Операции банка с ценными бумагами

Под ценными бумагами понимаются специальным образом оформленные финансовые документы, предъявление которых необходимо для реализации выраженного в них права. Специфика и закономерности процессов первичного и вторичного обращения ценных бумаг определяются в зависимости от их типа.

Ценная бумага — это особая форма существования капитала, отличная от его товарной, производительной и денежной форм, которая может передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить доход, наряду с его существованием в денежной, производительной и товарной формах.

Ценная бумага выполняет следующие функции:

• 1) перераспределяет денежные средства между: отраслями и сферами экономики; территориями и странами; группами и слоями населения; населением и сферами экономики;
• 2) предоставляет определенные дополнительные права ее владельцу помимо права на капитал (на участие в управлении, соответствующую информацию);
• 3) обеспечивает получение дохода на капитал или возврат самого капитала.

Все ценные бумаги подразделяются на основные и производные. К основным относятся: первичные ценные бумаги — те, которые основаны на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги — это акции, облигации, векселя, закладные; вторичные ценные бумаги — те, которые выпускаются на основе первичных ценных бумаг — варранты, депозитарные расписки. К производным относятся — фьючерсные контракты и свободнообращающиеся опционы.

Ценная бумага имеет ряд характеристик — временные, пространственные, рыночные. К временным характеристикам относится:

• 1) срок существования — т. е. когда была выпущена ценная бумага, на какой период — срочные и бессрочные ценные бумаги;
• 2) происхождение — от первичной основы или от других ценных бумаг — первичные и вторичные ценные бумаги.

К пространственным характеристикам относится:

• 1) форма существования — наличные и безналичные ценные бумаги, которые в соответственной форме фиксируют права, связанные с владением ценными бумагами. Безналичные подразделяются на: бездокументарные (акции и государственные долговые обязательства, так же векселя) и централизованно хранящиеся документарные. Наличные ценные бумаги — документарные бумаги без их обязательного централизованного хранения;
• 2) национальная принадлежность — отечественные или иностранные ценные бумаги;
• 3) территориальная принадлежности — зависит от того, в каком регионе были выпущены ценные бумаги.

К рыночным характеристикам относится:

• 1) тип актива, лежащий в основе ценной бумаги — это может быть товар, деньги, совокупные активы фирмы, в связи с этим выделяют фондовые (акции и облигации, которые выпускаются в условиях их тесной привязки к основным капиталам эмитента) и коммерческие (векселя и чеки — в силу недостатка оборотных средств) ценные бумаги;
• 2) порядок владения — на предъявителя, именные и ордерные;
• 3) форма выпуска — эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги;
• 4) форма собственности и вид эмитента — прямые и гарантированные, которые делятся на муниципальные, правительственных учреждений, государственных предприятий и государства;
• 5) характер обращаемости — рыночные (свободно обращающиеся на вторичном рынке) и нерыночные (не могут свободно обращаться). Среди рыночных выделяют допущенные к биржевой котировке и не допущенные к биржевой котировке;
• 6) по срокам обращения — срочные (облигации, векселя и чеки), которые подразделяются на: краткосрочные (до 1 года), среднесрочные (от 1 до 5 лет) и долгосрочные (5−30 лет) и без указания срока действия (акции и сертификаты);
• 7) уровень риска — безрисковые и рисковые;
• 8) форма доходов — процентные (купонные) с фиксированной ставкой или с плавающей ставкой, процентные (бескупонные), дисконтные (бескупонные), индексируемые, выигрышные, премиальные;
• 9) доходность — высокодоходные, среднедоходные, низкодоходные и бездоходные;
• 10) форма вложения средств владельца — долговые, которые предусматривают возврат суммы долга к определенной дате и долевые, которые свидетельствуют о вложении определенной доли их владельца в капитал эмитента;

Кроме этого ценные бумаги отличаются по надежности. Обнаружена зависимость между риском, связанным с данной ценной бумагой и доходом по ней. Прибыль, которую приносят ценные бумаги, пропорционально возрастает с риском, которому подвергаются капиталы вкладчика в эти ценные бумаги. Существуют так же конвертируемые ценные бумаги, которые при определенных условиях могут обмениваться на другие виды бумаг.

В России в качестве ценных бумаг, кроме указанных выше, есть векселя, депозитные и сберегательные банковские сертификаты, коносаменты, банковские сберегательные книжки на предъявителя, приватизационные ценные бумаги (чеки), иностранные бумаги в иностранной валюте.

Основные виды ценных бумаг.

В самом общем виде классификацию основных инструментов рынка ценных бумаг можно представить следующим образом. В зависимости от характера сделок, лежащих в основе выпуска ценных бумаг, а также целей их выпуска, они подразделяются на фондовые (акции, облигации) и коммерческие бумаги (коммерческие векселя, чеки, складские, залоговые свидетельства).

Фондовые ценные бумаги, как правило, отличаются массовым характером эмиссии. Они подразделяются на две основные группы: государственные и негосударственные.

С учетом различий в порядке оформления передачи ценных бумаг выделяются оборотные ценные бумаги, к ним относятся казначейские и коммерческие векселя, акции и облигации на предъявителя, чеки, депозитные сертификаты и т. д.

Исходя из особенностей обращения отдельных финансовых инструментов на рынке ценных бумаг выделяются рыночные и нерыночные ценные бумаги. Первые свободно продаются и покупаются в рамках биржевого или внебиржевого оборота и не могут быть предъявлены эмитенту досрочно.

Вторые, наоборот, не имеют вторичного обращения (т.е. хождения на бирже и за ее пределами), но могут быть возвращены эмитенту досрочно, например, целый ряд государственных и нерыночных обязательств, акции трудовых коллективов.