Диагностика финансового состояния для разработки стратегии выхода компании из кризиса

Анализ финансового состояния организации

Проведем структурный анализ баланса, определим реальную стоимость имущества, изучим факторы, определяющие соотношение между основными и оборотными активами предприятия и динамику стоимости имущества. Из всех форм бухгалтерской отчетности важнейшей является баланс. Бухгалтерский баланс характеризует в денежной оценке финансовое положение организации по состоянию на отчетную дату.

Анализ активов, обязательств и капитала организации проводится по балансу с помощью одного из следующих способов:

* анализа непосредственно по балансу без предварительного изменения состава балансовых статей;

формирования уплотненного сравнительного аналитического баланса путем агрегирования некоторых однородных по составу элементов балансовых статей;

дополнительной корректировки баланса на индекс инфляции с последующим агрегированием статей в необходимых аналитических разрезах.

Аналитический баланс полезен тем, что сводит воедино и систематизирует расчеты, которые осуществляют при ознакомлении с балансом. Схемой аналитического баланса охвачено много важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния организации. Этот баланс фактически включает показатели как горизонтального, так и вертикального анализа, поэтому я выбрала именно этот способ анализа баланса.

Как мы видим из данных таблицы 1 за отчетный период активы организации возросли на 327 485 тыс. руб., или на 99.50%, в том числе за счет увеличения объема в внеоборотных активов — на 12 445 тыс. руб. или на 4.08%, и прироста оборотных активов — на 315 040 тыс. руб., или на 103.41%. При этом материальные оборотные средства увеличились на 49 923 тыс. руб., также увеличились денежные средства на 176 376 тыс. руб., краткосрочные финансовые вложения на 1 989 тыс. руб., и краткосрочная дебиторская задолженность на 58 767 тыс. руб. Однако, следует отметить, что изменился удельный вес каждого показателя в отчетном периоде по сравнению с предыдущим: удельный вес внеоборотных активов в общей стоимости имущества организации увеличился на 1.20% (на начало года — 1.58%, а на конец года — 2.78%), а удельный вес оборотных активов наоборот уменьшился на 1.12% (на начало года — 105.92%, на конец года -104.72%).

Таблица 2.1 Сравнительный аналитический баланс ЗАО «Галактика-Софт» за 2011 год.

В целом можно отметить, что структура совокупных активов характеризуется значительным превышением в их составе доли оборотных средств, которые составили почти 105,35%, их доля в течении года уменьшилась на 1.20%.

Пассивная часть баланса характеризуется преобладающим удельным весом источников заемных средств (краткосрочных обязательств), что составляет 91.68% на конец отчетного периода, причем их доля в общем объеме увеличилась в течении года на 7.33%, доля собственных средств в обороте составила 15.82%, а их доля в общем объеме уменьшилась на 6.99%.

Структура заемных средств в течении отчетного периода претерпела ряд изменений. Так, доля кредиторской задолженности поставщикам увеличилась на 6.99%.

Обратив свое внимание на актив баланса, где произошло увеличение по статьям «готовая продукция» и «товары», можно предположить, что рост кредиторской задолженности поставщикам объясняется этим фактом.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования. Это необходимо чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности. Долгосрочные пассивы и собственный капитал направляются на приобретение основных средств, на капитальные вложения и другие внеоборотные активы. Для того чтобы выполнялось условие платежеспособности, необходимо, чтобы денежные средства и средства в расчетах, а также материально оборотные активы покрывали краткосрочные пассивы.

Следует соблюдать следующее соотношение:

Оборотные активы < Собственный капитал х2 — Внеоборотные активы. По балансу анализируемой мною организации условие на начало и на конец периода не соблюдается, следовательно организация является финансово зависимой.

На начало периода: 348 593>(76 212*2)-5 210.

На конец периода: 663 633>(100 308*2)-17 655.

Это самый простой и приближенный способ оценки финансовой устойчивости. Далее проведем анализ финансовой устойчивостью при помощи коэффициентов: коэффициент капитализации (U1), коэффициент обеспечения собственными источниками финансирования (U2), коэффициент финансовой независимости (U3), коэффициент независимости (U4), коэффициент финансовой устойчивости (U5).

