которые дают возможность в любое время и в любых количествах занимать ликвидные средства. В международной практике этот подход применяется с 60-х годов. Именно на этот период пришелся бурное развитие международных рынков денег и межбанковских рынков. Основными источниками заимствования ликвидных средств для банков являются межбанковские займы, сделки РЕПО, депозитные сертификаты, займы в евровалюте и механизм рефинансирования операций коммерческого банка центральным банком. На выбор источника влияют такие характеристики, как доступность, относительная стоимость средств, срочность и продолжительность потребности в ликвидных средствах, правила регулирования, ограничения.

Крупные международные банки зачастую используют рассматриваемые стратегию в процессе управления ликвидностью, иногда полностью удовлетворяя потребность в ликвидных средствах именно таким способом.

Управление ликвидностью через управление пассивами оценивается как наиболее рисковая стратегия, поскольку сопровождается повышением риска изменения процентных ставок и риска доступности заемных средств. Это означает, что стоимость поддержания ликвидности таким способом может быть как ниже, чем в случае применения других методов, так и значительно выше. Часто банки вынуждены делать займы по невыгодной цене или в период, когда сделать это непросто. Кроме того, банку, который имеет проблемы с ликвидностью, труднее найти кредитора, а стоимость займа ощутимо растет.

Стратегия сбалансированного управления ликвидностью В соответствии со сбалансированным подходом к управлению ликвидностью часть спроса на ликвидные средства удовлетворяется за счет накопления высоколиквидных активов, а остальные — посредством проведения операций заимствования средств. С целью снижения рискованности банки часто заключают предварительные соглашения об открытии кредитных линий с вероятными кредиторами, что помогает своевременно обеспечить непредвиденные потребности в денежных средствах. Из-за высокой стоимости стратегии трансформации активов и значительную рискованность стратегии заимствования большинство банков останавливают свой выбор на компромиссном варианте управления ликвидностью — стратегии сбалансированного (одновременного) управление и активами и пассивами.

Преимуществом данной стратегии является гибкость, которая позволяет менеджменту выбирать наиболее выгодное сочетание различных источников пополнения ликвидных средств в зависимости от экономических условий и изменений в рыночных ценах.