Налог на прибыль организаций

Доходы, учитываемые при определении налоговой базы:

Выручка от реализации имущественных прав (ст.249);

Внереализационные доходы (ст.250):

от долевого участия в других организациях;

в виде процентов, полученных по ценным бумагам и другим долговым обязательствам;

в виде сумм уменьшения уставного капитала без возврата взносов акционерам;

в виде доходов, полученных от операций с фьючерсными и опционными сделками с ценными бумагами.

Доходы, не учитываемые при определении налоговой базы (ст.251):

имущественные или не имущественные права, имеющие денежную оценку, полученные в виде взносов в уставный капитал организации (включая доход в виде превышения цены размещения акций над их номинальной стоимостью);

стоимость дополнительно полученных организацией-акционером акций, распределенных между акционерами, либо разница между номинальной стоимостью новых и первоначальных акций (без изменения доли участия акционера);

положительная разница от переоценки ценных бумаг по рыночной стоимости.

Отнесение процентов по долговым обязательствам к расходам (ст.269):

К расходам относятся проценты (дисконт), начисленные по долговому обязательству любого вида, если их размер существенно не отклоняется (меньше или равен 20%) от среднего уровня процентов по долговым обязательствам в том же периоде (месяце, квартале).

Не считаются расходами (ст.270):

суммы дивидендов распределяемого дохода;

взносы в уставный капитал;

суммы отчислений в резерв под обесценение вложений в ценные бумаги, за исключением таких отчислений, производимых профессиональными участниками рынка ценных бумаг;

гарантийные взносы в специальные фонды, создаваемые в соответствии с законодательством РФ, для снижения рисков при клиринговой деятельности и при организации торговли на рынке ценных бумаг;

средства, включая долговые ценные бумаги, переданные по договорам кредита, а также направленные в погашение кредита;

имущество или имущественные права, переданные в качестве залога;

отрицательная разница, полученная от переоценки ценных бумаг по рыночной стоимости.

Налоговые ставки (ст.284):

• 1). Налоговая ставка устанавливается (если иное не предусмотрено ниже в этой статье) в размере 20%.
• 2). По доходам в виде дивидендов, полученным от резидентов резидентами — юридическими (и физическими) лицами — налоговая ставка устанавливается в размере 9%.
• 3). По доходам в виде процентов (только проценты) по государственным и муниципальным ценным бумагам — 15%.
• 4). По доходам в виде процентов по государственным и муниципальным облигациям, эмитированным до 20.01.1997. включительно, а также по доходу в виде процента по облигациям Государственного валютного облигационного займа 1999 г., эмитированным при новации облигаций Внутреннего государственного валютного займа серии Ш — 0%.

Таким образом, налоговое регулирование рынка ценных бумаг в РФ не в полной мере отвечает задаче стимулирования инвестиционной активности в стране.

Помимо государственных органов, управление рынком ценных бумаг осуществляют и т.н. саморегулируемые организации. Согласно Закону «О рынке ценных бумаг» — это добровольные объединения, создаваемые профессиональными участниками рынка на некоммерческой основе. Саморегулируемые организации призваны обеспечивать необходимые условия деятельности участников рынка, соблюдение ими профессиональной этики, защиту интересов инвесторов и других клиентов, установление и совершенствование правил проведения операций, осуществление контроля и т. д. Они лучше, чем кто бы то ни было, знают практику современного фондового рынка и в первую очередь заинтересованы в соблюдении установленного порядка и дальнейшем его развитии.

Создание саморегулируемых организаций лицензируется ФСФР (ранее ФКЦБ). Они образуются не менее чем десятью профессиональными участниками рынка ценных бумаг, обязаны соблюдать действующее законодательство и регулярно отчитываться в своей деятельности перед ФСФР.

Важная роль в саморегулировании рынка ценных бумаг всегда принадлежала институту фондовой биржи. Помимо него, официальными российскими саморегулируемыми организациями сегодня являются Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР), Профессиональная ассоциация регистраторов, трансфер-агентов и депозитариев (ПАРТАД) и Лига управляющих. Эти организации имеют широкую сеть филиалов и представительств в регионах страны.

В НАУФОР входят более тысячи профессиональных участников фондового рынка, имеющих лицензии на проведение брокерской и дилерской деятельности, а также на доверительное управление ценными бумагами. Членами ПАРТАД являются более 250 депозитариев (услуги по хранению сертификатов ценных бумаг и учёту перехода прав собственности на них) и регистраторов (услуги по ведению реестра ценных бумаг). Саморегулируемые организации принимают участие в лицензировании деятельности новых профессиональных участников рынка, в аттестации специалистов, в программах обучения, осуществляемых ФСФР и др. Их доходы целиком направляются на уставные цели, т. е. не подлежат распределению между участниками.

Регулирование деятельности участников осуществляется с помощью специальных документов и органов, создаваемых ассоциациями по согласованию с ФСФР. НАУФОР введён в действие Дисциплинарный кодекс, а ПАРТАД — Кодекс мер дисциплинарного воздействия. Эти документы устанавливают ответственность участников за различные нарушения федерального законодательства в части фондового рынка, неисполнение предписаний органов государственного регулирования и внутренних решений саморегулируемых организаций. Эффективным инструментом регулирования является также Третейский суд НАУФОР, позволяющий оперативно разрешать конфликтные ситуации, возникающие между профессиональными участниками рынка ценных бумаг. Предписания саморегулируемых организаций имеют характер соглашения с участниками и обязательны для исполнения. Санкции за нарушения более строги, нежели государственное воздействие. Практикуется, например, бойкот нарушителя, приводящий к его банкротству; исключение из ассоциации и др. меры.

В соответствии с Федеральным Законом «О рынке ценных бумаг», деятельность саморегулируемых организаций может быть приостановлена ФСФР (ранее ФКЦБ) путём отзыва лицензий.

Таким образом, современный рынок ценных бумаг Российской Федерации активно развивается, растет его значение, как одной из важнейших сфер макроэкономики страны. Можно говорить об определенном прогрессе на этом пути. Государство совместно с другими профессиональными участниками рынка активно формирует его инфраструктуру. Являясь самодостаточной экономической системой, РФ не тяготеет ни к одному из мировых финансовых центров, поддерживая отношения с ними. Страна стремится стать самостоятельным финансовым центром и формирует собственную модель рынка ценных бумаг на основе учета мирового опыта, национальных интересов и традиций.