Таблица 2.2 Значения коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость ЗАО «Галактика-Софт» (в долях единицы).

Однако коэффициент соотношения собственных и заемных средств дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Этот показатель необходимо рассматривать в увязке с коэффициентом обеспеченности собственными средствами (U2). Он показывает на какой степени материальные запасы имеют источники покрытия собственных оборотных средств. В нашем случае, коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования в течение года снизился на 8%, собственными оборотными средствами покрывалось в конце отчетного периода 12% оборотных активов, хотя, это выше допустимых 10%. Значение коэффициента финансовой независимости (U3) ниже критической точки, что свидетельствует о не благоприятной финансовой ситуации, т. е. собственникам принадлежат 15% в стоимости имущества. Этот вывод подтверждает и значение коэффициента финансирования (U4).

Итак, анализируя данные показателей финансовой устойчивости можно сказать, что в анализируемой компании 15% деятельности финансируется за счет собственных средств, а оставшиеся 75% за счет заемных средств, в данном случае за счет отсрочки платежа поставщикам оборудования реализуемого на российском рынке.

Динамика коэффициентов финансовой устойчивости свидетельствует о том, что в первом и втором кварталах отчетного года организация была весьма зависима от заемных источников финансирования и ее финансовое положение нельзя назвать устойчивым. В первом квартале собственных источников финансирования у анализируемой организации было лишь 22% от всей суммы капитала (U3). Этого явно недостаточно для устойчивого финансового состояния.

Во втором квартале финансовая ситуация изменилась в сторону увеличения зависимости, и стала 20%, а коэффициент капитализации по-прежнему не соответствует нормативу.

В третьем квартале ситуация не изменилась, продолжает ухудшаться, к концу года зависимость от заемных источников увеличилась, собственных источников финансирования у организации было лишь 15%. Отрицательная тенденция наблюдается на протяжении всего года, и к концу года уже не один коэффициент ниже норматива.

Далее проведем анализ достаточности источников финансирования для формирования запасов. Обобщающим показателем финансовой независимости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов.

Показателем финансовой независимости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов. Общая величина запасов ЗАО «Галактика-Софт» к концу периода увеличилась на 49 924 тыс. руб., составила 87 528 тыс. руб. Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников, такие как наличие собственных оборотных средств, наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов или функционирующий капитал, общая величина основных источников формирования запасов, составим таблицу 2.3.

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками формирования: излишек или недостаток собственных оборотных средств, излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов, излишек или недостаток общей величины основных источников для формирования запасов, также рассчитаем их и вставим в таблицу 2.3. С помощью этих показателей мы определим трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации компании.

Таблица 2.3 Классификация типа финансового состояния ЗАО «Галактика-Софт» (в долях единицы).

Данные таблицы 2.3 говорят о том, что в организации наблюдается абсолютная независимость в начале периода, что встречается крайне редко и представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и отвечает следующим условиям Фс>0, Фт>0, Фо>0, однако, в конце периода сложилась противоположная ситуация, наблюдается кризисное финансовое состояние, при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, то есть пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности (табл. 2.3).

В этой ситуации необходима оптимизация структуры пассивов. Финансовая устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения запасов и затрат, а то, что они явно завышены (особенно в конце периода), нам показал коэффициент маневренности функционирующего капитала.

В методических рекомендациях по разработке финансовой политики предприятия, утвержденных Министерством Экономики РФ предлагается все показатели финансово-экономического состояния организации разделить на 2 уровня: первый и второй. Эти категории имеют между собой существенные качественные различия.

В первый уровень входят показатели, для которых определены нормативные значения. К их числу относятся показатели платежеспособности и финансовой устойчивости.

Во второй уровень входят показатели, значения которых не могут служить для оценки эффективности функционирования организации и ее финансово-хозяйственного состояния без сравнения со значениями этих показателей в организациях, выпускающих продукцию, аналогичную продукции нашей организации, и имеющих производственные мощности, сравнимые с мощностями предприятия, или для анализа тенденций изменения этих показателей.

Анализируя динамику этих показателей, следует обратить внимание на тенденцию их изменения. Если их значения ниже или выше нормативных, то это следует рассматривать как ухудшение характеристик анализируемой организации.

Учитывая многообразие финансовых процессов, множественность показателей финансового состояния, различая в уровне критических оценок, складывающуюся степень отклонения от них фактических значений коэффициентов и возникающих в связи с этим сложностей в общей оценке финансового положения организации, рекомендуется производить больную оценку финансового состояния.

Таблица 2.4 Границы классов организаций согласно критериям оценки финансового состояния.

Сущность такой методики заключается в классификации организации по уровню финансового риска, то есть анализируемая организация может быть отнесена к определенному классу в зависимости от «набранного» количества баллов, исходя из фактических значений ее финансовых коэффициентов (табл.4).

• 1-й класс — это организации с абсолютной финансовой устойчивостью и абсолютно платежеспособные, чье финансовое состояние позволяет быть уверенными в своевременном выполнении обязательств в соответствии с договорами. Это организации, имеющие рациональную структуру имущества и его источников, и довольно прибыльные.
• 2-й класс — это организации с нормальным финансовым состоянием. Их финансовые показатели в целом находятся очень близко к оптимальным, но по отдельным коэффициентам допущено некоторое отставание. У этой организации, как правило, неоптимальное соотношение собственных и заемных источников финансирования, сдвинутое в пользу заемного капитала. При этом наблюдается определяющий прирост кредиторской задолженности по сравнению с приростом других заемных источников, а также по сравнению с приростом дебиторской задолженности. Обычно это рентабельная организация.

3-й класс — это организации, финансовое состояние которой можно оценить как среднее. При анализе бухгалтерского баланса обнаруживается «слабость» отдельных финансовых показателей. У них либо платежеспособность находится на границе минимально допус…

В зависимости от того, кто будет представлять службу контроллинга на предприятии и кто будет организовывать ее внедрение, будет происходить и подготовительный этап.

В ЗАО таковым будет являться финансовый директор, руководящий группой аналитиков (2−3 человека из сотрудников предприятия), который осведомлен о состоянии предприятия, о том, как работают подразделения предприятия, кто собирает и представляет оперативную информацию, какие документы, в какие сроки и для кого подготавливаются, как обстоят дела с издержками и кто анализирует и контролирует все возникающие отклонения, составлен ли бюджет и как осуществляется контроль за его исполнением.

Итак, рассмотрим каждый из поименованных этапов более подробно.

Подготовительный этап. Сроки проведения интервьюирования с главными специалистами 01.05.09 — 06.05.09гг., презентация отчета — 07.05.09 г.

В каждом интервьюировании определяется, какое отношение имеет каждый отдел к контроллингу (для облегчения понимания вопросы разбиваются на подтемы: какую роль в планировании играет данный отдел, как происходит анализ отдела, как осуществляется контроль).

В заключение данного этапа генерируется отчет, в котором выявляются все положительные стороны предприятия и «узкие места», для которых предлагается решение и представляется на презентации.

Этап внедрения. В случае достижения согласия по всем вопросам осуществляется второй этап, в котором с каждым отделом начинается детальная проработка всех основных моментов контроллинга.

На данном этапе:

создается должность контролера;

осуществляется заключение трудового договора;

разработка должностной инструкции;

Изменения в процессе управления предприятием при внедрении системы контроллинга проводятся по следующим направлениям: внедрение центров ответственности, изменения в процессе анализа плановых и текущих результатов, изменение организационной структуры.

Осуществление функциональных обязанностей контролера предусматривает следующие полномочия:

Возможность получать необходимую от сотрудников бухгалтерии, отдела маркетинга и сбыта.

Возможность и полномочия организовывать с помощью других сотрудников бухгалтерии сбор дополнительной информации, требуемой ей для анализа и выводов, но не содержащейся в существующих документах финансово-экономических служб.

Возможность внедрять новые процедуры сбора аналитической информации на постоянной основе.

Возможность быстро доводить информацию до сведения высшего руководства предприятия.

Независимой от той или иной финансово-экономической службы.

Планируется создание аналитической группы, которая включает контролера, главного бухгалтера, финансового директора и экономиста. Роль данной группы заключается в следующем:

организация аналитической работы и предоставление генеральному директору оперативной информацией о состоянии затрат;

периодическое составление развернутых аналитических отчетов (1 раз в квартал);

прогнозирование показателей финансово-экономического положения предприятия,.

проведение экономической экспертизы управленческих решений, связанных с затратами и прибылью,.

формирование методики планирования в планово-экономическом отделе.

Далее, в случае получения положительных результатов от внедрения финансового контроллинга, представляется целесообразным создание отдела контроллинга, который должен подчиняться напрямую генеральному директору: начальник отдела контроллинга получает достаточно высокий статус и независимость от начальников других финансово-экономических отделов. Более того, отдел контроллинга ставится в некотором роде привилегированное положение, поскольку приказом генерального директора остальные отделы обязуются предоставлять службе контроллинга всю необходимую информацию.

Далее рассмотрим информационные потоки в системе контроллинга в ЗАО.

Система информационных потоков — важнейший элемент системы контроллинга на предприятии. Сам процесс управления часто рассматривают как процесс преобразования информации: управленческие воздействия — это информация особого рода.

Одна из основных задач контроллинга — информационная поддержка управления (в том числе по вопросам формирования и управления прибылью), решить ее можно только при условии четкого и слаженного функционирования системы информационных потоков на предприятии. Контроллинг является поставщиком информации, необходимой для функционирования системы управления на предприятии.

Одной из основных задач контроллинга на предприятии является обеспечение оперативного сбора и анализа информации по затратам в целях управления прибылью.

Современный бизнес в нашей стране очень динамичен и достаточно суров.

Основываясь на опыте постановки бюджетирования, мы предлагаем разбить проект на следующие этапы.

Проведение управленческой и финансовой диагностики компании.

Разработка концепции системы бюджетирования.

Разработка системы бюджетирования в компании. Основные типовые этапы и результаты работ по этому пункту представлены в таблица 2.6.

Автоматизация и обучение. В укрупненном виде этапы работ данного пункта представлены в таблице 2.6 .

Таблица 2.6 Разработка системы бюджетирования в ЗАО «Галактика-Софт».

Таблица 2.7 Автоматизация и обучение.

Таким образом, бюджетирование представляет собой эффективный инструмент управления компанией. Чтобы его использовать, необходимо овладеть методикой бюджетирования и знать основные этапы его организации в компании. Надо помнить, что его постановка невозможна без внедрения системы оперативного управленческого учета.

По результатам исследования, представленного в настоящее главе, можно сделать следующие выводы.

В целях совершенствования управления финансами ЗАО «Галактика-Софт» предложены следующие мероприятия:

1. Внедрить систему финансового контроллинга, которая:

обеспечивает необходимой информацией для принятия управленческих решений путем интеграции процессов сбора, обработки, подготовки, анализа, интерпретации информации;

предоставляет информацию для управления трудовыми и финансовыми ресурсами;

обеспечивает выживаемость предприятия на уровнях стратегического и тактического управления;

обеспечивает прозрачность бухгалтерии и совершенствует учет операций; является основой для оптимизации налогообложения с цель снижения налоговой нагрузки; позволяет более точно распределить центры ответственности; обеспечивает оперативность в получении отчетных данных для более эффективного финансового планирования.

2. Внедрить систему бюджетирования в целях оптимизации процесса принятия управленческих решений, повышения эффективности финансового планирования. Бюджетирование позволяет получить конкурентные преимущества через создание эффективной системы управления ресурсами и благодаря использованию возможности «подстелить соломку», предугадывая возможные проблемы и соответствующим образом планируя будущие действия.